经营分析☆ ◇301533 威马农机 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
山地丘陵农业机械及其他动力机械产品的研发设计、生产制造和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
山地丘陵农业机械(产品) 2.81亿 64.67 4706.46万 63.82 16.73
其他动力机械(产品) 1.34亿 30.71 2117.33万 28.71 15.85
配件及其他(产品) 2009.14万 4.62 550.80万 7.47 27.41
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 3.48亿 79.89 6083.47万 82.49 17.50
境内(地区) 8748.44万 20.11 1291.11万 17.51 14.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专用设备制造业(行业) 7.87亿 99.73 1.44亿 99.24 18.25
其他(行业) 213.96万 0.27 110.63万 0.76 51.71
─────────────────────────────────────────────────
山地丘陵农业机械(产品) 4.91亿 62.31 9267.93万 64.06 18.86
其他动力机械(产品) 2.59亿 32.80 4059.09万 28.06 15.69
配件及其他(产品) 3856.06万 4.89 1140.69万 7.88 29.58
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 6.24亿 79.16 1.21亿 83.32 19.31
境内(地区) 1.64亿 20.84 2413.11万 16.68 14.68
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.93亿 75.25 --- --- ---
经销(销售模式) 1.95亿 24.75 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
山地丘陵农业机械(产品) 3.95亿 59.30 7185.47万 60.48 18.18
其他动力机械(产品) 2.38亿 35.74 3746.03万 31.53 15.72
配件及其他(产品) 3121.69万 4.68 848.12万 7.14 27.17
其他业务(产品) 181.56万 0.27 100.19万 0.84 55.18
─────────────────────────────────────────────────
境外-欧洲(地区) 2.45亿 36.73 --- --- ---
境外-亚洲(地区) 2.04亿 30.67 --- --- ---
境内(地区) 1.48亿 22.14 --- --- ---
境外-美洲(地区) 4860.30万 7.29 --- --- ---
境外-非洲(地区) 1555.58万 2.33 --- --- ---
境外-大洋洲(地区) 368.56万 0.55 --- --- ---
其他业务(地区) 181.56万 0.27 100.19万 0.84 55.18
其他(补充)(地区) 128.90 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.99亿 74.83 --- --- ---
经销(销售模式) 1.66亿 24.90 --- --- ---
其他业务(销售模式) 181.56万 0.27 100.19万 0.84 55.18
其他(补充)(销售模式) 28.90 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
山地丘陵农业机械(产品) 5.49亿 70.96 9145.03万 76.55 16.67
其他动力机械(产品) 1.91亿 24.71 1972.62万 16.51 10.33
配件及其他(产品) 3120.00万 4.04 772.47万 6.47 24.76
其他业务(产品) 231.57万 0.30 56.86万 0.48 24.55
─────────────────────────────────────────────────
境外-欧洲(地区) 2.90亿 37.46 --- --- ---
境外-亚洲(地区) 2.17亿 28.01 --- --- ---
境内(地区) 1.68亿 21.69 --- --- ---
境外-美洲(地区) 5919.56万 7.66 --- --- ---
境外-非洲(地区) 2854.63万 3.69 --- --- ---
境外-大洋洲(地区) 920.18万 1.19 --- --- ---
其他业务(地区) 231.57万 0.30 56.86万 0.48 24.55
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.53亿 71.52 --- --- ---
