经营分析☆ ◇301265 华新环保 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电子废弃物拆解、报废机动车拆解、废旧电子设备回收再利用和危险废物处置业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子废弃物拆解(产品) 1.72亿 67.70 3635.59万 62.90 21.15
报废机动车拆解(产品) 3271.99万 12.88 399.83万 6.92 12.22
危险废物处置(产品) 2789.12万 10.98 1312.75万 22.71 47.07
废旧电子设备回收再利用(产品) 1624.01万 6.40 129.40万 2.24 7.97
其他业务(产品) 518.09万 2.04 301.95万 5.22 58.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
固体废物资源化利用与处置(行业) 7.12亿 97.59 1.78亿 96.91 24.99
其他(行业) 1757.53万 2.41 568.08万 3.09 32.32
─────────────────────────────────────────────────
电子废弃物拆解(产品) 4.56亿 62.52 7324.79万 39.87 16.05
危险废物处置(产品) 1.24亿 16.96 8048.71万 43.81 65.00
报废机动车拆解(产品) 7073.27万 9.69 1519.95万 8.27 21.49
废旧电子设备回收再利用(产品) 6147.06万 8.42 911.52万 4.96 14.83
其他(产品) 1757.53万 2.41 568.08万 3.09 32.32
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 5.55亿 76.08 1.48亿 80.67 26.69
西南地区(地区) 8250.80万 11.30 1219.58万 6.64 14.78
华东地区(地区) 3480.04万 4.77 958.99万 5.22 27.56
华中地区(地区) 2457.17万 3.37 483.46万 2.63 19.68
其他(地区) 1757.53万 2.41 568.08万 3.09 32.32
华南地区(地区) 1119.53万 1.53 213.36万 1.16 19.06
东北地区(地区) 281.95万 0.39 94.42万 0.51 33.49
西北地区(地区) 112.91万 0.15 13.44万 0.07 11.91
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 7.30亿 100.00 1.84亿 100.00 25.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子废弃物拆解(产品) 2.18亿 59.62 3616.49万 33.57 16.61
危险废物处置(产品) 8239.45万 22.56 5664.70万 52.58 68.75
报废机动车拆解(产品) 3139.90万 8.60 --- --- ---
废旧电子设备回收再利用(产品) 2812.79万 7.70 --- --- ---
其他(补充)(产品) 555.08万 1.52 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
固体废物资源化利用与处置(行业) 7.39亿 98.27 2.03亿 96.68 27.46
其他(行业) 1303.97万 1.73 695.95万 3.32 53.37
─────────────────────────────────────────────────
电子废弃物拆解(产品) 4.45亿 59.10 7714.96万 36.75 17.35
危险废物处置(产品) 1.55亿 20.63 9685.82万 46.14 62.42
废旧电子设备回收再利用(产品) 7089.00万 9.42 --- --- ---
