经营分析☆ ◇301446 福事特 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
液压管路系统研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
硬管总成(产品) 1.09亿 48.93 3700.56万 45.88 33.86
其他(补充)(产品) 5806.78万 26.00 2145.39万 26.60 36.95
软管总成(产品) 2893.08万 12.95 1621.40万 20.10 56.04
油箱(产品) 2614.41万 11.70 542.28万 6.72 20.74
其他业务(产品) 92.64万 0.41 56.76万 0.70 61.27
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.23亿 100.00 8082.80万 100.00 36.19
─────────────────────────────────────────────────
自营(销售模式) 2.23亿 100.00 8082.80万 100.00 36.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工程机械(行业) 2.58亿 61.50 8284.52万 52.33 32.11
矿山机械(行业) 1.58亿 37.78 7276.56万 45.97 45.91
其他(行业) 299.67万 0.71 269.42万 1.70 89.91
─────────────────────────────────────────────────
硬管总成(产品) 2.12亿 50.47 7121.13万 44.98 33.63
软管总成(产品) 5475.56万 13.05 3022.26万 19.09 55.20
油箱(产品) 4530.65万 10.80 1027.63万 6.49 22.68
其他(产品) 3903.36万 9.31 1675.80万 10.59 42.93
车载灭火系统(产品) 3185.12万 7.59 1726.03万 10.90 54.19
液压工具(产品) 2167.41万 5.17 776.61万 4.91 35.83
管接头(产品) 962.41万 2.29 235.25万 1.49 24.44
受托加工(产品) 551.61万 1.31 245.79万 1.55 44.56
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.19亿 100.00 1.58亿 100.00 37.74
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.19亿 100.00 1.58亿 100.00 37.74
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
液压管路系统-硬管总成(产品) 2.43亿 52.30 8579.60万 48.41 35.31
液压管路系统-软管总成(产品) 6891.30万 14.83 3701.09万 20.88 53.71
其他(产品) 3821.46万 8.23 1240.01万 7.00 32.45
灭火系统(产品) 3123.78万 6.72 1796.70万 10.14 57.52
矿用工具(产品) 3042.70万 6.55 904.53万 5.10 29.73
液压管路系统-油箱(产品) 2642.24万 5.69 462.93万 2.61 17.52
液压管路系统-管接头(产品) 1367.64万 2.94 357.33万 2.02 26.13
受托加工(产品) 849.70万 1.83 369.87万 2.09 43.53
其他业务(产品) 421.95万 0.91 310.53万 1.75 73.59
─────────────────────────────────────────────────
境内-华东地区(地区) 2.54亿 54.67 --- --- ---
境内-华中地区(地区) 9327.38万 20.08 --- --- ---
境内-华北地区(地区) 8823.21万 18.99 --- --- ---
境内-其他地区(地区) 2471.11万 5.32 --- --- ---
其他业务(地区) 421.95万 0.91 310.53万 1.75 73.59
境外(地区) 17.32万 0.04 --- --- ---
其他(补充)(地区) 65.85 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
