经营分析☆ ◇301391 卡莱特 更新日期：2026-05-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
为客户提供视频图像领域专业化显示控制产品
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
视频图像显示控制行业(行业) 5.77亿 100.00 2.50亿 100.00 43.32
─────────────────────────────────────────────────
视频处理设备(产品) 2.57亿 44.59 1.50亿 60.14 58.44
接收卡(产品) 2.06亿 35.70 5187.62万 20.75 25.18
云联网播放器(产品) 4772.21万 8.27 2335.50万 9.34 48.94
配件及其他(产品) 3955.49万 6.86 1092.52万 4.37 27.62
发送器(产品) 2611.97万 4.53 1314.19万 5.26 50.31
其他业务(产品) 34.58万 0.06 34.58万 0.14 100.00
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.17亿 89.64 2.10亿 83.99 40.59
境外(地区) 5975.98万 10.36 4001.93万 16.01 66.97
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.54亿 95.95 2.38亿 95.18 42.98
经销(销售模式) 2339.59万 4.05 1204.49万 4.82 51.48
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
视频处理设备(产品) 1.21亿 44.23 7119.69万 59.09 59.06
接收卡(产品) 9461.29万 34.71 2115.37万 17.56 22.36
云联网播放器(产品) 2244.80万 8.24 1067.23万 8.86 47.54
配件及其他(产品) 2230.46万 8.18 1159.65万 9.62 51.99
发送器(产品) 1241.81万 4.56 565.00万 4.69 45.50
其他业务(产品) 22.39万 0.08 22.39万 0.19 100.00
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.39亿 87.82 9741.82万 80.85 40.70
境外(地区) 3319.39万 12.18 2307.52万 19.15 69.52
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.61亿 95.76 --- --- ---
经销(销售模式) 1155.42万 4.24 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
视频图像显示控制行业(行业) 6.43亿 100.00 2.83亿 100.00 44.03
─────────────────────────────────────────────────
视频处理设备(产品) 2.81亿 43.65 1.61亿 56.88 57.38
接收卡(产品) 2.38亿 37.09 5007.10万 17.69 21.00
云联网播放器(产品) 4687.43万 7.29 2404.74万 8.49 51.30
配件及其他(产品) 4585.35万 7.13 3281.97万 11.59 71.58
发送器(产品) 3104.98万 4.83 1507.34万 5.32 48.55
其他业务(产品) 5.25万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.72亿 88.91 2.34亿 82.49 40.86
境外(地区) 7129.50万 11.09 4956.40万 17.51 69.52
