经营分析☆ ◇301459 丰茂股份 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
精密橡胶零部件研发及产业化。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
传动系统(产品) 3.12亿 71.01 9546.33万 69.08 30.64
流体管路系统(产品) 9615.48万 21.91 3133.54万 22.68 32.59
密封系统(产品) 1734.38万 3.95 404.82万 2.93 23.34
模具及其他(产品) 1369.04万 3.12 733.68万 5.31 53.59
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.31亿 52.58 5434.80万 39.33 23.56
境外(地区) 2.08亿 47.42 8383.57万 60.67 40.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车领域:整车配套(行业) 4.03亿 50.28 1.15亿 47.71 28.62
汽车领域:售后服务(行业) 3.20亿 39.88 9816.97万 40.61 30.71
工业机械(行业) 5146.01万 6.42 1555.91万 6.44 30.24
其他(行业) 2252.29万 2.81 1045.53万 4.32 46.42
家电卫浴(行业) 493.88万 0.62 222.34万 0.92 45.02
─────────────────────────────────────────────────
传动系统(产品) 5.45亿 68.00 1.63亿 67.51 29.95
流体管路系统(产品) 1.95亿 24.32 5689.31万 23.53 29.18
密封系统(产品) 3209.83万 4.00 616.07万 2.55 19.19
模具及其他(产品) 2948.27万 3.68 1549.01万 6.41 52.54
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 4.02亿 50.13 1.56亿 64.50 38.80
境内(地区) 4.00亿 49.87 8582.43万 35.50 21.47
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.23亿 90.22 2.25亿 93.14 31.14
经销(销售模式) 7842.08万 9.78 1659.38万 6.86 21.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
传动系统:传动带(产品) 2.29亿 57.68 7594.88万 60.66 33.20
流体管路系统:进气系统管路(产品) 5358.91万 13.51 1725.70万 13.78 32.20
传动系统:张紧轮(产品) 3868.65万 9.76 995.90万 7.95 25.74
流体管路系统:冷却系统管路(产品) 2439.49万 6.15 566.68万 4.53 23.23
流体管路系统:其他(产品) 1783.90万 4.50 544.55万 4.35 30.53
其他业务(产品) 1474.53万 3.72 649.61万 5.19 44.06
密封系统:油封密封件(产品) 1029.50万 2.60 229.07万 1.83 22.25
密封系统:制动密封件(产品) 614.92万 1.55 82.06万 0.66 13.34
模具及其他(产品) 206.99万 0.52 130.22万 1.04 62.91
密封系统:其他(产品) 5.29万 0.01 9700.00 0.01 18.34
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 2.11亿 53.13 --- --- ---
境内:华东(地区) 6859.74万 17.30 --- --- ---
境内:华南(地区) 2862.78万 7.22 --- --- ---
境内:东北(地区) 2705.36万 6.82 --- --- ---
境内:西南(地区) 1731.17万 4.37 --- --- ---
境内:华中(地区) 1588.35万 4.01 --- --- ---
其他业务(地区) 1474.53万 3.72 649.61万 5.19 44.06
境内:华北(地区) 1045.14万 2.64 --- --- ---
境内:西北(地区) 320.67万 0.81 --- --- ---
