经营分析☆ ◇301282 金禄电子 更新日期：2026-04-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
印制电路板（PCB）的研发、生产及销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
PCB(行业) 18.58亿 90.15 1.06亿 34.29 5.68
其他业务(行业) 2.03亿 9.85 2.02亿 65.71 99.66
─────────────────────────────────────────────────
多层板(产品) 14.80亿 71.84 9359.07万 30.41 6.32
单/双面板(产品) 3.77亿 18.31 1194.44万 3.88 3.17
其他业务(产品) 2.03亿 9.85 2.02亿 65.71 99.66
加工服务(产品) 15.48万 0.01 1069.12 0.00 0.69
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 14.68亿 71.22 2.65亿 86.18 18.08
境外(地区) 5.93亿 28.78 4253.01万 13.82 7.17
─────────────────────────────────────────────────
生产商客户(销售模式) 12.30亿 59.70 7504.36万 24.38 6.10
贸易商客户(销售模式) 6.27亿 30.45 3049.26万 9.91 4.86
其他业务(销售模式) 2.03亿 9.85 2.02亿 65.71 99.66
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
PCB(行业) 8.47亿 90.64 5937.03万 40.60 7.01
其他业务(行业) 8739.41万 9.36 8686.18万 59.40 99.39
─────────────────────────────────────────────────
多层板(产品) 6.58亿 70.41 5158.11万 35.27 7.84
单/双面板(产品) 1.89亿 20.23 779.16万 5.33 4.12
其他业务(产品) 8739.41万 9.36 8686.18万 59.40 99.39
加工业务(产品) 9.40万 0.01 -2417.35 0.00 -2.57
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.53亿 69.93 1.10亿 75.48 16.90
境外(地区) 2.81亿 30.07 3585.27万 24.52 12.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
PCB(行业) 14.94亿 93.37 1.24亿 54.04 8.29
其他业务(行业) 1.06亿 6.63 1.05亿 45.96 99.21
─────────────────────────────────────────────────
多层板(产品) 10.86亿 67.84 1.11亿 48.48 10.23
单/双面板(产品) 4.08亿 25.52 1273.42万 5.56 3.12
其他业务(产品) 1.06亿 6.63 1.05亿 45.96 99.21
加工业务(产品) 4.91万 0.00 9828.95 0.00 20.00
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10.82亿 67.60 1.77亿 77.08 16.33
境外(地区) 5.19亿 32.40 5251.66万 22.92 10.13
─────────────────────────────────────────────────
生产商客户(销售模式) 9.30亿 58.09 8341.53万 36.40 8.97
贸易商客户(销售模式) 5.65亿 35.28 4041.71万 17.64 7.16
其他业务(销售模式) 1.06亿 6.63 1.05亿 45.96 99.21
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
PCB(行业) 7.07亿 93.97 5585.78万 55.61 7.91
其他业务(行业) 4537.95万 6.03 4458.37万 44.39 98.25
─────────────────────────────────────────────────
