经营分析☆ ◇301220 亚香股份 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
香料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
香料、香精制造(行业) 6.30亿 100.00 2.03亿 100.00 32.17
───────────────────────────────────────────────
凉味剂(产品) 2.92亿 46.28 9899.81万 48.83 33.94
天然香料(产品) 2.31亿 36.66 8595.13万 42.40 37.20
合成香料(产品) 9861.78万 15.65 1669.04万 8.23 16.92
其他(产品) 884.32万 1.40 109.55万 0.54 12.39
───────────────────────────────────────────────
国外(地区) 4.19亿 66.56 1.41亿 69.65 33.66
国内(地区) 2.11亿 33.44 6153.09万 30.35 29.20
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.57亿 56.70 1.08亿 53.44 30.32
经销(销售模式) 2.73亿 43.30 9439.12万 46.56 34.59
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
凉味剂(产品) 1.33亿 46.36 4092.71万 42.99 30.71
天然香料(产品) 9517.02万 33.11 4091.05万 42.97 42.99
合成香料(产品) 4763.39万 16.57 1197.86万 12.58 25.15
其他(产品) 1139.59万 3.96 139.07万 1.46 12.20
分部间抵销(产品) -6916.05万 -24.06 20.75万 0.22 -0.30
───────────────────────────────────────────────
中国境外(地区) 1.85亿 64.40 --- --- ---
中国境内(地区) 1.02亿 35.60 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
香料、香精制造(行业) 7.05亿 100.00 2.50亿 100.00 35.45
───────────────────────────────────────────────
天然香料(产品) 3.28亿 46.48 1.39亿 55.39 42.25
凉味剂(产品) 2.44亿 34.66 7931.85万 31.72 32.44
合成香料(产品) 1.21亿 17.09 3169.12万 12.67 26.29
其他(产品) 1250.91万 1.77 54.45万 0.22 4.35
───────────────────────────────────────────────
国外(地区) 4.64亿 65.77 1.67亿 66.59 35.89
国内(地区) 2.41亿 34.23 8355.61万 33.41 34.61
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.53亿 50.02 --- --- ---
经销(销售模式) 3.53亿 49.98 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
天然香料(产品) 1.91亿 51.33 7826.31万 58.96 41.05
凉味剂(产品) 1.15亿 31.03 4343.96万 32.73 37.70
合成香料(产品) 6130.08万 16.50 1121.17万 8.45 18.29
───────────────────────────────────────────────
