经营分析☆ ◇301252 同星科技 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
制冷设备相关产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 9.80亿 100.00 2.34亿 100.00 23.91
───────────────────────────────────────────────
制冷零部件及产品(产品) 7.75亿 79.07 1.93亿 82.52 24.95
汽车空调系统零部件(产品) 1.52亿 15.49 1660.20万 7.09 10.93
其他业务收入(产品) 5328.76万 5.44 2435.21万 10.39 45.70
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.98亿 91.62 2.06亿 87.72 22.89
境外(地区) 8208.06万 8.38 2877.96万 12.28 35.06
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.80亿 100.00 2.34亿 100.00 23.91
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
换热器(产品) 2.59亿 50.76 6264.78万 47.71 24.18
制冷系统管组件(产品) 1.08亿 21.15 3263.33万 24.85 30.23
汽车空调管路(产品) 6955.68万 13.63 669.97万 5.10 9.63
其他(产品) 4731.72万 9.27 2561.00万 19.51 54.12
制冷单元模块(产品) 2647.97万 5.19 370.78万 2.82 14.00
其他(补充)(产品) 69.49 0.00 65.92 0.00 94.86
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.68亿 91.67 1.16亿 88.37 24.80
境外(地区) 4252.07万 8.33 1527.62万 11.63 35.93
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.66亿 82.33 1.33亿 76.33 19.95
境外(地区) 1.05亿 12.95 3493.36万 20.07 33.35
其他业务收入(地区) 3816.32万 4.72 627.82万 3.61 16.45
其他(补充)(地区) 46.13 0.00 26.73 0.00 57.94
───────────────────────────────────────────────
换热器(业务) 4.26亿 52.65 1.06亿 60.86 24.88
汽车空调管路(业务) 1.22亿 15.07 1342.77万 7.71 11.01
制冷系统管组件-制冷系统管组件 1.22亿 15.07 3049.79万 17.52 25.02
销售(业务)
制冷系统管组件-制冷系统管组件 6385.46万 7.89 2149.25万 12.35 33.66
加工(业务)
其他业务收入(业务) 3816.32万 4.72 627.82万 3.61 16.45
制冷单元模块(业务) 2478.70万 3.06 337.88万 1.94 13.63
其他(业务) 1234.64万 1.53 285.92万 1.64 23.16
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.49亿 82.78 1.33亿 81.84 20.57
境外(地区) 9451.94万 12.06 2621.59万 16.08 27.74
其他业务收入(地区) 4045.17万 5.16 339.50万 2.08 8.39
───────────────────────────────────────────────
换热器(业务) 4.35亿 55.44 1.03亿 63.31 23.75
