经营分析☆ ◇301356 天振股份 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
新型PVC复合材料地板的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
SPC地板(产品) 1.95亿 62.15 132.84万 9.59 0.68
WPC地板(产品) 8655.51万 27.63 859.45万 62.06 9.93
LVT地板(产品) 1603.57万 5.12 92.65万 6.69 5.78
其他产品(产品) 1598.86万 5.10 299.87万 21.65 18.76
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 3.02亿 96.46 889.86万 64.26 2.95
境内(地区) 1110.16万 3.54 494.95万 35.74 44.58
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
橡胶和塑料制品制造业(行业) 3.06亿 98.34 -1765.79万 81.02 -5.76
其他(行业) 518.24万 1.66 -413.60万 18.98 -79.81
─────────────────────────────────────────────────
WPC地板(产品) 1.45亿 46.39 1430.96万 -65.66 9.90
SPC地板(产品) 1.35亿 43.34 -2688.24万 123.35 -19.90
LVT地板(产品) 2273.87万 7.30 -268.98万 12.34 -11.83
其他产品(产品) 924.88万 2.97 -650.32万 29.84 -70.31
MGO地板(产品) 1.46万 0.00 -2.80万 0.13 -192.58
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 3.01亿 96.66 -1646.46万 75.55 -5.47
境内(地区) 1041.38万 3.34 -532.93万 24.45 -51.17
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 3.12亿 100.00 -2179.38万 100.00 -6.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
橡胶和塑料制品制造业(行业) 2.50亿 99.27 5234.41万 98.29 20.92
其他(行业) 182.97万 0.73 91.23万 1.71 49.86
─────────────────────────────────────────────────
SPC地板(产品) 1.19亿 47.37 2217.94万 41.65 18.58
WPC地板(产品) 1.18亿 47.02 2904.64万 54.54 24.52
LVT地板(产品) 1156.01万 4.59 104.38万 1.96 9.03
其他产品(产品) 259.39万 1.03 --- --- ---
MGO地板(产品) 1827.43 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 2.50亿 99.10 5248.42万 98.55 21.02
境内(地区) 225.94万 0.90 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 2.52亿 100.00 5325.64万 100.00 21.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
橡胶和塑料制品制造业(行业) 29.63亿 99.87 6.60亿 99.87 22.27
其他(行业) 393.35万 0.13 88.62万 0.13 22.53
─────────────────────────────────────────────────
SPC地板(产品) 18.13亿 61.11 3.54亿 53.52 19.50
