经营分析☆ ◇301336 趣睡科技 更新日期：2025-09-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高品质易安装家具、家纺等家居产品的研发、设计、生产（以外包生产方式实现）与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
床垫产品(产品) 5395.83万 37.06 1380.11万 38.57 25.58
枕头产品(产品) 4166.34万 28.62 1014.08万 28.34 24.34
被子、毯类产品(产品) 1976.25万 13.57 479.05万 13.39 24.24
床类产品(产品) 1828.11万 12.56 414.10万 11.57 22.65
沙发产品(产品) 423.35万 2.91 63.20万 1.77 14.93
生活周边产品(产品) 408.73万 2.81 102.17万 2.86 25.00
其他家具产品(产品) 360.12万 2.47 125.63万 3.51 34.88
其他业务(产品) 417.70 0.00 417.70 0.00 100.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家具行业(行业) 1.82亿 52.30 4405.13万 57.52 24.25
其他行业(行业) 8286.75万 23.86 1393.67万 18.20 16.82
家纺行业(行业) 8275.34万 23.83 1853.47万 24.20 22.40
其他(行业) 6.55万 0.02 6.55万 0.09 100.00
─────────────────────────────────────────────────
床垫产品(产品) 1.16亿 33.43 2915.15万 38.06 25.11
被子、毯类产品(产品) 9510.21万 27.38 1618.88万 21.14 17.02
枕头产品(产品) 6117.41万 17.61 1437.70万 18.77 23.50
床类产品(产品) 4527.53万 13.04 1137.58万 14.85 25.13
沙发产品(产品) 1514.57万 4.36 256.21万 3.35 16.92
生活周边产品(产品) 934.48万 2.69 190.56万 2.49 20.39
其他家具产品(产品) 510.50万 1.47 96.19万 1.26 18.84
其他业务收入(产品) 6.55万 0.02 6.55万 0.09 100.00
─────────────────────────────────────────────────
线上销售(销售模式) 3.23亿 92.87 7165.95万 93.56 22.21
分销销售(销售模式) 1688.57万 4.86 --- --- ---
线下销售(销售模式) 786.36万 2.26 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
床垫产品(产品) 5210.69万 41.45 1387.61万 42.28 26.63
枕头产品(产品) 2825.05万 22.47 816.22万 24.87 28.89
床类产品(产品) 1982.58万 15.77 499.33万 15.21 25.19
被子产品(产品) 1186.69万 9.44 289.35万 8.82 24.38
沙发产品(产品) 695.57万 5.53 139.75万 4.26 20.09
其他家具产品(产品) 361.13万 2.87 69.37万 2.11 19.21
生活周边产品(产品) 304.95万 2.43 76.75万 2.34 25.17
其他业务(产品) 3.66万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
零售(销售模式) 7134.69万 56.76 2013.83万 61.36 28.23
分销(销售模式) 5431.98万 43.21 1264.55万 38.53 23.28
其他业务(销售模式) 3.66万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家具行业(行业) 1.91亿 62.53 4905.09万 72.75 25.73
家纺行业(行业) 6554.29万 21.50 1138.09万 16.88 17.36
其他行业(行业) 4854.27万 15.92 686.04万 10.17 14.13
其他(行业) 13.56万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
床垫产品(产品) 1.22亿 39.87 3197.73万 47.42 26.31
