经营分析☆ ◇301262 海看股份 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
独家运营与山东IPTV集成播控相关的经营性业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
IPTV基础业务(产品) 4.01亿 82.07 2.26亿 82.81 56.45
IPTV增值业务(产品) 7173.02万 14.70 3864.05万 14.15 53.87
其他业务(产品) 1578.33万 3.23 831.71万 3.05 52.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
信息传播业(行业) 9.60亿 96.71 5.34亿 96.51 55.65
其他业务(行业) 3269.19万 3.29 1928.93万 3.49 59.00
─────────────────────────────────────────────────
IPTV基础业务(产品) 7.95亿 80.08 4.37亿 78.96 54.98
IPTV增值业务(产品) 1.63亿 16.38 9566.56万 17.29 58.86
其他业务(产品) 3269.19万 3.29 1928.93万 3.49 59.00
移动媒体技术服务业务(产品) 244.22万 0.25 142.65万 0.26 58.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
IPTV基础业务(产品) 3.89亿 80.66 2.05亿 78.51 52.72
IPTV增值业务(产品) 7759.98万 16.10 4623.34万 17.71 59.58
其他(产品) 1563.14万 3.24 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 10.10亿 98.96 --- --- ---
华北(地区) 722.66万 0.71 --- --- ---
西北(地区) 77.01万 0.08 --- --- ---
东北(地区) 75.83万 0.07 --- --- ---
华南(地区) 72.05万 0.07 --- --- ---
西南(地区) 64.69万 0.06 --- --- ---
华中(地区) 49.31万 0.05 --- --- ---
其他(补充)(地区) 95.63 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
IPTV业务-IPTV基础业务(业务) 8.12亿 79.53 4.29亿 77.98 52.88
IPTV业务-IPTV增值业务(业务) 1.68亿 16.50 9879.06万 17.94 58.65
其他业务-其他(业务) 1874.18万 1.84 532.30万 0.97 28.40
其他业务-运营服务(业务) 1256.59万 1.23 919.34万 1.67 73.16
其他业务-内容服务(业务) 592.48万 0.58 585.81万 1.06 98.87
移动媒体平台服务业务(业务) 334.01万 0.33 206.40万 0.37 61.79
其他(补充)(业务) 95.63 0.00 34.83 0.00 36.42
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售9.66亿元，占营业收入的97.37%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国移动 │ 52074.53│ 52.48│
│第二名 │ 28981.56│ 29.21│
│第三名 │ 14920.13│ 15.04│
│第四名 │ 316.28│ 0.32│
│第五名 │ 312.71│ 0.32│
│合计 │ 96605.20│ 97.37│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.13亿元，占总采购额的76.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 20001.75│ 48.61│
│第二名 │ 4219.53│ 10.26│
│第三名 │ 2435.81│ 5.92│
│第四名 │ 2381.52│ 5.79│
│第五名 │ 2278.42│ 5.54│
