经营分析☆ ◇301260 格力博 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
新能源园林机械的研发、设计、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
新能源园林机械(产品) 18.85亿 73.04 4.76亿 69.84 25.26
交流电园林机械(产品) 4.27亿 16.55 9911.71万 14.54 23.21
其他(产品) 2.16亿 8.38 6681.05万 9.80 30.88
其他(补充)(产品) 5231.36万 2.03 3973.17万 5.83 75.95
───────────────────────────────────────────────
境外(地区) 24.97亿 96.77 6.36亿 93.21 25.45
其他(补充)(地区) 5231.36万 2.03 3973.17万 5.83 75.95
境内(地区) 3094.44万 1.20 657.76万 0.96 21.26
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
园林机械(行业) 51.81亿 99.43 13.38亿 99.84 25.83
其他(行业) 2992.94万 0.57 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
新能源园林机械(产品) 39.22亿 75.26 10.78亿 80.43 27.49
交流电园林机械(产品) 8.28亿 15.88 1.68亿 12.53 20.29
其他(产品) 4.62亿 8.86 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境外(地区) 51.41亿 98.65 --- --- ---
境内(地区) 7011.82万 1.35 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
自有品牌(销售模式) 34.82亿 66.81 --- --- ---
客户品牌(销售模式) 17.29亿 33.19 4.55亿 33.96 26.32
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
新能源园林机械(产品) 24.40亿 76.79 6.45亿 79.02 26.43
交流电园林机械(产品) 4.68亿 14.72 9939.11万 12.18 21.25
其他(产品) 2.61亿 8.20 7187.50万 8.81 27.57
其他业务收入(产品) 929.83万 0.29 2.35万 0.00 0.25
───────────────────────────────────────────────
境外-北美洲(地区) 25.38亿 79.88 --- --- ---
境外-欧洲(地区) 5.13亿 16.14 --- --- ---
境外-其他(地区) 8952.12万 2.82 --- --- ---
境内(地区) 2788.14万 0.88 --- --- ---
其他业务收入(地区) 929.83万 0.29 2.35万 0.00 0.25
───────────────────────────────────────────────
线下渠道-商超(渠道) 11.72亿 36.87 --- --- ---
线下渠道-制造商(渠道) 7.83亿 24.65 --- --- ---
线上渠道-B2B电商(渠道) 6.90亿 21.71 --- --- ---
线下渠道-经销商(渠道) 3.74亿 11.77 --- --- ---
线上渠道-B2C电商(渠道) 1.50亿 4.71 --- --- ---
其他业务收入(渠道) 929.83万 0.29 2.35万 0.00 0.25
───────────────────────────────────────────────
自有品牌(销售模式) 20.77亿 65.34 --- --- ---
ODM(销售模式) 7.83亿 24.65 --- --- ---
商超品牌(销售模式) 3.09亿 9.71 --- --- ---
其他业务收入(销售模式) 929.83万 0.29 2.35万 0.00 0.25
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
新能源园林机械(产品) 34.26亿 68.46 10.34亿 75.17 30.20
交流电园林机械(产品) 11.49亿 22.97 2.68亿 19.49 23.34
其他(产品) 4.05亿 8.09 7317.86万 5.32 18.09
其他业务收入(产品) 2451.95万 0.49 31.61万 0.02 1.29
───────────────────────────────────────────────
境外-北美洲(地区) 39.69亿 79.33 --- --- ---
境外-欧洲(地区) 7.80亿 15.60 --- --- ---
境外-其他(地区) 1.60亿 3.20 --- --- ---
境内(地区) 6937.47万 1.39 --- --- ---
其他业务收入(地区) 2451.95万 0.49 31.61万 0.02 1.29