报废机动车拆解(产品) 6854.20万 9.11 --- --- ---
其他(产品) 1303.97万 1.73 695.95万 3.32 53.37
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 5.58亿 74.24 1.66亿 79.01 29.70
西南地区(地区) 9121.20万 12.13 1773.19万 8.45 19.44
华东地区(地区) 5200.88万 6.91 --- --- ---
华南地区(地区) 2186.11万 2.91 --- --- ---
华中地区(地区) 1521.06万 2.02 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1303.97万 1.73 --- --- ---
西北地区(地区) 32.89万 0.04 --- --- ---
东北地区(地区) 7.32万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 7.52亿 100.00 2.10亿 100.00 27.91
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.79亿元，占营业收入的37.52%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 12305.04│ 16.57│
│客户2 │ 6000.11│ 8.08│
│客户3 │ 4230.53│ 5.70│
│客户4 │ 3044.44│ 4.10│
│客户5 │ 2282.82│ 3.07│
│合计 │ 27862.94│ 37.52│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.53亿元，占总采购额的31.98%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 3949.07│ 8.27│
│供应商2 │ 3374.34│ 7.06│
│供应商3 │ 3095.01│ 6.48│
│供应商4 │ 2438.99│ 5.10│
│供应商5 │ 2424.53│ 5.07│
│合计 │ 15281.95│ 31.98│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主要业务和产品
公司是一家专业处理固体废物并进行资源化利用的科技驱动型环保企业。公司自成立起即致力于服务社
会，资源再生。公司主要业务为：电子废弃物拆解、报废机动车拆解、废旧电子设备回收再利用、危险废物
无害化处置及资源再利用。
产品主要包括公司通过拆解电子废弃物、报废机动车得到的拆解产物，包括金属类、塑料类、玻璃类和
废部件类等再生材料以及可供出售的危险废物。公司将可供出售的拆解产物对外销售给再生金属冶炼企业、
塑料制造企业等再生资源回收利用企业。同时，公司将电子废弃物拆解过程中产生的荧光粉、含汞灯管和废
矿物油等危险废物和含氟制冷剂、聚氨酯泡棉等有害废物交由有相关处理资质的企业处置。
本公司根据实际运营和战略管理需要，成立了三个电子废弃物拆解基地，并根据地域特点、业务发展需
求，建立12家子公司，旨在打造技术先进的固废处理及资源综合利用企业，通过科技驱动、产销联动，解决
行业痛点，体现差异化竞争优势。
（二）主要经营模式
公司经过多年不断探索与发展，现已形成从电子废弃物拆解、废旧电子设备回收再利用和报废机动车的
回收拆解，到对其资源化利用得到再生材料和回收再利用产品，再到将此过程中产生的部分危险废物和其他
共计36大类危险废物进行无害化处置的较为完整的业务链条。
1、盈利模式
公司盈利主要来自于销售电子废弃物拆解产物、报废机动车拆解产物和废旧电子设备回收再利用产品以
及通过拆解电子废弃物中的“四机一脑”向财政部申领基金补贴，此外，公司向产废单位提供危险废物处置
服务并收取服务费。
2、回收/采购模式
电子废弃物
公司主要向个人回收商和企事业单位回收“四机一脑”等电子废弃物，其中个人回收商所占比重较大。
公司与所在区域及周边地区的电子废弃物回收商建立了长期稳定的合作关系，通过签订回收合作协议，在一
