经营分析☆ ◇301318 维海德 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高清及超高清视频会议摄像机、视频会议终端、会议麦克风等音视频通讯设备的研发、生产、销售和相关
技术服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信和其他电子设备制造业（影视录放 6.35亿 88.37 2.83亿 90.75 44.62
设备制造）(行业)
工业类仪器仪表红外热像仪(行业) 4629.25万 6.45 1156.30万 3.71 24.98
通信和其他电子设备制造业（网络电话 3722.58万 5.18 1730.70万 5.55 46.49
）(行业)
─────────────────────────────────────────────────
摄像机(产品) 5.09亿 70.93 2.24亿 71.92 44.06
视频会议终端(产品) 4960.77万 6.91 2855.29万 9.15 57.56
热成像仪(产品) 4629.25万 6.45 1156.30万 3.71 24.98
配件及其他(产品) 3864.89万 5.38 1079.11万 3.46 27.92
网络电话(产品) 3722.58万 5.18 1730.70万 5.55 46.49
音频设备(产品) 3695.84万 5.15 1940.77万 6.22 52.51
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 3.83亿 53.38 1.50亿 48.21 39.25
出口销售(地区) 3.35亿 46.62 1.62亿 51.79 48.27
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 6.83亿 95.05 2.96亿 95.00 43.43
通过经销商销售(销售模式) 3553.54万 4.95 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
摄像机(产品) 2.61亿 73.26 1.23亿 76.61 47.36
视频会议终端(产品) 2382.86万 6.70 1308.05万 8.12 54.89
热成像仪(产品) 2053.17万 5.77 625.80万 3.88 30.48
音频设备(产品) 1528.70万 4.30 784.15万 4.87 51.30
网络电话(产品) 1506.99万 4.23 674.44万 4.18 44.75
配件及其他(产品) 1121.28万 3.15 7.82万 0.05 0.70
其他业务(产品) 921.82万 2.59 369.16万 2.29 40.05
─────────────────────────────────────────────────
出口销售(地区) 1.82亿 51.18 9663.99万 59.96 53.07
国内销售(地区) 1.65亿 46.23 6083.11万 37.75 36.98
其他业务(地区) 921.82万 2.59 369.16万 2.29 40.05
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 2.76亿 77.69 1.32亿 81.73 47.64
通过经销商销售(销售模式) 7015.42万 19.71 2575.44万 15.98 36.71
其他业务(销售模式) 921.82万 2.59 369.16万 2.29 40.05
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信和其他电子设备制造业（影视录放 6.47亿 96.50 3.07亿 97.97 47.49
设备制造）(行业)
工业类仪器仪表红外热像仪(行业) 2002.65万 2.99 523.42万 1.67 26.14
通信和其他电子设备制造业（网络电话 343.49万 0.51 112.98万 0.36 32.89
）(行业)
─────────────────────────────────────────────────
摄像机(产品) 5.52亿 82.33 2.65亿 84.47 47.99
视频会议终端(产品) 4959.20万 7.39 2516.07万 8.02 50.74
配件及其他(产品) 2292.91万 3.42 632.25万 2.01 27.57
音频设备(产品) 2256.84万 3.36 1087.78万 3.47 48.20
热成像仪(产品) 2002.65万 2.99 523.42万 1.67 26.14
网络电话(产品) 343.49万 0.51 112.98万 0.36 32.89
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 3.59亿 53.55 1.47亿 46.70 40.79
出口销售(地区) 3.12亿 46.45 1.67亿 53.30 53.67
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 5.55亿 82.78 2.59亿 82.50 46.62
通过经销商销售(销售模式) 1.16亿 17.22 5490.26万 17.50 47.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
摄像机(产品) 2.12亿 82.27 9716.57万 81.31 45.93
视频会议终端(产品) 2742.70万 10.67 1506.59万 12.61 54.93
配件及其他(产品) 982.09万 3.82 168.10万 1.41 17.12
音频设备(产品) 656.18万 2.55 430.73万 3.60 65.64
