经营分析☆ ◇301222 浙江恒威 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高性能环保锌锰电池的研发、生产及销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气机械和器材制造业(行业) 6.03亿 100.00 1.31亿 100.00 21.75
─────────────────────────────────────────────────
碱性电池(产品) 4.21亿 69.79 8771.49万 66.87 20.84
碳性电池(产品) 1.59亿 26.29 3763.04万 28.69 23.73
其他(产品) 2363.82万 3.92 582.65万 4.44 24.65
─────────────────────────────────────────────────
外销收入(地区) 5.80亿 96.17 1.24亿 94.35 21.34
内销收入(地区) 2312.06万 3.83 740.83万 5.65 32.04
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.03亿 100.00 1.31亿 100.00 21.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
碱性电池(产品) 2.02亿 73.24 3924.86万 75.06 19.47
碳性电池(产品) 5806.61万 21.10 1059.45万 20.26 18.25
其他(产品) 1557.49万 5.66 244.68万 4.68 15.71
─────────────────────────────────────────────────
境外地区(地区) 2.39亿 87.01 4586.06万 87.70 19.15
境内地区(地区) 3573.82万 12.99 642.93万 12.30 17.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气机械和器材制造业(行业) 7.02亿 100.00 1.72亿 100.00 24.55
─────────────────────────────────────────────────
碱性电池(产品) 5.46亿 77.82 1.30亿 75.50 23.81
碳性电池(产品) 1.37亿 19.45 3522.76万 20.44 25.80
其他(产品) 1914.29万 2.73 699.79万 4.06 36.56
─────────────────────────────────────────────────
外销收入(地区) 5.96亿 84.86 1.43亿 82.82 23.96
内销收入(地区) 1.06亿 15.14 2959.92万 17.18 27.84
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.02亿 100.00 1.72亿 100.00 24.55
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
碱性电池(产品) 2.44亿 77.71 6148.93万 72.89 25.24
碳性电池(产品) 6471.28万 20.64 2007.64万 23.80 31.02
其他(产品) 518.46万 1.65 279.64万 3.31 53.94
─────────────────────────────────────────────────
欧洲地区(地区) 1.22亿 39.03 2921.04万 34.63 23.87
日韩地区(地区) 7405.39万 23.62 2188.56万 25.94 29.55
北美地区(地区) 6875.51万 21.93 1941.50万 23.01 28.24
境内地区(地区) 4632.86万 14.78 1330.38万 15.77 28.72
其他地区(地区) 202.26万 0.65 54.72万 0.65 27.05
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.17亿元，占营业收入的52.59%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 13126.36│ 21.76│
│客户二 │ 5375.03│ 8.91│
│客户三 │ 5247.50│ 8.70│
│客户四 │ 4475.26│ 7.42│
│客户五 │ 3497.60│ 5.80│
│合计 │ 31721.76│ 52.59│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.27亿元，占总采购额的51.32%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 10225.49│ 23.13│