被子产品(产品) 5951.69万 19.52 526.83万 7.81 8.85
床类产品(产品) 4618.36万 15.15 1229.33万 18.23 26.62
枕头产品(产品) 4141.84万 13.59 979.78万 14.53 23.66
生活周边产品(产品) 1315.02万 4.31 317.52万 4.71 24.15
沙发产品(产品) 1232.41万 4.04 242.10万 3.59 19.64
其他家具产品(产品) 1059.29万 3.47 235.93万 3.50 22.27
其他业务收入(产品) 13.56万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
线上销售(销售模式) 2.77亿 90.74 6268.04万 92.96 22.66
分销销售(销售模式) 1874.21万 6.15 --- --- ---
线下销售(销售模式) 948.75万 3.11 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售2.05亿元，占营业收入的58.88%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│A公司 │ 15410.13│ 44.37│
│B公司 │ 3645.47│ 10.50│
│C公司 │ 561.22│ 1.62│
│D公司 │ 481.64│ 1.39│
│E公司 │ 352.88│ 1.02│
│合计 │ 20451.34│ 58.88│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.72亿元，占总采购额的68.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│A公司 │ 6472.28│ 25.76│
│B公司 │ 4402.48│ 17.52│
│C公司 │ 3154.53│ 12.56│
│D公司 │ 1686.50│ 6.71│
│E公司 │ 1468.43│ 5.84│
│合计 │ 17184.21│ 68.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所属行业发展情况
公司主营业务为高品质易安装家具、家纺等家居产品的研发、设计、生产（以外包生产方式实现）与销
售，根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C21家具制造业”
中的“C2190其他家具制造”。
得益于国家促消费政策，消费信心逐步趋稳，家居行业逐步复苏。根据国家统计局数据，2025年上半年
，全国规模以上工业企业实现利润总额34,365.0亿元，同比下降1.8%，其中家具制造业营业收入3,023.9亿
元，同比下降4.9%，利润总额106.4亿元，同比下降23.1%。
支持智能家居发展政策持续发力，为智能家居行业注入强劲动力。在国家支持政策持续推出、居民可支
配收入稳步提升以及消费者对高品质舒适家居生活需求日益增强的共同推动下，“智能家居”“大健康”“
助眠”等新兴消费热点正持续扩大市场影响力。2025年8月26日，国务院近日印发《关于深入实施“人工智
能+”行动的意见》，明确“人工智能+”消费提质，培育产品消费新业态。推动智能终端“万物智联”，培
育智能产品生态，大力发展智能网联汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人、智能家居、智能穿戴等新一
代智能终端，打造一体化全场景覆盖的智能交互环境。加快人工智能与元宇宙、低空飞行、增材制造、脑机
接口等技术融合和产品创新，探索智能产品新形态。绿色化、智能化已成为大家居产业发展的核心趋势，产
品智能化需求显著增长，正成为拉动大家居市场的重要引擎。目前，中国智能家居行业正处于快速成长期，
功能性智能产品需求旺盛，品类不断丰富。据Statista统计数据显示，2023年中国智能家居行业收入达1,95
7亿元，同比增长24.49%，预计到2028年，市场规模将增长至3,651亿元，未来五年复合年增长率（CAGR）可
达13.28%。随着物联网、人工智能等技术的深度融合与应用，大家居产品的智能渗透率将进一步提升，产品
持续迭代升级，不断满足用户对智慧生活的需求，推动智能家居行业实现规模持续扩张与长期快速增长。
外部国补政策持续为家居消费需求注入活力。2024年以来，为促进房地产行业平稳健康发展，中央及国
家有关部门持续释放积极信号。在需求端，通过下调首付比例、取消商业贷款利率下限、下调公积金贷款利
率等措施，有力支持刚性和改善性住房需求。在融资端，依托房地产融资协调机制和白名单制度，设立保障
性住房再贷款工具，助力多种所有制房地产企业合理融资需求得到满足。各地政府也积极因城施策，陆续推
出降低首付、放宽贷款门槛、降低贷款利率、提供购房补贴及税费减免等针对性政策。此外，多个省市纷纷