其他业务(产品) 179.56万 0.70 128.28万 1.07 71.44
─────────────────────────────────────────────────
出口销售(地区) 1.28亿 49.93 6881.88万 57.59 53.60
国内销售(地区) 1.27亿 49.37 4940.12万 41.34 38.91
其他业务(地区) 179.56万 0.70 128.28万 1.07 71.44
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 2.41亿 93.53 1.12亿 93.71 46.56
通过经销商销售(销售模式) 1485.07万 5.77 622.85万 5.21 41.94
其他业务(销售模式) 179.56万 0.70 128.28万 1.07 71.44
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.66亿元，占营业收入的36.99%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 10050.21│ 14.00│
│第二名 │ 5937.72│ 8.27│
│第三名 │ 5831.30│ 8.12│
│第四名 │ 2744.74│ 3.82│
│第五名 │ 1992.95│ 2.78│
│合计 │ 26556.91│ 36.99│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.91亿元，占总采购额的32.89%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 3192.91│ 11.51│
│第二名 │ 2692.72│ 9.71│
│第三名 │ 1367.47│ 4.93│
│第四名 │ 1026.18│ 3.70│
│第五名 │ 844.23│ 3.04│
│合计 │ 9123.51│ 32.89│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主营业务情况
1、主要业务
公司主要从事高清及超高清视频会议摄像机、视频会议终端、会议麦克风等音视频通讯设备的研发、生
产、销售和相关技术服务，是我国通讯类音视频通讯设备及解决方案的主要供应商之一，产品广泛应用于商
务视频会议、教育录播、政企业务、远程教育、远程医疗、网络直播等多个领域。
（1）摄像机
摄像机是公司的核心产品，按技术水平分为两大系列，分别为专业级摄像机和消费级摄像机（USB摄像
机）。专业级摄像机，主要有4K超高清云台摄像机、带AI能力的高清云台摄像机、箱式摄像机等，主要应用
技术有4K超高清ISP技术、结合AI的自动追踪技术、12G-SDI接口输出技术和匹配广播级DanteAV和NDI协议技
术等，产品镜头覆盖从12x光学变焦到30x光学变焦，输出接口覆盖了SDI、HDMI、IP、USB等。USB摄像机，
主要有4K超高清和高清视频会议摄像机、4K超高清和高清摄像头（webcam）、直播摄像机、教育专用跟踪摄
像机等，产品可覆盖云视频会议中的各种会议室大小的需求，主要有定焦大广角摄像机、广角变焦摄像机及
长焦变焦摄像机等；另外，结合音频与视频技术公司还开发了多款音视频一体化产品，适合目前数量众多的
小型会议室的部署。
（2）视频会议终端
按视频会议通讯协议的不同，公司视频会议终端产品主要分为两大系列，分别为传统H.323/SIP高清视
频会议终端和云视频会议终端，在传统H.323/SIP高清视频会议终端中，根据不同大小会议室推出了一体化
高清视频会议终端、分体式高清视频会议终端等，主要特点在于兼容传统H.323/SIP协议和超高的稳定性，
可以适配国内既有的传统视频会议系统，具有兼容性好、安全性高、性价比高、选择多样等特点。在云视频
会议终端系列中，根据不同客户的需求和应用场景，开发并推出了一体化的安卓会议终端和分体式的安卓会
议主机，一体化的安卓会议终端集成了摄像机、麦克风、扬声器、编解码器四大功能，可极大减少会议室安
装部署的难度，此类产品已经和国内多家云视频会议系统进行了深度适配，如移动云视讯、飞书会议、腾讯
会议、好视通、紫荆云等。同时还推出了多款个人使用的一体化设备，如SIP话机、桌面触屏一体机等产品
，用于补充各大云视频会议系统中个人端场景所需设备。针对两种主要视频会议系统还推出了可覆盖大中小
场景的视频会议系统解决方案，包括会议MCU、视频会议终端、会议摄像机、会议有/无线麦克风、会议室控
制器等产品。
（3）音频产品
公司音频产品是配合视频会议系统中的音频采集和功放使用，在传统H.323/SIP高清视频会议系统中，
采用卡农头或3.5mm模拟音频方式，推出了无线鹅颈麦克风、界面麦克风、桌面/吸顶可级联阵列麦克风等产
品。在云视频会议系统中，推出了一系列USB接口类型产品，如智能会议麦克风音箱、无线蓝牙麦克风、USB
全向麦克风等。这些产品大多数都具备音频3A处理能力，可以在会议场景中达到通话无回声、无啸叫、低噪
声等效果。另外公司还在教育领域推出了本地扩声专用的全向麦克风，用于教学场景，可有效解决教师讲课
声音小以及传统手持扩声系统成本高、易丢失、难维护等痛点。
2、主要经营模式
公司定位于“音视频通讯设备及解决方案供应商”，主要向国内外品牌厂商（包括视频会议、教育录播
品牌厂商等）、系统集成商、经销商等企业及个人用户提供摄像机、视频会议终端、会议麦克风等音视频通
讯设备来获取收益。公司经营模式以ODM模式为主，并逐步发展自有品牌模式，另有极少量的OEM模式。公司
研发模式、采购模式、生产模式和销售模式如下：
（1）研发模式
公司每年投入大量资源用于软、硬件技术的研究与开发，在多年的产品研发过程中严格遵循软硬件开发
过程中的规范和研发管理流程。
在研发过程中，公司根据目标市场和目标客户的发展趋势和业务需求，制定相应的产品研发策略，并根