│供应商二 │ 4089.33│ 9.25│
│供应商三 │ 3246.98│ 7.34│
│供应商四 │ 2697.33│ 6.10│
│供应商五 │ 2430.14│ 5.50│
│合计 │ 22689.27│ 51.32│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事高性能环保锌锰电池的研发、生产及销售。根据中国证券监督管理委员会发布的《上市公
司行业统计分类与代码》（JR/T0020—2024），公司所属行业为电池制造业（代码CH384），根据《国民经
济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为锌锰电池制造（代码C3844）。公司始终秉承“细节决定
品质、专注成就未来”的理念，努力把公司打造成为国际一流的锌锰电池定制、生产一体化解决方案服务商
。
（一）电池的分类
电池制造业是我国国民经济的重要组成部分，在推动可持续发展、提升能源利用效率以及促进经济增长
等方面都具有重要意义。电池行业发展有着悠久的历史，传统电池产业链经历数十年补链、延链、强链的逐
步完善，产业已较为成熟，近年来随着新能源汽车、新兴消费电子、新型储能应用的兴起，新兴电池技术亦
顺应时代潮流快速进步，电池行业形成了以传统电池为基础，多品类新型电池不断迭代发展的格局。
电池按产生电能的原始能量不同，可以分为化学电池、物理电池、生物电池等，其中化学电池是最主要
的电池，其为一种将化学能直接转变成电能的装置，如锌锰电池、锂离子电池、铅酸蓄电池、镍氢电池等。
物理电池是利用物理效应，将太阳能、热能或核能直接转换成电能的装置，如太阳能电池、核电池、温差发
电器等。
根据是否可以循环使用来分类，化学电池分为一次电池和二次电池。一次电池又称原电池，是活性物质
仅能使用一次的电池，其在电量耗尽之后无法再次充电使用，如锌锰电池、锂一次电池等；二次电池又称蓄
电池，是一种可充电电池，即电量耗尽之后可以再次充电使用的电池，如铅酸蓄电池、锂离子电池、镍镉电
池、镍氢电池等。
公司产品主要为化学一次电池中的碱性锌锰电池与碳性锌锰电池。
（二）电池行业发展概况
电池工业是我国具有综合优势的产业，中国既是电池生产大国，也是电池消费大国，在拥有全链路生产
要素整合能力的同时，又具备成熟的商业模式及市场导向的快速响应条件。随着科技水平的不断提升，电池
作为通信、交通、工业、医疗、家用电器以及航天与军事等装备装置中的重要部件、人民日常生活中必不可
少的消费品，其重要性愈发显著。近年来，中国电池产业生态健康向上，已逐渐发展成为世界电池生产、加
工和贸易中心，智能制造与自动化水平的不断提升亦在持续赋能电池技术工艺的裂变式发展。
1、锌锰电池简介
锌锰电池是锌-二氧化锰电池的简称，是以二氧化锰作正极、锌作负极进行氧化还原反应产生电流的一
次电池。原电池中，较活泼的金属作为负极，较不活泼的金属作为正极，负极本身易失去电子发生氧化反应
，电子沿导线流往正极，正极上一般为电解液中阳离子得到电子发生还原反应；锌锰电池的基本原理即是将
两种活泼性不同的金属（或石墨）用导线连接后插入电解液，两个电极上分别产生氧化反应与还原反应而形
成电流。根据电解液和工艺的不同，锌锰电池主要分为碱性电池和碳性电池。
锌锰电池是人们日常生活中最为常见的电池，广泛应用于小型家用电器、新型消费类电器、无线安防设
备、智能家居用品、户外电子设备、无线通讯设备、医疗电子仪器、电动玩具、数码产品、移动照明等民用
、工业领域，属于国际标准化产品，其电池仓的形状尺寸与规格等参数均参照国内外通用的标准。锌锰电池
经过多年的迭代发展，技术成熟、性能稳定、安全可靠、易用便携、储存寿命长、应用领域广阔。针对其环
保性能方面的提升，在经过不断的技术研发和产品改进后，锌锰电池已具备环保性，不会对环境产生破坏。
2、锌锰电池行业发展形势
锌锰电池作为历史最悠久、适用范围最广泛的一次电池产品，其生产制造技术成熟、产业化程度较高。
成品主要通过便利店、商超、电子商务等渠道进行销售，为消费者提供了多样化的、便捷实惠的购买方式。
我国锌锰电池行业技术规范是由IEC标准、国家标准、行业标准和企业标准相结合的多级标准体系。经过多
年技术积累与不断创新，国内锌锰电池制造头部企业产能和技术先进性均已处于世界一流水平，中国已然成
为全球规模最大的锌锰电池制造国。
（1）公布的部分锌锰电池行业相关政策
近年来，国家相关部门出台了一系列的政策文件，引导制造业朝着生产信息化以及智能化的方向发展。
随着信息化技术水平的不断提高，互联网与制造业深度融合是产业发展趋势，在这样的政策环境下，锌锰电
池制造企业针对信息化设备更新、智能化生产改造方面取得长足进步，顺应了新时代工业装备升级更新发展
。同时，为维护国内锌锰电池制造企业外贸环境健康发展形势，保障锌锰电池出口业态平衡稳定，亦就出口
有关政策做出调整。
（2）全球锌锰电池行业竞争格局
目前，全球锌锰电池行业中OEM制造商主要集中于中国，我国已成为全球最大的锌锰电池生产基地，欧
洲、美国、日韩等发达国家和地区的连锁便利店、商超、电商企业发展到一定规模后，会充分利用自身渠道
