经营分析☆ ◇301371 敷尔佳 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
专业皮肤护理产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
日化行业(行业) 11.64亿 57.72 9.22亿 55.95 79.22
医疗器械行业(行业) 8.53亿 42.28 7.26亿 44.05 85.16
服务及其他(行业) 2.31万 0.00 5568.04 0.00 24.12
─────────────────────────────────────────────────
化妆品(产品) 11.64亿 57.72 9.22亿 55.95 79.22
医疗器械(产品) 8.53亿 42.28 7.26亿 44.05 85.16
服务及其他(产品) 2.31万 0.00 5568.04 0.00 24.12
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆境内(地区) 20.17亿 100.00 16.48亿 100.00 81.73
─────────────────────────────────────────────────
线上渠道产品销售(销售模式) 11.08亿 54.96 9.12亿 55.35 82.32
线下渠道产品销售(销售模式) 9.08亿 45.04 7.36亿 44.65 81.02
服务及其他(销售模式) 2.31万 0.00 5568.04 0.00 24.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化妆品(产品) 4.81亿 51.16 3.92亿 51.24 81.53
医疗器械(产品) 4.59亿 48.83 3.73亿 48.76 81.29
其他业务(产品) 2.28万 0.00 5266.30 0.00 23.12
─────────────────────────────────────────────────
线上(地区) 4.53亿 48.21 4.39亿 57.34 96.82
华东片区(地区) 1.47亿 15.60 1.34亿 17.56 91.68
华中片区(地区) 1.04亿 11.08 9547.77万 12.48 91.68
东北片区(地区) 6709.59万 7.14 6068.51万 7.93 90.45
华南片区(地区) 5932.07万 6.31 3783.02万 4.94 63.77
西北片区(地区) 4353.72万 4.63 3532.44万 4.62 81.14
西南片区(地区) 3551.93万 3.78 -3722.30万 -4.87 -104.80
华北片区(地区) 3045.53万 3.24 -6.65万 -0.01 -0.22
其他业务(地区) 2.28万 0.00 5266.30 0.00 23.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
日化行业(行业) 10.83亿 56.02 8.69亿 54.68 80.26
医疗器械行业(行业) 8.50亿 43.98 7.21亿 45.32 84.74
服务及其他(行业) 4.40万 0.00 5452.82 0.00 12.40
─────────────────────────────────────────────────
化妆品(产品) 10.83亿 56.02 8.69亿 54.68 80.26
医疗器械(产品) 8.50亿 43.98 7.21亿 45.32 84.74
服务及其他(产品) 4.40万 0.00 5452.82 0.00 12.40
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆境内(地区) 19.34亿 100.00 15.90亿 100.00 82.23
