经营分析☆ ◇301538 骏鼎达 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高分子改性保护材料的设计、研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
功能性保护套管(产品) 2.89亿 79.60 1.43亿 83.76 49.37
其他(产品) 7413.98万 20.40 2767.99万 16.24 37.33
─────────────────────────────────────────────────
境内地区(地区) 2.85亿 78.46 1.25亿 73.27 43.81
境外地区(地区) 7828.92万 21.54 4557.25万 26.73 58.21
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.63亿 100.00 1.70亿 100.00 46.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
功能性保护套管(产品) 5.21亿 80.91 2.36亿 84.45 45.26
其他(产品) 1.23亿 19.09 4342.12万 15.55 35.34
─────────────────────────────────────────────────
境内地区(地区) 4.89亿 76.02 1.98亿 70.85 40.42
境外地区(地区) 1.54亿 23.98 8137.48万 29.15 52.73
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.44亿 100.00 2.79亿 100.00 43.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
功能性保护套管:纺织套管(产品) 9119.38万 34.24 4840.65万 43.14 53.08
功能性保护套管:编织套管(产品) 6422.72万 24.12 2052.96万 18.30 31.96
配套商品(产品) 4259.08万 15.99 1242.81万 11.08 29.18
功能性保护套管:挤出套管(产品) 3723.52万 13.98 1411.05万 12.58 37.90
功能性保护套管:复合套管(产品) 2098.56万 7.88 1073.61万 9.57 51.16
其他(产品) 511.50万 1.92 315.15万 2.81 61.61
功能性单丝(产品) 495.15万 1.86 284.41万 2.53 57.44
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 8228.27万 30.90 3479.41万 31.01 42.29
境外地区(地区) 6878.49万 25.83 3501.77万 31.21 50.91
华南地区(地区) 5729.25万 21.51 1925.60万 17.16 33.61
华中地区(地区) 2397.34万 9.00 1081.02万 9.63 45.09
西南地区(地区) 1606.07万 6.03 433.17万 3.86 26.97
华北地区(地区) 969.41万 3.64 434.59万 3.87 44.83
东北地区(地区) 484.06万 1.82 157.06万 1.40 32.45
西北地区(地区) 337.02万 1.27 208.02万 1.85 61.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
功能性保护套管:纺织套管(产品) 1.92亿 36.78 1.07亿 47.12 55.47
功能性保护套管:编织套管(产品) 1.15亿 22.08 3906.33万 17.28 33.89
功能性保护套管:挤出套管(产品) 7985.55万 15.29 2734.14万 12.09 34.24
配套商品(产品) 7595.32万 14.55 2111.67万 9.34 27.80
功能性保护套管:复合套管(产品) 3895.83万 7.46 1969.96万 8.71 50.57
功能性单丝(产品) 1012.22万 1.94 544.63万 2.41 53.81
其他(产品) 996.27万 1.91 688.56万 3.05 69.11
