经营分析☆ ◇301500 飞南资源 更新日期：2024-05-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
有色金属类危险废物处置业务及再生资源回收利用。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
废弃资源综合利用业(行业) 86.68亿 100.00 4.76亿 100.00 5.49
───────────────────────────────────────────────
资源化产品(产品) 86.00亿 99.21 4.64亿 97.34 5.39
危险废物处置(产品) 5776.30万 0.67 410.49万 0.86 7.11
其他(产品) 1075.52万 0.12 854.36万 1.79 79.44
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 86.68亿 100.00 4.76亿 100.00 5.49
───────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 86.68亿 100.00 4.76亿 100.00 5.49
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
资源化产品(产品) 86.20亿 98.33 5.16亿 89.11 5.98
危废处置费(产品) 1.38亿 1.57 5526.86万 9.55 40.10
其他业务(产品) 897.23万 0.10 776.40万 1.34 86.53
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 58.50亿 66.73 --- --- ---
华南(地区) 23.81亿 27.16 --- --- ---
西南(地区) 2.91亿 3.32 --- --- ---
广东省内(地区) 1.37亿 1.56 --- --- ---
华中(地区) 9772.88万 1.11 --- --- ---
其他业务(地区) 897.23万 0.10 776.40万 1.34 86.53
江西省内-江西兴南(地区) 109.32万 0.01 --- --- ---
江西省内-江西飞南(地区) 14.14万 0.00 --- --- ---
华北(地区) 6.04万 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
资源化产品销售业务(业务) 86.20亿 98.33 5.16亿 89.11 5.98
危废处置业务(业务) 1.38亿 1.57 5526.86万 9.55 40.10
其他业务(业务) 897.23万 0.10 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
资源化产品(产品) 75.81亿 95.97 8.31亿 82.18 10.96
危废处置费(产品) 3.11亿 3.94 1.73亿 17.10 55.65
其他业务(产品) 726.98万 0.09 726.98万 0.72 100.00
其他(补充)(产品) 19.40 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 47.38亿 59.98 --- --- ---
华南(地区) 23.19亿 29.36 --- --- ---
西南(地区) 3.76亿 4.76 --- --- ---
广东省内(地区) 3.10亿 3.93 --- --- ---
华中(地区) 1.48亿 1.87 --- --- ---
其他业务(地区) 726.98万 0.09 726.98万 0.72 100.00
江西省内-江西飞南(地区) 41.49万 0.01 --- --- ---
