经营分析☆ ◇301317 鑫磊股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
节能、高效空气压缩机、鼓风机等空气动力设备的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
螺杆机(产品) 1.69亿 33.56 3615.96万 30.84 21.44
暖通空调设备(产品) 1.66亿 33.04 3753.84万 32.02 22.61
活塞机(产品) 9041.87万 17.99 1369.92万 11.68 15.15
离心机(产品) 3351.76万 6.67 1300.19万 11.09 38.79
其他(产品) 3335.39万 6.64 1185.88万 10.11 35.55
合同能源管理(产品) 765.04万 1.52 499.33万 4.26 65.27
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 3.84亿 76.45 8825.77万 75.64 22.98
外销(地区) 1.18亿 23.55 2841.69万 24.36 24.01
─────────────────────────────────────────────────
OBM(销售模式) 2.70亿 53.83 5818.89万 49.87 21.51
ODM(销售模式) 1.73亿 34.42 3600.56万 30.86 20.82
其他(销售模式) 3335.39万 6.64 1185.88万 10.16 35.55
OBM直销(销售模式) 1803.98万 3.59 562.81万 4.82 31.20
合同能源(销售模式) 765.04万 1.52 499.33万 4.28 65.27
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用机械行业(行业) 7.78亿 100.00 1.97亿 100.00 25.34
─────────────────────────────────────────────────
螺杆机(产品) 2.76亿 35.46 6156.44万 31.21 22.30
暖通空调设备(产品) 1.89亿 24.29 4735.41万 24.01 25.05
活塞机(产品) 1.70亿 21.80 2513.80万 12.74 14.81
离心鼓风机(产品) 6577.75万 8.45 2840.28万 14.40 43.18
其他业务收入(产品) 5713.41万 7.34 2131.29万 10.80 37.30
合同能源管理(产品) 1891.13万 2.43 1382.40万 7.01 73.10
主营-其他(产品) 173.06万 0.22 -34.33万 -0.17 -19.83
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 5.53亿 71.02 1.42亿 71.87 25.65
外销(地区) 2.26亿 28.98 5548.20万 28.13 24.60
─────────────────────────────────────────────────
OBM经销(销售模式) 3.83亿 49.25 9454.72万 47.93 24.66
ODM(销售模式) 2.94亿 37.81 6057.56万 30.71 20.58
其他(销售模式) 5713.41万 7.34 2131.29万 10.80 37.30
OBM直销(销售模式) 2464.22万 3.17 --- --- ---
OBM合同能源(销售模式) 1891.13万 2.43 1382.40万 7.01 73.10
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用机械行业(行业) 2.77亿 100.00 7591.86万 100.00 27.37
─────────────────────────────────────────────────
螺杆机(产品) 1.20亿 43.24 2973.68万 39.17 24.79
活塞机(产品) 8315.64万 29.98 1290.84万 17.00 15.52
离心机(产品) 3870.75万 13.95 1718.77万 22.64 44.40
其他(产品) 2762.45万 9.96 1012.69万 13.34 36.66
合同能源管理(产品) 796.27万 2.87 595.88万 7.85 74.83
