经营分析☆ ◇301395 仁信新材 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
聚苯乙烯高分子新材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
GPPS(产品) 6.08亿 58.79 1400.25万 57.34 2.30
HIPS(产品) 4.26亿 41.21 1041.80万 42.66 2.44
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 6.67亿 64.53 1699.77万 69.60 2.55
华东地区(地区) 3.58亿 34.58 682.84万 27.96 1.91
其他地区(地区) 921.72万 0.89 59.45万 2.43 6.45
─────────────────────────────────────────────────
贸易商客户(销售模式) 6.16亿 59.52 1079.09万 44.19 1.75
工厂客户(销售模式) 4.19亿 40.48 1362.97万 55.81 3.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 19.79亿 100.00 5977.52万 100.00 3.02
─────────────────────────────────────────────────
GPPS(产品) 14.52亿 73.37 4238.72万 70.91 2.92
HIPS(产品) 5.27亿 26.63 1738.81万 29.09 3.30
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 14.31亿 72.32 4685.65万 78.39 3.27
华东地区(地区) 5.40亿 27.31 1259.22万 21.07 2.33
其他地区(地区) 732.13万 0.37 32.65万 0.55 4.46
─────────────────────────────────────────────────
贸易商(销售模式) 12.85亿 64.93 3735.91万 62.50 2.91
工厂客户(销售模式) 6.94亿 35.07 2241.61万 37.50 3.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
GPPS-通用性系列(产品) 3.00亿 30.32 660.25万 20.83 2.20
GPPS-扩散板系列(产品) 2.99亿 30.21 1036.96万 32.71 3.47
HIPS-通用性系列(产品) 2.56亿 25.85 836.65万 26.39 3.27
GPPS-导光板系列(产品) 1.26亿 12.72 603.09万 19.03 4.79
GPPS-冰箱内件系列(产品) 895.96万 0.91 33.01万 1.04 3.68
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 7.28亿 73.56 --- --- ---
华东地区(地区) 2.56亿 25.89 --- --- ---
其他地区(地区) 539.29万 0.54 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
GPPS专用料(产品) 10.07亿 41.24 5959.32万 46.49 5.92
GPPS普通料(产品) 7.37亿 30.20 2939.97万 22.93 3.99
HIPS普通料(产品) 6.97亿 28.56 3919.77万 30.58 5.62
其他(补充)(产品) 21.23 0.00 8.30 0.00 39.10
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 19.20亿 78.64 1.03亿 80.57 5.38
华东地区(地区) 4.96亿 20.30 2337.37万 18.23 4.72
其他地区(地区) 2591.71万 1.06 153.73万 1.20 5.93
