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金杨股份(301210)经营分析主营业务

 

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经营分析☆ ◇301210 金杨股份 更新日期:2025-08-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】 【5.经营情况评述】 【1.主营业务】 电池精密结构件及材料的研发、生产与销售。 【2.主营构成分析】 截止日期:2025-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 电池精密结构件及材料(行业) 6.77亿 91.83 8513.54万 95.62 12.57 其他业务(行业) 6021.94万 8.17 389.81万 4.38 6.47 ───────────────────────────────────────────────── 电池精密结构件(产品) 4.65亿 63.12 4868.34万 54.68 10.46 镍基导体材料(产品) 2.12亿 28.71 3645.20万 40.94 17.22 其他业务(产品) 6021.94万 8.17 389.81万 4.38 6.47 ───────────────────────────────────────────────── 内销(地区) 7.17亿 97.28 8173.00万 91.80 11.39 外销(地区) 2003.11万 2.72 730.35万 8.20 36.46 ───────────────────────────────────────────────── 封装壳体(业务) 3.30亿 44.71 2686.47万 30.17 8.15 镍基导体材料(业务) 2.12亿 28.71 3645.20万 40.94 17.22 安全阀及其他(业务) 1.36亿 18.41 2181.87万 24.51 16.07 其他业务(业务) 6021.94万 8.17 389.81万 4.38 6.47 ───────────────────────────────────────────────── 截止日期:2024-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 电池精密结构件及材料(行业) 12.65亿 92.67 1.56亿 94.61 12.36 其他业务(行业) 1.00亿 7.33 891.21万 5.39 8.91 ───────────────────────────────────────────────── 电池精密结构件(产品) 8.30亿 60.84 8136.53万 49.24 9.80 镍基导体材料(产品) 4.34亿 31.83 7497.82万 45.37 17.26 其他业务(产品) 1.00亿 7.33 891.21万 5.39 8.91 ───────────────────────────────────────────────── 内销(地区) 13.29亿 97.42 1.52亿 92.15 11.45 外销(地区) 3517.14万 2.58 1297.85万 7.85 36.90 ───────────────────────────────────────────────── 封装壳体(业务) 6.03亿 44.16 3301.69万 19.98 5.48 镍基导体材料(业务) 4.34亿 31.83 7497.82万 45.37 17.26 安全阀及其他(业务) 2.28亿 16.67 4834.83万 29.26 21.25 其他业务(业务) 1.00亿 7.33 891.21万 5.39 8.91 ───────────────────────────────────────────────── 直销(销售模式) 13.65亿 100.00 1.65亿 100.00 12.11 ───────────────────────────────────────────────── 截止日期:2024-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 电池精密结构件及材料(行业) 5.79亿 92.70 7913.10万 94.86 13.67 其他业务(行业) 4556.00万 7.30 428.40万 5.14 9.40 ───────────────────────────────────────────────── 电池精密结构件(产品) 3.83亿 61.35 4542.27万 54.45 11.86 镍基导体材料(产品) 1.96亿 31.35 3370.82万 40.41 17.22 其他业务(产品) 4556.00万 7.30 428.40万 5.14 9.40 ───────────────────────────────────────────────── 内销(地区) 6.08亿 97.33 