经营分析☆ ◇301365 矩阵股份 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
公司主要从事空间设计与软装陈设业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
软装陈设(行业) 4.27亿 58.02 1.19亿 45.87 27.83
空间设计(行业) 3.02亿 40.94 1.40亿 53.96 46.40
其他业务收入(行业) 642.36万 0.87 160.66万 0.62 25.01
其他营业收入(行业) 126.69万 0.17 -117.62万 -0.45 -92.85
─────────────────────────────────────────────────
软装陈设(产品) 4.27亿 58.02 1.19亿 45.87 27.83
空间设计(产品) 3.02亿 40.94 1.40亿 53.96 46.40
其他业务收入(产品) 642.36万 0.87 160.66万 0.62 25.01
其他营业收入(产品) 126.69万 0.17 -117.62万 -0.45 -92.85
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 2.50亿 33.91 8773.46万 33.84 35.12
华南地区(地区) 1.62亿 21.97 5211.40万 20.10 32.21
西南地区(地区) 1.28亿 17.44 4167.24万 16.07 32.44
华中地区(地区) 9604.13万 13.04 3648.97万 14.07 37.99
华北地区(地区) 5131.91万 6.97 2212.92万 8.54 43.12
西北地区(地区) 4112.62万 5.58 1427.95万 5.51 34.72
境外地区(地区) 627.55万 0.85 407.62万 1.57 64.95
东北地区(地区) 177.49万 0.24 76.75万 0.30 43.24
─────────────────────────────────────────────────
软装陈设(业务) 4.27亿 58.02 1.19亿 45.87 27.83
空间设计(业务) 3.02亿 40.94 1.40亿 53.96 46.40
商品销售(业务) 463.09万 0.63 98.22万 0.38 21.21
摄影、培训与软件服务(业务) 179.27万 0.24 62.44万 0.24 34.83
其他营业收入(业务) 126.69万 0.17 -117.62万 -0.45 -92.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
空间设计(产品) 1.58亿 52.71 8363.65万 69.37 52.97
软装陈设(产品) 1.39亿 46.37 3677.85万 30.51 26.48
其他业务收入(产品) 207.85万 0.69 92.18万 0.76 44.35
其他营业收入(产品) 65.23万 0.22 -77.25万 -0.64 -118.42
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.02亿 33.89 4135.62万 34.30 40.74
华南地区(地区) 5693.18万 19.01 2060.33万 17.09 36.19
西南地区(地区) 5365.54万 17.91 2124.92万 17.62 39.60
华中地区(地区) 4622.94万 15.43 1865.23万 15.47 40.35
华北地区(地区) 1915.53万 6.40 900.23万 7.47 47.00
西北地区(地区) 1843.95万 6.16 735.05万 6.10 39.86
境外地区(地区) 335.23万 1.12 224.25万 1.86 66.89
东北地区(地区) 24.06万 0.08 10.81万 0.09 44.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
软装陈设(行业) 2.77亿 52.29 7792.48万 41.75 28.13
空间设计(行业) 2.46亿 46.51 1.08亿 58.12 44.01
其他业务收入(行业) 531.04万 1.00 109.96万 0.59 20.71
其他营业收入(行业) 105.90万 0.20 -86.62万 -0.46 -81.80
─────────────────────────────────────────────────
软装陈设(产品) 2.77亿 52.29 7792.48万 41.75 28.13
空间设计(产品) 2.46亿 46.51 1.08亿 58.12 44.01
其他业务收入(产品) 531.04万 1.00 109.96万 0.59 20.71
其他营业收入(产品) 105.90万 0.20 -86.62万 -0.46 -81.80
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.58亿 29.79 5798.69万 31.07 36.73
华南地区(地区) 1.38亿 26.04 4323.44万 23.17 31.33
西南地区(地区) 8663.27万 16.35 3122.15万 16.73 36.04
西北地区(地区) 6872.42万 12.97 2385.25万 12.78 34.71
华中地区(地区) 4321.34万 8.16 1629.59万 8.73 37.71
华北地区(地区) 3210.22万 6.06 1209.42万 6.48 37.67
