经营分析☆ ◇301469 恒达新材 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
特种纸原纸的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗及食品包装原纸(产品) 3.70亿 72.93 5884.65万 82.63 15.89
其他(产品) 1.12亿 21.97 849.04万 11.92 7.61
工业特种纸原纸(产品) 2590.67万 5.10 387.94万 5.45 14.97
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.02亿 98.86 6995.55万 98.23 13.93
境外(地区) 578.42万 1.14 126.09万 1.77 21.80
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.08亿 100.00 7121.63万 100.00 14.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
造纸行业(行业) 8.69亿 100.00 1.59亿 100.00 18.35
─────────────────────────────────────────────────
医疗及食品包装原纸(产品) 7.34亿 84.54 1.39亿 86.97 18.87
其他(产品) 7175.04万 8.26 918.46万 5.76 12.80
工业特种纸原纸(产品) 6070.37万 6.99 1138.87万 7.15 18.76
卷烟配套原纸(产品) 181.09万 0.21 18.68万 0.12 10.31
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.47亿 97.53 1.55亿 97.15 18.27
境外(地区) 2142.29万 2.47 454.32万 2.85 21.21
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.69亿 100.00 1.59亿 100.00 18.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗包装原纸(产品) 5.78亿 60.62 1.15亿 63.66 19.82
食品包装原纸(产品) 2.99亿 31.39 5463.43万 30.37 18.26
其他业务(产品) 3954.85万 4.15 487.99万 2.71 12.34
工业特种纸原纸(产品) 3215.69万 3.37 522.74万 2.91 16.26
卷烟配套原纸(产品) 443.14万 0.46 61.81万 0.34 13.95
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.96亿 94.00 1.71亿 95.16 19.10
其他业务(地区) 3954.85万 4.15 487.99万 2.71 12.34
境外(地区) 1762.52万 1.85 382.41万 2.13 21.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗包装原纸(产品) 3.59亿 47.33 9163.83万 49.38 25.55
食品包装原纸(产品) 2.90亿 38.22 7400.70万 39.88 25.56
工业特种纸原纸(产品) 5614.30万 7.41 1441.41万 7.77 25.67
其他业务(产品) 4193.65万 5.53 321.42万 1.73 7.66
卷烟配套原纸(产品) 1142.50万 1.51 232.20万 1.25 20.32
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 7.04亿 92.87 1.80亿 96.85 25.54
其他业务(地区) 4193.65万 5.53 321.42万 1.73 7.66
境外(地区) 1209.79万 1.60 263.68万 1.42 21.80
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.93亿元，占营业收入的22.27%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 7656.40│ 8.81│
│客户2 │ 3806.38│ 4.38│
│客户3 │ 2702.43│ 3.11│
│客户4 │ 2685.20│ 3.09│
│客户5 │ 2494.68│ 2.87│
