经营分析☆ ◇301252 同星科技 更新日期：2026-05-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
制冷设备相关产品的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 12.86亿 100.00 2.48亿 100.00 19.30
─────────────────────────────────────────────────
制冷零部件及产品(产品) 10.23亿 79.57 2.05亿 82.77 20.08
汽车空调系统零部件(产品) 2.11亿 16.38 2579.92万 10.39 12.24
其他业务收入(产品) 5207.73万 4.05 1696.94万 6.84 32.58
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 11.80亿 91.78 2.15亿 86.79 18.25
境外(地区) 1.06亿 8.22 3279.75万 13.21 31.02
─────────────────────────────────────────────────
制冷相关产品销售业务(业务) 11.56亿 89.90 2.11亿 85.10 18.27
受托加工服务(业务) 1.37亿 10.67 3697.76万 14.90 26.95
分部间抵销(业务) -735.37万 -0.57 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.86亿 100.00 2.48亿 100.00 19.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制冷零部件及产品(产品) 4.83亿 77.83 1.02亿 82.49 21.05
汽车空调系统零部件(产品) 1.09亿 17.59 1223.51万 9.93 11.21
其他业务(产品) 2842.18万 4.58 934.20万 7.58 32.87
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.75亿 92.69 1.08亿 87.39 18.73
境外(地区) 4536.00万 7.31 1553.63万 12.61 34.25
─────────────────────────────────────────────────
制冷相关产品销售业务(业务) 5.48亿 88.29 1.01亿 82.26 18.51
受托加工服务(业务) 7778.41万 12.54 2186.43万 17.74 28.11
分部间抵销(业务) -514.04万 -0.83 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.20亿 100.00 1.23亿 100.00 19.86
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 11.34亿 100.00 2.37亿 100.00 20.95
─────────────────────────────────────────────────
制冷零部件及产品(产品) 9.02亿 79.59 2.04亿 86.04 22.64
汽车空调系统零部件(产品) 1.93亿 17.06 2333.63万 9.83 12.07
其他业务收入(产品) 3798.52万 3.35 981.16万 4.13 25.83
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10.42亿 91.95 2.09亿 88.10 20.07
境外(地区) 9129.11万 8.05 2824.93万 11.90 30.94
─────────────────────────────────────────────────