东北地区(地区) 176.76万 0.33 94.94万 0.51 53.72
境外地区(地区) 157.67万 0.30 99.41万 0.53 63.05
─────────────────────────────────────────────────
软装陈设(业务) 2.77亿 52.29 7792.48万 41.75 28.13
空间设计(业务) 2.46亿 46.51 1.08亿 58.12 44.01
商品销售(业务) 511.81万 0.97 106.53万 0.57 20.81
其他营业收入(业务) 105.90万 0.20 -86.62万 -0.46 -81.80
摄影服务(业务) 19.24万 0.04 3.42万 0.02 17.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
软装陈设(产品) 1.30亿 51.53 3584.62万 38.66 27.51
空间设计(产品) 1.20亿 47.36 5612.94万 60.53 46.87
其他业务收入(产品) 275.58万 1.09 74.71万 0.81 27.11
其他营业收入(产品) 4.80万 0.02 366.00 0.00 0.76
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 7839.68万 31.01 2849.67万 30.73 36.35
华南地区(地区) 7781.77万 30.78 2516.85万 27.14 32.34
西南地区(地区) 2960.94万 11.71 1095.72万 11.82 37.01
西北地区(地区) 2790.08万 11.03 1150.26万 12.41 41.23
华北地区(地区) 1923.13万 7.61 734.03万 7.92 38.17
华中地区(地区) 1794.28万 7.10 821.10万 8.86 45.76
东北地区(地区) 103.83万 0.41 43.65万 0.47 42.04
境外地区(地区) 90.92万 0.36 61.03万 0.66 67.13
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.14亿元，占营业收入的29.06%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 8250.24│ 11.20│
│客户二 │ 5370.71│ 7.29│
│中国金茂控股集团有限公司 │ 3580.78│ 4.86│
│客户四 │ 2486.70│ 3.38│
│广州越秀集团股份有限公司 │ 1715.14│ 2.33│
│合计 │ 21403.57│ 29.06│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.44亿元，占总采购额的31.49%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│上海新辽塬企业发展有限公司 │ 8347.79│ 18.25│
│供应商二 │ 2350.48│ 5.14│
│供应商三 │ 1531.24│ 3.35│
│供应商四 │ 1159.43│ 2.54│
│供应商五 │ 1012.92│ 2.21│
│合计 │ 14401.86│ 31.49│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事空间设计与软装陈设业务，主要服务的项目类别为住宅地产的售楼处、样板间等空间领域
。在非住宅领域，公司业务涵盖办公、酒店、商业、康养等业态领域。
（一）公司主要产品及用途
根据公司的业务分类，主要分为空间设计与软装陈设业务。空间设计与软装陈设是建筑空间装修装饰过
程中极富创新创意要素的环节，旨在为业主创造舒适、优美的人居空间。
空间设计业务：是指建筑物的室内空间在装修装饰之前，设计者按照装修装饰目标，就空间的功能定位
、风格定义、美感呈现等进行创造性的构思，并用图纸和文件表达出来的过程。公司空间设计业务的执行流
程，通常分为概念设计、深化设计、施工图设计、施工配合四个阶段。
软装陈设业务：是指在已完成硬装的室内空间的基础上，对空间内的软装元素进行设计、定制、装饰、
布置，最终为客户打造出可供直接使用的空间。“软装元素”是指空间中所有可移动的元素，包括家具、灯
具、布艺、绿化、其它装饰品等。
报告期内，公司主要产品及其用途未发生重大变化。
（二）公司主要经营模式
1、盈利模式
公司的盈利模式为：通过为客户提供空间设计与软装陈设服务，收取相应的设计费用或服务费用。
2、业务承接模式
公司主要通过招投标模式和客户直接委托模式两种方式承接项目。
（1）招投标模式
招投标模式是目前空间设计与软装陈设行业承接业务较为常见的模式。公司依靠已经建立的各种业务渠
道，通过信息网络和客户关系，广泛收集与自身业务有关的项目信息。同时，经过多年市场历练，公司通过
设计品质和优质服务建立了业界口碑，部分招标单位会主动向公司发出竞标邀请。
针对其中有意承接的项目，公司综合评判客户情况、项目的经济价值等因素，经过公司内部分析与决策
决定是否参与投标。经过评估确立投标意向后，根据客户要求撰写并提交投标文件。在确认项目中标后，双
方就相关合同条款履行商务谈判程序，达成一致后签署项目合同，项目工作正式开展。
（2）直接委托模式
直接委托模式为客户综合考虑服务单位的设计能力、服务品质、过往合作经历、资信水平、品牌影响力
等因素后直接选定服务单位。经过在空间设计与软装陈设行业多年的深耕发展，公司在行业内形成了较强的
品牌效应，积累了丰富的客户资源，在经营中重视对客户关系的维护和管理，因而部分非必须招标项目的客
户会根据自身建设项目的需要，直接委托公司承担项目任务。对于该类项目，公司在获取项目信息并综合评