─────────────────────────────────────────────────
线下渠道产品销售(销售模式) 10.10亿 52.23 8.14亿 51.18 80.56
线上渠道产品销售(销售模式) 9.24亿 47.76 7.76亿 48.82 84.05
服务及其他(销售模式) 4.40万 0.00 5452.82 0.00 12.40
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化妆品(产品) 4.68亿 53.90 --- --- ---
医疗器械(产品) 4.00亿 46.08 --- --- ---
其他(补充)(产品) 21.56万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
线上(地区) 3.92亿 45.14 --- --- ---
华东片区(地区) 1.41亿 16.19 --- --- ---
华中片区(地区) 1.07亿 12.33 --- --- ---
东北片区(地区) 8087.35万 9.31 --- --- ---
华南片区(地区) 6947.60万 8.00 --- --- ---
西南片区(地区) 4263.55万 4.91 --- --- ---
华北片区(地区) 1939.65万 2.23 --- --- ---
西北片区(地区) 1622.32万 1.87 --- --- ---
其他(补充)(地区) 21.56万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.94亿元，占营业收入的9.59%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 4983.54│ 2.47│
│客户二 │ 4120.98│ 2.04│
│客户三 │ 3864.21│ 1.92│
│客户四 │ 3726.17│ 1.85│
│客户五 │ 2657.38│ 1.32│
│合计 │ 19352.27│ 9.59│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.44亿元，占总采购额的52.05%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 5247.88│ 19.03│
│供应商二 │ 3022.46│ 10.96│
│供应商三 │ 2082.52│ 7.55│
│供应商四 │ 2046.35│ 7.42│
│供应商五 │ 1955.43│ 7.09│
│合计 │ 14354.64│ 52.05│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
公司所处行业为专业皮肤护理产品行业，根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行
业统计分类指引》，公司所属行业为化学原料和化学制品制造业（C26）。根据《国民经济行业分类》（GB/
T4754-2017），公司所处行业为日用化学产品制造（C268），细分行业为化妆品制造行业（C2682）。
根据国家统计局数据显示，2024年全国社会消费品零售总额48.79万亿元，同比增长3.5%，其中限额以
上化妆品类零售总额约为人民币4357亿元，同比下降1.1%。限额以上化妆品类零售总额同比增速低于社会消
费品零售总额。尽管如此，凭借我国化妆品消费市场拥有的巨大的消费基数，随着不确定因素逐步消除，我
国化妆品行业预期仍是全球增速最快、增长潜力最为巨大的市场之一。
（一）行业基本情况
由于消费者对国货品牌的认可度不断提升，2024年中国化妆品品牌交易额在国内占比持续增长。根据艾
媒咨询的数据显示。超七成消费者对“国潮美妆”表示肯定，近三成的消费者对本土传统品牌与新晋品牌的
消费频率增加。本土品牌发展势头强劲，2024年中国化妆品品牌交易额在国内占比55.2%，同比增加2.9个百
