经营分析☆ ◇301525 儒竞科技 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电力电子及电机控制领域综合产品的研发、生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力电子(行业) 12.86亿 100.00 3.19亿 100.00 24.84
─────────────────────────────────────────────────
暖通空调及冷冻冷藏设备(产品) 7.82亿 60.85 1.96亿 61.27 25.01
新能源汽车热管理系统(产品) 4.63亿 36.05 1.21亿 37.87 26.10
伺服驱动及控制系统(产品) 3577.17万 2.78 131.61万 0.41 3.68
其他业务(产品) 408.62万 0.32 145.56万 0.46 35.62
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 9.71亿 75.55 2.10亿 65.68 21.60
外销(地区) 3.14亿 24.45 1.10亿 34.32 34.87
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.74亿 99.12 3.19亿 99.89 25.04
经销(销售模式) 1134.16万 0.88 34.75万 0.11 3.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
暖通空调及冷冻冷藏设备(产品) 4.22亿 60.29 1.12亿 60.19 26.61
新能源汽车热管理系统(产品) 2.60亿 37.18 7367.05万 39.50 28.32
伺服驱动及控制系统(产品) 1713.75万 2.45 12.60万 0.07 0.74
其他(产品) 56.00万 0.08 44.95万 0.24 80.27
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 5.22亿 74.53 1.14亿 61.17 21.88
外销(地区) 1.78亿 25.47 7242.27万 38.83 40.64
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力电子(行业) 12.97亿 100.00 3.16亿 100.00 24.34
─────────────────────────────────────────────────
暖通空调及冷冻冷藏设备(产品) 8.17亿 62.95 1.81亿 57.35 22.18
新能源汽车热管理系统(产品) 4.53亿 34.94 1.32亿 41.68 29.04
伺服驱动及控制系统(产品) 2652.36万 2.04 240.07万 0.76 9.05
其他业务(产品) 80.87万 0.06 68.35万 0.22 84.51
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10.90亿 84.05 2.36亿 74.77 21.66
境外(地区) 2.07亿 15.95 7966.22万 25.23 38.50
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.84亿 98.97 3.16亿 99.94 24.58
经销(销售模式) 1339.37万 1.03 17.93万 0.06 1.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
暖通空调及冷冻冷藏设备(产品) 4.39亿 66.75 9522.38万 63.93 21.67
新能源汽车热管理系统(产品) 2.03亿 30.83 5084.51万 34.13 25.05
工业伺服驱动及控制系统(产品) 1568.39万 2.38 274.08万 1.84 17.48
其他(产品) 26.08万 0.04 14.59万 0.10 55.94
