经营分析☆ ◇301237 和顺科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
差异化、功能性双向拉伸聚酯薄膜(BOPET薄膜）的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色光电基膜(产品) 1.26亿 54.59 2098.08万 77.85 16.61
透明膜(产品) 7418.56万 32.05 -306.01万 -11.35 -4.12
其他功能膜(产品) 2496.00万 10.78 697.90万 25.90 27.96
其他(产品) 595.40万 2.57 204.97万 7.61 34.43
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.28亿 98.39 2528.06万 93.81 11.10
境外(地区) 372.49万 1.61 166.88万 6.19 44.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
聚酯薄膜业务(行业) 4.08亿 96.77 5547.17万 93.93 13.60
其他业务(行业) 1361.46万 3.23 358.76万 6.07 26.35
─────────────────────────────────────────────────
有色光电基膜(产品) 2.59亿 61.54 4552.58万 77.09 17.55
透明膜(产品) 7485.32万 17.76 -1122.03万 -19.00 -14.99
其他功能膜(产品) 7364.35万 17.47 2116.61万 35.84 28.74
其他(产品) 1361.46万 3.23 358.76万 6.07 26.35
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.11亿 97.55 5476.27万 92.72 13.32
境外(地区) 1033.90万 2.45 429.66万 7.28 41.56
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.25亿 77.22 5519.97万 93.47 16.96
经销(销售模式) 9602.03万 22.78 385.95万 6.53 4.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色光电基膜(产品) 1.05亿 56.16 1612.70万 65.06 15.40
其他功能膜(产品) 4322.63万 23.18 1003.96万 40.50 23.23
透明膜(产品) 2786.80万 14.95 -337.17万 -13.60 -12.10
其他(产品) 1064.47万 5.71 199.21万 8.04 18.71
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1.82亿 97.48 --- --- ---
境外(地区) 469.36万 2.52 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
聚酯薄膜业务(行业) 4.96亿 98.52 9689.23万 96.79 19.53
其他业务(行业) 747.13万 1.48 321.72万 3.21 43.06
─────────────────────────────────────────────────
有色光电基膜(产品) 2.88亿 57.22 7789.25万 77.81 27.03
其他功能膜(产品) 1.10亿 21.76 1614.31万 16.13 14.74
透明膜(产品) 9836.25万 19.53 285.68万 2.85 2.90
其他(产品) 747.13万 1.48 321.72万 3.21 43.06
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.93亿 97.95 9558.67万 95.48 19.38
境外(地区) 1031.97万 2.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.00亿 79.45 --- --- ---
经销(销售模式) 1.03亿 20.55 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售0.79亿元，占营业收入的18.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 2147.99│ 5.10│
│客户二 │ 1859.42│ 4.41│
│客户三 │ 1580.21│ 3.75│
│客户四 │ 1331.41│ 3.16│
│客户五 │ 980.52│ 2.33│
│合计 │ 7899.55│ 18.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.33亿元，占总采购额的73.34%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 10860.42│ 34.24│