分点。
根据中国香料香精化妆品工业协会的数据披露显示，2024年我国化妆品市场交易总额为10738.22亿元，
同比增长2.8%。随着数字化转型的浪潮深入，大数据、人工智能、电商直播等新兴技术的应用，将进一步改
变化妆品行业的营销模式和消费体验。人们对于化妆品的需求不再局限于基础护肤范畴，更加倾向于个性化
、功能化和绿色健康的产品选择。这一市场变化使得所有化妆品企业不断细分产品线，将肤质和年龄、性别
以及特定肌肤问题，都纳入到产品开发的重要考量之中，从而推动整个行业的发展。同时，国家政策鼓励化
妆品企业加大研发投入、开展技术创新，对具有创新性的产品和技术给予一定的政策支持和资金支持，极大
的推动了行业向高质量、科技化方向的发展。
（二）行业政策对所处行业的影响
当前处于中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划期内，国家相关监督管理部门在十四五
规划文件中明确表示，国家将持续扩大优质消费品供给，培育出属于中国的高端品牌，并鼓励品牌提升自主
品牌影响力和竞争力。在化妆品行业方面，国家陆续出台相关政策法规，助力化妆品行业高质量发展，鼓励
利用中国特色植物资源与传统优势进行化妆品研发，促使企业注重科研创新，推动品牌多元化与个性化发展
。
在品牌建设方面，开展中国品牌创建行动，提升自主品牌影响力与竞争力，率先于化妆品等消费品领域
培育高端品牌，助力本土化妆品品牌高端化发展以增强国内外市场竞争力；在研发与产品方面，鼓励高端制
造研发，在强化品牌建设时丰富产品品类，借科技提升市场竞争力，满足消费者对高品质产品需求，推动行
业高质量、可持续发展；在行业规范管理方面，国家药监局发布了《化妆品网络经营监督管理办法》等法规
政策，及《关于优化普通化妆品备案检验管理措施有关事宜的公告》《国家药监局关于进一步优化化妆品原
料安全信息管理措施有关事宜的公告》《国家药监局关于化妆品新原料鼓励创新和规范管理有关事宜的公告
》，相关政策与法规的出台，为化妆品行业营造了更加公平、有序的竞争环境，将助力化妆品行业朝着更加
健康、有序、创新的方向发展。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务及产品
敷尔佳是一家具有广泛市场认知度和品牌影响力，从事专业皮肤护理产品的研发、生产和销售的公司。
公司紧跟消费者需求变化，采用精准营销的策略，借助国货崛起的消费新动力及广泛布局的专业渠道，逐步
沉淀品牌力和产品力。公司经过多年发展，产品数量丰富，剂型和形态多元，功效全面，能够较好满足市场
和客户多样化的需求。公司产品主要分为医疗器械类产品与功能性护肤品，以医用敷料为基础，进一步扩充
功能性护肤品，覆盖面膜、水、精华及乳液、喷雾、次抛、眼膜等多剂型，打造了美白、祛痘、抗皱、修护
等多种功效的产品线。公司通过多渠道布局的销售策略、线上线下相结合的营销思路，逐步形成了线上覆盖
天猫、抖音、京东、拼多多等主流电商平台，线下覆盖医疗机构、美容机构、连锁零售药店、化妆品专营店
及大型商超等多元化终端销售矩阵。通过多年的口碑传播和品牌推广，公司已拥有多个年销售额过亿元的单
品；报告期内，公司销售额过亿的产品有医用透明质酸钠修复贴(白膜)、医用透明质酸钠修复贴(黑膜)、敷
尔佳清痘净肤修护贴、敷尔佳积雪草舒缓修护贴、敷尔佳烟酰胺美白淡斑修护面膜、敷尔佳透明质酸钠次抛
修护液。
（二）本报告期主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入2016975873.58元，同比增长4.32%；实现归属于上市公司股东的净利润66
1129436.27元，同比下降11.77%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润603843535.48元，
同比下降17.00%。本期营业收入增长，主要系公司报告期内加大推广及销售力度所致；本期净利润下降，主