多层板(产品) 4.82亿 64.12 5273.47万 52.50 10.94
单/双面板(产品) 2.24亿 29.85 312.31万 3.11 1.39
其他业务(产品) 4537.95万 6.03 4458.37万 44.39 98.25
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.82亿 64.09 7379.75万 73.47 15.31
境外(地区) 2.70亿 35.91 2664.40万 26.53 9.87
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售6.59亿元，占营业收入的31.99%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 25718.76│ 12.48│
│客户2 │ 12268.99│ 5.95│
│客户3 │ 10033.95│ 4.87│
│客户4 │ 9696.73│ 4.71│
│客户5 │ 8201.40│ 3.98│
│合计 │ 65919.84│ 31.99│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购6.24亿元，占总采购额的45.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 16850.09│ 12.33│
│供应商2 │ 13355.92│ 9.78│
│供应商3 │ 12008.73│ 8.79│
│供应商4 │ 10604.63│ 7.76│
│供应商5 │ 9591.64│ 7.02│
│合计 │ 62411.00│ 45.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务、主要产品及其用途
公司专业从事印制电路板（PCB）的研发、生产及销售。PCB是以绝缘基板和导体为材料，按预先设计好
的电路原理图，设计制成印制线路、印制元件或两者组合的导电图形的成品板，其主要功能是实现电子元器
件之间的相互连接和中继传输。公司生产的PCB应用领域广泛，涵盖汽车电子、通信与算力、工控（机器人
）与储能、消费电子、防务与航空航天、医疗器械等领域，其中尤以汽车电子、通信与算力、工控（机器人
）与储能为主。
1、汽车电子应用
汽车电子是车体汽车电子和车载汽车电子控制装置的总称，PCB是汽车电子控制系统的核心部件之一。
汽车电子PCB对可靠性要求极高，产品缺陷可能会造成严重的生命伤害和重大的财产损失，由此被誉为“生
命之板”。
公司PCB产品应用覆盖传统（燃油）汽车零部件及智能电动汽车核心部件，具体如下：
（1）传统汽车领域
在传统汽车领域，公司产品广泛应用于发动机、变速器、安全气囊部件、转向控制部件、中控、车灯控
制部件、雷达、电子仪表盘、导航系统、天窗控制部件、继电器、座椅控制部件、后视镜及车窗控制部件等
。
（2）智能电动汽车领域
相较于传统汽车，电池、电机、电控是电动汽车的三大核心系统。“电池”总成，指电池和电池管理系
统（BMS）；“电机”总成，指电动机和电动机控制器；高压“电控”总成，包含车载DC/DC转换器、车载充
电机、电动空调、PTC、高压配电盒和其他高压部件，主要部件是DC/DC转换器和车载充电机。此外，充电桩
是电动汽车必不可少的配套设施。电动汽车在蓬勃发展的过程中，其智能化、网联化水平也在不断提高，智
能辅助驾驶（ADAS）、智能座舱、域控制器、线控底盘等智能化部件及车联网控制单元（T-BOX）等网联化
部件的应用与日俱增。
2、通信与算力应用
通信行业又可细分为无线基础设施、有线基础设施及服务存储。在通信领域，PCB主要应用于无线网、
传输网、数据通信网及固网宽带等环节，应用产品主要包括路由器、网关、交换机、服务器、基站、光模块
、连接器、宽带终端等。算力基础设施以算力、存力、运力为核心，是由算力中心、网络、数据存储、算力
调度、配套支撑等构成的一体化设施体系。在算力领域，PCB主要应用于算力、存储、网络等环节，应用产
品主要包括服务器、存储设备、交换机、光模块、电源等。
在通信与算力领域，公司生产的PCB用于交换机、路由器、网关、基站、服务器、光模块、宽带终端、
音视频终端、电源等。
3、工控（机器人）及储能应用
工业控制是指利用电子电气、机械和软件组合实现工业自动化控制，以使工厂的生产和制造过程更加自
动化和精确化，并具有可控性及可视性。工控设备通常具有较高的防磁、防尘、防冲击等性能，拥有专用底
板、较强抗干扰电源、连续长时间工作能力等特点。工业控制PCB主要用于工业控制设备和控制工业设备的
工业电脑。公司生产的工业控制PCB用于工业智能化控制设备、电力控制系统、工业电表、检测仪器、LED显
示控制系统、消防设备控制系统等。