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 1.68亿 60.52 4965.00万 65.40 29.57
外销(地区) 1.10亿 39.48 2626.86万 34.60 23.99
─────────────────────────────────────────────────
ODM(销售模式) 1.31亿 47.36 2790.80万 36.76 21.24
OBM(销售模式) 1.05亿 37.70 2942.48万 38.76 28.14
其他(销售模式) 2762.45万 9.96 1012.69万 13.34 36.66
合同能源(销售模式) 796.27万 2.87 595.88万 7.85 74.83
OBM直销(销售模式) 584.83万 2.11 250.00万 3.29 42.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用机械行业(行业) 7.12亿 100.00 1.97亿 100.00 27.62
─────────────────────────────────────────────────
螺杆机(产品) 2.86亿 40.21 6842.36万 34.77 23.88
活塞机(产品) 2.31亿 32.37 4193.08万 21.31 18.18
离心机(产品) 1.27亿 17.81 5569.60万 28.31 43.89
其他(产品) 5151.43万 7.23 1779.39万 9.04 34.54
合同能源管理(产品) 1687.22万 2.37 1291.76万 6.57 76.56
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 4.22亿 59.17 1.28亿 64.91 30.30
外销(地区) 2.91亿 40.83 6903.56万 35.09 23.73
─────────────────────────────────────────────────
ODM(销售模式) 3.64亿 51.10 7415.48万 37.69 20.37
OBM经销(销售模式) 2.56亿 36.00 8262.63万 41.99 32.22
其他(销售模式) 5151.43万 7.23 1779.39万 9.04 34.54
OBM直销(销售模式) 2356.91万 3.31 --- --- ---
OBM合同能源(销售模式) 1687.22万 2.37 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.13亿元，占营业收入的27.42%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│山东宏万建筑工程有限公司 │ 5169.10│ 6.64│
│山东绿安伟业节能科技有限公司 │ 4296.77│ 5.52│
│德国WOODSTER GMBH │ 4194.36│ 5.39│
│浙江未来万家五金机电有限公司（浙江未来之星五金│ 3966.36│ 5.10│
│机电有限公司） │ │ │
│莱州市东海城建综合开发有限公司 │ 3715.42│ 4.77│
│合计 │ 21342.00│ 27.42│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.35亿元，占总采购额的38.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│内蒙古新泽沃能源科技有限公司 │ 8451.75│ 13.74│
│浙江中广电器集团股份有限公司 │ 8326.77│ 13.54│
│山东碳合时代能源管理有限公司 │ 3371.15│ 5.48│
│山东绿安伟业节能科技有限公司 │ 1897.80│ 3.09│
│浙江新富凌电气股份有限公司(台州富凌电气有限公 │ 1471.69│ 2.39│
│司) │ │ │
│合计 │ 23519.17│ 38.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务、主要产品
1、公司主营业务
公司主营业务为节能、高效空气压缩机、鼓风机等流体空气动力设备和磁悬浮离心式冷水（热泵）机组
、螺杆式冷水（热泵）机组、涡旋热泵机组等暖通空调设备的研发、生产和销售；主要产品包括螺杆式空压
机、螺杆式鼓风机、小型活塞式空压机、离心式鼓风机、增氧机、离心式真空泵、离心式空压机、磁悬浮离
心式冷水机组、磁悬浮离心热泵机组、螺杆式制冷压缩机、高温水地源螺杆热泵、低温空气源热泵机组等6