要系销售推广投入增加所致。
（三）公司主要经营模式
1、采购模式
公司采用“以销定产，以产定采”的生产采购模式，确保供需平衡，降本增效。公司建立了完整的供应
链体系，对供应商的遴选、准入、管理等有严格的把控和规范标准，以保证采购物料的质量符合企业内控要
求及国家标准，把好企业安全的第一关。
2、生产模式
公司根据实际经营情况，通过自主生产、委托加工模式生产以及OEM生产模式相结合的方式获得主营业
务产品，来满足市场不同层次的需求。质量是企业发展的生命线，高品质产品是企业立足市场的基础，为此
公司建立健全了严格规范的生产经营质量管理体系，采用“四性测试，十道安全把关”的质量管理流程，来
保证产品的安全性及高品质。
3、销售模式
公司通过线上及线下渠道销售产品。线上渠道销售采用直销、经销和代销三种模式，直销模式通过线上
直营店销售，经销模式通过线上经销商分销，代销模式通过线上B2C平台销售。线下渠道销售采用经销和直
销两种模式，经销模式通过专业渠道、CS渠道、KA渠道、OTC渠道等销售，直销模式通过开设品牌馆销售。
4、品牌推广模式
品牌是企业的护城河，公司于运营过程中高度关注品牌的市场推广和产品的市场营销工作，主要通过线
上及线下两种方式进行品牌宣传和推广。公司线上推广具体方式包括：电商平台推广、明星代言宣传、广告
片宣传、影综娱广告植入以及互联网社交平台推广等。公司线下通过参加展会、电梯媒体投放、机场地铁广
告投放、快闪店活动、以及对经销商的日常拜访等方式，与公司经销商及线下渠道保持联系并进行新产品的
推广。报告期内，公司获得第七届年度经济大会年度（化妆品）公信力品牌、第31届中国国际广告节长城奖
铜奖、第十五届虎啸奖银奖、蓝玫奖2024年度影响力上市公司、2024CiE美妆大赏年度最具影响力护肤品牌
、第九届金场景营销大奖、第十届金梧奖社会化营销奖等多个奖项。
5、研发模式
公司根据医疗器械及化妆品行业发展趋势和市场需求变化，结合自主研发创新及外部科研院所资源，采
取内外协同的研发模式，公司研发人员通过自有的研发设备进行独立的研发工作，同时公司与第三方科研院
所合作，对产品的工艺及预期效果进行合作开发，并协同开展其他研究工作，搭建了较为完整、规范的研发
体系。
6、仓储物流模式
报告期末，公司通过自有或租赁方式在江苏省无锡市、广东省清远市、天津市以及自建本地仓库。报告
期内，公司商品货物的物流运输主要由与公司建立深度合作关系的第三方物流运输服务供应商提供。
报告期内，公司严格执行关于存货出入库、报废销毁以及定期盘点等相关内控制度。
报告期内，公司线上物流费5608.19万元，线下物流费1233.01万元，分别占线上、线下收入的5.06%与1
.36%。
（四）行业发展情况
随着皮肤护理产品制造工业的革新，以及消费者对高品质产品的需求，使用专业皮肤护理产品逐渐成为
市场新趋势。近年来，皮肤修复及护肤概念开始盛行，相应产品凭借适用性广、安全性高及功效性强等优势
备受消费者青睐。未来，在品牌教育及消费升级的双向推动下，专业皮肤护理产品市场有望持续增长。
根据弗若斯特沙利文的分析报告，预计到2026年中国皮肤护理产品行业的市场规模将达5185亿元。预计
到2026年，专业皮肤护理产品中功能性护肤品和医疗器械类敷料产品的市场规模将达到623.0亿元和253.8亿
元。敷尔佳在产品、渠道、营销、运营等方面已形成竞争优势，在贴片类专业皮肤护理产品领域占据领先地
位。
（五）主要业绩驱动因素
敷尔佳深耕皮肤护理行业，以“让世界见证中国之美”为使命，以成为“世界一流的功效护肤领导者”
为愿景，在皮肤护理产品市场蓬勃发展的环境下，紧跟市场变化，不断实践产品创新、渠道创新、营销创新
，洞察产品技术演变趋势，使公司在不断变化的市场环境中保持长久稳定的竞争力。
1、契合市场需求推出新产品，坚持医疗器械与功能性护肤品并重均衡发展
敷尔佳医用透明质酸钠修复贴是国内第一批获准上市的透明质酸钠成分的Ⅱ类医用敷料贴类产品，目前
已形成了领先的市场地位。公司于2022年推出Ⅱ类医用胶原蛋白敷料，搭建透明质酸钠与胶原蛋白双轮驱动
