经营分析☆ ◇301380 挖金客 更新日期：2026-10-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
数字化技术与应用解决方案、移动信息化服务、数字营销服务三大业务板块
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
软件与信息技术服务业(行业) 5.76亿 100.00 8129.59万 100.00 14.11
─────────────────────────────────────────────────
移动信息化服务(产品) 3.65亿 63.29 5718.80万 70.35 15.68
数字营销服务(产品) 2.00亿 34.77 2048.52万 25.20 10.22
数字化技术与应用解决方案(产品) 1005.77万 1.75 416.70万 5.13 41.43
其他业务(产品) 114.03万 0.20 -54.42万 -0.67 -47.73
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.75亿 99.76 8090.73万 99.52 14.07
境外(地区) 139.63万 0.24 38.86万 0.48 27.83
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
软件与信息技术服务业(行业) 10.95亿 100.00 1.59亿 100.00 14.54
─────────────────────────────────────────────────
移动信息化服务(产品) 6.42亿 58.59 8626.19万 54.18 13.44
数字营销服务(产品) 4.30亿 39.30 6642.79万 41.72 15.43
数字化技术与应用解决方案(产品) 1940.31万 1.77 724.41万 4.55 37.33
其他业务(产品) 368.12万 0.34 -71.66万 -0.45 -19.47
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10.86亿 99.18 1.57亿 98.32 14.41
境外(地区) 897.27万 0.82 266.96万 1.68 29.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
软件与信息技术服务业(行业) 5.33亿 100.00 8368.52万 100.00 15.70
─────────────────────────────────────────────────
移动信息化服务(产品) 3.11亿 58.40 4645.16万 55.51 14.93
数字营销服务(产品) 2.09亿 39.28 3362.84万 40.18 16.07
数字化技术与应用解决方案(产品) 1031.96万 1.94 381.49万 4.56 36.97
其他业务(产品) 204.97万 0.38 -20.97万 -0.25 -10.23
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.29亿 99.22 8240.06万 98.46 15.59
境外(地区) 417.85万 0.78 128.46万 1.54 30.74
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
软件与信息技术服务业(行业) 9.87亿 100.00 1.73亿 100.00 17.50
─────────────────────────────────────────────────
移动信息化服务(产品) 6.19亿 62.75 9767.78万 56.58 15.78
数字营销服务(产品) 3.49亿 35.40 6888.49万 39.90 19.72
数字化技术与应用解决方案(产品) 1488.25万 1.51 586.29万 3.40 39.39