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.59亿 30.40 7343.82万 32.48 46.27
境外地区(地区) 1.28亿 24.58 6181.29万 27.34 48.15
华南地区(地区) 1.20亿 22.95 4112.48万 18.19 34.32
华中地区(地区) 4796.41万 9.19 2278.36万 10.08 47.50
西南地区(地区) 3663.02万 7.02 1202.18万 5.32 32.82
华北地区(地区) 1980.32万 3.79 1007.81万 4.46 50.89
东北地区(地区) 658.25万 1.26 235.31万 1.04 35.75
西北地区(地区) 425.50万 0.81 246.63万 1.09 57.96
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.70亿元，占营业收入的26.44%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 7942.68│ 12.34│
│客户2 │ 3308.14│ 5.14│
│客户3 │ 2230.36│ 3.46│
│客户4 │ 1824.97│ 2.84│
│客户5 │ 1713.71│ 2.66│
│合计 │ 17019.86│ 26.44│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.75亿元，占总采购额的29.42%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 3832.86│ 15.02│
│供应商2 │ 1576.18│ 6.18│
│供应商3 │ 953.51│ 3.74│
│供应商4 │ 625.77│ 2.45│
│供应商5 │ 517.43│ 2.03│
│合计 │ 7505.76│ 29.42│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所属行业发展情况
报告期内，公司所属行业发展良好，未有行业发展的重要不利因素。
1、公司所处行业和行业基本情况
公司主要从事高分子改性保护材料的设计、研发、生产与销售，根据国家统计局发布的《国民经济行业
分类》（GB/T4754-2017）（按第1号修改单修订），公司所处行业为橡胶和塑料制品业（行业代码：C29）
。根据科技部、财政部、国家税务总局联合发布的《高新技术企业认定管理办法》（国科发火〔2016〕32号
）中的附件《国家重点支持的高新技术领域》，公司主营业务属于“新材料”范畴，具体为“四、新材料—
（三）高分子材料—1、新型功能高分子材料的制备及应用技术”。
高分子改性保护材料是指以高分子化合物为基体构成的材料，通过化学或物理等改性方法使之符合特殊
性能要求，经后续工艺可进一步加工为汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等诸多领域的设备、零部件等
提供各类保护功能的材料。
高分子改性保护材料应用在汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等国民经济的各行各业当中，成为社
会经济发展不可或缺的基础保护材料之一。
2、公司所处行业下游领域发展情况
公司产品应用于汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子、光伏、风电、储能、医疗等多元领域，报告期
内，公司来源于汽车领域的销售收入为22,635.72万元，占公司的营业收入比重为62.28%，同比增长43.02%
，其中来自新能源汽车行业客户的营业收入9,356.29万元，同比增长70.11%，汽车行业是公司产品的主要应
用领域。新能源汽车行业发展和技术进步所带来的消费需求的增长进一步增加了对公司产品的采购需求，具
体情况如下：
A、全球乘用车销量预计将呈现增长趋势。
2024年全球乘用车销量预计将呈现增长趋势。根据标普全球移动（S＆PGlobalMobility）发布的预测报
告，全球新车销量将达到8830万辆，其中，纯电动乘用车的全球销量预计将增长至1330万辆，占全球乘用车
销量的大约16.2%。
B、我国汽车行业发展概况
根据中国汽车工业协会发布的数据，2024年上半年中国汽车产销量表现出稳中有升的趋势，具体来看，
2024年1月至6月，中国汽车产销量分别为1,389.10万辆和1,404.70万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。新能源