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 5.49亿 83.39 1.07亿 71.72 19.46
外销(地区) 1.09亿 16.61 4211.88万 28.28 38.53
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.85亿元，占营业收入的61.04%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 29643.66│ 23.06│
│第二名 │ 20651.60│ 16.06│
│第三名 │ 11343.86│ 8.82│
│Bosch Thermoteknik AB │ 8795.04│ 6.84│
│第五名 │ 8039.09│ 6.25│
│合计 │ 78473.26│ 61.04│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.71亿元，占总采购额的22.86%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│TEXAS INSTRUMENTS CHINA SALES LIMITED │ 5260.26│ 7.03│
│第二名 │ 4487.89│ 6.00│
│第三名 │ 2992.28│ 4.00│
│第四名 │ 2197.32│ 2.94│
│昆山大洋电路板有限公司 │ 2168.34│ 2.90│
│合计 │ 17106.09│ 22.86│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务、主要产品及用途、所处市场地位
报告期内，公司主营业务未发生重大变化。公司是专业的变频节能与智能控制应用方案提供商，专注于
电力电子及电机控制领域综合产品的研发、生产与销售。公司通过自主研发与持续投入，在暖通空调及冷冻
冷藏设备（HVAC/R）、新能源汽车热管理、伺服驱动及控制三大业务领域逐步形成了核心产品体系，拥有了
较为稳定的客户群体和市场空间，形成了多领域业务发展的经营模式。
公司作为自主创新的研发驱动型企业，以电力电子及电机控制技术作为基础，成功研发了以电机控制、
电源控制及系统控制技术、数字电源及电力电子变换硬件平台、电机设计平台为代表的三大技术领域，在细
分技术领域内掌握了多项核心技术。截至报告期末，公司已拥有发明专利70项，实用新型专利129项，外观
设计专利6项，软件著作权登记证书84件。
公司秉承“以市场为主导，以创新为核心”的经营理念，全面启用集成企业资源管理计划（ERP）、生
产制造执行系统（MES）、自动仓储管理系统（WMS）、产品生命周期管理（PLM）、供应商管理系统（SRM）
、客户关系管理系统（CRM）的数字化系统，严格执行ISO9001:2015/IATF16949:2016质量管理体系标准，在
满足客户需求与保证产品质量的同时，实现了产品的柔性化生产与智能化制造。
公司依靠卓越的产品研发实力、高效的生产制造体系、完善的质量管控措施、丰富的市场实践经验，拥
有了良好的行业知名度，在境内外积累了稳固的客户资源，核心产品已广泛长期地应用于国内外众多行业知
名品牌，拥有较高的市场地位。总体来讲，公司在品牌认可度、技术实力、软件硬件定制化、渠道拓展、产
品工艺质量稳定性及供应链可靠性等方面拥有了较强实力，在细分领域内积累了一定市场地位。
公司产品根据应用领域不同，主要包括暖通空调及冷冻冷藏设备（HVAC/R）领域内的变频驱动器及系统
控制器、新能源汽车热管理系统领域内的变频驱动器及控制器、伺服驱动及控制系统领域内的伺服驱动器及
伺服电机，具体情况如下：
1、暖通空调及冷冻冷藏设备（HVAC/R）领域
公司是国内较早进入暖通空调及冷冻冷藏设备（HVAC/R）行业的企业之一，深耕变频节能与智能控制领
域多年，具备从核心产品研发、规模化生产到市场化销售的全产业链服务能力。公司作为HVAC/R领域领先的
第三方综合解决方案提供商，致力于通过技术创新实现设备高效节能、智能精准控制与环境友好的目标，在
行业内具备一定的技术领先优势。公司研发的智能控制产品矩阵，已实现从暖通空调、热泵系统、冷冻冷藏
等传统核心场景，向节能电源管理、精密热管理等战略性新兴领域的深度拓展。通过自主研发的控制器、变