江西省外-江西飞南(地区) 14.41万 0.00 --- --- ---
其他(补充)(地区) 19.40 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
资源化产品销售业务(业务) 75.81亿 95.97 8.31亿 82.18 10.96
危废处置业务(业务) 3.11亿 3.94 1.73亿 17.10 55.65
其他业务(业务) 726.98万 0.09 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
资源化产品(产品) 45.10亿 93.41 6.53亿 75.84 14.49
危废处置费(产品) 3.13亿 6.49 2.03亿 23.61 64.95
其他业务(产品) 476.22万 0.10 476.22万 0.55 100.00
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 23.38亿 48.42 --- --- ---
华南(地区) 12.60亿 26.10 --- --- ---
西南(地区) 6.65亿 13.78 --- --- ---
广东省内(地区) 3.13亿 6.48 --- --- ---
华中(地区) 2.47亿 5.11 --- --- ---
其他业务(地区) 476.22万 0.10 476.22万 0.55 100.00
江西省内-江西飞南(地区) 36.03万 0.01 --- --- ---
江西省外-江西飞南(地区) 9.99万 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
资源化产品销售业务(业务) 45.10亿 93.41 6.53亿 75.84 14.49
危废处置业务(业务) 3.13亿 6.49 2.03亿 23.61 64.95
其他业务(业务) 476.22万 0.10 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售68.38亿元，占营业收入的78.88%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 276062.75│ 31.85│
│第二名 │ 235185.43│ 27.13│
│第三名 │ 61959.79│ 7.15│
│第四名 │ 58640.22│ 6.76│
│第五名 │ 51946.97│ 5.99│
│合计 │ 683795.16│ 78.88│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购8.25亿元，占总采购额的9.72%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 23500.94│ 2.77│
│第二名 │ 16780.49│ 1.98│
│第三名 │ 16720.14│ 1.97│
│第四名 │ 14363.91│ 1.69│
│第五名 │ 11110.44│ 1.31│
│合计 │ 82475.91│ 9.72│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）行业基本情况公司主要从事有色金属类危险废物处置业务及再生资源回收利用业务。根据国家统
计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“C42-废弃资源综合利用业”。根据国家发改委
《产业结构调整指导目录》（2024年本），公司属于鼓励类行业“环境保护与资源节约综合利用”。
根据《国家危险废物名录》，危险废物指具有下列情形之一的固体废物（具有下列特征的液态废物亦被
划分为危险废物）：A.具有腐蚀性、毒性、易燃性、反应性或者感染性等一种或多种危险特性的固体废物；