制冷相关产品销售业务(业务) 10.14亿 89.45 1.98亿 83.24 19.49
受托加工服务(业务) 1.27亿 11.22 3979.61万 16.76 31.29
分部间抵销(业务) -758.19万 -0.67 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.34亿 100.00 2.37亿 100.00 20.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制冷零部件及产品(产品) 4.76亿 82.77 1.14亿 90.05 23.93
汽车空调系统零部件(产品) 7844.88万 13.65 533.16万 4.22 6.80
其他业务收入(产品) 2053.84万 3.57 724.86万 5.74 35.29
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.30亿 92.21 1.12亿 88.27 21.06
境外(地区) 4474.78万 7.79 1481.82万 11.73 33.11
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.75亿 100.00 1.26亿 100.00 22.00
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.18亿元，占营业收入的55.85%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 18020.23│ 14.01│
│第二名 │ 16239.15│ 12.63│
│第三名 │ 13629.56│ 10.60│
│第四名 │ 13125.16│ 10.21│
│第五名 │ 10804.78│ 8.40│
│合计 │ 71818.87│ 55.85│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.37亿元，占总采购额的37.63%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 13675.78│ 15.26│
│第二名 │ 6779.88│ 7.56│
│第三名 │ 5564.89│ 6.21│
│第四名 │ 5220.52│ 5.82│
│第五名 │ 2489.11│ 2.78│
│合计 │ 33730.19│ 37.63│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务情况
公司坚持“创造美好传递价值”的价值理念，是一家集研发、生产、销售、服务于一体的现代化制造企
业，公司专注于制冷零部件、汽车零部件的研发生产与销售。公司致力于制冷零部件及产品包括轻商及冷链
的应用，新能源汽车空调零部件及热管理，数据中心恒温控制领域的专业化经营；同时利用长期的技术积累
和研发创新，挖掘新的增长曲线和赛道的外拓；通过成立基金、产业投资等形式整合产业资源全力探索具身
机器人领域的新发展机会。
1、夯实轻商制冷产业基础
同星科技作为国内轻商制冷热管理解决方案的领先企业，换热器产品种类齐全，且持续开发适应市场需
求的新技术与新产品，满足不同客户的不同产品、不同使用场境的需求。凭借三十余年的核心零部件的制造
能力、领先市场的技术实力和广泛深度的合作客户基础，持续加大研发投入，开展绿色设计，提升技术工艺
，增强公司在高效节能产品上的生产制造能力。通过研发新型制冷技术、优化制冷系统设计、采用高效节能
的压缩机、冷凝器和蒸发器等关键部件，提高制冷设备的能效水平，巩固换热器核心优势，并大力发展冷链
物流、轻商设备、家电等领域的市场机会。抓住高铜价机遇，凸显全铝换热器的研发和生产的成本优势。公
司持续关注相关技术领域的发展趋势，不断提高自身核心竞争力。