频驱动模块及智能算法，构建覆盖硬件设计、软件开发和系统集成的全链条技术闭环，具有提供从家用采暖
到工商业制冷等系统控制器及变频驱动器和相关控制系统的整体解决方案的能力。产品包括：HVAC/R领域的
变频驱动器、系统控制器及相关控制系统的整体解决方案。
公司该领域产品采用低GWP系数设计，功率密度高，产品效率高，并与国际知名半导体厂商定制功率半
导体模块、使用由先进碳化硅、氮化镓材料制作的功率MOS、功率二极管等器件及更为节能的第七代IGBT等
，具有质量稳定、工艺先进、功能差异化定制等优点，产品规格种类齐全。公司的智能控制产品终端已全面
覆盖HVAC/R领域的三大核心场景：（1）建筑领域：广泛应用于轻型商用及大型商用的中央空调、屋顶式空
调机组、热泵热水器和热泵采暖机组等解决方案；（2）工业领域：广泛应用于集中式、分布式数据中心精
密空调控制机组、工业冷水机组、区域集中供热等解决方案；（3）制冷领域：广泛应用于冷冻冷藏及食品/
药品加工、冷链车等环境控制系统；赋能各终端应用场景的智能化管理与高效运行。
基于持续的技术创新与研发投入，公司产品已构建差异化技术壁垒，在关键性能与能效表现上实现行业
领先，为工商业设备及能源系统提供高可靠性的全系列智能化变频解决方案。例如新一代驱动器系统融合了
三相ActivePFC、压缩机振动优化等创新技术，能够显著降低系统噪音，优化电磁兼容性（EMC）表现，进而
大幅提升终端设备整机的运行效率。此外，针对工业高温用能痛点，公司自主研发的超高温热泵驱动控制系
统整体解决方案，在满足现阶段超高温工业热泵应用场景的同时，提供了兼具能源效率与运行可靠性的完整
技术支持。
现在HVAC/R行业全面进入智能升级与绿色转型的新阶段，公司坚持核心技术深耕与新兴领域开拓双轮驱
动的发展战略。自AI技术革命浪潮带动了数据中心建设投资规模快速扩张，公司战略性切入数据中心热管理
及节能技术赛道，在数据中心能效等级要求提高的驱动下，变频高能效技术应用取得突破；节能领域则通过
直流电源适配与能效曲线优化，推动机房设备向直流变频驱动控制升级。公司新兴产品的应用场景覆盖数据
中心核心基础设施，如应用于精密空调、机房制冷系统、室内制冷集热系统及热回收装置等智能变频控制驱
动器。公司不断开拓，将构建从末端设备到系统集成的全链条温控生态，助力实现数据中心PUE值的突破性
优化，未来成为公司业务增长的新领域。
在HVAC/R领域，公司依托深厚的技术积淀与成熟的行业解决方案，在定制化开发、系统可靠性、运行稳
定性及场景适用性等维度构建核心竞争力，并与国内外知名设备制造商形成战略级生态合作。此外，随着泰
国生产基地建设项目的全面启动，公司纵深推进全球市场，这一关键布局标志着公司为全球市场提供本地化
服务能力的跨越式提升，为公司未来长远发展注入新动能。
2、新能源汽车热管理系统领域
在新能源汽车热管理领域，凭借多年的战略投入、技术积累和市场开拓，公司在新能源汽车热管理领域
已经搭建起完善的技术平台和产品平台，主要应用于新能源汽车座舱热管理、电池热管理及电机与电控系统
热管理，主要产品包括：新能源汽车电动压缩机控制器、PTC控制器、电子水泵控制器、电子油泵控制器、
热管理多合一控制器等产品及解决方案。
公司新能源汽车热管理领域产品可根据客户需求定制开发，具备电压覆盖范围广，工作温度范围广，功
率调节能力强，制热/制冷速度快，电磁兼容性（EMC）性能优异，能够有效抑制振动/噪音，并能够提供故
障诊断/远程更新等技术创新特性。公司作为本土企业，与外资品牌相比，除了拥有行业内较为领先的产品
性能及质量可靠性，在集约化低成本采购、供应链保障交付能力、定制化研发服务及高效率研发方面均有一
定的竞争优势，该领域内产品已取得国内外众多主流整车厂的认可。得益于战略客户的定点和相关项目量产
，公司新能源汽车电动压缩机控制器、PTC控制器等产品已经形成大批量应用，具备一定的品牌影响力。基
于公司所擅长的电机控制、电源控制及系统控制技术，公司通过多元化的技术路径拓展产品矩阵。除继续优
化热管理方面产品外，公司持续加大底盘执行系统控制器等其他新能源汽车智能控制器方面的产品研发，构
建覆盖新能源汽车热管理全场景、电机控制多领域的完整产品矩阵。
伴随着全球新能源汽车渗透率的持续提升，公司紧跟市场趋势，继续加大新能源汽车热管理领域各类控