汽车空调管路(业务) 1.19亿 15.23 2133.25万 13.08 17.88
制冷系统管组件-制冷系统管组件 1.12亿 14.35 2412.76万 14.80 21.45
销售(业务)
制冷系统管组件-制冷系统管组件 4970.67万 6.34 1700.58万 10.43 34.21
加工(业务)
其他业务收入(业务) 4045.17万 5.16 339.50万 2.08 8.39
制冷单元模块(业务) 1546.64万 1.97 276.60万 1.70 17.88
其他(业务) 1181.64万 1.51 242.96万 1.49 20.56
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.09亿元，占营业收入的51.91%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 13502.07│ 13.78│
│第二名 │ 11268.86│ 11.50│
│第三名 │ 9171.07│ 9.36│
│第四名 │ 8809.13│ 8.99│
│第五名 │ 8124.31│ 8.29│
│合计 │ 50875.43│ 51.91│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.98亿元，占总采购额的43.72%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 8383.63│ 12.32│
│第二名 │ 7775.57│ 11.42│
│第三名 │ 6996.11│ 10.28│
│第四名 │ 4131.03│ 6.07│
│第五名 │ 2473.57│ 3.63│
│合计 │ 29759.90│ 43.72│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所从事行业属于“通用设备制造业”（行业代
码：C34）。
公司主要产品为制冷零部件及其产品、汽车空调系统零部件。
制冷零部件及其产品多为轻型商用领域换热器，属于轻商制冷领域。
轻商制冷设备领域，是一个细分行业，既是典型的传统产业，又有鲜明的时代特征，既有激烈的市场竞
争，又有求专创新的发展机会。随着市场对新兴产品的需求、应用场景的不断演进，推动与促进行业创新快
速涌现，行业处于正常的发展状态。
（一）轻商制冷设备行业取得了显著发展
轻商制冷设备是制冷领域的重要组成部分。随着人们消费观念与方式的转变，轻商制冷设备领域适应
市场消费的需求被日益提高，应用场景趋于多样性。从创造环境温湿度管理到食品保鲜储存优化，从商业领
域的产品创新到家庭生活的品质提升，都有轻商制冷设备发挥重要作用的机会。在国家一再倡导和推动下，
冷链物流行业获得长足发展，果蔬保鲜储存运输逐渐形成标准与规模，海鲜水产及鲜花的养殖、运输和配送
，已经成为人们消费升级的重要方式。
（二）轻商制冷设备行业未来发展趋势以及现有规模
由于能源、环保等双碳战略方面的要求，以及国家的大力推广，轻商制冷设备的应用范围将进一步扩
大，超细、微型技术发展趋势日益明显，制冷系统优化将成为制冷设备行业的一个新研发方向。
2023年，全球供应链逐步顺畅，国内外餐饮及商业零售市场得到恢复，行业发展趋势向好。据产业在
线的数据显示，2023年中国轻型商用制冷产品销售总量为1,776万台，同比增长7.9%。未来的机会主要在于
在“双碳”目标的指引下，向环保型制冷剂的全面转换、高能效比产品标准的升级、满足人们对美好生活向
往的新颖产品等等。
2019-2023年中国轻型商用制冷产品销量统计
应用场景规模：2023年轻型商用制冷设备内销量是1009万台，同比上年增长8.4%。其中智慧零售场景应
用处于领涨地位，智能售货柜需求增长迅速带动了智慧零售场景的大幅增长；商厨冷链场景在前几年特殊市
场需求带动下也呈现15%的高速增长；商超便利店在整体零售业不景气的影响下需求相对稳定；医用冷链场
景应用由于前两年需求的透支影响新增市场需求降幅明显。其他场景规模依旧较大，一是我国商超便利店、
餐饮店以及酒店等的连锁化和其他发达国家相比依旧较低，二是三四线或者农村大市场的非连锁的店面数量
巨大，下沉市场的潜力开始得到越来越多的关注。