出台家电家居消费补贴政策，覆盖智能电动床、智能电动沙发等产品，补贴力度最高达15%–20%。在一系列
房地产维稳政策和家居消费补贴的双重推动下，家具类消费需求有望得到有效提振。
（二）公司主要业务产品
公司是一家专注于自有品牌科技创新家居产品的互联网零售公司。公司主营业务为高品质易安装家具、
家纺等家居产品的研发、设计、生产（以外包生产方式实现）与销售。公司精准定位产品用户人群，凭借良
好的设计和严苛的供应链管理，通过快捷高效的线上销售模式及服务体验，以及贯穿产业链各环节的信息系
统，深入理解消费者使用习惯，并依据消费者使用反馈开展产品设计、研发与改进。经过多年发展，科技创
新、新材料应用、标准化、高性价比共同组成公司产品独特的四大标签。
报告期内，公司专注于设计、开发睡眠科技与寝具产品的同时，积极拓展产品品类，开发各类家居产品
，打造多元的产品矩阵，致力于实现整套家居产品的产品体系。公司产品主要包括家具、家纺两大类别。家
具类别主要包括软体家具与木质家具、智能家居系列、户外家居系列、车载家居系列，其中软体家具包括床
垫、沙发、软床等产品；木质家具包括实木床、实木茶几、实木组合柜、实木餐桌椅、实木床头柜等产品；
智能家居包括智能电动床系列、智能电动沙发等；户外家居系列主要包括露营帐篷、露营充气沙发等产品、
车载家居系列主要包括车载遮阳帘、车载头枕腰靠、车载床垫等产品，家纺类别主要包括枕头、被子、床褥
、四件套等产品。
（二）公司经营模式
1．设计研发模式
公司严格遵循以消费者需求为导向的产品设计研发，注重消费者感受，建立了以市场需求为导向的设计
研发机制。
首先，公司设计研发团队从用户需求出发，进行深入的市场调研和行业研究，从居住面积、适用场景、
用户个人特征等角度描绘用户画像，形成对用户相关要素的基本认知；其次，在此基础上，产品经理带领产
品团队结合潜在用户画像，细化对应的产品特征，形成面料、颜色、工艺等产品元素的基本框架，并综合采
购价格、材料等实际因素，提出初步设计方案；再次，公司组织2-3轮内部评审，对通过评审的设计产品进
行打样、定型。产品上线前，公司将邀请部分消费者进行产品试用，收集产品反馈意见并进行产品改进，最
终确定设计研发产品并正式推出。
产品正式上线后，公司品控人员将持续收集线上平台消费者的反馈意见，并将意见汇总反馈至产品研发
团队及品控团队，后续针对已上线产品进行持续改良。
2.采购模式
公司所有产品均采取外包生产方式，公司自身并不直接涉及生产环节，采购主要为产品成品采购。
公司根据内部制定的有关供应商的选择标准对供应商进行甄选。在选择确定产品供应商后，采用定制化
采购模式，由公司产品研发团队负责产品设计研发，并提供设计方案。公司产品团队根据不同产品的设计要
求对供应商提供的原材料方案进行全程把控，选取符合产品要求的原材料方案。此后，供应商按照公司提出
的款式形象、技术参数、材料品质等要求进行打样生产，通过多轮研讨后确定生产方案。确定方案后，供应
商生产并向公司供货。公司根据销售预测、安全库存及交货周期制定采购计划，并与产品供应商签署《采购
协议》及下达采购订单。
公司会定期对供应商生产情况进行跟踪考察，加强事中控制，以确保产品的品质与交货时间。在产品生
产完毕后，公司会对货物的数量和质量进行检验，并且跟踪使用情况，如出现质量问题立即向供应商进行反
馈并及时进行处理。
3．销售模式
公司产品主要通过互联网平台进行销售（即线上渠道），线下渠道销售占比较小。公司线上渠道包括B2
C模式、B2B2C模式和分销商模式。公司合作的B2C电商平台主要为小米有品、天猫商城和京东商城，同时亦
通过公司官网及其他电商平台进行销售；公司合作B2B2C电商平台主要包括小米商城、京东自营、苏宁易购
等电商平台渠道。公司分销商模式分为线上分销及线下分销。
（三）业绩驱动因素
在经济稳步复苏与消费行为更趋理性的市场环境下，公司始终坚定贯彻以“8H”品牌为核心、智能创新
为双翼的发展战略，持续推动先进睡眠家居产品的研发与升级。我们积极探索新技术在家居领域的融合应用
，致力于实现客卧空间的全面智能化，并前瞻布局智能家居及未来家居新场景，切实解决消费者痛点。公司
深耕智能健康睡眠领域，不断推进多品类协同发展，重点发力智能电动床、智能电动沙发、智能按摩床垫、
智能水暖毯等核心价值品类，2025年上半年新推出智能床头柜明星单品，计划推出智能枕、智能头环逐步实
现从单一品类突破向多品类、全场景覆盖的战略扩展。坚持以科技创新驱动产品迭代，持续强化数字化能力
建设，全面赋能营销与运营全链路。同时，通过推进降本增效，优化内部业务流程，不断提升整体运营效能
与市场竞争力。
2025年上半年，公司合并报表口径实现营业收入14,558.78万元，较上年同期增长15.82%；归属于母公
司股东的净利润为1,678.47万元，较上年同期增长19.43%，扣非后归属于母公司股东的净利润为1,241.78,