其他(补充)(地区) 36.42 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
传动系统:传动带(产品) 3.21亿 52.82 1.10亿 62.37 34.30
流体管路系统:进气系统管路(产品) 1.12亿 18.40 2723.13万 15.42 24.34
传动系统:张紧轮(产品) 5963.34万 9.81 1339.28万 7.58 22.46
流体管路系统:冷却系统管路(产品) 3417.57万 5.62 568.84万 3.22 16.64
流体管路系统:其他(产品) 2678.72万 4.41 544.49万 3.08 20.33
密封系统:油封密封件(产品) 1865.16万 3.07 393.42万 2.23 21.09
密封系统:制动密封件(产品) 1408.62万 2.32 47.87万 0.27 3.40
其他业务(产品) 1352.96万 2.23 554.02万 3.14 40.95
模具及其他(产品) 802.88万 1.32 474.45万 2.69 59.09
密封系统:其他(产品) 9.05万 0.01 1.92万 0.01 21.22
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 2.68亿 44.08 --- --- ---
境内:华东(地区) 1.36亿 22.32 --- --- ---
境内:华南(地区) 6083.91万 10.01 --- --- ---
境内:东北(地区) 5816.99万 9.57 --- --- ---
境内:华中(地区) 2623.46万 4.31 --- --- ---
境内:西南(地区) 2589.46万 4.26 --- --- ---
境内:华北(地区) 1559.30万 2.56 --- --- ---
其他业务(地区) 1352.96万 2.23 554.02万 3.14 40.95
境内:西北(地区) 400.80万 0.66 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.98亿元，占营业收入的37.22%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 7147.79│ 8.92│
│第二名 │ 6201.46│ 7.74│
│第三名 │ 6120.71│ 7.64│
│第四名 │ 5363.48│ 6.69│
│第五名 │ 4992.16│ 6.23│
│合计 │ 29825.60│ 37.22│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.14亿元，占总采购额的24.26%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4346.37│ 9.24│
│第二名 │ 2703.15│ 5.75│
│第三名 │ 1927.83│ 4.10│
│第四名 │ 1242.51│ 2.64│
│第五名 │ 1190.74│ 2.53│
│合计 │ 11410.59│ 24.26│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业发展
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）分类，公司属于“橡胶和塑料制品”
（代码： C29）；根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“橡胶和塑料制品
业”（代码：C29）大类下的“橡胶板、管、带制造”（代码：）。公司产品主要应用于汽车行业，因此，
公司所处行业同时属于“汽车制造业”（代码为：C36）中的“汽车零部件及配件制造业”（代码：C3670）
。
1.橡胶制品行业
橡胶高分子材料行业是我国重点鼓励发展的高新技术产业，近年来得到一系列产业政策支持。中国橡胶
工业协会发布的《橡胶行业“十四五”发展规划指导纲要》提到，橡胶工业总量要保持平稳增长，继续稳固
中国橡胶工业国际领先的规模影响力和出口份额，争取在“十四五”末（2025年）进入橡胶工业强国中级阶
段。
目前中国橡胶制品行业的竞争格局呈现出以下几个特点：
市场集中度提升：随着低端橡胶制品竞争加剧，国内低端橡胶制品的行业集中度将逐步提高。对于一些
技术门槛较高，专业性要求高的应用领域，具有技术优势和产品质量优势的橡胶制品企业将迅速的占领该细
分市场的大部分份额，因此，我国橡胶制品行业的市场集中度逐步提升。
行业竞争加剧：报告期内，据中国橡胶工业协会胶管胶带分会统计资料显示，随着下半年一些较大规模
扩产项目的逐步投产，产能释放量将不断提升，行业增产增收不增利的现象日益突出，受胶管胶带产能结构