非寄售模式(销售模式) 4.23亿 90.98 --- --- ---
寄售模式(销售模式) 2917.08万 6.28 --- --- ---
受托加工(销售模式) 849.70万 1.83 --- --- ---
其他业务(销售模式) 421.95万 0.91 310.53万 1.75 73.59
其他(补充)(销售模式) 65.85 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
液压管路系统-硬管总成(产品) 3.04亿 60.26 1.12亿 55.04 36.93
液压管路系统-软管总成(产品) 5793.31万 11.47 3282.08万 16.08 56.65
矿用工具(产品) 3706.07万 7.34 1329.67万 6.51 35.88
灭火系统(产品) 2604.13万 5.16 1460.34万 7.15 56.08
液压管路系统-油箱(产品) 2529.31万 5.01 582.57万 2.85 23.03
其他(产品) 2359.28万 4.67 1072.08万 5.25 45.44
液压管路系统-管接头(产品) 1398.81万 2.77 522.79万 2.56 37.37
受托加工(产品) 1252.08万 2.48 565.29万 2.77 45.15
其他业务(产品) 420.56万 0.83 364.23万 1.78 86.61
─────────────────────────────────────────────────
境内-华东地区(地区) 2.48亿 49.06 --- --- ---
境内-华中地区(地区) 1.65亿 32.59 --- --- ---
境内-华北地区(地区) 6589.95万 13.05 --- --- ---
境内-其他地区(地区) 2043.62万 4.05 --- --- ---
其他业务(地区) 420.56万 0.83 364.23万 1.78 86.61
境外(地区) 208.63万 0.41 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
非寄售模式(销售模式) 4.65亿 92.10 --- --- ---
寄售模式(销售模式) 2314.50万 4.58 --- --- ---
受托加工(销售模式) 1252.08万 2.48 --- --- ---
其他业务(销售模式) 420.56万 0.83 364.23万 1.78 86.61
其他(补充)(销售模式) 38.37 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.20亿元，占营业收入的76.33%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 15015.67│ 35.80│
│客户B │ 6771.23│ 16.14│
│客户C │ 4712.16│ 11.23│
│客户D │ 2762.42│ 6.59│
│客户E │ 2757.46│ 6.57│
│合计 │ 32018.95│ 76.33│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.49亿元，占总采购额的25.34%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 1466.57│ 7.59│
│供应商B │ 1246.35│ 6.45│
│供应商C │ 817.94│ 4.23│
│供应商D │ 767.53│ 3.97│
│供应商E │ 599.49│ 3.10│
│合计 │ 4897.89│ 25.34│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要从事的业务
公司主要从事液压管路系统研发、生产及销售，主要产品包括硬管总成、软管总成、管接头及油箱等液
压元件。公司自设立以来，专注于为客户提供清洁、安全、无泄漏的液压管路系统，同时给予客户贴近式服
务和整体解决方案，建立了较强的竞争优势。
公司产品广泛应用于工程机械、矿山机械、港口机械、农业机械、物流仓储、冶金机械和风电装备等领
域。多年来公司通过稳定的产品质量和优质的客户服务，于上述行业积累了优质的客户资源，包括三一集团
、江铜集团、中联重科、中煤集团、国能集团、徐工集团、山河智能等行业内知名企业。经过多年的努力，
公司树立了较好的品牌效应，连续多年被三一集团等重要客户评为优秀供应商。
（二）主营业务情况
报告期内，公司主营业务未发生重大变化。公司通过优化组织架构、优化激励机制、引进人才等方式，