中国境外(地区) 2.63亿 70.82 --- --- ---
中国境内(地区) 1.04亿 28.05 --- --- ---
其他(补充)(地区) 422.11万 1.14 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.76亿元，占营业收入的59.70%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户一 │ 13270.01│ 21.06│
│客户二 │ 8047.25│ 12.77│
│客户三 │ 6207.00│ 9.85│
│客户四 │ 5601.83│ 8.89│
│客户五 │ 4497.13│ 7.14│
│合计 │ 37623.21│ 59.70│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.21亿元，占总采购额的35.22%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商一 │ 5464.18│ 15.86│
│供应商二 │ 2864.00│ 8.31│
│供应商三 │ 1418.76│ 4.12│
│供应商四 │ 1190.05│ 3.52│
│安徽中草香料股份有限公司 │ 1173.19│ 3.41│
│合计 │ 12110.18│ 35.22│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所属行业分析
中国香精香料行业是中国化工工业中一个新兴的行业，在过去几十年中，迅速发展成为一个活跃的市场
。目前世界上香料品种约7,000种，其中合成香料约6,000多种，天然香料约500种，而以各类香料复配组成
的香精种类则多达上万种。据《香料香精行业“十四五”发展规划》指出，预计到2025年，中国香料香精行
业主营业务收入达到500亿元，年均增长2%以上。其中，香精产量将达到40万吨，香料产量将达到25万吨。
（二）产业发展政策环境、环保政策、进出口贸易政策
中国香精香料行业正处于快速发展时期，国家陆续出台《香料香精行业“十四五”发展规划》等各项政
策法规进行宏观调控，支持香料香精行业的发展。顶层政策的推出，有利于大型龙头进一步拓展市场、扩大
规模，获得规模效益。同时，政府加强食品安全监督和环境治理，进一步规范化香精香料行业。
政策端从食品多样化、安全化以及环境治理等方面对香精香料行业提出更高管理要求，同时给予香精香
料企业更大发展空间。食品多样化看，政策鼓励食品行业向多样化方向发展，以及食品工业的转型升级，推
动了香精香料下游应用端的发展，间接带动对于香精香料的需求；环境治理层面，政策提出坚持“绿色低碳
，生态文明”的发展路线，对于香精香料行业进一步规范化；香精香料生产端提出了安全化、天然化的相关
政策，随着消费者对于食品健康安全的逐步重视，政策提出推动食品安全现代化治理体系的建设，其中天然
香料更是在技术开发以及生产方面受到政策鼓励支持，符合长期发展趋势。
近年来，在环保政策趋严的背景下，香精香料行业作为化学原料和化学制品制造业细分行业，环境治理
不严的小企业首当其冲，对有一定规模的、环保治理规范的企业提供了良好的发展机遇。政策面整体看，将
推动香精香料行业向绿色化、安全化、多样化以及天然化方向发展。
（三）上下游产业链情况
1、产业链上游
天然香料主要成分来源于天然，上游产业是天然香料植物种植业以及初级加工业，随着生活水平的提高
，人们对食品安全更加重视，天然香料逐渐得到人们的青睐，需求也不断上升。合成香料以化工原料为主要
原料，化工原料来源丰富且原料成本低廉来源广泛，成本受原油价格影响呈现增长趋势，产品品类较天然香
料丰富，缺点是味道层次单一，需要组合调配使用。
2、产业链下游
香精香料下游应用领域以食品和日化行业为主，整体看下游消费领域较为分散，单一市场需求变动对整
体需求影响较小。
香料多直接应用于香精的生产，少数直接用于食品添加和日化行业；香精的下游应用方包含食品、日化