性过剩影响，行业竞争加剧、尤其是产品同质化带来的低价竞争愈演愈烈，企业的生存压力进一步加大。
产品多样化：橡胶制品行业的产品种类繁多，广泛应用于交通运输、航空航天、机械电子等工业领域，
以及日常生活、文体活动和医疗卫生等方面。这使得企业能够通过产品差异化来争夺市场份额。
国产化替代：从我国橡胶制品行业整体来看，目前国内企业主要占据中低端市场，而高端市场产品主要
依靠国外进口。随着我国工业制造的技术升级，未来下游产业如农用机械设备的快速发展将进一步加速橡胶
制品的国产化研制步伐，这将有效降低下游产业的成本，缩短其采购周期，避免售后沟通困难、不及时等问
题。因此，在国家政策支持产业结构调整的背景下，我国橡胶制品行业高端市场将逐步实现国际竞争力，占
据更多的市场份额。
产业链协同发展：橡胶制品行业产业链较长，包括从原材料供应到产品制造和销售的完整链条。企业之
间的合作和协同发展成为提升行业整体竞争力的重要途径。
环保和质量要求：随着消费者对环保和产品质量的要求越来越高，橡胶制品企业需要不断优化其生产流
程和质量管理体系，以满足市场的需求和法规的要求。
2.汽车制造行业
报告期内，汽车行业主要经济指标呈现增长态势。上半年，国内销量同比微增，终端库存高于正常水平
；汽车出口保持快速增长，对拉动市场整体增长贡献显著，新能源汽车出口增速明显放缓；新能源汽车产销
继续保持较快增长，市场占有率稳步提升。根据中国汽车工业协会统计，2024年上半年，汽车产销分别完成
1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%；乘用车产销分别完成1188.6万辆和1197.9万辆，同比
分别增长5.4%和6.3%。商用车产销分别完成200.5万辆和206.8万辆，同比分别增长2%和4.9%。新能源汽车产
销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到35.2%。
（二）公司所处行业地位
在传动系统部件领域，公司主要国外竞争对手为康迪、哈金森、盖茨、阪东化学、欧皮特、岱高、舍
弗勒、莱顿等公司；在国内竞争对手方面，国内从事传动系统部件生产企业数量较多，普遍呈现小而分散的
特点，专业化程度不高，公司具有明显的技术研发和制造工艺优势。公司作为橡胶传动带行业龙头企业之一
，根据中国橡胶工业协会胶管胶带分会出具的证明，公司汽车多楔带产品2018年至2020年连续三年市场份额
排名第一，乘用汽车多楔带荣获2022年国家制造业单项冠军产品称号。
公司核心产品传动系统部件性能要求高、技术难度大，具有较高的市场进入壁垒，国内高端整车配套市
场长期被康迪、盖茨、岱高等外资品牌垄断。公司经过多年的经验积累，并围绕前端辅助设计、中端材料改
性及工艺优化、后端整机测试及反馈三大技术平台对工艺过程逐步优化完善，在生产线设计、产品配方设计
、结构创新、性能检测等方面掌握了多项核心技术。通过持续的技术研发及成果转化，凭借优异的产品技术
性能、本土化和成本优势逐步实现相关产品进口替代，并出海竞争，提升了我国橡胶零部件行业的技术水平
和国际市场地位。
（三）主营业务情况
报告期内，公司的主营业务未发生重大变动。公司产品主要为精密橡胶零部件，目前主要产品包括传
动系统部件、流体管路系统部件和密封系统部件等。其中，传动系统部件包括传动带、张紧轮等产品；流体
管路系统部件包括进气系统管路、冷却系统管路等产品；密封系统部件包括制动密封件、油封密封件等产品
。公司产品广泛应用于汽车、工业机械、家电卫浴等领域。
（四）主要经营模式
1.销售模式
报告期内，公司产品主要应用于汽车领域。其中，根据产品使用阶段的不同，汽车零部件市场分为整车
配套市场和售后服务市场。因两种市场特点不同，公司采用不同的销售模式，具体情况如下：
（1）整车配套市场
公司销往整车配套市场的产品主要面向国内外整车厂和一级配套供应商，采用直销模式，即根据整车厂
或一级供应商给本公司下达的订单直接向其供货。客户主要为上汽集团、一汽集团、吉利汽车、长安汽车、
东风日产、纳威斯达等国内外知名整车厂，以及康明斯等知名汽车零部件企业。报告期内，公司主要通过电
话或邮件预约拜访、收集下游行业的公开资料等途径获取国内外潜在客户信息。
通常情况下，整车厂及一级供应商对零部件供应商技术、质量、价格、生产能力等先进行初步评审，评
审合格后进入其合格供应商名录。整车厂及一级供应商在开发新车型时会向包括公司在内的合格供应商发出
开发邀请或投标邀请，公司根据对产品的具体要求组织研发，通过多轮技术交流及价格谈判，整车厂及一级
供应商会综合考虑产品质量和交货能力、过往配套情况以及价格等因素，选择相对有优势的供方为其该产品
最终供应商。
（2）售后服务市场
公司销往售后服务市场的产品主要采用品牌商和经销商模式，具体如下：
