经营分析☆ ◇301558 三态股份 更新日期：2024-05-11◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
从事出口跨境电商零售和第三方出口跨境电商物流的综合性企业。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
跨境电商零售(行业) 12.40亿 72.89 4.95亿 92.77 39.92
跨境电商物流(行业) 4.61亿 27.09 3832.39万 7.18 8.32
其他业务收入(行业) 36.69万 0.02 23.02万 0.04 62.74
───────────────────────────────────────────────
兴趣爱好(产品) 4.65亿 27.34 1.89亿 35.40 40.61
国际专线(产品) 4.51亿 26.52 3725.60万 6.98 8.26
家居生活(产品) 3.53亿 20.78 1.35亿 25.39 38.32
工具配件(产品) 1.98亿 11.65 7818.10万 14.66 39.47
潮流时尚(产品) 1.59亿 9.35 --- --- ---
数码科技(产品) 6418.87万 3.77 --- --- ---
国际邮政(产品) 706.35万 0.42 --- --- ---
商业快递(产品) 250.71万 0.15 --- --- ---
其他业务收入(产品) 36.69万 0.02 23.02万 0.04 62.74
───────────────────────────────────────────────
欧洲(地区) 6.29亿 36.98 1.95亿 36.59 31.03
北美洲(地区) 4.71亿 27.69 1.42亿 26.68 30.22
亚洲(地区) 4.05亿 23.79 1.39亿 26.00 34.29
大洋洲(地区) 1.10亿 6.44 --- --- ---
南美洲(地区) 7878.66万 4.63 --- --- ---
非洲(地区) 752.16万 0.44 --- --- ---
其他业务收入(地区) 36.69万 0.02 23.02万 0.04 62.74
───────────────────────────────────────────────
电商业务分部(业务) 12.40亿 72.90 4.84亿 90.66 39.00
物流业务分部(业务) 6.42亿 37.77 4880.05万 9.15 7.60
分部间抵销(业务) -1.82亿 -10.67 101.61万 0.19 -0.56
───────────────────────────────────────────────
线上销售(销售模式) 17.00亿 99.98 5.33亿 99.96 31.36
线下销售(销售模式) 36.69万 0.02 23.02万 0.04 62.74
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
跨境电商商品销售收入-兴趣爱好( 4.82亿 30.37 3.40亿 62.76 70.53
产品)
跨境电商商品销售收入-家居生活( 3.32亿 20.92 2.44亿 44.94 73.30
产品)
跨境电商物流收入-国际专线(产品 2.56亿 16.14 2599.20万 4.79 10.14
)
跨境电商商品销售收入-工具配件( 2.22亿 13.98 1.49亿 27.42 66.98
产品)
跨境电商商品销售收入-潮流时尚( 1.78亿 11.23 1.33亿 24.53 74.56
产品)
跨境电商商品销售收入-数码科技( 9980.14万 6.28 6240.21万 11.51 62.53
产品)
跨境电商物流收入-国际邮政(产品 1067.79万 0.67 107.79万 0.20 10.09
)
跨境电商物流收入-商业快递(产品 361.67万 0.23 75.29万 0.14 20.82
)
跨境电商物流收入-仓储服务(产品 237.75万 0.15 42.38万 0.08 17.83
)
其他业务收入(产品) 35.47万 0.02 21.80万 0.04 61.46
跨境电商商品销售收入-物流费(产 --- --- --- --- ---
品)
───────────────────────────────────────────────
出口跨境电商零售业务-欧洲(地区 4.04亿 25.42 --- --- ---
)
出口跨境电商零售业务-亚洲(地区 3.82亿 24.05 --- --- ---
)
出口跨境电商零售业务-北美洲(地 3.26亿 20.52 --- --- ---
区)
出口跨境电商物流业务(地区) 2.73亿 17.19 --- --- ---
出口跨境电商零售业务-其他(地区 1.38亿 8.67 --- --- ---
)
出口跨境电商零售业务-大洋洲(地 6551.37万 4.13 --- --- ---
区)
其他业务收入(地区) 35.47万 0.02 21.80万 0.04 61.46
