经营分析☆ ◇301539 宏鑫科技 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车锻造铝合金车轮的研发、设计、制造和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商用车车轮(产品) 2.79亿 37.85 --- --- ---
乘用车车轮(产品) 2.44亿 33.12 --- --- ---
其他(产品) 2.14亿 29.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.65亿 62.99 --- --- ---
境外(地区) 2.73亿 37.01 --- --- ---
其他(补充)(地区) 84.13 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商用车车轮(产品) 1.98亿 42.02 2366.46万 36.37 11.98
其他(产品) 1.37亿 29.23 698.78万 10.74 5.09
乘用车车轮(产品) 1.35亿 28.76 3442.01万 52.89 25.46
─────────────────────────────────────────────────
境内地区(地区) 3.08亿 65.58 2903.00万 44.61 9.42
境外地区(地区) 1.62亿 34.42 3604.26万 55.39 22.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
锻造铝合金车轮行业(行业) 7.04亿 73.26 1.46亿 91.11 20.66
其他(行业) 2.57亿 26.74 1420.26万 8.89 5.52
─────────────────────────────────────────────────
商用车车轮(产品) 3.79亿 39.38 2815.56万 17.63 7.44
乘用车车轮(产品) 3.26亿 33.88 1.17亿 73.48 36.03
其他(产品) 2.57亿 26.74 1420.26万 8.89 5.52
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.89亿 61.25 4888.39万 30.60 8.30
境外(地区) 3.73亿 38.75 1.11亿 69.40 29.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商用车车轮(产品) 1.79亿 38.13 1147.91万 15.55 6.43
乘用车车轮(产品) 1.66亿 35.47 5463.48万 74.02 32.89
其他业务(产品) 9075.75万 19.38 49.10万 0.67 0.54
其他:绞线盘(产品) 2976.24万 6.35 624.00万 8.45 20.97
其他:车轮配件等(产品) 313.28万 0.67 96.18万 1.30 30.70
其他(补充)(产品) 86.80 0.00 34.42 0.00 39.65
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 1.94亿 41.34 --- --- ---
境内(地区) 1.84亿 39.28 --- --- ---
其他业务(地区) 9075.75万 19.38 49.10万 0.67 0.54
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 2.14亿 45.60 --- --- ---
ODM模式(销售模式) 1.39亿 29.60 --- --- ---
其他业务(销售模式) 9075.75万 19.38 49.10万 0.67 0.54
经销模式(销售模式) 2540.72万 5.42 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售4.28亿元，占营业收入的44.54%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 18430.56│ 19.17│
│客户二 │ 10008.52│ 10.41│
│客户三 │ 5286.07│ 5.50│
│客户四 │ 4839.01│ 5.03│
│客户五 │ 4261.52│ 4.43│
│合计 │ 42825.68│ 44.54│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购5.99亿元，占总采购额的89.81%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 21966.05│ 32.93│
│供应商二 │ 11912.45│ 17.86│
│供应商三 │ 10729.39│ 16.09│