其他业务(产品) 340.86万 0.35 22.57万 0.13 6.62
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.85亿 99.84 1.73亿 99.92 17.51
境外(地区) 154.56万 0.16 13.11万 0.08 8.48
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售5.65亿元，占营业收入的51.54%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 18646.25│ 17.02│
│客户二 │ 18070.68│ 16.50│
│客户三 │ 9629.09│ 8.79│
│客户四 │ 5631.64│ 5.14│
│客户五 │ 4475.10│ 4.09│
│合计 │ 56452.75│ 51.54│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.87亿元，占总采购额的41.39%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 9566.71│ 10.22│
│供应商二 │ 9171.73│ 9.80│
│供应商三 │ 9004.62│ 9.62│
│供应商四 │ 6144.05│ 6.56│
│供应商五 │ 4861.55│ 5.19│
│合计 │ 38748.67│ 41.39│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司秉承“技术赢得客户，服务创造价值”的经营理念，持续贯彻“专注大型客户，服务精益求精”的
经营策略，聚焦数字化技术与应用解决方案、移动信息化服务、数字营销服务三大业务板块。针对各行业大
型企业客户的个性化需求，提供包括技术、运营、营销等方面的综合解决方案及服务。
公司基于大数据处理分析和机器智能运算等方面的技术优势、丰富的运营经验和渠道资源，同时持续融
合人工智能等数字信息前沿技术，持续提高对大型企业客户的综合服务能力，从而建立了与运营商、电力、
银行、金融、物流、传媒、互联网等各行业大型企业长期稳定的合作关系。
（一）公司主营业务
1、数字化技术与应用解决方案
公司的数字化技术与应用解决方案业务主要包括增值电信服务和数字化集成与开发服务。
（1）增值电信服务
增值电信服务系公司为运营商的智能语音、套餐权益等第二类增值电信项目，提供技术支持、运营服务
及营销推广的综合性服务。为提升推广效果与转化率，公司会依托优质渠道供应商开展推广，按推广内容特
性匹配对应渠道，并以业务分成方式向渠道供应商支付市场推广费。公司以电信运营商收取的增值业务信息
费为基础，按合同约定与运营商结算服务费。
（2）数字化集成与开发服务
数字化集成与开发服务系公司围绕客户数字化、智能化转型的个性需求，提供定制化系统开发与系统集
成服务，打造契合行业特点的数字化系统及整体解决方案，助力客户实现技术创新、业务变革与数字化转型
升级。公司将根据项目实际需求，对外采购部分硬件设备、内容开发服务等配套资源。公司依据项目特征、
复杂程度等因素与客户协商确定服务价格，相关款项在项目完成验收后予以结算。
2、移动信息化服务
移动信息化服务主要面向企业客户提供个性化企业通讯解决方案及运营服务，通过定制化系统开发、专
业通讯服务平台、API系统对接等形式，为客户提供国内/国际短信、5G消息、视频短信、AI语音机器人外呼
、隐私号、一键登录等产品，可覆盖多类应用场景，同时为客户提供技术研发、调试对接、信息发送及运营
支撑保障服务。公司向渠道供应商采购短信相关资源。公司以实际完成的信息发送量与合同约定单价收取移
动信息服务费，对存在定制化开发平台的客户单独收取开发费用。
公司多年深耕企业级通信服务赛道，基于PaaS架构自主研发“全域融合通信平台”。为企业客户提供高
可用、高并发、全场景的通信能力开放平台。通过标准化API接口，实现通信能力的即插即用与弹性伸缩，
全面覆盖从基础通信到智能交互的多维需求。
平台核心能力矩阵包括：基础通信层（验证码、会员通知、会员营销）、下一代通信层（5G消息、5G视