───────────────────────────────────────────────
出口跨境电商零售业务-亚马逊(其 4.09亿 25.76 --- --- ---
他)
出口跨境电商物流业务(其他) 2.73亿 17.19 --- --- ---
出口跨境电商零售业务-其他(其他 2.47亿 15.53 --- --- ---
)
出口跨境电商零售业务-Shopee(其 2.11亿 13.28 --- --- ---
他)
出口跨境电商零售业务-eBay(其他 2.08亿 13.11 --- --- ---
)
出口跨境电商零售业务-AliExpres 1.74亿 10.95 --- --- ---
s(其他)
出口跨境电商零售业务-Lazada(其 5978.45万 3.76 --- --- ---
他)
出口跨境电商零售业务-Wish(其他 624.99万 0.39 --- --- ---
)
其他业务收入(其他) 35.47万 0.02 21.80万 0.04 61.46
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
跨境电商商品销售收入-兴趣爱好( 6.73亿 29.68 4.66亿 66.19 69.25
产品)
跨境电商商品销售收入-家居生活( 4.42亿 19.50 3.22亿 45.75 72.83
产品)
跨境电商物流收入-国际专线(产品 4.12亿 18.19 3096.49万 4.40 7.51
)
跨境电商商品销售收入-工具配件( 3.06亿 13.50 2.02亿 28.75 66.13
产品)
跨境电商商品销售收入-潮流时尚( 2.28亿 10.06 1.67亿 23.78 73.43
产品)
跨境电商商品销售收入-数码科技( 1.74亿 7.66 1.03亿 14.61 59.21
产品)
跨境电商物流收入-国际邮政(产品 2489.56万 1.10 268.57万 0.38 10.79
)
跨境电商物流收入-商业快递(产品 400.32万 0.18 84.91万 0.12 21.21
)
跨境电商物流收入-仓储服务(产品 274.49万 0.12 50.82万 0.07 18.51
)
其他业务收入(产品) 33.30万 0.01 19.63万 0.03 58.95
其他(产品) 24.44万 0.01 24.44万 0.03 100.00
跨境电商商品销售收入-物流费(产 --- --- --- --- ---
品)
───────────────────────────────────────────────
出口跨境电商零售业务-欧洲(地区 7.35亿 32.41 --- --- ---
)
出口跨境电商零售业务-亚洲(地区 5.04亿 22.24 --- --- ---
)
出口跨境电商物流业务(地区) 4.44亿 19.58 --- --- ---
出口跨境电商零售业务-北美洲(地 3.64亿 16.05 --- --- ---
区)
出口跨境电商零售业务-其他(地区 1.24亿 5.48 --- --- ---
)
出口跨境电商零售业务-大洋洲(地 9541.93万 4.21 --- --- ---
区)
其他业务收入(地区) 33.30万 0.01 19.63万 0.03 58.95
其他(地区) 24.44万 0.01 24.44万 0.03 100.00
───────────────────────────────────────────────
出口跨境电商零售业务-亚马逊(其 6.54亿 28.84 --- --- ---
他)
出口跨境电商物流业务(其他) 4.44亿 19.58 --- --- ---
出口跨境电商零售业务-eBay(其他 3.69亿 16.26 --- --- ---
)
出口跨境电商零售业务-其他(其他 2.27亿 10.01 --- --- ---
)
出口跨境电商零售业务-Shopee(其 2.20亿 9.72 --- --- ---
他)
出口跨境电商零售业务-AliExpres 2.16亿 9.54 --- --- ---
s(其他)
出口跨境电商零售业务-Lazada(其 9661.80万 4.26 --- --- ---
他)
出口跨境电商零售业务-Wish(其他 3970.96万 1.75 --- --- ---
)
其他业务收入(其他) 33.30万 0.01 19.63万 0.03 58.95
其他(其他) 24.44万 0.01 24.44万 0.03 100.00
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
跨境电商物流收入-国际专线(产品 5.44亿 27.28 6695.02万 10.59 12.31
)
跨境电商商品销售收入-兴趣爱好( 5.11亿 25.62 3.54亿 56.06 69.37
产品)
跨境电商商品销售收入-家居生活( 2.75亿 13.77 2.05亿 32.49 74.79
产品)
跨境电商商品销售收入-工具配件( 2.25亿 11.28 1.51亿 23.84 66.98
产品)
跨境电商商品销售收入-潮流时尚( 2.12亿 10.63 1.48亿 23.47 70.00