│供应商四 │ 10437.61│ 15.65│
│供应商五 │ 4852.98│ 7.28│
│合计 │ 59898.48│ 89.81│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务
公司主营业务为汽车锻造铝合金车轮的研发、设计、制造和销售，是国内较早开始应用锻造工艺生产汽
车铝合金车轮的高新技术企业，在我国商用车市场成功打破国外品牌对锻造铝合金车轮垄断的局面。
（二）主要产品及其用途
报告期内，公司主要产品为汽车锻造铝合金车轮，包括商用车车轮和乘用车车轮。
（1）商用车车轮
公司生产的商用车车轮主要装配在中重型卡车、客车、新能源公交车上使用，包括四大系列一千余种产
品，主要型号包括精车亮面产品、抛光产品、黑色涂装产品和Magshine产品。
（2）乘用车车轮
公司生产的乘用车车轮主要运用在新能源汽车、皮卡、各类高端乘用车和汽车改装市场，包括五大系列
七千余种产品，主要型号包括全涂装产品、涂装车亮铣亮产品、抛光产品、拉丝产品、PVD产品。
（3）其他产品
除汽车锻造铝合金车轮以外，公司生产的其他产品包括锻造绞线盘、车轮配件等，其中锻造绞线盘主要
应用于经编机上。
（三）主要经营模式
1、采购模式
公司的采购主要包括原辅材料和生产设备采购。公司设有采购部，负责公司全部采购活动，根据销售订
单、生产计划、产品工艺消耗定额、库存情况、最高最低储存定额、供应商交货周期等制定采购计划，组织
采购活动。公司制定了采购管理制度对采购过程进行控制，确保采购内容符合规定的要求。
（1）原辅材料、生产设备采购
公司主要原材料为铝棒，经过多年经营，已经与原材料主要供应商建立了长期稳定的合作关系，通过签
订年度框架合同、每月提出具体采购需求的形式进行采购；对于其他辅材和生产设备的采购，公司根据采购
计划向合格供应商采购。
（2）供应商管理
为了从源头保障原材料质量和供应稳定性，公司制定了《采购与供应商管理控制程序》，建立了完善的
供应商准入体系。首先，采购部根据需求编制“潜在供应商清单”并发放《外部供应商基本情况调查表》，
初步了解潜在供应商体系建立情况、生产能力、生产设备和检测设备等信息。其次，选取两家以上供应商，
由采购部、研发部、质保部、生产部门联合进行考察，生成《外部供方质量能力保证及物流能力评价表》。
现场评价通过后由潜在供应商进行报价，接着进入送样流程。送样流程包括首件样品检测、小批量样品检测
、样品试装等流程，通过之后签订《采购合同》并纳入合格供应商名录。公司对供应商进行严格的管理和考
评，根据物料与产品的关系将供应商分为四类，分别执行不同的评价标准。针对合格供应商，公司每月从成
本、服务、交货期限、价格四个方面进行评价，每季度和每年进行一次总体评价，根据评估考核结果择优向
合格供应商采购相应物料，并动态调整公司的合格供应商目录。
2、生产模式
公司主要生产模式为“以销定产”，同时为节约锻造成本，对部分通用件产品会准备适当的库存。以销
定产即根据销售订单来安排生产活动，销售部门接到销售订单后将订单需求下达给生产部门，生产部门根据
订单制定详细的月度和周生产计划，根据产品类别和工艺流程分配到各生产工序并组织生产，质检人员根据
产品执行标准对半成品、产成品进行检测，合格后入库。
3、销售模式
就汽车锻造铝合金车轮而言，公司针对不同的市场和客户类型采用差异化的销售模式，具体情况如下：
在整车配套市场，公司针对整车（配套）客户、一级供应商等客户采取直销模式。针对售后市场的品牌
商客户，公司依托自主研发能力和技术水平，根据品牌商的要求，研发设计和生产产品后以ODM模式实现销
售。在售后市场，针对车轮制造商、改装店等客户，公司采用直销模式；针对经销商、零售商等客户，公司
则采取经销模式。在经销模式下，公司产品通过买断方式销售给经销商等客户。
（1）国外销售
由于整车配套市场进入门槛高、合格供应商认证周期长，公司在境外市场上采取的销售策略为先进入售
后市场，并不断向整车配套市场拓展。在开发和维护售后市场过程中，由于境外市场对其本土汽车零部件品
牌认可度高，公司在境外售后市场主要通过ODM模式进行销售，主要销售对象为国外汽车零部件品牌商，主
要出口国家和地区包括美国、澳洲、加拿大等。
（2）国内销售
在国内市场上，公司产品具备较高知名度，其中，商用车车轮以整车配套市场为主，主要销售对象为国
内整车制造商、一级供应商等；乘用车车轮则以售后市场为主，主要销售对象为品牌商、车轮制造商等。此
外，公司还向车轮制造商销售车轮毛坯。
（3）其他产品
针对绞线盘等其他产品，公司主要采取直销模式实现销售。
4、公司采用目前经营模式的原因及影响经营模式的关键因素
公司采取目前的经营模式，是依据汽车零部件行业的产业政策、行业和市场特点、上下游发展情况等因
素，结合公司的发展战略、竞争优势、资产规模、运营经验等因素所做出的选择，符合行业惯例。
5、经营模式和影响因素在报告期内的变化情况和未来变化趋势
公司的经营模式和影响因素在报告期内未发生重大变化。随着公司资产规模扩大、竞争力增强，公司在