品牌商模式系公司接受品牌商的委托，根据其要求的产品规格、技术工艺等需求，自主进行设计、开发
、试装和生产产品，经品牌商检验通过并贴上指定品牌后，产品直接销售给品牌商。公司品牌商客户主要为
博世、舍弗勒、迈乐等知名汽车零部件企业。报告期内，公司主要通过参加行业展会、平台推广、老客户介
绍、收集下游行业的公开资料等途径获取国内外潜在客户信息。
经销商模式系公司为提高品牌影响力和产品市场占有率、扩大售后市场份额，对自有品牌产品采用经销
商模式对外销售，具体以省为单位选定区域经销商，由区域经销商具体负责区域内的市场开发和销售工作。
公司与经销商之间采用买断式销售模式。
此外，2021年下半年，公司接受米其林委托，自主设计、开发、生产传动带产品，并在中国境内独家使
用其授权品牌对外销售。2022年5月，公司获得米其林进一步品牌授权，获准在欧盟、亚洲、南美等部分国
家销售产品。
2.生产模式
公司采用“以销定产”为主的生产模式。销售部门根据订单情况制定月度销售计划并下达给生产部门，
生产部门据此制定详细的月度和日生产计划，根据产品类别和工艺流程分配到各生产工序并组织生产，质检
人员根据产品执行标准对半成品、产成品进行检测，合格后入库。公司同时根据相应产品日产量情况、客户
临时需求情况与运输半径等因素制定合理的备货量，以确保供货的连续性。
此外，受制于产能、资金等因素影响，公司对于部分非核心工序中工艺流程较为简单的工序委托外协加
工厂完成，并进行全流程质量和供货进度管控。
3.采购模式
公司生产所需原材料主要为胶料、橡胶助剂、线绳/纱线、纺织物等。通常情况下，公司根据产品需求
计划及客户特定要求，采用“以产定购”的采购模式，即生产部门确定生产计划后，向采购部门提出采购需
求，采购部门根据生产物料需求情况，按照比质比价原则开展采购作业，确保供应商按时交货，保证生产经
营活动有序进行。
公司建立了完善的采购管理体系，制定了《采购控制程序》等相关制度，规范采购部门、质量部门、财
务部门等对采购的物流、质量以及资金流的过程控制，确保存货的流向及库存状况，使物料采购科学、有效
。为实现成本控制，保证产品质量稳定和订单如期完成，公司采购部已建立合格供应商名录并定期对供应商
进行评价，根据评价结果适当调整采购方案。
4.研发模式
公司研发模式分为自主研发和对外合作研发两种。自主研发模式下，公司根据行业发展方向和客户潜在
需求，结合市场调研情况，提前对行业新技术、新材料、新产品进行研发整合，并与上游材料、设备、模具
供应商展开合作，促进技术成果产业化转换。对外合作研发模式下，一方面与客户同步开发，公司根据整车
厂要求进行研发立项，并组织研发人员设计产品方案，由整车厂技术部门对公司技术方案的可行性进行核定
，评审通过后，公司再进行产品及生产工艺的具体设计和生产；另一方面，公司积极加强与高校合作力度，
与华南理工大学、青岛科技大学等高校建立了稳定的产学研合作，共同开展新产品的研究开发。
报告期内，影响公司经营模式的关键因素未发生重大变化，预计未来一定期间内公司的经营模式不会发
生重大变化。
（五）主要业绩驱动因素
报告期，公司实现营业收入43,877.92万元，较上年同期增长10.64%；实现归属于上市公司股东的净利
润8,208.51万元，较上年同期增长2.36%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,249.61
万元，较上年同期增长0.17%。报告期内，公司实现业绩整体平稳，主要做出如下举措：
1.深耕传动系统，夯实行业优势地位
报告期内，公司重点加强“丰茂”“欧迅”自有品牌建设，同时新增多个商用车项目定点。公司坚持“
传动出海”战略，通过投资建设海外生产基地，进一步拓展海外营销渠道，完善全球服务体系，满足国际客
户的交付需求及解决国际贸易壁垒问题，为公司进一步拓展海外市场提供了强有力的支撑。报告期内，公司
传动系统营业收入31,159.01万元，同比增长16.51%。
2.持续优化热管理产品结构，继续巩固同优质客户的合作
报告期内，公司借助研发优势、品质优势等，加大主机厂的配套份额。公司持续优化流体管路产品结构
，提高产品质量，降低缺陷率，与优质客户建立了稳定的合作关系，报告期内，流体管路板块毛利率提升2.
98个百分点。
3.加大研发投入，创新驱动发展
公司高度重视产品研发及创新，报告期内，公司研发费用2,157.54万元，同比增长54.43%；公司研发人
员152人，占公司总人数13.19%。公司稳步推进空气弹簧产品研发进展，目前，商用车空气弹簧产品已实现
小批量订单交付。同时，工业带产品新增多个产品类型及客户，新领域拓展不断向好。
4.完善人才政策，实行股权激励
报告期内，公司实行股权激励计划，设置了2024年-2026年业绩增长目标，以凝聚团队力量，激发核心
骨干的积极性，将股东利益、公司利益和员工个人利益结合在一起。未来，公司将继续吸引高端人才、加强