WPC地板(产品) 7.88亿 26.55 2.35亿 35.55 29.82
LVT地板(产品) 3.32亿 11.20 6395.55万 9.68 19.24
MGO地板(产品) 2411.92万 0.81 742.90万 1.12 30.80
其他产品(产品) 953.11万 0.32 81.37万 0.12 8.54
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 29.63亿 99.86 6.61亿 100.00 22.31
境内(地区) 419.33万 0.14 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 29.67亿 100.00 6.61亿 100.00 22.27
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.40亿元，占营业收入的77.02%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│SHAW INDUSTRIES GROUP,INC. │ 16431.70│ 52.73│
│第二名 │ 2603.17│ 8.35│
│第三名 │ 1736.92│ 5.57│
│第四名 │ 1689.42│ 5.42│
│ESCO INDUSTRIES LP │ 1542.92│ 4.95│
│合计 │ 24004.13│ 77.02│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.57亿元，占总采购额的44.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 5629.15│ 16.04│
│第二名 │ 4157.43│ 11.85│
│第三名 │ 3086.01│ 8.79│
│第四名 │ 1454.66│ 4.14│
│第五名 │ 1405.35│ 4.00│
│合计 │ 15732.61│ 44.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业所属分类
公司所处行业为橡胶和塑料制品业。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》
，公司所属行业为“制造业（C）”中的“橡胶和塑料制品业（C29）”；根据国家统计局发布的《国民经济
行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“制造业（C）”中的“橡胶和塑料制品业（C29）
”之“塑料制品业（C292）”之“塑料板、管、型材制造（C2922）”。
（二）行业基本情况及发展阶段
PVC地板作为一种新型绿色环保地面装饰材料，起源于欧洲，上世纪30年代初，美国率先启动工业化生
产，70~80年代，欧美PVC地板商通过改进工艺，PVC地板性能和应用得到进一步提升。近年来，随着生产工
艺的不断改进和升级，WPC地板、SPC地板等高端产品的面市，消费者对PVC地板的认可度不断提升。PVC地板
凭借绿色环保、安装简便等传统地板无可比拟的优势，以及在防水防潮、防火阻燃、耐刮耐磨等方面的优异
性能，在北美和欧洲发达国家和地区深受消费者青睐，已被广泛应用于住宅、医院、学校、写字楼、超市、
商场等场所。在美国市场，根据FloorCoveringNews相关数据显示，PVC地板的渗透率按销售额计算从2017年
的18.2%提升至2023年的34%，按销售量计算从2017年的20%提升至2023年的35.55%，已超越木制地板、石材
地板成为仅次于地毯的第二大地面装饰材料。
供应方面，经过多年的发展和积累，国内PVC地板生产商在研发设计、生产技术等方面的能力不断提升
，凭借生产成本低和产业链完整等优势，中国已逐渐成为全球PVC地板的主要生产和出口基地。根据中国海
关的数据，我国出口PVC地板从2015年度的158万吨增加到2021年度的峰值572万吨，随后受中美贸易摩擦、
俄乌战争、欧美高利率抑制消费以及全球供应链转移等因素综合影响，回落至2023年的460万吨。
需求方面，从终端消费市场看，中国生产的PVC地板以出口为主，根据中国海关2023年出口数据，主要