（三）轻商制冷设备行业后续发展及2024年预测
1、服务营销成为了行业发展的重要动力。要及时根据市场变化，应高效节能、环保、智能化的需求而
不断创新，不断完善售后服务营销模式，以满足客户不断变化的新需求，不断提升行业规模。
2、新兴技术凸显影响。今后新技术的普及必将驱动行业发展，如物联网、AI、激光制冷等新技术的出
现，将进一步改变轻型商用制冷设备行业的发展趋势。
进入2024年外部环境的复杂性、严峻性、不确定性持续上升，海外主要经济体的货币金融政策调整悬而
未决，稳中求进成为未来一年国内经济主趋势。经济大环境影响下，2024年中国轻型商用制冷行业也将呈稳
中有进小幅提升的状态，如附图所示，预计2024年中国轻型商用制冷产品销售量为1846万台，同比增长3.9%
（四）行业地位
经过二十余年的发展历程中，公司伴随着国内制冷行业的发展而不断进行产品创新和技术积累，逐步
发展成为一家具有一定产品和技术优势的制冷设备相关产品企业。公司已在轻商制冷领域获得众多客户的认
可，翅片式换热器产品市场占有率处于行业领先地位。
二、报告期内公司从事的主要业务
(一)报告期内，公司的主营业务为制冷设备相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括制冷零部件及
产品、汽车空调系统零部件等。在二十余年的发展历程中，公司伴随着国内制冷行业的发展而不断进行产品
创新和技术积累，逐步发展成为一家具有一定产品和技术优势的制冷设备相关产品企业。公司的产品应用领
域涵盖轻商制冷设备、家用制冷设备、热泵干衣机、新能源汽车、数据中心、冷链物流等领域。目前公司已
有翅片式换热器产品逾2,000种，具备年产翅片式换热器800万个的生产能力，能够满足绝大多数轻商领域客
户需求。公司与下游知名企业建立了长期合作关系，包括海尔集团、海信集团、美的集团、LG电子、星崎电
机、澳柯玛、星星冷链、长安汽车集团、开利、英维克等。
报告期内，公司实现营业收入98,006.55万元，同比上升21.16%，主要有两方面因素，一是制冷零部件
产品原有客户订单增加，前期开发产品批量生产，二是新能源汽车市场持续发力带动汽车空调系统零部件增
量；归属于上市公司股东的净利润11,941.17万元，同比上升41.63%。
（三）公司主要经营模式
1、盈利模式
公司主营业务为制冷设备相关产品的研发、生产和销售，产品主要面向轻商制冷设备、家用制冷设备、
空调、干衣机等领域。公司与客户签订合同，并以客户具体订单或排产计划为导向组织原材料采购和产品制
造，从而实现销售和盈利。公司生产具有多批少量、型号种类多、模具快速切换、柔性化生产的特点。由于
公司有着较强的研发实力与较好的市场口碑，因此能在下游整机厂商的设计研发阶段先行介入，配合下游厂
商进行产品研发，提高产品开发成功率和契合度。
2、采购模式
公司主要原材料包括铜管、铝管、铝带、胶管等。原材料主要采用以销定购的方式，由采购部根据销售
订单的耗用情况进行订货，并适度备货。公司与主要供应商签订采购框架合同，具体采购需求以订单形式下
达。对于铜管、铝管、铝带的采购价格，公司通常与主要供应商约定按照铜价、铝价附加一定加工费的形式
执行，铜价、铝价主要参考长江有色金属现货市场约定时间节点前一个月的市场平均价格。对于胶管，公司
与主要供应商采用年度议价的模式，在签订合同时约定不同型号胶管的采购价格。对于其他原材料，公司采
用年度议价或产生购买需求时向合格供应商进行询价，优先选择价格合适的执行采购。
3、生产模式
公司的生产模式以以销定产为主，备货生产为辅，主要根据客户的订单或计划安排生产。由于客户订单
往往具有多品种的特点，因此公司产品呈现规格型号众多的定制化特征；公司通过柔性化生产，响应客户需
求，有效组织公司生产。
4、研发模式
公司一贯坚持自主创新，坚持科技发展战略，始终将创新置于发展战略的重要地位。通过对市场信息进
行动态收集，结合终端用户反馈、市场热点元素、技术发展方向等信息，研判产品演变趋势，进行产品的升
级换代和新产品开发，不断完善产品设计、质量控制、品质检验、工程改良等环节。经过多年发展，逐渐形
成了以自主研发设计为主，合作开发为辅的研发模式。
5、销售模式
公司的销售模式以直销方式为主，产品主要面向轻商制冷设备、家用制冷设备、空调、干衣机等产品的