在环保减碳趋势与“双碳”目标的双重驱动下，热泵技术作为实现可持续发展的关键路径，已进入规模
化应用阶段。公司全年热泵相关产品销售收入同比增长较快，成为新的增长引擎。公司已开发完成热泵干衣
机一体化换热芯体、新型环保制冷剂R290高效换热器、CO2波浪型高效换热器等多款符合“双碳”要求的创
新产品，其中R290高效换热器已实现批量生产，市场认可度持续提升。报告期内公司完成了包括折弯式微通
道换热器，微管翅片换热器等9个省级新产品鉴定，其中2项达到国际先进水平、7项达到国内领先水平，并
参与制订4项重要团体标准。
2、汽车产业寻求创新突破
新能源汽车市场竞争形势加剧，公司通过新产品研发、技术迭代等手段不断开拓新的业务机会，持续实
现营收扩张。客户拓展上，公司立足于国内头部车企热管理发展需求，加大新项目及商机开发力度，大力推
行热管理集成产品并实现多个产品破冰。技术研发上，在新能源汽车不断发展的趋势下与主机厂深度交流创
新取得多项突破，提升客户价值。
同星科技在汽车热管理领域持续发力，汽车零部件及热管理业务收入持续增长。公司已成功开发适用于
多款车型的汽车空调系统零部件，与长安汽车、奇瑞汽车、江淮汽车等头部车企建立了深度合作关系，成为
其核心供应商。同时公司加大研发投入，与多家主机厂共同探索新领域。在汽车热管理业务已从零部件向子
系统、组件延伸，公司新一代板式换热器、铝制自适应悬挂高压油冷器及R290冷媒系统模块已取得技术性突
破。至此，公司在热管理系统领域的技术能力突破过往高度，为客户提供了更优质、更全面的解决方案。
3、拓宽业务边界，数据中心与算力设备温控协同发展
随着AI大模型训练和推理需求的爆发式增长，数据中心功率密度随之急剧攀升（单机柜功率从传统的6-
8kW跃升至40kW甚至100kW以上），热管理（散热）市场迎来了历史性的爆发期。液冷技术从“可选”变为“
必选”，推动该细分市场高速发展。根据IDC、GrandViewResearch的综合预测，2025年全球数据中心热管理
市场规模预计达到280亿-320亿美元（约合人民币2000亿-2300亿元），年复合增长率（CAGR）保持在15%-18
%的高位。其中，液冷细分市场的增速更是高达40%-50%。
同星科技积极布局数据中心产业，紧抓数字经济与人工智能产业发展的战略机遇，重点开拓数据中心业
务布局。报告期内，公司持续加大研发投入强度，聚焦产业链关键环节，提升核心零部件的自主制造能力与
供应链韧性。在热管理领域，公司集中优势资源攻克技术壁垒，持续研发数据中心液冷恒温控制系统，有效
解决高密度算力场景下的散热问题，优化公司的产品结构，构建“核心部件+系统解决方案”的双轮驱动模
式，为公司在绿色智算中心建设方向保持技术优势与市场卡位，为未来业绩的可持续增长奠定良好基础。
4、具身智能机器人业务板块加速推进
在科技飞速发展的当下，具身智能机器人的高速发展，成为推动各行各业变革创新的新生力量。
同星科技结合自身发展战略，以公司现有业务为基础，寻求外延式发展机会，加速拓展机器人产业链相
关业务，开辟未来新的利润增长曲线。公司在换热器领域已深耕多年，依托在轻商制冷领域积累的液冷循环
、微通道换热与精准温控等技术，为机器人关键部位提供高效可靠的定制化散热方案。同时，在其自身积累
的散热模组技术的基础上寻求更多外延式发展机会，利用投资和基金等方式寻求提升自身精密结构件加工能
力，为机器人关键部位的散热和核心精密结构件提供全方案的设计、生产和制造能力，推动公司加速布局机
器人、智能装备等领域，进一步提升公司的市场核心竞争力，为公司的长期可持续发展奠定基础。
2025年公司加强与国内头部机器人客户深度沟通交流，针对人形机器人高负载运行下的散热瓶颈，如芯
片持续运算、关节电机高速转动及电池能量转换所产生的积热问题，进行全方位产品研发、试制、迭代、送
样，获得客户高度评价，并取得一定创新成果，实现了产品力的整体提升。
（二）主要产品及应用
目前公司拥有各类换热器及制冷热泵模块产品种类达2000余种，具备年产翅片式换热器超1200万个的生