B.不排除具有危险特性，可能对环境或者人体健康造成有害影响，需要按照危险废物进行管理。危废来源广
泛，主要来自于化学、炼油、金属、采矿、机械、医药行业。2021年版《国家危险废物名录》中包含50大类
危险废物，根据危险废物的来源，可将危险废物分为工业危险废物、医疗危险废物及其他危险废物。公司主
要处置工业危险废物中的含金属废物。
目前我国危废处理方式主要包括无害化处置及资源化利用两种。无害化处置指通过物理、化学等方法，
减少或消除危险废物对环境或人体危害性的处理方式；针对回收利用价值较高的危险废物，在无害化处置同
时可进一步回收其中的有价资源，实现危废资源化利用。危险废物的资源化处置方式在保护和改善环境的同
时提高了资源利用效率，实现了经济效益、社会效益、环境效益的共赢。目前，危废资源化利用已成为危废
处置利用行业倡导先行的处置方式。
（二）行业发展阶段
公司主营危险废物处置业务，同步实现危废无害化处置及再生资源回收利用。危废处置属于生态环境治
理范畴，是绿色经济的重要组成部分；再生资源利用属于循环经济范畴，是国家大力倡导的发展方向。
我国危险废物处置行业发展萌芽于20世纪80年代，经过30余年不断发展已经迎来全面发展时期。1989年
3月，世界环境保护会议通过了《控制危险废料越境转移及其处置巴塞尔公约》，激发了我国环保意识；198
9年12月我国《环境保护法》随之出台。1995年，我国《固体废物污染环境防治法》出台，首次从法律层面
明确危废管理，并提出建立国家危险废物名录、危险废物转移联单制度、危废经营许可制度，三者分别于19
98年、1999年、2004年相继落地。1995年至2002年间，我国基本建立起“危废鉴别、危废排放、危废处置”
的标准体系，为后续危废行业的精细化发展落实了基础。
2003年非典爆发，大量医疗废物对环保系统造成严重冲击，直接促进了我国危废领域相关规划的推进。
2004年1月，《全国危险废物和医疗废物处置设施建设规划》正式发布，对全国危险废物处置目标、原则、
布局、规模、投资等进行统筹规划，推动了我国危险废物监督管理体系的建立，带来了危废行业的高速发展
。
2013年，最高人民法院、最高人民检察院《关于办理环境污染刑事案件适用法律若干问题的解释》（以
下简称《两高司法解释》）明确“非法排放、倾倒、处置危废三吨以上的”，应当认定“严重污染环境”；
2016年，《两高司法解释》修订，明确非法处置危废入刑，再次推进危废行业发展；《国家危险废物名录》
修订版发布，也进一步推进了我国危废处置行业的精细化发展。2018年中央环保督察“回头看”，推动了危
废处置行业快速发展。
再生资源回收利用是碳减排的重要路径之一，同时兼具污染物减排的协同效益，是实现碳中和的重要方
式之一。“十四五”以来，我国生态文明建设进入以降碳为重点战略方向的时期。在碳减排的背景下，再生
资源回收利用行业保持快速发展趋势，其中，危固废协同资源化利用，富集、提炼危固废中的有色金属资源
，既解决了危废中的“重金属浸出毒性”、实现了危废无害化，又实现了有色金属资源的回收利用，具有资
源循环的社会效益与经济效益，成为行业发展的新主线，迎来了良好的发展机遇。
（三）行业周期性、区域性和季节性特征
1、行业周期性
危废作为工业生产的副产物，上游产废行业的产废量与宏观经济周期有关，危废处置行业受上游行业影
响也与宏观经济周期密切相关，即宏观经济繁荣时，工业企业的开工率提高，危废的产生量增加，危废处置
行业景气程度上升，反之亦然。另一方面，以公司为例，危废经资源化产出电解铜等大宗金属，该等资源化
产品下游行业（如铜加工行业）为国民经济基础产业，受宏观经济运行状况影响，也呈现一定的周期性。
2、行业区域性
由于危废具有危险性，长距离运输中存在泄露、非法倾倒等风险，因此，危废适用“集中处置”、“就
近处置”的原则，跨省转移危废需经环保部门严格审批，危废处置行业存在区域性特征。
3、行业季节性
公司所属行业季节性特征不明显。
（四）所处行业地位