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.08亿 94.50 2.69亿 94.90 44.22
经销(销售模式) 3537.11万 5.50 1442.58万 5.10 40.78
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
视频处理设备(产品) 1.07亿 40.80 5973.60万 52.38 55.98
接收卡(产品) 1.06亿 40.38 2443.19万 21.42 23.13
云联网播放器(产品) 2026.32万 7.75 1078.00万 9.45 53.20
配件及其他(产品) 1964.20万 7.51 1429.52万 12.53 72.78
发送器(产品) 931.79万 3.56 480.34万 4.21 51.55
其他业务(产品) 6761.06 0.00 6761.06 0.01 100.00
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.26亿 86.34 8863.64万 77.71 39.25
境外(地区) 3573.19万 13.66 2541.70万 22.29 71.13
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.39亿 91.23 --- --- ---
经销(销售模式) 2294.71万 8.77 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.98亿元，占营业收入的68.95%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 18931.28│ 32.81│
│第二名 │ 8843.77│ 15.33│
│第三名 │ 8419.99│ 14.59│
│第四名 │ 2435.47│ 4.22│
│第五名 │ 1152.84│ 2.00│
│合计 │ 39783.36│ 68.95│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.00亿元，占总采购额的67.37%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 14018.92│ 47.17│
│第二名 │ 1831.82│ 6.16│
│第三名 │ 1681.36│ 5.66│
│第四名 │ 1537.17│ 5.17│
│第五名 │ 954.74│ 3.21│
│合计 │ 20024.00│ 67.37│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要产品基本情况公司是一家以视频处理算法为核心、硬件设备为载体，为客户提供视频图
像领域专业化显示控制产品的高科技公司。
公司的创新、创造、创意主要围绕着视频图像显示控制技术的应用展开，以5G+8K+AI作为创新、创造、
创意的重点方向，研发出了LED显示控制系统、视频处理设备、云联网播放器三大类主要产品，具体介绍如
下：
1、LED显示控制系统
公司LED显示控制系统主要由接收卡和发送器组成，二者搭配使用，属于LED屏幕显示的核心组件。发送
器负责接收各类视频和控制信号，完成信号转换与数据打包后传输至接收卡，再由接收卡驱动LED显示屏精
准呈现视频图像，具备功能完善、品质稳定、安装便捷、调试简易等优势，可适配不同终端客户和应用场景
需求。
公司现有包括I系列、E系列、K系列、5A-75系列等在内的多款显示控制产品，其中K10以及5G接收卡系
列产品面向高端小间距固装与租赁屏，支持5Gb/s高速传输，型号包括HC5、RV5000。覆盖了从1080P到超8K
显示的所有LED控制系统方案，依托强大的硬件性能、领先的画质技术及友好的软件体验，可满足终端客户
的多样化显示需求，已广泛应用于XR虚拟拍摄、广电演播、高端舞台等多类专业场景。
在检测装备方面，公司已推出Mica系列检测设备及相关配套产品，其中Mica310B墨色分选系统可实现CO