据公司经营现状和未来发展战略，采取自主研发或合作开发的方式，实现高新技术成果的产业化。
（2）采购模式
公司产品对应的主要原材料为各种规格的镜头、芯片、电子元器件、电机、结构件等，均通过对外采购
获得。原材料供应商所处行业竞争充分，市场供应充足。
在进行具体采购作业时，公司采取安全库存的动态采购模式，一般根据客户订单需求安排生产计划，依
据各批次生产计划所需原材料进行采购，以达到库存最优化的目的。
（3）生产模式
公司的生产模式主要是“以销定产”模式，即根据客户的需求情况制定生产计划并组织生产，以生产效
率最优、成本最低的原则，合理安排相应的生产，严格生产过程控制，保障产品质量。
（4）销售模式
公司建立了多层次的销售模式，主要采用直销和代理销售并举的形式进行销售。直销方面，公司总部坐
落于广东深圳，在北京、南京、西安等核心城市设有营销中心，在营销中心下属城市设立办事处，销售网络
基本覆盖全国市场。代理销售方面，公司积极开发具有较强分销网络的代理商，目前在北美和欧洲建立了代
理销售体系，并计划在中国国内进一步引入优质的代理商。公司制定了严格的代理商销售管理规定，代理商
根据公司的代理商销售管理规定在代理协议范围内开展销售活动。公司全力协助代理商进行市场推广、价格
指导及日常维护等工作。同时，根据市场的变化提出对应的价格策略、渠道策略和产品策略等，有效激励代
理商共同成长。同时，公司通过电子商务平台、参加国内外电子产品展会等方式获取业务。
3、主要业绩驱动因素
公司主要业绩驱动因素受国家政策导向和视频会议与音视频行业发展趋势的综合影响。
（1）政策因素
1）教育数字化政策持续推进
政策层面上，作为公司产品的重要应用领域之一，教育行业长期受到国家政策的重点支持。近年来，《
中国教育现代化2035》《教育强国建设规划纲要（2024—2035年）》《关于深入实施“人工智能+”行动的
意见》等顶层文件相继出台，持续推动信息技术与教育教学的深度融合。《教育部年度工作要点》始终将教
育信息化与数字化列为重点任务之一，我国教育信息化已由“基础建设”“工具应用”阶段逐步迈入“深度
融合”“生态重构”的“智能+”发展阶段。上述政策体系为公司教育相关业务提供了长期稳定的政策环境
支撑。
近年来，国家围绕教育基础设施建设与设备更新出台了一系列具体政策措施：
①2019年2月，国务院发布《中国教育现代化2035》，提出加快信息化时代教育变革，建设智能化校园
，统筹建设一体化智能化教学、管理与服务平台。
②2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出推动高校、职业
院校更新先进教学及科研设备，并明确到2027年教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以
上。
③2025年1月，中共中央、国务院印发《教育强国建设规划纲要（2024—2035年）》，提出加强学习型
社会数字基础设施建设，促进人工智能助力教育变革，打造人工智能教育大模型和云端学校。
④2025年4月，教育部等九部门联合印发《关于加快推进教育数字化的意见》，提出升级教育数字化基
础设施，推动算力和云资源向教育应用倾斜，有序推进教育应用上云。
⑤2025年8月，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出将人工智能融入教育教学
全要素、全过程，创新人机协同教育教学新模式。
随着教育信息化持续推进，生成式人工智能与教育场景的融合不断深化，教育教学对音视频采集、远程
交互及智能化教学设备的需求持续增长，为公司音视频产品在教育录播、远程教学及智慧课堂等应用场景中
的推广提供了良好外部条件。
2）国产化与自主可控政策持续深化
从国家战略层面看，为提升自主创新能力，保障信息技术体系安全可控，推动产业高端化、智能化发展
，我国持续推进国产化替代与自主可控相关政策部署。国产化发展已成为新一代信息技术产业和数字经济领
域的重要方向，并逐步由单一产品替代向产业链协同和体系化建设演进。
围绕关键核心技术攻关、产业创新平台建设、企业数字化转型及国产品牌培育等方面，国家相继出台多
项政策文件，从顶层规划、产业组织形式到行业应用推广等多个层面系统性支持国产技术和国产品牌在重点
行业和关键领域的规模化应用，主要包括：
①《中国制造2025》（2015年）：提出实施创新驱动发展战略，加强关键核心技术攻关，提升制造业自
主创新能力和自主品牌建设水平。
②《关于加快推进国有企业数字化转型工作的通知》（2020年）：明确通过“上云用数赋智”和信创国
产化路径，推动国有企业信息系统和关键基础设施国产化升级。
③《关于新时代推进品牌建设的指导意见》（2022年）：提出了培育具有国际竞争力的中国品牌，推动
品牌建设与技术创新协同发展。
④《国家新兴产业创新中心管理办法》（2025年）：强调产业创新中心要服务于国家战略和科技自立自
强目标，围绕关键核心技术攻关、产业创新生态建设与技术成果转化展开工作。
⑤《政府工作报告》（2025年）：提出持续推进“人工智能+”行动，支持新一代信息技术在重点行业
中的推广应用，夯实国产技术在数字经济中的基础性作用。
在上述政策推动下，国产化与自主可控已逐步形成覆盖“技术研发—产品体系—行业应用—品牌建设”
的系统性发展路径，为国产音视频通信设备在政企、教育等重点领域的推广应用提供了稳定的政策环境。
（2）行业发展因素
1）技术进步推动产品需求升级
随着信息技术的持续进步，专业摄像机及视频会议设备不断涌现新技术和新产品。4K/8K超高清视频ISP
技术、AI图像分析技术、虚拟现实与全景摄像技术等逐步成熟，不仅提升了产品画质和性能水平，也拓展了
音视频设备在教育、广电、赛事直播和远程会议等领域的应用边界。
2）云视频会议生态加速融合
从行业生态来看，云视频会议逐步形成“软件+硬件+服务”一体化发展趋势。传统视频会议厂商与新型
协作平台厂商均加快布局“云+端”解决方案。以华为为代表的厂商构建“云+端+屏”协作型会议室解决方