汽车行业则展现了强劲增长势头，产销量分别达到492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场
占有率达到了35.2%，中国新能源汽车产销量连续9年位居全球首位，预计全年有望达到1150万辆。依据车辆
的用途和构造特点来区分，2024年1月至6月，我国乘用车产销量分别达到1,188.60万辆和1,197.90万辆，同
比分别增长5.4%和6.3%；商用车的产销量则分别达到200.5万辆和206.8万辆，同比分别增长2%和4.9%。中国
汽车出口同样表现亮眼，2024年1月至6月，中国汽车出口量累计达到279.3万辆，同比增长30.5%，其中新能
源汽车出口量为60.5万辆，同比增长13.2%。
中国汽车工业协会预计2024年中国汽车总销量将超过3,100万辆，同比增长在3%以上，其中乘用车销量2
,680万辆，同比增长3%；商用车销量420万辆，同比增长4%。新能源汽车销量1,150万辆，汽车出口550万辆
。中国汽车产业将继续在全球汽车市场中发挥重要作用。
C、功能性保护套管的市场规模前景良好，公司发展空间巨大
公司的功能性保护套管产品主要应用于各大领域主机、终端设备的线束系统和流体管路等零部件的安全
保护，具有广泛的应用基础，市场空间广阔。
功能性保护套管产品是广大下游终端设备提高安全系数、延长使用寿命的重要零部件，在汽车、工程机
械、轨道交通和通讯电子等领域具有广阔的市场应用基础，同时公司正在积极开拓航空航天、医疗、风电、
光伏、储能等各大应用领域，公司产品具有良好的市场发展前景。随着产品质量、性能和需求的不断提升，
预计公司产品的市场规模和发展空间仍将得到进一步扩展。
（二）主要业务、主要产品及其用途
报告期内，公司的主营业务和主要产品未发生重大变化。
公司主营业务为高分子改性保护材料的设计、研发、生产与销售，主要产品包括功能性保护套管等，广
泛应用于汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等多元领域。公司主要产品凭借良好的耐温性、抗UV性、阻
燃性、耐化学腐蚀性等性能，对各大领域的线束系统、流体管路等提供耐磨、隔热、防撞击、屏蔽、抗爆破
、防火、降噪等安全防护作用。
报告期内，功能性保护套管产品的销售收入占营业收入的比例为79.60%，系公司的主要产品，根据产品
生产工艺不同，功能性保护套管可分为纺织套管、编织套管、挤出套管和复合套管，产品应用于汽车、工程
机械、轨道交通、通讯电子等各大领域。
（三）经营模式
报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。公司的经营模式按运营环节主要可以分为采购模式、生产
模式和销售模式。
1、采购模式
公司原材料主要包括未经改性的聚酯（PET）、尼龙（PA）、聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）等树脂材料
、复丝、金属丝、功能助剂以及配套商品等。
公司订立了供应商管理、采购流程管理等制度，对供应商的经营能力、资金能力、生产资质、产品质量
等因素进行综合考虑，建立了合格供应商名录。
为确保原材料供应稳定，公司实施安全库存管理，在制定各种原材料的安全库存时，会充分考虑市场供
应情况、价格波动等因素。公司原材料采购主要根据客户订单需求与库存情况进行，采购人员参考市场行情
及历史采购记录，向合格供应商进行询价、议价和比价，同时根据供应商交货周期并结合原材料市场的价格
走势下达采购订单。
2、生产模式
公司实行“以销定产+合理库存”的生产管理模式，根据下游客户的产品性能、规格要求组织生产。由
于高分子改性保护材料的应用领域非常广泛，不同领域、不同客户对功能性保护套管的性能需求也普遍存在
差异，公司产品定制化程度较高。公司根据下游客户的订单制定生产计划，并对市场潜在需求量较大的规格
型号产品进行适当备货，以便快速满足客户的需求。
公司下设各地制造中心，制造中心根据计划部的生产指令对各个生产车间进行排产及组织生产。公司根
据客户对产品的性能、规格要求，调试对应配方和工艺制作样品，样品经检验达标后提交下游客户测试；经
客户测试合格后，公司开始小批量供货；经客户确认性能稳定后，公司可根据客户采购计划迅速转向批量生
产。
部分产品非核心工序技术含量不高且属于成熟工艺，因此采用了外协生产的模式。
3、销售模式
公司采取直接销售模式。直销模式下，公司直接对接客户，有助于公司及时响应客户需求并提供相应的
技术解决方案。