生产商。公司与主要客户签订框架协议，具体采购通过订单执行。部分客户按照市场状况、生产计划事先预
估未来一段时间的采购需求，供公司参考备料和备货，实际供货按具体订单要求执行。
（四）主要的业绩驱动因素
报告期内，公司主要业绩驱动因素如下：
1、公司自成立以来，一直从事制冷设备相关产品的研发、生产和销售。在发展历程中，公司的产品不
断更新迭代。在二十余年的发展历程中，公司始终以换热器产品为核心，并围绕制冷设备相关产品，发展制
冷系统管组件、汽车空调管路、制冷单元模块等相关业务，通过新产品新技术的研发与成熟产品的优化升级
，在行业竞争中取得了一定的优势地位。
2、公司所处的行业：近年来随着消费升级的持续、冷链物流的兴起，制冷设备不断向商用市场转移，
使其行业边际逐步扩展，相关市场动态受到制冷产业圈内各企业的密切关注，市场规模不断增长。虽然目前
商用制冷设备市场规模相对较小，但发展空间和潜力相对较大（轻商制冷设备处于食品冷链物流的末端环节
，位于快消品进入消费环节的最后一公里，其性能对食品品质和安全具有关键作用，和民生息息相关，新增
需求较为旺盛），成长性显著。
3、公司设有专门的研发机构、架构科学合理、分工明确，从了解客户与市场需求出发，与客户同步无
缝对接，先期介入新产品研发，推动新产品产业化；与大专院校开展产学研的方式合作方式，捕捉行业前沿
信息技术、强化新产品开发能力，为企业可持续发展做好充分准备。
4、有较为完善的客户服务体系，公司一贯倡导“按时交付让客户放心，品质保证让客户省心，不断创
新让客户高兴”的“三心（兴）”服务理念，采用“售前研发技术人员对接，售中营销业务人员对接，售后
客服人员对接”的方式，每月汇总来自客户反馈的信息，报公司相关部门分析，提取有价值的建议，极具针
对性的改进，从而不断提高客户的黏性。
三、核心竞争力分析
报告期内，公司核心经营管理团队成员、关键技术人员稳定，产品类别、工艺技术与应用领域未发生重
大变化，具体如下：
（一）产品技术优势：公司核心技术主要基于传热学、工程热力学、制冷原理与设备、力学等通用技术
理论，结合公司多年来在材料选择、工艺优化、结构设计、管路连接等研发、检验、测试的经验总结，不断
优化和提升技术水平、变更生产工艺积累形成。由于制冷设备相关产品行业的独特性，公司产品均为定制非
标准化产品，通过吸收公司二十年的行业实践经验积累，公司在通用性技术基础上根据不同的应用场景进行
有针对性的研发设计和定制化生产。
公司已具备核心技术30余项，涉及各主要产品类别及生产设备，结合国家倡导的“双碳”战略，同时对
已掌握的核心技术不断升级改造，持续保持竞争优势。
（二）客户资源优势：公司下游制冷设备行业经过多年发展，形成了一批在行业内较有影响力的龙头企
业。这类制冷设备制造企业具有较为严格的供应商准入标准，审查的周期较长、开发成本较高，只有产品开
发能力强、质量稳定、供货及时、服务优质的供应商才能进入其合格供应商名单，且一旦选定合格供应商后
，通常不会轻易更换。经过多年的积累，公司与下游大型制冷设备企业建立了长期合作关系，包括海尔集团
、海信集团、美的集团、LG电子、开利、英维克、澳柯玛、星星冷链、星崎电机等。通过与上述优质客户的
深度合作，公司得到快速成长，在行业内建立了良好的口碑和声誉，为公司在竞争中取得优势奠定基础。同
时，公司以更优的定制化设计能力、更高的产品品质控制和更好的服务质量，进一步增强了大客户的用户黏
性，巩固公司的客户资源优势，促进公司长期健康发展。
（三）稳定的产品质量与优良的工艺技术：轻商制冷系统存在制冷设备应用场景多样性、实现功能差异
性、制冷工况多异性等特点。公司的相关技术和产品是通过针对性的研发和技术积累获得，具有显著的专用
特征。公司将通用换热器技术运用在轻商制冷系统中，这要求公司储备精通轻商制冷设备技术特点与需求的
专业人才，并经过时间的积累，逐步改进换热器的设计、工艺，才能在结构、性能及可靠性上满足客户的要
求。
公司在产品质量管控中采用产品质量先期策划和控制计划，从研究设计阶段就对产品质量进行先期策划
和控制；公司建立了潜在失效模式和后果分析的质量管理库，通过统计过程控制，利用过程控制图对关键工
序的产品参数进行监控，对异常的情况进行分析与控制，从源头上保证公司产品质量。