─────────────────────────────────────────────────
贸易商(销售模式) 16.09亿 65.90 8101.03万 63.20 5.04
工厂客户(销售模式) 8.33亿 34.10 4718.03万 36.80 5.67
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售7.60亿元，占营业收入的38.43%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 24064.28│ 12.16│
│客户2 │ 17409.97│ 8.80│
│客户3 │ 13052.98│ 6.60│
│客户4 │ 11428.97│ 5.78│
│客户5 │ 10073.31│ 5.09│
│合计 │ 76029.50│ 38.43│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购17.68亿元，占总采购额的94.33%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中海壳牌石油化工有限公司 │ 163385.61│ 87.16│
│供应商2 │ 4616.06│ 2.46│
│供应商5 │ 3008.54│ 1.60│
│供应商3 │ 2919.22│ 1.56│
│供应商4 │ 2912.53│ 1.55│
│合计 │ 176841.95│ 94.33│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业发展情况
公司是主要从事聚苯乙烯高分子新材料的研发、生产和销售的国家高新技术企业，并被工信部认定为第
四批国家级专精特新“小巨人”企业。公司所属行业为制造业中的化学原料和化学制品制造业之子行业“初
级形态塑料及合成树脂制造”（行业代码：C2651）；按照中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2
012年修订），公司属于“C制造业”中“26化学原料和化学制品制造业”。
公司主要产品聚苯乙烯广泛应用于电子电器、光学显示、玩具、日用塑料制品、包装、建材、医疗器械
等领域，行业市场化程度较高。目前，我国聚苯乙烯行业仍处于快速发展阶段。随着国民经济的快速发展以
及居民消费水平的快速提升，加之聚苯乙烯因其具有轻量化特征，在替代金属方面具有天然的优越性，需求
量总体呈现增长趋势。我国聚苯乙烯的发展现状呈现以下特点：
1、国家政策鼓励和下游持续发展双重驱动，产品应用领域在不断延伸，行业整体呈增长趋势
公司生产的主要产品“高抗冲聚苯乙烯”具有优越的抗冲性及韧性，产品档次较高，是高附加值的环保
型新材料，属于国家战略性新兴产业重点产品，国家高度重视新材料产业发展，相关部门先后出台了《新材
料产业发展指南》《国家新材料生产应用示范平台建设方案》《“十四五”原材料工业发展规划》《原材料
工业数字化转型工作方案（2024—2026年）》等一系列政策举措，推动新材料产业持续创新发展。尤其是存
在“卡脖子”的高端新材料进口替代市场，更是国内行业企业所努力前行的重点战略方向。新材料是支撑我
国制造业升级换代的基础，作为新材料重要一极的化工新材料产品，随着国内“双碳”战略的实施、产业结
构优化升级，以及消费结构的变迁，电子电器、新能源汽车、5G技术、消费电子、低空经济领域及集成电路
等产业发展的良好势头，带动上游新材料需求持续增长。
聚苯乙烯作为高分子材料产业的重要组成，是新材料技术发展的重点领域之一。随着我国经济的发展和
聚苯乙烯改性技术的持续提升、“以塑代木”“以塑代钢”等政策逐步推行，以及受家电消费升级、汽车轻
量化、进口替代等趋势影响，聚苯乙烯的应用深度和广度不断拓展，我国聚苯乙烯的需求量总体呈现增长趋
势。同时，除传统领域的应用继续保持稳定或增长的态势外，近年来以薄膜载带、高光片材等为代表的新兴
PS应用方兴未艾，在光学精密仪器、电子元器件、医疗设备及汽车工业等领域的应用研究开始迅猛发展，未
来将成为拉动PS消费的新增长点。
2、国家新政策力驱动内需增长，助力行业发展