的策略，进一步提升公司医用敷料的市场影响力。
随着护肤品牌竞争以及护肤教育的加深，消费者更加注重产品的成分、功效及安全性；受作息规律、环
境问题影响，消费者已不满足基础护肤需求。公司陆续推出美白面膜、清痘面膜、熬夜面膜、抗皱面膜、乳
液面膜、乳糖酸面膜、次抛精华液、眼膜等多种产品，满足消费者多元化的护肤需求。
2、线上线下协调发展，实现渠道的进一步深化
公司采用线上线下渠道协调发展，线上渠道稳定天猫、抖音现有优势，拓展新平台实现突破；同时，公
司积极拓展线上直播带货销售模式，为线上直营店铺输送客户，为公司线上收入的增长提供动力；此外，公
司线下渠道经销模式不断优化，为公司持续贡献稳定的收入与利润。
3、持续加大研发投入，促进公司的长久发展
随着市场需求释放，增强公司产品的市场供给能力，从而奠定销售增长的基础。同时公司依靠科学的生
产工序和纯熟的生产工艺，大幅提升生产效率，满足下游市场日益增长的需求，增强公司盈利能力和核心竞
争力。
敷尔佳为保持行业综合竞争力，逐步建立并完善创新研发体系，基于对消费者的洞察，从市场端实际需
求出发，从而提升公司对行业趋势变化的灵敏度，公司采取内外协同的研发模式以快速响应行业技术端的变
化，同时加大研发力度，进一步加强原料端的基础研究，通过独家合作原料、专利配方、基础研究等路径向
上寻求突破，形成差异化竞争优势。一方面加大内部研发体系布局升级，大力引进研发人才，另一方面协同
合作，公司从消费者需求出发，加深与科研院所的产学研合作，加强新原料和新技术的研究，搭建产学研链
条将研究成果进行商业化转化落地。
公司上海研发中心正式投入使用，与哈尔滨研发中心形成南北联动的研发模式，旨在夯实自主科研能力
，优化公司战略布局，助力公司的长期可持续发展。此外，公司整合国内知名大学、科研院所以及重点实验
室优质资源开展深度的合作与交流，对外聚焦基础创新研究，加强新原料和新技术的研究；对内着眼于应用
落地，基于真实有效的测试及严谨的质量控制，进一步夯实产品的安全性及功效基础，实现企业、外研端口
、合作伙伴三方共赢。
同时，公司持续深耕Ⅱ、Ⅲ类医疗器械，扩充产品线，重点开展皮肤改善类和注射填充类医疗器械的研
发、生产转化和注册申报工作。
截至2024年12月31日，公司累计获批专利29项（发明专利7项，外观设计专利17项，实用新型专利5项）
，其中2024年获批发明专利2项，外观设计专利1项，实用新型专利1项。截至2024年12月31日，公司累计已
获批二类医疗器械注册证3个；普通化妆品备案55个，其中2024年备案13个；特殊化妆品注册3个，其中2024
年注册0个。
三、核心竞争力分析
在专业皮肤护理产品市场不断规范发展的环境下，公司不断实践产品创新、渠道创新、营销创新，洞察
产品技术演变趋势，整合渠道资源，突出品牌竞争力并持续巩固专业皮肤护理产品细分赛道的领先市场地位
。
（一）产品方面，通过技术、成分、配方、包材、剂型、类型等方面的创新应用，逐步积累市场口碑
敷尔佳医用透明质酸钠修复贴是国内第一批获准上市的透明质酸钠成分的Ⅱ类医用敷料贴类产品，拥有
先发优势，形成了领先的市场地位，同时公司积极布局Ⅲ类医疗器械产品，致力于形成“Ⅱ+Ⅲ”的医疗器
械产品矩阵。公司以医用敷料产品为基础，迅速扩充功能性护肤品，覆盖面膜、眼膜、水、精华及乳液、喷
雾、次抛、冻干粉等多剂型，并打造保湿、舒缓、修护、祛痘、美白、紧致、抗皱等多种功效产品，积累了
良好的市场口碑。
（二）渠道方面，通过精细化、专业化、立体化的全面布局，夯实销售竞争力
随着业务的不断发展，公司已建立线上线下深度协同的销售渠道，线上覆盖抖音、淘宝、京东、拼多多
等主流电商平台，线下覆盖医美院线、化妆品专营店、大型商超、连锁药店等销售终端，并且利用经销、直
销、代销多种方式触达终端消费场景。公司根据市场趋势以及发展情况，实现了销售渠道的全面化，并在各
个细分渠道不断创新，形成精细化、专业化、立体化的销售布局。
（三）营销方面，通过多层次、多维度、多元化的推广矩阵，打造品牌影响力