案；腾讯推出基于腾讯会议开放硬件与集成商生态整合的解决方案；同时，钉钉、飞书等协作平台亦持续扩
展硬件生态合作伙伴。
公司与飞书、腾讯会议、钉钉、百家云等云视频会议品牌厂商保持深度合作关系，作为云视频生态的重
要设备供应商之一，相关业务发展获得了行业生态扩展带来的支持。
3）政企数字化转型带来稳定需求
近年来，随着“数字政府”“国资云”等政策持续推进，政府信息化和国有企业数字化转型不断深化。
国家围绕数字政府建设和国有企业信息化管理能力提升出台多项政策文件，推动政务系统集约建设、互联互
通与协同联动。
随着政府及大型企业对远程协作、应急指挥及跨部门视频沟通需求不断增加，视频会议系统在非涉密部
门和业务场景中的应用比例逐步提升，对音视频终端设备形成稳定需求。
4）市场应用领域持续拓展
在影视制作、广播电视、赛事直播及广告传媒等领域，对高分辨率、高稳定性及高可靠性专业摄像设备
的需求不断提升。公司相关产品已应用于广播电视、影视制作、赛事直播、远程会议及教育录播等多个场景
，覆盖对画质及系统稳定性要求较高的应用领域。
综上所述，在国家教育数字化、国产化与自主可控以及政企数字化转型等政策推动下，视频会议及专业
音视频设备行业需求持续增长。公司业务布局与上述政策导向及行业发展趋势具有较高一致性，为公司相关
产品的市场拓展和经营业绩增长提供了外部环境支撑。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所属行业情况
公司的主营业务为高清及超高清视频会议摄像机、视频会议终端、会议麦克风等音视频通讯设备的研发
、生产、销售和技术服务。按照中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行
业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”；根据《国民经济行业分类》国家标准（GB/T4754-20
17），公司所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”，所属细分行业为“非专业视听设
备制造（C395）”中的“影视录放设备制造（C3953）”。
（二）所处行业情况
1、公司所处行业在产业链的位置
公司处于视频会议行业中游，主要为视频会议品牌厂商、系统集成商、经销商及最终用户等下游客户提
供视频会议摄像机、视频会议终端、会议麦克风等设备。经过多年的发展，公司已经成为视频会议行业音视
频通讯设备的核心供应商之一。
2、行业市场规模
中国市场方面，根据IDC公司2025年12月发布的《中国视频会议市场份额，1H25》和《中国云会议市场
份额，1H25》报告，2025年上半年，中国视频会议市场总体规模达到4.3亿美元（约合31亿元人民币）。其
中，硬件视频会议市场规模2.6亿美元（约合19亿元人民币），同比下降12.0%，云会议市场规模约1.7亿美
元（约合12亿元人民币），同比增长10.3%，行业呈现出“硬件承压、云端增长”的结构性分化特征。
报告期内，国内视频会议硬件市场短期承压，主要受以下因素影响：一是政府等重点客户预算整体趋于
谨慎，对新建和扩容项目的节奏有所放缓；二是部分企业客户IT投入阶段性向AI基础设施等方向倾斜，协同
与会议类支出受到一定挤压；三是2024年应急指挥等项目形成较高基数，而2025年上半年缺乏同体量项目连
续支撑。IDC同时预计，2025年全年中国视频会议硬件市场规模约为6.1亿美元，同比下滑约8.5%。
IDC认为，中国视频会议产业自2026年起有望逐步企稳。一方面，宏观环境改善有望带动前期递延的更
新需求逐步释放；另一方面，围绕数字政务、数字企业建设的持续推进，以及数据安全、合规审计要求的不
断提升，也将推动政企客户加快对可控、可审计视频会议系统的升级改造。
在此过程中，传统会议系统有望回归相对稳定的发展轨道，围绕会议室、课堂、政企会商等场景的终端
升级需求也将持续释放。随着智能化协作需求提升，具备高清成像、智能取景、自动跟踪、音视频协同和多
场景适配能力的视频会议摄像机及相关终端产品，有望在会议空间升级和场景创新中发挥更加重要的作用。
全球市场方面，根据IDC公司2025年4月发布的全球统一通信与协作季度跟踪报告，2024年全球统一通信
与协作（UC＆C）市场收入同比增长7.8%，达到692亿美元。在2025至2029年的预测期内，UC＆C市场的复合
年增长率（CAGR）预计为3.9%，到2029年将达到854亿美元，总体仍保持增长态势。
根据FuturesourceConsulting公司在2025年6月发布的报告，尽管年初市场对美国进口关税存在担忧，
但2025年全球视频会议市场仍将实现增长，主要原因是该行业在政策不确定性和企业需求变化的背景下，韧
性正在增强。根据该公司的报告《GlobalVideoConferencingMarketReview》，预计到2025年底，全球视频
会议硬件出货量将达到400万台，同比增长7%，总市场价值达50亿美元，到2029年总市场价值将接近70亿美
元。
从中长期来看，公司在音视频通讯领域持续积累技术、产品和场景化经验，能够更好把握视频会议行业
由规模扩张向结构升级演进的发展趋势。随着AI技术加速融入会议系统，行业竞争重点正由基础音视频能力
，逐步转向智能化、集成化、安全可控及场景适配能力。公司将继续聚焦商务视频会议、教育录播、政企业
务、远程教育、远程医疗、网络直播、红外测温等视频应用领域，围绕客户实际需求推进产品迭代和解决方
案完善，提升在细分场景中的市场竞争力和持续发展能力。
3、公司所处的行业地位
公司致力于成为我国乃至世界专业的音视频通讯设备及方案提供商。秉持“技术创造价值、技术引领市
场”的经营理念，公司成立以来一直专注于视频会议摄像机、视频会议终端、会议麦克风等音视频通讯设备
的研发、设计、生产和销售，通过不断的研发投入和技术创新，为客户提供满足多种应用场景需求的音视频
通讯产品及解决方案，是我国音视频通信设备及解决方案的主要供应商之一。2021年，公司研发中心被广东
