经营分析☆ ◇301503 智迪科技 更新日期：2025-09-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
键盘、鼠标等计算机外设产品的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
键盘(产品) 3.24亿 48.23 6646.91万 55.23 20.50
键鼠套装(产品) 1.86亿 27.61 2285.39万 18.99 12.31
鼠标(产品) 1.36亿 20.25 2367.34万 19.67 17.39
其他(产品) 2632.13万 3.92 735.78万 6.11 27.95
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 6.19亿 92.04 1.13亿 93.61 18.21
境内(地区) 4453.49万 6.62 509.76万 4.24 11.45
其他业务(地区) 894.67万 1.33 259.70万 2.16 29.03
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机外设行业(行业) 13.07亿 98.72 2.53亿 96.80 19.39
其他业务(行业) 1690.07万 1.28 839.17万 3.20 49.65
─────────────────────────────────────────────────
键盘(产品) 6.45亿 48.72 1.24亿 47.51 19.28
键鼠套装(产品) 3.15亿 23.76 4942.36万 18.87 15.71
鼠标(产品) 2.83亿 21.35 5725.89万 21.87 20.25
其他产品(产品) 6484.88万 4.90 2236.54万 8.54 34.49
其他业务收入(产品) 1690.07万 1.28 839.17万 3.20 49.65
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 11.55亿 87.24 2.25亿 85.85 19.46
境内(地区) 1.52亿 11.48 2866.75万 10.95 18.86
其他业务收入(地区) 1690.07万 1.28 839.17万 3.20 49.65
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
键盘(产品) 2.11亿 38.99 4294.67万 40.67 20.31
键鼠套装(产品) 1.57亿 29.00 2038.29万 19.30 12.96
鼠标(产品) 1.31亿 24.17 2536.14万 24.02 19.35
其他产品(产品) 3336.17万 6.15 1263.54万 11.97 37.87
其他业务收入(产品) 921.10万 1.70 427.26万 4.05 46.39
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 4.49亿 82.73 8252.71万 78.15 18.39
境内(地区) 8442.66万 15.57 1879.92万 17.80 22.27
其他业务(地区) 921.10万 1.70 427.26万 4.05 46.39
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
键盘(产品) 3.85亿 43.35 7431.02万 43.84 19.29
鼠标(产品) 2.39亿 26.92 4846.86万 28.60 20.26
键鼠套装(产品) 1.81亿 20.40 2160.81万 12.75 11.92
其他产品(产品) 5083.51万 5.72 1585.90万 9.36 31.20
其他业务收入(产品) 3197.44万 3.60 924.19万 5.45 28.90
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 7.37亿 82.97 1.43亿 84.29 19.37
境内(地区) 1.19亿 13.43 1739.18万 10.26 14.57
其他业务收入(地区) 3197.44万 3.60 924.19万 5.45 28.90
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售9.74亿元，占营业收入的73.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 43312.90│ 32.71│
│客户二 │ 21921.38│ 16.55│
│客户三 │ 15892.43│ 12.00│
│客户四 │ 8423.83│ 6.36│