个平台300余种型号，广泛应用于机械制造、石化化工、矿山冶金、纺织服装、医疗行业、食品行业、水泥
行业、污水处理、电力行业、水产养殖、电镀行业以及家庭、商业场所等小流量空气动力需求领域和轨道交
通、酒店、数据中心、机场、商业地产、工业、农业等多个下游应用领域。
公司主营业务为节能、高效空气压缩机、鼓风机等空气动力设备的研发、生产和销售，主要产品包括螺
杆式空压机、螺杆式鼓风机、小型活塞式空压机、离心式鼓风机、离心式真空泵、离心式空压机等三大系列
300余种型号，广泛应用于机械制造、石化化工、矿山冶金、纺织服装、医疗行业、食品行业、水泥行业、
污水处理、电力行业、水产养殖、电镀行业等领域以及家庭、商业场所等小流量空气动力需求领域。
2、公司主要产品
空气动力是工业领域中最广泛的动力源之一，具有安全、环保、调节性能好、输送方便、便于集中管理
和应用、工作环境适应性好等优点。空气压缩机和鼓风机是工业现代化、自动化的基础动力产品，均属于流
体机械，其通过输入机械能（通常为电机机械能），提高气体压力并输出气体，主要用于提供空气动力或通
风换气。
公司研发生产的暖通空调设备是中央空调系统至关重要的部分，其采用种类、运行方式、结构形式等直
接影响了中央空调系统在运行中的经济性、高效性、合理性。
公司的主要产品包括流体动力类：螺杆式空气压缩机、螺杆式鼓风机、小型活塞式空气压缩机、离心式
鼓风机、离心式真空泵和离心式空气压缩机；暖通空调设备类：磁悬浮离心制冷压缩机、磁悬浮变频离心式
冷水机组、水地源磁悬浮变频离心热泵机组、能源塔磁悬浮变频离心热泵机组、螺杆式制冷压缩机、高温水
地源螺杆热泵机组、低环温能源塔螺杆热泵机组、超低环温空气源螺杆热泵机组、商用低温空气源热泵机组
、户用低温空气源热泵机组等产品。产品具有高效节能、静音低噪、稳定可靠、安装便捷、维护方便等特点
。公司主要产品基本情况如下：
（1）螺杆式空气压缩机、螺杆式鼓风机
公司生产的螺杆式空气压缩机、螺杆式鼓风机主要为工业领域提供空气动力，普遍应用在机械制造、石
化化工、矿山冶金、纺织服装、医疗行业、食品行业等领域。根据是否变频、压缩级数等特点，公司螺杆式
空压机主要分为永磁变频两级螺杆式空压机、永磁变频单级螺杆式空压机、工频螺杆式空压机三种类别。
（2）小型活塞式空气压缩机
公司生产的小型活塞式空气压缩机产品主要与气动工具连接，为家庭及商业场所提供小流量的空气动力
，主要分为皮带式和直联式两种类别。
（3）离心式鼓风机、增氧机、离心式真空泵、离心式空气压缩机
公司生产的离心式鼓风机、增氧机、离心式真空泵、磁悬浮离心式空气压缩机主要为工业领域提供气力
输送或通风换气，目前主要应用于水泥行业、污水处理行业、医疗行业、电力行业、水产养殖等各个领域，
公司生产的离心式鼓风机主要分为：空气悬浮离心式鼓风机、磁悬浮离心式鼓风机、永磁变频离心式鼓风机
（陶瓷滚珠轴承）三种类别，离心式真空泵主要分为：磁悬浮离心式真空泵、永磁变频离心式真空泵（陶瓷
滚珠轴承）两种类别。
（4）暖通空调设备
暖通空调设备产品主要分3大平台：离心机平台、螺杆机平台、涡旋机平台；3大平台共分8大系列产品
：磁悬浮离心式冷水机组、水地源磁悬浮离心热泵机组、能源塔磁悬浮离心热泵机组、超高温85℃水地源螺
杆热泵机组、低环温能源塔螺杆热泵机组、-35℃超低环温空气源螺杆热泵机组、商用低温空气源热泵机组
、户用低温空气源热泵机组。针对不同的用户可以选择相对应的产品，满足市场需求，广泛应用于轨道交通
、酒店、数据中心、机场、商业地产、工业、农业等领域，以及家庭、北方区域的集中取暖、集中供热水等
各类场合。
（二）公司主要经营模式
1、采购模式
公司根据销售需求情况制定生产计划，结合生产备料需求及库存情况，制定采购计划，由采购中心向供
应商下单采购原材料或零部件。由于产品原材料对公司产品质量、价格关系重大，公司通过试用、对比、询
价、筛选等多个步骤，最终选择性价比最高的供应商供货。
公司通过ERP系统中的合格供应商系统实施采购，保证了材料质量可靠性和采购价格的合理性。合格供
应商的选择充分考虑了所提供材料的质量、价格、供应商付款账期、供应商实际生产环境以及业务规模等几
个方面。公司建立了严密的供应商后续评价体系，对供应商实施分类管理，严格准入制度并定期开展复评。
同时，公司对全部采购物资均进行严格的质量控制，从源头上确保产品质量。凭借ERP系统，公司实现了从
采购下单、物流、交付、仓储等采购全过程的有效覆盖。
公司产品所需的主要原材料或零部件市场供应商众多，选择范围广，市场竞争激烈，采购风险小。公司
在多年的生产经营中，与多家上游原材料厂商建立了稳定、良好的合作关系，从而便于集中采购，降低采购
成本与风险。
2、生产模式
公司采用订单式生产及备货式生产相结合的生产模式。ODM经营模式下，公司接到订单后安排生产，即