汽车、工程机械、轨道交通等公司产品下游应用行业对零部件的性能指标要求较高，对供应商管理的体
系较为严格，在公司成功进入终端主机厂供应商体系并批量供货后，双方通常形成较为紧密的合作关系，从
而形成一定的准入门槛。
定价策略方面，公司根据各个客户的技术要求、采购规模和市场竞争等情况，通过商务谈判与客户确定
价格。
（四）市场地位
1、公司所在行业地位情况
目前，国内市场上的功能性保护套管企业可划分为三类，具体如下：
第一类是技术领先的跨国公司，该类公司在原材料质量和产业规模上均具有巨大优势，同时具有多年的
研究和技术积累，设备自动化程度非常高，单位产品附加值高，在尖端产品领域处于优势地位。
第二类是产品系列化、规模化的国内领先企业，该类企业紧随国家产业政策支持方向，持续提高研发能
力，与国外优势企业间的差距逐渐缩小，同时与国际巨头相比具有成本低、贴近客户、反应灵活等优势，在
激烈的市场竞争中市场份额逐步扩大。
第三类是小规模生产企业，企业数量众多，产品类别单一，基本不具备体系化研发能力，在市场竞争中
处于不利地位。
公司自成立以来，一直专注于高分子改性保护材料产品，集产品设计、开发、验证、量产及服务于一体
，掌握材料配方核心技术，具备改性材料自主开发能力，采用垂直一体化生产体系，可满足客户定制化需求
，主营产品性能优良，并已获得多项行业资质认证，积累了优质客户资源，已形成了较强的市场竞争力。公
司现已成长为国内领先企业，是少数掌握功能性单丝配方设计和改性生产能力的功能性保护套管企业之一，
核心自主产品的性能指标比肩外资领先厂商同类水平。
2、公司产品市场地位
通过多年生产实践积累，公司产品现已能够覆盖各主要类型的线束系统和流体管路安全防护需求。公司
总结了不同细分领域的共性需求，推出定制化的保护材料技术解决方案，形成了一站式服务能力。
公司产品性能优良，积累了较多优质客户资源。在产业链条中公司一般作为二级供应商，对接一级供应
商供货，直接客户主要为终端主机厂上游的零部件供应商，包括国际、国内领先的线束系统或流体管路制造
商，多家下游客户为境内外上市公司。产品最终应用于上汽通用、东风本田、广汽本田、东风日产、长安汽
车、长城汽车、比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、广汽埃安、赛力斯等汽车厂商，卡特彼勒、三一
重工等工程机械厂商，中车集团为代表的轨道交通车辆厂商，莫仕、泰科等通讯电子厂商。
（五）主要的业绩驱动因素
报告期内，公司的业绩变化符合行业发展状况，主要业绩驱动因素列示如下：
1、高分子改性保护材料的发展受产业政策支持
高分子改性保护材料属于新材料行业产业，国家高度重视新材料产业的发展，先后将其列入国家高新技
术产业、战略性新兴产业和《中国制造2025》十大重点领域，并制定了许多规划和政策大力推动新材料产业
的发展，新材料产业的战略地位持续提升。2021年国家发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四
个五年规划和2035年远景目标纲要》当中，明确提出要聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、
高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，加快关键核心技术创新应用
，增强要素保障能力，培育壮大产业发展新动能。此外，相关行业主管部门亦是高度重视行业发展，2021年
12月工信部、科学技术部、自然资源部联合发布的《“十四五”原材料工业发展规划》中，便提出要突破一
批重点战略领域关键基础材料，持续提升新材料产业规模。
良好的政策环境支撑将进一步推动我国高分子改性保护材料的发展，在目前日益复杂的国际背景下，产
业安全、自主可控是必然要求。国家对于本行业的高度重视，将大力推动行业发展，加速国产替代的步伐。
2、下游行业发展为高分子改性保护材料提供需求保障
高分子改性保护材料具有广泛的应用领域，下游主要行业为汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等，
下游产业的升级及国产化替代的要求将进一步刺激公司主要产品的市场需求。中国作为全球制造业大国，行
业的主要应用领域都取得了辉煌成就。目前，中国汽车产销量已经连续多年稳步全球第一，汽车大国地位彰
显；工程机械领域，我国是全球最大的工程机械市场之一，主要产品品类齐全，近些年发展情况良好；轨道
交通领域，得益于政策支持，我国铁路、高铁、城市轨道交通等领域不断扩大；通讯电子方面，受益于通讯
网络技术的普及，数据中心、通讯基站等重要基础设施配套逐步完善。此外，以新能源汽车、移动通信、航