现阶段，我国危废处置行业参与者众多，但整体规模和生产能力较小。大部分危废处置企业的技术、资
金、研发能力较弱，处置资质单一，市场竞争格局目前仍呈现“散、小、弱”的特征，规模较大、具备深度
资源化能力的企业较少。
随着环保督察趋严、国民环保意识的提升，具有规模优势、技术优势、管理优势的大型危废处置企业及
具有深度资源化能力的危废处置企业竞争优势逐步凸显；大型危废处置企业收购小型处置企业的并购事项频
发。长远看来，行业集中度将逐步提升。
公司长期专注有色金属类危废处置利用业务，形成了危废处置及再生资源回收利用协同发展的业务格局
。截至报告期末，公司经许可的危废经营资质达到81.06万吨/年，其中广东飞南资质规模45万吨/年，单体
处置能力在广东省内位居前列；控股子公司江西巴顿于2023年6月取得19.56万吨/年的许可证。另外，全资
子公司广西飞南位于广西壮族自治区来宾市象州县的生产基地规划处置能力为30万吨/年，正在办理危废经
营许可证申领手续，控股子公司广东名南位于河源的生产基地规划处置能力为15万吨/年，项目正在建设。
经过十余年深耕细作，公司以完善的管理体系、丰富的业务经验为基础，与上游知名企业建立了良好的
合作关系，获得了客户及行业的广泛认同，确立了良好的竞争地位。2023年，随着募投项目江西巴顿多金属
二次资源综合回收利用项目的建成，公司能够实现提炼回收铜、锌、锡、镍以及金、银、钯等多金属，延长
资源化产业链，完成从单一金属资源综合回收利用向多金属资源综合回收利用转型，进一步提升核心竞争力
。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司主要从事有色金属类危险废物处置业务及再生资源回收利用业务，是一家覆盖危险废物收集、无害
化处置、资源回收利用的环保企业。
截至报告期末，公司经许可的危废经营资质达到81.06万吨/年，其中广东飞南资质规模45万吨/年，单
体处置能力在广东省内位居前列；控股子公司江西巴顿于2023年6月取得19.56万吨/年的许可证。另外，全
资子公司广西飞南位于广西壮族自治区来宾市象州县的生产基地规划处置能力为30万吨/年，正在办理危废
经营许可证申领手续，控股子公司广东名南位于河源的生产基地规划处置能力为15万吨/年，项目正在建设
。
报告期内，公司主要处置利用含铜为主的有色金属类危险废物。公司将成熟的冶金工艺运用于有色金属
类危废处置行业，对于不同批次金属品位不同、杂质不同的危险废物，配比含铜物料，通过危固废协同处置
工艺实现有色金属回收，克服了含铜危废处置领域内普遍存在的铜金属资源化程度低的难题，能够将铜金属
深度资源化至电解铜。
公司坚持横向拓展规模、纵向延伸业务链的发展方向，在做大、做强含铜污泥类危废处置业务的基础上
，公司持续发力资源化产品精加工、深加工，增加处置利用金属种类、延长资源化产品产业链、拓展危险废
物处置利用市场。随着江西巴顿项目的建成，公司新增处置含铜金银钯锌锡等的有色金属冶炼废物，可以将
阳极泥、铜锡泥、烟尘灰等彻底资源化，产出锌锭、锡锭、金锭、银锭、钯粉等彻底资源化产品。江西巴顿
项目的建成，标志着公司从以铜为主的单一金属资源综合回收利用向多金属资源综合回收利用转型，公司核
心竞争力进一步增强。
报告期内，公司各基地、在建项目运行情况良好，主要表现为：
母公司肇庆基地45万吨/年再生资源综合利用技改项目全面建成投产。该项目主要是对污泥火法熔炼系
统、湿法处理系统、生产废水处理系统进行技术升级改造，并新增结晶盐综合利用系统，提升生产运营效率
。
全资子公司江西兴南冰铜利用项目生产线已全线打通，实现平稳正常运行。江西兴南主要回收利用大宗
工业固体废物中的铜金属，并实现冰铜彻底资源化（经江西飞南业务协同），即公司生产过程中会产出冰铜
，冰铜中含有金银钯锡镍等金属，但含量较低，对外销售时一般不计价，江西兴南可以将冰铜进一步深加工
至阳极板，并富集冰铜中的金银钯锡镍等金属。江西兴南产出的阳极板运输至江西飞南电解后，能形成电解