经销(销售模式) 2.18亿 28.18 --- --- ---
其他业务(销售模式) 231.57万 0.30 56.86万 0.48 24.55
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.50亿元，占营业收入的31.67%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 9320.28│ 11.82│
│第二名 │ 5101.73│ 6.47│
│第三名 │ 4471.26│ 5.67│
│第四名 │ 3659.33│ 4.64│
│第五名（TOOLS WORLD Ltd） │ 2423.96│ 3.07│
│合计 │ 24976.56│ 31.67│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.87亿元，占总采购额的15.64%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 2415.47│ 4.34│
│第二名 │ 2110.92│ 3.80│
│第三名 │ 2049.71│ 3.69│
│第四名 │ 1081.26│ 1.94│
│第五名（重庆天旬机械制造有限公司） │ 1038.82│ 1.87│
│合计 │ 8696.18│ 15.64│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务
公司作为国内山地丘陵农业机械行业的领先企业，主要从事山地丘陵农业机械及其他动力机械产品的研
发设计、生产制造和销售。其中，山地丘陵农业机械主要包括耕整地机械、田间管理机械、农用搬运机械、
收获机械、排灌机械、内燃机等；其他动力机械产品主要包括扫雪机、发电机组等。报告期内公司经营模式
、主营业务和主要产品未发生重大变化。
威马农机在深耕耕整地机械、内燃机的基础上，产品体系不断向田间管理、收获、搬运、排灌等农业机
械领域延伸，致力于打造山地丘陵农机世界顶级品牌。通过多年的积累和发展，公司已经成为国内外山地丘
陵农业机械行业中具有较高知名度的生产制造企业，在生产技术、产品品质、制造规模等方面具有较强的竞
争优势，产品远销全球70多个国家和地区，并积累了一批优质国际客户资源，其中包括世界园林机械龙头企
业富世华集团、全球最大的户外动力设备汽油发动机制造商百力通集团等。
（二）主要产品及其用途
公司主要产品包括山地丘陵农业机械及其他动力机械产品。
1、山地丘陵农业机械
公司产品体系包括耕整地机械、田间管理、收获、搬运、排灌等农业机械领域。生产销售的产品具体可
分为：
（1）耕整地机械：微耕机（燃油、锂电）、履带旋耕机等。主要用于山地丘陵、大棚、旱地、水田等
领域的耕整地作业。履带旋耕机根据动力和耕幅的大小实现系列化以满足不同的应用场景，布局无人驾驶平
台实现无人驾驶作业，提高智能化作业水平。
（2）田间管理机械：田园管理机、枝条切碎机等。主要用于山地丘陵、大棚、旱地、水田、果园等领
域，实现传统粮食、经济作物的开沟、起垄、培土、枝条切碎等作业。
（3）联合收割机：主要用于山地丘陵地区的水稻、小麦、油菜、大豆的收割。联合收割机根据动力和
割幅的不同形成系列化，布局无人驾驶平台实现无人驾驶作业，提高智能化作业水平。
（4）田间搬运机：通过采用全履带式行走，配有湿式片式摩擦制动转向装置实现山地丘陵地区的田间
转运工作。
（5）排灌机械：离心泵、污水泵等。主要用于山地丘陵地区农业灌溉、消防、给排水及排污。
（6）内燃机：小型汽油发动机、小型柴油发动机。主要为山地丘陵农业机械、其他动力机械提供动力
支持。
（7）新能源电动农业机械（如电动修枝剪、采茶机、割草机（燃油、新能源）、绿篱机、链锯等）：
主要用于市政园林、果园、苗圃、园艺、花卉、茶树等，实现修枝、整形、除草、采收、伐木、造材、等功
能。
（8）小型建筑机械类：平板夯、冲击夯、道路切割机。主要用于市政道路建设、设施设备基建项目。
（9）布局固态电池农业机械产品。
2、其他动力机械产品
公司生产销售的其他动力机械产品主要分为扫雪机、高压清洗机和发电机组。扫雪机主要用于各种环境
的道路积雪清扫；高压清洗机可应用于清洗不同形状、结构和附着有不同类别污垢的物体，具有高效节能、
对环境无污染、对清洗物无腐蚀、设备通用性强、清洗成本低廉等特点；发电机组主要为家庭，户外、野外
工地施工作业，基站等提供备用电源；布局骑乘式割草机。
报告期内，公司主营业务和主要产品未发生重大变化。
（三）经营模式
公司拥有独立的研发、采购、生产和销售体系，主要通过向下游客户销售产品实现收入和利润。同时公
司通过规模化的生产、快速的客户服务响应、稳定的产品质量赢得客户的信任，保证了公司持续经营能力。
采购方面，公司采用“以产定购为主、适量储备为辅”的采购模式，建立了完整的采购体系和供应商管理体
系；生产方面，公司采用“以销定产为主、适量备货为辅”的生产模式，由业务部门、制造部门、品质部门
、物管部门等各司其职，共同完成生产活动；销售方面，公司主营产品的销售包括境内销售与境外销售。同
时，公司存在直销和经销两种销售模式，经销模式均为买断式销售，直销模式分为公司自主品牌直接销售和