信、5G阅信）、全球化通信层（国际短信）以及身份认证层（一键登录）。目前已构建完整的通信服务生态
，可支持海量级并发处理，系统可用性达到99.99%，为各行业客户提供稳定可靠的通信基础设施保障。
3、数字营销服务
在数字营销服务领域，公司作为营销产业链上下游的资源整合方，衔接上游媒体、流量资源与下游营销
推广需求，主要提供运营商用户拉新拓展与活跃度运营、权益营销、OTT营销、Social类营销等多元化数字
营销服务。
（1）运营商用户拉新拓展与活跃度运营业务
运营商用户拉新拓展与活跃度运营业务系公司通过向供应商采购优质推广渠道为电信运营商引入精准流
量资源，为电信运营商销售手机号码卡及通信套餐、宽带、流量等产品，引导终端消费者了解并转化为电信
运营商用户。公司合作客户覆盖中国移动、中国联通、中国电信三大电信运营商，合作层级涵盖集团级营销
中心、省级运营商及地市级运营商，业务合作深度与广度仍在持续拓展。电信运营商按合同约定的考核指标
和结算标准向公司支付营销费用。
（2）权益营销业务
权益营销业务系公司根据客户需求制定会员权益营销方案，并通过采购整合实物商品/电子权益资源，
协助银行等客户开展用户积分兑换、会员营销等业务活动。公司根据兑换商品或权益的种类及数量与客户进
行结算并收取费用。
（3）OTT营销业务
OTT营销业务系公司依托互联网技术，通过采购流媒体电视平台资源，开展OTT智能电视广告投放业务，
可提供开机广告、暂停广告、首页海报广告、专题广告等多种广告形式。公司作为营销产业链中游主体，衔
接产业链上下游资源，为客户提供策略、媒介、程序化等全面的服务支持。广告投放完成后，公司与客户主
要按照投放效果CPM（千次展示成本）进行结算。
OTT营销业务主要面向成长期、成熟期品牌客户，具备转换周期快，覆盖规模大的传播特性，在家庭场
景中具备较强的信任背书能力，有助于品牌客户高效触达受众群体，尤其适用于大众消费品、奢侈品及信任
依赖度较高的品牌开展营销推广。
（4）Social类广告营销业务
Social类广告营销系公司依托主流社交媒体，通过采购平台公域流量、各层级达人/KOC、内容制作、投
放与数据监测工具等制定整体营销策略，联动达人/KOC分发、对接平台投放，并通过数据实时优化完成品效
协同的全链路营销运作以满足品牌方客户的营销需求。营销项目完成后，公司赚取项目服务费、媒介差价、
销售佣金与技术服务费。
Social类广告营销业务适用全周期的品牌客户，尤其适合品牌推广期、转型期，依赖内容长期沉淀，
具备营销预算门槛低的优势，适用于DTC、强社交属性品牌。依托主流社交媒体的平台特性，能够帮助品牌
与目标人群建立情感共鸣，逐步沉淀品牌认知与用户信任。
（二）所属行业发展情况
1、软件和信息技术服务业发展情况
2026年上半年，我国软件和信息技术服务业运行态势良好，软件业务收入稳健增长，利润总额增势放缓
。据工业和信息化部统计，2026年上半年，我国软件业务收入77,182亿元，同比增长9.5%，软件业利润总额
8,999亿元，同比增长1.0%。报告期内，软件产品收入16,761亿元，同比增长6.9%，占全行业收入比重为21.
7%；信息技术服务收入52,907亿元，同比增长10.4%，占全行业收入的68.5%，其中云计算、大数据服务共实
现收入8,877亿元，同比增长12.1%，占信息技术服务收入的16.8%。
行业发展机遇凸显的同时仍面临阶段性挑战。人工智能商业化进程加快、软硬件自主替代纵深推进，释
放大量市场机遇。尽管企业持续加大AI研发投入，人力成本上行、市场竞争加剧、项目回款周期拉长仍带来
一定的经营压力，市场主体正主动推进产品创新与模式升级，推动技术优势转化为经营效益。
2、移动信息服务行业发展情况
2026年上半年，移动信息服务（含短信/富信、云通信、5G消息、融合客服等）行业处于结构转型关键
期，行业由传统通道业务向富媒体交互、智能化一体化解决方案升级。据工业和信息化部《2026年上半年通
信业经济运行情况》统计，2026年上半年，我国电信业务总量同比增长7.7%，电信业务收入累计达8,873亿
元，同比下降2.1%。信息通信业总体保持平稳运行、结构持续优化；全国移动短信业务量同比下降8.0%，移