B、SMD等成品灯板及PCB板、面罩的墨色自动检测和分类，支持多角度检测、分选标准可控，配合AI算法实
现智能拼屏，保障墨色一致性；同时，公司还拥有科学级校正相机CCM6000、MiCAP100产线机器人等设备，
构建了MLED智能制造全链路解决方案，在生产端能够提升MLED显示面板的良率和生产效率，助推MLED显示屏
标准化、规模化制造；在应用端能够优化显示效果，全链路提升MLED产品高品质管理。
2、视频处理设备
公司以LED显示控制系统为基础，不断积累研发经验和市场口碑，逐步向视频处理及播放领域延伸，推
出了一系列具备光学校正、色彩管理、图像拼接、矩阵切换、多画面处理、跨平台控制、超高清渲染等集成
控制功能的视频处理设备，使视频图像呈现高比特、高动态、高帧率、广色域、低延迟等特点，具备多种输
入及输出接口，可连接LED显示屏、LCD显示屏、投影仪等各类显示媒介。公司推出的Universe旗舰拼接器系
列单机带载最高可达2.6亿像素，支持AI智能分析，完美契合小微间距高像素密度显示需求；同时，公司还
拥有S系列、X系列等多款专业主控，覆盖不同带载需求，其中超级主控可支持60Hz的8K视频信号输入，具备
HDR显示、低延迟等多种图像处理功能。
3、云联网播放器
公司的云联网播放器支持通过手机、平板和电脑等多种移动通信设备，以及5G、4G、Wi-Fi、有线网络
等多种联网方式，在云平台或管理软件上进行节目的制作、编排和集群发布，实现多屏幕、多业务、跨区域
统一管理。云联网播放器在室内外固装和集中管理、发布、监控等领域具有显著优势，可广泛应用于灯杆屏
、广告机、车载屏等多种商业显示领域。同时，公司还推出了LEDMaster屏幕管理系统，集成AI本地内容审
核、设备智能监测及故障预测功能，可实现从灯珠到发送设备的全链路实时监控，支持远程控制与云端预警
，为LED大屏运维提供全方位解决方案；同时布局DS系列分布式产品、AI智能审核系统等，深度融合AI技术
，实现画质增强、智能管控等功能，进一步丰富产品应用场景。
（二）主要的业绩驱动因素报告期内，公司坚持聚焦核心客户战略，持续优化客户结构，将优质资源重
点投向经营稳健、信用良好的大客户群体，使得客户整体质量与结构得到显著改善。受上述客户结构优化的
影响，公司当期营业收入略有下滑，但经营质量与抗风险能力持续增强，为后续稳健发展奠定了良好基础。
公司产品收入分为视频处理设备、LED显示控制系统（含接收卡、发送器）及云联网播放器三大类，其
中视频处理设备与LED显示控制系统在公司收入中总体保持着80%以上的核心份额。视频处理设备（含U6Max/
U9Max等旗舰拼接器）以高毛利率特质，成为公司利润积累的关键引擎，广泛应用于超8K广电转播、XR虚拟
拍摄、大型演艺赛事等标杆场景，是公司巩固行业地位与持续盈利的核心支柱；LED显示控制系统则作为产
业链核心部件，与下游LED显示需求深度绑定，凭借纳秒级同步、低延迟传输等技术优势，覆盖从接收卡、
发送器到分布式节点的全链路控制，为公司业务的稳健扩张提供坚实支撑。公司的发展还依托于研发与产业
生态的协同支持，深圳总部为核心，联动北京、西安、上海、成都及美国、荷兰等多地，形成覆盖算法、光
学、通信等多学科的复合型攻坚梯队，同时与利亚德、洲明科技、强力巨彩等行业龙头深度合作，通过产品
适配与技术协同，为公司业务拓展提供有力支持。
然而，LED显示控制行业正面临行业周期波动、下游应用同质化竞争加剧、核心技术迭代加速等挑战。
为应对这些挑战，公司正积极寻求新的发展方向：一方面纵向深耕产业链，以AI技术推进公司显示控制新技
术的研发，提升核心技术壁垒与产品附加值；另一方面横向开拓新领域，布局AI算力与国产算力优化调度，
打造络书“算衡调度平台”，通过技术革新与业务拓展，实现公司业务的多元化发展，减少对单一市场的依
赖。公司积极开展人工智能科技领域项目建设与运营服务业务，拓展内容安全审核、智能运维、工业视觉等
新场景应用，增加新的盈利增长点。现阶段，随着AI技术与超高清视频产业的深度融合，以及算力需求的持
续爆发，为公司在显控、AI算力服务等领域提供了巨大的市场机遇，助力公司开启第二增长曲线。