进行订单式生产；OBM经营模式下，公司根据上年度销售情况，结合上下游供需变动情况，对本年度市场状
况做出预判，并在年初制定年度生产计划，即进行备货式生产。
公司生产所需的零部件大部分为自制，从而能保障生产顺利进行，对产品的交货期及产品质量能有效控
制。公司自制件在生产过程中的主要环节和关键工艺设有专职专业的检验人员和先进的检测设备，对在线产
品质量进行实时跟踪，防止批量性质量问题发生，确保每台产品质量的可控性。对外购件依照图纸进行来料
检验，抽检或全检、封样，保障外购件能符合工艺要求及各项指标。报告期内，公司存在将少量零部件的加
工工序委托外部单位实施的情形。
3、销售模式
（1）公司国内和国外销售情况
公司产品销往国内外100多个国家和地区。国外销售主要包括自营出口、代理出口两种模式。自营出口
的客户主要为国外品牌商、国外大型连锁超市等，国外品牌商如德国SCHEPPACH集团、德国EINHELL集团、意
大利FNA集团、波兰AIRPRESS集团、墨西哥TRUPER集团等，国外大型连锁超市如瑞典BIRGMA等；代理出口主
要是指公司通过阿里巴巴旗下的外贸综合服务平台“一达通”办理出口相关业务，该部分客户资源为公司在
阿里巴巴电商平台获得的客户资源，基于客户合作习惯及结算便利考虑，此类业务出口报关手续等由一达通
负责完成。公司国内销售客户主要包括国内品牌商、国内贸易商、经销商、直接用户等。
（2）公司ODM和OBM销售情况
公司在国内、国外销售过程中均使用原始品牌制造模式（OBM）和原始设计制造商模式（ODM）两种经营
模式。报告期内，公司OBM模式产品销售又分为经销、直销及合同能源管理三种销售模式。
OBM业务模式下，公司通过长期持续的营销投入，打造自主品牌，所生产的产品均以自主品牌形式出售
。公司OBM业务模式下采用经销、直销及合同能源管理三种模式：①经销模式下，公司对经销商的销售均为
买断式销售，经销商客户购入货物后，自行定价、自行销售、自负盈亏；②直销模式下，公司直接将产品销
售给终端用户，此模式下也存在少量电商平台销售；③合同能源业务模式下，由公司提供螺杆式空压机或离
心式鼓风机节能改造服务，包括客户现有产品替换为节能产品及其相关的设计、安装、调试及后续维修等服
务，在约定的服务期限内，公司按照为客户带来的节能收益及约定的分成比例获取合同能源管理收入；在合
同期限内，公司保留设备的所有权；通过合同能源管理业务，客户能达到节约能耗、降低成本的目的。
ODM业务模式下，公司按客户要求自主进行产品的设计开发和生产制造，即产品的外观、结构、功能和
工艺均由公司自主开发，在客户选择下单后进行生产，产品贴客户指定的品牌，公司将产品销售给客户后，
客户通过自身的销售渠道销售给终端用户。公司国外市场主要采取ODM业务模式进行经营，该模式可充分发
挥公司自身的产品设计、规模化制造及质量等差异化竞争优势；同时，通过与国际知名品牌商的合作，能够
了解国际先进的产品制造工艺和研发方向，从而不断提升自身产品的研发、制造能力，提高产品竞争力和市
场份额。
（三）公司市场地位
经过多年的发展，公司目前已成为空气压缩机和离心式鼓风机等空气动力设备领域内在技术创新、产品
种类、品质控制和客户服务等方面都具有较强竞争力的企业。公司被评为高新技术企业、工业和信息化部第
四批专精特新“小巨人”企业、浙江省首批内外贸一体化“领跑者”培育企业，全系列两级压缩螺杆机被评
为浙江省重点高新技术产品、被列入《“能效之星”产品目录（2017）》及《国家工业节能技术装备推荐目
录（2017）》，离心鼓风机产品被列入《“能效之星”装备产品目录（2021）》，空气悬浮离心鼓风机荣获
2021石油和化工行业设备管理与技术创新成果一等奖，离心式增氧机获农业农村部《农业机械试验鉴定证书
》（2022年），“鑫磊”品牌被评为中国驰名商标。公司产品以技术、性能和价格优势销往世界100多个国
家和地区，与多家国内外知名企业建立了合作关系。
公司已经具备一定的市场占有率，根据《中国通用机械工业年鉴2020》的数据统计，2019年公司主营业
务收入在主要动力用空压机厂商中排名第6位，出口业务排名第2位；根据《中国通用机械工业年鉴2021》的
数据统计，2020年公司出口业务在主要动力用空压机厂商出口额中排名第3位；根据《中国通用机械工业协
会压缩机分会2022压缩机行业统计汇编》的数据统计，2022年公司在一般动力用空压机板块出口企业中排名
第3位；公司是国内主要的空气压缩机生产与出口企业之一，特别是小型活塞式空气压缩机。根据台州海关
和海关总署数据，2023年公司空气压缩机出口额为3,192.62万美元；国内同类产品（“84148041螺杆空压机
”和“84148049未列名空气及其他气体压缩机”）出口额为218,874.31万美元，公司空气压缩机出口金额占