动短信业务收入同比下降12.9%。
细分赛道层面，验证码、通知类标准短信保持刚性需求，但营销短信受合规监管约束，叠加资费竞争，
传统通道业务盈利持续承压；5G消息终端适配持续完善，运营商互通标准落地，在金融、政务、物流、电商
场景加快落地，依托富媒体、交互式能力提升客户转化，云通信能力持续向业务系统深度嵌入，融合客服赛
道受益企业数字化升级，AI智能坐席、全渠道联络中心需求稳步释放。
当前行业整体稳中向好，机遇与阶段性挑战并存。AI大模型与通信服务加速融合落地，5G消息生态持续
完善迭代，企业全渠道数字化运营需求稳步提升，有效拓宽了行业增值服务成长空间。面对行业合规规范化
、研发投入增加、基础业务竞争加剧及项目回款周期波动等阶段性经营压力，行业内企业持续优化经营策略
、加快技术创新与业务结构升级，整体发展韧性持续增强。
3、数字营销行业发展情况
近年来，国家持续深入推进数字中国建设，大力实施“人工智能+”行动，加快算力网络、5G新型基础
设施建设，推动数智技术赋能实体经济，推动数字经济核心产业规模稳步提升，为数字经济服务、数字化营
销等相关行业创造了良好政策环境。
2026年上半年，数字营销行业整体保持平稳运行，行业发展由流量投放导向加速向全域精细化运营转型
。据工业和信息化部《2026年上半年互联网和相关服务业运行情况》统计，上半年规模以上互联网企业完成
互联网业务收入10,675亿元，同比增长10.1%；利润总额989.9亿元，同比增长16.6%，互联网产业稳健发展
为数字营销业务提供了良好的产业基础。短视频、直播电商营销持续保持主流应用地位，生成式人工智能加
速融入内容创作、智能投放、用户运营全链路，驱动行业服务模式的迭代升级。
2026年上半年，互联网电视（IPTV、OTT）行业进入存量运营阶段。据工业和信息化部《2026年上半年
通信业经济运行情况》统计，截至6月末，全国互联网电视（IPTV、OTT）用户规模达到4.09亿户，较上年末
净增99万户，家庭大屏用户总量保持基本稳定。千兆宽带持续普及、5G网络深度覆盖，为大屏超高清视频、
互动应用提供网络支撑。依托《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》，推动大屏交互服务、富媒体应用不
断创新。行业内容供给持续丰富，短视频、直播、微短剧在大屏端渗透率持续提升，AI赋能内容生产、个性
化推荐逐步落地。
伴随AI大模型与营销场景的深度融合，企业全域数字化运营需求稳步提升，数字交互营销场景持续拓展
，不断拓宽数字营销行业的增值服务空间。
（三）公司经营总体情况
2026年上半年，公司围绕发展战略和经营目标，持续优化产业布局，对外吸纳优势资源，对内强化精
益管理，确保公司长期稳定发展。报告期内，公司实现营业收入57,630.83万元，同比增长8.15%。受行业体
量及市场竞争持续加剧的影响，公司部分业务的毛利率有所下降，市场推广、客户维护、营运资金等各项费
用持续增加，因而2026年上半年公司业绩有所下滑。报告期内，公司实现利润总额3,558.54万元，同比下降
11.83%；实现归属于上市公司股东的净利润为2,718.23万元，同比下降11.94%。2026年上半年公司的主营业
务经营情况如下：
1、深耕主营业务，持续优化产业布局
报告期内，公司立足主营业务，持续优化产业布局。围绕人工智能产业发展机遇，公司通过设立参股子
公司惠金智创布局AI算力赛道相关业务，同时联合专业投资机构深圳人合资本管理有限公司共同发起设立人
工智能产业基金，借助产业与资本协同优势，挖掘产业链优质项目资源，拓展业务发展空间，助力公司把握
行业发展机遇，培育新的业务增长点。
2、优化研发管线，提升技术创新效能
报告期内，公司聚焦主营业务核心技术攻关，稳定推进技术研发和创新投入，进一步强化研发项目全流
程的精细化管理，优化研发管线布局，审慎调整部分远期预研项目的资源配置，集中资源保障重点项目研发
投入，核心研发团队稳定，研发产出效能持续改善。截至报告期末，公司及下属全资子公司已拥有12项发明
专利、208项计算机软件著作权，知识产权已覆盖公司各主要业务环节，有效提升业务运营效率，能够较好
满足客户多元化服务需求。
3、夯实内部治理基础，提升经营管控效能