机器人主要包括轮式/履带机器人（例如AGV）、关节机器人（机械臂）、人形机器人等，PCB主要应用
于其传感系统、控制系统、动力系统、电源系统等。公司生产的PCB均可用于上述系统。
储能是指通过介质或设备把能量存储起来，在需要时再释放出来的过程。储能系统的主要构成包括蓄电
池系统（包含BMS）、储能变流器（PCS）、能量管理系统及监控系统等，电池与变流器是储能系统的核心部
件。公司生产的储能PCB主要应用于储能电池BMS、PCS等部件。
（二）经营模式报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化，具体如下：
1、采购模式
公司按照客户的定制化需求研发、生产不同类型的PCB产品，通过销售PCB产品实现盈利。公司设立采购
中心专门负责采购相关工作，并制定了《采购工作指引》《供应商评审工作指引》等内控制度指导和规范采
购工作的开展。采购部门根据公司的采购需求提前进行供应商的导入、评审、签署采购框架协议并建立合格
供应商名录，确保拟采购的主要物料的合格供应商有两家或两家以上。公司计划部门综合考虑销售合同或订
单、生产计划及物料库存状况等向采购部门提出采购申请。采购部门据此向合格供应商进行询价议价，综合
考虑成本、交期、以往品质表现、客户要求等因素选择确定最终供应商，下达采购单并跟踪交期。对于覆铜
板、半固化片、铜箔中经常耗用的材料规格或型号，以及铜球、干膜、油墨等通用材料，公司设定安全库存
，并结合销售订单情况按预计耗用量进行采购，同时会根据资金情况并结合对上述材料价格走势的预判策略
性提前采购并储备部分常用物料；对于非常用规格或型号的物料则根据销售订单确定耗用情况进行采购。公
司采购部门建立了定期对合格供应商进行评审的制度，综合交期、价格、售后服务及品质部门反馈的物料质
量等因素对供应商进行评估。对于品质、交期、售后服务未达标的供应商将要求其提出改善措施。
2、生产模式
由于PCB属于定制化产品，公司采取“以销定产”的生产模式，即根据销售订单来组织和安排生产。
公司在制造中心下设计划部专门负责生产计划的编制及调配物料、组织生产等工作。计划部根据销售订
单及产线运行情况制定生产计划并下达生产指令，生产部门据此开展生产活动。
3、销售模式
公司采取“向下游制造商直接销售、通过贸易商销售”相结合的销售模式。公司一般与主要客户签订框
架性合同，约定产品的质量标准、交货方式、结算方式等；在合同期内客户按需向公司发出具体采购订单，
并约定具体技术要求、销售价格、数量等。
4、外协加工模式
PCB产品存在生产工艺复杂、设备投资金额大、客户订单不均衡的特点，公司综合客户订单需求、资金
实力、成本效益等配置产线设备，满足正常订单生产需求。同时，在订单较多公司自身产能无法满足生产计
划时，公司会将部分工序委托外协加工商加工；将部分订单直接或通过贸易商委托PCB生产厂商加工。外协
加工是PCB行业普遍采取的模式。
（三）产品市场地位与竞争优劣势
1、产品市场地位
公司产品主要应用于汽车电子领域，尤其是在新能源汽车“三电系统”领域形成了较为广泛的终端市场
应用。公司PCB已配套应用于2025年度国内动力电池装机量排名前十企业中的八家企业的BMS，并成为国内多
家头部动力电池厂商及第三方BMS制造商的PCB主力供应商，BMS用PCB产品的市场地位较为突出。
2、竞争优劣势
公司竞争劣势主要体现为相较于行业头部企业，公司产品种类不够丰富、产能相对偏少，致使公司经营
规模与行业头部企业相比存在一定差距；公司在20层以上刚性板、高阶HDI板等算力主流PCB产品的生产经验
和技术积淀方面较为不足；公司发展历程相对较短，在人才储备方面尚不及同行优秀企业。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）所处行业基本情况
公司所属行业为印制电路板制造业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业分
类为“电子元件及电子专用材料制造”下属的“电子电路制造”，行业代码为C3982。根据中国证监会发布
的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业归属于“计算机、通信和其他电子设备制造业
”，行业代码为C39。
PCB被称为“电子产品之母”，广泛应用于消费电子、通信电子、计算机、汽车电子、工控医疗、航空
航天等领域，是现代电子产品中不可或缺的电子元器件，不可替代性是PCB制造行业得以长久稳定发展的重
要因素之一，PCB产业的发展水平可在一定程度上反映一个国家或地区电子信息产业的发展速度与技术水准
。
经过数十年发展，PCB行业已步入较为成熟稳定的发展阶段。2025年是“十四五”收官之年，根据国家
统计局发布的数据，全年实现国内生产总值140.19万亿元，同比增长5.0%，其中规模以上计算机、通信和其