铜、阳极泥等资源化产品并计价销售，提升盈利空间。
控股子公司江西巴顿项目于2023年6月取得危险废物经营许可证（规模19.56万吨/年），并于2023年下
半年开始试产，已实现产品产出并销售。江西巴顿主要处置含铜金银钯锌锡等有色金属冶炼废物，回收利用
大宗工业固体废物中的铜金银钯锌锡等金属，并实现金属的彻底资源化。江西巴顿可以将公司自产的阳极泥
、铜锡泥、烟尘灰等彻底资源化，并产出锌锭、锡锭、金锭、银锭、钯粉等彻底资源化产品。江西巴顿项目
的建成，标志着公司从以铜为主的单一金属资源综合回收利用向多金属资源综合回收利用转型，公司核心竞
争力进一步增强。
全资子公司广西飞南铜资源环保再生利用项目竣工建成，正在办理危险废物经营许可证的申领手续，资
源化后端产线已试运行，产出高冰镍、铜精粉等产品；广西飞南主要拓展广西区域含铜污泥等危险废物市场
，并以镍金属为主集中生产镍精粉，构建完整的产业链条。
控股子公司广东名南多金属资源再生利用项目正在建设，规划危废处置能力为15万吨/年。广东名南主
要处置垃圾焚烧飞灰、焚烧残渣和含铜镍等工业固体废物，增加处置危险废物种类，对公司在肇庆的生产基
地形成有效互补，增强公司在广东省危废市场的竞争力。
控股子公司赣州飞南工业废盐资源化利用项目正在办理项目前期环评等相关手续。赣州飞南于2023年3
月设立，项目位于江西会昌工业园氟盐新材料产业基地（九二基地），报告期内已累计取得项目用地约167
亩，规划资源综合利用工业废盐40万吨/年，产出氯化钠、硫酸钠、烧碱、液氯、盐酸等资源化产品，进一
步延长资源化链条，完善产业布局。
（二）主要服务及产品
1、危废处置服务
公司主要为金属电镀、电器电子生产、有色金属冶炼等产废企业提供危废处置服务。公司肇庆基地危废
处置资质达45万吨/年，单体处置能力在广东省内位居前列。公司较早进入危废处置行业，顺应环保严监管
的趋势、依托强大的处置能力、适应性高的处置技术、长期积累的危废收集网络，与广东、江西、江苏等地
区的金属电镀、电器电子加工等各类产废企业建立了长期合作关系，形成了稳定的收废网络。
2、资源化产品
公司将不同批次金属品位低、杂质含量不同的危险废物，配合含铜等金属物料，富集危固废中的金属，
产出电解铜、阳极泥、铜锡泥、烟尘灰、硫酸镍等资源化产品。2023年下半年，随着江西巴顿项目试运行，
公司将原外售的阳极泥、铜锡泥、烟尘灰等产品通过江西巴顿进一步深加工，产出锌锭、金锭、银锭、钯粉
等彻底资源化产品。公司的资源化产品主要销售至下游金属加工、金属制品制造等行业，包括铜材加工、金
银等贵金属加工企业。公司资源化产品为电解铜等大宗商品，市场需求旺盛、价格透明、流动性高，能够及
时在市场上寻找到交易对手。
（三）经营模式
上游，公司危废来源包括金属电镀、电器电子生产、有色金属冶炼等各类产废单位，其他含金属物料来
源包括企业及家庭产出的废旧电子产品、家电产品、含金属部件、废杂铜、含金属炉渣、生产型企业边角料
等。下游，公司通过危固废协同处置产出的资源化产品又可广泛用于各类工业生产。
1、收集/采购模式
公司所需原材料由采购中心统一收集/采购，主要包括含铜污泥、有色金属冶炼废物和铜粉、铜块、杂
铜、氧化铜、碳酸铜、含金属炉渣等各类含金属物料及残极碳块、煤等辅助材料。公司综合考虑资质许可情
况、市场情况、产废单位需求、生产经营状况等要素制定采购计划，形成了“按月计划、按日汇报”的灵活
采购机制。
由于危废处置单位只能处置利用其资质范围内的危险废物，公司在选择危险废物供应商时，首先审核危
险废物供应商的资质文件，经审核通过后，公司再根据危险废物供应商的资信状况、信用政策、危险废物价
格等，并结合自身的资质利用率、生产计划等因素，择优选择合作。公司采购的其他含金属物料、辅料市场
供应充足，不存在监管限制，公司综合对比含金属物料、辅料供应商的资信状况、信用政策、产品价格、产
品质量、采购便利程度等，并结合自身的生产需求等因素，择优选择合作。
2、生产模式