定程度上保证了货源的稳定性。公司结合当时拆解产物的销售价格以及公司的库存情况来制定回收价格，公
司会将回收价格发送给电子废弃物回收商，如果电子废弃物回收商认可上述价格，就可以将电子废弃物运送
至公司。另外，公司是中央直属机关和北京市市级行政事业单位指定环保回收机构，子公司云南华再是云南
省保密局认定的淘汰报废涉密办公自动化设备及存储介质集中销毁定点承销单位。当上述行政事业单位有报
废电子设备需求时会与公司联系，公司遂派人前往现场开展回收工作，将回收的电子废弃物运回公司，并对
其进行登记及编码入库。
报废机动车
公司主要从个人、行政事业单位、运输公司、汽车修理厂、4S店和整车厂处回收报废机动车。公司回收
的报废机动车主要包括私家车、营运车辆、达到报废年限的政府机关用车、强制报废车辆、罚没车和汽车生
产企业的试验车。
公司采购报废机动车价格主要根据车型、重量、品牌、使用年限、零部件缺失和磨损程度、供应商类型
及回收市场竞争状况等因素综合确定。其中，专业从事代办报废机动车注销证明的个人从事该行业较久，对
市场行情较为了解，因此向此类个人供应商的采购价格是市场充分竞争的结果。此外，公司还与北京产权交
易所、北京顺丰速运有限公司、理想制造汽车销售服务（北京）有限公司等大型供应商有多年的稳定合作，
这些供应商通过招标确定拆解企业，具有固定的定价模式，参考废钢铁的价格乘以车辆的重量来确定采购价
格。
废旧电子设备回收再利用
公司主要向大型互联网科技公司及大型金融公司回收达到预定使用期限或提前报废的服务器和计算机等
电子设备、电子部件及其他电子办公设备等，大型互联网科技公司及大型金融公司主要通过招投标和商务谈
判的形式选取回收企业。公司会关注各大互联网科技公司的电子设备报废计划，结合产品需求情况和产品市
场价格确定采购计划，并准备商务标书参与投标或者进行商务谈判。上述大型互联网科技公司及大型金融公
司会与公司签订出售协议，并在协议中约定回收服务内容和回收设备明细。此外，部分从企事业单位回收的
废旧电子设备也具备回收再利用价值，回收模式与从企事业单位回收电子废弃物的模式相同。
危险废物
危险废物处理行业通常具有付费处置的特点。根据规定，产废单位须妥善贮存危险废物，并及时交由具
备危险废物运输资质的单位运送至危废处置单位进行付费处理。公司与产废单位建立联系主要有两条渠道，
一是产废单位通过公开信息主动与公司联系；二是公司主动拜访有危险废物处理需求的企业。在确认合作之
前，公司会对危险废物进行取样化验，在确认该危险废物属于公司处理能力范围之内后，根据该危险废物的
处理难度及市场行情等因素与客户谈判确定最终处置价格，并签署危险废物处理服务合同。
3、销售模式
电子废弃物和报废机动车拆解业务
电子废弃物和报废机动车拆解业务的最终产物较为类似，其销售模式也较为类似，均为直接销售。公司
拥有稳定的客户群体，与多家客户签订了框架合同，建立了长期稳定的合作关系。
公司产量较大、并且质量标准相对统一的金属类、塑料类、玻璃类、废部件类产物会通过公司自主开发
的在线竞拍平台进行销售。公司销售部门根据库存情况制定销售计划，将待售拆解产物信息及底价在在线竞
拍平台上发布，客户在竞拍平台进行报价，报价最高者中标，中标企业自行前往公司提货，公司一般采用“
款到放行”的原则发出货物。
未通过在线竞拍平台销售的金属类、塑料类、玻璃类和废部件类产物以及全部的零部件类产物和可供出
售的危险废物（主要为废线路板、废三元催化剂和废铅酸蓄电池）一般通过线下询价的方式销售，其中，危
险废物出售给具有危险废物处理资质的企业。
公司电子废弃物拆解业务和报废机动车拆解业务亦会通过微信小程序、微信公众号对外销售。对于电子
废弃物拆解业务，公司及子公司利用自主开发用于货物销售的竞拍平台，实现客户通过微信公众号“华新环
保在线”对拆解产物进行竞拍销售，实现拆解产物对外销售价格的充分竞争，减少议价比价流程，缩短议价
的时间。对于报废机动车拆解产物，如废钢铁、废塑料等通过微信公众号“华新环保在线”对拆解产物进行
竞拍销售。对于报废机动车拆解的废旧零部件，公司使用微信小程序“汽配淘”，对外销售废旧零部件。
废旧电子设备回收再利用
公司废旧电子设备再利用产品采取直接销售模式。公司在收到大型互联网科技公司及大型金融公司处置
废旧电子设备的信息后，根据大型互联网科技公司及大型金融公司提供的《设备清单》向有意向的下游客户