│客户五 │ 7832.93│ 5.91│
│合计 │ 97383.48│ 73.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.80亿元，占总采购额的20.65%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 4367.05│ 5.00│
│供应商二 │ 4161.98│ 4.76│
│供应商三 │ 3903.85│ 4.47│
│供应商四 │ 2960.16│ 3.39│
│供应商五 │ 2649.21│ 3.03│
│合计 │ 18042.25│ 20.65│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业及发展情况
1、公司所属行业
公司系计算机外设产品制造商，自成立以来一直致力于计算机外设产品的研发、生产和销售。计算机外
设产品是指除计算机主机以外的部分，附属或辅助的与计算机连接的设备，对数据和信息进行传输、转送和
存储。计算机外设产品主要包括三类：即以键盘、鼠标、音响、打印机、显示器等为代表的人机交互设备，
以软盘、硬盘、光盘等为代表的信息存储设备，以网线、解调器等为代表的机-机通信设备。根据国家统计
局发布的《国民经济行业分类GB/T4754-2017》和上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统
计分类指引》，公司所处行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业”（分类代码：C39）。
2、行业发展情况
计算机外设产品制造是市场化程度高、竞争充分的行业。目前全球范围内计算机外设产品的产能主要集
中在我国大陆地区和东南亚地区。随着全球计算机外设制造向中国内地汇集，行内企业在生产技术、管理流
程、产能规模、商务模式等方面不断积累和提升，供应链完善，人力成本、快速响应的优势显现，开始参与
国际化的市场竞争。在这样的背景下，少数具有设计开发能力、较大产能规模、流程管理较为规范的内资企
业逐步替代外资厂商成为下游终端键鼠品牌的核心供应商。
得益于操作服务系统的更替、AIPC的兴起等因素，2025年上半年PC行业发展情况良好，市场需求的稳步
提升。根据市场研究机构Gartner的最新报告，2025年第一季度全球个人电脑（PC）出货量总计达到5900万
台，较2024年同期增长4.8%。根据国际数据公司(IDC)发布的全球个人计算设备季度跟踪数据显示，2025年
第二季度的PC出货量同比增长6.5%，全球出货量达到6840万台。PC行业的稳步发展为计算机外设行业规模的
增长带来积极的影响，在电竞外设的细分领域，根据百谏方略（DIResearch）的调查研究，2025年全球游戏
鼠标和键盘市场规模将达到19.31亿美元，预计2032年将达到28.26亿美元，年均复合增长率（CAGR）为5.59
%。
（二）主要产品及用途
公司主要产品为计算机外设鼠标、键盘产品。计算机外设是指除计算机主机以外，对数据和信息起着传
输、转送和存储作用的附属或辅助设备，其中，鼠标、键盘起着数据收集、转化和输入的作用，是计算机外
设的重要组成部分。公司主要产品根据使用场景不同，主要分为商务办公系列和电竞游戏系列。
（三）经营模式
公司的经营模式是根据自身业务特点、市场需求、市场竞争、行业发展特点等因素综合确定的，能够有
效实现各项业务活动的稳定运营和成本费用控制。公司凭借稳健发展的企业文化、精干高效的经营团队、突
出的研发设计实力、可靠的产品品质、快速响应及一体化的综合服务能力，积累了大批稳定且优质的客户资
源。报告期内，经营模式未发生重大变化，具体如下：
1.采购模式
公司主要采取“以产定购”的采购模式，即获取客户的采购计划及正式订单后汇总各类生产所需物料数
量、规格，结合物料采购周期和安全库存要求，确定具体采购需求。公司采购的主要原材料包括IC、PCB、
开关、线材、塑胶件、包材等。
2.生产模式
公司销售的键盘、鼠标等产品均为定制化产品。公司按照“以销定产”的原则组织生产。生产过程中，
根据订单要求，公司自主完成产品的精密加工、产品装配和检测等关键程序。根据实际销售情况，公司结合
生产能力，制定生产计划，安排生产。
3.销售模式
公司主要通过ODM模式向国际知名计算机及外设品牌商销售键盘、鼠标等计算机外设产品。根据品牌商
提出的初步的产品概念、功能、外观、性能参数等的需求，公司负责提供产品研发、设计、生产制造等业务
，客户使用自己的品牌对外销售。公司已与众多业内国际知名品牌商建立了业务合作关系，产品远销欧洲、
北美、日本等国家和地区。
4.研发模式
公司研发中心下设工业设计部、结构研发部、电子研发部和软件研发部等部门，面向不同研发技术及应
用领域进行专业化分工协作。公司主要采用客户导向性研发的方式，在满足客户订单需求的基础上进行前瞻
性技术布局，保证公司技术的先进性。公司通过搜集市场资料、参加展会等多种途径，发掘市场趋势点，结