优势，发展自有品牌，将自有品牌锌锰电池作为其销售的主要电池类产品，改变了原有以制造商品牌电池为
主的销售模式。
全球锌锰电池市场历经多年发展，已形成相对稳定的竞争格局，其中发达国家和地区的中高端市场中，
金霸王、劲量、雷诺威等由于品牌影响力等优势市场表现突出，日本电池厂商松下、富士、东芝在日本本土
及东南亚地区市场占据较大市场份额。
（3）我国锌锰电池行业竞争格局
我国锌锰电池行业市场竞争充分，市场化程度较高，目前已形成了一批能够满足全球市场客户需求的企
业，包括福建南平南孚电池有限公司、中银（宁波）电池有限公司、四川长虹新能源科技股份有限公司、浙
江野马电池股份有限公司、广东力王新能源股份有限公司以及本公司等，国内锌锰电池行业竞争格局当前较
为稳定。
国内主要OEM制造商依靠多年积累的生产经验，并吸收引进国外先进技术，不断创新生产工艺和提升管
理水平，掌握了一系列自主知识产权，部分企业产品质量已达到国际先进水平，并通过了国外客户的产品验
证。目前国内领先的锌锰电池企业已是国外零售商自有品牌的重要制造商，中国锌锰电池定牌生产企业争取
到了不俗的国际市场份额，同时，不同的定牌制造商在客户、产品销售区域、产品类型之间存在差异，整体
是差异化的竞争态势。近年来，借助技术进步与产业升级的推动作用，锌锰电池市场需求稳健，我国锌锰电
池出口稳中向好。
（三）锌锰电池上下游行业现状及联系
1、上游行业情况
锌锰电池行业的上游行业主要有锌粉、锌筒、钢壳、电解二氧化锰、隔膜纸等原材料行业，部分原材料
价格与大宗商品价格关联度较高，价格波动较为明显的主要为锌粉、锌筒与电解二氧化锰。其中锌粉、锌筒
主要与锌锭价格高度关联，电解二氧化锰与电解锰价格有一定的关联。
（1）电解二氧化锰、锌粉、锌筒等原材料国内供应商较多，所用材料基本上已经实现国产化，基础材
料国内外储量较为丰富，市场供应较为充足。
（2）钢壳、隔膜纸是生产碱性锌锰电池必须的基础材料，电池用钢壳原材料主要为符合标准的专用冷
轧钢带，其加工难度较大。冷轧钢带加工工艺复杂，因此钢材成本在冷轧钢带成本中占比较低，冷轧钢带价
格相对较为稳定，与钢材大宗商品走势关联度较低。同时，制造钢壳所要求的变形程度超过了材料一次成形
所允许的最大变形程度，钢壳无法一次拉伸成形，故钢壳冲制由多道次拉伸与变薄拉伸构成，加工成本较高
，钢材占钢壳成本相对较低，加工工艺附加值高。因此，钢壳市场价格整体较为稳定，受钢材价格影响相对
较小。公司与相应供应商一直保持有良好的合作关系，原料采购价格相对可控。
2、下游行业情况
锌锰电池由于具备价格便宜、安全可靠、使用方便、放电时间长、储存时间长，绿色环保等优点，已成
为人们日常生活中不可或缺的电子易耗品，由于一次电池下游需求以存量用电器具为基本盘，所适配的终端
器件保有量规模庞大、增量稳定，长期以来较好地保持了其传统市场规模。近年来，随着科技的不断进步，
生活器具日趋电子化，用电器具逐渐无线化和便携化，这都对作为独立电源的电池产品提出了更高的性能要
求，并带来了更加广阔的应用空间。
从存量市场来看，作为移动照明灯具、遥控器、钟表、电动玩具、收音机、剃须刀等各类小型电器的配
套电源，锌锰电池下游产业聚集了大量的日常必需品，市场规模较为稳定。因此，价格低廉、便于携带的锌
锰电池具有较高的需求刚性，存量市场作为需求基本盘整体较为稳定。
从增量市场来看，在全球范围内，以锌锰电池为主要电源的新兴小型电子产品，如可穿戴设备、电子门
锁、无线鼠标、无线键盘、无线音响、电动美容仪、电子血压计等，市场规模总体稳健发展；近年来，智能
家居的发展推动了各类智能化小型家用电器的普及，为锌锰电池打开了新的市场空间；同时，物联网的快速
发展带动了更多电子设备需求，尤其在远程遥控和医疗电子设备领域，锌锰电池的需求将不断增加。
以下为锌锰电池下游部分细分市场的大致发展情况：
（1）家用电器领域
锌锰电池是家用电器的重要电子零部件，是日常生活中不可或缺的日用消耗品，广泛应用于电视、空调
、厨卫产品等家用电器。随着人民对消费品质的追求不断提升，技术进步带来相应产品迭代产业升级，家电
行业市场规模总体稳健发展。智能控制器作为很多家用电器的配套设备，需求将伴随着家用电器市场规模稳
健增长及保有量的持续巩固同步增加，锌锰电池可作为其智控器电源，需求相对有一定增长。根据Statista
的统计数据，2018-2023年，全球家电行业市场规模由5221亿美元增长至6426亿美元，较2022年增长4.67%。
其中，大家电的销售额为3995亿美元，小家电的销售额为2431亿美元，占比分别为62.17%、37.83%。根据St
atista的预测，2028年全球家电行业市场规模将达到8053亿美元，2023-2028年CAGR约为4.62%，大家电与小
家电的CAGR分别约为4.60%和4.65%。未来，消费者对家电智能化、模块化、数字化作出的更多要求，将会推
动家电产品快速迭代、并为全球家电市场高质量发展系上“安全带”。
（2）玩具
全球玩具市场规模巨大，并且预计未来将呈现稳定的增长趋势。根据弗若斯特沙利文数据显示，2021年
全球玩具市场规模达到历史峰值约1070亿美元，这一增长主要受疫情期间宅经济和居家娱乐需求的推动。然