询价，公司会综合下游客户的报价和历史合作情况选择销售对象并签署设备销售合作协议，并向客户收取一
定的保证金。随后，公司会参考客户的报价，预留合理利润空间后向大型互联网科技公司及大型金融公司报
价，如未中标则向客户返还保证金；如中标，客户应在约定的时间内交付剩余货款。
危险废物
目前，公司对危险废物进行处置后不产生销售产品，不涉及产品销售。通常情况下，公司与客户达成合
作意向后签定危险废物委托处置合同，综合考虑危险废物类型、处置成本、运输距离、处理量等因素确定处
置单价，并根据处置量与产废单位进行结算。未来，随着公司危险废物资源再利用业务建设完成投入生产，
将会生产出高价值的贵金属、化工原材料等各类产品，届时公司将根据产品属性、产品价值建立稳定的销售
渠道。
二、核心竞争力分析
华新绿源环保股份有限公司自成立以来一直专注于固体废物处理业务。公司基于传统拆解业务，对环保
产业政策、行业模式、工艺技术以及客户需求的深入研究和思考，积极投入研发、推陈出新，始终以技术研
发作为公司成长的源动力。公司在技术工艺、业务延伸等方面均进行了多项创新，并积极推动危险废物资源
再利用业务的发展，传统的危险废物无害化处置一般通过填埋、焚烧等手段将危险废物处置，无法实现资源
再生，公司基于行业发展方向，积极推动多个危险废物资源综合利用项目建设。未来，我们将坚持市场驱动
，科技赋能；坚持差异化的发展战略，攻关核心技术；坚持在固废领域做大做强，成为一家专精于固体废物
处理，专注于资源再生的高新技术企业。
资质优势
公司是北京地区现行从事该业务的两家纳入废弃电器电子产品处理基金补贴名单的企业之一。云南华再
为云南省两家具有废弃电器电子产品处理资格的企业之一；内蒙古华新为内蒙古自治区三家具有废弃电器电
子产品处理资格的企业之一。
华新凯业是北京市商务局核准的报废汽车拆解八家定点企业之一，公司享有取得资质的行业准入优势。
公司在废旧电子产品回收再利用业务领域拥有相对完整的各类环保资质（废弃电器电子产品处理资格、危险
废物处理资格）、体系认证（质量、环境、职业健康、信息安全、能源管理）、应急预案等。客户群体基于
对环保合规性及其转化而成的竞标优势等综合因素的考量，进而选择与华新环保达成合作。
公司具备《国家危险废物名录》规定的36大类危险废物的经营资质。公司具备较强的处置能力，可满足
客户的多样需求。危险废物处置行业发展势头良好，公司可以处置的危险废物种类较为齐全，业务具有持续
经营能力。危险废物无害化处置主要有焚烧、填埋、物化等形式，其中焚烧和物化的残余物最终仍需进行填
埋，而填埋场需占用不可再生的土地资源，审批非常严格，因此，各类危险废物经营资质中，填埋资质尤为
紧缺，公司填埋业务核定规模达9.5万吨/年。
技术优势
公司是国家级高新技术企业，自2006年便开始从事电子废弃物拆解业务，行业经验和技术积累丰富，经
过多年的自主研发和实践积累，公司已具备较强的独立研发能力，目前已取得86项专利，并拥有以“废旧电
视机/电脑立体拆解工艺”、“平板电视显示器处理技术”、“废旧冰箱预拆解技术”、“冰箱塑料在线分
选技术”和“废旧冰箱泡棉颗粒物气体在线吸附过滤技术”为主的核心技术，在拆解效率和拆解精细度上具
有核心竞争力。
华新凯业将流水线式作业引入拆解机动车流程，创新性地设计制造了机动车废油收集平台，设计了废气
废水的处置装备，并且成功应用。自主设计开发了基于移动互联网的流程管理软件，申请了软件著作权。公
司凭借丰富的拆解经验，不断进行技术创新，并与“互联网+”技术相结合，提升拆解和管理效率，使得公
司在行业中具备核心竞争优势。
公司在废旧电子产品回收再利用业务领域拥有旧服务器性能检测设备、旧服务器信息擦除设备两个实用
新型技术，该技术相对成熟，可以快速、精准完成服务器等的数据擦除。同时，公司具备专业的团队。运营
人员均具有多年的IT经验，熟悉电子设备的情况，了解废旧电子回收再利用产品的价值。
公司在稳固现有危险废物处置业务的基础上，进一步布局具有差异化竞争优势的危险废物资源综合利用
细分领域业务，积累先进的贵金属提取、分子识别等技术。
区位优势
固废处理行业具有较强的区域性，因此区位条件对固废处理行业较为重要。公司总部位于北京市，开展
电子废弃物和报废机动车拆解业务以及废旧电子设备回收再利用业务。北京市经济发达，居民平均消费水平