、烟草以及其他化工业行业。根据IALConsultants、国家卫健委、头豹研究院数据显示，香精香料下游应用
领域分布中，食用香精和日化香精为香精香料主要的需求来源，各占市场44%，其中饮料市场、乳制品市场
分别占食用香精香料市场份额的43%和17%；洗涤用品、化妆品和高档香水分别占日化香精市场份额的32%、2
7%和17%；烟用香精的使用占到12%。近年来，我国成为世界经济增长最快的经济体之一，并在较长时期内仍
保持稳定增长。随着我国经济的增长、国民收入的提高，城乡居民消费能力也不断提高。根据国家统计局数
据显示，2023年全年我国人均国内生产总值89,358元，比上年增长5.4%；国民总收入1,251,297亿元，比上
年增长5.6%。国民经济的快速发展和居民收入的快速增长带动了消费的持续增长。2023年全年社会消费品零
售总额471,495亿元，比上年增长7.2%。2023年全国城镇居民人均消费支出3.3万元/人，比上年增长8.55%。
随着国民收入持续增长，居民消费能力将进一步提升，为香料香精下游食品饮料、日化等行业发展提供了良
机，而下游行业的快速发展又给中国香料香精行业带来日益增长的市场空间。
（1）下游食品行业分析
中国食品行业市场规模较平稳，需求稳定广泛，且人均食用香精消费量仍有提升空间；伴随消费升级，
中国行业中的饮料、乳制品将带动香精香料需求进一步上升。食品与日化行业为香精香料下游主要使用方，
食品行业多样化发展带动香精香料需求稳中有升。食用香精香料给食物原料赋予香味，矫正食品中的不良气
味，同时补充食品的香气不足，稳定和辅助食品中的固有香气。根据中金普华网发布的《2023-2029年中国
食品行业前景研究与发展趋势研究报告》，预计2023年全年，中国食品工业总产值将达到20.5万亿元，同比
增长6.5%。预计2024-2029年，中国食品工业总产值将保持在6%-7%的年均增速，到2029年将达到30万亿元。
细分领域饮料及乳制品表现突出，其口味及品类的多样化发展推动了对上游食用香精香料的需求增长。
从近五年饮料和乳制品的产量看，自从饮料和乳制品2020年后产量回升以来，其后三年饮料产品均不低于17
,000万吨,乳制品均不低于3,000万吨。
中国食品香精香料消费需求仍有较大的提升空间，一方面随着经济状态逐步回升，饮食消费将进一步提
升，加之居民消费需求持续的差异化、多元化发展有望进一步催生食用香精香料的增量需求；另一方面相较
发达国家，中国的食品加工业成熟度还有增长空间，食品加工业的进步将持续带动香精香料的需求发展。
（2）下游日化行业分析
据头豹研究院《2023年中国香精香料行业发展白皮书》数据显示，洗涤用品和化妆品分别占日化香精市
场份额的32%和27%，总占比超过日化香精市场份额的50%。香精香料广泛应用于洗涤产品，不仅可以提高香
味，还可以杀菌除臭、抗氧化等，提高洗涤产品的品质和性能。随着人民生活水平和幸福指数的提高，对于
洗涤产品的浓缩化、多功能化、绿色化需求提出更高要求，未来香精香料在洗涤产品市场大有可为。目前，
我国洗涤用品的普及度比较高，行业产能充足，未来中国洗涤用品行业市场规模或将保持平稳增长趋势。据
前瞻产业研究院预测，中国洗涤用品行业市场规模将以4%的年复合增速增长，2028年中国洗涤用品行业市场
规模将达970亿元。
香料香精在日化行业的应用主要是用于化妆品、香水等日化用品等赋香、矫香等。近年来，我国国民经
济不断发展，人均可支配收入增加，人们对外在形象要求与认知不断提高，我国化妆品行业市场规模一直保
持稳健增长趋势，逐渐成为全球化妆品行业的重要市场之一，市场空间发展潜力巨大。根据艾媒咨询统计数
据，2023年我国化妆品行业市场规模达5,169亿元，同比增长6.4%，未来，在核心消费人群结构变化、个性
化消费升级以及销售渠道多样化等一系列因素的驱动下，我国化妆品市场规模将持续增长，预计2025年有望
攀升至5,791亿元。
2018-2025E年我国化妆品行业市场规模统计及预测（亿元）
（3）下游烟草行业分析
中国烟草行业市场规模稳定，需求稳定；同时，新型烟草近几年发展迅速且新型烟草对于香精使用量远
超过传统卷烟，未来烟用香精需求量有望进一步增长。中国烟草行业受政策影响，市场规模增速有所减缓，