7717.97万 92.52 12.70 外销(地区) 1663.81万 2.67 623.53万 7.48 37.48 ───────────────────────────────────────────────── 截止日期:2023-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 电池精密结构件及材料(行业) 10.34亿 93.17 1.53亿 95.94 14.81 其他业务(行业) 7581.06万 6.83 647.46万 4.06 8.54 ───────────────────────────────────────────────── 电池精密结构件(产品) 6.05亿 54.54 9548.31万 59.83 15.78 镍基导体材料(产品) 4.29亿 38.63 5762.01万 36.11 13.44 其他业务(产品) 7581.06万 6.83 647.46万 4.06 8.54 ───────────────────────────────────────────────── 内销(地区) 10.69亿 96.35 1.45亿 91.04 13.59 外销(地区) 4054.68万 3.65 1430.02万 8.96 35.27 ───────────────────────────────────────────────── 直销(销售模式) 11.10亿 100.00 1.60亿 100.00 14.38 ───────────────────────────────────────────────── 【3.前5名客户营业收入表】 截止日期:2024-12-31 前5大客户共销售7.42亿元,占营业收入的54.34% ┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐ │客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼───────────┼───────────┤ │客户一 │ 18619.96│ 13.65│ │客户二 │ 16349.48│ 11.98│ │客户三 │ 11802.98│ 8.65│ │客户四 │ 11643.21│ 8.53│ │客户五 │ 9450.47│ 6.93│ │合计 │ 74154.30│ 54.34│ └───────────────────────┴───────────┴───────────┘ 【4.前5名供应商采购表】 截止日期:2024-12-31 前5大供应商共采购4.74亿元,占总采购额的54.39% ┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐ │供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼───────────┼───────────┤ │供应商一 │ 13486.75│ 15.48│ │供应商二 │ 10527.32│ 12.08│ │供应商三 │ 9485.91│ 10.89│ │供应商四 │ 7772.74│ 8.92│ │供应商五 │ 6117.22│ 7.02│ │合计 │ 47389.96│ 54.39│ └───────────────────────┴───────────┴───────────┘ 【5.经营情况评述】 截止日期:2025-06-30 ●发展回顾: 一、报告期内公司从事的主要业务 (一)公司从事的主要业务 1、主要业务 公司主营业务为电池精密结构件及材料的研发、生产与销售,主要产品为电池封装壳体、安全阀与镍基 导体材料。 公司是国内领先的电池精密结构件及材料制造商之一,长期致力于为电池行业提供高精密度、高一致性 、高安全性的电池精密结构件及材料。经过多年研发,公司在电池精密结构件及材料领域形成了丰富的技术 沉淀,打造了从封装壳体、安全阀到镍基导体材料的一整套产品体系,享有较高的行业知名度。 2025年上半年,公司对人形机器人领域进行初步布局,参股了国华智能和智立传感,国华智能主要从事 人形机器人精密传动部件研发制造(含谐波减速器、行星滚柱丝杠等传动系统关键组件)、机电一体化模组 集成(包括旋转关节及直线关节解决方案)以及提供整机总成系统解决方案,智立传感主要从事人形机器人 和协作机器人用六维力传感器等;公司亦订购部分高端加工中心和精密检测设备,结合已有的加工中心有关 设备和设计加工能力,为人形机器人提供精密金属构件以及六维力传感器弹性体等精密部件设计加工。未来 ,公司将根据人形机器人的技术发展以及市场与客户需求,逐步加大相关领域投资,积极利用自身资源支持 促进生态链企业的发展。 2、主要产品和用途 公司的主要产品包括电池精密结构件和镍基导体材料,公司主要产品的具体构成及应用领域情况如下: 公司电池精密结构件包括封装壳体(圆形钢壳和方形铝壳)、安全阀(圆形盖帽和方形盖板)配套下游 电池制造商,用于生产圆柱锂电池和方形锂电池,最终应用领域为电动工具、电动轻型车、消费电子、新能 源汽车、新型储能等。 