（三）报告期内公司成果介绍
1、设立络书智算布局算力调度优化领域，开启第二增长曲线新篇章。
公司于2025年10月与陈子忠先生共同投资设立合资公司络书智算，聚焦高效能算力调度优化解决方案。
截至2025年末，公司已初步完成络书智算算力调度管理平台搭建工作，并在教育科研领域实现首次适配，相
关项目进入验收阶段，标志着公司在国产算力调度调优取得阶段性成果。公司凭借在行业内领先的生态卡位
、顶尖的技术团队，依托下游智算硬件设备放量、算电协同升级及跨硬件拓展持续打开增长空间。下一阶段
，公司将推动平台搭载各类智算硬件，拓展应用至更多AI场景，并重点聚焦算力的调度优化，持续提升企业
竞争力。
2、研发推出AI100智能视频过滤设备，以端侧AI技术提升公共显示安全运维效能
AI100是一款面向公共显示场景的智能视频过滤设备，主要部署在信号源与LED大屏之间，充当内容安全
的实时把关角色。它依托端侧AI算力，无需联网即可对视频、图像、文字及人脸等内容进行快速识别与智能
审核，能够自动拦截涉政、暴恐、色情、违规广告等不良信息，同时还可识别花屏、信号异常等画面问题，
在不影响播放流畅度的前提下，为交通枢纽、商业中心、政务场馆等公共大屏提供稳定、高效的内容安全防
护，配合集中管理平台还能实现策略统一配置与运行日志追溯，有效提升公共显示系统的安全性与运维效率
。
（四）公司主要的经营模式
1、研发模式
公司自成立以来坚持自主研发，以市场为导向进行产品开发，并对产品的设计、工艺及质量持续改进。
公司在深圳总部设有研发中心统筹研发工作，在北京、成都、西安分别设有研发部门，研发中心下设硬件部
、软件部、云智慧城市部、测试部、产品部。
2、销售模式
公司的销售方式以直销为主、经销为辅，直销客户主要为LED显示屏生产商，经销客户主要为代理商。
其中，以工程项目为主的LED显示屏生产商采购公司产品后会在其工厂组装完毕后向下游客户发货；以渠道
业务为主的LED显示屏生产商通常要求企业直接发货至下游运营商处或项目地完成组装。
公司设营销中心，负责销售目标的制定和实施，组织销售合同的评审、签订、执行等工作。营销中心人
员各司其职，销售业务人员主要负责签单、开发客户等，技术支持人员主要负责销售产品的技术事项处理。
在客户大型工程项目的实施过程中，公司会参与技术交流、制定方案等。直销模式有助于公司与客户更好的
交流，及时了解客户需求，为客户提供更好的产品与服务，培养长期稳定的合作关系，是公司主要的销售模
式。
公司获取客户的方式和途径如下：①主动拜访客户，基于客户需求为客户提供专业化显示控制产品；②
通过已实现的标杆项目建立口碑及知名度，并通过客户的引荐实现潜在客户的接触及转化；③举办产品发布
会或参加展会，通过展示公司产品来接触潜在客户，同时获取行业前沿信息；④公司通过网站、自媒体、网
络信息平台等渠道进行广告推广。公司注重业内品牌推广和口碑管理，强化与客户的长久合作。自2016年以
来，公司每年在国内多个主要城市举办CCE（卡莱特认证工程师）高级认证培训会，旨在通过技术培训，加
深与客户的互动，提升客户黏性，增强客户对公司的品牌认同感。公司的资深工程师、产品经理在培训会上
对客户进行系统的产品培训，详尽探讨各应用场景的产品配置及解决方案，与客户沟通技术难题。客户通过
参与培训会，全方位了解公司产品的优势，对新品进行功能实操，强化方案配置能力。
公司在产品销售过程中对客户执行严格的信用管理。签订合同时，由产品技术部、商务部分别审核技术
条款和商务条款，以从源头保证合同的可执行性，避免因技术或商务分歧引致合同风险；销售完结后，财务
部门根据销售合同及公司有关规定分析应收账款的账龄，由营销部门跟进收款。
3、采购模式
公司采购模式主要分为一般采购模式和进口采购模式。
一般采购模式下，公司首先对供应商进行比较、筛选，确保具备满足公司要求的质量水平、供货能力、
服务响应速度、价格竞争力等，在签订的采购合同或技术协议中明确采购原材料的质量要求、技术标准、工
艺要求、过程监督要求及验收标准，对采购原材料进行分类控制，确保采购的原材料满足需求。采购的原材
料入厂后，生产制造中心下设品质部按进料检验工艺、图样、技术文件、质量证明文件等相关要求进行验收
，检验合格后入库。