制器、多合一控制器等产品及技术研发，通过进一步丰富新能源汽车领域产品线以满足市场的多样化需求，
继续提升该领域业务的市场规模及品牌影响力。
3、伺服驱动及控制系统领域
公司在伺服驱动及控制系统领域已经积累多项较为成熟的核心技术，能够根据市场及客户的差异化需求
为其提供关键部件及解决方案，产品包括：伺服驱动器、系统控制器、伺服电机、变频器、控制系统（PLC
）、人机界面（HMI）等产品及解决方案。
公司该领域产品技术性能能够满足广泛的市场需求和各种用途，具有控制模式齐全、控制精度准确，指
令方式高效、通信功能全面，定位精度较高等优点；此外，经过多年渠道建设与持续技术优化，公司在该领
域也积累了与市场上成熟企业合作的宝贵经验，为该板块业务进一步发展打下了良好的基础。
公司该领域产品可满足工业机器人、具身智能、电子制造、半导体、光伏、锂电、物流、包装机械、纺
织机械、药品、食品饮料加工等细分行业的自动化设备对高精度运动控制、高可靠性的需求，在此基础上，
公司进一步加快推进自动化及机器人等重点业务领域的发展，加大关键环节的技术研发、渠道扩展及品牌建
设投入，力争该领域业务成为公司新的业绩增长点。
（二）经营模式
公司拥有较强的产品技术研发能力与定制化服务能力，拥有较为稳定的客户群体和市场空间，根据自身
的研发创新能力、技术服务能力、品质控制能力以及国家产业政策、市场供需情况、上下游发展状况等因素
，公司采取了目前的经营模式。报告期内，公司经营模式未发生重大变化，具体如下：
1、盈利模式
公司主要从事电力电子及电机控制领域内变频节能与智能控制综合产品的研发、生产及销售，主要通过
向HVAC/R领域内的变频空调、热泵供暖及冷冻冷藏设备制造厂商、新能源汽车热管理系统领域内的汽车零部
件制造厂商及伺服驱动及控制系统领域内的自动化设备制造厂商提供定制化的产品研发、设计及制造服务，
保持持续稳定的盈利能力。
2、研发模式
公司以客户需求为导向，基于技术平台和产品平台，实现产品的高效研发。公司研发流程主要包括售前
、原型样机、功能样机、试产及量产五个阶段，包含产品从概念产生、方案设计、研发实施、测试验证、产
品认证、市场推广到客户反馈的全部环节，并通过产品生命周期管理（PLM）系统进行信息化管理。公司引
入ASPICE4.0国际标准，用于优化相关智能产品（如车载软件、嵌入式系统等）的研发管理框架，持续提升
产品研发质量与过程管理水平。
3、采购模式
公司设有采购部门，公司研发、生产所用物料通过采购部门独立采购。采购部门执行合同签订与管理、
采购订单下达、物料到料进程跟进、供应商日常管理与考核等职能。
公司建立了严格的供应商准入和管理制度，与主要供应商建立了稳固的战略合作伙伴关系。公司与原材
料供应商定期签订合作协议，对物料的价格、交期、质量标准及商务、法律条款进行严格的约定。公司采用
企业资源管理计划（ERP）系统管理物料，以销定产，以产定需，以确保原材料库存保持在合理水平。
4、生产模式
（1）生产模式
公司设有独立完整的生产管理与执行部门，公司产品的生产环节，包括物料计划与生产工艺制定、生产
设备管理、生产现场管理、生产过程管理、产品质量管理、仓储与物流管理等由公司独立组织完成。此外，
针对部分产能临时受限、技术附加值较低的工序，公司会采取委外加工的方式进行生产。
在产品生产过程中，公司生产部负责制造工序自检与互检等；公司质量部负责原材料检验、在制品首件
检验、过程巡检、半成品及产成品检验、产品入库及出货前的检验等，涵盖来料检验控制（IQC）、制程检
验控制（IPQC）及出货检验控制（OQC）；测试中心负责产品和零件的测试验证等。
（2）质量控制体系
1）建立了完善的质量管理体系
公司高度重视产品质量提升，严格按照国际标准进行品质管控，将品质管控贯穿于产品研发、物料采购
、生产制造、销售服务各个环节，先后通过了ISO9001:2015质量管理体系认证、IATF16949:2016质量管理体
系认证、ANSI-ESDS20.20:2021静电防护管理体系认证等相关标准认证，严格按照质量管理体系标准的要求
，对每一道生产工序建立了严格的质量检验控制程序，以保证产品质量的可靠有效。
2）实行了严格的品质管理标准
公司严格按照相关国家地区、行业标准及客户要求，建立了较为完善的产品质量管理体系与产品质量追
溯体系，具备完整的产品性能测试能力，设立了电磁抗干扰实验室、EMI实验室、EMC实验室、环境实验室、