2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》；2024年7月，国家发展改
革委印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，加力支持大规模设备更新和消费
品以旧换新。大规模设备更新和消费品以旧换新牵引性带动性强，加大政策支持力度有利于更好释放内需潜
力。
根据相关机构预测，未来中国聚苯乙烯需求呈现逐步攀升的趋势，其中电子电器依然占据行业产品消费
终端最重要的位置。在全球性的节能环保，绿色经济的大环境下，家用电器市场规模依旧将呈现稳步增长的
态势。其中空调、冰箱、电视、洗衣机等传统大件家电仍然是市场的主力品种。随着生活水平逐步提高，居
民对于产品品质、智能化、绿色环保以及个性化定制等需求的不断提升，结合国家政策的助力，将进一步推
动家电产品的更新换代，从而推动家电销售的逐步增加；
另外随着百姓健康意识的不断提高以及冷链技术的不断发展升级，居民对食品包装的品质要求不断提升
，因此未来聚苯乙烯产品在食品包装领域的需求具有强劲韧性。
3、低端产品竞争激烈、高端产品不足，存在结构性问题
近年来国内聚苯乙烯厂家在产能上持续扩张，但由于产品性能及产品质量因素，主要扩张的产能应用场
景还处于中低端应用领域。产品结构呈现出中低端产品供给充分、竞争激烈，高端产品不足的局面。尤其是
随着终端消费者生活水平的提升，对产品的质量及环保性能要求更高，行业内细分领域内的产品结构性问题
愈加凸显。
4、市场预期下游需求规模将继续扩大
目前，我国整个聚苯乙烯行业仍然延续快速发展趋势。由于PS传统应用领域的市场容量继续保持稳定增
长，同时PS产品新的需求领域又在不断出现，在国内居民消费水平持续提升和国民经济规模持续扩大的背景
下，聚苯乙烯行业整体消费规模继续保持增长趋势将具备坚实的市场基础。在此预期下，我国PS未来5年需
求量持续提升。行业需求仍有望保持进一步增长。
5、未来出口消费规模有望逐步提高
近些年部分国际制造业向东南亚等地区转移，未来随着国产PS产能的逐步释放，加之PS产品质量、综合
性能、技术含量进一步提升，预计我国聚苯乙烯的出口规模可能较之前会有一定提升，国内产能国际消化的
趋势会逐步显现。
（二）公司主要业务、产品及用途
公司主要从事聚苯乙烯高分子新材料的研发、生产和销售，自2014年正式投产以来，已经逐步发展为国
内生产、销售聚苯乙烯规模较大、技术水平较为领先的国家高新技术企业，在聚苯乙烯行业具有重大的市场
影响力，并被工信部认定为第四批国家级专精特新“小巨人”企业。报告期内，公司产品主要为通用级聚苯
乙烯（GPPS，俗称“透苯”）和高抗冲聚苯乙烯产品（HIPS，俗称“改苯”）。
公司GPPS产品按类型可以划分为普通料和专用料，而GPPS专用料按照具体用途区分又可以进一步细分为
导光板系列、扩散板系列、冰箱专用料系列，可用于生产背光模组所需的扩散板、照明模组所需的导光板与
扩散板以及低温环境下的冰箱透明内件，在液晶显示、LED照明以及冰箱内件等中高端领域具有广泛的应用
前景。公司GPPS产品具有应用针对性强、系列化程度高、质量相对稳定、综合性能突出等特点，在导光板、
扩散板等对高透光、抗黄变、耐紫外照射有特殊要求的专用料市场具有较高的知名度。
公司HIPS产品目前以普通料和高光料为主，并着手加大耐低温系列产品的研发力度。公司的HIPS产品在
电子电器外壳、冰箱内胆、门衬及新能源汽车配件等高端领域以及部分对树脂基材有抗冲要求的领域均有广
泛应用，在主要技术指标上亦能达到行业相对领先水平，产品质量具有较高的稳定性，投产后取得了良好的
市场反响，具有良好的发展前景和更高的产品利润。
（三）公司经营模式
现阶段，公司主要从事聚苯乙烯高分子新材料的研发、生产和销售，产品包括透苯GPPS和改苯HIPS。公
司在采用先进工艺路线的基础上，对关键生产设备进行技术改进，并根据下游客户的市场需求，利用自身的
研发创新能力，设计并逐步优化产品配方，按照严格的生产管理标准和质量标准，生产并及时向客户交付高
品质聚苯乙烯产品。公司的主要业务流程：
1、采购模式
公司采购部负责重要供应商的开发、维护，并全面规划、安排公司的各项采购工作，采购的原材料主要
包括苯乙烯及辅助材料。
针对苯乙烯采购，公司采取“长约采购为主、零星采购为辅”的采购策略。其中“长约采购模式”下，