进口采购模式下，公司根据生产及采购计划直接与物料的原厂或代理商确定采购的种类、数量、价格、
交货方式、交货时间等信息，双方达成一致后公司向原厂或代理商发出订单；原厂或代理商收到订单后，发
货至其在香港的仓库，并通知公司提货；公司向供应链公司发出《委托进口货物确认单》，委托供应链公司
完成香港提货、运输、报关进口等流程，并运送至公司仓库；公司与供应链公司对账结算，以人民币/美元
支付包含货款、服务费等，供应链公司向公司开具增值税发票；供应链公司的香港关联公司向原厂或代理商
支付外币货款。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）公司行业分类公司是一家以视频处理算法为核心、硬件设备为载体，为客户提供视频图像领域专
业化显示控制产品的高科技公司。公司产品主要分为LED显示控制系统、视频处理设备、云联网播放器三大
类，可实现视频信号与图像数据的显示控制、编辑处理、传输分析等各类功能。根据《国民经济行业分类（
GB/T4754-2017）》，公司所处的行业属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”下“C3990其他电子
设备制造”。
（二）行业状况及发展趋势
1、行业基本情况
公司所处的视频图像显示控制行业，当前正处于技术迭代加速、市场结构重构与应用边界拓展的深度转
型期，Mini/MicroLED、COB封装正成为行业核心技术演进方向，推动行业从传统SMD显示向更高精度、更高
画质的新一代显示体系升级，同时AI技术正全面渗透行业全链条，从显示校正、超高清视频处理到远程运维
、内容安全管控，智能化能力成为行业技术升级的核心主线，驱动行业产品从单一的信号控制向具备AI画质
增强、智能交互、自主运维能力的一体化解决方案升级，行业市场格局也呈现出明显的区域分化特征，全球
化布局成为行业企业挖掘新增量的核心方向。与此同时，行业的应用边界也在持续延伸，从传统的工程显示
向会议一体机、虚拟拍摄、车载显示、VR等新兴领域加速渗透，其中LED会议一体机领域预计未来将保持高
速增长，虚拟制作等新场景也带动了高端低延迟、高动态显控设备的需求增长，此外，随着国产算力产业的
快速发展，显控行业也正与国产算力生态深度融合，推动行业从传统硬件设备供应向软硬件协同的综合服务
转型，为整个行业打开了全新的增长空间。
（1）LED显示屏行业介绍Mini/MicroLED技术的出现，为LED小间距市场带来了新的发展机遇。凭借更高
的亮度、色彩色域、对比度、显示寿命等优势，Mini/MicroLED已成为下一代显示技术的重要选项。从技术
发展路线来看，LED直显技术具有较大的迭代空间，可从MiniLED显示向MicroLED方向发展。随着技术的不断
进步，其应用领域也将逐渐拓宽，从专业市场（如指挥调度、信息发布）逐步渗透到商用市场（如影院、会
议室），再到消费级市场（如高端电视、AR/VR），应用边界持续拓展。
在Mini/MicroLED技术的推动下，LED产业链上下游开始整合，吸引了大量资本进入。产品形态方面，LE
D一体机概念持续渗透并取得突破。同时，细分行业和场景应用也在不断拓展。在众多驱动因素的助推下，L
ED小间距市场已进入成长期。从大尺寸市场的应用趋势来看，LED显示行业从小间距到MiniLED直显市场规模
扩大的趋势不可逆转。同时，MIP、COB等封装技术也在推动MicroLED行业的发展，高端应用场景更加普及，
根据集邦咨询《2025全球LED显示屏市场展望与价格成本分析》研究统计：全球LED显示屏市场规模预计从20
24年75.2亿美元增加到2026年的86.9亿美元，至2028年预计市场规模达102.4亿美元，期间年均复合增长率
（CAGR）约为7%。其中室内LED小间距、户外LED小间距显示屏依然是未来市场规模成长的主要推动力，2023
–2028年复合增长率分别为10%、4%。
（2）视频图像显示控制行业介绍视频图像技术经历标清、2k高清到4K超高清、8K超高清的发展历程，
每次分辨率升级，像素数量扩大四倍。超高清不仅仅是像素数量的提升，而是以分辨率为主轴，高色深、高