公司根据市场形势的变化持续进行销售推广模式的创新，早期阶段抓住高性价比的社交营销红利期，奠
定良好的口碑基础；后续通过明星代言、直播达播合作、综艺节目赞助、电商平台推广等多种新业态、新媒
体的营销方式赋能品牌推广；在此基础上，公司通过文化宣讲活动进一步提升品牌格调，获得消费者的品牌
认同感；报告期内敷尔佳充分利用多元化的营销手段，实现了从权威认证到场景化互动体验的全方位品牌升
级，不仅拓宽了潜在客户群体，更是在行业中树立起高品质、高信誉的品牌形象，巩固并提升了其在国内护
肤品行业的领先地位。同时，公司通过专业的品牌管理和市场营销，致力于打造统一且高质量的品牌形象，
强化品牌策划、形象设计以及公众形象，以增强消费者的品牌忠诚度和购买意愿，助力品牌的持久发展。
（四）运营方面，公司研发模式紧跟市场需求，高效运营的管理团队是公司的基石
公司前期阶段主要基于产品用料配方及配比技术推出契合市场需求的新产品。随着公司技术与配方的不
断积累，为进一步提升公司的创新与研发能力，公司成立了上海研发中心，对接行业前沿技术，丰富产品布
局，与哈尔滨研发中心形成南北联动的研发模式，进一步提高了公司的自主研发能力与创新能力，为公司核
心竞争力的提升打下坚实的基础；公司通过产学研合作加码新原料、新技术的研究，形成了研发模式的创新
发展，对未来研发方向与市场风向的转变奠定了坚实的基础。同时公司拥有一支专业能力强、经验丰富、运
营效率高的经营管理团队，并在专业皮肤护理产品研发、生产和销售等领域积累了大量的实战经验。针对专
业皮肤护理产品行业特点，公司建立了完善的供应链管理体系，确保公司在快速更迭的行业市场环境中具备
全方位的快速反应能力。公司已探索出一套适应自身发展阶段和市场发展趋势的成长模式，展现了高效的运
营能力。
（五）市场地位方面，捕捉专业皮肤护理产品行业的发展机遇，持续巩固领先地位
公司紧跟消费者需求变化，采用精准营销的策略，借助国货崛起的消费新动力及广泛布局的专业渠道，
逐步沉淀品牌力和产品力。经过市场对公司产品多年的检验，“敷尔佳”品牌在消费者心目中已逐渐树立起
了“国品之光”的称号。公司贴片类产品在贴片类专业皮肤护理产品市场处于领先地位。报告期内，公司获
得“2024CBE
胡润中国美妆新势力品牌TOP50（前10名）”、“Tiptop全球美妆大赏2024年度影响力品牌”等多项殊
荣。
2025年3月，公司获得弗若斯特沙利文颁发的8项市场认证，分别为：2024年功效化妆品品牌全国复购率
第一、2024年美白贴片面膜全国复购率第一、2024年葡萄籽油乳液面膜全国销售额第一、2024年祛痘贴片面
膜全国复购率第一、2024年乳糖酸贴片面膜全国销量第一、国产贴片面膜连续五年全国销量第一、中国白池
花籽油乳液面膜开创者、中国透明质酸钠次抛修护液护肤品开创者。
四、主营业务分析
1、概述
公司持续深化研发创新体系，系统推进核心技术攻关与成果转化应用，重点实施品牌价值升级工程，完
善全域营销网络布局。在行业格局深度调整期，公司秉持审慎经营原则，坚持高质量发展路径，着力构建从
产品研发、渠道服务到生产制造的全链路可持续发展生态。报告期内，公司实现营业收入2016975873.58元
；实现归属于上市公司股东的净利润661129436.27元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利
润603843535.48元。
（1）深化研发布局，夯实自主研发能力
①南北研发中心联动，持续提升自身研发能力与创新能力在当今竞争激烈的行业背景下，为紧密贴合国
际前沿动态，深度融入行业交流合作生态，精准洞察市场需求走向，敏捷捕捉消费者诉求变化，公司全力加
速新产品研发进程，持续深耕自主研发能力与创新能力提升。报告期内，公司上海研发中心正式投入运营，
这一关键节点标志着公司以创新为引领核心驱动力的发展战略迈向全新高度，战略布局得以进一步夯实与深
化。
上海研发中心建筑面积总计1200平方米，涵盖配方开发、工艺研究等多个专业实验室，为各类前沿研究
提供了坚实的物理空间基础。同时，中心配备了一系列先进精密的研究设备，诸如偏振光显微镜、稳定性分