出口国为美国、加拿大、德国、荷兰、澳大利亚，出口量占比43.0%、7.5%、3.9%、3.48%、3.04%，其中美
国为中国PVC地板最大的出口国。欧洲市场消费量大约占据全球消费总量的20%到22%，与美国市场相比，欧
洲市场的渠道分布比较零散。中国市场与欧美等发达国家相比，受产品引入时间晚及居民传统消费观念的限
制等因素，国内PVC地板消费市场仍处于早期培育和消费者教育阶段，市场占比较低。
美国是PVC地板最大消费市场，也是公司主要销售市场。据美国国际贸易委员会（UnitedStatesInterna
tionalTradeCommission）相关数据显示，PVC地板的进口量从2015年的19,161万平米增长至2023年的65,229
万平米。
（三）主营业务和主要产品的基本情况
公司是国内新型PVC复合材料地板研发、生产及出口的龙头企业之一，主营业务为新型PVC复合材料地板
的研发、生产和销售，具体产品包括木塑复合地板（WPC地板）、石塑复合地板（SPC地板）、塑晶地板（LV
T地板）等。公司产品主要应用于建筑物的室内地面装饰，具有绿色环保、安装简便、防水防潮、防火阻燃
、耐刮耐磨等特点。受制于传统木制地板、石材地板安装工艺复杂、安装成本高，地毯等地面材料容易藏污
纳垢、不易打理等特性，在北美和欧洲等建筑装饰人工成本较高的地区或国家，PVC地板以环保无醛、安装
简便等特性满足了该地区和国家的DIY（DoItYourself）市场需求，突显出传统地面材料无可比拟的优势，
在各类地面装饰材料中的应用比例逐年提升，对传统地面材料的替代效应显著，已被广泛应用于住宅、医院
、学校、写字楼、超市、商场等场所。
2、经营模式
（1）采购模式
公司实行“以产订购+合理库存”的采购模式，采购的原材料主要包括生产面材所需的UV漆、耐磨层、
印花面料等材料，生产基材所需的PVC树脂粉、重钙粉、增塑剂和稳定剂等材料以及生产背垫所需的软木、I
XPE、EVA等材料。
公司内部设有生产计划部和供应部，生产计划部根据销售部门抄送的销售订单及库存情况编制采购需求
，并将采购指令通过公司内部系统传递给供应部。供应部接到指令后，由采购专员负责对物资需求信息进行
汇总，并向公司合格供应商目录内的供应商询价、比价，在和供应商确定交货期、数量等具体的采购信息后
与其签订正式的采购合同，从而降低公司采购环节的风险。公司收货后由质检部进行质量验收，验收合格后
再办理物资入库及登记与保管的相关手续。若质检部门在验收环节发现采购物资质量不合格，则进行退换货
处理。
（2）生产模式
报告期内，公司主要为国外的知名地板品牌商、贸易商和建材零售商以ODM模式提供各类PVC地板产品，
主要执行按订单生产的生产模式。生产计划部根据已获得的客户订单编制生产计划，生产计划经生产计划部
经理确认后下发各生产车间。对于新客户或新产品的订单，研发技术部会根据客户的需求进行样式、配方、
材质的选择，由生产车间打样交给客户确认后再进行批量生产。公司建立了高标准、现代化的生产制造体系
，通过生产控制系统在部分环节实现了自动化生产，并同步控制、监测生产进程。产品完工后，所有产品都
需通过质检部的检验方能入库，产品通过质检部的检验后，外销部会提前通知仓储部准备好运输的货物。公
司当前采用的按客户订单安排生产计划的模式有利于减少对公司资金和库存的占用，降低了产品滞销的风险
。
（3）销售模式
公司当前的产品绝大部分销往美国、加拿大、欧盟、拉丁美洲等国家和地区，极少部分在境内销售。
在境外市场，公司主要采用ODM模式为客户提供各类PVC地板产品。公司销售模式按客户性质分为两类：
一类是采用直销模式直接向地板品牌商、建材零售商销售，公司主要通过参加展会、上门拜访、客户来访、
电话和邮件等方式开拓客户，成功后公司直接与客户签署销售合同；另一类是利用贸易商的市场资源，与贸
易商签署销售合同，贸易商在获取地板品牌商、建材零售商订单后，向公司下达采购订单。公司凭借优异的
产品品质和多年的经营积累，与SHAW、MOHAWK、MANNINGTON、TARKETT等全球知名一线地板品牌商、建材零
售商建立了长期稳定的合作关系。
在境内市场，公司同样采取直销模式完成对产品的销售，公司在国内市场主要以自主品牌进行推广销售
，报告期内销售对象主要是地板装饰材料批发商及部分终端客户。
（4）研发模式
公司以自主研发为主，建立了符合国际标准的研发中心，涵盖产品试验室、实验室检测中心和材料测试