（四）生产规模与应用领域优势：公司生产的产品主要包括换热器、制冷系统管组件、汽车空调管路、
制冷单元模块，产品应用涵盖轻商制冷设备、家用制冷设备、空调、干衣机等领域。相关应用领域对产品具
有多品种、定制化需求，对生产厂商的配套设计能力也提出了更高的要求。目前公司已有翅片式换热器产品
种类逾2,000种，设计经验丰富、生产能力完整、产品种类齐全，能够适应绝大多数轻商制冷设备客户的需
求。相对于同行业公司通常将业务定位于某一个应用市场而言，公司下游覆盖面较广，同时公司也在不断拓
展新的应用领域，如公司产品实现了在医疗设备、冷链物流运输、数据中心等方面的应用。公司产品相对较
宽的下游应用领域及较为丰富的产品结构，既有利于公司降低单一下游市场需求波动对经营带来的不利冲击
，也有利于公司进一步拓展不同领域市场、扩大业务规模、获得可持续发展。
四、主营业务分析
1、概述
2023年，全球经济增长放缓，贸易摩擦加剧，各国货币政策调整等因素，经济发展面临前所未有的挑战
。与此同时，在全球能源变革及智能化发展进程不断加速的背景下，热泵及商用制冷、新能源汽车以及数据
中心等市场增长强劲，我们抓住了机遇并提前进行了战略布局。与国内众多著名企业合作，持续获得客户订
单，实现业绩稳定增长。
报告期内，公司实现营业收入98,006.55万元，同比上升21.16%，实现营业利润13,837.59万元，同比上
升46.13%，归属于上市公司股东的净利润11,941.17万元，同比上升41.63%。
●未来展望:
（一）公司发展战略
公司奉行“致力于绿色节能制冷设备相关产品的研发，坚持以‘创造美好、传递价值'的经营使命，
为人类社会制冷系统的节能作贡献”的愿景,将立足于所建立的研发中心，依托现有核心技术与产品多样性
，进一步发展低碳、高效节能、环保的翅片式换热器制造技术，提升公司的创新水平，加快公司创新发展，
为行业绿色低碳循环发展作出贡献。未来，同星科技将进一步拓展数据中心、冷链物流、生物医疗等领域的
应用，同时在新能源储能等领域作布局，在扩产能、迎机会、促发展上下功夫。
（二）2024年经营计划
2024年经营方针“树服务、降成本；拓市场、扩规模；讲效率、抓运行；育人才，强创新”。
1、制冷零部件及其产品：制冷零部件业务要抓住能效升级、冷链物流、数据中心、热泵等相关业务产
品的发展，关注“双碳”背景下的发展机遇，不断寻找新领域业务增长点，突破存量市场发展瓶颈，实现不
断增长；内部通过产品迭代、个性化设计、种类延伸、服务优化等方式不断提升产品竞争力。继续加大海外
市场的开拓力度，适时布局走出去、全球化战略。
2、汽车零部件及其产品：汽车零部件业务在新能源汽车行业高速发展的机遇下，充分利用公司技术优
势，与客户开发同步，先期介入，确保新产品开发成功率，加速构建与客户的配套体系，丰富产品种类。同
时利用规模化、专业化生产，持续打造供应链核心竞争力，保证全过程的成本优势。同时加大产能布局和人
才队伍的建设，在全球汽车电动化和智能化的浪潮中持续增长。
（三）未来发展面临的主要风险
1、主要原材料价格波动的风险
公司生产所需的主要原材料为铜材、铝材等，在产品成本构成中所占比重较大，因此主要原材料市场价
格的波动给公司带来较大的成本压力。公司将通过建立联动定价机制、锁价、及时与客户及供应商议价，从
而降低主要原材料价格波动给公司带来的不利影响；
2、劳动力成本持续上升的风险
公司劳动力成本呈逐年上升的趋势，一定程度上压缩了公司的利润空间。公司未来将通过持续推进精益
生产、工艺改进、技术改造等持续提高智能制造水平；
3、募集资金投资项目无法达到预期效益的风险
募集资金投资项目均属于公司专注经营的领域，符合行业发展趋势和产业政策支持方向，市场潜力较大
。但募投项目在实施过程中可能会受到宏观环境变化、市场竞争态势变动等因素的影响，有可能出现效益无
法达到预期水平的风险。另外募集资金投资项目实施后，公司现有产品的产能将会有较大提高。若未来公司
市场开拓不足或产品市场容量增幅有限，则募集资金投资项目增加的产能有可能不能完全被市场消化，对公
司未来发展带来不利影响。对此，公司将加快募集资金投资项目的实施，同时在实施过程中根据最新市场需
求情况和技术发展趋势，对投资项目作出局部调整。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