而随着全球经济环境变化和后疫情时代消费模式调整，市场在2022-2023年经历了温和回调，2024年市场初
步企稳，展望2026-2030年，全球玩具市场预计将进入一个温和但稳定的增长周期。根据弗若斯特沙利文预
测，2026年全球玩具市场规模将达到约1090亿美元，2027年约1130亿美元，2028年约1180亿美元，2029年约
1230亿美元，到2030年预计将达到约1280亿美元。2025-2030年预测期内的年复合增长率约为4.0%。锌锰电
池作为部分电动玩具的电源，将受益玩具市场规模的提升，使用量跟随保持稳健增长态势。
（3）家用医疗器械
近年来，家用医疗器械伴随电智化升级快速迭代发展，电子血压计、低频治疗仪、鼻炎治疗仪、家用血
糖仪、电子体温计、额温枪、电动按摩器等产品，进一步向智能化、小型化、便携化迈进，辅之以互联网、
物联网、大数据等技术的不断提升，家用医疗器械市场规模逐年增大，同时带动了锌锰电池新的需求增长。
BusinessResearch数据显示，2022年全球家用医疗器械市场规模达377.9亿美元，并预计于2028年超570亿美
元，市场增长潜力较大。未来，随着社会老龄化程度加深、人民保健意识日益增强以及互联网、物联网等技
术的快速渗透与发展，家用医疗器械市场需求大概率将稳步提升。
（4）智能家居用品
物联网技术的发展带动了家用电器数字化、网络化、集成化、智能化的发展趋势，智能家居依托物联网
技术，将家用电器设备、软件系统以及云计算平台等相互融合，为人们提供更为人性化、便利化的生活居住
体验，是未来家电行业发展的主流方向。智能家居市场的增量需求将大概率带来相应更广泛的小型、微型一
次消费电池的需求。据MordorIntelligence预测，2024年全球智能家居市场规模达到1201亿美元（预计值）
，2029年预计将达到3709.5亿美元，2024-2029年CAGR为25.3%。全球智能家居市场的增量可观。
智能门锁作为近年来智能家居领域内保持强劲成长势头的细分赛道，为可与之配套的消耗品锌锰一次电
池亦带来可观增量需求。智能门锁相比传统门锁，防盗级别更高，解锁模式更丰富，通常能够拥有指纹、密
码、卡片、手机NFC、一次性动态密码、钥匙等多种开锁方式，同时受益于互联技术发展，还具备开门即时
信息推送、门锁防撬报警、防胁迫报警、低电量提醒等多种实用功能，帮助用户实时掌握家庭门锁的安全状
态、时刻掌握家庭成员出入户记录情况。根据Runto洛图科技数据，2022年中国智能门锁市场渗透率约为14%
，相比于欧美（35％）及日本（40%）韩国（80%）市场，仍有较大发展空间。中国智能门锁的市场规模在20
27年将有望增长至409亿元，2023-2027年CAGR为15%。
锌锰电池应智能门锁应用场景下长时待机响应、防漏液的安全性、电能输出稳定性等需求，需要针对电
性能、抗泄露性能特别加强而优化核心原料配方与封装制造工艺；市面销售的大多数智能门锁产品通常视功
能用途和用户使用体验倾向等差异需要装置8节左右不等的多节电池，以满足门锁持续用电供应，这对锌锰
电池产品作出了“质”和“量”上的双维度要求。公司在完成市场考察调研后，积极组织研发部聚焦消费者
使用痛点，用心分析用户画像，针对电性能、抗泄露性能的需要分步打磨开发智能门锁专用电池，以求找到
切实、可落地的国民电池产品定制生产解决方案。目前，公司聚多处微创新进行价值转化，打造了价格亲民
、品质优良的智能门锁专用锌锰电池产品。
（四）我国锌锰电池行业特征
1、周期性
锌锰原电池属于日常消费品，其需求具有一定刚性，受经济周期影响相对较小。在新型电子产品不断涌
现，普及程度不断提高的背景下，锌锰原电池作为直接面向终端消费者的产品，其产业规模增长速度与人们
日常生活电子化趋势紧密相关，同时在一定程度上受到国家科技发展水平与国民收入水平的影响。
2、区域性
受产业集群效应、物流运输便利度、消费群集中等影响，我国的锌锰原电池生产企业主要集中在浙江、
福建、广东等东部、南部沿海地区。从全球来看，大型锌锰原电池企业主要集中在美国、日本及欧洲，上述
国家和地区同时也是锌锰原电池消费较为集中的区域。
（五）公司在我国锌锰电池行业的竞争地位
根据我国部分主要锌锰电池企业的公开经营数据，在国内锌锰电池行业中，公司经营表现突出，具备一
定的市场地位。我国锌锰电池市场具有广阔的发展空间，第一梯队企业中互相之间亦有一定距离，公司在我
国锌锰电池市场中虽具有领先地位，但相比于国内规模最大的头部友商，仍有较大的市场拓展空间。
二、报告期内公司所处行业情况
1、主要产品
公司专业从事高性能环保锌锰电池的研发、生产及销售，主要产品包括LR03、LR6、LR14、LR20、6LR61
系列碱性电池及R03、R6、R14、R20、6F22系列碳性电池。经过二十多年的潜心研发和探索，公司已成长为
一家拥有先进制造设备及核心生产技术，综合实力居行业前列的锌锰电池生产商。当前，公司产品以出口为
主，主要销往欧洲、北美、日韩等发达国家和地区。公司与多家国际知名客户建立起了长期稳定的合作关系
。
（1）碳性锌锰电池
碳性锌锰电池又称为碳性电池、普通锌锰电池或碳锌电池，其外壳是作为负极的锌筒，电池中心是作为