但仍为万亿级市场，维持着对于烟草香精的稳定需求。根据国家统计局、Euromonitor、头豹研究院数据显
示，中国烟草制品行业营业收入整体呈现稳步增长的趋势，由2018年的10,455亿元增长至2022年的12,792亿
元，复合增长率为5%。
随着人们越来越意识到与传统吸烟相关的健康风险，促使许多消费者寻求电子烟等替代品。电子烟通常
被认为是一种危害较小的吸烟替代品，推动了注重健康、希望减少烟草消费或完全戒烟的人们的需求。根据
QYResearch研究团队调研统计，2023年全球电子烟市场销售额达到了1,733亿元，预计2030年将达到3,051.3
亿元，年复合增长率（CAGR）为8.7%（2024-2030）。
（四）行业发展状况及总体供求趋势
1、全球香料香精行业发展情况
据艾美数据显示，近年来全球香料香精行业市场规模稳步增长，2023年市场规模约为306亿美元，同比
增长2.3%，预计2025年将增至321亿美元。目前，北美、欧洲等发达国家的市场已趋近饱和，需求增速较低
，香料香精产业逐渐向发展中国家转移。随着发展中国家消费水平的提高，香料香精行业作为配套产业将进
一步发展。
2、中国香料香精行业发展情况
香精、香料是生活中常用的调味品，他们能够为食品、饮料、化妆品等产品提供独特的香气和味道。目
前随着消费结构不断优化升级，消费者口味偏好日益多元化，以及消费者对“绿色健康”、“纯天然”的认
可度不断提升，香精香料行业将不断整合并快速发展。近年来，居民生活水平提高、消费结构升级，为我国
香料香精行业的发展提供了广阔的市场空间。据艾媒数据中心、《香精香料行业“十四五发展规划”》数据
显示，2023年中国香料香精行业市场规模约为439亿元，同比增长2.6%，预计2026年有望突破500亿元。
3、香料香精行业概况
香料是一种能够依靠嗅觉或味觉感受到香味的有机化合物，也称香原料，主要用于调配成香精用于加香
产品，或直接作为食品添加剂使用。香精是由香料和相应辅料构成的具有特定香气或香味的混合物，一般用
于加香产品后被消费。香料香精并不是人们生活中的直接消费品，而是作为配套的原料添加在其他产品中，
其被广泛应用于食品、烟草、日化、医药、饲料、化妆品、纺织和皮革等各行各业，用量虽微，但其对产品
品质至关重要。
按照香料来源和制备工艺的不同，香料可分为天然香料、合成香料等。天然香料的优点是主要成分来源
于天然，相对而言符合健康理念，产品味道层次丰富，但由于受到自然条件限制，数量有限，价格相对较高
；合成香料通常由化工原料通过化学手段合成制成，合成香料的优点是原材料来源广泛，产品品类较天然香
料丰富，缺点是味道层次单一，需要组合调配使用。
4、行业发展状况及总体供求趋势
（1）全球香料香精行业高度集中
在20世纪80年代，发达国家香料香精企业仍处于高度分散状态，自90年代以来，行业市场集中度进程明
显加快，核心生产企业日趋稳固，所占的市场份额不断提升，逐步形成了当前的国际行业巨头。当前，欧洲
、美国、日本已成为世界上最先进的香料香精工业中心，全球重要的香料香精生产企业均来自上述发达国家
和地区，代表企业有瑞士的奇华顿和芬美意、美国的国际香料香精和森馨、德国的德之馨、法国的曼氏和罗
伯特，以及日本的高砂和长谷川等。这些国际大公司以香精为龙头产品带动香料行业的发展，同时通过控制
关键香精的品种、技术来保持其领先地位。呈现极高的市场集中度，尤其是奇华顿、芬美意、国际香料香精
和德之馨四家公司，近年来其合计市场份额均保持在50%以上。
（2）我国香精香料行业集中度仍较低，企业规模普遍偏小
当前我国香料香精行业集中度较低，大量中小企业竞争激烈。香料产品小批量、交货快的特点，以及客
户对产品质量保证的需求上升，都对中小企业都构成了一定挑战，而原材料价格上涨以及环保压力迫使无力
扩张的中小企业逐步退出市场或融入大企业。
在行业快速增长的背景下，行业内技术领先和快速发展的企业将充分发挥资本市场功能，通过兼并重组
做大做强，成为国内优质企业快速发展的捷径。未来我国香精香料行业将加快淘汰落后的小企业，壮大龙头
