经营分析☆ ◇301322 绿通科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
场地电动车研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
场地电动车(行业) 4.26亿 99.87 1.24亿 99.54 29.04
其他业务(行业) 57.53万 0.13 57.53万 0.46 100.00
─────────────────────────────────────────────────
高尔夫球车(产品) 2.69亿 63.15 8216.86万 66.13 30.51
观光车(产品) 9356.29万 21.94 1814.28万 14.60 19.39
配件(产品) 3800.69万 8.91 1771.06万 14.25 46.60
电动巡逻车(产品) 1978.33万 4.64 444.55万 3.58 22.47
电动货车(产品) 522.56万 1.23 121.84万 0.98 23.32
其他(产品) 57.53万 0.13 57.53万 0.46 100.00
─────────────────────────────────────────────────
境外收入(地区) 3.61亿 84.64 1.09亿 87.59 30.15
境内收入(地区) 6550.72万 15.36 1542.46万 12.41 23.55
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
场地电动车(行业) 10.80亿 99.89 3.61亿 99.69 33.40
其他业务(行业) 113.94万 0.11 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
高尔夫球车(产品) 8.04亿 74.39 2.84亿 78.33 35.25
观光车(产品) 1.45亿 13.43 3061.42万 8.46 21.08
配件(产品) 7219.45万 6.68 3305.29万 9.13 45.78
电动巡逻车(产品) 4335.95万 4.01 984.44万 2.72 22.70
电动货车(产品) 1503.56万 1.39 378.36万 1.05 25.16
其他业务(产品) 113.94万 0.11 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 9.47亿 87.57 3.27亿 90.32 34.53
境内(地区) 1.34亿 12.43 3502.67万 9.68 26.06
─────────────────────────────────────────────────
ODM(销售模式) 7.83亿 72.45 2.72亿 75.12 34.71
自有品牌经销(销售模式) 1.72亿 15.93 4469.73万 12.35 25.95
自有品牌直销(销售模式) 1.26亿 11.63 4536.17万 12.53 36.08
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
场地电动车(行业) 5.90亿 99.92 1.94亿 99.77 32.92
─────────────────────────────────────────────────
高尔夫球车(产品) 4.60亿 77.87 1.59亿 81.71 34.59
观光车(产品) 7128.33万 12.07 1389.31万 7.13 19.49
配件(产品) 3085.74万 5.22 --- --- ---
电动巡逻车(产品) 2073.65万 3.51 --- --- ---
电动货车(产品) 739.81万 1.25 --- --- ---
其他(产品) 44.89万 0.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 5.34亿 90.38 1.80亿 92.36 33.69
境内(地区) 5681.11万 9.62 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
场地电动车(行业) 14.69亿 99.88 4.45亿 99.59 30.31
其他业务(行业) 182.17万 0.12 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
高尔夫球车(产品) 12.45亿 84.61 3.95亿 88.38 31.75
观光车(产品) 1.07亿 7.29 --- --- ---
配件(产品) 5750.97万 3.91 --- --- ---
电动巡逻车(产品) 4677.76万 3.18 --- --- ---
电动货车(产品) 1306.23万 0.89 --- --- ---
其他业务(产品) 182.17万 0.12 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 13.59亿 92.38 4.19亿 93.75 30.85
境内(地区) 1.12亿 7.62 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
ODM(销售模式) 12.31亿 83.70 3.85亿 86.15 31.28
自有品牌经销(销售模式) 1.48亿 10.04 3389.51万 7.58 22.96