正极导电材料的碳棒，正极区为围绕碳棒的粉状二氧化锰和乙炔黑，电解质为氯化锌和氯化铵溶液。环保型
碳性锌锰电池具有无汞、无镉，对环境友好，放电均匀，自放电程度低，售价便宜等优点，适用于各类遥控
器、手电筒、半导体收音机、收录机、钟表、电子秤等低电流电器。
（2）碱性锌锰电池
碱性锌锰电池又称为碱性电池、碱锰电池，其使用碱性电池专用电解二氧化锰等材料作为正极、锌等材
料作为负极、氢氧化钾为电解质。高性能环保碱性电池无汞、无镉、无铅，对环境友好，可随生活垃圾一起
处理。碱性电池的工作原理决定了其工作电压高、内阻低、单位质量电极活性物质容量高，其采用了高纯度
电解二氧化锰、高活性铟改性锌粉、高浓度氢氧化钾电解液，容量为同等型号碳性锌锰电池的3-8倍，因此
更适合于大电流放电及需要更长时间放电的场合。碱性锌锰电池具有储存期长、高容量、高能量密度、低内
阻、防短路及防爆结构设计等特点，特别适用于数码产品、智能家居用品、无线安防设备、户外电子用品、
医疗电子仪器、电动玩具等高能耗、高电流电子产品。
2、工艺流程
（3）公司锌锰电池生产的主要步骤
阶段一：正极制造，即对碱性电池正极材料（包括碱性电解二氧化锰、高纯石墨粉、HA1681粘结剂）、
碳性电池正极材料（碳性电解二氧化锰、天然二氧化锰粉、乙炔黑、氯化锌）进行拌粉等工序制成碱性、碳
性正极粉；
阶段二：光身电池制造，即利用不同类型产品的电池生产线将电池各种原材料按照工艺流程的要求生产
成光身电池；
阶段三：包装，对静置老化后的光身电池利用各种包装设备进行贴标并包装生产成为产成品。
近年来，公司围绕传统制造业与信息化、智能化融合，走高质量发展之路，引进行业领先的智能化电池
生产装备，并进行更新和改造，目前公司电池智能化高速生产线已达到国内先进水平。公司新产线充分利用
产品管理MES系统、PLC控制系统、信息管理的Andon系统以及可视化VMES系统，对产品生产过程中材料的尺
寸、重量和组合等状态进行控制，实现了整个电池生产管理过程的数据化采集与可视化输出、产线运行状态
的实时反应与调整，优化了生产工艺与流程，提升了生产质量与良品率。
3、经营模式
公司作为专业从事锌锰电池研发、制造和销售的高新技术企业，已建立独立完整的研发、采购、生产以
及销售体系。具体的业务运营模式如下：
（1）研发模式
研发上，公司自成立以来高度重视产品与技术的研发，坚持以自主研发为核心，凭借稳定的、经验丰富
的研发团队，形成了适应市场需求、与公司各部门有机统一的研发模式。经过多年的积累，公司构建了规范
、标准、高效、持续的研发体系。公司目前通过内部研发、与高等院校进行产学研合作等多种方式，形成了
多样化的研发机制，在技术创新方式上注重从实验室研究到产业化生产相结合。
（2）采购模式
采购上，公司主要原材料为电解二氧化锰、锌粉、钢壳、隔膜纸、锌筒等，公司采购主要采取的是“以
销定采”的采购模式。公司实行合格供应商制度，采购部负责归口管理，负责组织技术部、质检部、计划生
产部等组成评估小组对供方进行选择、考查和评价，并负责跟踪采购产品的质量和供货情况。技术部负责提
供采购产品的技术、质量要求和检验规程等；质检部负责采购产品的检验和验证。
（3）生产模式
公司主要通过以销定产的方式组织生产。公司生产管理体系以精细化生产为核心，持续推进车间数字化
智能化改造，全方位保证高标准产品品质要求。对于海外市场需求，公司采用按订单生产的模式，生产部门
根据订单情况安排经营生产计划，先后进行物料需求计算，编制物料需求清单，交由采购部门组织采购。
在生产流程上，公司智能化碱性电池生产线具备高密度正极环制造、全自动进料及监测、多段真空吸液
及控制、高精度锌膏注入、视觉监测、超灵敏称重、全自动装盘等多项功能，实现了产品参数在线监测、产
线工艺状态实时调整，可以实现高速、高精度的智能化制造；同时，MES、Andon等系统可为生产管理提供实
时质量监控、过程控制、成本管理、数据分析等模块。产品品质保障上，质检部还会对质量控制点和工艺纪
律进行监督检查，确保产品符合公司出厂标准。
生产部门定期借助智能化系统按各产线的产量、良品率、生产成本、安全生产、现场管理等相关指标做
综合考察，动态更新优化生产程序，提升生产质效。
（4）销售模式
公司针对业务市场开拓而采用的销售方式均为直销。公司主要为境内外的国际知名商业连锁企业和大型
贸易商等客户提供定牌生产服务，根据客户提出的产品性能、质量、外观设计等要求，基于自身技术、质量
及管理等运行控制体系进行OEM生产，并向客户进行销售。
对于外销，公司主要以FOB模式进行，公司委托承运人将产品运送至港口，待货物报关通关后完成交货
义务。对于内销业务，公司将产品发往客户指定的交货地点，经客户签收后完成交货义务。目前，公司海外
销售收入占总销售收入的比重较大，公司将继续以开拓维护海外客户为经营基本盘，适度摸索国内市场业务
合作抓手，寻找企业生态化发展新模式。
4、业绩驱动因素
报告期内，公司面临更加严峻的行业竞争压力、更加复杂多变的国际经贸形势、更具挑战性的国内政策
环境，但凭借多年成长积累的工艺装备优势、质量管理优势、客户资源优势、技术研发优势以及绿色化的生