产能力。凭借三十余年的核心零部件的制造能力、领先的技术实力基础，持续加大研发投入，开展绿色设计
，提升技术工艺，增强公司在高效节能产品上的生产制造能力。公司不断开发新型产品，应用场景不断拓宽
，持续开发适应市场需求的新技术与新产品，满足不同客户的不同产品、不同使用环境场合的需求。
（三）公司主要经营模式
盈利模式：公司主营业务为制冷温控设备相关产品的研发、生产和销售，产品主要面向轻商制冷设备、
家用制冷设备、汽车、冷链、数据中心等领域。公司与客户签订合同，以客户具体订单或排产计划为导向组
织原材料采购和产品制造，实现销售和盈利。2025年，公司通过客户深度参与产品设计研发，缩短产品开发
周期，提高产品开发成功率，更好的提升了客户满意度，为更加深度合作奠定基础。
采购模式：公司主要原材料包括铜管、铝管、铝带、胶管等。2025年，铜材铝材价格大幅上涨，也给公
司带来了原材料涨价的压力。公司与主要供应商签订采购框架合同，原材料采购价格与主要原材料市场价格
做了联动机制，有效规避因原材料波动加剧而带来的风险。公司采用“以销定购”方式，根据销售订单耗用
情况组织采购。
生产模式：公司生产模式以订单驱动，以销定产为主，备货生产为辅。2025年，公司通过柔性化生产，
有效应对多品种、小批量订单需求，订单交付准时高效。同时，公司深度参与大客户新产品的开发，提供整
体的解决方案，配合客户高效打样、小批量试产，为后续批量生产奠定基础。
研发模式：公司持续加大研发投入，研发费用占比不断提升。公司坚持自主创新，构建了以自主研发设
计为主，合作开发为辅的研发模式，2025年公司不断推出技术迭代、性价比高的新产品适合不同客户不同市
场的各个需求。
销售模式：公司销售模式以直销方式为主，与主要客户签订框架协议，具体采购通过订单执行。2025年
，公司持续布局属地化配套合作，为客户提供端对端服务。面对海外客户，公司积极开展国际化团队，属地
化服务的模式。
（四）主要的业绩驱动因素
市场机遇：2025年，随着消费升级持续深化，冷链物流、热泵干衣机等新兴领域快速发展，国家“两重
两新”概念（重大战略、重大工程、新型城镇化、新型基础设施）的提出，进一步推动制冷设备向商用市场
转移，相关市场动态受到制冷产业圈内各企业的密切关注。轻商制冷设备作为食品冷链物流的末端环节，位
于快消品进入消费环节的最后一公里，其性能对食品品质和安全具有关键作用，新增需求旺盛。
行业深耕：公司自成立以来，一直专注于制冷设备相关产品的研发、生产和销售，获得专精特新小巨人
称号。2025年，公司通过新产品新技术研发与成熟产品优化升级，进一步巩固了行业竞争优势。公司已形成
覆盖轻商制冷、家电制冷、热泵、新能源汽车、数据中心等多领域的业务布局，产品结构更加多元化，市场
抗风险能力显著提升。
创新变革：公司充分利用国家级博士后工作站与省级企业研究院平台，与客户无缝对接，先期介入新产
品研发。2025年，公司与客户共同开发多项新产品，为客户提供前期共同研发，打样，检测，小批量试产及
后续量产的全流程服务，新产品贡献率不断攀升。公司还与西安交通大学、河南科技大学等高校开展产学研
合作，共同攻克技术壁垒，加速技术成果转化。
降本增效：公司与主要客户及供应商建立了产品售价、采购价格与主要原材料市场价格的联动机制，20
25年原材料价格波动加剧，公司通过与主要供应商进行锁价，与主要客户的联动机制有效规避原材料价格波
动给公司带来的风险。公司内部推行“全员降本增效”行动，通过工艺优化、流程再造，不断追求实现单位
产品成本的持续下降。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业发展状况
1、轻商制冷行业
据产业在线最新发布的《2025年中国轻型商用制冷设备行业年度研究报告》数据显示：2025年，我国轻
商制冷设备市场实现量额双增，销售量1800万台，同比增长3.0%，展现出行业基础需求的韧性。同时，根据
《制冷设备更新改造和回收利用实施指南》工作要求，2025年在运行工商业制冷设备、家用制冷设备中，能