│合计 │ 31317.02│ 76.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是文化产业振兴、三网融合、媒体融合政策大背景下诞生的新媒体业务运营商，是山东广播电视台
视听新媒体业务的市场运营主体。近年来，公司按照“突出主业、梯次推进、建设生态”的发展思路，规划
建设了“海看IPTV、海看数字应用、海看科创、海看产业发展、海看版权、海看投资”六大产业板块，推进
从单一业态向多元布局、从媒体产业向跨界融合、从产业运营向资本运营的转变，形成了主业突出、多业并
举、生态健康的发展格局。
（一）公司从事的主要业务及经营模式
报告期内，公司主营业务为IPTV业务，同时经营其他业务，其中IPTV业务为公司主要收入来源。
1、IPTV业务
经山东广播电视台授权，公司独家运营山东IPTV集成播控服务经营性业务，打造“海看TV”品牌。公司
将中央电视台爱上总平台节目信号、山东省内其他内容服务平台的节目信号和公司构建的多样化视听节目内
容库集成后，规范对接到山东移动、山东电信、山东联通的IPTV信号专用传输网络，通过电信运营商虚拟专
网传输，向电视终端家庭用户提供多种视听节目服务，具备直播、点播、时移、回看、智能推荐等多种功能
，实现与内容消费者之间的实质性互动。根据提供节目内容以及终端用户付费方式的不同，公司IPTV业务细
分为基础业务和增值业务。
基础业务主要向终端用户提供基础视听节目服务，以中央、各省级卫视频道、山东省内地方频道的直播
、时移、回看以及电影、电视剧、综艺、音乐等免费基础点播内容为主。该业务由电信运营商负责向用户收
取基础收视费，并向公司支付分成收入。
增值业务主要向终端用户提供个性化的点播视听节目服务，主要包括电影、综艺、音乐、特色频道等付
费点播内容。该业务由合作的电信运营商负责向用户收取增值业务订购费，并向公司支付分成收入。
IPTV产业链整体参与者众多，公司作为山东IPTV集成播控平台经营性业务的运营方，处于产业链核心环
节，上游连接内容供应商和各级广播电视播出机构，中游连接三大通信运营商、技术服务支撑机构，下游连
接广大用户，形成了多层次、高密度、紧耦合的密切交互群体，产业链上下游已经形成了多方共赢的可持续
、可预期盈利模式和健康的产业生态。
2、其他业务
报告期内，公司其他业务主要为依托公司平台、技术能力及内容资源，为客户提供以版权运营与营销为
代表的内容服务及以集客业务、技术服务为代表的运营服务等。在内容服务方面，公司与下游诸如手机视频
、短视频、网络电视等新媒体运营方合作并向其提供版权内容，根据版权内容所产生的收益进行分成；在运
营服务方面，公司对客户直播流信号源进行运营支持、构建内容定制化专区、输出自研技术平台或产品，并
根据具体运营支持任务向客户收取费用。
报告期内，公司兼营微短剧业务。公司微短剧业务主要通过与内容合作方共同创制网络微短剧目，经抖
音、微信小程序平台分发，用户观看部分免费剧集后可选择分集或打包付费，用户充值金额扣除抖音、微信
等短剧平台费用后，由我方与内容合作方、投流合作方共同分成。
（二）报告期内公司经营业绩情况
2024年上半年，公司稳步推进年度重点工作计划，各项业务保持平稳健康发展，成立青岛八爪互娱传媒
有限公司，全面启动北方微短剧影视基地（藏马山）项目运营。公司再度荣登“山东省大数据企业50强”榜
单，入选“山东省软件和信息技术服务业综合竞争力百强”。报告期内，公司实现合并口径营业收入48808.
98万元，同比增长1.26%；实现归属于上市公司股东的净利润22183.84万元，同比增长13.53%；归属于上市
公司股东的扣非净利润19881.92万元，同比增长13.12%；经营活动产生的现金流量净额为26065.23万元，同
比增长20.00%，现金流状况良好。报告期末，公司合并资产总额达到407698.77万元，较上年度末增长5.72%
，归属于上市公司股东的净资产为357123.37万元，较上年度末增长4.13%。公司主要经营情况如下：
1、IPTV业务
公司IPTV业务整体平稳发展，积极响应广电总局要求，深入开展“双治理”第二阶段工作，完成爱上总
平台与海看点播同权、山东IPTV回看7天整改等举措。加大主营创新拓展，联合山东电信共同打造“海看IPT
V电视一体机”，将电视机和机顶盒合二为一，遥控器合二为一，实现开机即看山东IPTV直播，从根本上解
决电视操作复杂问题，真正实现“无需机顶盒，一个遥控器，便捷看电视”；与山东联通合作推出“联连看
”融合套餐，除常规语音、流量和宽带服务外，还为用户配置了联通超清海量视听内容，简化收费、优化体