产优势等，依旧取得相对稳定的经营业绩。2025年度取得的经营业绩成果符合锌锰电池行业发展的整体形势
，公司业绩驱动的主要因素如下：
（1）锌锰电池市场需求的稳定
锌锰电池的传统应用场景包括家电遥控设备、电动玩具、钟表、电动剃须刀等，以存量用电器具的长期
使用为需求基础，伴随居民生活品质的不断提升，物联网等信息技术的不断发展，家用电器的添置为人们提
供了日常生活的便利，家电保有量稳中有增，传统场景中锌锰电池消费需求即保持稳定。同时，借助可穿戴
设备、电子门锁、无线鼠标、无线键盘、无线音响、电动美容仪、电子血压计等新应用场景不断融入现代社
会百姓生活，锌锰电池的总需求每年保持稳健的低速增长。
（2）较大的海外市场拓展空间
进入21世纪以来，贸易全球化为各国人民享受别国优质商品与服务提供了良好的获取途径，这为国内企
业出海发展与他国人民互利互惠带来了先决条件。公司生产的碳性、碱性锌锰电池产品安全可靠，品质优体
验佳；客户大多为境内外的国际知名商业连锁企业和大型贸易商等，能够便利终端消费者购入体验；公司位
于浙江省嘉兴市，临近港口、交通便利，物流运输效率较高。公司借助优势产销条件和诚信友善的商业品德
赢得很多海外客户的青睐，争取到了一定的海外市场份额。为使更多全球消费者能够体验优秀的锌锰电池产
品和优质的售前售后服务，公司积极推动生产线向高速、自动化、智能化的方向进行迭代升级并投建了越南
生产基地，扩大锌锰电池优质先进产能。
（3）汇率波动影响
公司锌锰电池产品以出口为主，外销收入占营业收入的比重大，同时，境外销售基本以美元作为结算货
币，美元兑人民币的汇率波动会对报告期各期外销单价、外销收入和外销毛利率产生影响。汇率波动是公司
需重点关注的可能导致业绩发生变化的因素之一。
（4）研发与技术壁垒
锌锰原电池发展历史较久，电性能、环保性能和安全性能跟进着技术迭代不断进步，制备工艺的先进性
和产品的核心配方作为产品品质与性能的关键是企业之间差异化竞争突破的主阵地，公司作为业内生产销售
规模较大的行业领先企业，在先进生产线合作开发与资本支出、技术研发费用投入力度方面较业内经营规模
较小、资金实力较弱的友商具有一定的比较优势，规模化效益的提升、有效的质检品控体系及更强的产品质
价比将为优质客户资源的获取和维护助力。
三、核心竞争力分析
公司通过不断加大技术研发的投入和加强生产工艺的改进，提升了产品的电性能、安全性以及环保性，
降低了生产成本。凭借出色的产品质量以及优质的客户服务，公司产品得到了海内外客户的广泛认可，产销
量近年来稳中有升，产能利用率保持动态平衡，公司已成为我国锌锰电池行业领先企业之一。
公司依托工艺装备优势、质量管理优势、客户资源优势、技术研发优势以及绿色化的生产优势，持续改
进工艺生产流程、降低生产成本、提高产品质量，公司产品性能远超IEC及国家标准，与众多国际知名客户
建立起长期稳定的合作关系是公司核心竞争力的体现。公司具体竞争优势情况如下：
1、产品性能优势
公司成立至今，一直坚持质量为本、客户为先的产品生产理念，积极引进国内外先进的生产设备和研发
、检测设备，执行严格的质量管理制度，不断进行新技术研发和技术积累。公司通过持续地改进生产工艺、
选用新型高效材料、优化产品配方等途径，不断提高产品性能；公司产品主要电性能指标均超过IEC标准及
国家标准50%以上，达到国内外同行业的先进水平。
2、工艺装备优势
美国、日本等发达国家为保持自身电池制造的领先地位，严格限制对中国企业的设备与技术输出。因此
，国内电池制造企业不仅需要具备丰富的电池生产经验，还需要深刻理解电池生产装备的设计与制造，能够
根据客户对产品质量的要求，对生产装备进行持续不断的改进与完善。经过多年发展，公司在长期的电池生
产过程中积累了丰富的技术经验。通过长期持续的试验、调试和研究，公司对生产线进行了持续的改进与完
善，对隔膜纸卷纸机结构、电解液加注装置、储液桶结构等结构进行了大量的重新设计与升级改造，有效地
提升了电池生产线的性能和生产效率。
3、质量管理优势
公司历来注重对产品的质量管理，在行业中较早地采用了先进的质量管理软件、产品生产过程质量监控
设施和应用统计分析技术对生产过程进行实时监控，科学地区分出生产过程中各个环节产品质量的随机波动
与异常波动，从而对生产过程的异常趋势提出预警，以便生产管理人员及时采取措施，消除异常，恢复过程
的稳定，从而达到控制和提高质量的目的。
4、客户资源优势
公司产品以出口为主，产品主要销往欧洲、北美、日韩等多个国家和地区。公司作为锌锰电池定制、生
产一体化解决方案服务商，凭借优良的产品与服务获得了众多国际知名商业连锁企业、大型贸易商的认可，
与其建立了长期稳定的合作关系，形成了突出的客户资源优势，为公司未来持续扩充优质客户群、扩大市场
影响力奠定了坚实的基础。
5、技术研发优势
公司拥有一支长期稳定的高水平技术团队，且核心技术人员拥有丰富的锌锰电池及其生产设备的研发经
验。研发团队按照客户与市场的需求制定技术创新规划，进行有目标的研究开发，促进了企业技术水平的整
体提高。
6、绿色化的生产优势
公司执行高标准的环保管理体系，采用优化的产品配方，结合先进的生产流程与工艺，使产品从生产过