技术创新。
二、核心竞争力分析
公司是经宁波市科学技术局、宁波市财政局、国家税务总局宁波市税务局联合认定的高新技术企业，建
有省级高新技术企业研究开发中心、省级企业研究院和浙江省企业技术中心，并获得中国合格评定国家认可
委员会（CNAS）实验室认可证书。公司具备产品与整车厂同步开发和自主开发能力，并已在核心技术领域形
成多项自主知识产权。公司核心竞争力主要体现在以下几个方面：
（一）技术、工艺优势
公司深耕精密橡胶零部件行业多年，积累了丰富的行业技术经验。公司积极追踪行业前沿技术，不断进
行技术创新与工艺改进，以保证公司的产品、技术与国内外先进方向保持一致。通过多年的技术投入与技术
研发，公司围绕前端辅助设计、中端材料改性及工艺优化、后端整机测试及反馈三大技术平台对混炼、挤出
、成型、硫化、检测等工艺过程逐步优化完善，在生产线设计、产品配方设计、工艺优化、结构创新、性能
检测等方面掌握了多项核心技术。
公司技术及工艺优势不仅为公司向客户提供品质更优、系列更全的产品提供了技术支持，而且还为公司
保持丰厚的利润空间提供了技术壁垒，确保了公司在行业内的竞争地位。
（二）客户资源优势
公司凭借产品品质优异、产品型号丰富、售后服务良好等优势，实现了较高的客户满意度及较强的行业
影响力。公司已发展成为上汽集团、一汽集团、吉利汽车、长安汽车、东风日产、纳威斯达等国内外知名整
车厂，以及康明斯、博世、舍弗勒、迈乐、米其林等知名汽车零部件企业的合格供应商，并与之建立了长期
稳定的合作关系。优质的客户群体有效提高了公司的盈利能力和抗风险能力，是公司核心竞争力的重要组成
部分。公司在与不同整车厂及品牌商客户合作过程中，广泛积累了不同整车厂的配套经验，实现规模化生产
，增强了公司的发展潜力。此外，公司还在售后服务市场中充分结合品牌商客户的渠道优势，有效提高了公
司产品在售后服务市场的销售收入。整车厂对于供应商选择标准较高，但是一旦选定上游供应商之后，考虑
到供应产品的质量以及稳定性，不会轻易更改供应商。同时，公司还会根据下游知名厂商具体要求，进行产
品设计方案的开发与定制化，不断增强客户粘性。公司优质的客户资源是其未来市场份额稳步上升，业绩稳
定增长的重要保证。
（三）研发优势
1、丰富的研发经验
公司自成立以来十分注重研发与开发工作，先后建立了省级高新技术企业研究开发中心、省级企业研究
院和浙江省企业技术中心。同时，公司通过了CNAS国家认可实验室认证。公司围绕新配方的不断研发、新工
艺的不断优化、新产品的不断衍生、新领域的不断拓展，构建了完善的知识产权体系。公司丰富的技术研发
经验，有利于公司更加有效地完成新产品开发及新应用领域的拓宽，有助于公司进一步提高核心竞争力。报
告期内，公司新增主持修订1项国家标准、参与起草1项团体标准，新增发明专利3项、实用新型专利1项。
2、完善的研发体制
公司研发模式分为自主研发和合作研发两种。在自主研发方面，公司从研发项目立项、研发费用投入及
研发成果评定等方面制定了完善的研发管理制度；在合作研发方面，一方面公司积极加强与高校合作力度，
与青岛科技大学、华南理工大学等高校建立了稳定的产学研合作，共同开展新产品的研究开发；另一方面，
公司积极与整车厂进行同步开发，并不断按照其最新要求进行持续优化和改进。该模式下公司可以更贴切地
了解客户需求，掌握最新的行业动态，从而完善技术水平和产品功能。
（四）质量控制优势
产品质量是汽车零部件制造商的核心竞争力，尤其是一线汽车品牌对供应商要求非常高，只有具备优秀
的品质管控能力，才能成为汽车品牌商的长期供应商。首先，公司进行全环节的产品质量控制，在原材料采
购、产品生产、产成品质量检验等多个环节，按照公司质量控制体系进行管理；其次，公司按照岗位职责进
行产品质量的严格管理，公司将产品质量管理纳入各岗位绩效考核；最后，公司还建立了与客户、供应商有
效沟通机制，积极探讨产品、原材料的质量状况，确保公司的产品质量得到持续的改进。公司通过了IATFI1
6949质量管理体系认证，尤其是传动系统部件产品质量、性能优势明显，在整车配套和售后服务市场已逐步
实现进口替代。
（五）管理体制优势
公司将精细化的管理理念、完善的流程控制和先进的生产检测设备相结合，在不同产品的设计、制造、
装配等各个环节实行专门的项目管理，依靠丰富的管理经验，高效组织生产。同时，公司拥有经验丰富、技
术实力强的管理和技术团队，公司研发、生产、销售等团队拥有丰富的从业经验，对橡胶零部件行业生产经
营具有深入的了解，这成为公司业绩保持不断增长的重要保障。通过一系列内部管理机制的优化，公司建立
了高效的内部运作体制，有效保证了公司管理需求，显著提升了管理效能。公司还通过不断优化人才资源配
置，并通过股权激励等方式大幅提高了公司凝聚力。
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