合自身行业经验积累，确定新的技术研发路线图，开展前瞻性研发。同时，依据客户定制化需求开展新产品
研发工作，在客户对产品定位、性能参数、规格提出要求后，公司根据需求进行产品的相关设计。
（四）公司所处市场地位
公司已具备较强的综合竞争力，并成功进入众多国际知名品牌商的供应链。同时，凭借垂直高效的智能
制造能力、研发设计与技术工艺创新能力，公司能快速响应客户需求并稳定交付，拥有良好的市场口碑。20
25年以来，公司竞争力与行业知名度不断提升，在产品设计、开发能力、产能规模、流程管理等方面持续优
化，与下游品牌商的合作更为紧密。
（五）主要业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业收入672232175.67元，同比增长23.95%；归属于上市公司股东的扣除非经常性
损益的净利润50541974.05元，同比增长20.18%。
1、产能不断提升
截至2025年6月30日，公司员工人数3211人，较年初的2642人增长21.05%。公司根据市场需求和客户订
单增长情况，积极推进募投项目的建设，公司和越南子公司的产能不断扩充，进一步满足了客户的全球化生
产供应需求，有效的提升了公司服务全球客户的能力。
2、研发持续投入
报告期内，公司不断加强技术创新能力建设和新产品新技术的研发投入，2025年半年度研发费用343020
12.63元，同比增长22.06%。2025年上半年，公司持续对磁轴键盘相关产品从芯片设计、轴体、多元化等方
面进行迭代升级；推进环保材料相关产品的开发，从轻量化、美观度、耐用性、生产工艺、成本控制等角度
出发持续优化产品设计；不断优化无线传输方案，在保持低功耗、高传输速率的同时，实现更远距离的稳定
连接。公司通过持续优化产品结构，不断丰富产品品类，快速响应市场需求，提升用户体验。
3、深化客户合作
报告期内，公司凭借稳步提升的产能规模、强大的开发设计能力以及高品质新产品交付能力持续深化与
国际知名品牌商的合作，同时探索挖掘行业内更丰富的优质客户资源。
除此之外，公司始终秉持可持续发展理念，并将其深入贯彻到企业的各项经营活动中。公司积极推行节
能改造，努力提高能源使用效率，同时不断完善环境管理与能源、资源的管理，为公司提升自身价值和未来
持续、健康的发展奠定了坚实的基础。
二、核心竞争力分析
（一）研发实力突出
公司是高新技术企业，始终坚持走自主创新的发展道路，在培养具有持续创新能力的核心技术研发团队
的同时，保持较高的技术研发投入，密切跟踪外设行业技术发展趋势以及下游终端用户的需求偏好变化，持
续推动技术升级和迭代，积累了一系列自主知识产权及专利技术，不断提升公司的技术研发实力。经过多年
的研发经验和应用实践，公司已拥有雄厚领先的技术研发优势，具备较为成熟的产品设计研发能力和优势生
产技术。公司构建了覆盖人体工程学、工业设计、软件开发等多学科的研发体系，拥有228名研发人员，较
年初增长7.04%，投入研发费用34302012.63元，同比增长22.06%。
（二）制造能力强劲
公司通过提升智能制造水平优化生产。引入SPI、AOI、全电动及双色注塑机、ATE等高端装备，覆盖电
子贴装、注塑、检测、组装包装等多工序。自主开发自动化键盘生产线，实现从模具注塑到键帽插配的自动
化，降低成本并提升效率与良品率；构建模具智能制造体系，集成SAP、MES、PDM等系统，结合设计软件云
端调配及物联网技术，优化模具开发的稳定性、精密性与成型周期。同时，公司打造覆盖全生产流程的垂直
制造能力，贯穿研发至销售各环节，能为客户定制化需求提供高效一体化解决方案。近年来，公司加快推进
珠海厂区、越南生产基地建设，配备自动化生产线与先进质检设备，全流程提质增效，依托全球资源调配高
效响应客户需求。
（三）服务模式优势
公司采用ODM模式，突破传统的“来图加工”，配合客户产品设计加工需求，依靠雄厚的研发团队和丰
富的项目开发经验，以及自主研发的行业领先技术专利等，积极主动、深度参与到客户产品设计研发，再基
于自身供应链体系与工艺经验，提供成熟定制化方案，提升综合服务能力、竞争力和客户信任度。
（四）客户资源优质
公司依据深耕行业多年积累的技术经验和研发能力，直接参与到下游客户的产品设计及研发，结合用户
需求和现有技术水平，能够向客户提供切实可行的产品方案，提升了产品附加值，减轻了客户负担，巩固了
与客户的合作关系，增强了客户进一步加深合作的意愿。公司为客户产品设计和研发提供了更优的产品方案
，进一步提升了公司的综合服务能力。公司通过持续输出优质的产品及服务，与众多国际知名计算机和计算
机外设领域品牌商建立了稳定的战略合作关系，积累了丰富的客户资源，为公司持续发展壮大创下坚实的需
求基础。2025年加大了与一线核心客户的深入合作，在确保产品质量与稳定交付的基础上，与客户的合作进
一步深入。
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