效达到节能水平及以上的高效节能产品占比分别达到40%、60%，当年新生产高效节能工商业制冷设备占比达
到55%，当年新生产高效节能家用制冷设备占比达到80%，实现年节电量约1000亿千瓦时，相当于年节能约30
00万吨标准煤，年减排二氧化碳约5800万吨。这意味着轻商制冷设备的更新替换需求持续释放，倡导推广节
能降碳先进技术，呈现“绿色化、智能化、多元化”三大发展趋势，行业整体加速向环保制冷、节能技术升
级和智能化转型迈进。
2、汽车零部件行业
汽协发布的最新数据显示，2025年，我国汽车产销累计分别完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长
10.4%和9.4%。2025年我国新能源汽车产量达到1662.6万辆，同比增长29%。新能源汽车销量占汽车总销量比
重达47.9%，国内乘用车市场渗透率突破54%。同时新能源出口增长数据表现亮眼，全年出口261.5万辆，同
比翻倍增长，中国新能源汽车的全球竞争力持续加大。
汽车行业尤其是新能源汽车的快速增长带动了汽车热管理需求的持续发力。据华经产业研究院及中商产
业研究院数据显示，2025年中国汽车热管理系统（含空调及三电冷却）市场规模预计将达到约1500亿元人民
币，较2024年增长约20%-22%。其中，新能源汽车热管理贡献了主要增量，单车价值量从传统车的2000余元
跃升至6000-8000元。行业正加速从单一制冷向集成化、高效能（热泵普及率超45%）及智能化方向演进，CO
2冷媒等新技术亦开始崭露头角。
3、数据中心与算力设备行业
2025年，数据中心与算力设备行业在人工智能（AI）大模型爆发式应用的驱动下，迎来了前所未有的高
速增长期，呈现出“规模扩张、结构优化、技术革新”三大显著特征。根据中国通信工业协会及IDCC2025大
会数据，2025年中国算力市场规模达到8351亿元，同比增长超过30%。
数据中心作为数据存储和计算的信息基础设施，其需求持续增长，主机密度高、功率高给热量管理和能
源效率带来巨大挑战。受国家“新基建”、“数字化转型”及“数字中国远景目标”等政策支持，数据中心
温控系统产业迎来广阔发展空间。
（二）公司所处行业地位
公司是国家“专精特新”小巨人企业、高新技术企业，设有国家CNAS实验室、博士后工作站、浙江省省
级高新技术企业研究开发中心、省级企业研究院、外国专家工作站等创新平台。公司是中国制冷学会单位会
员、中国制冷空调工业协会会员，参与制定了《绿色产品评价商用制冷器具》国家标准及《飞翼式换热器技
术要求和试验方法》（T/CAS437-2020）行业团体标准；参与新能源汽车R290相关技术标准制定，数据中心
液冷系统技术规范标准制定。
截至2025年底，公司已拥有有效专利近200项。公司的热泵干衣机一体化换热芯体、新型环保制冷剂R29
0高效换热器、CO2波浪型高效换热器等产品符合节能、高效、环保的发展趋势，在行业一直作为先行者。公
司每年受中国制冷学会轻商制冷产业协会邀请参与编制《中国轻商制冷技术发展报告》，持续引领行业技术
发展方向。
经过多年潜心发展，凭借先进的研发能力、高水平的生产工艺、严格的质量管控以及完善的产品体系，
公司已成为行业内较有影响力的换热器制造商。2025年，公司品牌影响力进一步提升，被海尔集团、海信集
团、美的集团、LG电子、开利、奇瑞、长安等多家客户授予“战略合作供应商”、“优秀合作伙伴”、“卓
越品质奖”及“技术创新奖”等荣誉称号。
三、核心竞争力分析
（一）产品技术优势
公司作为国家“专精特新”小巨人企业、高新技术企业，拥有国家CNAS实验室、博士后工作站、浙江省
省级高新技术企业研究开发中心、省级企业研究院、外国专家工作站等创新平台。公司是中国制冷学会单位
会员、中国制冷空调工业协会会员，参与制定《飞翼式换热器技术要求和试验方法》（T/CAS437-2020）行
业团体标准。也参与新能源汽车R290相关技术标准制定，数据中心液冷系统技术规范标准制定。
截至2025年底，公司已拥有有效专利近200项。公司的热泵干衣机一体化换热芯体、新型环保制冷剂R29