帧率、高动态、广色域、低延迟传输六个技术维度的硬核提升。高清化时代，视频图像技术不再简单要求传
输视频信号至显示载体，而是更深度结合视频处理技术、远程通信技术提升显示效果。传统计算机架构受到
硬件架构和软件系统限制，在部分场景已经不能满足需求，需要视频处理服务器提供更加强大的视频图像显
示能力。
根据中国信息通信研究院《先进计算暨算力发展指数蓝皮书（2025年）》，截至2025年6月，全球计算
设备算力总规模为4495EFlops，大幅增长117%；智能算力成为绝对主导，占总算力比例达到85%。我国计算
设备算力总规模达到962EFlops，全球占比约为21%，同比增速达73%，计算设备智能算力规模达到782EFlops
，同比增长96%，在我国算力占比达81%。近8年我国算力规模年均增长48%，数字经济年均增速13.7%，均高
于全球平均水平，算力已成为数字经济发展的核心生产要素和关键驱动力。随着我国计算产业发展迅速，算
力基础设施建设持续加码。然而，随着AI大模型训练与推理对算力需求的爆发式增长，以及数据中心内异构
计算架构的广泛应用，算力资源的碎片化、利用率不高、调度不灵活等问题日益凸显。大量的算力资源在实
际应用中未能得到充分有效的利用，造成了严重的资源浪费和成本增加。同时，不同类型、不同厂商的计算
硬件之间存在兼容性差异，进一步加剧了算力调度的复杂性。在此背景下，对高效、智能的算力调度优化技
术的需求变得极为迫切，算力调度优化作为提升算力使用效率、降低运营成本、保障AI应用顺利落地的关键
环节，其市场潜力巨大，正迎来快速发展的重要机遇期。
（4）行业产业链介绍视频图像显示控制行业的产业链上游主要包括芯片、PCB、被动元器件、连接器、
机箱结构件、线材等生产商，下游主要为各类显示屏生产商、各行业终端客户等。公司系显示控制系统制造
商，处于视频图像显示控制产业链的中心环节，显示控制系统制造厂商主要完成产品设计、程序编写及烧录
、整机组装等流程，将上游原材料整合为显示控制系统销售给下游客户，并提供安装调试、技术支持等售后
服务。
（5）行业应用领域视频图像显示控制行业的发展与显示市场的发展及应用场景的丰富密不可分，由于
全球信息化的不断加深，显示已成为信息传递的主要方式，随着5G+8K技术的普及与发展，目前显示市场的
用户分布在各行各业中，超高清产品在各个领域的应用中越来越广泛。从终端应用的角度看，视频图像显示
控制产品被广泛应用于庆典活动、竞技赛事、会议活动、展览展示、监控调度、电视演播、演艺舞台、商业
广告、信息发布、创意显示、智慧城市、虚拟拍摄等领域。
2、行业发展趋势
（1）行业政策大力支持行业发展显示控制与视频处理技术属于我国重点发展方向，随着全球信息化的
发展，以及5G网络、8K技术的应用，显示行业的发展将为我国电子信息化的建设提供有力支持。为了有效推
进我国显示行业的发展，国务院及有关部门陆续出台了一系列的产业政策及配套措施。
（2）全球LED显示屏精细度持续提升，价格下调，出货面积增长，应用场景不断拓展，促进视频图像显
示控制行业需求快速增长。
2025年全球LED显示屏延续量增价降、技术迭代核心趋势，出货面积与应用场景双扩容，直接驱动视频
图像显示控制行业需求高速增长。根据洛图科技（RUNTO）发布的《中国大陆小间距及微间距LED显示屏市场
分析季度报告（ChinaNPP/Mini/MicroLEDDisplayMarketAnalysisQuarterlyReport）》显示，2025年，中国
大陆小间距（P≤2.5）LED显示屏市场出货面积为139.1万平方米，同比增长21.6%；销售额为138.2亿元，同
比下滑3.8%。
在实际应用过程中，音视频信号经由PC终端发出，经过视频处理设备转换，再传送至安装在LED显示屏
背后的接收卡，由接收卡依据信号驱动LED显示屏显示图像，从数量关系上看，显示控制系统与视频处理设
备均与LED屏幕像素数量呈正向相关，小间距技术和COB产品的推广带来LED大屏显示像素总量的大幅提升，
从而使LED显示控制系统、视频处理设备需求得到快速增长。
（3）视频处理设备与拼接、发送设备逐渐一体化视频的显示质量不仅与LED显示屏的各项参数有紧密联
系，同时还与视频信息源的优化处理及传输过程密切相关。