国内同类产品出口金额的比重为1.46%。
（四）业绩驱动因素
1、行业发展驱动
随着国家大力推进节能减排政策，节能环保的观念逐渐渗透到各行业中，空气压缩机和离心式鼓风机下
游客户对于能效要求越来越高。高端节能型空压机和鼓风机由于产品生产技术工艺要求较高，目前行业内生
产企业相对较少，并且节能产品与传统产品相比，所体现的能耗优势和效率优势明显，开始逐步替代传统低
端空压机和鼓风机产品，对节能空气压缩机产品需求在快速上升。公司紧跟行业技术发展趋势和下游市场需
求变化情况，不断发展产品核心技术和改进产品制造工艺，公司主要产品实现了更加节能、高效、环保的发
展目标。
2、技术创新驱动
公司坚持以技术创新和自主研发为核心，根据市场需求变化和行业技术发展趋势，不断进行新技术、新
产品的自主创新研发，以进一步巩固并增强核心竞争力。截至2024年6月末，公司已取得344项境内外专利，
参与制定了空气压缩机相关的2项国家标准、7项行业标准、6项团体标准及1项企业标准，其中发明专利54项
。公司具备产品核心部件，包括主机、电机等自主设计和加工生产能力，具备压力容器的自主加工生产能力
，以技术、性能和价格优势销往世界100多个国家和地区。
二、核心竞争力分析
（1）技术研发优势
公司自成立以来，专注于空气动力领域相关产品的技术研究，始终把技术创新和自主研发放在首位，注
重对核心技术的培育。公司组建了专业化的研发团队，截至2024年6月末，公司拥有研发人员130人，研发团
队负责人袁军先生为压缩机协会科技委标准化工作委员会委员、科学技术委员会委员，具备丰富的研发经验
。公司下设有浙江省省级企业技术中心、浙江省高新技术企业研究开发中心和浙江省鑫磊流体机械研究院。
公司在空气动力产品制造领域，形成了完善成熟的技术体系，掌握了核心零部件的自主研发与设计能力。尤
其在螺杆机和离心鼓风机领域，公司已经全面掌握了螺杆主机和电机的设计、生产和加工工艺。截至2024年
6月末，公司已取得344项境内外专利，其中发明专利54项，拥有包括螺杆式空气压缩机高效率转子型线设计
技术、同轴一体驱动技术、全封闭油冷永磁同步电机技术、三变频智能控制系统技术以及离心鼓风机使用的
三元流叶轮技术、高速永磁同步电机技术等核心技术。
（2）产品节能优势
公司产品节能性能优越，市场发展空间巨大。公司螺杆式空气压缩机的能效水平、技术指标持续保持在
行业内领先的竞争地位，并广为市场认可，是国内主要的螺杆式空气压缩机整机供应商。公司生产的全系列
两级压缩螺杆机产品达到或超过GB19153-2019标准1级能效，被国家发改委列入《国家重点节能低碳技术推
广目录（2017）》，被工信部列入“能效之星产品目录（2017）”及“国家工业节能技术装备推荐目录（20
17）”；离心式鼓风机产品被工信部列入“能效之星装备产品目录（2021）”及“国家工业节能技术装备推
荐目录（2021）”；永磁变频离心风机及一般用变频喷油螺杆空气压缩机被工信部列入“国家工业和信息化
领域节能技术装备推荐目录（2022）”；在由中国通用机械工业年会（2017年度）主办的第二届压缩机产业
发展年会上，公司获得最具创新奖。节能产品可以显著降低空气压缩机用户的应用成本，具有更广阔的销售
市场。
（3）品牌渠道优势
公司产品质量稳定、品质优异，在业内赢得了良好的市场口碑，品牌优势突出。“鑫磊”商标为中国驰
名商标，公司为浙江省出口名牌企业。公司在工艺设计、材料品质、产品性能、售后服务方面累积了良好口
碑，赢得了客户信任，并且已建立生产管理体系和柔性化生产模式，适应多批量、多品种订单的需求。通过
多年的市场开拓与项目经验积累，公司营销网络已覆盖到国内外主要国家和地区，并积累了一批优质的客户
资源，与国际知名品牌商、零售商建立了长期稳定的业务合作关系。公司能及时响应客户需求，为客户提供
个性化、高品质的服务，同时能快速提升公司新产品销售，助力市场开发和业务拓展。公司持续在海外市场
拓展自有品牌，积极在欧洲、东亚等海外市场拓宽新业务和新渠道。
（4）规模化生产优势
公司主要产品具备规模化生产优势。在生产方面，公司是行业内少数掌握主要零部件自主研发、设计与
生产的企业，同时公司引进了MAZAK数控机床、KAPP转子磨床加工中心、德国LEITIZ三坐标测量仪、ABB机器
人等先进生产和检测设备，保障公司产品的订单响应速度；在采购方面，公司上游议价能力好，主要原材料
价格相对稳定，为产品规模化生产提供了原材料保障。公司自主生产的主要零部件可显著降低生产成本，公
司逐步扩大的生产规模已形成规模效应优势，可以在保持产品稳定高品质的情况下有效控制生产成本，有效
提升了公司在行业内的竞争力。
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