可靠性实验室、耐久性实验室、产品功能实验室、驱动器性能实验室、汽车电子功能实验室等，陆续通过美
国UL目击试验室资质认证、德国VDE目击试验室资质认证等，以保证产品的高品质与稳定性。
3）执行了全面的生产管控系统
公司执行智能化、信息化的生产管控体系，拥有配套齐全的电子产线与电机产线，采用技术先进的自动
化生产设备完成产品的定制化生产，产品生产全过程通过企业资源管理计划（ERP）、生产制造执行系统（M
ES）、自动仓储管理系统（WMS）进行工单管理与工序平衡，使得同一产线可通过快速更换工艺、调整配套
设备完成不同产品生产制造的快速切换，实现了产品的柔性化生产与自动化作业，从而提高生产效率、保证
交付进度。
5、销售模式
公司根据行业特点与业务模式，主要采取针对国内外产品厂商个性化定制的直接销售模式。在电力电子
及电机控制领域，下游厂商对供应商的研发、制造、品控能力要求较高，不同客户之间的需求亦存在差别。
公司围绕客户组建了快速响应的综合团队，在客户产品策划阶段即与客户深度合作，根据下游厂商的要求采
取定制化方式进行生产销售，以保证能够持续满足不同客户的差异化需求，在产品、技术、服务等方面获得
了较高的市场认可度。
二、报告期内公司所处行业情况
公司专注提供变频节能与智能控制领域综合解决方案，根据公司核心技术特点，公司属于电力电子及电
机控制领域。公司产品根据应用领域不同，主要包括暖通空调及冷冻冷藏设备（HVAC/R）领域内的变频驱动
器及系统控制器、新能源汽车热管理系统领域内的变频驱动器及控制器、伺服驱动及控制系统领域内的伺服
驱动器及伺服电机。产品下游客户主要为智能空调、精密空调、热泵供暖及冷冻冷藏设备制造厂商，新能源
汽车热管理系统领域内的汽车零部件制造厂商和自动化设备制造厂商，均系与宏观经济、产业政策关联度较
高的领域，总体上与经济周期紧密相关。各细分领域行业发展状况如下：
1、暖通空调及冷冻冷藏设备（HVAC/R）领域
暖通空调及冷冻冷藏设备（HVAC/R）是指负责采暖、通风、空气调节、冷冻冷藏的相关设备及系统，其
作用系通过调节温度、湿度、空气洁净度与空气循环以控制环境温度及空气品质，从而满足使用者的要求并
改善劳动卫生和室内气候条件。商用空调、热泵、家用空调、精密空调、冷冻冷藏设备作为暖通空调及冷冻
冷藏设备的重要组成部分，广泛应用于商业、工农业和家庭等领域，并依托变频节能技术、智能化控制及环
保制冷剂推动绿色转型。随着节能减排政策的推动、能效标准的提升、智能化技术的普及以及数据中心、高
温工业、精密制造等应用场景的拓展，为HVAC/R领域的变频产品创造了新的市场空间和价值增长点。
2025年，国家陆续发布了一系列政策，涉及能效标准升级、设备更新改造、节能降碳技术推广和基础设
施建设等方面，旨在通过淘汰高耗能设备、推广节能技术和新能源产品，促进企业技术革新，培育智能制造
、循环经济等新质生产力，推动高质量发展与绿色低碳社会建设深度融合，助力经济转型升级和“双碳”目
标实现，为推动暖通空调及冷冻冷藏行业高质量发展定下了坚实基调。
能效标准方面，2025年1月，发改委、市场监管总局发布《中华人民共和国实行能源效率标识的产品目
录（第十七批）及相关实施规则》，将冷水（热泵）机组、水（地）源热泵机组等12类产品纳入能效标识管
理，明确能效等级划分及测试方法，助力大规模设备更新升级；更新改造方面，2025年1月，发改委、财政
部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，加力支持空调等设备更
新与以旧换新，扩展补贴范围至12类家电并覆盖工业节能改造项目，加速HVAC/R领域高能效产品普及。2025
年10月，由市场监管总局、国家标准化管理委员会发布的《无油悬浮离心式冷水（热泵）机组》（GB/T4547
7-2025）正式生效实施，无油悬浮离心机行业首个国家标准落地，填补了技术标准空白，推动了高效机房普
及；节能降碳技术推广方面，2025年1月，生态环境部、工信部等五部门印发《国家重点推广的低碳技术目
录（第五批）》，将高效热泵空调系统、空气源热泵供热技术、数据中心精密空调节能控制技术等纳入重点
推广范围，通过103项低碳技术创新推广，为发展新质生产力与实现“双碳”目标提供关键技术支撑。2025