省科技厅评定为“广东省超高清智慧视频监控终端工程技术研究中心”；2022年，公司被广东省工信厅认定
为“广东省专精特新中小企业”；2024年，公司被深圳市中小企业服务局认定为创新型中小企业、专精特新
中小企业。
（三）行业发展趋势
1、AI加速重塑视频会议系统形态，前端硬件价值由基础采集向智能协作升级
随着AI技术在视频会议领域的持续渗透，行业正从传统“音视频通信工具”向“智能协作基础设施”演
进。AI正推动视频会议系统从“承载会议的管道”逐步演进为“重塑会议的引擎”，其应用环节已由会中的
音视频交互，延伸至会前排期、会中实时转写、智能纪要、任务提炼、语义分析以及会后业务流衔接等更完
整的会议流程。
在这一趋势下，视频会议前端硬件的功能定位也正在发生变化。摄像机等前端设备不再只是满足“看得
清、传得稳”的基础采集要求，而是进一步承担智能化能力载体的角色。前端硬件与AI算法、音视频系统、
会议平台的协同程度，正在成为影响会议体验和系统价值的重要因素。对于视频会议硬件厂商而言，行业技
术升级有望带来新的产品迭代空间和附加值提升机会。
2、多场景协同与多机位智能导播趋势增强，推动摄像机向系统化前端能力演进
根据IDC报告，2024-2025年，多摄像头协同与AI导播方案在全球范围内升温，特别是在高端会议、混合
课堂、大型培训及研讨型会议等场景中，对“会议公平”、沉浸式互动和远端参与体验的重视程度不断提升
。
这一趋势对视频会议摄像机行业具有较强带动作用。未来前端设备竞争不再局限于单台设备参数，而将
更多体现为围绕多机位部署、人物识别、视角切换、画面编排、音视频联动和自动导播能力构建系统化方案
。特别是在教育录播、政企会商、远程培训、指挥调度等场景中，客户对前端采集系统的整体性、协同性和
智能化要求将持续提升。具备云台、跟踪、导播算法、图像优化及接口开放能力的视频会议摄像机厂商，更
有机会从单一设备供应商向场景化解决方案参与者延伸。
3、云会议持续增长与混合部署长期并存，前端硬件与平台协同的重要性进一步提升
云会议的发展对摄像机等终端前端设备提出了更高要求。一方面，云会议平台对终端设备的即插即用、
远程管理、网络适应性和跨平台兼容性要求持续提高；另一方面，在混合部署、专网接入和本地化场景中，
具备稳定成像、灵活接口、协议兼容及系统适配能力的本土视频会议硬件产品，仍是会议系统顺利运行的重
要基础。随着云端能力与本地硬件不断融合，前端设备将更深度融入会议平台、管理系统和业务系统，产品
价值有望由单纯硬件销售向“硬件+平台协同+场景服务”延伸。
4、政务、教育、金融等高门槛行业仍是视频会议硬件的重要市场，本土厂商迎来结构性机会
政府、金融、教育等行业未来仍将是视频会议硬件需求的重要支撑领域，该类行业通常具备较强的持续
投入能力，同时对系统稳定性、安全性、兼容性、运维能力及场景适配能力提出更高要求。
对于视频会议摄像机厂商而言，上述行业需求特征与前端设备能力高度相关。例如，在教育录播场景中
，客户对教师跟踪、板书呈现、课堂互动捕捉和多画面切换能力要求较高；在政企会议及指挥调度场景中，
客户更加关注图像质量、低时延传输、连续稳定运行和系统协同能力；在金融、医疗等场景中，则进一步强
调数据安全、部署可控和系统集成能力。随着自主可控、行业数字化和智能协作需求持续推进，本土视频会
议硬件厂商有望依托技术积累、快速响应和场景理解能力，在重点行业中持续拓展市场空间。
整体来看，视频会议行业正由规模扩张阶段逐步转向结构升级阶段，市场竞争重点由单纯设备供给，转
向智能化、场景化、系统协同和持续服务能力竞争。AI赋能、多机位协同、云端融合及行业化应用深化，将
持续推动视频会议前端采集设备向高清化、智能化和平台协同化演进。公司主营的视频会议摄像机及相关硬
件产品作为会议系统前端关键组成部分，仍具备明确的技术升级方向和市场发展空间。
（五）行业竞争格局
在数字政务、数字企业建设持续推进，以及数据安全、合规审计等要求不断提升的背景下，视频会议行
业正由早期以新增建设为主的发展阶段，逐步转向以存量升级、结构优化和智能化重构为特征的发展阶段。
尽管2025年中国视频会议硬件市场短期承压，但行业调整更多体现为阶段性的结构变化；与此同时，云会议
市场继续保持增长，AI正加快推动会议系统由传统通信工具向智能协作基础设施演进。
目前，视频会议行业已形成多层次竞争格局。以华为、苏州科达、中兴、小鱼易连等为代表的系统及终
端厂商，在政务、金融、教育、应急指挥等场景中具备较强的系统方案能力、行业理解能力和项目交付能力
，是推动行业发展的重要力量。与此同时，以腾讯会议、华为云会议等为代表的云会议及协同平台厂商快速
发展，行业竞争重点逐步由单一会议功能竞争，转向平台能力、AI能力、业务流整合能力及生态协同能力竞
争。
在此基础上，前端音视频设备厂商作为会议系统的重要组成部分，围绕图像采集、声音处理、智能跟踪
、高清传输、协议兼容和场景适配等能力参与市场竞争。随着客户对会议体验、系统协同、远程管理和行业
应用适配要求持续提升，视频会议摄像机等前端设备不再只是标准化外设，而是逐步向智能化、高清化、场
景化和平台协同化方向演进。尤其在教育录播、政企会商、远程培训、远程医疗等细分场景中，前端设备的
性能和适配能力对整体方案效果具有重要影响。
此外，随着国内音视频通讯产业链不断成熟，国产厂商在成像、编解码、云台控制、AI应用适配及系统
集成等方面的技术水平持续提升，逐步增强了与索尼、松下等海外品牌竞争的能力，并在性价比、本地化响
应、场景理解和定制化服务等方面形成了自身优势。在行业技术门槛、研发投入和客户验证要求相对较高的
背景下，具备持续研发能力、产品迭代能力和客户资源积累的企业，更有机会在细分领域形成相对竞争优势
。
公司作为国内视频会议摄像机细分领域具有较高市场知名度的国产厂商，经过多年发展和积累，在全球
约50个国家和地区开展业务，并积累了上千家国内外客户资源，范围涵盖了各类品牌厂商（视频会议品牌厂
商、教育录播品牌厂商、音视频设备品牌商）、系统集成商、经销商及最终用户等多类用户。公司产品与主