验；上线“IPTV电视管家”小程序，利用手机灵活高效特点，弥补大屏端操作短板，提升观众看电视的便捷
性和互动性；全面上线海看演艺、直播增值、大屏微短剧、爱奇艺SDK等业务模块，丰富用户体验，增加营
收渠道。报告期内，公司实现IPTV基础业务收入40057.64万元，同比增长3.03%，基础业务有效用户达到169
3.62万户，实现IPTV增值业务收入7173.02万元。
2、微短剧业务
公司微短剧业务快速推进。报告期内，公司全资设立微短剧项目独立运营平台青岛八爪互娱传媒有限公
司，围绕“出作品、扶优品、推精品”的发展思路，规划“一个微短剧影视基地+一个微短剧产品矩阵+一批
精品微短剧”的发展布局，携手青岛西海岸新区和融创集团，共同打造北方微短剧影视基地（青岛藏马山）
，致力于构建一个涵盖创作、拍摄、制作、审核、发行等各个环节的微短剧全产业链体系。自2024年4月启
动运营以来，基地已接待勘景、拍摄剧组近70个，实现单日最多6部微短剧同时拍摄，抖音PICO首部短剧在
基地落地。截至报告期末，海看微短剧平台已审核通过微短剧作品271部、20100余集、剧本181部，累计上
线作品103部。同时，公司已与知名平台Remonfix达成战略合作，共同布局短剧出海，力争与更多日韩、欧
美方向的出海机构达成合作。
3、其他业务
报告期内，公司中标哔哩哔哩平台在天津和海南两省IPTV端的版权代理业务，内容营销迈入实质性阶段
。自研的宠物服务移动应用“海看爱宠APP”在iOS及安卓主流应用商店上线，推出人工智能宠物医生，与力
明职业学院合作宠物医学专业，完成首批学生单招。加大集客、酒店IPTV等业务推广力度，进一步做大规模
；积极拓展校园网建设、医疗健康、劳动教育等新领域。
4、技术产品融合与实践
公司充分发挥自身技术及资源优势，推出齐鲁高清数字影像记忆智慧平台，打造集数字内容入库、安全
审核、图像视频修复、数据标注、版权交易、多平台智能分发的综合媒体再造平台。签约36家区县融媒体中
心，数字化抢救3000小时珍贵影像内容，人工标注62小时，细化、重塑标签颗粒度，加快数据资产化进程。
公司不断加大人工智能、AIGC等领域的技术产品研发和应用实践。自研AI垂类应用产品“章鱼智画”“
章鱼智作”及“章鱼智绘”已实现智能高清修复、智能写作、文生图等功能，完成了四大名著及部分经典鲁
剧的高清修复，让经典焕发新生；海看成语故事AI绘本创作项目已具备规模化生产应用能力，极大地提升了
内容创作效率；自研的OpsGPT运维大模型已无缝对接海看智慧运维系统，“火眼金睛”内容一致性监测系统
已接入现网使用，显著提高了运维管理的智能化水平，有效保障内容播出的稳定与安全；AI智能审核平台、
AI智能剪辑平台，均已应用于公司微短剧项目，为业务提供技术加持，降本增效。
（三）公司所属行业发展情况
1、电视“双治理”政策向深向实，IPTV平台展现强大竞争力
自2023年起，广电总局直击“看电视难、看电视烦”的问题，深入开展了电视大屏端的“套娃”收费和
操作复杂“双治理”工作。截至2023年底，“双治理”第一阶段工作已圆满实现“开机看直播、收费包压减
50%、提升消费透明度”的阶段目标，大屏用户实现回流，有力促进了行业发展。
根据中国广视索福瑞媒介研究（CSM）对全国71个重点城市的电视大屏收视数据报告显示，2024年上半
年，随着广电总局“双治理”工作的逐步落实，电视大屏收视格局随之变化。直播收视份额上升至75.4%，
非直播收视份额降至24.6%；IPTV平台是受众收看直播内容的重要渠道，通过IPTV平台收看直播的收视份额
达30.8%，同比上涨12.3%，通过非IPTV平台收看直播的市场份额是44.5%，同比下降5.2%；IPTV平台的整体
收视份额达38.1%，同比提升8.2%，平台影响力稳步上升。中国视听大数据（CVB）数据显示，2024年6月大
屏直播用户活跃率全面拉升，创三年同期最高，较2023年上涨8.2%，是近年来首次在暑假前就出现明显上涨
趋势，其中有线电视和IPTV端用户活跃率同比、环比均有提升。从各月数据来看，全国直播频道用户活跃率
在今年2月的同比涨幅为7.8%，3-5月同比涨幅保持在5%左右，6月同比涨幅达8.2%，目前继续展现出上扬态
势。
近日，广电总局、工信部印发《治理电视操作复杂第二、三阶段工作方案》，明确了2024年电视“双治
理”工作进一步简化减少遥控器、电视机机顶盒一体化等任务目标。“双治理”政策将进一步推动大屏端各
业务主体的规范运营，对大屏用户的回流和活跃率的提升效果预计仍将持续显现。
2、激励与监管“两手抓”，微短剧行业活力旺盛