近年来，随着人们对于显示画面的清晰度、对比度等要求的不断提高，以及视频处理等相关技术的不断
发展，提高显示质量的方式已不仅局限于显示屏的更新迭代，还可以通过减少视频信号在传输过程中的失真
以及通过处理技术优化视频质量来实现显示质量的提高。目前，设备集成化已成为LED显示控制系统的主要
发展趋势，视频处理设备与发送设备一体化的解决方案可直接通过视频处理设备向接收卡传输信号，解决了
现有视频处理设备与发送设备不兼容的情况，减少了视频信号的传输环节，降低视频信号在传输过程中失真
的可能性，同时降低更换成本和硬件适配产生的故障率。
（4）AI赋能视频处理设备，成为行业发展的重要推动力近年来，随着AI技术的深度融合与规模化落地
，目前已经成为引领行业跨越发展的核心引擎。在技术层面，AI不再是附加功能，而是深度嵌入硬件与算法
核心，有效解决了画质极致优化、智能节能及预测性运维等行业痛点，实现了显示性能的大幅提升。同时也
提升了高端会议智能体、媒体内容审核、商业展示等场景的体验标准，更打开了XR虚拟拍摄、数字孪生等新
兴应用的增量空间。
（三）公司所处的行业地位公司是一家以视频处理算法为核心、硬件设备为载体，为客户提供视频图像
领域专业化显示控制产品的高科技公司，公司自2012年成立，是国家高新技术企业、国家级专精特新小巨人
企业、广东省制造业单项冠军企业、广东省知识产权示范企业、广东省智慧多媒体LED视觉控制系统及设备
工程技术研究中心、并荣获“LED工匠杯”、中国LED行业知识产权前50强、信号处理十佳品牌、自主产品创
新奖、深圳知名品牌等。公司始终致力于为全球客户提供软硬件一体化的视频图像领域专业化显示控制产品
，凭借出众的技术研发实力，掌握了巨量像素快速光学校正技术、虚拟拍摄XR技术、大屏幕物理间距微调技
术、非线性色域校准技术、多路超8K视频低延迟处理技术、图像比特延展技术、移动显示网格化播控管理、
AVoverIP技术、分布式节点选举算法和数据一致性算法、墨色分选设备及技术、4K一体机系统方案、空间多
角度校准、屏幕颜色匹配方案、ST2110多流处理和AIO一体机解决方案等技术，向客户提供专业、先进的显
示控制系统及视频处理设备等产品，助力客户为终端受众提供最佳视觉体验。
2025年，公司在之前的技术积淀与生态布局基础上，全面推进人工智能与显示控制技术深度融合，发布
业内首台AI显示控制系统，带动LED显示控制行业迈入AI赋能的全新发展阶段。依托AI算力与算法，公司在
智能画质增强、动态画面优化、智能运维预警、内容智能生成等关键环节实现突破，进一步巩固在高端显控
、虚拟拍摄、超高清显示等领域的领先优势。
（四）竞争对手概况在LED显示控制系统领域，除公司以外，已上市且具有代表性的企业为Barco（比利
时布鲁塞尔证券交易所，证券代码“BAR”），其总部位于比利时，是一家视频和显示解决方案供应商，主
营业务为向娱乐、企业和医疗保健市场开发网络化与可视化的解决方案。
西安诺瓦星云科技股份有限公司，始创于2008年，2024年2月8日在深交所创业板上市（股票代码：3015
89），其总部位于陕西省西安市，是一家LED显示解决方案服务商，围绕LED显示屏应用，提供视频处理和显
示控制解决方案。
三、核心竞争力分析
1、技术优势
公司以产品技术研发为主要核心任务，不断开发出巨量像素快速光学校正技术、大屏幕物理间距微调技
术、多路超8K视频低延迟处理技术、图像比特延展技术、非线性色域校准技术、虚拟拍摄XR技术、移动显示
网格化播控管理技术、AVoverIP技术、分布式节点选举算法和数据一致性算法、墨色分选设备及技术、4K一
体机系统等，成为业内少数掌握LED显示控制及视频处理核心技术的企业。上述技术的研发使公司立足于显
示控制及视频处理领域的先进地位，公司各类产品也受到下游客户广泛的认可。凭借出众的研发能力，公司
形成了较全面并具有前瞻性的专利体系，截至2025年12月31日，公司共拥有183项专利（其中150项发明专利
）、78项软件著作权。
公司的核心技术均来源于自主研发。
2、人才优势
公司人才优势核心在于顶
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