年3月，发改委等六部门联合发布《推动热泵行业高质量发展行动方案》，提出到2030年重点热泵产品能效
提升20%以上，并推动在建筑、工业等领域规模化应用，旨在通过技术创新、应用推广和产业升级，推动热
泵行业成为绿色低碳发展的重要支撑。2025年12月，工信部发布《国家工业和信息化领域节能降碳技术装备
推荐目录（2025年版）》，聚焦工业节能降碳技术、信息化领域节能降碳技术及高效节能装备三大板块，涵
盖数据中心等节能技术及多场景高效热泵装备，助力相关领域低碳转型与技术规模化落地。同月，发改委、
商务部发布《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》，明确提出鼓励外商投资热泵压缩机/热泵机组生产和
热泵等新装备、新技术进行分布式供热的设备开发、生产。该政策为热泵行业的技术升级和市场拓展提供了
强有力的政策支撑；基础设施建设方面，2025年4月，发改委、国家数据局印发《2025年数字经济发展工作
要点》，强调加快释放数据要素价值，明确要求推动建设国家数据基础设施，筑牢数字基础设施底座。
2、新能源汽车热管理系统领域
新能源汽车行业是以电动汽车为核心的新兴产业，公司的新能源汽车热管理系统业务领域属于新能源汽
车行业。在“双碳”目标引领下，新能源汽车产业已成为培育新质生产力的重要载体。随着新能源汽车电池
、充换电、智能驾驶领域的技术革新，充电桩等基础设施建设加速，以及国家及地方加强政策支持力度，20
25年上半年，我国新能源汽车产业延续快速增长态势，而新能源汽车热管理系统作为新能源汽车的核心关键
部件，随着下游新能源汽车市场规模的扩大保持增长趋势。根据中国汽车工业协会最新数据，2025年，我国
新能源汽车产销量分别实现1662.6万辆和1649万辆，同比增幅达29%和28%。在国际市场拓展方面，2025年新
能源汽车出口量为261.5万辆，同比增长1倍，占汽车总出口量的36.8%。
为推动新能源汽车行业的发展，国家在消费扩大、技术规范、市场推广等方面陆续出台了多项政策。20
25年1月，商务部等八部门办公厅印发《关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知》，扩大汽车报废更新支
持范围，完善汽车置换更新补贴标准。2025年3月，交通运输部等十部门联合发布《关于推动交通运输与能
源融合发展的指导意见》，提出要推广新能源与清洁能源运输装备，加快推广新能源汽车，持续推进新能源
车辆在各领域的应用。2025年3月，工信部发布强制性国家标准《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB380
31-2025），提高和优化了对电动汽车整车和动力电池产品的安全技术要求。2025年6月，工信部等五部门联
合发布《关于开展2025年新能源汽车下乡活动的通知》，提出落实车购税、车船税减免，汽车以旧换新，县
域充换电设施补短板等政策，鼓励车企丰富产品供给、提升服务水平，积极扩大新能源汽车乡村地区消费。
同月，商务部办公厅发布《关于组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动的通知》，旨在持续释放新
能源汽车消费潜力，加快培育汽车消费新增长点。2025年9月，工信部等八部门联合印发《汽车行业稳增长
工作方案（2025—2026年）》的通知，通过推进公共领域电动化、新能源汽车下乡、落实购置税减免、规范
行业竞争秩序等举措，推动新能源汽车全面市场化拓展与产业高质量发展。2025年12月，商务部等八部门联
合印发《2026年汽车以旧换新补贴实施细则》，明确个人消费者报废符合条件旧车并购买目录内新能源乘用
车、换购符合条件新能源乘用车的补贴标准，补贴比例高于燃油车，且旧车准入范围进一步扩大。
3、伺服驱动及控制系统领域
伺服驱动及控制系统是指以物体的位移、速度、角度等控制量组成的，能够跟踪目标任意变化的自动化
控制系统，是基于变频技术的延伸产品，其不仅可进行速度、转矩控制，还可实现精确、快速、稳定的位置
控制，是实现工业自动化精密制造和柔性制造的核心技术，属于高端工业自动化控制设备。
目前，随着人工智能、机器学习等技术的不断发展，伺服驱动及控制系统正朝着数字化、微型化、智能