程到使用和废弃都符合环保标准，生产过程主要污染物零排放或极低排放，产品的环保性能可满足北欧白天
鹅生态认证（NordicEcolabelling）的要求。
四、主营业务分析
1、概述
公司电池产品主要包括高性能环保碱性和碳性锌锰电池两类，公司主要为境内外客户提供定牌生产服务
，根据客户提出的产品性能、质量、外观设计等要求，基于自身技术、质量及管理等运行控制体系进行OEM
生产，并向客户进行销售。公司国外客户主要为欧洲、北美、日韩等发达国家与地区的国际知名商业连锁企
业和大型贸易商等，目前公司产品主要以外销为主，内销收入占比整体较低。
报告期内，公司实现营业收入6.03亿元，同比下降14.08%；实现利润总额0.92亿元，同比下降38.3%；
实现归属于公司普通股股东的净利润为0.83亿元，同比下降35.7%。报告期内，公司从事的主要业务无重大
变化。公司坚持做强主业，致力于锌锰电池的研发、制造、销售，不断提升公司在锌锰电池正极材料、负极
材料、电解质、隔膜材料与封装工艺等方面的技术实力。报告期内公司营业成本较上年同期下降10.89%，主
要系营业收入略有下降；销售费用721.58万元，管理费用2692.07万元，财务费用-1268.16万元，研发费用1
958.58万元，较上年同期下降12.66%，2025年公司继续扩大技术优势以及优化产品结构，公司产品自主研发
创新能力持续提升，凭借深厚的技术沉淀及突出的创新水平，提升了产品核心竞争力，截至本报告期末，公
司累计有效授权专利53件，其中发明专利10件，实用新型专利40件，外观专利3件，受理中专利11件。
●未来展望:
（一）业务发展战略
公司自成立以来，始终专注于高性能环保碱性和碳性电池的研发、生产及销售。公司以市场需求为导向
，以技术创新为根本，围绕客户的需求不断提升研发能力和产品质量。公司未来的发展战略是以全球化视角
和思维方式，逐步推进产业海外布局，提高公司全球市场竞争力；通过高端产学研合作和科研平台搭建，研
发多品类高端电池产品，拓展电池产品体系，提升高附加值电池产品比例；引进先进的生产设备，提高生产
效率和产品质量；挖掘更多优质客户，建立丰富的“高精尖”客户群体，为客户提供更高质量、更优服务的
锌锰电池等产品，建成国内领先、国际一流的锌锰电池研发、生产及销售公司。
（二）经营计划
（1）拓展业务领域，增强公司竞争力
公司已经在锌锰电池领域深耕近30年，积累了大量成熟的生产研发经验和供应链客户群资源，可以为客
户提供定制、生产碱性和碳性锌锰电池一体化解决方案。近年来，随着公司研发实力的持续提升，经营管理
规模的稳步增长，逐渐具备较强的业务拓展能力。公司将继续提升综合竞争力，充分发挥在电池产业链上的
优势基础，加大研发投入，积极开发新产品，拓宽延伸公司业务领域以为公司的可持续发展奠定优良基础。
（2）打造高质量人才团队
围绕企业国际化战略发展需求，聚焦科技创新、产业升级、国际化等重点领域，培养一批具有全球视野
、创新能力强的科技研发人才、卓越工程师和复合型经营管理人才，形成结构合理、梯次分明的高层次人才
梯队，为企业的可持续发展提供核心人才支撑。
（3）打造智慧工厂、建设新时代现代化企业
坚持将企业往数字化、智能化、现代化转型升级的方向发展。2026年，公司将持续推进数字化转型，从
生产环节向供应链管理、销售服务及内部运营管理等全链条延伸，努力实现运营流程的优化与再造，全面提
升组织协同效率与市场响应速度，提升企业整体经营效率。
（4）探寻优化国内市场开拓路线，提升国内产销循环质量
公司始终乐意为国内消费者带来质量好、价格实惠、使用体验与售后服务舒心的锌锰一次电池产品，一
直重视国内市场并积极调研走访、寻找合作路径、用心服务做口碑，高质量地进行国内业务拓展，未来公司
将从产品、渠道、用户反馈等多维度深耕，尽力提升国内市场份额和产品口碑，增强国内业务的高质、健康
、可持续发展。
（三）未来发展面临的主要风险及应对措施
（1）原材料价格波动风险
公司原材料主要为生产碱性电池所需的锌粉、碱性电解二氧化锰、钢壳以及生产碳性电池所需的碳性电
解二氧化锰、锌筒等，原材料价格受市场供需关系影响存在一定波动，且原材料价格波动对营业成本及毛利
率均会产生一定影响。受未来市场供需、经济周期及政策层面等因素的影响，公司存在原材料价格波动的风
险。当原材料价格出现较大幅度波动时，公司的盈利情况将产生不利影响。
应对措施：公司将时刻关注主要原材料的市场价格变化趋势，持续优化供应链管理，提高市场预测能力
等尽可能预防原材料价格波动风险。如若原材料价格上涨，公司采购部亦会不断寻找新的供应渠道，拓展新
的采购方式，如选择“就近采购”，“错峰采购”等方式，避开价格高峰，努力平衡存货成本和涨价成本的
关系。同时，公司会积极构建成本管理体系，系统地识别成本上涨因素，从各个角度杜绝浪费，严控成本。
（2）市场竞争加剧的风险
目前，国内锌锰电池行业企业数量较多，市场竞争充分，已从价格及质量竞争衍化至研发能力、管理能
力、资金实力的全方位竞争，行业竞争日趋激烈。面对激烈的市场竞争，如果未来存在市场需求不及预期、
行业竞争格局恶化、行业壁垒减弱、公司竞争优势及行业地位下降等，公司可能存在新市场开拓难度增加、