流视频会议及云会议平台保持较好的兼容适配能力，能够较好满足商务会议、教育录播、政企协作等场景对
前端音视频采集设备的需求。公司不仅是国内外众多视频会议品牌商的重要合作伙伴，同时也是云会议生态
链（包括微软Teams、ZOOM、飞书、腾讯会议、钉钉等）中的主要设备供应商。随着行业由规模扩张向结构
升级转变，公司有望凭借在产品研发、场景适配、客户积累和快速响应等方面的综合能力，进一步巩固和提
升在细分领域的市场竞争力。
三、核心竞争力分析
（一）长期聚焦音视频通讯细分领域，具备较强场景理解能力
公司长期专注于音视频通讯设备及解决方案相关业务，经过多年发展，公司围绕商务视频会议、教育录
播、政企业务、远程教育、远程医疗、网络直播等应用场景持续开展产品布局和技术积累，逐步形成了对细
分市场需求变化较为深入的理解。相较于单纯依赖标准硬件供给的厂商，公司更注重围绕具体场景需求推进
产品定义、功能设计和方案演进，使研发平台建设、产品迭代和场景应用之间形成了较强的联动关系。
公司所处的视频会议行业属于技术密集型行业，下游客户需求具有一定的场景差异性和持续演进特征。
公司长期服务于视频会议品牌厂商、教育录播品牌商、系统集成商、经销商及最终用户等多类型客户，在持
续响应不同细分市场需求的过程中，逐步形成了较强的场景理解能力和产品定义能力。基于细分场景需求的
长期积累，是公司能够持续推进平台建设、产品升级和市场拓展的重要基础。
（二）研发体系持续完善，形成软硬件协同开发能力
公司长期重视研发体系建设，已形成图像算法平台、硬件开发平台和结构设计平台相结合的研发体系，
具备软件、硬件、结构、算法等综合开发能力，并拥有141项专利技术（其中发明专利43项）和353项软件著
作权。公司不仅具备摄像机等嵌入式产品的软件开发能力，也具备视频会议终端等复杂音视频通讯产品的开
发能力，在音视频采集处理、编解码、协议适配、网络传输、设备控制和系统管理等方面形成了较为完整的
技术积累。与仅具备局部模块开发能力或以整机集成为主的厂商相比，公司完整的研发体系有助于增强底层
能力沉淀、提升产品开发效率，并提高不同产品线之间的协同复用水平。
2025年，公司持续推进软件平台化和模块化建设，打造音视频中间件，并围绕多模态数据的采集、处理
、分析和应用推进底层能力建设，将原有分布于不同产品线中的通用能力进一步沉淀为可复用的底层模块，
从而提升跨产品、跨场景开发效率，增强版本管理一致性，为后续会议、教育及其他垂直领域的产品和AI应
用拓展提供技术基础。平台化、模块化的研发能力，有助于公司在面对下游需求变化时更快完成功能迁移、
方案适配和产品落地。
（三）在音视频底层技术与终端系统方面形成较完整技术积累
围绕摄像机、终端和会议音频设备，公司在视频图像处理、视频编解码、音频处理、协议通信、硬件设
计和光机电算软一体化等方面形成了系统的技术积累。公司掌握了视频图像处理技术、ISP算法、AI深度学
习算法、视频编解码技术、音频3A算法、音频处理技术、音频编解码技术等音视频通讯核心技术，并在网络
协议交换、网络传输与控制、智能化分析、硬件设计和应用软件开发等环节形成覆盖。
在图像侧，公司围绕ISP形成了较完整的算法体系，包括自动曝光、自动白平衡、自动聚焦、去马赛克
、颜色矩阵校准、降噪、锐化、宽动态等能力，并结合IQ调试技术、镜头、传感器等硬件方案对图像质量进
行持续优化；在终端和通信侧，公司具备围绕SIP、H.323等协议体系的大型复杂软件系统开发能力，可实现
多路音视频输入输出、编解码、网络适配、前后台界面和网管等功能；在音频侧，公司持续围绕会议音频相
关能力开展研发并不断提升算法水平。上述技术能力的长期积累，使公司能够围绕不同场景开发摄像机、视
频会议终端、会议麦克风等多类音视频通讯产品，并支持公司在产品稳定性、兼容性和功能体验等方面持续
优化。
同时，公司视频会议终端平台中的AudioSDK、VideoSDK、CameraSDK及视频通信引擎等模块，可实现多
路音频路由和桥接、视频处理、设备控制、协议互通等功能，为产品持续迭代和跨产品复用提供支撑。平台
化技术模块有利于公司在不同终端和解决方案之间实现能力共享，提升产品开发效率，并逐步形成底层能力
驱动上层应用的产品化体系。
（四）持续推进AI与场景融合应用，拓展多场景产品能力
公司产品已广泛应用于前述多个场景。相较于单纯依赖标准硬件供给的模式，公司更加重视AI技术与音
视频场景的融合应用，通过持续推进图像、音频、行为感知和终端控制能力升级，推动产品由“设备供给”
向“场景化智能应用”延展。公司在会议、教育、政企业务、远程教学、远程医疗、网络直播等领域形成的
产品和技术积累，为相关能力向更多场景复用奠定了基础。
在教育场景，公司已具备基于AI的人形检测、多目标跟踪、云台稳定控制等能力，并在此基础上形成了
基于多摄像机协同与智能感知技术的自动化拍摄与导播能力。系统可对教师、学生及教学板书等关键对象进
行实时识别与分析，并结合课堂互动状态自动完成画面切换与取景优化，实现教师授课特写、学生发言特写
与全景画面之间的智能联动。该能力已在教育录播及智慧课堂场景中实现产品化应用，有助于减少人工拍摄
与导播依赖，提升课堂录制与远程教学场景下的稳定性和一致性。2025年，公司进一步推动教育应用由分布
式AI感知跟踪和集中式智能导播向课堂观察延展，拓展了学生状态分析、无感考勤、教师行为分析等能力；
同时持续优化多帧动作检测模型、唇动模型以及音频3A、DOA、声纹识别等算法能力，推动图像、音频、动
作行为等信息的多模态融合分析，进一步提升复杂教学场景下的智能感知与应用能力。公司在多机位协同、
AI导播、板书拍摄和规模化部署方面的能力，也进一步增强了教育场景下的产品化应用基础。
在巩固会议和教育等核心场景能力的同时，公司积极推动相关能力向更多专业场景和垂直行业延展。20
25年，公司围绕广电及专业影像直播、文体直播、活动直播、远程指挥、应急指挥等方向持续推进产品适配
和应用拓展，推动高质量音视频采集、智能导播、多机位协同、远程协作和场景化算法能力在更复杂场景中