审可行后，就该等项目进行提案，确定项目团队、开展项目立项，获得客户认可后，双方举行商业谈判、签
署项目合同，项目工作正式开展。
3、项目执行模式
公司已在空间设计与软装陈设行业深耕多年，对于空间设计服务和软装陈设服务已经形成了一套完善的
内部执行流程。公司承接项目之后，首先根据客户需要和项目定位进行初步研究，对项目特点及难点进行初
步判断，综合考虑项目人员的专业方向、工作量安排、同类项目经验等因素，审慎选择项目团队。在项目实
施过程中，公司市场部、采购部等部门与项目团队密切配合，严格按照公司管理流程执行项目工作，确保项
目质量。
4、采购模式
根据采购内容是否与项目直接相关，公司的采购类型分为项目型采购与非项目型采购，具体情况如下：
（1）项目型采购
项目型采购的主要内容是陈设品、辅助设计服务等内容。其中，陈设品主要是软装陈设业务中采购的家
具、灯具等，用以对室内空间进行最后的陈设与效果呈现；辅助设计服务主要是施工图、效果图的辅助设计
。
（2）非项目型采购
非项目型采购主要是公司的物业租赁采购，日常经营所需要的办公用品采购，计算机软硬件采购，差旅
服务采购及员工福利采购。公司根据采购计划及日常实际需要进行采购，该等采购主要由公司行政管理部门
等职能部门统一管理并执行。
公司经营模式未发生重大变化。
（三）质量控制情况
公司已在空间设计与软装陈设行业深耕多年，对于空间设计服务和软装陈设服务已经形成了一套完善的
质量管理体系：公司承接项目之后，首先根据客户需要和项目定位进行初步研究，对项目特点及难点进行初
步判断，综合考虑项目人员的专业方向、工作量安排、同类项目经验等因素，审慎选择项目团队。项目作业
过程实行“事前指导、中间检查和成果验收”三环节管理制度，编制设计方案时，项目负责人进行事前指导
和控制；设计过程中项目负责人会对作品审查、校对、调整等措施，及时完善技术成果，进行中间过程控制
；设计完成后，项目负责人需前往项目地进行监督，保证技术作品顺利落地。报告期内，公司不存在重大项
目质量问题。
二、报告期内公司所处行业情况
公司所属行业为空间设计与软装陈设行业，主要从事空间设计服务及软装陈设服务。
（一）公司所处行业基本情况
1、行业发展阶段
空间设计与软装陈设行业是一个快速发展的行业。改革开放以来，经过四十多年的快速发展，国内空间
设计与软装陈设的设计范围从最初仅为星级酒店室内装饰延伸至各类空间以及千家万户的家庭装饰；专业作
品由早期模仿“港澳风”“欧陆情”而逐步趋向理性分析，不乏追求创新、表现个性的佳作；专业队伍从最
初依附于施工企业而逐步发展形成有一定专业理论基础、注重工程实践的相对独立的设计群体。空间设计与
软装陈设在我国城市化浪潮、建筑装饰行业迅猛发展的大环境下实现了跨越式发展，经过四十多年的设计实
践和理论研究，空间设计与软装陈设行业从初创走向成熟。
同时，空间设计与软装陈设作为与空间相关的文化创意设计，其设计构思、空间组织、平面布局和装饰
处理等必须和当时的哲学思想、美学观点，当地的民风民俗、历史文脉紧密结合。空间设计与软装陈设的总
体艺术风格往往能从一个侧面反映相应时期社会物质和精神生活的特征。空间设计与软装陈设的本质就是将
工程技术与文化创意相结合的创造性工作，具备工程技术与文化创意相结合的双重属性。
在当今科技飞速发展的时代，空间设计与软装陈设行业正经历着前所未有的变革，科技的助力成为推动
行业发展的关键力量，其中AI技术在空间设计与软装陈设领域的应用已经从最初的辅助工具逐渐发展为深度
融入全流程的核心力量。随着科技的进步，设计+AI成为新主流，推动整个行业向更加个性化、智能化和高
效化的方向发展。
2、行业周期性、区域性
公司服务的业务形态分为住宅领域和非住宅领域。在住宅领域，公司主要服务的项目类别为住宅地产的
售楼处、样板间等空间领域。目前，公司主营业务收入主要来源于房地产行业，客户群体集中于人居住宅领
域。公司所属的空间设计与软装陈设行业与房地产行业密切相关。房地产行业具有一定的周期性，受宏观经
济形势、产业政策调控影响明显。在非住宅领域，公司业务涵盖办公、酒店、商业、康养等业态领域。在非
住宅领域的空间设计与软装陈设业务不存在明显的周期性特征。
此外，地区经济发展水平对空间设计与软装陈设行业也有较大影响，导致空间设计与软装陈设行业呈现
一定区域性。
3、行业发展特点
（1）高创新创意特征引致高产业附加值
高创新创意特征引致高产业附加值。空间设计与软装陈设服务的需求方往往是房地产开发商及其他大中
型企业，设计领域主要以住宅、办公、酒店、商业、康养等领域为主。随着国民经济的不断发展，人民生活
水平的不断提高，除需要满足传统的功能需求外，人们更加注重艺术的美感与创新创意的风格，对设计者的
艺术素养与创新创意能力要求更高；其次，空间设计与软装陈设是个性空间的创作，是现代科技和文化艺术
的综合产物。空间设计与软装陈设同样是文化创意设计，是一种具有高附加值的专业设计服务，能够以较少
的物质资源消耗，迅速将独特的创意转化为具体的设计作品，并形成自身的核心竞争力。基于空间设计与软
装陈设行业高创新创意特征，该行业内企业必然获得更高的产业附加值，空间设计服务与软装陈设服务的毛
利率也往往高于传统工程设计类企业。
（2）设计创意能力是整个行业的核心竞争力
设计创意是空间设计与软装陈设行业的灵魂与核心。优秀的设计创意是设计师对项目进行广泛全面、深
入细致的调查研究后的结果，是设计师对创造对象的文化、环境、功能、形式、经济、技术等方面的综合的
、深度的提炼。设计创意是一个从无到有的过程，是一家设计公司和设计师多年项目经验积累与艺术沉淀后
的创新能力，设计创意能力也是整个空间设计与软装陈设行业的核心竞争力。
（3）多重风格、产品层次丰富的设计公司具有较大发展潜力
在我国空间设计与软装陈设行业中，多数设计公司专注或擅长于某一种风格，其品牌也往往定位于某一
层次。这类设计公司客户群体往往较为单一，较难开拓新的客户群体，这将影响公司的可持续发展与业务规