镍基导体材料下游主要客户为锂电池制造商,最终随着电池的使用应用于电动工具、电动轻型车、消费 电子、新能源汽车、新型储能等领域。镍基导体材料由于理化性能较好,亦被用作下游纪念币制造,最终用 于个人收藏等用途。 (二)主要经营模式 1、采购模式 公司实行“以产订购、合理库存”的采购模式。公司产品原材料主要包括钢材、铝材、镍材等大宗商品 和其他辅材。对于大宗商品原材料,公司主要通过集中谈判,签订长期框架协议的方式与供应商建立合作, 每月(或不定期)根据生产耗用、安全库存、市场价格波动、采购周期等因素实施采购;对于包装材料、拉 伸油等辅材和其他材料,公司根据生产需求进行不定期采购。 2、生产模式 生产主体上,公司具备电池精密结构件及材料所需的全流程加工能力,为确保产品的过程质量控制,公 司生产过程主要以自主生产为主。在部分工序产能受限的情况下,公司通过质量可靠、合作基础良好的厂商 进行委托加工。 生产组织上,基于电池精密结构件及材料定制化较强、交付时间紧迫的特点,公司采用“以销定产,合 理库存”的方式组织生产,从客户需求出发,根据客户需求量、交付周期进行原材料领用、产品加工、成品 检验、发货交付等生产活动的组织;“合理库存”是指公司对产品需求做出预先估计,提前进行生产的生产 组织形式,该生产模式作为补充,可以有效应对部分客户较为紧迫的交付时间要求。 3、销售模式 公司长期致力于为电池行业提供高精密度、高一致性、高安全性的电池精密结构件及材料。公司销售主 要采用直销模式进行,在直销模式下,公司与下游客户直接进行商业谈判、产品交付等交易活动。 公司主要通过主动接触、客户寻求合作两种方式进行业务拓展。主动接触模式下,公司向潜在客户介绍 公司的研发能力、行业地位、产品质量、产能规模、相关资质等情况,双方相互了解并建立了一定的信任基 础后,通过商业谈判签订正式合同或协议;客户寻求合作,是客户基于公司的行业知名度和技术实力,主动 寻求公司技术支持,合作进行新产品开发和生产的业务拓展模式。 公司与客户的一般合作模式如下:针对新开发产品,公司通常会先与客户进行技术交流,方案获得认可 后,公司将进一步与客户洽谈商务条件,逐步从试制、小批量、中批量到大批量扩大合作规模;针对现有型 号产品,公司通过与客户保持需求沟通,等待客户下达正式订单或订单意向的方式进行合作。本公司将产品 交付给客户后,将定期与客户进行对账,对账无误后公司向客户开具发票并收取货款。 4、研发模式 公司研发主要为客户导向型,即销售人员密切跟踪客户需求,客户提出新产品或新规格产品时,销售人 员及研发人员与客户进行交流讨论技术可实现性,确认技术可行及产能能够配套后,销售部、工程研发部、 生产部、品质部等多部门合作,进行产品设计、模具设计加工、模具安装调试、产品试制、样品检测、客户 送样、客户反馈意见采纳直至新产品定型。公司工程研发部也会根据公司自身发展需求,自主地开展研发活 动,包括为提高设备生产效率、材料利用率和自动化水平而进行的新设备和新工艺的开发,为满足电池精密 结构件安全性能进行的新模具的研发。公司在坚持自主研发的同时,也积极与知名高校、科研人员进行合作 。 (三)公司市场地位 公司是国内锂电池精密结构件领域的先行者,自创立以来始终专注于高性能电池精密结构件的研发创新 与制造。凭借在圆柱锂电池精密结构件领域的技术积淀,我们已构建全流程规模化生产的全产业链竞争优势 ,产品获得国内外知名锂电池厂商的高度认可 (四)主要的业绩驱动因素 公司主要产品为电池精密结构件和镍基导体材料,主要配套下游锂电池制造商,用于制造动力、消费和 储能等各类电池,终端应用于电动汽车、电动工具、电动轻型车、各类消费电子产品和储能。公司经营业绩 与锂电池行业发展和新能源汽车、消费电子以及储能行业等终端应用密切相关。 2025年上半年,随着新能源汽车和储能市场需求的快速增长,公司方形电池精密结构件收入快速增长; 受全极耳小圆柱产品逐步上量影响,公司圆柱电池精密结构件收入实现增长;受下游需求增长影响,公司镍 基导体材料产销量和收入实现增长。2025年上半年,公司电池精密结构件与镍基导体材料毛利率与2024年上 半年毛利率整体保持相对稳定。 二、核心竞争力分析 (一)客户资源优势 凭借较强的技术研发实力、优异的产品质量以及多元化的产品体系,公司主要客户覆盖LG新能源、松下 、三星SDI、比亚迪(002594.SZ)、宁德时代(300750.SZ)/新能安等全球知名锂电池厂商,以及亿纬锂能 (300014.SZ)、力神电池、中汽新能、比克电池、横店东磁(002056.SZ)、楚能新能源等国内知名电池制 造公司。 与知名电池生产制造企业的合作关系,为公司建立了两方面的竞争优势: 第一,精密结构件是锂电池的重要组成部分,需要满足锂电池高能量密度、安全性和可靠性等要求,因 此锂电池客户对精密结构件的认证周期较长。如LG新能源、松下等国际一流电池厂商,从送样到批量供应通 常需要1-3年左右的时间,一旦供应商与客户确认供货关系后,出于供应链与产品质量安全的考虑,双方的 合作关系相对稳定。 第二,锂电池精密结构件的行业发展主要与下游锂电池客户需求息息相关,通常情况下,客户在开发新 型产品时,需要提前与结构件供应商进行交流,讨论技术可实现性与产能规模的配套能力。