0高效换热器、CO2波浪型高效换热器等产品符合节能、高效、环保的发展趋势，在行业一直作为先行者。公
司已具备多项核心技术，涉及各主要产品类别及生产设备，结合国家“双碳”战略，持续对已掌握的核心技
术进行升级改造，保持技术领先优势。在汽车热管理领域，公司新一代板式换热器、铝制自适应悬挂高压油
冷器及R290冷媒系统模块已取得技术性突破。报告期内公司完成了包括折弯式微通道换热器、微管翅片换热
器等9个省级新产品鉴定，其中2项达到国际先进水平、7项达到国内领先水平，并参与制订4项重要团体标准
。
（二）客户资源优势
公司主营业务下游客户主要聚焦于制冷设备企业及汽车主机厂客户。经过多年发展，两大行业形成了一
批在研发实力、产能规模、品牌影响力份额占据领先地位的龙头企业。他们具有较为严格的供应商准入标准
，审查周期较长、开发成本较高。经过多年的积累，公司与下游大型制冷设备企业及主机厂企业建立了长期
稳定的合作关系，包括海尔集团、海信集团、美的集团、LG电子、开利、世图兹、澳柯玛、星星冷链、星崎
电机、长安汽车、奇瑞汽车等。2025年，公司与客户合作持续稳定与紧密。公司以更优的定制化设计能力、
更高的产品品质控制和更好的服务质量，进一步增强了核心客户的黏性，客户满意度持续提升。
（三）稳定的产品质量与优良的工艺技术
轻商制冷系统存在制冷设备应用场景多样性、实现功能差异性、制冷工况多异性等特点。公司的相关技
术和产品是通过针对性的研发和技术积累获得，具有显著的专用特征。
公司采用产品质量先期策划和控制计划，从研究设计阶段就对产品质量进行先期策划和控制；建立了潜
在失效模式和后果分析的质量管理库，通过统计过程控制，利用过程控制图对关键工序的产品参数进行监控
，对异常情况进行分析与控制，从源头上保证产品质量。
（四）生产规模与应用领域优势
公司生产的产品主要包括换热器、制冷系统管组件、汽车空调管路、制冷单元模块，产品应用涵盖轻商
制冷设备、家用制冷设备、空调、干衣机等领域。2025年，公司已有翅片式换热器产品种类达2000余种，设
计经验丰富、生产能力完整、产品种类齐全，能够适应绝大多数轻商制冷设备客户的需求。
公司产品下游应用领域广泛，包括轻商制冷设备、家用制冷设备、空调、干衣机、新能源汽车、数据中
心、冷链物流、生物医疗、工业制冷等。相对于同行业公司通常将业务定位于某一个应用市场而言，公司下
游覆盖面较广，2025年各应用领域业务发展均衡，有效降低了单一下游市场需求波动对经营带来的不利影响
。
（五）健全公司治理，激励核心员工
公司于2024年推出首期员工股权激励计划，全体干部员工上下一心，铆足干劲完成公司既定目标，于20
25年11月第一次完成归属。这极大提高了精英团队及核心员工的积极性与创造性，创新氛围前所未有。首期
股权激励第一次归属也是将组织目标与个人利益紧密捆绑的一次成功路演。
公司继续加强并完善内控制度建设，规范“三会”运行，并通过互动易平台、投资者来电接听、现场接
待等多样化方式与投资者沟通，2025年投资者沟通满意度大幅提高。
（六）助力碳中和，建立清洁低碳能源环境
公司致力于为客户提供“安全、节能、减排、智能”的高效换热和排放系统解决方案。公司已构建完善
的绿色节能产品体系，特别在环保制冷剂产品应用方面取得显著进展，R290高效换热器已实现批量生产，市
场认可度不断提升。
（七）国际化服务优势，为客户提供属地化服务
公司立足“深耕本土市场，辐射全球版图”的国际化战略，目前公司在天津、大连、青岛、绍兴、佛山
、重庆、合肥、日本、新加坡、泰国等地建有分支机构或生产基地。按照规模经济、比较成本和贴近客户原
则，已经在东南亚规划生产布局，以全球化供应能力满足客户的需求。同时产品远销20多个国家和地区。
（八）团结共进，文化优势
公司一直秉持“勤勉有为，同心共进”的价值观，努力做优秀企业公民。
公司坚持以实业成果报效国家的经营理念，站在行业前沿坚持研发与创新，为产业安全及发展贡献力量
。公司遵循依法合规的经营理念，积极承担社会责任，努力为社会发展注入正能量。