模的扩张。而能够高质量、稳定输出多重风格的设计公司，以及产品线层次丰富、能够覆盖不同客户群体、
满足不同客户需求的设计公司往往具有更大的发展潜力。
4、行业发展趋势
（1）“房住不炒”定位要求住宅房地产建设回归居住属性，设计品质日益重要，长期来看，为业内领
先的设计公司带来了新的发展空间
“房住不炒”定位要求住宅房地产建设回归居住属性，更加注重以人为本，更加注重居民居住品质与幸
福感的提升。房地产商作为提供美好人居服务的市场主体，逐渐改变以往高杠杆的激进的经营模式，行业更
加注重高质量发展、房地产回归居住属性，房地产商需要依靠提供优质住宅商品服务和改善经营效率才能获
得稳健增长，其中，空间设计与软装陈设是房地产客户提供美好人居服务、开展差异化竞争的重要手段，其
设计品质日益重要。公司是业内一流的设计公司，以设计创意为核心竞争力，以践行“人民对美好生活的向
往”为目标，持续、稳定地为业界输出高品质的设计与陈设作品，随着房地产行业回归居住属性、对设计作
品品质的需求日益提升，将为公司带来更为广阔的发展空间。
（2）中国企业设计能力提升，逐步实现国产替代
我国现代空间设计与软装陈设产业因为起步较晚，发展时间短，整体设计能力及创新能力与国际大型设
计事务所存在较大差距。因此，在很长一段时期内，国内空间设计市场中的中高端领域被外资设计企业基本
垄断。近年来，随着国家层面对文化创意产业的大力支持，空间设计与软装陈设行业得到了极大的发展。首
先，国内空间设计与软装陈设企业通过业务领域拓展、规模化发展、规范化管理及资本积累与运作，在企业
数量和经营规模上实现了快速扩张；其次，包括BIM技术、素材库等新技术的应用，设计创作的流程方法更
加标准化、规范化，使得国内空间设计与软装陈设企业的整体技术能力显著增强；最后，随着项目经验的积
累，国内设计企业的创新创意水平与艺术原创能力不断提高，逐渐获得房地产开发商的认可，越来越多的下
游企业选择内资设计公司为其进行空间设计与软装陈设服务。
随着国内设计企业的不断发展，在中高端空间设计与软装陈设领域，越来越多的内资设计公司开始崭露
头角。内资空间设计与软装陈设公司深谙本土文化，同时响应速度更快，更能贴身服务于客户，加之设计水
平与作品质量的快速提升，以矩阵股份为代表的国内设计公司更加受到客户的青睐，“国产替代进口”的趋
势已经凸显。
（3）创新创意是未来行业的发展方向，原创设计是人民迫切需要的优质生产力
改革开放以来，我国经济发展水平不断提高，国民物质财富得到一定积累之后，我国社会现阶段的主要
矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。人们对于生活、工作、休
闲、教育、康养环境的要求越来越高，对室内空间的用户体验和设计美感的要求也与日俱增，并不断对空间
设计与软装陈设提出美学性、艺术性、表达性和融合性等更高层次的设计要求，这也对空间设计与软装陈设
行业的企业提出了更高的要求。在满足功能性的前提下，只有设计作品的不断推陈出新与饱含艺术人文特性
的设计理念才能满足人民不断增长的物质文化需要。创新创意将会是未来行业的发展方向，更加富有原创艺
术性的空间设计与软装陈设服务是人民迫切需要的先进社会生产力。
（4）科技赋能，引领行业智能化与绿色转型
随着AI、大数据等前沿技术的广泛应用，正在重塑空间设计与软装陈设行业的生态，为行业带来了全新
的发展机遇。科技赋能下的空间设计与软装陈设行业，不仅提升了设计效率与精准度，还拓展了创意表达的
边界；同时在关注美学与功能的结合下，更注重可持续发展。智能化产品的普及不仅优化了空间的舒适度与
便利性，还通过节能技术有效降低了能源消耗。此外，科技还助力环保材料的研发与应用，加速了行业的绿
色转型进程。
科技的赋能加速了空间设计与软装陈设行业的洗牌。未来，随着设计+AI的深度融合，行业将朝着更加
个性化、智能化和高效化的方向迈进。设计公司需积极拥抱科技变革，主动探索创新模式，以满足消费者日
益多样化的需求，推动空间设计与软装陈设行业实现高质量发展。
（二）公司所处的行业地位
公司经过十余年的业务积淀与市场历练，公司已成长为兼具业界影响力和当代代表性的中国设计品牌。
根据业内权威杂志《InteriorDesign》于2019年、2020年、2021年、2022年发布的“全球百大设计巨头排行
榜（Top100Giants）”，公司综合排名分别位列第34位、第32位、第23位、第17位，住宅领域分别位列第1
位、第2位、第2位、第1位；于2026年发布的“国际巨头榜（InternationalGiants）”，公司位列第1位。
公司还被中国室内装饰协会评为“2019年、2020年中国十强室内设计机构”。
近年来，公司凭借着前沿的设计理念、优秀的创意能力、扎实的技术手段，持续、稳定地为业界输出高
品质的设计与陈设作品，并在国际领域屡获殊荣，多次荣获德国红点设计大奖、德国iF国际设计大奖、美国
工业设计优秀奖、安德鲁马丁国际室内设计大奖等业内顶尖设计奖项，在业内树立了良好的用户口碑与品牌
影响力。
公司在住宅领域，与华润置地、招商局集团、金茂集团、中国建筑集团、越秀集团等众多国内一线房地
产企业建立了长期稳定的合作关系。2025年，公司在住宅领域进一步拓展了长沙招商揽阅、郑州金茂璞逸云
湖、天津中建悦庐桐溪、成都东城金茂锦棠、北京中海京华玖序等标杆项目的合作。公司的非住宅领域涵盖
了办公类、商业类、康养类、酒店类等业态领域，在2025年输出了郑州蜜雪冰城总部、北京国药集团总部、
深圳晶发集团总部、内蒙古福瑞医疗科技总部、泰康之家昆明长寿社区等标杆项目。经过多年的业务发展，
公司目前的业务规模处于业内第一梯队。
（三）行业政策影响
公司的业务按照服务的领域可划分为住宅领域和非住宅领域。
1、住宅领域
在住宅领域，公司服务的客户群体主要为大中型房地产企业，与房地产行业密切相关。2025年，全国房