公司经营管理能力逐步加强；通过升级研发产品体系和工艺标准、规范质量体系和标准、加强集采管控，公
司产品质量和生产效率得到提升；国际市场取得实质性突破，行业高质量客户开发工作稳步推进。受行业整
体下滑影响，报告期内，公司实现营业总收入2233712万元，较上年同期下滑4.34%；归属于上市公司股东的
净利润为3925.21万元，较上年同期下滑5.51%；归属上市公司股东的扣非净利润3361.93万元，较上年同期
下滑17.76%。收入下滑的主要原因为工程机械行业上半年仍处于筑底阶段，归属上市公司股东的扣非净利润
下滑较大的主要原因系报告内公司折旧费用增加，市场开拓力度加大、人才储备增加，整体费用增加等。
（四）行业发展、市场地位及业绩驱动因素
1、行业发展及市场地位情况
中国液压件行业起步较晚，技术与世界先进水平存在差距，长期以来，我国液压行业高端市场被博世力
士乐、派克汉尼汾、丹佛斯等国外行业龙头企业长期占据。近年来，我国市场规模快速发展，并逐步实现各
类产品进口替代。
公司产品为液压行业中的管路系统，属于液压系统中的安全部件，其抗压性、清洁度和密封性对液压系
统的稳定运行起着至关重要的作用；管道与接头约占液压系统价值量的15%，是液压系统中重要的组成部分
之一。经过多年在液压行业的深耕，公司已逐步在液压硬管总成细分行业中处于国内同行业领先水平，并逐
步实现在国内高端应用市场进口替代的突破。随着公司不断研发新技术和产品，公司市场竞争力和市场地位
将进一步提升。
2、业绩驱动因素
公司产品主要应用市场为工程机械市场及矿山机械后维修市场。
公司产品广泛应用于工程机械、矿山机械、港口机械、农业机械、物流仓储和风电装备等领域。报告期
内，工程机械和矿山后维修市场分别占公司总营业收入的59.57%和39.26%，工程机械和矿山后维修市场需求
的变化对公司经营状况影响最大。
工程机械是典型的周期性行业，与国家宏观经济发展、相关产业政策推行、基础设施投资等密切相关。
报告期内，工程机械行业主要产品销售台量仍维持低位，以工程机械行业中最具代表性的挖掘机为例，据工
程机械行业协会统计，我国各类挖掘机2024年半年度销量10.3万台,同比下滑5.15%，下滑速度有所放缓，工
程机械市场仍处于筑底阶段。
根据中信建投证券、方正证券等研究分析，2024年是工程机械行业市场的筑底之年，挖掘机产品平均更
新周期为8-10年，从上一轮更新起点2016年下半年计算，叠加政府3月份出台的《推动大规模设备更新和消
费品以旧换新行动方案》、《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》等政策，预计国内市场将迎
来向上拐点，海外市场依旧具有增长韧性。
矿山机械后维修市场属于存量市场，其市场规模取决于矿山机械的保有量，市场规模的发展主要受矿山
设备投资额和矿产量的影响，公司的下游矿山客户主要为煤矿和有色金属矿，近年来资源品价格处于高位，
矿山设备投资额和矿山量保持增长，矿山资本开支处于扩展趋势，特别是随着国内矿山的出海加速，矿山机
械后维修市场空间广阔。
（五）公司经营模式
1、盈利模式
公司贯彻贴近式服务的经营理念，针对工程机械行业，公司主要向主机厂商进行配套生产，围绕大型工
程机械行业的主机厂商，如三一集团、中联重科、徐工集团等客户生产地建立配套工厂，通过直销的方式销
售产品。针对矿山机械行业，公司主要向矿山机械后维修市场客户提供产品及服务，公司在山西平朔、江西
德兴、内蒙古等国内矿产地建立了网点。
2、采购模式
公司的主要原材料包括钢管、接头、法兰、弯头、毛坯、钣金件、焊丝和油漆和塑粉等。为规范采购管
理，降低采购成本，公司设立集采中心，对诸如钢管、法兰等大宗原材料价格、质量进行集中管理采购。
3、生产模式
公司产品总体为“以销定产”的生产模式，根据客户下达的订单或者与客户签署的合同安排生产。公司
存在少量外协加工环节，主要为电镀、倒角、喷涂等非核心生产工序。
4、销售模式
公司采取直销的方式销售产品。公司产品面向的应用市场包括主机厂的配套生产市场，以及终端用户在
设备使用过程中的后维修市场。针对主机厂配套生产市场，公司直接销售产品给主机厂用于其设备制造并销
售给其终端客户；针对后维修市场，公司直接销售产品给设备终端用户主要用于其自用设备的维修及更换。
二、核心竞争力分析
公司持续进行技术创新，目前公司已掌握了硬管弯折多元化工艺应用技术、自动卧式氩弧单面焊双面成
型技术、管端一体成型技术、箍筋加工技术、酸洗磷化技术等多项核心技术。公司先后获得了江西省专精特
新中小企业、江西省省级企业技术中心、江西省专业化小巨人企业、江苏省专精特新中小企业、高新技术企
业等荣誉。
（一）技术优势
公司始终将自主技术创新作为保持公司核心竞争力的关键，持续开展应用技术和行业前沿的新材料、新