的复用与升级。与此同时，公司也持续探索智慧城市相关场景，以及政务、医疗、能源、制造、金融、文体
旅等行业的应用落地，推动AI与视听融合能力向更多行业延展。上述拓展有助于提升公司现有平台和技术能
力的复用价值，增强公司业务的成长韧性。
（五）客户基础较为广泛，形成需求反馈与产品迭代闭环
公司处于视频会议行业中游，积累了较广泛的国内外客户资源，覆盖视频会议品牌厂商、教育录播品牌
商、音视频设备品牌商、系统集成商、经销商及最终用户等多类客户。多样化的客户结构使公司既能够接触
品牌厂商和渠道客户，也能够感知终端用户的实际使用需求变化。
品牌厂商、系统集成商和渠道客户能够反馈行业发展趋势、项目实施要求和场景差异化需求，终端用户
则能够提供更直接的使用体验反馈。公司在长期服务不同类型客户的过程中，逐步形成了“需求反馈—产品
定义—研发迭代—交付优化”的闭环能力，有助于提升公司在不同细分市场中的响应速度和方案适配能力。
此外，公司长期围绕会议、教育等场景推进产品和方案演进，也使得市场拓展不再仅依赖单一设备销售
，而是能够在一定程度上围绕具体场景提供更符合客户需求的音视频通讯产品组合和应用方案。从客户需求
出发反向牵引产品定义和平台建设的能力，是公司保持市场竞争力的重要来源之一。
（六）制造与供应链体系持续完善，交付保障能力增强
公司持续完善制造与供应链体系，已形成以东莞生产基地和老挝生产基地为支撑的制造体系。双基地体
系有助于提升公司制造弹性、交付保障能力和供应链韧性，更好地满足不同客户和市场的交付需求。
在外部环境变化、国际贸易形势和供应链不确定性增强的背景下，制造竞争力不再仅仅体现为“具备生
产能力”，更体现在采购、制造、质量、交付和风险应对等多环节协同能力。公司在产品工程化、规模化交
付和复杂场景适配方面持续积累能力，进一步增强了制造与交付体系对业务拓展的支撑作用。
（七）具备较强生态兼容与认证适配能力，提升市场拓展效率
公司产品具备较强的协议兼容、系统适配和生态接入能力。公司产品已在微软Teams、Zoom、腾讯会议
、钉钉等云会议生态中实现认证或生态适配，同时公司视频会议终端在H.323、SIP等传统协议体系下亦具备
良好的互联互通能力。公司不仅能满足传统视频会议系统需求，也具备融入主流云会议平台生态的能力。
在会议生态兼容基础上，公司持续推进开放协议适配、IP化专业视听生态接入和多设备协同管控能力建
设。生态兼容和认证适配能力本质上反映了公司在底层协议、音视频处理效果、控制逻辑、系统稳定性和产
品工程化等多方面的综合能力。这些能力有助于增强客户对产品兼容性和稳定性的信任，缩短产品导入周期
，提高项目落地效率。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入71811.94万元，较上年同期增长7.05%；归属于上市公司股东的净利润854
0.24万元，较上年同期减少31.30%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7673.61万元，较上
年同期减少27.59%。具体情况如下：
1、报告期内，公司实现营业收入稳步增长，但净利润有所下降，主要系受原材料价格持续上涨的影响
，公司产品成本较上年同比增加。报告期内，公司国内销售收入38331.74万元，较上年同期增长6.70%，实
现出口销售收入33480.20万元，较上年同期增长7.45%；报告期内，销售费用为8654.69万元，较上年同期增
加341.06万元，同比增长4.10%。2025年，公司围绕核心客户和重点区域，持续推进市场拓展工作，重点聚
焦“国内深耕、海外加速、场景下沉、品牌升级”四个方向。海外市场方面，公司在巩固原有客户合作的基
础上，进一步加强中东、东南亚等区域的渠道覆盖和本地化支持。随着老挝工厂投产，公司已形成“中国+
东南亚”双核心供应链布局，有力支撑海外业务的持续稳步增长。国内市场方面，公司持续推进“运营商政
企+云视频会议+其他政企业务”大区级客户拓展框架，围绕政企、教育、医疗、能源等重点场景，加强客户
开发和项目落地，推动国内业务保持稳定发展。
2、报告期内，公司高度重视研发技术创新，持续保持高比例研发投入。公司研发费用为10301.07万元
，较去年同期增加575.99万元，同比增长5.92%。2025年，公司围绕摄像机、视频会议终端及教育录播等核
心产品线，持续推进平台化研发、技术升级和新品开发。报告期内，公司继续推进统一软件底座和音视频中
间件建设，提升跨产品线的模块复用和版本迭代效率；在图像与音频技术方面，持续优化ISP、自动对焦、A
I降噪、音频3A、目标跟踪及智能导播等关键能力，增强产品在会议、教育及专业影像等场景下的适配性和
稳定性。产品方面，公司推出支持4KHDR10相关技术标准的云台摄像机VX720，具备广色域、10bit色彩深度
及宽动态画面处理能力，进一步丰富了公司在专业音视频采集及IP化应用场景中的产品布局。
公司长期聚焦音视频通讯设备及解决方案相关业务，围绕商务视频会议、教育录播、政企业务、远程教
育、远程医疗、网络直播、红外测温等应用场景持续推进产品布局和技术积累。报告期内，公司结合行业技
术演进和客户需求变化，继续围绕核心场景开展产品迭代和方案完善，推动图像、音频、AI感知及终端系统
能力在相关场景中的持续应用。
●未来展望:
（一）公司发展战略
公司致力于成为全球的音视频通讯设备及方案提供商。秉持“技术创造价值、技术引领市场”的经营理
念，公司成立以来一直专注于视频会议摄像机、视频会议终端、会议麦克风等音视频通讯设备的研发、设计
、生产和销售，通过不断的研发投入和技术创新，为客户提供满足多种应用场景需求的音视频通讯产品及解
决方案。
未来，公司将继续遵循市场指导研发、研发提升产品、产品促进销售的发展模式，通过持续的技术研发
和技术创新活动，继续强化公司产品在视频会议和教育录播领域的市场地位。同时不断探索音视频通讯产品
在新领域的应用，寻找新的市场增长点。
（二）公司2026年主要经营计划
1、深化市场布局，增强场景化解决方案能力