公司与供应商签订长期采购框架协议，在年度总供应量基础上，进一步约定每月或每季度的供应量，并采用
公式化定价确定采购价格。实际采购时，采购部会综合下一阶段的生产需要、库存消耗情况等因素在月度供
应量范围内分批次采购，并于当月或次月结算。此外，公司还会根据生产需要和苯乙烯市场行情等因素，零
星采购部分苯乙烯（行业内亦称现货采购）。
2、销售模式
公司销售部负责业务推广及客户维护，下游客户主要包括工厂客户和贸易商客户两类，除业务推广方式
存在差异外，在产品定价、销售管理、信用政策等方面基本相同。
针对工厂客户，公司的业务推广方式以技术营销为主。公司会通过参加行业展会、同行推荐、网络搜索
等方式获取该类客户的基本信息，随后上门拜访并交流PS原料参数要求、生产工艺、加工流程等关键技术信
息，如满足下游客户的基本要求，则会根据客户需要提供少量成品供客户试用，试用结果达标后双方会开展
进一步合作。在技术交流和试料过程中，公司也会根据客户的要求不断优化产品的配方和生产工艺。
针对贸易商客户，公司的销售均为买断式销售。在产品推广初期，销售部会选择性地拜访PS行业内的大
中型贸易商客户，通过同行产品对比营销的方式，开展初期小规模合作，并逐渐过渡到长期合作。公司对贸
易商客户不存在销售奖励政策或向其支付佣金。
另外，在产品定价方面，考虑到行业上游主要原材料苯乙烯价格相对透明且具有较大波动性，在产品成
本构成中占比较大，因此公司根据苯乙烯价格的波动，并结合同行业其他公司的报价情况以及公司的库存状
况，逐日确定产品价格（周六周日除外）。
此外，在销售管理政策方面，除对少部分采购量较大、资金实力雄厚、信用较好、合作期限较长的客户
给予一定的信用期限，公司对其他大部分客户采取先款后货的销售政策，以保证公司收益质量。
3、生产模式
公司实行订单生产与预测需求相结合的生产模式。每月末，公司生产部会根据本月产品销售情况、月末
订单执行情况、产品库存规模等因素制定下月的生产计划；在计划执行过程中，会根据当月新增订单、下游
客户的提货进度等因素综合调整当月生产计划，以确保能及时向下游客户交货。
公司聚苯乙烯产品采用规模化、自动化、连续化的自主生产方式，不存在外协加工的情形，公司产品生
产均按照严格的生产管理标准、质量标准进行。
4、研发模式
公司采取自主研发为主、合作研发为辅的研发模式，并建立了以需求为导向、以创新为驱动的研发体制
。公司设立了研发部，全面负责新技术、新产品、新工艺的创新研发和成果转化，同时公司根据自身研发能
力和实验条件，与华南理工大学等高等院校开展产学研合作，组织科研攻关，力争在新工艺和新材料方面有
所突破。
公司的研发活动具体可以包括产品配方设计和设备与工艺创新两个方面。其中，产品配方设计是指通过
持续的试验、优化和评价，合理地选用原辅料并确定原辅料的最佳配比关系，以满足下游客户关于PS高分子
树脂材料在性能指标、加工工艺和应用场景等方面的基本要求；设备与工艺创新是指研发人员依托自身的生
产经验和理论知识，结合大量的生产实践，对部分原有生产设备进行创新性的改进，以达到优化生产工艺和
提升产品质量的目标。
公司的研发流程包括前期客户需求了解、项目立项与评审、研发计划编制、新产品试验生产、客户应用
检验、项目验收与结题评审等环节，其中新产品试验生产一般包含实验室小试、产品检测、数据分析、装置
放量试验等过程。
（四）公司市场地位
根据卓创资讯《中国PS市场2023-2024年度报告》数据显示，公司具备年产30万吨聚苯乙烯系列产品的
生产能力，是华南地区第二、全国排名第六的聚苯乙烯高分子新材料生产企业。产能规模是衡量聚苯乙烯生
产企业核心竞争力的重要指标，排名前列的产能规模有利于企业抢占市场份额，增强自身知名度，与产业链
上下游合作时可以获得更优的合作条件。
（五）主要业绩驱动因素
2024年上半年，公司实现营业总收入103418.03万元，较上年同期增加4.51%；归属于上市公司股东的净
利润2322.74万元，比上年同期增长0.25%，基本持平。主要原因系：2024年一季度，公司主要原材料苯乙烯
价格呈现持续上涨趋势，尤其是春节前后较为显著，结合聚苯乙烯行业下游需求春节期间放缓等因素，导致
公司产品聚苯乙烯销售价格的涨幅低于原材料苯乙烯价格涨幅，价差较上年同期缩窄；且一季度适逢传统农
历春节，公司在春节期间开始放假停工20天，当期产量较2023年同期亦有所下滑。结合产品价差缩窄及产销