工艺、新产品研究，公司拥有配套健全的研发制度体系，并且与国内专业院校建立了技术合作开发，持续保
持研发能力以及技术先进性。公司通过工艺创新和自研生产设备，达到或接近国际领先水平同时，公司顺应
下游行业发展趋势，对产品进行轻量化与一体化的创新和探索，成功开发出了“一体式吸回油管”“高密封
液压梭阀系列”“先导液压管件系列”等创新型产品。
截至报告期末，公司已取得179项专利，包括10项发明专利，166项实用新型专利，3项外观设计专利。
除此以外，在长期服务矿山后维修市场客户的过程中，公司逐步累积了丰富的技术经验及数据。上述技
术优势均为公司在液压管路行业深耕多年积累所得，新进厂家无法在短时间内迅速获取，对后来潜在竞争者
构成较强的技术壁垒。
（二）服务优势
公司践行贴近式服务的经营理念，为客户提供优质的售前、售中和售后服务。
面对工程机械等主机厂商：售前服务体现在及时了解客户最新需求，针对客户需求，提供管路设计、选
型建议，引导客户选择适合的方案或产品。售中服务体现在公司围绕主要客户生产地建立了配套工厂，在产
品生产过程中跟踪客户可能临时变化的需求，并做好应对措施。售后服务体现在专人对接客户，对于突发问
题快速答复、并提供现场指导等服务。
面对矿山机械后维修市场：售前服务体现在公司组建了专业的技术服务队伍，定期巡回检查服务客户的
设备管路运行状况，通过分析为客户提供备件运行预警，并提出备件更换计划。售中服务体现在围绕主要矿
山客户建立服务网点，并配置技术作业人员，随时解决客户突发需求，减少客户的停机损失。售后服务体现
在更换配件后公司持续为客户提供7×24小时的后期维护服务。
综上，公司贴近式服务的经营模式，除需具备资金实力以外，还需长期的行业经验和技术储备，该业务
模式难以效仿并取代。除此以外，公司生产地靠近客户，还可减少客户仓储压力，节约物流成本，对后来潜
在竞争者形成强大的竞争优势。
（三）客户资源优势
优质的客户资源是公司保持持续竞争力的前提条件。经过多年的发展和沉淀，凭借先进的技术优势、丰
富的生产经验、创新的生产工艺、稳定的产品性能以及快速的客户响应能力，公司已与工程机械领域和矿山
机械领域的多家龙头企业形成了长期稳定的合作关系，包括三一集团、江铜集团、中联重科、中煤集团、国
能集团、徐工集团、山河智能等。在维持现有客户资源的基础上，不断拓宽应用领域，在农业机械领域，公
司已进入了知名企业久保田的供应体系；在仓储物流领域，公司与安徽合力已形成稳定的合作关系；在港口
机械领域，公司已与振华重工开展项目合作；在冶金机械领域，西马克已经是公司重要客户。由于上述龙头
企业均建立了严格的供应商准入体系，为公司建立了明显的先发优势，对后来潜在竞争者构成较强进入壁垒
，一定程度上保障了公司未来在国内行业市场份额的稳定增长潜力和盈利能力的连续性。
（四）规模优势
公司的下游客户尤其是工程机械的主机厂商，甄选供应商的重要指标之一就是供应商的保供能力，公司
已建立了高效率的生产线，可规模化地向客户提供质量稳定的产品。因此，公司能够快速、及时向客户交付
产品。
而矿山维修后市场，最大的特点就是需求的不确定性，对设备使用单位的液压备件的计划管理带来困难
，往往出现库存的备件没有损坏，没有库存的备件出现故障等情形，主要运行设备的停机将给客户造成巨大
的停产损失，而备件库存量无法控制又会造成浪费。公司的矿山服务网点围绕客户主要矿产地，形成规模优
势，并且通过日常对客户设备的跟踪和巡检结果，在各服务网点建立了备件安全库存，若特定服务网点的备
件无法满足需求，公司还能够在服务网点间实现资源调配。
综上，公司的生产及服务能力相较竞争对手形成显著的规模优势，以及由规模化生产和布局带来的成本
优势和服务优势。
（五）产品体系及质量优势
液压管路系统的产品种类繁多，不同应用工况对液压管路材料、结构、尺寸要求各异，液压管路供应商
产品体系的丰富、成熟程度决定其对主机厂客户、后维修市场客户的响应能力。经过多年的发展，公司通过
自主研发生产在液压管路领域构建了丰富的产品体系，涵盖了硬管总成、软管总成、管接头、油箱等具体产
品。同时为满足后维修市场客户的需求，提供灭火系统和矿用工具的销售和养护服务。在对客户需求覆盖范
围、响应时效能力方面处于竞争优势地位。
产品质量是公司的立足之本。公司建立了一套完整、严格的质量控制相关管理制度，从原材料采购、生
产、成品入库、发货到售后服务的全过程对产品质量进行全方位的监测与控制，以及时发现问题并迅速处理
，确保和提高产品质量，使之符合客户及市场的需要。同时，公司努力培养全体员工产品质量保证意识，并
将产品质量控制措施贯穿在公司的整个业务运行体系，建立了完善的质量管理体系并据以有效运作，规范了
产品质量控制流程，确保了优异的产品质量。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