在行业主管部门的积极引导和市场的自身调节下，微短剧行业的创作生产正在逐步走向规范化、精品化
。2024年1月，广电总局发布“跟着微短剧去旅行”主题微短剧创作计划的号召，多地政府积极响应，为精
品主题微短剧的创作提供奖金支持；山东青岛、粤港澳大湾区成立微短剧影视产业基地，力挺产业发展；5
月，广电总局针对微短剧存在的收费高、不透明、诱导付费、维权困难等问题开展了专项治理；6月1日起，
《国家广播电视总局办公厅关于进一步统筹发展和安全促进网络微短剧行业健康繁荣发展的通知》正式实施
，明确微短剧施行分类分层审核，未经审核且备案的微短剧不得上网传播，抖音、快手、微信等头部平台先
后公布了微短剧备案细则，正式宣告微短剧行业进入“强监管”时代。勾正数据显示，2024年上半年微短剧
备案数、播出数双双增长，品牌合作商业微短剧数量同比激增68%；跨行业融合加速，影视、文旅、电商、
游戏、网文等行业纷纷布局，微短剧市场活力十足，行业生态日趋丰富多元化。政策引导与市场驱动机制双
重作用下，微短剧行业步入规范化、高质量发展新阶段。
二、核心竞争力分析
1、良好的区位优势。根据《2023年山东省国民经济和社会发展统计公报》，截至2023年末，山东省常
住人口10122.97万人，位居全国第二；山东省2023年地区生产总值约为92068.7亿元，位居全国第三，各项
经济和社会指标大多位列全国前茅。从人口特征来看，山东省具有较低的人口流动性，更为适合以家庭为受
众群体的IPTV业务发展。此外，山东的宽带基础较好，光纤入户起步较早。根据山东省通信管理局统计数据
，截至2024年上半年底，山东全省固定宽带用户4725.1万户，同比增长7.0%；其中光纤宽带用户占比近95%
，百兆以上宽带用户占比达97.8%。报告期末，公司IPTV基础业务有效用户为1693.62万户，尚有较大发展空
间。庞大的人口基数、良好的经济发展态势、较低的人口流动性和优越的宽带基础条件，有效保障公司IPTV
业务的市场容量，对公司主营业务发展具有促进作用。
2、高度重视研发投入与技术创新。公司将科技创新作为第一位发展战略，走出一条“从技术引入到技
术自研再到技术输出”的科技自强之路，逐渐从一家纯文化企业发展为以文化为底色的研发型企业。公司先
后5次入围中国互联网企业100强，是国家级高新技术企业、山东省瞪羚企业、山东省一企一技术研发中心、
山东省企业技术中心、山东省文化科技融合领军企业、山东省重点大数据企业，也是国家广电总局新媒体融
合创新研究实验室运营主体。报告期末，公司研发人员占比44.76%，连续多年研发投入强度在4%左右，公司
及下属子公司已获得62项专利，其中发明专利34项，获得260项软件著作权。
3、规模大、覆盖全、价值高的用户基础。报告期末，公司山东IPTV基础业务用户规模约1693.62万户，
按照第七次全国人口普查山东家庭平均人口2.7人/户计算，覆盖人口近4600万；根据勾正数据报告，IPTV用
户以多人家庭为主，基本实现了家庭全覆盖、城乡全覆盖和圈层全覆盖，用户含金量较高。庞大的用户数量
，广泛的用户群体，突出的用户价值，构成了公司业务开拓的坚实基础。
4、良好的股东背景。公司控股股东山东广电传媒集团系山东广播电视台全资控股的国有文化传媒企业
集团，公司实际控制人山东广播电视台是山东省政府依法设立的省级播出机构，是山东省内最具影响力的文
化传媒机构。公司所处行业是山东省新旧动能转换重点扶持的十强产业之一，良好的股东背景为公司的业务
发展和市场拓展奠定了良好的企业形象与信用背书，亦可以为公司争取更多政策、资源支持。
5、完善的资质证照优势。经山东广播电视台授权，公司有权使用IPTV集成播控服务许可证，独家运营
与山东IPTV集成播控相关的经营性业务，同时还拥有不受地域限制的移动互联网视听节目服务许可、互联网
电视内容服务许可授权，具备微短剧行业发展所需的完备资质；公司与全资子公司海看研究院均持有增值电
信业务经营许可证、广播电视节目制作经营许可证，公司还有网络文化经营许可证，研究院公司持有出版物
经营许可证等。公司持有的广电、通信、文化等领域内多项重要资质牌照，强有力的支撑着业务发展。
6、经验丰富、凝聚力强的专业团队。公司核心管理团队在广电传媒、通信业等相关行业深耕数十年，
在媒体融合、IPTV集成播控平台的建设与运营等方面积累了丰富经验，具有突出的管理能力和前瞻性的视野
。公司注重团队建设，坚持“输血造血换血”的人才战略，打造了一支长期稳定的高水平经营管理、技术研
发、内容运营团队，确保了企业在市场化竞争中敢打硬仗、能打胜仗。
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