公司综合考虑原材料充沛情况、产能情况、生产设备运转需求制定生产计划，由生产部门执行。公司生
产部门下设生产条线及质量控制条线，其中，生产条线按照生产工序设置备料、熔炼、精炼、电解、酸浸等
生产车间，生产部门按年度、季度、月度制定生产计划，各生产车间根据生产计划进行一线生产工作；质控
条线则从安全、环保、化验、仓务管理等多角度负责日常生产的质量控制，保证生产流程的顺畅进行。
3、销售模式
公司收集的危废主要为含铜等金属危废，可回收利用价值与金属含量相关。根据危废可回收利用价值的
高低，公司采取付费、免费、收费方式收集危废。公司资源化产品定价与所含金属的价值直接相关。由于有
色金属市场价格透明度高，同时为避免价格波动带来的风险，公司通常根据客户需求、库存货量等情况，按
单与客户签订销售合同。但是，针对合作稳定的客户，公司按年、月签订合同，并根据客户下达的订单进行
交易。公司资源化产品通常采用现款现货的结算方式。
（四）主要业绩驱动因素
1、宏观经济增长及环保监管持续趋严
一方面，随着我国经济发展以及工业化水平的提高，危废作为工业生产的副产物，产生量随工业发展而
增长，如公司总部所在地广东省，在珠三角经济高速发展的带动下，危废产废量位居全国前列，且受电子电
器元器件加工产业集中的影响，广东省产出危废以有色金属类危废为主；另一方面，环保严监管趋势下，企
业环保意识加强，非法倾倒、排放、处置的危险废物量减少，合法处置意愿增强，危废处置市场需求增长。
2、危废处置资质规模和种类
根据相关法规，处置企业需在《危险废物经营许可证》许可的规模、种类范围内，收集并处置危险废物
。公司长期专注有色金属类危废处置利用业务，形成了危废处置及再生资源回收利用协同发展的业务格局。
截至报告期末，公司经许可的危废经营资质达到81.06万吨/年，其中广东飞南资质规模45万吨/年，单
体处置能力在广东省内位居前列；控股子公司江西巴顿于2023年6月取得19.56万吨/年的许可证。另外，全
资子公司广西飞南位于广西壮族自治区来宾市象州县的生产基地规划处置能力为30万吨/年，正在办理危废
经营许可证申领手续，控股子公司广东名南位于河源的生产基地规划处置能力为15万吨/年，项目正在建设
。随着江西巴顿项目的建成，公司在现有铜金属处置利用的基础上，新增处置利用金、银、钯、锡、锌的能
力，可利用的危废种类进一步增加。
3、危固废深度资源化利用能力
公司原材料及产成品均富含各类金属，通过富集、提炼实现资源回收后，资源化产品中的金属购销价差
是公司盈利主要来源。通常，产成品中金属含量越高、杂质含量越低，则折价系数高，购销价差会扩大。经
过十余年生产实践，公司将成熟的冶金工艺运用于有色金属类危废处置行业，对于不同批次金属品位不同、
杂质不同的危险废物，配比含铜物料，通过危固废协同处置工艺实现有色金属回收，克服了含铜危废处置领
域内普遍存在的铜金属资源化程度低的难题，能够将铜金属深度资源化，从而实现较好的经济效益。同时，
随着江西巴顿项目的建成，公司新增处置含铜金银钯锌锡等的有色金属冶炼废物，可以将阳极泥、铜锡泥、
烟尘灰等彻底资源化，产出锌锭、锡锭、金锭、银锭、钯粉等彻底资源化产品。江西巴顿项目的建成，标志
着公司从以铜为主的单一金属资源综合回收利用向多金属资源综合回收利用转型，公司核心竞争力进一步增
强。
三、核心竞争力分析
（一）铜金属深度资源化优势
公司具备铜金属深度资源化的能力，可实现较好的经济效益。传统的危废处置工艺（如焚烧、填埋）仅
可实现危废的无害化处置，无法深度挖掘危废中的再生资源价值，浪费资源的同时，也降低了处置企业的经
济效益。经过十余年生产实践，公司将成熟的冶金工艺运用于有色金属类危废处置行业，对于不同批次金属
品位不同、杂质不同的危险废物，配比含铜物料，通过危固废协同处置工艺实现有色金属回收，克服了含铜
危废处置领域内普遍存在的铜金属资源化程度低的难题，能够将铜金属深度资源化，从而实现较好的经济效
益。
（二）从以铜为主的单一金属资源综合回收利用向多金属深度资源化转型的产业布局优势