地产开发投资及企业到位资金均呈现一定程度的下滑态势，我国房地产行业处于深度调整、存量为主、结构
分化、模式重构的关键转型期。面对房地产行业发展新形势，国家从供需两端协同发力，着力维护房地产市
场平稳健康发展，稳地产政策加速落地。
2025年3月政府工作报告提出，持续用力推动房地产市场止跌回稳；盘活存量用地和商办用房，推进收
购存量商品房；发挥房地产融资协调机制作用；有序搭建相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式。20
25年4月25日中央政治局会议指出，加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收
购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。2025年6月13日国常会指出，进一步优化现有政策，多管齐下稳定
预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。2025年12月31日住建部发布，
实施房屋品质提升工程，强化科技赋能，到2030年保障性住房率先建成安全舒适绿色智慧的“好房子”。
从供给端看，政策核心聚焦于优化供给结构、盘活存量资产、缓解房企流动性压力，推动住宅供给向高
品质、多元化转型；从需求端看，政策以激活刚性及改善性需求为核心，通过政策支持降低购房门槛、优化
购房环境，逐步修复市场预期，释放住宅消费潜力。一系列政策的持续优化与协同发力，为我国房地产行业
新模式构建提供坚实的政策支撑，推动房地产行业向高质量发展阶段平稳过渡，助力房地产市场逐步企稳回
升。
2、非住宅领域
在办公市场，写字楼作为商业办公空间的代表，不仅是城市形象的代言，更是一种价值的体现。近年来
出台的促进民营经济发展壮大的“31条”、优化外商投资环境的“24条”等政策及2024年中央政治局会议提
出“要加大引资稳资力度，抓紧推进和实施制造业领域外资准入等改革措施”，同时2025年政府工作报告提
出“盘活存量用地和商办用房”以及2025年《关于持续推进城市更新行动的意见》，我国城市发展从大规模
增量建设转向存量提质改造和增量结构调整并重，进入了城市更新的重要时期，加强老旧厂房、低效楼宇、
传统商业设施等存量房屋的改造利用，推动建筑功能转换和混合利用。在政策的指导下，将进一步优化市场
化、法治化、国际化一流营商环境，同时城市更新也将成为市场新增长点，为行业发展带来机遇。
在酒店市场，2025年商务部等9部门关于促进住宿业高质量发展的指导意见，提出加快推进住宿业高质
量发展：加强品牌建设，培育一批中高端酒店品牌、民宿品牌，打造国际知名住宿业品牌企业；鼓励各地结
合城市更新行动，开展老旧建筑主体改造等；推动住宿与文娱、旅游、健康、教育等产业融合发展；开展数
字化转型，推动“人工智能+酒店”建设；提升涉外接待能力等。政策的助力不仅促进酒店行业的创新与优
化，同时也推动行业品质化、智能化、国际化发展，为消费市场的拓展提供有力支撑。
在商业市场，2024年，国家发展改革委等部门印发的《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》
明确提出“培育社区消费新场景”，旨在通过创新消费场景和优化消费环境，进一步激发社区商业的活力；
2025年，财政部、商务部开展消费新业态新模式新场景试点工作，支持50个左右城市开展创新探索：健全首
发经济服务体系、创新多元化服务消费场景、支持优质消费资源与知名IP跨界联名，从供给侧赋能商业体，
打造消费新增长点。在政策的助力下与供需双侧协同发力中构建消费新生态，推动商业市场高质量发展。
在康养市场，根据全国1%人口抽样调查结果，2025年末，全国60岁及以上老年人口为32,338万人，其中
65岁及以上老年人口为22,365万人，分别比上年增加1,307万人和342万人，我国人口老龄化程度继续加深。
中共中央、国务院出台的《“健康中国2030”规划纲要》提出到2030年健康服务业总规模达到16万亿元，康
养产业成为重要组成部分；2025年政府工作报告提出完善发展养老事业和养老产业政策机制，大力发展银发
经济。随着老龄化加剧和健康意识提升，康养产业成为经济发展的新引擎。
（四）公司主营业务的行业发展、市场需求情况，对公司未来发展的影响及公司应对的措施
1、公司主营业务的行业发展、市场需求情况及对公司未来发展的影响
（1）住宅领域
商品住宅是中国房地产行业的主力产品，占据了其75%左右的投资总额，商品住宅市场正在由过去的爆
发式增长转向平稳增长。2025年，我国房地产行业处于深度调整、存量为主、结构分化、模式重构的关键转
型期。根据国家统计局数据，2025年，全国房地产开发投资82,788亿元，比上年下降17.2%，其中，住宅投
资63,514亿元，下降16.3%。中长期来看，我国房地产市场正从过去的高速发展转向平稳发展。未来，尽管
房地产行业整体投资增速有所放缓，但伴随着新型城镇化、旧城改造以及居民居住要求的不断提高，中国经
济发展仍将处于良好发展机遇期。从长远来看，房地产尤其是住宅地产在带动国民经济增长、改善民生发展
方面的重要地位仍未改变。
（2）非住宅领域
公司业务在非住宅领域主要形态涵盖办公、酒店、商业、康养等多业态。
在办公市场，根据国家统计局数据，2025年，我国办公楼投资额降至3,203亿元，同比下降22.8%；新开
工办公楼面积降至1,471万平方米，同比下降21.9%；办公楼竣工面积为2,071万平方米，同比上升6.7%。202
5年我国办公市场新增供给收缩，但竣工面积仍保持增长，办公楼存量供应持续释放。在此背景下，市场竞
争加剧，企业对办公空间项目的去化能力面临更高要求，空间利用效率及移动办公模式等创新办公理念也将
成为关注焦点，从而进一步提升了对高品质、高创意性的办公设计的市场需求。
在酒店市场，近几年酒店市场连锁化率和行业集中度大幅提升，酒店市场开始呈现结构性变化，连锁集