企业规模，有利于资源优化配置、知识产权保护和解决环保问题，集中资金建立强大的研发队伍，从而提高
整体行业的研发能力、创新能力和市场竞争能力。
（3）安全可靠的天然原料成为香精香料行业发展趋势
由于天然概念包括了健康安全、绿色、可持续发展等多重含义，天然产品近年来受到消费者的追捧。英
国市场研究机构英敏特Mintel发布的《2018年全球食品饮料行业趋势》报告称，由于近年来发生的食品饮料
产品召回事件、丑闻事件等问题，世界各地的消费者越来越注重购买的食品饮料的安全性和可靠性，导致全
球食品饮料行业趋向生产更多由天然原料制成的产品。作为食品添加剂家族的重要成员，天然香料的需求呈
不断上升的趋势。
（五）市场竞争格局
近年来，国际香精香料巨头企业持续加大在华投资，特别在2020年《对华投资法》实施后，国际香料香
精企业在华发展的营商环境和契机不断向好，在“十三五”期间，奇华顿、德之馨、芬美意、IFF、曼氏及
凯爱瑞等国际香精领军企业持续加大在华投资力度，新建了多处研发中心和工厂，并在2019-2020年陆续投
产，凭借技术、资金、管理、人才等方面的综合优势，不断扩大生产经营规模，拓展发展领域，持续占据国
内香精应用的中、高端市场。由于部分国际头部企业在华投资的工厂仅投产了一期项目，预计未来几年，随
着后期项目的逐步落地，国际巨头在中国香精香料市场中占据的份额将保持较高增速。
我国香精香料企业在体量、技术、人才等多方面都与国际龙头企业存在较大差距，产品创新能力较为薄
弱，因此，随着国际巨头的进入，我国香精香料市场的竞争将愈发激烈。伴随我国行业管控趋严、环保壁垒
抬升以及国内消费升级等因素影响，小型企业生存会更加艰难，头部企业将通过并购收购形式增强自身综合
实力与市场份额，提升市场竞争力。
（六）公司的行业地位
公司是国内中高端香料主要生产企业之一，公司自成立以来一直从事香料的研发、生产和销售。经过多
年的发展，公司已成功开发天然香料、合成香料和凉味剂三大系列共计逾300多种产品。凭借规模化的生产
优势、丰富的产品品类、严格的质量控制和较强的研发能力，公司积累了优质、稳定的客户渠道和资源，与
国际香料香精、奇华顿、芬美意、ABT等香精香料行业国际知名公司以及玛氏箭牌、亿滋国际、高露洁等快
速消费品行业的知名公司建立了长期稳定的合作关系。
公司多项产品在其细分市场具有领先地位。其中，公司天然香料主要产品为丁香酚香兰素和阿魏酸香兰
素等，即采用丁香酚、阿魏酸等可再生物质为原料生产的香兰素，公司目前已成为全球该类产品主要生产企
业之一。公司凉味剂产品主要为WS-23等WS系列凉味剂产品，该类产品的国内供应商主要是公司和爱普股份
，公司已成为全球该类产品主要生产企业之一。该产品主要客户为玛氏箭牌、国际香料香精等公司。
（七）核心竞争优势和主要劣势
1、核心竞争优势
（1）品牌和客户资源优势
公司经过多年的发展，已成为我国香料香精行业的知名企业，香料产品销售区域涵盖了我国及欧美、日
本、东南亚等国家和地区。公司自成立以来一直坚持以市场为导向，不仅注重新客户的开拓，还重视老客户
需求的深度开发，积累了深厚的品牌和客户资源。
香料具有一定的品牌壁垒，食品饮料、日化等生产企业为能长期保持产品特有的口感和香气，保持产品
口味的稳定性，通常不会对上游香精供应商进行大幅度的调整和更换。因此，香精生产企业也不会轻易改变
香料供应商。公司通过产品结构的优化、产品质量的提高，销售收入保持着良好的增长态势，与众多国内外
知名公司建立了稳定的业务关系。公司产品直接销售给国际十大香精香料公司中的奇华顿（Givaudan）、芬
美意（Firmenich）、国际香料香精（IFF）、德之馨（Symrise）、花臣（Frutarom）、高砂（Takasago）
等，通过ABT等贸易商间接销售给曼氏、森馨等，实现对十大国际香精香料公司的全覆盖；公司产品直接销
售给玛氏箭牌、亿滋国际、高露洁、都市牧场、悦刻、口味王、艾普生物等国内外知名快速消费品公司。
（2）产品质量优势
凭借严格的质量控制体系，公司通过了ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO22000:2018和CNCA/CTS002