他电子设备制造业企业营业收入同比增长7.4%，利润总额同比增长19.5%。在汽车领域，根据中国汽车工业
协会发布的数据，2025年我国汽车产销分别完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%；其中
新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，全年新能源汽车市场占有率达
47.94%，同比增加7.01个百分点。在通信领域，根据工信部发布的数据，截至2025年底，固定互联网宽带接
入端口数达到12.51亿个，比上年末净增4877万个；全国移动电话基站总数达1287万个，比上年末净增22.7
万个，其中5G基站为483.8万个，比上年末净增58.8万个；三家基础电信企业对外提供服务数据中心机架数
量93.8万个，较上年增加10.8万个；手机产量15.4亿台，同比下降5.8%，其中智能手机产量12.7亿台，同比
下降0.9%；5G-A（5G-Advanced）网络规模部署加速推进，在低空经济、工业互联网等商用场景相继落地，6
G系统架构与关键技术验证取得阶段性成果，人工智能与通信技术融合创新进程不断加快，量子通信技术从
前沿研究走向应用落地。在服务器领域，根据IDC发布的《全球服务器市场季度追踪报告》，超大规模数据
中心运营商和云服务提供商对嵌入式GPU服务器的快速采用，推动了服务器市场的增长——2025年度全球服
务器市场营收达4441亿美元，同比增长80.40%。根据海关总署统计数据，2025年度我国印刷电路产品出口数
量为594亿块，同比增加30.5%；出口金额为1862.45亿元，同比增加29.7%。根据Prismark2026年1月的报告
，2025年度全球PCB产值预计为848.91亿美元，同比增长15.40%，其中增速最快的细分应用领域为服务器/数
据存储和有线基础设施，同比增幅分别达到46.3%及36.3%。
（二）所处行业地位情况
根据CPCA发布的《2024中国电子电路行业主要企业营收榜单》，公司位列2024年度综合PCB百强第41位
及内资PCB百强第21位。根据Prismark发布的2024年度全球PCB企业百强名单，公司位列2024年度全球PCB企
业百强第75位。
PCB产品种类多、应用领域广泛、定制化程度高，各类PCB产品在使用场景、性能、材质、电气特性、功
能设计等方面各不相同。公司主要聚焦汽车PCB，较早进入新能源汽车PCB领域并配合产业内龙头企业的需求
进行技术研发、品质管控，积累了丰富的生产和品质管控经验，拓展了产业链内较多的优质客户资源，在新
能源汽车PCB这一细分应用领域排名靠前、竞争优势较为明显。在整车领域，公司目前已和吉利、东风、长
安、零跑、宇通及/或其下属零部件公司等建立直接合作关系；在动力电池BMS领域，公司PCB已配套应用于2
025年度国内动力电池装机量排名前十企业中的八家企业的BMS，并成为国内多家头部动力电池厂商及第三方
BMS制造商的PCB主力供应商；在智能驾驶领域，公司客户群体较为广泛，已向速腾聚创、四维图新、豪恩汽
电、福瑞泰克、佑驾创新等供货。
商业航天是公司下属特种PCB子公司近年来重点拓展的应用领域，该领域尤其是卫星用PCB产品需承受太
空极端环境（高低温、真空、强辐射等）的影响，对可靠性和工艺技术要求极为严苛。在该领域，公司下属
特种PCB子公司PCB产品应用于卫星及地面收发终端的相控阵天线、航天电源、时频装备和系统、传感器等，
已和天奥电子、雷电微力等产业链内的部分企业建立直接合作关系。鉴于公司在该领域的PCB业务处于起步
阶段，目前总体收入规模占比极低（2025年度收入不足1000万元，占比不足0.5%），尚未对公司整体业绩构
成重大影响。
（三）政策环境
电子信息产业是我国国民经济的战略性、基础性和先导性支柱产业，PCB制造业作为电子信息产业的重
要组成部分，是我国政府高度重视和大力支持发展的产业。《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（20
16年版）》《产业结构调整指导目录（2019年本）》《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）
》等政策方针均把PCB行业相关产品列为重点发展对象。PCB下游应用领域广泛，国家支持相关应用领域发展
的政策落地实施将有力刺激PCB下游应用领域相关产品需求的增长，进而增加对PCB的采购需求，利好PCB行
业发展。
三、核心竞争力分析
PCB应用领域广泛，行业竞争较为充分且日趋激烈，基于行业情况、定制化的产品属性及“以销定产”
的经营模式，公司围绕“市场/客户—产品/技术—团队/管理”三个维度培育企业快速发展的基因并形成自