团的格局基本形成。随着促进入境旅游发展政策的加码，酒店需求稳步回升。根据中国饭店协会2025年发布
的《2025中国酒店集团及品牌发展报告》显示，2024年度中国规模前50家酒店集团营业客房数共5,393,203
间，营业门店数共62,515家，分别同比增长13.17%和14.03%。同时，较为老旧的存量酒店存在一定的翻新装
修的诉求，国际商务旅行、会议会展等活动需求也将逐步增长，在各方因素推动下酒店行业前景将会前景广
阔，为空间设计与软装陈设企业带来了巨大的商机。
在商业市场，根据国家统计局数据，2025年，我国社会消费品零售总额501,202亿元，比上年增长3.7%
。随着我国经济整体呈现复苏态势及政府推出的一系列增量政策，如扩大内需、促进消费等，为商业市场发
展提供了有力的保障。同时，消费市场延续稳定向好态势，服务消费表现亮眼，集合零售、餐饮、娱乐、办
公等多种功能的商业综合体给消费者提供一站式购物体验，这将成为推动商业地产市场增长的重要动力。
在康养市场，中共中央、国务院于2016年10月25日印发并实施《“健康中国2030”规划纲要》，“健康
中国2030”规划纲要是之后15年推进健康中国建设的行动纲领。而据工信部数据，到2030年，国内养老产业
市场规模将超过20万亿元。未来中国养老产业具有广阔的发展前景，康养产业迎来新发展，康养市场目前仍
受基础设施供应不足、产业结构不够健全等多因素的制约，未来康养市场将由传统医疗康养模式趋向标准化
、规范化、多产业融合，对康养领域设计的需求日益增大。
2、公司的应对措施
面对行业持续严峻的市场竞争态势，未来公司将致力于提升服务质量，提高陈设水平和设计创新能力，
通过设计能力的提升和改进，以市场为导向，利用创新能力、品牌、资金等方面的优势，加大研发创新、市
场开拓力度，深化与核心客户的战略合作关系，不断提高公司的核心竞争力，扩大市场占有率。同时，公司
以“设计向善，科技普惠”为核心理念，完成了从1.0到4.0的数字化战略跃迁。依托自主研发的室内设计AI
垂类应用——暗壳AIGC平台，构建了覆盖全场景的个性化设计体系：从1.0时代提供专业的设计服务，到4.0
阶段建立数字生态系统，整合数据与科技数智化，始终以“实现人民对美好生活的向往”为使命，推动设计
服务向全周期、普惠化演进。
三、核心竞争力分析
（一）创新创意设计优势
创新创意是空间设计与软装陈设的灵魂，也是空间设计与软装陈设公司的核心竞争力。公司自成立之初
，即把设计的原创性视为公司发展的生命线，高度重视创新创意设计能力，努力培养与发掘一大批具有深度
艺术功底与空间设计与软装陈设情怀的优秀设计师，不断开拓进取，为市场打造诸多优秀的原创设计作品。
（二）客户资源优势
公司凭借综合竞争优势，在住宅领域，与华润置地、招商局集团、金茂集团、中国建筑集团、越秀集团
等众多国内一线房地产企业建立了长期稳定的合作关系。2025年，公司在住宅领域进一步拓展了长沙招商揽
阅、郑州金茂璞逸云湖、天津中建悦庐桐溪、成都东城金茂锦棠、北京中海京华玖序等标杆项目的合作。公
司的非住宅领域涵盖了办公类、商业类、康养类、酒店类等业态领域，在2025年输出了郑州蜜雪冰城总部、
北京国药集团总部、深圳晶发集团总部、内蒙古福瑞医疗科技总部、泰康之家昆明长寿社区等标杆项目。经
过多年的业务发展，公司目前的业务规模处于业内第一梯队。
（三）人才优势
专业化、结构合理的人才梯队是空间设计与软装陈设行业主要的核心竞争力之一。公司在空间设计与软
装陈设行业深耕多年，公司依靠自身培养和外部引进，形成了多个具有杰出业务素养和优秀创新创意能力的
专业团队。报告期内，公司吸引和汇聚了一批国内优秀的设计师团队，并通过内部培养和外部引进的方式进
行设计人才梯队的建设，建立起完备的员工晋升选拔机制，为既有专业能力又有管理经验的员工提供良好的
发展平台。
公司拥有良好的人才培养机制，充分利用各种机会、平台为员工争取更多的培养机会。公司内部定期组
织各领域知识课程和专业交流，邀请相关领域专家来公司开展技术、业务交流。同时，公司通过建立合理的
绩效激励机制，为人才的成长营造良好的工作氛围，增加设计师的归属感，加大企业员工凝聚力，保证团队
稳定性和设计作品品质。2024-2025年，公司分别推出《2024年限制性股票激励计划》及《2025年限制性股
票激励计划》，旨在吸引和留住优秀人才，充分调动公司核心团队的积极性，有效地将股东利益、公司利益
和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展。
（四）服务优势
公司构建深圳+上海双总部运营架构，同时在北京、成都、西安、武汉、香港等地设有分支机构。通过
分支机构的设立，公司搭建了覆盖全国重点地区的设计服务网络，能够积极开拓珠三角、长三角、成渝西南
片区及华中和北方地区的设计业务，能够对上述城市及周边地区的客户需求进行快速响应。公司构建了全国
设计服务网络，通过商务人员和设计团队的本地化服务，为客户提供优质的设计服务。
（五）品牌优势
公司经过十余年的行业深耕，积累了丰富的项目经验，公司已成长为兼具业界影响力和当代代表性的中
国设计品牌。公司打造了“IDM”、“Matrixing纵横”、“合纵连横”三大服务品牌。“IDM”品牌致力于
全生命周期设计，以“自然人居”为学术调研方向，坚守“新亚洲”美学，聚焦城市更新与未来社区，关注
乡村建设与“后城市化”发展，着力于文化学术类建筑、古建修复。“Matrixing纵横”品牌涵盖住宅、办
公、酒店、商业、康养等领域，以“实现人民对美好生活的向往”为设计出发点，通过创新思考、专业服务
，为人居赋能。“合纵连横”专注于住宅地产板块，实现“快周转”与“落地精细化”、“高效标准化”服
务。
（六）科技先发优势
在科技方面，公司全面布局设计数字化转型，打造和深化智能设计平台的开发与应用。随着AIGC的涌现
，公司率先发起行业内AIGC案例实践，成立AI先锋小组，持续开展众多开放共益的课题研发、技术交流、技