0-2008A（CCAA0014-2014）相关食品安全管理体系认证，公司部分产品已通过包括欧盟REACH、美国FDA、BR
CGS、印尼MUIHALAL、美国KOSHER、苏州市伊斯兰教协会清真证明等在内的多项认证。经过多年的发展，公
司形成了一支具有丰富行业经验和企业管理经验的管理队伍。质保部和质控部编制、更新与质量管理相关的
制度，并严格执行。公司制定了不合格品控制流程，最大限度降低不合格原料采购，不合格中间品、半成品
领用，以及不合格成品入库发货产生的产品质量风险。公司管理团队较为稳定、熟悉行业、技术全面，有利
于把握行业发展的最新技术动态，提高公司的自主创新能力，保证产品质量的优良稳定。
（3）技术优势
良好的客户基础和市场地位使得公司能够及时地按照客户需求改进工艺，准确把握市场动向，每年推出
新的产品，进一步促进了公司的研发能力。公司是国内中高端香料主要生产企业之一，是江苏省科技厅、江
苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局联合认定的高新技术企业，2012年江苏省经信委办公室认定的江苏
省第一批两化融合示范、试点企业，昆山市科学技术局、昆山市财政局认定的昆山市科技研发机构。2019年
，公司技术中心被江苏省工业和信息化厅等部门联合认定为2019年省级工业企业技术中心。2022年公司获得
江苏省专精特新中小企业认定。作为国内较早涉足天然香料研发、生产的厂商，公司经过多年的积累，已在
天然香料的研发、生产方面具有较强的优势，天然香料产品逾90种。其中，公司的香兰素产品与德之馨等少
数几家香兰素产品获得了美国FDA和TTB对于天然香兰素的认可。
（4）品种丰富及细分市场领先优势
公司主要生产和销售天然香料、合成香料、凉味剂等，能够满足下游应用领域的较多品类需求。公司生
产的天然香料和合成香料被广泛应用于调制花香香精、果香型香精、风味剂、糕点、化妆品及皂用香精等领
域，凉味剂被广泛应用于糖果、口香糖等领域。公司目前能够量产各类香料近300种，其中天然香料有160多
种。公司在香料品种和部分产品生产经营规模上的优势使公司能够满足香精厂商在香料质量一致性、批量供
货及时性与稳定性，以及多品种集合采购等方面的需求，也能够提高原材料采购中的议价能力，充分降低生
产成本，从而增强盈利能力以及抵御风险的能力。
（八）对公司当期主营业务情况以及公司采取的应对措施
1、对公司当期主营业务情况
公司主营业务所处行业为制造业下属“化学原料和化学制品制造业（C26）”。报告期内，公司实现营
业收入630,177,917.19元，同比下降10.66%；公司实现归属于上市公司股东的净利润80,158,022.75元，较
上年同期下降39.18%。其中，由于整体下游市场需求变化以及公司产品结构调整，天然香料销售收入231,05
3,776.49元，同比下降29.53%；合成香料销售收入98,617,806.88元，同比下降18.18%；凉味剂销售收入291
,663,087.86元，同比上升19.29%。
2、应对措施
（1）公司通过加强项目立项时的论证工作，持续提高研发项目管理水平，优化产品，降低成本，改进
研发质量，提高新产品的可靠性等措施来降低、避免相关风险。
（2）公司对其核心技术、核心配方建立了严格的保密机制，包括：行政部制定技术保密工作规划，研
发部、生产部、财务部等部门将保密工作列入工作规划，重要资料均由专人专责保管。同时，公司将优化生
产、研发、销售和管理各个层级的绩效考核分配制度，通过打造长效、稳定的人才激励奖惩机制，引进和锁
定高层次人才队伍，以满足公司中长期发展的人才需要。
（3）公司将不断完善产品定价机制，同时保持市场敏锐性，制定合理的原材料采购计划，做好原材料
安全库存量管理工作，降低采购成本。
（4）公司现有主要客户如国际香料香精、玛氏箭牌、奇华顿、ABT等公司均是行业内规模较大的企业，
资信实力雄厚，且与公司保持长期的业务合作关系，资信风险较小。公司一方面凭借优良产品、产品研发，
全面满足客户的不同需求，巩固与主要客户的合作关系；另一方面不断拓展国内外新市场、新客户，优化销