ODM、OEM销售；研发方面，公司将技术优势与市场营销优势相结合，形成一套高效可行的研发流程，以APQP
、FMEA等工具为引导，广泛运用各种软件进行产品设计，将理论化、数字化和智能化相结合，提高研发质量
。同时，公司充分利用外部高校资源，与重庆理工大学合作成立“重庆理工大学-威马山地农机研究所”，
开展山地农机学术研究，提高公司产品分析测试能力，提升整体研发水平。
（四）主要的业绩驱动因素
国家发展改革委、财政部对外发布的《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》提
出，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新,提高农业机
械报废更新补贴标准。根据农业农村部等部门陆续下发《关于加快提升农机产品质量水平的通知》、《关于
在若干省份开展“一大一小”农机装备研发制造推广应用先导区建设的通知》等支持性政策，提出要加快补
齐大型大马力高端智能农机装备和丘陵山区适用小型机械“一大一小”等短板弱项；重点探索丘陵山区适用
小型机械研发制造、熟化定型、推广应用三位一体的新机制新模式，为农机市场提供良好的发展机遇。全球
的农机市场规模也是稳中有升，预计到2026年将进一步扩容至1949亿美元，中国作为全球重要的农业出口大
国，预估到2027年市场规模将达到7196亿元。
公司经营管理层和全体员工在公司董事会的领导下，坚持“定基石、深创新、拓新境、优渠道”的经营
方针，持续完善公司产业布局和提升公司核心竞争力。
公司募投项目“智能化柔性化生产基地建设项目、山地丘陵农业机械工程技术中心建设项目”及“山地
丘陵智慧农机零部件研发制造中心项目”建设投产，将满足市场发展需求的日益增长，同时围绕“智能制造
”进行深度布局，打造标杆性基地，最大限度保持公司的核心竞争优势；持续深耕海外需求旺盛的目标市场
，公司将加快泰国自主生产基地建设进度，通过泰国生产基地、美国子公司、欧洲商务处、俄罗斯商务处等
，深度拓展业务领域并建立多元化的销售渠道；为公司业绩持续增长提供稳定保障。
二、核心竞争力分析
1、深入研发创新
公司深耕山地丘陵农业机械行业，围绕着主营业务逐渐形成了一系列核心技术体系。山地丘陵农业机械
产品不断向安全化、轻量化、舒适化、符合人体工学的方向发展。公司以技术创新驱动自身发展，凭借多年
来的技术积累与市场实践形成了多项核心技术，能够研发生产出符合山地丘陵地区特点、满足客户差异化需
求且灵活轻便、安全性高、耕作效果好的农业机械。公司的单缸风冷柴油发动机燃油供给及排放控制技术突
破性实现了车用发动机技术向小型风冷单缸柴油机的转化，公司为行业第一批成熟运用该技术的企业；单缸
风冷柴油发动机机内净化及尾气净化排放技术保证了整机尾气有害物排放达到国家环保部最新国四排放标准
。公司新技术、新产品的应用不断顺应行业变更，为行业发展注入源源不断的强劲动力。
2、产业链体系极具韧性
公司具备完整的电机组件、传动箱体组件、变速箱体组件、行走箱体组件等机构件等核心配件的自主生
产能力，形成了内部垂直整合的供应链体系，保证了产品生产关键环节的自主可控。在产业链方面，公司已
掌握动力系统、传动系统和整机设计三大核心关键技术，形成全产业链体系优势。目前，国内山地丘陵农业
机械正朝着精细化、专业化、定制化的方向发展，终端用户需求越来越多样化，这要求厂家能够为用户提供
定制化开发在特定功能上发挥极致功效的专业化农业机械产品。
3、新旧产业融合，推动行业改革
公司作为农业机械产品制造商，具有传统生产制造企业的典型特征。由于农业机械行业细分领域较多，
部分细分领域如山地丘陵农业机械化水平低，存在发展不平衡、不协调、不充分的情况。上述细分领域农业
机械化水平亟待提高，市场上现有的农业机械产品尚不能完全满足细分领域市场的需求，公司深耕的山地丘
陵农业机械行业具备新产业的典型特征。针对山地丘陵农机细分领域，公司聚焦山地丘陵地区的地势特点，
瞄准客户的差异化需求，并紧跟市场动态与技术方向，不断推陈出新，以创意设计为基础推出适合山地丘陵
地区地貌、气候、土壤、植被特征和农作物种类的多样化农业机械，赢得了品牌客户和终端农户的青睐。公
司的新能源电动农业机械具有结构简洁紧凑、控制灵活、低碳高效、无尾气、无噪音污染和维护成本低等特
点。公司能够凭借多年积累的技术工艺与市场经验，研发生产出符合细分领域特征、满足客户差异化需求的
农业机械产品，充分发挥内燃机动力农业机械与新能源农业机械的互补效应。
4、海外自主品牌加码
公司业务覆盖境内及境外市场，针对国内市场，公司销售网络已覆盖全国多数城市和地区，聚集了一批
具有忠诚度和信任度的客户。同时，公司制定了全球化营销渠道策略，客户网络已覆盖了上百个国家和地区
，公司将重点推进建设泰国生产基地，并加速推进美国子公司以及境外商务处等其他海外办事处渠道网络建
设。公司境外业务主要以ODM为切入点，同时加大自主品牌的推广，现目前公司自主品牌“威马”已拥有一
定的市场知名度和美誉度，公司将通过不断改进产品、提升品质以及提供便利、快捷的售后服务，不断提升
自身品牌的知名度，赢得广大终端客户的广泛认可，力争将威马品牌打造成为世界级山地丘陵农业机械顶级
品牌。
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