公司为员工提供舒适的工作环境建立员工之家、平等的人际关系、良好的薪酬福利以及优异的职业发展
平台，让所有的员工都能人尽其才。公司与供应商建立合作伙伴关系，遵循平等双赢的商业理念，促进供应
链共同发展。
公司重视并保护投资者利益，严格遵守信披规定等法律法规，以投资者为本，始终坚持“尊重投资者、
保护投资者、回报投资者”的理念，在资本性开支持续增长的情况下坚持分红回报投资者，全体员工团结奋
进提升经营绩效以最大程度地回报投资者。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，全球经济格局步入调整期，产业链与供应链的重构进程显著加速。与此同时，地缘政治的不稳
定性加剧，不仅引致原材料价格剧烈波动，更推动企业运营成本持续攀升。在上述宏观背景下，市场需求结
构加速演变，技术变革日新月异，共同催生了行业内前所未有的激烈竞争与胶着态势。面对复杂多变的外部
环境，公司坚持“以客户为中心”的经营理念，以技术创新为驱动，以智能制造为支撑，以精益管理为保障
，不断强化核心竞争力，积极应对市场变化。
报告期内，公司实现营业收入128602.32万元，同比增长13.45%；归属于上市公司股东的净利润10858.2
1万元，同比下降14.37%。核心业务市场占有率稳步提升，经营规模持续扩大。但受行业竞争加剧、原材料
与人工成本刚性上涨等多重因素叠加影响，公司净利润承压。同时，为构建长期竞争力而加大的战略性资本
投入与市场拓展，为公司持续增长及提高竞争壁垒做好充足准备。
●未来展望:
（一）公司发展战略
公司致力于绿色节能制冷设备，恒温控制系统相关产品模组系统的研发，坚持以“创造美好传递价值”
的经营使命，“成为中国制冷系统、温控领域的引领者，让全世界著名制冷，温控产品中都有同星的部件”
的愿景。
面对日趋多元的市场格局，公司将以系统化思维推进跨领域协同与全球布局。在巩固既有优势基础上，
将深化产业链纵向整合，强化从核心部件到整体方案的闭环能力，提升对客户需求的快速响应与定制服务水
平。针对不同行业的差异化痛点，持续迭代模块化平台技术，缩短新品研发周期，增强市场适配性。同时，
借助海外基地建设与国际渠道拓展，稳步推进公司全球化进程，融入当地生态，规避单一市场风险。通过内
外兼修与跨界融合，构筑面向未来的多维竞争力，确保在轻商制冷、新能源交通、绿色智算等赛道持续发展
，稳步迈向世界级温控与制冷系统解决方案提供商的目标。
（二）2026年经营计划
2026年公司提出了“自我变革，主动应对挑战；锐意进取，积极融入时代，开拓新兴领域”的经营方针
，充分利用国家级博士后工作站与省级企业研究院平台，出台具有吸引力的人才政策，筑巢引凤。不断拓展
新兴产业战略机遇，挖掘创新应用领域，打造增长新引擎。
依托现有核心技术，公司将进一步发展低碳、高效节能、环保的换热器，管路等核心部件，及制冷热泵
模组的核心技术，提升公司创新水平，加快创新发展，为行业绿色低碳发展作出贡献。未来，公司将进一步
拓展轻商制冷、数据中心、冷链物流、新能源汽车、具身智能等领域的应用，同时积极开拓海外市场，布局
海外生产基地，加快全球化步伐，赋能未来持续增长。
深化双轮驱动战略，构建机器人热管理与精密制造新生态。
当前世界各项前沿科技的快速发展促进了人工智能AI的快速发展，智能超算与机器人是AI改变人类生活
的重要领域，具备广阔的市场空间。展望未来，公司将坚定不移地深化“内生发展+外延投资”的双轮驱动
战略，加速布局机器人及智能装备这一战略性新兴赛道，致力于将其打造为公司未来业绩增长的核心引擎。
在机器人热管理领域，公司将依托在轻商制冷、数据中心液冷等领域深耕多年的技术积淀，全面打造散
热模组从仿真设计、性能检测、小批量试制到规模化量产的全价值链。我们将组建跨学科的研发团队，运用
先进的仿真模拟技术，针对人形机器人高算力芯片、高动态关节模组及高能量密度电池等关键部位的复杂散
热需求，提供高度定
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