量下滑等因素，2024年一季度净利润较去年同期下滑51.13%；进入二季度随着《推动大规模设备更新和消费
品以旧换新行动方案》等一系列刺激内需、促进产业升级的政策措施相继出台，为包括家电行业在内的多个
领域注入新的发展动力，进一步推动了上游化工品等原材料的需求增长，带动公司产品价差的逐步修复。
面对当前形势，公司通过加大产品配方研发投入、挖掘客户需求、拓宽下游应用领域、推进三期项目建
设等一系列措施，稳定公司经营情况及提高公司抗风险能力。
1、积极挖掘现有主要客户的潜在需求，加大对其他客户的产品研发和销售力度
公司目前的主要客户基本以大中型家电及照明企业或行业内知名贸易商客户为主，多为光学显示、光学
照明、冰箱内件等领域的知名企业或其配套的供应商。公司熟练掌握了相关下游行业所用产品的生产技术，
并拥有了较强的配方设计能力，每一个牌号的产品配方都是在瞄准细分市场应用需求的基础上，经研发人员
经过长期、反复的试验，通过大量的技术积累而形成，深挖主要客户更深层次的需求，满足了下游客户的核
心需求，具有一定的独创性及精准性；2、拓宽下游行业应用领域公司目前的下游应用领域多为日用包装、
光学显示、光学照明、冰箱内件等。近年来随着行业技术的发展，以薄膜载带、高光片材、玻纤增强复合材
料等为代表的新兴PS应用开始方兴未艾，在光学精密仪器与器件、电子元器件、医疗检测设备、汽车工业等
领域的应用研究开始迅猛发展，公司依托研发中心，加大研发投入，积极探索公司产品的发展方向，将其作
为产品下游应用研发及业务拓展的重要方向；
3、加快三期项目工程建设，提高综合产能，筹划前瞻性产业布局，增强市场影响力
三期项目工程是公司产能提升的关键步骤，是持续扩大在聚苯乙烯行业市场影响力的重要环节。三期工
程完工后，公司将成为行业内产能相对领先、品质优良的代表性企业。三期项目投产后将重点推广以扩散板
、导光板、冰箱内件等为核心的GPPS专用料，以及冰箱内胆板材和高光泽壳体HIPS专用料等具有高附加值、
高毛利、技术门槛高的中高端产品，为公司业务规模和营收利润的提升奠定坚实基础。
公司将立足于聚苯乙烯行业，依托惠州大亚湾石化区丰富的原材料资源，积极筹划聚苯新材料一体化产
业布局，对产业链进行延伸与拓展。
二、核心竞争力分析
公司自成立以来始终聚焦于聚苯乙烯高分子新材料行业。在GPPS领域，除持续向日用品及包装等传统终
端客户提供PS普通料树脂外，还重点为下游光学显示、光学照明等光学级高端应用领域提供具备高透光、抗
黄变和加工性能突出的扩散板PS专用料和导光板PS专用料，最近3年内开始逐步向下游大型冰箱家电企业供
应PS冰箱透明内件专用料；在HIPS领域，公司自2021年11月起向终端市场大规模供应高抗冲击强度的HIPS普
通料产品。
1、公司具备独特的产品配方研发能力，持续的设备工艺改进能力
公司设立之初即已建立了“以需求为导向，自主研发为主，合作研发为辅”的研发体制，截至目前，经
过多年的持续研发投入，公司已经取得了8项核心产品配方（其中2项已经取得发明专利，其余6项因涉及保
密配方未公开申请专利）、9项专有技术及29项设备工艺技术专利，是行业内少数能够提供“多品种、多牌
号、多方向领域”的PS专业化生产企业。
公司不仅能生产GPPS普通料，同时还具备GPPS专用料产品的生产能力。2024年上半年专用料收入占全部
GPPS产品收入的比重超过60%。公司在导光板、扩散板等对高透光、抗黄变、耐紫外照射有特殊要求的GPPS
专用料市场具有较高的知名度。
在HIPS产品应用领域，公司HIPS产品目前以普通料和高光料为主，该部分产品主要应用于家用电器、医
疗用品、新能源汽车及日用品等领域，公司2024下半年将重点聚焦推出冰箱内胆板材HIPS专用料，同时加强
、加深在新能源汽车、医疗设备、电子载带及食品包装等领域的竞争力，并在前期已经形成了技术储备。
2、公司产品质量优势显著，主要物性指标超出行业平均水平，专用料具备较强的技术壁垒
公司是国内首批采用“GPPS1+4”和“HIPS2+4”反应釜配置模式的聚苯乙烯生产企业，公司可通过“多
级聚合、逐级反应、分级控温控压”的方式使得苯乙烯聚合反应更加充分和稳定，分子量规模及分布的可控
制性相对突出，PS树脂中未反应的苯乙烯含量控制较低水平，因此，产品残单指数较低，可在卫生要求较高
的食品医疗领域有较大的应用。