其他(补充)(地区) 13.75 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
线下渠道-商超(渠道) 19.93亿 39.84 --- --- ---
线上渠道-B2B电商(渠道) 12.37亿 24.71 --- --- ---
线下渠道-制造商(渠道) 11.24亿 22.45 --- --- ---
线下渠道-经销商(渠道) 4.42亿 8.82 --- --- ---
线上渠道-B2C电商(渠道) 1.84亿 3.68 --- --- ---
其他业务收入(渠道) 2451.95万 0.49 31.61万 0.02 1.29
───────────────────────────────────────────────
自有品牌(销售模式) 28.37亿 56.70 --- --- ---
ODM(销售模式) 11.24亿 22.45 --- --- ---
商超品牌(销售模式) 10.19亿 20.36 --- --- ---
其他业务收入(销售模式) 2451.95万 0.49 31.61万 0.02 1.29
其他(补充)(销售模式) 113.75 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售19.41亿元，占营业收入的42.05%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户一 │ 56610.50│ 12.26│
│客户二 │ 54478.62│ 11.80│
│客户三 │ 31525.02│ 6.83│
│客户四 │ 28092.40│ 6.08│
│客户五 │ 23432.86│ 5.08│
│合计 │ 194139.41│ 42.05│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购5.56亿元，占总采购额的22.24%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商一 │ 33293.18│ 13.31│
│供应商二 │ 8111.11│ 3.24│
│供应商三 │ 5096.97│ 2.04│
│供应商四 │ 4658.03│ 1.86│
│供应商五 │ 4480.04│ 1.79│
│合计 │ 55639.33│ 22.24│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
本公司主要从事新能源园林机械的研发、设计、生产及销售，是全球新能源园林机械行业的领先企业之
一。公司以自有品牌销售为主，产品按用途可分为割草机、打草机、清洗机、吹风机、修枝机、链锯、智能
割草机器人、智能坐骑式割草车、多功能全地形车等。
1、公司在行业内居领先地位
2023年2月8日，格力博登陆深圳证券交易所创业板，成为创业板“新能源OPE第一股”（股票代码30126
0），从而在资本市场获得先发优势，行业领先地位得以进一步巩固。自2007年率先开发锂电园林机械以来
，公司聚焦于新能源OPE领域，打造了greenworks系列品牌，以5个电池包平台为核心构造了5个生态系统和
护城河，牢牢把握客户粘性，产品复购率高，客户对公司品牌忠诚度高。凭借公司在行业内多年的深耕，gr
eenworks品牌在北美和欧洲具有较高的知名度和美誉度，greenworks品牌割草机、吹风机等多款产品常年位
于Amazon平台“BestSeller”（最畅销产品）之列。
2、经营情况分析
由于受到下游零售商去库存的影响，公司上半年尤其是二季度面临的客观形势较为严峻，但同时为了抢
占市场先机，为未来的增长做好准备，公司需要加大销售和研发的投入。在衡量短期收益和长期增长的利弊
权衡后，公司决定基于长期利益的考虑，趁目前市场处于低位，特别是商用市场处于起步阶段之时，继续在
销售和研发两方面发力，巩固公司在行业内的优势地位，为未来的增长打下坚实的基础。
（1）零售商去库存延缓采购节奏
因北美地区零售商库存积压较多，再加上高通胀的压力，2023年上半年零售批发商逐步转向主动去库存
阶段，从而放缓了对供应商的采购节奏，受此影响，本期公司产品销售也有所下降，2023年上半年公司实现
营业收入25.81亿元，同比下降18.79%。
（2）销售投入奠定未来增长基础
为了抢占市场有利位置，争取未来更大的收益，公司加大了销售投入，上半年公司持续加大品牌建设力
度，销售人员增加、市场推广费用上升，并且由于公司规模和库存商品的增加，仓储费用也同比大幅增长，
相应的销售费用支出显著，2023年上半年销售费用3.98亿元，同比增长40.93%。
由于在商用领域锂电渗透率较低，公司需要不断提高客户对新能源产品的认知，进而抢占更多的市场份
额，夯实行业龙头地位。同时品牌影响力的打造也是一个系统性工程，需要通过持续的投入和曝光来影响客
户的心理，但是品牌建设的长期性，导致其效果存在明显的滞后，因此短期内会影响公司的财务指标，但是
，广泛、持续的市场推广，在客户心中建立品牌认知，有利于中长期的发展，而品牌影响力一旦建立将有利
于公司未来产品的销售，并有助于公司进一步提升市场占有率。
（3）研发投入提升核心竞争力
公司高度重视研发创新，持续加大研发投入，2023年上半年，公司共申请专利69件，授权专利138件，
截止报告期末，公司拥有专利总数为1643件，其中发明专利213件。2023年上半年，研发投入金额为15,935.