因此,与知名客 户的长期合作关系赋予了公司持续稳定接触前沿产品设计和制造趋势的能力,在市场前景判断与工艺技术提 升方向上均具备信息优势。 (二)技术研发优势 在新能源汽车等终端应用市场对锂电池要求日益提升的趋势下,锂电池技术创新不断涌现,下游客户对 电池精密结构件及材料的要求相应提升。 一直以来,公司拥有长期稳定、理论知识丰富、具有多年实践开发经验的技术团队,紧密围绕电池精密 结构件及材料的前沿需求进行技术研发,形成了深厚的技术沉淀。公司、子公司金杨丸伊与控股子公司东杨 新材为江苏省科技厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局联合认定的高新技术企业,建有“江苏省 超大容量动力锂电池壳体成型工程技术研究中心”和“江苏省高性能镍板带材工程技术研究中心”,2023年 7月,公司、控股子公司东杨新材被认定为工信部第五批专精特新“小巨人”企业。通过长期持续的研发积 累,公司已形成发明专利40项,实用新型专利140项。公司独立起草并编制了《可充电电池用镀镍壳(YS/T8 77-2013)》等4部行业标准,掌握了锂电池断电释压三重防护结构件技术、低电阻高通流锂电安全阀技术、 高容量锂电池封装壳体技术、镜面耐腐蚀锂电池封装壳体技术等6项核心技术,是国内少数持续深耕电池精 密结构件及材料领域并具备突出技术优势的企业。 (三)产品优势 凭借多年的技术研发与经营积累,公司形成了产品技术和产品多元化双重优势,具体情况如下: 1、产品技术优势 公司与众多锂电池知名客户建立了稳定的合作关系,长期以来,客户前沿的产品设计理念与严格的参数 指标要求帮助公司塑造了具有竞争力的产品技术优势。公司主要产品的技术水平突出。 2、产品多元化优势 公司长期致力于为电池行业提供高精密度、高一致性、高安全性的电池精密结构件及材料,打造了从封 装壳体、安全阀到镍基导体材料的一整套产品体系,形成了多层次的产品多元化优势,具体情况如下: 第一,公司产品体系包含锂电池精密结构件与镍基导体材料,共同覆盖下游锂电池行业,上述材料均是 锂电池生产的必备材料,公司同时从事上述相关领域业务有利于在客户层面实现渠道协同优势。 第二,公司产品技术路线包含了圆柱与方形两类电池精密结构件,受益于圆柱与方形锂电池各自拥有的 优势领域,公司多元化的产品赋予了公司业务更为广阔的市场空间与抗风险能力,形成产品互补优势。 第三,圆柱封装壳体与安全阀均应用于圆柱锂电池,在公司圆柱封装壳体市场认可度较高的情况下,公 司具备稳定的销售和技术交流渠道对公司的安全阀进行推广和提升,从而形成协同配套优势。 (四)生产优势 1、规模优势 公司是行业内领先的电池精密结构件及材料制造商之一,经过二十多年的发展,形成了较大的生产规模 ,是少数能够同时满足LG新能源、松下、三星SDI、比亚迪(002594.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、力神 电池、中汽新能、比克电池、横店东磁(002056.SZ)等众多国内外知名客户多品类、规模化电池精密结构 件及材料需求的供应商。相关下游知名锂电池制造商具有生产自动化程度高、业务规模较大、行业处于快速 增长期等特点,需要考虑供应商规模和供应能力的匹配性与经营的稳定性,通常倾向于选择包含公司在内的 规模较大、经营情况较好的电池精密结构件及材料供应商。 因此,公司具有较强的规模优势。 2、工艺控制优势 电池精密结构件及材料主要用于电池的封装承载、安全防护以及电流导通作用,各项参数指标要求较高 ,潜在质量缺陷轻则可能造成生产过程中的经济损失,重则可能导致电池安全防护失效、电池短路爆炸等安 全性问题,因此电池精密结构件及材料有十分严格的质量要求。在锂电池安全标准日益提升的背景下,锂电 池客户不仅在原材料的验收检测端进行严格把控,在成品完成后,还将模拟恶劣使用环境对电池进行长时间 、多轮次的可靠性测验。任意电池存在制造缺陷,将导致整个批次产品的测验失败。因此工艺控制能力与客 户的生产经济性、锂电池安全性紧密相关。 公司凭借先进的模具设计制造工艺与成熟的品质控制体系,打造了出色的工艺控制优势能力,在产品的 高精密度、高出货量的背景下,是行业内少有的可做到长期质量稳定性的电池精密结构件及材料供应商。公 司被LG新能源评为产品质量S级、产品质量排名多次位于同类供应商第一,被亿纬锂能分别授予“金牌供应 商”、“战略合作供应商”、“战略合作伙伴”等荣誉,被力神电池认定为“优秀供应商”,被无锡松下授 予“优秀供应商”荣誉。公司具有明显的工艺控制能力优势。 3、自主生产优势 公司建立了从原材料采购、产品技术开发设计、模具设计与制作到产品冲制、表面处理、产品组装与检 验的电池精密结构件完整生产链,同时拥有从熔炼、热轧、退火、冷轧到分剪包装的高性能纯镍带材的全流 程加工能力,可独立完成电池精密结构件及材料产品的设计、研发和生产,具备全过程的质量控制能力与灵 活排产能力,形成了公司的自主生产优势。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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