空航天、光伏、医疗、风电、储能等为代表的新兴领域市场需求开始涌现，这为行业发展进一步提供了坚实
的需求保障，有助于行业进一步发展壮大。
3、基础材料性能的改善不断拓展行业应用场景
随着基础材料性能不断改善，高分子改性保护材料的应用场景不断拓展。树脂材料经过改性后不仅具备
传统材料的优势如密度小、耐腐蚀等，而且在物理、机械性能方面得到大幅改善，如高强度、高韧度、高冲
击性、耐磨抗震等。随着行业内优质企业持续的研发投入和技术创新，高分子改性保护材料的性能将不断提
升，产品应用场景也将进一步拓展。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力未发生重大不利变化。
1、技术和工艺方面
高分子改性保护材料研发生产涉及到产品配方、过程控制、工艺精度等多个环节，具有较高的技术壁垒
。一方面，改性配方的开发以及工艺技术的精进是时间的艺术，需要企业经过较长时间的调试、试错和摸索
，承担较高的试错成本才能掌握。缺乏技术积累的新进企业难以短期内具备相应的技术水平和研发能力。另
一方面，为满足缩短整体开发时间的需求，下游主机厂往往要求供应商在产品策划和概念开发阶段就参与到
主机产品的开发中。公司经过20年的发展，已经积累较强的技术研发能力、方案设计能力，拥有CNAS认可检
测中心和广东省工程技术研究中心，可以有效保证产品质量，具有较强竞争力。截止报告期末，公司获得授
权发明专利29项，实用新型专利115项，已申请并获受理的专利36项（其中发明专利25项）。
2、资质认证方面
高分子改性保护材料应用于汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等行业的设备内部线束系统和流体管
路的安全防护。这些行业对运行安全可靠性的要求较高，对进入供应链体系的资格认证较为严格。业内企业
需要具备相关体系认证，同时产品还需要符合各大主机厂的产品技术标准，例如，若要进入汽车行业，除需
通过IATF16949等汽车行业的质量体系认证之外，还需要满足各个主机厂的产品认可，如通用汽车的GMW1432
7标准等。公司现已通过ISO9001、IATF16949、ISO14001等多项质量管理、环境管理体系认证，此外，江门
骏鼎达已通过医疗器械质量管理体系认证。公司产品已取得UL、CSA等多项认证并获得通用、比亚迪、东风
日产等主机厂的零部件认可。
在整个资质认证过程当中，下游用户会围绕研发实力、工艺水平、质量稳定性、生产规模、交付能力等
多方面进行评审，待各项评审通过后，客户才会根据自身需求下达订单，开展合作。一般来说，整个认证周
期可长达数年。鉴于此，主机厂通常会与被纳入合格供应商体系的供应商形成较为稳固的长期合作关系。公
司已经通过了部分严格复杂且周期较长的供应商审核手续，积累了一批优质客户，与众多知名终端品牌商、
零部件供应商建立了良好的合作关系，并取得多家合资品牌和国内自主品牌终端主机厂的认证，是国内少数
同时进入国产、合资与外资品牌主机厂供应链体系的功能性保护套管企业之一，逐步提高了细分领域的国产
化水平。
3、企业规模和产品品类方面
高分子改性保护材料产品应用领域广，具有“型号多、小批量、多批次”生产的特点，生产规模大、资
金雄厚的企业在原材料采购和生产管理方面具有明显规模优势。公司经过一定时间的管理经验、制造经验积
累，具备规模化的生产厂房和机器设备等生产要素，以及与之配套的生产管理能力、质量控制能力，另外，
行业内企业必须形成足够丰富的产品品类，才能满足下游不同应用领域的个性化需求。虽然公司国外知名品
牌相比，在生产经营规模等方面仍存在一定差距，但在国内功能性保护套管生产企业中，公司技术水平较强
、品类丰富、下游客户众多均是公司在各方面所体现的核心竞争力，公司围绕下游客户所在地设立的深圳、
东莞、江门、昆山、武汉和重庆六大制造中心均正常经营。
4、人才积累方面
相比于行业的快速发展，业内高素质人才相对匮乏，具备丰富经验的专业化人才对于企业的发展至关重
要。一方面，由于本行业的应用性较强，树脂材料种类繁多且性能各异，一般需要经过多年的实践探索才能
开发出兼顾性能、成本、量产稳定性优良的改性配方，属于专业技术门槛较高的行业；另一方面，下游客户
以及行业分布的广泛性要求技术人才具备多个行业的应用能力。市场上具备本行业专业技术知识和丰富生产
研发经验的人才较少，企业需要长期自主培养人才。公司经过多年发展，已经积累一批管理、研发和销售人
才，人才团队相对稳定，有效提升了公司的竞争力。
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