较上年同期增长50.38%。其中报告期内公司实施了股权激励，剔除股权激励计划股份支付费用后的归属于母
公司股东的净利润为1,833.46万元，较上年同期增长25.54%。
1．深耕智能睡眠家居市场，强化研发创新与智能化升级
智能家居作为传统家居的迭代升级方向，行业智能化趋势日益显著。公司紧密围绕“智能家居”“大健
康”“助眠”等消费新需求，持续打造产品差异化亮点，积极融入新技术并与绿色制造协同发展，不断培育
新质生产力。报告期内，公司进一步增加研发投入，同比增长0.65%，通过创新驱动持续优化产品结构，推
动传统产品向智能化升级。截至报告期末，公司共拥有有效专利287项，其中发明专利5项，技术储备持续夯
实。
2．把握“人工智能+”政策机遇，构建睡眠全场景智能交互生态
公司作为小米生态链睡眠领域战略合作伙伴，深化与小米AI+战略协同，聚焦睡眠健康场景，推动生成
式AI在智能家居领域的深度应用，实现AI大模型与家居场景融合。积极响应“人工智能+”国家战略，持续
加大智能化研发投入，不断拓展智能产品矩阵。通过融合先进技术，公司推出多款提升睡眠舒适性与便捷性
的智能产品。报告期内，智能音乐电动床、智能床头柜等沉浸式睡眠场景应用产品市场反响热烈，成为销量
领先的明星单品。结合最新人工智能技术研发的新品，产品demo先后亮相小米AI生态链大会、字节火山引擎
产品展示大会，获得市场与消费者的高度关注与认可。未来，公司将持续构建覆盖睡眠全场景的智能交互环
境，伴随产品功能完善与市场教育深化，智能产品渗透率不断提升，有望推动公司业绩实现新增长。
3.推进全球化市场布局战略，开辟海外增长新蓝海
报告期内，公司重点布局欧洲、东南亚与日本三大核心市场，依托智能化产品与技术优势，以智能冷暖
毯、智能电热毯等核心品类全面开拓海外市场。通过不断提升产品在国际市场的占有率，公司致力于打造具
有全球影响力的智能睡眠品牌，强化国际品牌形象，全面增强企业综合竞争力，以此打造新的业绩增长点。
1．公司电子商务业务概述
公司是一家专注于自有品牌科技创新家居产品的互联网零售公司，公司产品主要通过互联网平台进行销
售（即线上销售），线上销售包括B2C模式和B2B2C模式。公司合作的B2C电商平台主要为小米有品、天猫商
城和京东商城，同时亦通过公司官网及其他电商平台进行销售；合作的B2B2C电商平台主要包括小米商城、
京东自营。另公司也有部分销售系通过分销商模式和线下销售进行，其中分销商模式分为线上分销及线下分
销。
2．电子商务业务收入确认及成本结转方法：
在B2C模式下，消费者在第三方电商平台或公司8H官方商城购买公司商品，公司将商品发货到消费者指
定的收货地址，根据电商平台确认收货规则采取不同的收入确认方式：1）对于电商平台设置有确认收货选
项的，消费者收货后在电商平台点击“确认收货”或电商平台自动确认收货后，公司结合电商平台结算账单
,按销售款扣除售后退款、赔款等确认收入；2）对于电商平台未设置确认收货选项的，在满足无理由退货期
限后，公司按已收取或应收取的全部款项扣除售后退款、赔款等确认销售收入。
B2B2C模式分为入仓及直发两种模式，具体收入确认方式如下：1）入仓模式下，电商平台客户向公司发
出订单需求，公司向电商平台客户发货，公司每月根据电商平台出具的对账单确认收入；2）直发模式下，
消费者在电商平台下单后，电商平台客户根据消费者订单信息向公司发出订单需求，公司将商品直接发送至
消费者指定的收货地址。公司每月根据电商平台客户供应链管理系统中达到完成状态的订单与电商客户平台
对账，根据电商平台客户确认的对账单确认收入。
3．公司在网络及数据信息安全、个人信息保护、消费者权益保护、商业道德风险等领域所实施的保障
措施：
（1）公司严格遵守《中华人民共和国电子商务法》，遵循自愿、平等、公平、诚信的原则，遵守法律
和商业道德，公平参与市场竞争，履行消费者权益保护、环境保护、知识产权保护、网络安全与个人信息保
护等方面的义务，承担产品和服务质量责任，接受政府和社会的监督。
（2）公司重视企业信息安全管理，通过各种策略保证企业、合作方、消费者数据信息安全，加强公司
信息安全的管理，预防信息安全事故的发生。
（3）公司关注消费者权益保护，严格遵守国家关于消费者权益保护的法律法规以及第三方平台等关于
消费者权益保护的相关规定，建立了完善的售前售后服务制度，具体包括《8H售前客服管理制度》、《8H售
后客服管理制度》等，设置400客服热线以及线上客服团队，秉承“用户体验为主”的原则及与消费者保持
密切沟通，积极搜集消费者意见、建议并及时反馈，形成了高效的反馈机制，积极沟通协商处理售后问题，
全方位为消费者解决后顾之忧。
（4）公司注重商业道德，强调廉洁从业，严防严控、杜绝商业贿赂，各项审批事项留痕可查，业务标
准公开透明，公司审计部定期对各部门开展专项审计，防范任何以非法手段违反法律、公平竞争原则和商业
道德的行为，杜绝任何形式的商业贿赂活动。
〖免责条款〗
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