立足售后市场的基础上，不断向整车配套市场发力。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司继续保持自身的核心竞争力，主要体现在以下几方面
1、研发技术优势
（1）锻造工艺优势
与传统的铸造工艺相比，锻造工艺具有节能环保、减排降耗、质量轻、强度高、可塑性强等优势，是未
来铝合金车轮生产工艺的主要发展方向。目前，中国大陆铝合金车轮制造的主流工艺仍为传统的铸造工艺，
锻造工艺普及率不高，与发达国家存在明显差距。
近年来，在汽车产业“轻量化”发展趋势下，万丰奥威、立中集团、今飞凯达等以铸造工艺为主的汽车
车轮企业也纷纷涉足锻造铝合金车轮领域。公司自成立以来，一直致力于锻造铝合金车轮的研发、设计、制
造和销售，是国内较早采用锻造工艺制造铝合金车轮的企业，在锻造工艺上积累了丰富的经验，具备较强的
先发优势。
（2）产品轻量化优势
汽车轻量化技术具有减少汽车油耗、降低尾气排放、减轻轮胎磨损、提高续航里程、提升操作灵活性和
驾驶安全性等多项显著优势，是全球汽车产业未来技术发展的重要方向。目前，汽车轻量化方案实现路径包
括材料升级、工艺创新和结构优化3个方向。其中，材料升级主要通过铝合金、镁合金等新型复合材料的应
用实现，工艺创新主要通过新型锻造工艺等手段实现，结构优化主要通过模块化设计等方式实现。公司主要
产品为锻造铝合金车轮，涵盖了汽车轻量化路径的“材料升级”与“工艺创新”两大路径，具有优异的“轻
量化”性能。
（3）持续的技术创新
汽车车轮的研发生产涉及到材料科学、模具加工、金属成型、表面涂装、产品检测等一系列技术和学科
，属于技术密集型行业。且随着汽车工业的不断发展，消费者对汽车车轮的性能、精度、外观等要求越来越
高，持续的技术创新是汽车车轮制造企业长期发展的核心竞争力和重要保障。
公司高度重视技术创新，经过十余年的技术积淀，公司已经建立了较为完善的研发体系，具备较强的技
术与产品创新能力。公司作为较早进入汽车锻造铝合金车轮行业的企业，积累了丰富的研发和应用经验，掌
握了模具设计、高速精密加工和表面去应力技术等多类核心技术。
2、市场优势
（1）立足于汽车售后市场和整车配套市场，降低单一市场波动的风险
随着汽车保有量的扩大，汽车售后市场的需求逐渐被释放出来，因此，汽车售后市场和整车配套市场二
者的风险曲线有所不同。基于此，公司立足于两个市场，有利于降低单一市场波动的风险。近年来，公司根
据汽车售后市场和整车配套市场的发展特点，在保证主要产品在汽车售后市场占有率的基础上，积极发展整
车配套市场，使得整车配套市场成为公司业绩的增长点，为公司的可持续发展提供保证。
（2）优质的客户资源
长期以来，公司凭借着制造工艺、技术实力、产品质量等方面积聚的优势，产品已经累计销往美国、澳
洲、加拿大、日本等数十个国家和地区，在国内外积累了大量优质客户资源。
在汽车整车配套市场，公司产品已直接配套豪梅特、东风柳汽、陕西重汽、比亚迪、中车时代等国内整
车制造商或一级供应商，同时，公司积极开拓海外市场，目前已通过J.T.Morton、Superior分别配套美国新
能源汽车制造商Rivian、Lucid，并进入Paccar（美国）的供应链。在汽车售后市场，公司通过WheelPros供
应给戴姆勒等整车制造商售后体系，并与WheelPros（美国）、AmericanWheels（美国）、FleetPride（美
国）、Loves（美国）、Forgiato（美国）、Jost、KalTire（加拿大）、S.M.Heights（韩国）、Weds（日
本）等品牌商保持持续良好的业务合作。
（3）品牌优势
经过多年的市场开拓和培育，公司已经拥有一批稳定的客户群，产品质量获得了客户和同业的广泛认可
。
（4）质量优势
公司高度重视产品质量，制定了完善的质量管理体系，将质量管理贯穿于产品研发、原材料采购和产品
生产的全过程。在研发环节，公司严格规范产品研发的立项、实施、验证、评审和确认；在原材料采购环节
，公司严格把控主要原材料质量；在生产环节，公司凭借多年的生产实践经验、科学的生产工艺以及先进的
生产设备，在降低产品重量的同时提高产品强度，不断提高产品质量的稳定性。
公司通过了IATF16949:2016国际质量体系认证，取得了美国DOT登记证书，接受并通过了主机厂多轮不
同内容的专项审核。公司实验室检测设备通过了日本VIA审核，产品检测报告可以直接获得日本VIA认可。公
司产品已经通过各国专业检测认证，如中国CWIC检测、美国SMITHERS检测、德国FRAUNHOFERLBF检测和巴西I
NMETRO产品认证等。报告期内，公司不存在产品质量纠纷，产品质量获得客户广泛认可。
（5）团队和机制优势
经过多年的积累，公司在技术领域和管理领域均形成了具有竞争力的团队。公司自创立之初就十分注重
人才的内部培养，并不断引入优秀管理人才和研发人员，用合理的待遇、良好的机制、优秀的企业文化吸引
优秀人才的加盟，建立了长效的留人机制。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|