中心，公司高度重视产品、技术、工艺的研发，经过多年的研发积累，整体技术研发与创新能力处于行业领
先地位。公司高度重视产品、技术、工艺的研发以及人才梯队的培养，公司一方面投入大量资金进行新产品
开发，报告期内，公司通过新材料、新技术的应用不断进行产品的更新换代来满足市场需求；另一方面公司
积极吸纳行业经验丰富、专业性研发人才，制定有针对性的人才培养计划，提高公司的技术力量储备，公司
研发人员平均拥有3年以上行业经验，形成了一支专业化的技术团队。
（四）产品市场地位、业务增长的驱动因素等
1、产品市场地位
公司自2010年转型生产新型PVC复合材料地板以来，致力于PVC地板的研发、生产和销售，公司主要产品
包括WPC地板、SPC地板、LVT地板等，是行业内产品种类最为齐全的企业之一；公司系国内首批转型生产PVC
地板的企业之一，自主研发和最先量产WPC地板等高端PVC地板产品，在生产工艺、产品性能和品质稳定等方
面位于行业先进水平，公司的产品引领市场的格局，极大满足客户的多方面需求。
2、业务增长的驱动因素
（1）行业持续增长
受制于传统木制地板、石材地板安装工艺复杂、安装成本高，地毯等地面材料容易藏污纳垢、不易打理
等特性，在北美和欧洲等建筑装饰人工成本较高的地区或国家，PVC地板以环保无醛、安装简便等特性满足
了该地区和国家的DIY（DoItYourself）市场需求，突显出传统地面材料无可比拟的优势，在各类地面装饰
材料中的应用比例逐年提升，对传统地面材料的替代效应显著。根据FloorCoveringNews相关数据显示，美
国市场PVC地板销售额从2017年的40亿美元提升至2023年的85.46亿美元。而我国又是目前世界上最大的PVC
地板生产和出口国，根据中国海关相关数据统计，2015年至2023年我国出口PVC地板出口额从21.75亿美元增
长到51.77亿美元（不含近年来中资企业逐步将产能迁移至境外的生产和出口数据）。随着PVC地板生产工艺
的不断进步、消费者对环保意识的不断增强，PVC对传统地面装饰材料的进一步替代，以及美国等房地产价
格和景气指数呈现阶段性上升态势，国内经济不断发展和消费观念改变，PVC地板行业呈现出较好的成长趋
势。
（2）率先实现RPET新型复合地板量产工艺并正式步入批量化订单阶段，新产品市场空间广阔
随着消费者需求的不断变化和技术的进步，市场对新材料、新技术的应用和替代，特别是NON-PVC等新
型材质的替代产品需求不断增加。公司除主营产品PVC地板外，长期对其他材质地板进行战略性研发投入，2
022年便开始研究RPET新型复合地板，在不懈的探索与创新中，研发团队历经数次技术攻坚，逐一破解了制
约产品量产的多个关键技术难题；通过持续的设计优化与工艺改进，也成功地降低了原材料消耗，提高生产
效率，同时减少废品率，使得整体生产成本逐步下降至一个合理且极具竞争力的水平，在行业内率先实现RP
ET新型复合地板的量产工艺，截止报告披露日已正式步入批量化订单生产阶段，可在行业内保持技术和市场
的领先性，为公司业务开拓新的增长点。
如何更好地保护地球和可持续发展已成为绿色消费新趋势，众多国际知名地板厂商纷纷布局，试图在新
的趋势中抢占潮头和消费者的心智，RPET新型复合地板以回收再生的PET材料为主要原料加工而成，在材料
的绿色发展方向、优良的物性性能及成本控制等方面，与目前市场上的通用聚合物材料如PVC、PE、PP、PA
、ABS等材料相比，均具有无可比拟的综合优势。在外观方面，通过使用不同的高分辨率设计层和3D打印工
艺，呈现出天然逼真的图案及纹理，外观与木材、石材等不同材质的地板媲美。RPET材料将是未来地板市场
最有前景的发展方向之一，市场空间广阔。
（3）优质的客户资源、领先的技术优势和全球化产能布局助力业务快速复苏
作为国内首批转型为PVC地板的龙头企业之一，经过多年的积累，公司的技术研发能力和产品创新能力
均处于行业内领先水平，公司凭借领先的技术研发和优异的产品品质，以及多年来对市场和客户需求的准确
理解，与SHAW、TARKETT、MANNINGTON和MOHAWK等多家全球知名专业建材商和地板品牌商形成了长期稳定的
战略合作伙伴关系。2023年因受美国海关开展供应链溯源的影响，出口美国的货物无法通关，导致业务出现
阶段性的大幅下滑。公司已在中国、东南亚、美国等多地开展全球化产能布局，有效满足客户对供应链多元
化和供应链本地化的需求，结合公司在技术研发以及品质稳定等方面的领先性，打造公司较为突出的竞争优