售结构。
（5）公司内部建立了完善的安全生产、安全管理制度，用以指导安全生产工作有序运行。同时，公司
对重要装置都有监视监控设备，对重大危险源储存设施进行定期检测，实行视频监控和人员按时检查相结合
的方式，确保及时识别生产事故风险及采取应对措施，保障公司生产安全。最后公司建立了应急预案，可以
在面对突发事件和事故时，保障员工生命安全和企业稳定运营。安全生产才能保障公司生产效率，为提高企
业产能打下坚实的基础。
（6）公司已通过加强生产管理和技术创新积极适应新市场形势的变化，在迎合下游发展趋势、巩固现
有市场优势的同时，紧盯新市场发展，积极拓展新的利润增长点来增强公司抵御风险的能力。
（7）公司在香料领域积累了丰富的产品研发生产经验和成熟的市场渠道，将会不断开发新产品、拓展
新客户。
二、核心竞争力分析
（一）品牌和客户资源优势
公司经过多年的发展，已成为我国香料香精行业的知名企业，香料产品销售区域涵盖了我国及欧美、日
本、东南亚等国家和地区。公司自成立以来一直坚持以市场为导向，不仅注重新客户的开拓，还重视老客户
需求的深度开发，积累了深厚的品牌和客户资源。
香料具有一定的品牌壁垒，食品饮料、日化等生产企业为能长期保持产品特有的口感和香气，保持产品
口味的稳定性，通常不会对上游香精供应商进行大幅度的调整和更换。因此，香精生产企业也不会轻易改变
香料供应商。公司通过产品结构的优化、产品质量的提高，销售收入保持着良好的增长态势，与众多国内外
知名公司建立了稳定的业务关系。公司产品直接销售给国际十大香精香料公司中的奇华顿（Givaudan）、芬
美意（Firmenich）、国际香料香精（IFF）、德之馨（Symrise）、花臣（Frutarom）、高砂（Takasago）
等，通过ABT等贸易商间接销售给曼氏、森馨等，实现对十大国际香精香料公司的全覆盖；公司产品直接销
售给玛氏箭牌、亿滋国际、高露洁、都市牧场、悦刻、口味王、艾普生物等国内外知名快速消费品公司。
（二）产品质量优势
凭借严格的质量控制体系，公司通过了ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO22000:2018和CNCA/CTS002
0-2008A（CCAA0014-2014）相关食品安全管理体系认证，公司部分产品已通过包括欧盟REACH、美国FDA、BR
CGS、印尼MUIHALAL、美国KOSHER、苏州市伊斯兰教协会清真证明等在内的多项认证。
经过多年的发展，公司形成了一支具有丰富行业经验和企业管理经验的管理队伍。质保部和质控部编制
、更新与质量管理相关的制度，并严格执行。公司制定了不合格品控制流程，最大限度降低不合格原料采购
，不合格中间品、半成品领用，以及不合格成品入库发货产生的产品质量风险。公司管理团队较为稳定、熟
悉行业、技术全面，有利于把握行业发展的最新技术动态，提高公司的自主创新能力，保证产品质量的优良
稳定。
（三）技术优势
良好的客户基础和市场地位使得公司能够及时地按照客户需求改进工艺，准确把握市场动向，每年推出
新的产品，进一步促进了公司的研发能力。公司是国内中高端香料主要生产企业之一，是江苏省科技厅、江
苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局联合认定的高新技术企业，2012年江苏省经信委办公室认定的江苏
省第一批两化融合示范、试点企业，昆山市科学技术局、昆山市财政局认定的昆山市科技研发机构。2019年
，公司技术中心被江苏省工业和信息化厅等部门联合认定为2019年省级工业企业技术中心。2022年公司获得
江苏省专精特新中小企业认定,凭借较强的研究开发和自主创新能力，截至2023年12月31日，公司及其子公
司累计获得授权专利142项，其中发明专利13项，实用新型专利129项。
作为国内较早涉足天然香料研发、生产的厂商，公司经过多年的积累，已在天然香料的研发、生产方面
具有较强的优势，天然香料产品160多种。其中，公司的香兰素产品与德之馨等少数几家香兰素产品获得了
美国FDA和TTB对于天然香兰素的认可。
（四）品种丰富及细分市场领先优势
|