高，电器电子产品和汽车的保有量较高，为原材料回收提供了充足的保障。公司拥有两家从事电子废弃物拆
解业务的子公司云南华再和内蒙古华新。云南华再位于昆明市，为云南省两家具有废弃电器电子产品处理资
格的企业之一；内蒙古华新位于乌兰察布市，为内蒙古自治区三家具有废弃电器电子产品处理资格的企业之
一。子公司的布局增强了业务辐射范围，拓宽了整个公司的回收和销售渠道，同时避免了业务布局在区域上
的重叠，在一定程度上降低了区域风险。
公司危险废物处理业务位于内蒙古自治区乌兰察布市，地处内蒙古中部地区，紧邻山西省北部，当地土
地资源丰富、交通便利，适宜从事危险废物处置业务，同时内蒙古自治区危险废物产生量和处理量存在巨大
缺口，市场空间巨大。
回收渠道优势
公司积极拓展回收渠道，经过多年业务积累，公司已建立起多元、稳定的固体废物回收渠道，形成一定
的渠道优势。公司是中央直属机构和北京市市级行政事业单位指定环保回收机构，并与多家大型企业、4S店
、政府机关、事业单位和区域内规模较大的个人供应商建立了长期稳定的合作关系，保证了公司原材料的稳
定供应。
产业链优势
公司具备综合处理处置电子废弃物、废旧电子设备、报废机动车和36大类危险废物的能力，处理范围较
为广泛。
在电子废弃物和报废机动车拆解过程中会产生废线路板、锥玻璃、荧光粉、含汞灯管和废矿物油等危险
废物，根据《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》，此类危险废物应该交由有处理资质的企业处理。
公司本身即拥有相应的危险废物处理资质，可以将其中荧光粉和含汞灯管等危险废物交给公司内部的危险废
物处理子公司处置，实现固体废物从回收到资源化利用再到最终处置的全流程处理。公司在固废处理领域具
有较为完整的业务链条，可以更好地发挥业务间的协同效应，为下一步多个危废资源综合利用项目的建设提
供依托和保障。
三、主营业务分析
概述
公司在管理层带领下，面对新的机遇和挑战，积极拥抱变化，通过加强研发创新、完善渠道建设、优化
拆解技术，深耕于环保产业，在稳定现有业务的同时积极挖掘新的利润增长点。
报告期内，公司克服成本上涨、环境多变、竞争加剧等诸多困难，实现营业收入25394.93万元，较上年
同期下降30.46%；净利润为2161.21万元，较上年同期下降65.29%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司
股东的净利润为1701.90万元，同比下降70.15%。
公司的经营业绩出现较大幅度下滑，主要原因为：报告期内电子废弃物业务第一季度存在政策真空，有
较大不确定性；报告期内，危险废物无害化处置业务上游原材料紧缺，处置量与毛利率均有较大幅度的下降
。尽管公司业务下滑，但仍在同行业中显示出较强的竞争优势和经营韧性，公司对未来仍然充满信心。
报告期公司重点开展的工作有以下几个方面：
1、安全生产和环境保护：
公司严格执行各项安全环保制度并不断完善。各业务板块根据环保要求，做好环境保护工作，具体执行
环境监测工作，确保达标排放。废弃电器电子产品拆解处理合格率上升，实现环保审核零扣减。根据危险废
物有关法规，做好危险废物经营管理工作，包括转移审批、接受入库、固化处置等，同时做好转移联单管理
工作。在报告期经营过程中，没有发生重大安全、环保等事故。
2、新项目建设：
公司在报告期内稳步推进募投项目及危险废物资源综合再利用项目的建设。2024年初，贵金属及铜物料
提炼项目设备调试有序进行，产能正处于爬坡状态，预计逐步进入规模化生产状态。“含钴冶炼废渣中钴的
提取项目”，已经基本调试完毕，即将进入正式生产状态。“氟化工高沸综合利用项目”、“飞灰脱盐及工
业废盐综合利用项目”和“高价值贵金属及有色金属提取项目”以及募投项目正按计划有序推进、建设中。
另外，本报告期内，为进一步推进公司在有色金属领域和废矿物油资源综合利用领域的发展，延伸产业链，
公司在安徽省铜陵市投资建设“年产5万吨再生阴极铜及稀有金属综合回收利用项目”，拟在云南省曲靖市
投资建设“废矿物油资源化综合利用项目”，相关项目目前进展顺利，项目进展详情公司已公告。随着未来
各项目陆续建成、投产，公司必将迈上一个新台阶。
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