自有品牌直销(销售模式) 9209.58万 6.26 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售6.29亿元，占营业收入的58.18%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│ICON EV LLC │ 47003.71│ 43.47│
│LVTONG USA GOLF CARS,LLC │ 9778.43│ 9.04│
│Long Bien Auto Service and Import Export Joint│ 2199.44│ 2.03│
│ Stock Company │ │ │
│Matgr for Engineering and Trading │ 2189.89│ 2.03│
│Est Moahmmed Hadi Aljahni trading │ 1748.53│ 1.62│
│合计 │ 62920.00│ 58.18│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.61亿元，占总采购额的36.99%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│无锡华盛力通电驱动系统有限公司、无锡捷禾力控制│ 9812.20│ 13.92│
│有限公司、天索(苏州)控制技术有限公司 │ │ │
│山东圣阳电源股份有限公司 │ 6233.56│ 8.84│
│丹阳市新恒汽车部件制造有限公司 │ 3427.69│ 4.86│
│台州市华盛塑胶股份有限公司 │ 3407.22│ 4.83│
│东莞市零越传动科技有限公司 │ 3200.10│ 4.54│
│合计 │ 26080.78│ 36.99│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、公司行业分类
公司主要从事场地电动车的研发、生产和销售。根据国家统计局公布的《国民经济行业分类》（GB/T47
54-2017），公司属于C37“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”的“其他运输设备制造”，进一
步可归类为C3780“非公路休闲车及零配件制造”。根据中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》（201
2年修订），公司所处行业属于C“制造业”的子项C37“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。
2、公司从事的主要业务、主要产品及其用途
公司主要从事场地电动车的研发、生产和销售。根据产品用途的不同主要有高尔夫球车、观光车、电动
巡逻车、电动货车等系列。
3、行业发展状况及公司发展情况
中国作为制造大国，每年制造和出口数量可观的场地电动车，特别在2021-2022年连续两年高速增长之
后，已成为全球场地电动车的重要生产国和出口国。其中，美国是中国高尔夫球车最主要的进口国，对高尔
夫球车等场地电动车需求量最大。根据中国海关总署数据，2024年1-6月，中国高尔夫球车等场地电动车的
年出口总量12.57万台，同比增长40.49%，其中出口至美国的高尔夫球车等场地电动车总量为9.97万台，占
总出口量的79.33%。
从竞争格局来看，场地电动车市场在2024年上半年延续2023年以来竞争日益激烈的局面，尤其是在主要
市场美国的竞争。一方面，国际三大品牌ClubCar、E-Z-GO及Yamaha经营历史悠久，在海外市场已形成广阔
且密集的销售网络，品牌知名度和市场占有率方面均具有领先优势。2023年以来，ClubCar、E-Z-GO、Yamah
a三大品牌产品供应不足的情况得到改善，产能恢复；另一方面，在国内市场激烈竞争和政策引导鼓励下，2
023年中国制造掀起“出海”热，众多企业更加主动地寻求海外增长点。一些国内场地电动车企业在新产品
、价格、渠道、品牌等多方面不断加强海外布局和资源投入，尤其是以相对较低的价格争夺市场份额，亦有
部分企业跨行进入场地电动车领域，使得竞争进一步加剧。
2023年以来行业竞争加剧明显，国内品牌产品以相对较低的价格在海外市场尤其是美国市场上展开激烈
竞争，对公司美国ODM客户的市场份额冲击较大，该情况在2024年上半年仍然延续，因此，尽管公司2024年
上半年境内和非美国市场收入均同比增长，但受美国市场影响，公司2024年上半年业绩仍有较大幅度的下滑
。
2024年下半年以来，国际贸易摩擦升级，加剧行业对美出口的不确定性。美国时间2024年7月11日，美
国商务部发布公告决定对进口来自中国的特定低速载人车辆（CertainLowSpeedPersonalTransportationVeh
icles）发起“双反”调查，立案时间为美国时间2024年7月10日。调查产品包含公司出口至美国的场地电动
车产品。反倾销调查期间为2023年10月1日至2024年3月31日，反补贴调查期间为2023年度全年。美国商务部
将按照相关法律程序进行进一步的调查和裁决。公司目前已成立专项工作组积极应对此次“双反”调查，但
若美国政府对中国场地电动车行业出口采取反倾销、反补贴或其他贸易保护措施，可能对行业及公司对美出
口业务产生较大的不利影响，从而进一步影响公司的对美业务。
应对目前市场的变化，公司计划采取多种举措积极应对，努力改善公司业绩情况：
1）积极拓展新客户和新市场，形成多元化的销售布局
公司将进一步拓展在国内市场和非美市场有增长潜力的国家或地区的客户，形成多元化的销售布局与销
售网络，提高客户数量，分散经营风险，同时继续推进自有品牌建设和渠道建设，逐渐加大自有品牌对公司