│供应商二 │ 6097.35│ 19.22│
│供应商三 │ 2789.35│ 8.79│
│供应商四 │ 2222.16│ 7.01│
│供应商五 │ 1295.45│ 4.08│
│合计 │ 23264.73│ 73.34│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司行业分类
公司主要从事差异化、功能性聚酯薄膜的研发、生产和销售。根据国家统计局《国民经济行业分类代码
》（GB/T4754-2017），公司所从事的行业归属于C2921-塑料薄膜制造业；根据中国证监会《上市公司行业
分类指引（2012年修订）》，公司所从事的行业归属于C29-橡胶和塑料制品业。
（二）BOPET薄膜行业发展情况
BOPET薄膜是聚酯薄膜行业的重要组成部分，也是被广泛认可的综合性能优良的高分子薄膜材料，它以P
ET为主要原料，经结晶干燥、熔融挤出片材和双向拉伸而得。BOPET薄膜具有力学强度高、透明度高、耐化
学腐蚀、透气性小、无毒、耐温性好、耐折和电绝缘性优良等一系列特点，被广泛应用于包装、印刷、磁记
录、感光、办公、绝缘、护卡、建筑及装饰装潢等领域，据不完全统计，BOPET薄膜有近2000多种应用场景
。近年来，我国BOPET薄膜产业快速发展，该细分行业的发展现状呈现以下特点：
1、国家政策及新兴产业提供成长驱动力
BOPET薄膜优异的物化性能，使产品由最初的绝缘材料、感光胶片、音像磁性记录向包装、一般工业用
途、电子电工等方面实行大范围的转移，特别是近年来，高附加值产品份额在增加，产品在光学、消费电子
、新能源汽车、光伏、电工电气等高精尖技术领域的使用，顺应和推动了新兴产业的快速发展。行业内企业
通过对聚酯薄膜技术研发、生产工艺的不断摸索，根据不同的市场使用条件和要求，从不同的角度对聚酯薄
膜进行必要的改性以进一步提高产品的性能和品质，使聚酯薄膜的应用领域更加广泛。
2、市场产品结构加速优化
随着聚酯薄膜行业市场需求的增长，目前国内聚酯薄膜行业的经营模式呈现出分化的趋势，主要分为二
类，一类主要是“以量取胜”，通过较大的资金投入形成大规模的产能，并利用其产能优势，获取市场地位
，实现其经营目标。另一类以差异化、功能化产品路线取胜，通过不断开发出市场需求的新产品，与同行企
业进行错位发展，避免同质化竞争，重点研发技术含量高、赢利空间大的功能性聚酯薄膜，以替代进口，提
高市场竞争力。值得注意的是，近年来通过业内的努力，BOPET薄膜新的应用领域已逐渐突破，且成效显著
。
3、新旧产能迭代推动产业格局优化
与国外的BOPET薄膜生产商，如日本东丽、杜邦帝人、韩国SKC等相比，我国的BOPET薄膜发展道路上还
面临关键技术对外依赖程度高、创新水平不足等挑战。我国部分较高端的聚酯薄膜市场仍依赖日本、韩国进
口，尤其是存在“卡脖子”的高端化工新材料进口替代市场，目前国内外众多生产商开始深度BOPET的生产
研发，如新能源、光学及5G等领域的高端配套薄膜。通过研发具有差异化特色的聚酯薄膜，以应对未来的发
展趋势占领市场。未来，BOPET薄膜行业预计将继续保持增长势头，朝着高附加值、高科技含量的方向发展
，提升行业整体的创新能力和市场竞争力。随着行业集中度的提高和落后产能的淘汰，叠加大规模设备更新
和大宗耐用消费品以旧换新等政策，BOPET薄膜行业将朝着更高质量、更环保、更具功能性的方向发展，以
满足不断变化的市场需求。
（三）公司主要业务、产品及用途
公司生产的BOPET聚酯薄膜产品结构以有色光电基膜为主，其他功能膜及透明膜为辅。有色光电基膜可
作为下游的功能基材，最终用于消费电子产品的制程；其他功能膜主要为窗膜、阻燃膜及太阳能背板用膜，
可应用于汽车、光伏等领域；透明膜可应用于电子、电工电气及包装装饰等多个领域。所涉及下游行业发展
情况如下：
（1）消费电子行业发展情况分析：
2024年，人工智能“AI”的兴起，助推消费电子领域迎来新一轮的创新，带动消费电子需求持续修复。
Counterpoint报告显示，2024年一季度，全球智能手机收入同比增长7%。2024年二季度中国智能手机销量同
比增长6%，“6.18”购物节期间，在促销折扣的帮助下，智能手机销量同比增长6.8%,也同时提振了第二季
度智能手机销量。随着消费者对智能手机使用体验的要求日益提高，预计未来翻折式大折叠机型将因其多样
化的使用场景和轻薄便携的特点，进一步激发市场的需求。
在智能终端领域，随着5G、AI等技术的日臻成熟，电子产品的形态逐步发生转变，多个品类的智能终端
在随身、生活、出行等场景中创新不断，景气度与创新性每年都有新的进展，智能创新正在以潜移默化、多
方面着力的形式遍布在日常生活中。智能家居市场以智能音箱/中控平板作为交互入口，控制各种智能终端
，整体上有望进入全面互联新阶段。汽车智能化趋势日益明显，众多车企开始加速智能化进程。新能源汽车
市场渗透率持续提升，而中国作为全球最大的电动汽车市场，智能网联汽车产业化进程也在加速。整体来看
，消费电子产业链景气度正在触底回升，而行业创新也在加速。AI技术的兴起将赋能各终端，带来发展机遇
。
（2）汽车行业发展情况分析：
宏观角度来看，随着智能化产品力跃升、渠道革新提速、产能全面突破，我国新能源汽车市场跃升至新