析仪、纳米粒径分析仪、水活度分析仪以及微射流和小试设备等，这些设备作为配方开发关键辅助工具，全
方位赋能从基础理论研究到产业化应用的无缝对接与全链路高效转化，切实保障研发工作的高质量推进。上
海研发中心聚焦于化妆品领域，充分发挥自身资源优势与科研专长，系统性开展系列产品的配方研发工作，
旨在以创新驱动产品迭代，进一步丰富公司现有产品线，提升产品矩阵的市场竞争力，为消费者提供更多元
化、高品质的护肤解决方案。
公司上海研发中心与哈尔滨研发中心构建起南北协同联动的创新研发格局，双中心合力聚焦原料深度探
索、前沿新技术攻坚开发与创新性产品打造，全方位接轨国际化妆品与生物科技行业前沿趋势，深度契合市
场动态变化以及消费者日益进阶的需求，秉持“让世界见证中国之美”的企业愿景，以深厚科研实力赋能企
业稳健发展，为企业进步持续注入澎湃新动能。
②双线研发，妆械结合加强技术驱动
公司坚持“技术驱动、妆械协同”的双线研发战略，持续深化医疗器械与功能性护肤品双产品矩阵的协
同效应。
在化妆品方面，公司秉持对产品功效、肤感体验及配方升级的高度关注，2024年陆续向市场推出了多款
具有针对性功效的护肤产品，包括“敷尔佳酵能舒安水”、“敷尔佳乳糖酸控油敛肤面膜及精华液”、“敷
尔佳葡萄籽溯颜弹嫩乳液面膜”、“敷尔佳白池花籽盈润舒肌乳液面膜”、“敷尔佳一刻抚纹晶透眼膜”以
及“敷尔佳蓝铜肽安肤系列”等产品。报告期内，公司持续深入产品肤感、原料研究、配方研发三大体系研
究。在产品肤感方面，专门成立了感官评价实验室，并联合外部专业公司，对感官评价指标进行了系统梳理
与针对性培训。通过深入探索如何从质地、触感、使用后肌肤感受等多个维度提升产品肤感，公司致力于打
造更具竞争力的产品力。在原料研究方面，公司2024年完成“苦参碱水杨酸盐”“乙酰姜黄酮”及“β-烟
酰胺单核苷酸”三款新原料备案。公司根植东北特色植物，布局合成生物学技术、超分子技术、创新多肽技
术等，打造科学功效护肤品。如利用超分子技术，制备超分子葡萄籽油和超分子白池花籽等。在配方研发方
面，针对美白、防晒、祛痘、修护、舒缓、抗皱等多种核心功效展开了深入的组合物开发及应用研究。这一
系列研发工作为后续产品配方的持续升级以及新品的顺利上市筑牢了坚实基础，确保公司在快速迭代的化妆
品市场中保持领先地位。
在医疗器械方面，公司坚定锚定生活美容和医学美容两大核心研发方向，以丰富Ⅱ类医疗器械产品种类
、优化产品剂型为阶段性指导方针，同时进军Ⅲ类医疗器械轻医美研发赛道，制定了具有前瞻性的3-10年长
期战略研发规划。这一布局旨在顺应医美行业日益增长的消费需求以及技术升级趋势，为公司在医疗器械领
域的长远发展奠定基石。依据既定的医疗器械研发计划，公司稳步推进多个项目落地。在Ⅱ类医疗器械产品
方面，共有4个项目有序开展：医用海藻糖修复贴已顺利完成注册检验及安全性评价，并提交注册审评，距
离正式上市迈出关键一步；医用聚谷氨酸钠修复贴完成技术转移工作，即将开启车间注检样品生产阶段，有
望在近期实现量产；医用透明质酸钠修复乳膏、医用重组贻贝粘蛋白修复贴也已陆续开展前期策划、输入以
及小试技术输出等工作，研发进程按计划稳步推进。在Ⅲ类医疗器械产品领域，同样取得了重大突破。重组
Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维已进入临床试验中期的设计确认阶段，为产品最终获批上市积累关键临床数据
；重组Ⅲ型人源化胶原蛋白贴敷料完成注检及安全评估，并成功取得合格报告，后续临床试验工作正有条不
紊地安排中；重组Ⅲ型人源化胶原蛋白填充剂完成设计输入和小试工作，技术研发已初见成效。随着这些项
目的扎实推进，公司共有5项自主研发专利正在申请中。这不仅是对公司研发团队技术创新能力的有力肯定
，更标志着公司自有研发技术软实力的显著增强，为公司在医疗器械领域构筑起坚实的技术壁垒。
③协同创新，加速合作科技
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