身的核心竞争力。
（一）聚焦汽车应用市场，拓展了新能源汽车领域优质及较为广泛的客户资源
公司在投产之初就聚焦汽车应用市场，并较早涉足新能源汽车PCB领域，以和产业链内龙头企业的合作
为契机，深耕新能源汽车PCB市场，不断扩大客户群体，拓展了包括电池厂商、整车企业、Tier1、EMS工厂
在内的新能源汽车产业链中优质及较为广泛的客户资源，在新能源汽车产业链具备较高的市场认知度和客户
美誉度。
（二）配合客户需求研发，形成了竞争力较强的拳头产品及核心技术
公司以市场需求为导向开展研发工作，在配合行业知名客户进行PCB产品开发的过程中不断地提升自身
的技术实力，形成了BMS用PCB这一拳头产品，获取了较高的市场份额，并成为国内多家头部动力电池厂商及
第三方BMS制造商的PCB主力供应商。截至报告期末，公司及子公司已累计获得专利授权180余项，其中发明
专利65项；累计有20项产品被认定为“广东省高新技术产品”或“广东省名优高新技术产品”。报告期内，
公司及子公司获得专利授权23项，其中发明专利14项。
（三）经营团队稳定实干，积累了丰富的生产管理及品质控制经验
公司创始人李继林先生拥有20年以上PCB行业研发、生产和管理经验，凝聚了一支从业多年、经验丰富
的管理团队，管理层和业务骨干多年来基本保持稳定，主要管理团队和核心技术人员行业工作经验超过15年
，拥有大型PCB制造企业的现代化管理经验，对PCB行业具备敏锐的市场洞察力。公司高度重视生产管理工作
，实施全面质量管理，推行精益生产模式，明确各道工序、各应用领域产品及重点客户产品的生产作业和管
控要点，通过不断改进生产工艺流程、加强对各个生产环节的控制，保证产品的质量，积累了丰富的生产管
理及品质控制经验。
四、主营业务分析
1、概述
2025年度，公司深入贯彻既定发展战略，较好地完成了董事会制定的年度经营目标，现将全年主要工作
情况总结如下：
（1）经营业绩
2025年度，公司实现营业收入206050.10万元，首次突破20亿元大关，同比增长28.74%；实现归属于上
市公司股东的净利润9039.67万元，同比增长12.73%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利
润8217.73万元，同比增长45.65%；毛利率为14.94%，同比增加0.62个百分点；经营活动产生的现金流量净
额为14963.82万元，同比增长202.09%，在竞争日趋激烈、主要原材料价格大幅上涨的经营环境下延续了业
绩稳健增长的良好态势。
（2）市场拓展
2025年度，公司围绕“智能电动汽车+大客户+新产业”三条主线卓有成效地开展营销工作。公司主营业
务拓展纵深推进，全年承接的订单金额同比增加约23%；客户订单结构持续优化，多层PCB收入占主营业务收
入的比重达到79.69%，同比增加7.03个百分点，贸易商客户收入占主营业务收入的比重降至33.77%，同比减
少4.02个百分点；智能电车业务更为突出，对某动力电池龙头企业及某第三方BMS头部制造商的销售收入同
比均实现50%以上的增长，智能驾驶应用领域PCB收入规模呈现量级跃升，新导入豪恩汽电、福瑞泰克等行业
知名客户；优质客户开发有的放矢，与零跑汽车、纬湃科技、清陶能源、珠海冠宇、移远通信、清能德创等
建立合作关系；新兴产业布局循序渐进，重点围绕人工智能、商业航天、算力基础设施、新型储能、低空经
济等应用领域蓄势发力，技术进阶与市场挖掘双管齐下，积极培育增长新动能。
（3）科技创新
2025年度，公司及子公司共投入研发费用10005.44万元，同比增长29.25%。全年申请专利55项，其中发
明专利24项；获得专利授权23项，其中发明专利14项。“新能源汽车动力系统智能节材型厚铜多层线路板”
、“智能电驱中央控制高密度互连线路板”、“三电集成系统高压电控高耐久性电路板”等3项产品获评“2
025年广东省名优高新技术产品”。开展了“新能源汽车900V平台电驱系统全参数高精度检测技术研究”、
“AI服务器PCB高密度布线与信号完整性增强关键技术的开发”、“工商储能产品高可靠性压合整平技术的
研究与开发”、“基于工业机器人控制主板的混压技术研究与开发”、“PCB用铜浆低温压力辅助烧结工艺
的研发”、“基于AnylayerHDI加工技术的高速服务器PCB的研究与开发”等57个项目的研发工作。公司及子
公司扎实推进新产品开发工作，一方面巩固和强化智能电动汽车领域的先发优势，配合下游客户成功研制并
小批量量产固态电池BMS用PCB，汽车AI-box用PCB已交付验证，基于900V高压架构的电驱PCB产品实现大批量
交付；另一方面加快推进新兴产业应用领域的产品开发，应用于数据中心领域的28层刚性板已研制成功，采
用铜浆烧结工艺的22层复合基板及16层软硬结合板、16层高速刚性板已交付商业航天及防务等领域的客户，