的阶段，更多高性价比的可选项成为消费者青睐新能源汽车的推动因素，随着促消费、稳增长政策的不断推
进，汽车市场活动和消费潜能将会被进一步激发。根据中国汽车工业协会的统计数据，汽车2024年上半年产
销分别完成1,389.1万辆和1,404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。新能源汽车领域继续保持较为强势的增
长，产销同比分别增长30.1%和32%，市场占有率稳步提升至35.2%。
（四）碳纤维行业发展情况分析
碳纤维作为一种轻质、高强度的先进材料，近年来在各个领域展现出了广泛的应用前景。随着科技的不
断创新和社会的不断进步，碳纤维行业成为了全球经济的热门领域之一。未来，随着业内碳纤维技术的不断
沉淀、成熟，产业链日臻完善，预计碳纤维行业将迎来更广阔的发展前景。
（五）公司经营情况
报告期内，公司积极推进募投项目的投产工作，并于2024年上半年实现募投项目的结项与投产。此外，
碳纤维项目亦取得显著进展，目前公司已竞拍取得土地使用权，进一步推动项目建设进程。公司2024年上半
年实现营业收入23,145万元。同比增长24.12%，净利润-564.94万元，同比下降141.14%。在当前阶段，BOPE
T薄膜行业经历了产能的快速增长，同时也出现了市场需求增长速度与产能扩张进度不同步的情况，供需关
系出现了一定程度的错配，行业产能未形成有效释放。此外公司募投项目当前处于投产的初期阶段，产能爬
坡前期运维成本相对较高，市场供需暂时性失衡、产品成本增加等因素综合导致公司上半年业绩较同期出现
了下滑。面对市场压力，公司继续保持研发投入，公司2024年上半年研发投入1,005.55万元，较去年同期增
长31.82%。未来公司持续关注市场动态，寻找BOPET薄膜领域需求的新兴市场机遇，优化产品成本结构，控
制成本增量，提高公司运营效率，全力推进新材料领域碳纤维项目的进程，以期在未来实现更加稳健和可持
续的财务表现。
二、核心竞争力分析
(一）技术研发及产品创新优势
公司具有较强的技术研发实力，经过多年积累，现已掌握诸如双向拉伸有色薄膜制造技术、有色薄膜配
方技术、多功能窗膜基膜制造技术、阻燃聚酯膜制造技术及PET薄膜改性技术等多项核心技术并成功实现了
产业化。截至公告披露日，公司已获取六十二项专利，其中二十七项发明专利。
公司持续进行新产品的开发，具有较强的产品创新优势。报告期内，公司坚持“差异化、功能性”的经
营理念，不断完善及扩大现有的产品种类、提高产品性能和更新技术储备。未来公司将生产光学膜基膜，公
司的功能膜产品系列将得到扩充。除自主研发以外，公司还积极与浙江工业大学等高校开展技术合作项目，
吸收最新研究成果，不断提升公司新产品研发能力。
（二）具有较强的设备改造优化能力
公司拥有较强的设备更新改造能力。由于公司目前主要生产差异化、功能性的聚酯薄膜产品，除普通膜
产品外，还生产多种功能膜产品，因此公司在购置设备时，会综合自身生产条件、工艺特点及客户对产品的
需求等因素定制采购，之后还会对购买的生产线进行多个环节的技术改造，除使设备更适合公司生产差异化
聚酯薄膜产品的工艺需求外，还可一定程度上提高产品质量和生产效率，实现高附加值产品的小批量生产，
进一步满足客户的差异化需求。
（三）独特的工艺及配方
经过多年积累，公司已掌握多项聚酯薄膜材料的先进工艺和独特配方。工艺控制对聚酯薄膜产品质量有
较大的影响。公司根据聚酯薄膜产品种类的不同、气候的变化，温度、湿度的差异，对生产线工艺参数做相
应的调整，使生产线上的温度链和速度链在相对优化的参数区间内运行，以保证薄膜品质的优异性和稳定性
。经过多年的积累，公司逐渐掌握了多种差异化、功能性聚酯薄膜的独特配方，既可以根据客户提供的需求
生产不同颜色、规格及功能的聚酯薄膜产品，又可以不断自主创新开发新产品以满足持续迭代的市场需求。
（四）差异化竞争优势
公司通过对内部条件和外部环境的深入分析，经过长期的实践摸索，已形成了以“差异化、功能性”为
核心的经营模式。
首先，公司在市场定位、产品定位及经营策略等方面采取与行业内竞争对手不同的发展方式。其次，公
司的产品种类、功能更为丰富，应用领域广。再次，公司拟进一步扩大功能性聚酯薄膜的研发、生产和销售
，重点研发技术含量较高、盈利空间大的功能性聚酯薄膜产品，以替代进口为发展方向，提高市场竞争力。
（五）先进的质量控制体系优势
公司高度重视产品质量控制，建立了完善的全流程质量控制管理制度体系，从原材料的采购、生产工艺
流程的管控、出厂产品检验及售后质量保证等多个环节均制定了严格的质量标准和检验规范。为了保证产品
质量，实现对产品品质的有效管控，公司还配备了在线测厚检测及控制系统、BOPET薄膜缺陷检测设备及光
学膜净化系统等设备。公司持续改进和完善质量控制体系，公司及其子公司先后通过了ISO9001:2015质量管
理体系认证和ISO14001:2015环境管理体系认证，确保了产品生产的专业化及质量的稳定性。在公司先进质
量控制体系的保证下，公司产品的客户满意程度和服务体验一直维持在较高水平。
（六）客户优势
经过多年的市场积累，公司凭借自身产品质量的可靠性、品种的多样性、产品交货的及时性及良好的售
后服务获取了较为广泛的客户群体且已与多家优质客户建立并保持了较为稳定的合作关系。
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