报告期内，公司持续完善法人治理结构，健全内部控制体系，多措并举提升整体经营管理效能。经营管
理层面，公司进一步明晰各部门职责边界，推进业务流程标准化建设，强化预算管理与绩效考核联动，不断
提高资源配置效率与决策执行质量。内部控制层面，公司严格遵循《企业内部控制基本规范》及配套指引相
关要求，聚焦资金管理、信息披露等关键管控领域，保障内控制度落地执行。报告期内，公司经营管理水平
与风险防范能力得到进一步增强，为公司业务持续稳健发展筑牢管理基础。
4、完善股东回报机制，共享企业发展成果
报告期内，公司完成了2025年度权益分派事项，共计派发现金股利2,027.85万元，公司现金分红总额占
2025年度归属于公司股东净利润的比例为47.13%。公司自上市以来坚持实施现金分红，充分体现了公司对股
东回报的高度重视，彰显对自身长期发展与价值创造的坚定信心。公司将持续优化股东回报机制，力争以良
好的经营业绩回馈广大投资者，与全体股东共享企业发展成果。
二、核心竞争力分析
1、技术研发与自主创新优势
公司始终将技术研发与创新作为发展的核心驱动力，技术自主可控与持续创新是公司实现可持续发展的
重要基石。公司核心研发团队秉持务实创新的研发理念，长期坚持自主研发，依托深厚的行业实践积累，持
续推动核心技术与重点行业场景的融合创新应用。经过多年沉淀，公司构建形成以大数据处理分析、机器智
能运算为核心的两大技术体系，积累了一系列核心技术成果。公司紧密贴合市场需求与行业发展趋势，持续
深耕业务场景落地，不断夯实综合服务能力，为行业客户数字化转型提供有力的技术支撑。截至报告期末，
公司及下属全资子公司拥有12项发明专利、208项计算机软件著作权，知识产权已覆盖公司各主要业务环节
，有效提升业务运营效率，能够较好满足客户多元化服务需求。
2、优质大客户资源与综合服务优势
依托长期持续的技术研发积累与丰富的项目服务经验，公司与众多优质大型企业建立深度稳固的合作关
系，构建形成覆盖运营商、电力、银行、金融、物流、传媒、互联网等领域的优质客户生态，合作客户在所
属行业具备较强市场影响力。公司坚定践行大客户战略，以“专注大型客户，服务精益求精”为核心导向，
经过多年行业深耕，公司深刻理解大型客户运营管理模式与细分行业商业逻辑，凭借成熟的业务系统与专业
运营方案，高标准响应大客户对于数据安全、系统稳定、信息处理效率的严苛要求。以定制化、差异化的一
站式服务，整合技术支持、运营保障、营销推广等核心能力，深度适配各行业大型企业需求，切实为客户提
质增效、赋能增值。
3、业务延展与产业链布局协同优势
公司依托长期技术积累与业务深耕，已形成技术研发、场景应用、市场服务、产业投资协同联动的产业
链布局体系。公司上游持续夯实自主核心技术研发能力，构建稳定可靠的技术底座；中游依托成熟的系统开
发、集成实施及运营服务能力，实现多行业场景规模化落地；下游依托完善的大客户服务体系，深度绑定各
行业头部企业，实现技术与业务的高效转化。同时，公司通过参股子公司布局AI算力赛道、设立人工智能产
业基金等方式，进一步延伸产业触角、完善产业生态布局，实现产业经营与产业投资双向赋能。通过全链条
资源协同、技术协同与业务协同，公司可有效提升业务响应速度、项目交付质量与整体抗风险能力，形成区
别于同业单一业务模式的综合竞争优势，为公司长期稳健发展提供坚实支撑。
4、管理与执行团队优势
公司拥有一支稳定、专业的管理与执行团队，核心管理层具备多年互联网、人工智能、政企信息化领域
的从业经验，深刻洞悉行业发展趋势与市场运行规律，具备成熟的战略布局能力与精细化经营管理水平。公
司管理团队经营稳健、决策高效，能够结合行业发展节奏把握公司战略方向，持续优化业务结构、完善内控
管理体系、统筹产业布局与技术创新。同时，公司核心业务骨干队伍稳定性强、执行力突出，具备丰富的项
目落地、客户服务与技术实施经验，能够高效保障公司战略落地、项目交付与市场拓展。稳定成熟的管理体
系与高素质执行团队，保障了公司经营决策的科学性、业务运营的高效性与企业发展的连续性，形成公司持
续稳健发展的重要人才与管理优势。
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