能培训、跨行业链接合作等，旨在为设计师提供符合人工智能时代下的创作环境。公司依托于多年沉淀的行
业高质量专业数据，结合设计师专业视角的参数研究，以及AI领域前沿技术路径，打造了室内设计细分行业
的AI垂类应用，推出了设计师专业级AIGC设计平台-暗壳AI，为设计行业带来前沿驱动力。
四、主营业务分析
1、概述
2025年末，公司总资产为215,387.35万元，同比增长3.72%；归属于上市公司股东的净资产为176,758.0
8万元，同比增长0.63%。
2025年，公司实现营业收入、归属于母公司股东的净利润与上年同期相比均大幅增长。2025年，公司实
现营业收入73,659.19万元，同比增长39.01%；实现归属于上市公司股东的净利润为6,291.90万元，同比增
长86.71%；实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为5,303.10万元，同比增长406.78%；经
营活动现金流量净额23,055.42万元，同比增长68.20%。主要是公司在报告期内通过持续强化品牌建设及市
场开拓，进一步扩大业务规模并优化团队配置，实现公司业务收入增长；同时，公司严格控制成本，降本增
效，公司归属于母公司股东的净利润较去年同期增长。
公司业务按照服务的业态主要划分为住宅领域和非住宅领域，公司住宅领域的客户主要集中在房地产企
业，非住宅领域客户主要为国内大中型企业。在业务收入方面，报告期内空间设计业务收入和软装陈设业务
收入分别为30,153.24万元、42,736.91万元，占当年营业收入的比例分别为40.94%、58.02%。公司在2025年
度研发投入金额为3,973.64万元。
在非住宅领域，公司加大对办公等新业务领域的市场开拓和人员投入，提升新业务形态占比，积极开拓
新业务领域的优质客户。公司的非住宅领域涵盖了办公类、商业类、康养类、酒店类等业态领域，在2025年
输出了郑州蜜雪冰城总部、北京国药集团总部、深圳晶发集团总部、内蒙古福瑞医疗科技总部、泰康之家昆
明长寿社区等标杆项目。
在区域发展方面，公司已在北京、上海、成都、西安、武汉、香港等地设立了分支机构，通过扩大市场
覆盖区域和完善设计服务网络，快速响应客户的需求，更好的实现在地化服务。报告期内，公司营业收入按
区域划分，西北地区实现的营业收入相较去年略有下降，华中地区、华北地区、华东地区、西南地区实现的
营业收入大幅上升。
●未来展望:
（一）公司未来发展战略以及2026年年度规划
1、双总部引领，多元布局赋能发展
2026年，公司将以“深圳+上海”双总部为核心发展战略，深耕长三角业务布局，持续优化全国化布局
体系，积极开拓办公、酒店、商业、康养等非住宅领域的业务，以多元化的业务布局满足市场多样化需求，
为公司发展注入新活力。同时，公司将持续以市场为导向，聚焦服务质量提升、装修工艺精进与设计创新突
破，依托技术、品牌、资金等多方面的优势，加大研发创新和市场开拓力度，不断夯实核心竞争力，稳步提
升市场占有率；并敏锐洞察行业发展新趋势，积极适应市场新变化，抢占市场发展新机遇。
2、强化风险控制，降本增效，重视经营性现金流
公司通过客户评价体系对客户进行科学管理，选择信用优质的客户进行合作，以及继续加强应收账款的
管理工作，继续加强回款工作尤其是老旧项目回款，制定完善应收账款管理制度，针对应收款项成立了结算
中心，进行专项管理工作，实现应收账款的及时回收，不断改善公司经营性现金流，按照谨慎经营的原则，
严格落实风控体系，主动应对可能出现的信用风险。同时，公司合理控制成本，降本增效，加强对成本费用
预算的控制，强化项目中心责任制，定好项目中心负责人。
此外，公司继续加强现金管理，在安全的前提下充分发挥资金的使用效能，积极采取有效措施优化存量
资产，提升公司运营效率；继续加强募集资金投资项目的建设期管理，切实用好募集资金，力争早日结项交
付。
3、多措并举，优化人才梯队建设
公司积极应对行业发展的不确定性，加大市场化引进力度，加大对人才培养的投入，充分利用多种渠道
引进专业技术人才，不断扩充和培养骨干队伍。同时，公司将利用上市公司优势，加强品牌文化宣传，完善
人才引进激励机制，吸引高层次设计人才进入公司。
不仅如此，公司持续关注行业发展方向，紧贴市场需求，强化设计人员技术培训体系建设，加强对设计
人才的培养，内部定期组织各领域知识课程和专业交流，邀请相关领域专家来公司开展技术、业务交流，增
加专业培训深度和频次等，并通过建立合理的绩效激励机制，深化和完善员工职级体系，提高人才活力，并
理顺人才发展规划和人才培养机制，进一步完善设计人才发展通道。
4、科技赋能，引领空间设计数字化转型与智能创作新时代
在科技方面，公司全面布局设计数字化转型，持续深化智能设计平台的开发与应用。2025年上半年，子
公司暗壳科技入选深圳市福田区政府首批人工智能产业生态联盟40家核心成员单位，并成为入选深圳市建筑
工务署展厅的AI产品，标志着暗壳AI技术实力与商业价值获得认可。暗壳AI作为深圳市人工智能设计应用的
代表企业受邀参加2025全球人工智能终端展暨第六届深圳国际人工智能展览会（GAIE），并荣获“最佳AI标
杆应用”奖项，该奖项的获得不仅是对暗壳AI的技术实力与商业应用潜力的高度认可，更是对暗壳AI在推动
行业发展方面所做贡献的肯定。
2025年下半年，暗壳科技成功引入战略投资者——深圳集福新兴产业创业投资基金合伙企业(有限合伙)
，本次融资依托政府投资平台的资源优势，优化股权结构，获取优质的产业资源，形成资本与产业链的协同
效应，进一步提升公司及暗壳科技的行业地位和竞争优势。同时，暗壳科技与深圳市福田区精神文明建设办
公室签署战略合作协议，助力全国首个文明实践“数智生态圈”构建，此次合作不仅是技术能力的展示，也
是暗壳AI践行“设计向善，科技普惠”理念的切实行动。凭借在技术创新、产品实力、商业价值与社会贡献