8万元，同比增长48.71%，主要系研发人员增加、大功率电机电控、车规级电池PACK的研发、储能技术研发
等相关费用增加所致。持续的研发投入和高效的研发转化，能够加快公司新品推出，确保产品持续迭代升级
，不断拓宽公司产品的技术护城河，迅速提升在新能源园林机械领域的核心竞争力。
（4）库存去化影响短期毛利率，经营性现金流大幅改善
由于2023年二季度销售不及预期，上半年的生产成本仍受去年高成本库存的压力。同时，为了去库存，
公司阶段性地加大产品促销力度，通过折扣优惠等方式下调部分老款产品价格，加快高成本库存产品的消化
。2023年上半年公司新能源园林机械产品毛利率25.26%，同比下降1.17%。随着库存商品的下降，公司经营
性现金流状况大幅改善，经营性现金流量净额从2022年末的-7.86亿元上升至本报告期末2.28亿元。
2022年上半年，为了提高市场响应能力，确保客户和市场份额，在海运费、原材料成本处于高位期间，
公司向北美提供了大量产品，从而形成了库存。报告期内，公司采取了多种措施，库存商品余额由年初的29
.72亿元降至23.40亿元。公司预计，今年下半年，下游零售批发商去库存结束后将进入主动性补库阶段，公
司库存商品余额也将进一步随之下降，至年底公司库存将回到正常水平。随着高成本库存的逐步出清，低海
运费和低成本产品将进入销售阶段，再加上产品的更新迭代以及品牌影响力的提升，公司毛利率有望回升。
围绕提升核心竞争力、拓展市场份额和盈利能力，公司下阶段工作将重点围绕以下三个方面展开：
（1）加大新渠道的开拓
公司将继续利用现有的北美欧洲商超、电商、经销商和直销渠道，聚焦新能源园林机械为核心产品的主
营业务。针对商用系列产品，扩展合作经销商，加大商用领域的拓展力度。同时，随着终端去库存的结束，
当地零售分销渠道的采购也将逐步恢复，这将为公司业务回升带来机会，而公司也将加大这方面的开拓力度
，获取新的销售渠道，今年四季度将有部分新增客户与公司建立合作关系。
（2）加速新产品上市
公司将持续引领市场发展，不断优化产品迭代，加快新品上市。下半年，系列高功率专业款园林产品将
陆续上市，打造更加全面的锂电生态圈。在82V领域，公司全系列商用产品计划于10月份面世；与此同时，
融合RTK和视觉技术的六款智能割草机器人也将投向市场，在园林机械行业油转电的大背景下，新产品爆发
式问世将助力公司紧紧把握住行业发展的脉搏，提升核心竞争力，巩固优势地位。
（3）实施降本增效策略
下半年，公司将加强降本增效，实施从采购、生产、物流等环节的降本举措。在原材料采购环节，公司
通过公开招标采购，严格控制原材料成本，保证竞争优势，提高生产效率，保证产品升级的同时实现产品降
本。在海运环节，为控制运费价格，公司与国内大型航运企业建立战略合作关系，从而在确保运输畅通的同
时拿到最优价格。严格控制成本，有利于提升自有品牌业务的盈利能力。
二、核心竞争力分析
（1）研发优势
公司一贯重视研发投入，成功构建了全球研发体系，今年成功上市后更是加大了在研发上的投入力度。
上半年，公司成功获评国家企业技术中心、国家知识产权优势企业、国家绿色供应链管理企业等。公司的核
心三电技术在业内居领先地位，尤其是大功率电机电控、车规级电池PACK的研发投产，使得公司在新能源园
林机械行业的领先地位得到进一步巩固。下半年，公司将紧紧围绕技术电动化、智能化、互联化的发展脉搏
，扩大在智能驾驶技术领域的投入。同时，公司将积极布局储能赛道，计划推出采用先进双向逆变技术、大
功率、大容量新品类移动电源以及系列家储产品，从而拓宽产品生态，打造更加全面的锂电生态圈，公司产
品的丰富程度将远超竞争对手。
（2）强大的创新能力
作为新能源园林机械行业的先行者和领军企业，公司积极实施新能源战略，通过在锂电池、电机、电控
等关键零部件的布局，在核心技术领域的持续高强度研发投入，不断提升供应链保障能力，新能源园林机械
产品体系得到快速拓展，引领行业的创新型产品陆续推向市场，构筑起强劲的市场竞争壁垒。2023年上半年
，公司正式推出以OptimusZ系列割草车为核心的锂电类商用园林机械产品，该系列产品在动力输出、智能化
、续航能力、安全性、可靠性及舒适性方面均优于汽油类产品，从而在商用园林机械领域为用户提供了划时
代的产品，为公司开拓商用领域开创了良好的局面。在家用产品领域，公司继续保持领先地位。报告期内，
公司的家用零转向坐骑式割草车被《ConsumerReports》评为同类产品中的TOPone，预计明年将会有一系列
家用新品推出。在智能化方面，公司在该领域持续两年多的努力将结成硕果，2023年四季度将有6款智能割
草机器人问世，新产品融合了RTK和视觉技术，达到行业内先进水平。
（3）完整的供应链体系
公司立足主业，聚焦关键核心零部件，践行专业化合作、建立了以中国为核心的全球化供应链管理体系
，与全球数千家供应商建立了良好的合作关系，保证了供应链的安全、稳定。公司在中国、越南、美国建立
了3大制造基地，其中，越南基地经过五年多的运行，规模化效应逐渐显现，也成功抵消了美国关税的影响
。报告期内，公司在美国的工厂正式投产，专门生产高附加值产品，这对greenworks品牌本土化以及服务当
地化具有重大意义，客户的满意度随之提高。在扩大生产经营规模的同时，提高了企业的知名度，以获取更
多的市场份额，提升行业战略地位。
（4）全渠道的销售体系
公司采用全方位渠道模式，分别为官网独立站及APP、第三方电商平台、线下零售结合的模式实现全球
化销售。公司主要客户包括Lowe’s、Costco、Amazon、CTC、TSC、HarborFreightTools、Bestbuy、LeroyM
erlin、WALMART、Target等大型商超、电商，以及STIHL、Toro、ECHO等知名品牌商。
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