化及高性能化的方向发展，广泛应用于国民经济的各个领域，例如包装机械、物流机械、纺织机械、医疗设
备等领域，以及电子制造设备、工业机器人、具身智能等新兴产业领域。
2025年，国家及地方持续落实国家战略及产业发展规划，出台了一系列行业政策，通过智能制造升级、
设备更新推动伺服驱动及控制系统行业向高端化、智能化、绿色化发展。2025年1月，国家发改委、财政部
发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，在继续支持工业、用能设
备、医疗等设备更新基础上，将设备更新支持范围扩展至电子信息、安全生产、设施农业等领域，重点支持
高端化、智能化、绿色化设备应用。2025年4月，工信部印发《智能制造典型场景参考指引（2025年版）》
，明确工厂数字化规划设计、数字孪生工厂构建、生产计划优化等40个典型场景，要求通过工业互联网、人
工智能等技术实现制造全流程智能化、自动化。2025年7月，工信部等八部门联合印发《机械工业数字化转
型实施方案》，提出面向工业领域老旧设备改造需求，深入实施大规模设备更新行动，支持企业集成应用感
知、控制、执行等智能部件，改造提升一批老旧、低效、高能耗的在役装备；面向国防军工、民生需求及未
来产业需求，突破一批工业母机、工业机器人、人形机器人等智能、高端装备。2025年9月，工信部等六部
门联合印发《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确落实数字中国建设整体布局规划，加快发
展智能制造、智慧交通、智慧农业、智慧医疗等应用场景，扩大工业母机、农机装备、机器人、轨道交通装
备、医疗装备、工程机械、智能检测装备等应用需求。
三、核心竞争力分析
经过二十余年的积累，公司综合实力得到了极大的提升。报告期内，公司核心管理团队及技术人员团队
保持稳定，核心战略、经营方式和盈利模式没有发生重要变化。
公司的核心竞争优势体现在以下几个方面：
1、技术研发能力：高效的技术创新能力与完善的研发应用能力
（1）技术创新驱动的多领域研发能力
公司经过多年研发积累和技术创新，围绕电力电子及电机控制技术自主构建以电机控制、电源控制及系
统控制技术、数字电源及电力电子变换硬件平台、电机设计平台为代表的三大核心技术领域，基于不同的技
术领域持续研发创新形成多项细分核心技术。公司拥有成熟先进的研发流程，其包含了产品从概念产生、方
案设计、研发实施、测试验证、产品认证、市场推广到客户反馈等全部环节，基于公司丰富的技术储备与跨
部门的协同合作，通过产品生命周期管理系统（PLM）进行信息化管理，从而有效实现产品与技术的研发创
新。公司凭借完善的技术体系和高效的研发能力构建起较高的技术壁垒，具有核心竞争优势。
（2）研发-产业双轮驱动机制
公司作为研发驱动型厂商，基于不同细分领域客户的差异化产品与解决方案需求，通过技术的交叉应用
及延伸，逐步开发出不同功能、品类的产品体系，实现核心技术的产业化实践，并根据市场需求及时调整研
发方向，形成了以市场需求为导向的研发模式，构建了研发创新与产业转化的高效联动机制。
公司高度重视对研发体系的资源投入，2022-2025年公司研发费用分别为7762.78万元、9966.34万元、1
2833.52万元及15139.99万元，占当期营业收入的4.81%、6.45%、9.89%及11.78%。截至报告期末，公司已拥
有发明专利70项，实用新型专利129项，外观设计专利6项，软件著作权登记证书84件。高比例的研发投入既
满足了行业内客户对于其产品核心部件的差异化研发需求，又保障了公司研发成果可以高效转化为市场需要
的产品，同时公司创新技术的研发储备也进一步促进了下游产品升级换代。
2、跨领域的技术融合能力：协同增效，实现跨领域资源整合
（1）渠道资源共享的多元化业务布局
公司业务范围覆盖智能空调、热泵供暖、冷冻冷藏、新能源汽车热管理系统、伺服驱动与控制系统等多
个领域，形成了跨领域的业务布局。业务领域布局的多元化可有效帮助公司挖掘其下游客户多领域的产品需
求，且公司不同类别产品的核心技术与制造流程具备相通性，在依托相同或类似底层技术的基础上，公司业
务跨领域的横向开拓可实现研发、采购、生产、销售全产业链的资源渠道共享
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