等方面的卓越表现，暗壳科技荣登2025CHINAAI100中国AI百强榜。未来，公司将持续深化暗壳AI的研发与推
广，以技术创新为驱动，进一步挖掘其商业潜力，为公司打造新的业绩增长极。
2026年政府工作报告提出，深化拓展“人工智能+”，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重
点行业领域人工智能商业化规模化应用，培育智能原生新业态新模式。在数字化浪潮推动、产业升级加速推
进的时代背景下，科技赋能将成为设计行业突破传统瓶颈、构建核心竞争力的关键引擎。公司将顺应行业发
展趋势，继续以“设计向善，科技普惠”为核心理念，充分释放前沿科技对设计创作、管理运营、客户服务
的赋能价值，探索更多前沿技术在设计领域的应用，借助科技力量推动设计服务向全周期、普惠化演进，为
客户提供更具价值的设计服务，推动公司实现高质量、可持续发展。
上述经营计划的提出，仅为管理层对全年经营业务开展的合理设想，并不构成公司对投资者的业绩承诺
，最终能否实现尚需得到市场的验证。此外，该经营计划还受到宏观市场环境、人力资源配备等诸多因素的
影响，存在较大不确定性。投资者应当对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的
差异。
（二）公司可能存在的风险及应对措施
1、房地产行业周期性波动带来的影响
公司所属的空间设计与软装陈设行业与房地产行业密切相关。房地产行业具有一定的周期性，受宏观经
济形势、产业政策调控影响明显。未来房地产行业的调控政策仍存在不确定性，若政策进一步收紧，将对公
司未来市场的开拓以及资金的及时回收造成不利影响。
应对措施：公司将利用创新能力、品牌、资金等方面的优势，加大研发创新、市场开拓力度，不断提高
公司的核心竞争力，扩大市场占有率。同时，公司积极适应市场形势新变化，把握市场发展新机会，持续优
化完善全国化布局，积极开拓办公、酒店、康养等非住宅方面的业务，为经营工作全面开展奠定基础。
2、应收账款和合同资产增加引致的坏账风险
公司应收账款净额占总资产的比例预计仍将保持较高水平。公司部分客户可能会因国家政策、宏观调控
或经营不善而资金紧张，从而导致实际不能或不能如期支付公司的应收款项，则公司将面临因应收账款余额
（含合同资产）增加而引致的营运资金周转及坏账损失风险，对公司的财务状况和经营成果造成不利影响。
应对措施：公司通过客户评价体系对客户进行科学管理，选择信用优质的客户进行合作，以及继续加强
应收账款的管理工作，继续加强回款工作尤其是老旧项目回款，制定完善应收账款管理制度，针对应收款项
成立了结算中心，进行专项管理工作，实现应收账款的及时回收，不断改善公司经营性现金流，按照谨慎经
营的原则，严格落实风控体系，主动应对可能出现的信用风险。
3、募集资金投资项目不达预期的风险
公司首次公开发行并在创业板上市的募集资金投资项目分别为总部设计中心建设项目、设计服务网络建
设项目、智能设计平台建设项目和信息化建设项目。公司根据行业发展趋势、自身发展战略和管理能力等因
素对上述募投项目进行了充分的可行性研究论证。募集资金投资项目若能得到顺利实施，公司的业务规模和
服务范围将进一步扩展，市场营销能力、技术水平将得以有效提升，有利于公司增强核心竞争力和盈利能力
。在项目实施过程中，若政策环境、市场需求、技术水平出现不利变化，可能导致募集资金投资项目建设周
期延长或影响项目的投资回报和公司的预期收益，对公司经营和业务发展带来不利影响。
应对措施：公司将深入了解市场发展状况，及时掌握行业发展趋势，对各项目的进展情况做到及时跟踪
，根据外部形势变化及公司内部情况及时调整募集资金投资项目建设进度及节奏，并结合项目轻重缓急，管
理和使用公司募集资金，稳步推进募集资金投资项目的建设，降低募集资金投资项目实施风险。
4、行业创新和技术革命带来的风险
公司是一家专注于空间设计服务及软装陈设服务的高新技术企业，公司重视技术创新和技术迭代。建筑
装饰行业技术研发和创新发展较快，尤其是近年来人工智能、数字化等新兴技术的应用和推广，促进了行业
升级和创新，产生了新的市场需求和商业机遇，培育了新的利润增长点。另一方面，行业创新或技术革新加
剧行业市场分化，改变原有竞争格局。为此，如果公司对行业未来技术发展方向的判断出现重大偏差或未能
及时实现技术成果转化，则可能导致公司的产品无法满足市场需求，面临因创新不足影响市场竞争力的风险
。
应对措施：公司将抓住产业升级机遇以及业务发展方向，有效应对并适应行业创新或技术革新，确保市
场占有率持续提升。同时，将公司持续不断地推进技术研发和创新，紧跟市场需求进行深度挖掘和创新，积
极加大对关键技术的研发投入力度，不断提升竞争能力，持续开拓新的业务领域，营造新的业绩增长点。
5、设计人才流失的风险
空间设计与软装陈设行业属于典型的技术密集型、智力密集型服务行业，拥有原创能力和丰富项目经验
的设计人才是空间设计与软装陈设企业的核心竞争力。随着行业的快速发展，拥有高级资质和丰富项目经验
的高端专业人才的供需缺口会越来越大，行业内对高端设计人才的争夺也会更激烈。未来，如果公司不能持
续完善内部管理、分配制度、激励政策等制度，可能会引致设计人才流失，对公司经营业绩产生不利影响。
应对措施：公司将持续关注行业发展方向，紧贴市场需求，强化设计人员技术培训体系建设，加强对设
计人才的培养，内部定期组织各领域知识课程和专业交流，邀请相关领域专家来公司开展技术、业务交流，
并通过建立合理的绩效激励机制，提高人才活力，进一步完善设计人才发展通道。同时，公司将利用上市公
司优势，加强品牌文化宣传，完善人才引进激励机制，吸引高层次设计人才进入公司。
〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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