原有市场份额被竞争对手挤占的风险；同时，如果行业竞争进一步加剧，可能使公司面临产品单价、销量以
及毛利率下降的风险。上述情况将对公司经营发展产生不利影响。
应对措施：一方面，公司将通过持续提高技术创新能力、降低产品成本、提升生产管理效率等举措降本
增效提升产品竞争力，稳固现有客户，同时，持续加大市场开拓，开发新客户争取新订单；另一方面，公司
将密切关注行业动态，了解竞争格局变化，寻找电池行业新契机，开拓增量产品，提升产品市场份额。
（3）贸易保护政策风险
公司外销收入占营业收入的比重大，海外客户对公司业绩的贡献程度高。公司外销收入主要来源于向北
美、欧洲、日韩等多个国家和地区的客户销售锌锰电池等相关产品。因此，相关贸易各国可能存在因政局变
化、政府换届、领导人变化等导致的锌锰电池行业相关政策不连续以及国家主权和信用变化风险等，导致公
司业务受到不利影响。
应对措施：公司管理层将保持关注并及时跟进、研究相关贸易政策，为可能带来的不利冲击提前规划缓
冲措施，同时加紧技术研发以提高产品的核心竞争力，尽可能减小未来可能颁布的贸易保护政策对公司经营
产生的不利影响。
（4）汇率波动风险
公司外销收入占营业收入的比重大，公司出口业务而产生的外币资产存在因汇率的不利波动产生较大金
额汇兑损失的风险。另外，如果人民币不断升值，以外币计价的出口产品会因人民币升值而使产品竞争力受
到不利影响，存在部分客户流失或订单移至其他国家或地区的风险。
应对措施：公司将通过加大对汇率市场研究，合理把握外汇收支时间，尽可能抓准结售汇良好时机，充
分利用适时结汇、远期结汇、套期保值等工具和方式努力规避汇率波动对公司收入的影响。
（5）管理风险
随着公司业务的发展，公司资产规模和业务规模都将进一步扩大，公司对相应研发人员、管理人员的需
求量持续增大，组织结构、管理体系和风险控制体系需要向更加高效的方向发展，公司经营决策和风险控制
难度将增加。如果公司的管理人员的储备、管控体系的调整不能适应公司业务快速发展的要求，将对公司的
整体运营造成不利影响。
应对措施：公司将创新管理体制，完善管理制度，健全组织架构，规范法人治理结构，使公司的管理体
系与公司的扩张步伐相匹配；另外，采取内部培养与外部引进两相结合的模式，重点培养和引进研发、生产
、管理、营销等方面的专业人才，优化团队结构，并通过信息化改造升级等方法提升管理效率，降低因生产
经营规模扩大而产生的管理风险。
（6）募投项目投建不及预期的风险
为了整合公司资源，进一步提高募集资金使用效率，公司对募集资金投向进行了变更，变更后的“高性
能环保碱性和碳性电池项目”和“扣式锂锰电池新建及工厂智能化改造项目”均于2023年启动建设，上述募
投项目建设具有建设周期长、投入资金大、涉及相关方多等特征，公司虽然经过详细的市场调研及可行性论
证并结合公司实际经营状况和技术条件确定上述项目投资，但如果国内外行业环境、市场环境等情况发生突
变，或由于项目建设过程中的多重主客观因素影响，将会给项目建设带来不利影响和未能实现预期效益的风
险。
应对措施：经过二十余年的经营发展，公司积累了丰富的项目建设管理经验，公司将为本次项目的投建
组建专属的项目管理团队，加强各相关单位的协同管理，在项目实施过程中关注项目的施工情况，紧抓项目
实施质量和进度，有序推进实施，保障项目能按计划实现阶段性成果。
（7）出口退税税率变化风险
公司主营业务收入主要来自于外销，本报告披露之日时，公司锌锰电池产品出口享受6%的增值税出口退
税率，2027年1月1日起将取消电池产品增值税出口退税，则不可退税部分将计入公司经营成本，公司可能无
法完全将增加的成本内部消化或向下游客户转嫁，公司经营业绩将遭受不利影响。
应对措施：公司将通过努力提升产品力，优化管控成本，寻找新的利润增长点，同时通过积极与下游客
户沟通磋商、开发优质新客户等方法，降低相关变化对业绩产生的影响。
（8）行业竞争风险
根据相关市场公开资料显示，部分业内友商计划或已实施对锌锰电池的产能进行不同程度的扩充，如果
未来行业需求增长速度低于行业产能扩张速度，公司可能面临锌锰电池行业竞争加剧、产品价格和毛利率下
降的风险。
应对措施：公司将时刻保持对锌锰电池市场的关注，维护现有客户、开发优质新客户，优化整合销售渠
道、提高产供销效率，重视研发投入、不断提升产品力，巩固提高资产质量、增强企业抗风险能力。
（9）境外经营及合规风险
公司已设立越南恒威作为募投项目“高性能环保碱性和碳性电池项目”的实施主体进行项目投建，建设
完成后，越南恒威将产生生产经营行为，虽然公司境外投资、经营行为符合中国（大陆）相关法律法规及规
范性文件的要求，且不存在违反子（孙）公司注册地法律法规的情形，但境外的政治环境、人文环境、法律
环境、商业环境均与中国（大陆）存在一定差异，公司可能在经营过程中因对越南等国家地区政策制度、法
律法规、文化传统、价值观等不熟悉而对境外经营造成不利影响。
应对措施：公司将在境外业务拓展过程中，持续加强对所在国家或地区的政策、法规及相关习惯的研习
，并不断提升公司国际化管理能力，以降低境外经营风险。
〖免责条款〗
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