公司目前综合回收利用的物料及产出的资源化产品以铜为主，原副产的阳极泥、铜锡泥、烟尘灰等产品
折价对外销售。随着募投项目江西巴顿项目的建成，公司新增处置含铜金银钯锌锡等的有色金属冶炼废物，
可以将阳极泥、铜锡泥、烟尘灰等彻底资源化，产出锌锭、锡锭、金锭、银锭、钯粉等彻底资源化产品。江
西巴顿项目的建成，标志着公司从以铜为主的单一金属资源综合回收利用向多金属资源综合回收利用转型，
公司核心竞争力进一步增强。
（三）综合回收利用危废规模优势及收废网络优势
截至报告期末，公司经许可的危废经营资质达到81.06万吨/年，其中广东飞南资质规模45万吨/年，单
体处置能力在广东省内位居前列；控股子公司江西巴顿于2023年6月取得19.56万吨/年的许可证。另外，全
资子公司广西飞南位于广西壮族自治区来宾市象州县的生产基地规划处置能力为30万吨/年，正在办理危废
经营许可证申领手续，控股子公司广东名南位于河源的生产基地规划处置能力为15万吨/年，项目正在建设
。公司长期专注有色金属类危废处置利用业务，利用自身区位优势及先发优势，与广东、江西、江苏、浙江
等地区的金属电镀、电器电子加工等各类产废企业建立了长期合作关系，形成了稳定的收废网络。
（四）稳定的团队和灵活高效的管理优势
公司创始人深耕有色金属类危固废处置利用领域近30年，对有色金属类危固废处置和金属资源再生有丰
富经验。经过多年的发展和积累，公司在采购、销售、生产、技术、化验等核心环节培养了一大批优秀人才
，并通过企业文化建设、员工持股等方式激励和稳定员工。近年来，随着公司规模壮大，公司通过实施ERP
系统等提升企业信息化水平，提升组织运作效率，同时不断加强员工内部培养，积累了一套传、帮、带的良
性培养模式，为公司人才团队建设打下坚实基础。
四、主营业务分析
1、概述
近年来，在各项政策的推动下，国内危废处置及资源再生利用行业保持快速发展态势。报告期内，随着
危废无害化处置新增产能的释放，危废处置行业竞争加剧，危废无害化处置价格不断下跌。面对多重压力和
困难挑战，公司管理层和全体员工在董事会的带领下，围绕年初既定经营计划，加强原材料市场拓展力度，
全力推进在建项目的完工、试产和投产，持续提升公司治理水平和经营管理能力。
2023年度，公司实现营业收入8,668,336,592.67元，同比下降1.12%；实现归属于母公司所有者的净利
润180,053,458.85元，同比下降15.24%。报告期内，随着公司规模扩大，尤其是江西巴顿和广西飞南项目进
入试生产，管理人员相应增加，管理费用随之增加，进而影响本年度利润。
2023年度，公司实现扣除非经常性损益后的净利润109,265,656.54元，同比下降55.00%。非经常性损益
项目主要为公司根据现货需要使用期货合约对铜、镍、锡等部分存货金属进行价格风险管理，以降低金属市
场价格波动风险，由于期货合约与存货结存具体项目无法一一匹配，会计核算上按金融工具准则确认损益，
期货收益计入非经常性损益，不适用套期会计。报告期内，公司价格风险管理工具产生的公允价值变动损益
金额为9,167.89万元，其中，计入投资收益金额为884.23万元。
报告期内，公司主要经营管理工作如下：
原材料采购方面，在新项目试生产需求增加及外部不利因素叠加的影响下，公司充分发挥自身优势，采
取灵活采购策略，加强市场开拓力度，扩大业务半径，拓展新供应商，有效保障生产的稳定运行。2023年，
公司共收运各类危废约37.15万吨（不含内部转运）。江西巴顿项目于2023年6月取得危险废物经营许可证（
规模19.56万吨/年）后，公司加大含锌、锡等物料内部转运和外部采购，确保江西巴顿项目顺利试生产。
项目建设及运营方面，肇庆基地技改项目全面建成投产；江西兴南冰铜利用项目生产线已全线打通，实
现平稳正常运行；江西巴顿项目于2023年下半年开始试生产，报告期内，江西巴顿已产出锌
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