势，助力公司PVC地板业务快速复苏，目前公司PVC地板业务正在逐步恢复中。
二、核心竞争力分析
（一）技术研发优势
公司系国内首批转型生产PVC复合地板的企业，自2010年转型生产新型PVC复合材料地板以来，高度重视
产品、技术、工艺的研发，经过多年的研发积累，整体技术研发与创新能力处于行业领先地位。公司在新材
料、新工艺和新产品上不断突破，全部通过自主研发在国内率先推出WPC地板产品，并获得国家发明专利证
书，其优异的技术性能及市场占有率均始终处于行业领先；在NON-PVC等新型材料运用上也取得重大突破，2
022年便开始研究RPET新型复合地板，在不懈的探索与创新中，研发团队历经数次技术攻坚，逐一破解了制
约产品量产的多个关键技术难题。通过持续的设计优化与工艺改进，也成功地降低了原材料消耗，提高生产
效率，同时减少废品率，使得整体生产成本逐步下降至一个合理且极具竞争力的水平，在行业内率先实现RP
ET新型复合地板的量产工艺，截止报告披露日已正式步入批量化订单生产阶段，成为首家拥有成熟量产工艺
的新型RPET复合地板生产企业，推动公司由单一的PVC地板制造商转型升级为综合的新型环保装饰材料提供
商；公司在3D打印等新工艺上也已取得重大突破，通过3D打印技术在各类PVC地板及RPET地板上的应用，以
获得更好的立体感效果，从而满足市场对地板产品性能多元化的需求，进一步完善公司产品的覆盖面，提高
公司的产品竞争力。
公司内部建立了符合国际标准的产品试验室、材料测试中心、技术和研发中心，并且建立了高标准、现
代化的生产制造体系。引进全球先进生产设备及检测仪器，公司实验室内拥有电感耦合等离子发射光谱仪、
步入式恒温恒湿、塑料烟密度测定仪、立方米VOC释放量检测试验箱、氙灯老化试验机等70多款先进检测仪
器。
截止本报告披露日，公司拥有31项专利，其中发明专利18项，实用新型13项。
（二）客户资源优势
公司凭借领先的技术研发和优异的产品品质，以及多年来对市场和客户需求的准确理解，现已形成广泛
覆盖的客户资源网络，产品遍布北美、欧洲、东南亚等20余个国家。公司已与SHAW、TARKETT、MANNINGTON
和MOHAWK等多家全球知名专业建材商和地板品牌商形成了长期稳定的战略合作伙伴关系。此类客户的供应商
筛选标准严格，需通过其严格的认证方可进入其合格供应商名录。公司具备领先的技术研发优势、规范的生
产和质量管理体系、多元化的全球产能布局、健康安全的财务结构，为持续成为客户核心的优质供应商的提
供了坚实的保障，长期以来，公司客户黏性较强。上述知名地板品牌商、建材零售商等拥有丰富销售渠道和
强大的市场竞争力，为公司业务的持续稳定发展提供了充分保障。
（三）全球化产能布局优势
公司始终坚持以全球化视野打造集研发、加工、仓储、销售、服务于一体的全球化一流地板企业，为有
效推行全球化战略，优化生产基地布局，分散国际贸易风险，公司自2019年开始在越南投资布局，是行业内
国内首批在越南投资布局产能的企业之一，随着募投项目“年产2500万平方米新型无机材料复合地板智能化
生产线项目”的建成投产，公司在越南形成5000万平米以上的自动化智能制造产线。近年来，受国际贸易政
策变化的影响，供应链安全开始成为客户在采购管理和决策的核心因素之一，对供应链多元化和供应链本地
化需求越来越大。公司通过中国、东南亚、美国等多地产能的布局，能有效满足客户对供应链多元化和供应
链本地化的需求，结合公司在技术研发以及品质稳定等方面的领先性，打造公司较为突出的竞争优势。
（四）质量管控及品质优势
公司一直秉承质量为上的经营理念，将产品质量管控贯穿于来料、生产、销售等全环节中，先后通过了
ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全体系认证，获得了安全生产标准化
三级企业（轻工）证书和浙江制造认证证书等；为满足出口业务相关要求，公司先后通过了美国FloorScore
认证、欧盟CE认证、FSC-COC认证和德国TUV认证等。依靠完善的质量管控体系和先进的生产制造体系，公司
产品品质的优异性和稳定性一直在行业内名列前茅，特别在WPC等工艺复杂的产品上优势显著，为建立稳定
的客户合作关系提供了坚实的保障。
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