│合计 │ 19345.10│ 22.27│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购6.03亿元，占总采购额的47.38%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 13919.07│ 10.94│
│供应商2 │ 13550.35│ 10.65│
│供应商3 │ 12854.01│ 10.10│
│供应商4 │ 11656.05│ 9.16│
│供应商5 │ 8302.14│ 6.53│
│合计 │ 60281.62│ 47.38│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业情况
1、公司行业分类
公司主要从事特种纸原纸的研发、生产和销售。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T47
54-2017），公司所处行业为“C22造纸和纸制品业”中的“C2221机制纸及纸板制造”。
2、行业基本情况
造纸行业是我国重要的轻工制造行业，从广义来看，造纸产业覆盖了“加工生产纸浆——用纸浆造纸—
—用纸或纸板进一步加工”的完整产业链。由于我国可用于生产纸浆的林木资源有限，因此国内产能多集中
于产业链的中后部。多年发展中，逐渐形成了“海外进口木浆+国内和海外回收废纸——国内造纸——输出
成品纸到国内+海外市场”的格局。2023年以来，国家出台一系列政策促进造纸行业高质量发展。国家进一
步提升对造纸行业的技术水平监管；政府提升重点领域服务精准度，拓展保险保障渠道，推动小微企业综合
融资成本逐步降低；政策要求提高造纸行业可靠水平，促进造纸行业绿色高质量发展。
国家统计局最新数据显示，2024年1-6月我国机制纸与纸板产量为7,661.3万吨，同比增长11.80%。规模
以上造纸和纸制品业企业实现营业收入6,992.1亿元，同比增长6.0%；实现利润总额227.9亿元，同比增长10
4.9%。随着产业对高质量发展和低碳绿色纸业的认识不断提升，通过增强创新能力，增加新动能，合理有效
控制新增产能，造纸产业总体仍然保持稳定发展态势。
（二）公司从事的主要业务
1、主要业务
公司专业从事特种纸原纸的研发、生产和销售，主营产品覆盖医疗及食品包装原纸、工业特种纸原纸以
及卷烟配套原纸等领域。公司顺应“以纸代塑”发展趋势，持续优化产品结构，产能重心向医疗及食品领域
不断迁移，其中以医疗和食品包装原纸为主。经过多年发展，公司在中高端医疗和食品一次包装原纸领域取
得了领先地位，产品在行业内拥有广泛的知名度和良好的品牌形象。
2、主要产品
公司产品为特种纸原纸，原纸产品在经过下游客户涂布、印刷、分切等基本工艺以及其他技术工艺处理
后加工成包装纸产品，并应用于终端市场。
公司特种纸原纸产品包括医疗及食品包装原纸、工业特种纸原纸和卷烟配套原纸等系列。
3、经营模式
（1）采购模式
公司的采购类别主要为木浆、化工助剂和包装材料等原材料，同时公司亦采购少量成品。公司主要采取
以产定购的采购模式，同时对于木浆的采购，公司还根据市场供需情况和木浆价格行情变化适当调整采购和
库存数量。在以产定购的模式下，对所需要的主要原材料按照销售订单和生产计划要求进行自主批量采购，
由多部门协调参与并由采购部负责统一执行和管理。公司制定了《物资管理控制程序》和《采购价格管理规
定》，对采购业务和物资管理进行规范。
（2）生产模式
公司主要采取“以销定产”的生产模式。由于市场需求特点，公司的主要产品为客户批量化定制产品。
品管部根据营销中心的订单制定月度生产计划，由技术研发中心制定产品的工艺流程和技术条件，并发送至
采购、生产、仓库、质检等部门，由制造中心各分厂实施生产。涉及重要工艺改进和设备更新的产品项目，
由公司统一召开专题协调会，协调技术、设备、采购等部门配合生产的进行。公司在多年生产实践中已总结
出一套较为高效的生产管理方法，确保产品能够及时且保质保量的交付给客户，在行业中积累了良好的口碑
。
在生产过程中，公司根据订单产品和新研发产品的工艺需求，适时对生产设备进行技术改造，满足产品
质量提升和产品结构升级的需求。近年来，公司主动贴合市场需求，积极推进产品结构的升级，持续提高公
司的市场竞争力。
（3）销售模式
公司销售统一采用直销的模式，直接销售有利于公司建立长期、稳定的客户渠道，同时公司通过为客户
提供综合服务，及时准确把握市场变化，实现企业与客户的良性互动，更好地提升公司品牌价值。
（三）公司市场地位
公司重点专注于医疗及食品一次包装原纸领域的研发、生产和销售，是我国医疗和食品包装原纸领域的
主要生产企业之一。依托优秀的研发创新能力、先进的制造工艺和快速响应的服务，为医疗、食品等行业制
造企业或其包装物生产企业提供优质原纸解决方案。公司产品定位中高端市场，拥有较强的竞争力，与国际
领先企业同台竞争，市场份额在行业内居于前列。
（四）主要的业绩驱动因素
公司以创新驱动发展，在行业通用技术的基础上，不断加强对原辅材料性能研究、辅助材料的应用开发