2026年，公司将继续围绕重点区域和重点行业推进市场拓展，持续提升场景化经营能力和解决方案交付
能力。国内市场方面，公司将聚焦教育、金融、能源、医疗、政企协作等重点行业，围绕客户实际应用需求
推进产品组合优化和方案能力提升，推动业务由单一产品销售向场景化价值交付延展。海外市场方面，公司
将持续加强本地化服务团队建设，完善区域服务与渠道协同体系，依托全球化制造与交付能力，进一步提升
重点市场的客户覆盖和服务响应效率。品牌建设方面，公司将结合重点展会、行业活动和客户场景实践，持
续提升公司在专业音视频领域的市场认知度和品牌影响力。
2、持续推进AI与音视频融合创新，完善平台化产品体系
公司将继续围绕AI与音视频深度融合方向开展技术攻关和产品布局，持续强化产品与方案的差异化竞争
力。在硬件平台方面，公司将推进新一代高算力AI音视频平台研发，持续提升图像采集、智能追踪、稳定控
制和系统协同能力；在软件和算法方面，公司将围绕智能导播、图像优化、AI降噪、智能构图、多模态交互
、场景理解等方向持续投入，提升复杂场景下的智能感知与应用能力；在解决方案方面，公司将继续推进平
台化、模块化能力建设，加快底层能力复用，提升研发效率和跨产品线协同能力，并围绕会议、教育以及更
多专业场景推出更具针对性的产品和一体化解决方案，不断夯实产品护城河。
3、完善制造与供应链体系，提升全球交付能力
公司将持续推进制造体系升级和供应链优化，进一步提升产品工程化能力、交付保障能力和经营韧性。
围绕东莞生产基地和老挝生产基地的制造布局，公司将持续推进设备智能化升级、数字化系统协同和生产过
程管理优化，逐步提升自动化和精益化水平。在供应链方面，公司将持续完善关键物料保障机制和多元化供
应策略，强化质量控制、交付管理和风险应对能力，增强全球供应链的稳定性和安全性。通过制造、采购、
仓储、生产、品控和售后服务等环节的协同优化，公司将进一步提升全球交付效率，更好支撑业务拓展和客
户服务。
4、加强组织建设与经营管理，提升整体运营效率
公司将持续加强组织能力建设和经营管理优化，为未来发展提供稳定支撑。一方面，公司将围绕重点业
务和关键岗位持续引进和培养专业人才，完善人才梯队建设，提升组织专业能力和执行效率；另一方面，公
司将持续优化绩效考核、培训赋能和激励约束机制，推动组织活力释放和经营责任落实。与此同时，公司将
继续加强精细化管理，推动AI工具和数字化手段在研发、采购、生产、销售及内部管理等环节的应用，提升
流程效率和决策质量，推动降本增效与管理升级协同推进。
5、推进生态协同与外延拓展，培育新的增长动能
公司将围绕“技术驱动、场景牵引、生态协同”的发展思路，持续加强内生协同与外延拓展。一方面，
公司将进一步推动技术、产品、市场和交付体系之间的协同联动，增强平台能力对产品线和行业场景的支撑
作用，提升整体解决方案能力；另一方面，公司将结合战略发展方向，积极关注音视频、算法、AI及相关产
业链环节的合作机会，围绕关键技术、产品能力、场景协同和生态互补，稳步推进投资、合作或资源整合，
培育新的业务增长动能，提升公司长期发展空间。
（三）可能面对的风险因素
1、税收优惠政策变动的风险
公司于2025年12月25日再次获得国家级高新技术企业证书（证书编号：GR202544203596），有效期三年
。高新技术企业目前可享受企业所得税按15%计缴的税收优惠。若未来国家关于高新技术企业税收优惠政策
发生变更，将可能增加公司税负，对公司盈利带来一定影响。
应对措施：公司将密切关注税收政策的变化方向，确保获取税收优惠。同时公司将通过努力研发高附加
值、高收益率的产品，积极开拓市场，提升收入规模等方式，减小公司经营对税收优惠的依赖。
2、存货跌价的风险
2025年12月31日，公司存货期末余额为168305868.17元，存货跌价准备8156664.89元，鉴于视频会议摄
像机制造行业为典型的技术密集型行业，技术更新迅速，若公司产品不能贴近市场需求导致滞销，或者产品
售价出现大幅下降，公司存货将会存在减值的风险。
应对措施：公司加强成本控制，进一步巩固与现有的原材料供应商已形成的长期合作关系，同时积极拓
宽原料采购渠道，降低采购成本，并持续提高存货管理水平，合理调剂原料储备，控制存货储备量，从而降
低原料库存，降低因原料价格波动或供应短缺带来的影响。
3、核心技术替代的风险
随着市场对产品要求的不断提高，高清视频会议摄像机产品更新换代速度不断加快，对专业技术吸收、
优化、创新和应用能力的要求也日益提高，新产品开发需要融合对技术深刻的认识和行业应用经验的积累，
否则难以开发出性能优越的产品。未来公司可能由于研发投入不够、技术人员缺乏和流失等原因，影响公司
技术更新和改进的能力，导致公司的核心技术无法顺应市场需要，从而制约公司的发展。
应对措施：公司将持续提高研发投入，深入分析行业发展，做好产品规划，加强现有核心技术人员的培
养，引入高层次技术人才，创造更新的技术成果，保持行业内技术领先地位。
4、核心技术人员流失风险
公司所处行业对技术人员要求较高，核心技术人员对公司业务的发展起着关键作用，核心技术人员的稳
定对公司的发展具有重要影响。目前，公司已经建成较高素质的技术人员队伍，为公司的长远发展奠定了良
好基础。随着行业竞争的日趋激烈，行业内竞争对手对核心技术人才的争夺必将加剧。如果公司不能对核心
技术人员实行有效的约束和激励，核心人员大量流失，将对公司竞争力造成不利影响。
应对措施：公司建立了较为科学的、适应成长型企业的人力资源管理机制，为技术人员创造良好的科研
条件，提供行业内具有竞争力的薪酬，制定针对研发成果的系列奖励措施，为了更好地保持人才稳定，公司
将通过股权激励、晋升跑道、培养机制、人文关怀等多元化的物质与非物质性人力管理方法吸引和留住核心
技术人员，力争把人才流失的风险降到最低。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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