公司PCB产品正在围绕高频高速、高多层、特殊工艺、高阶HDI等方向加速升级。
（4）产能建设
2025年度，全资子公司湖北金禄按照既定计划通过添置设备扩充了部分产能，截至2025年末，公司广东
清远、湖北安陆及四川遂宁三大生产基地已建成的PCB年产能超过430万平米。公司积极推进清远生产基地PC
B扩建项目建设，截至2025年末已基本上完成项目一期主体工程基础建设及主要生产设备订货工作，尚未进
行装修及设备安装调试，进度不及预期，主要受两方面因素影响：一是当前PCB行业正处于以算力提升及AI
应用为核心的技术革新周期，行业技术迭代速度远超预期，该项目在报告期内面向AI和算力进行产线适配，
耗费了较多的时间进行厂房布局和设备选型的重新论证；二是PCB行业景气度明显提升，生产设备尤其是面
向AI和算力的高端设备供不应求，较多设备的订货及交付周期比以往延迟6-12个月。截至2025年末，前述项
目建设的可行性未发生重大变化。
（5）信息化提升
2025年度，公司持续推进信息化建设工作，开发完善并新增SAPERP、OA等系统部分功能模块，提升成本
管控精细化水平和办公效率；全资子公司湖北金禄实施MOM（制造运营管理）项目，与第三方合作运用人工
智能大模型成功开发MI工程自动化软件并交付使用，助力公司MI工程资料处理效率与准确性的提升。全资子
公司湖北金禄被工信部认定为“5G工厂”。
此外，公司还被工信部认定为国家级绿色工厂。
●未来展望:
（一）行业格局和趋势
1、PCB行业内部结构性分化，新兴赛道增长动能凸显，行业集中度有望进一步提高
近年来PCB企业纷纷加码扩产布局，行业整体供给规模进一步扩大，在多数应用领域内卷及“价格战”
短期内仍将持续。根据CPCA提供的信息，国内PCB生产企业数量已从高峰时期超2000家持续缩减，落后产能
出清节奏加快，与此同时面向AI和算力的高端产能建设明显提速，PCB行业内部景气度呈现结构性分化，人
工智能、算力基础设施、智能电动汽车、高速通信等新兴领域成为核心增长极。
随着技术迭代加速和高端需求持续释放，聚焦高成长赛道、手握核心技术壁垒、完成前瞻产能布局的企
业，将斩获行业结构性升级带来的发展红利，不具备技术升级能力与规模效应、成本管控能力较弱、资金状
况不佳的PCB企业面临亏损、停产甚至倒闭的风险进一步增大，行业洗牌加速，集中度有望进一步提高。
2、PCB行业规模稳步扩容，长期发展趋势向好
受AI和算力驱动，2025年全球PCB行业景气度提升，产值增速创近年新高。根据Prismark2026年1月的报
告，2025年度全球PCB产值预计为848.91亿美元，同比增长15.4%；同时其将2029年全球PCB行业产值由此前
预测的
946.61亿美元上调至1092.58亿美元，PCB行业长期向好发展的趋势更为确定。
3、人工智能、算力基础设施、智能电动汽车、储能、商业航天、低空经济等新兴产业的高速发展赋能P
CB行业蓄势前行
2025年是全球人工智能从技术创新向产业应用转型的关键之年，根据中国信息通信研究院发布的《人工
智能产业发展研究报告（2025年）》，2025年我国人工智能核心产业规模有望达1.2万亿元，同比增速约为3
3%，大模型研发与行业落地进入爆发期。“十五五”期间，人工智能将加快深度融入千行百业，工业大模型
、人形机器人、汽车AI应用等领域预计将实现突破性发展。技术迭代与场景拓展将带动AI硬件持续升级，推
动PCB向更高精度、更低功耗、更强兼容性方向发展。
人工智能的规模化应用，离不开算力基础设施的强力支撑。截至2025年末，全球算力基础设施已形成“
中美领先、欧洲布局、新兴追赶”的三层格局，其中国内与海外市场均呈现高速增长态势，共同拉动PCB需
求扩容。算力基础设施的规模化建设（超大规模集群、绿色数据中心）与技术升级（高速互联、先进制程芯
片适配）对高频高速PCB、高散热PCB、高密度互联PCB的需求持续激增，成为目前全球PCB市场最为重要的增
量来源。
我国智能电动汽车行业正处于高速发展时期，市场规模全球领先。根据中国汽车工业协会的预测，2026
年我国新能源汽车销量有望达到1900万辆，同比增长15%以上。技术层面，固态电池研发加快推进，超充技
术持续普及，智能驾驶向L4级试点扩容，车路云一体化协同发展加速，都将助力新能源汽车市场渗透率进一
步提高，车载PCB市场规模预计将保持稳定增长。
根据研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布的《中国储能电池行业发展白皮书（2026年）》显示
，2025年全球储能电池出货量达到651.5GWh，同比增长76.2%，其中中国企业储能电池出货量为614.7GWh，
占全球储能电池出货量的94
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