根据国家质检总局下属SGS通标标准技术服务有限公司出具的专业检测报告，与行业内的其他竞品相比
，公司GPPS专用料除具有较好的加工流动性外，在透光率、黄色指数、弯曲强度、软化温度等方面具有显著
的竞争优势，而GPPS普通料的加工流动性和残留单体指数则拥有较好的突出表现，公司生产的HIPS产品在抗
冲击强度方面已位列行业前茅。总体而言，公司产品质量优势显著，主要物性指标在行业中处于领先水平。
此外，下游GPPS专用料客户为保证产品良率会对原料进行溯源管理，客户用料转换成本较高，专用料应
用具备较强的技术壁垒，客户粘性较强。
3、公司原料成本具备相对明显的价格优势，低库存长约采购模式能够较好地降低原料价格波动风险
（1）低库存长约采购模式能够较好地降低原料价格波动风险
与聚苯乙烯行业的其他企业相同，公司在生产经营过程中所面临的最大风险为苯乙烯原料价格波动风险
，但公司在应对该风险时相对可比公司具备较大的采购管理优势。公司经过多年的生产实践，确定了“低库
存、高周转、产销联动”的经营策略。
公司能够夯实上述经营策略，除建立在与下游客户长期稳定的合作关系这一基础上，还与公司和主要供
应商中海壳牌“隔墙供应、管道输送”的长约合作模式密切相关。公司与中海壳牌同处大亚湾石化园区，双
方通过管道形式随时输送苯乙烯原料，这可使得公司无需保有较高的苯乙烯原料库存，同时，还能够有效节
省苯乙烯原料对营运资金的占用，同时确保苯乙烯这一危险化学品输送的安全性、稳定性、及时性。
（2）公司苯乙烯原料采购成本相对具备采购价格优势
公司与中海壳牌系管道运输，无需运输费用，且公司苯乙烯采购数量较大，能够帮助其快速实现原材料
的销售目标，因此，中海壳牌给予了公司一定的价格折让，为公司在原材料采购方面较同行业相比更具备稳
定性及竞争力。
对于不具备管道输送隔墙供应条件的同行业公司，需要采取船运或汽运方式，其为维持其生产稳定性，
需保持较高的苯乙烯库存，从财务指标上分析，苯乙烯单吨采购成本会高于公司，同时，其存货周转率低于
公司。
4、坚持高水平研发投入，持续研发创新，公司产能先发优势明显，中高端牌号供给能力相对突出
截至目前，公司年总产能已超过30万吨，且总产能以中高端产品为主。未来三期年产18万吨预计于2024
年底建成后，公司总备案产能将超过48万吨，考虑装置的操作弹性后，公司将具备最大56万吨的年生产能力
，新增产能设计偏向于以生产扩散板、导光板等GPPS专用料为核心的中高端产品及高光泽、耐低温HIPS专用
料为主。
因此，从产品结构及技术、产能配置等角度，公司将于近期内快速发展成为全国范围内具备极大的市场
影响力的PS企业。
5、公司客户质量及长期合作的大客户数量持续增加，有助于公司制定生产计划和原料采购计划，降低
经营风险公司产品规划以专用料产品为主，下游客户基本以大中型家电及照明企业或行业内知名贸易商客户
为主，多为光学显示、光学照明、冰箱内件等领域的知名企业或其配套的供应商，包括美的、奥马、海尔、
苏州三鑫、TCL、康冠、四川长虹等。同时，家电及照明行业的企业集中度较高，且产品使用特性上要求公
司与下游客户保持长期紧密联系，因此，最近三年内公司下游大中型客户的数量持续增加。
公司客户资源积累丰富，且与优质客户的合作较为稳定，奠定了产能持续扩张的市场基础，有助于公司
制定生产计划和原料采购计划，降低经营风险。
6、公司地理区位优势突出，距离公司下游客户相对较近，且产业协同空间发展潜力巨大
公司处在惠州大亚湾石化园区内，该园区是国家重点建设的七大石化基地之一，石化区综合实力跃居中
国化工园区第一位。园区内拥有中海壳牌、埃克森美孚、恒力石化等知名石化企业，产业体系相对完善，具
备丰富的多品种化工原料供给；园区建设管理水平相对较高，对入园企业和项目准入的要求规范也更高，公
司在安全生产、环境保护、企业管理等方面接受更为严格的行政监督，对公司顺利通过部分大客户的供应商
资格认证有较大的助力，有利于公司品牌形象的树立和业务规模的提升。
此外，园区所处地理位置优势明显，交通条件十分便利，产品运输到珠三角各地，基本能当天送达，既
不会因运输迟滞而影响生产，又可以避免一次提货而带来的资金压力，而且运输成本还相对较低，对客户有
较高的吸引力。
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