整体业绩的贡献。在美国市场，公司将基于ODM大客户多年发展形成的渠道、品牌等优势，继续强化与现有O
DM大客户的深度合作。
2）增强市场调研，掌握市场需求变动趋势，推进产品更新迭代
公司自开拓美国市场以来，主要以ODM形式与美国客户合作，ODM模式使公司专注于研发和生产，能够较
快的满足ODM客户对交货数量、交货速度的要求。随着市场竞争的加剧，公司将增强市场调研、更加关注和
及时把握最新的市场动态并预判未来市场发展趋势，形成研发、生产、市场销售部门的联动，推进产品更新
迭代，促进公司产品更好地满足终端市场需求。
3）加强研发团队建设，提升技术创新能力
公司注重并积极推进研发团队建设，通过外部招聘、内部培养等方式引进和培养研发人才。公司充分发
挥核心技术人员的研发带头作用，在带领团队开展研发项目工作的同时指导、提高其他技术人员的专业水平
，为公司技术创新与发展做出贡献。公司将使用募集资金建设研发中心，将吸引更多行业内优秀人才加盟，
进一步增强技术和产品创新能力。
4）精细化生产，进一步降低产品成本
公司先前已通过规模生产、建立高尔夫球车专用产线、投入自动化设备等途径实现了成本优势。未来公
司将进一步加强精细化管理，通过不断应用新技术、新设备提升生产工艺和技术水平，通过与供应商形成长
期稳定的合作关系，进一步降低生产成本。同时，公司积极通过ERP系统对采购、生产、销售、研发全流程
进行追踪，利用精细化数据进行成本管控，提升公司运营效率。
5）寻找优质标的，推进产业投资与并购
公司在努力提高自身经营成果的同时，也将在国内外市场中广泛挖掘和寻找优质标的，寻找投资或并购
机会，积极探索新兴领域和市场，降低业绩对单一行业的过度依赖风险。2023年11月，公司已与专业投资机
构创钰投资共同投资设立绿通产业基金，该产业基金的设立有助于公司甄选并培养与公司主营业务资源互补
、对公司战略发展有协同效应的投资项目，有利于促进公司业务发展和产业升级，进一步提升综合竞争力。
4、公司经营模式
（1）采购模式
公司主要原材料包括电子类、五金类、化工类、橡塑类等材料。
公司原材料由采购管理中心集中采购，采取以产定购为主，预计备货为辅的采购模式。以产定购是依据
销售订单按需采购。预计备货则是以保障日常生产计划的连续性、均衡性为目的，为确保及时响应客户的产
品需求，公司通常会预测订单量并对电池等采购周期较长、用量较大的原材料进行提前采购和合理备货，以
满足日常生产需求。公司根据客户对不同产品的定制需求，同时结合现有库存以及各供应商交货周期等情况
制定采购计划，进行相应原材料采购。
公司与主要供应商确立了长期稳定的合作关系，并建立了完善的供应商管理体系，在综合比较供应商区
域位置、产品质量、供货稳定性、价格等因素的基础上优化采购结构。
公司产品中部分非核心生产工序委托外协厂商进行加工，主要为表面处理工序。
（2）生产模式
公司采用以销定产为主，备货生产为辅的生产模式。由于客户对产品技术指标、外观造型等方面的不同
要求，导致所需产品品种、规格、型号多样，因此公司根据具体订单进行生产；对于常用规格型号产品，公
司会根据以往销售经验及市场需求预测，提前进行适当库存储备，以快速满足部分客户的紧急需求。
（3）销售模式
目前公司产品包括非自有品牌与自有品牌。非自有品牌采用ODM模式销售，公司采用买断式销售的方式
，按客户需求设计开发或自主研发产品，向海外品牌商直接销售公司产品。下游品牌商一般配备有组装车间
与工人，从公司采购产品后，ODM客户进行组装、个性化改装后对外销售，其销售的方式、定价和售后服务
均由品牌商自行负责。自有品牌采用经销为主、直销为辅的销售模式。公司采取优质大客户策略，公司研发
、产能优先保证大客户的需求。
二、核心竞争力分析
尽管在激烈的行业竞争中，公司及公司主要的ODM客户受到了不利影响，使得公司营业收入和净利润下
滑，但公司已在场地电动车行业深耕二十年，在技术、品质、规模、成本等方面仍然具有较强的行业竞争力
：
从技术优势上看，在长期的经营发展过程中，公司紧密跟随底层基础技术的发展，致力于场地电动车的
蓄电池及管理技术、驱动电机及控制技术、整车控制技术、底盘悬架技术、整车结构设计等技术的研究，并
将其整合并应用于场地电动车产品。在驱动技术的应用方面，公司是国内厂商中率先将第二代交流异步驱动
技术应用到高尔夫球车的生产企业，在国内率先将第三代交流永磁同步驱动技术应用于观光车生产。
从生产规模和成本优势上看，公司经过多年的发展，已经具备较大的生产规模，是国内场地电动车行业
中产量领先的企业。公司较大的生产规模有助于公司实现规模经济；公司通过采用高尔夫球车专用生产线，
实现高尔夫球车批量化生产，提高了生产效率；在自动化生产设备方面不断投入，例如使用数控机床、自动
切割和自动焊接等设备，进一步提高生产效率与产品品质一致性。公司产品技术先进、质量可靠，同时兼具
成本优势，能够在保证产品性能优异、质量可靠的前提下，将产品成本降至较低水平。
从产品品质优势上看，公司自创立以来始终高度重视产品质量，建立了从原材料采购、产品生产和产品
检测的全过程质量管理体系，配备了专门的检测场地对产品进行测试，确保产品从零部件到整车均符合公司
产品质量标准和客户要求。公司在场地电动车领域深耕多年，产品品质已经过国内外众多消费者长期使用的
检验，稳定可靠的产品质量是公司在市场竞争中取得优势地位的重要保障。
从品牌优势上看，经过多年的发展，公司在行业内建立了较高的品牌知名度及市场地位。公司自主品牌
“LVTONG”连续多年被认定为“广东省著名商标”和“广东省名牌产品”，公司拥有良好的品牌形象。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