、原辅材料配比的研究、生产设备的改造，不断优化特种纸产品生产工艺，逐渐形成自身的核心技术体系，
更好地满足下游包装领域透气性、阻菌性、防水防油性、生物相容性的相关要求以及环保健康的发展趋势。
公司不断推动市场开发和技术攻关，全力开拓市场，聚力研发创新，持续提升核心竞争力，同时提升公司产
能，进一步巩固和扩大市场份额。
伴随着限塑令的全面推行及下游行业规范化升级，医疗器械行业最终灭菌模式不断推广，以纸代塑成为
国内医疗和食品一次包装行业的发展大趋势。公司纸质包装作为塑料包装的优良替代品，符合目前国内外医
疗、食品一次包装行业以纸代塑的环保发展大趋势，是未来的发展方向，市场增长空间较大。
二、核心竞争力分析
1、技术及生产工艺优势
公司高度重视产品研发和技术创新，属于国家高新技术企业。公司的技术研发中心被浙江省科技厅认定
为特种纸省级高新技术企业开发中心。浙江省恒达特种纸基新材料研究院被浙江省科技厅、发改委和经信厅
共同认定为“省级企业研究院”。截至2024年6月30日，公司拥有专利42项，其中发明专利37项。
公司亦积累了深厚的生产工艺经验。公司从事特种纸研发生产20多年，拥有一批对特种纸工艺创新有深
刻理解的核心技术人员及研发人员。特种纸细分品类较多，新产品的开发与生产通常需要在既有产线上进行
不同程度的工艺改造。公司在产线配套技术改造方面积累了丰富的经验，能够满足各类产品开发生产需求。
公司已在医疗、食品等一次包装原纸的产品配方和工艺流程控制上建立起成熟的体系，拥有多种产品同时开
发制造的能力。
2、品牌与客户资源优势
经过多年发展，公司在中高端医疗和食品一次包装原纸领域取得了领先地位，医疗和食品包装原纸领域
的市场份额在行业内居于前列，产品拥有广泛的知名度和良好的品牌形象，“恒达特种纸”获得“浙江名牌
产品证书”。公司与主要客户合作时间达5年以上，建立了长期的稳固合作关系。目前公司形成了自己的优
质客户群，在国内医疗和食品一次包装原纸领域拥有广泛的知名度和良好的品牌形象。
3、产品质量优势
产品质量是特种纸制造企业竞争力的核心，特种纸产品质量稳定性直接影响到下游客户生产稳定性，是
特种纸客户的重要诉求。良好的产品质量需要精细化流程管理能力、装备调控能力以及产品质量检测能力的
共同支持。在精细化流程管理能力方面，公司已建立起严格的生产流程管理、生产工艺管理、原材料品质管
理体系并将生产任务细分后责任到人，保障了产品稳定高效生产。在装备调控能力方面，公司积累了丰富的
设备调控经验且公司核心生产设备采用国外进口设备，设备稳定且拥有优良的技术指标，有助于公司提高产
品质量的稳定性。在产品检测能力方面，公司拥有完备的质检体系，配备了DCS系统、QCS系统、纸张表面缺
陷在线检测系统等精密检测设备，通过及时严格的检验对产品质量进行把关。
公司通过了ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO14001:2015环境管理体系认证以及FSC森林认证，产品
符合包括RoHS、REACH、FDA等在内的各类欧美主流产品质量安全标准，亦满足包括EN868、ISO11607等在内
的食品、医疗领域内各类质量控制标准的要求。
4、管理优势
公司的核心管理团队稳定、高效，长期根植于特种纸研发制造领域，熟悉行业发展规律，对特种纸行业
、上游木浆行业、下游医疗及食品包装行业发展趋势具有高度的敏感性和前瞻性，在采购、生产、销售、研
发等方面积淀了丰富的管理经验。公司管理团队精干，信息传递及决策执行高效，能够较好的应对市场变化
。
因为应用领域不同，特种纸客户对特种纸产品性能往往有个性化要求。经过多年发展，公司不断对客户
需求、产品生产、市场布局等方面进行总结，不仅形成了独有的生产管理经验，而且通过制度化、标准化、
流程化运作，提高了公司管理效率。
5、区位优势
公司地处浙江省衢州市，该地区为中国最大的特种纸生产基地之一，聚集了一批像恒达新材、仙鹤股份
、五洲特纸、华邦特纸等优质的特种纸生产企业，产业相关配套设施完善，具有明显的产业集群优势。浙江
省鼓励发展高档包装用纸和特种纸，明确提出致力于打造国内外领先的特种纸生产基地与绿色造纸研发基地
，确立浙江省特种纸行业在全国的优势地位。根据《衢州市实施六大产业链提升工程行动方案（2020—2025
年）》，特种纸是衢州市六大标志性产业链之一，衢州市特种纸相关配套设施完善，衢州市政府携手中国制
浆造纸研究院建立了衢州分院作为特种纸产业公共服务平台，衢州市龙游县特种纸科技创新管理服务中心是
全国首个（省级）特种纸产品检测机构，也是国内唯一一家集“检验检测、科技研发、标准制定、公共服务
”功能为一体的省级特种纸检测机构。此外，衢州市处于长三角制造和物流中心区域腹地，靠近全国著名的
商品集散地和贸易批发中心浙江省金华市和义乌市，拥有得天独厚的销售网络和物流条件。地理区位优势有
力保证了公司业务的快速发展。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