产品)
跨境电商商品销售收入-数码科技( 1.69亿 8.46 9690.76万 15.33 57.47
产品)
跨境电商物流收入-国际邮政(产品 4450.29万 2.23 496.59万 0.79 11.16
)
跨境电商物流收入-商业快递(产品 1014.78万 0.51 218.58万 0.35 21.54
)
跨境电商物流收入-仓储服务(产品 364.57万 0.18 51.08万 0.08 14.01
)
其他业务收入(产品) 31.20万 0.02 17.53万 0.03 56.19
其他(产品) 30.83万 0.02 30.83万 0.05 100.00
跨境电商商品销售收入-物流费(产 --- --- --- --- ---
品)
───────────────────────────────────────────────
出口跨境电商零售业务-欧洲(地区 6.68亿 33.52 --- --- ---
)
出口跨境电商物流业务(地区) 6.02亿 30.20 --- --- ---
出口跨境电商零售业务-亚洲(地区 3.65亿 18.29 --- --- ---
)
出口跨境电商零售业务-北美洲(地 2.41亿 12.07 --- --- ---
区)
出口跨境电商零售业务-大洋洲(地 6447.26万 3.23 --- --- ---
区)
出口跨境电商零售业务-其他(地区 5286.59万 2.65 --- --- ---
)
其他业务收入(地区) 31.20万 0.02 17.53万 0.03 56.19
其他(地区) 30.83万 0.02 30.83万 0.05 100.00
其他(补充)(地区) 122.09 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
出口跨境电商物流业务(其他) 6.02亿 30.20 --- --- ---
出口跨境电商零售业务-eBay(其他 4.05亿 20.32 --- --- ---
)
出口跨境电商零售业务-亚马逊(其 4.04亿 20.28 --- --- ---
他)
出口跨境电商零售业务-其他(其他 1.58亿 7.90 --- --- ---
)
出口跨境电商零售业务-AliExpres 1.31亿 6.56 --- --- ---
s(其他)
出口跨境电商零售业务-Shopee(其 1.12亿 5.64 --- --- ---
他)
出口跨境电商零售业务-Wish(其他 1.03亿 5.15 --- --- ---
)
出口跨境电商零售业务-Lazada(其 7820.47万 3.92 --- --- ---
他)
其他业务收入(其他) 31.20万 0.02 17.53万 0.03 56.19
其他(其他) 30.83万 0.02 30.83万 0.05 100.00
其他(补充)(其他) 122.09 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售10.60亿元，占营业收入的62.35%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 40115.12│ 23.59│
│第二名 │ 19184.60│ 11.28│
│第三名 │ 19165.15│ 11.27│
│第四名 │ 17444.90│ 10.26│
│MercadoLibre │ 10130.10│ 5.95│
│合计 │ 106039.86│ 62.35│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.31亿元，占总采购额的28.39%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 9671.73│ 8.29│
│Aliexpress │ 7171.83│ 6.14│
│第三名 │ 5740.50│ 4.92│
│SKY DRAGON LOGISTICS CO LTD │ 5390.56│ 4.62│
│第五名 │ 5165.22│ 4.42│
│合计 │ 33139.84│ 28.39│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
公司主要从事出口跨境电商零售业务及出口跨境电商物流业务。根据《国民经济行业分类标准》（GB/T
4754—2017），公司所属行业为“F52零售业”之“F5292互联网零售业”。在实际应用中，结合公司业务模
式、销售渠道等特点，公司所处细分行业一般被称为“出口跨境零售行业”。
（二）行业发展情况
1、跨境电商零售行业
随着数字化和互联网技术的进步、第三方支付工具进一步成熟、跨境物流等配套服务日益完善，跨境电
商行业在全球蓬勃发展，已形成一个庞大的市场。根据eMarketer的最新预测，到2024年，全球电商销售额
将突破6万亿美元，而到2025年，这一数字将进一步增长至7万亿美元。
在传统外贸行业发展受阻、经济发展步入“新常态”的宏观环境下，我国政府正积极推进经济结构战略
性调整，亦高度重视跨境电商等贸易新业态发展。中国企业稳抓机遇，积极布局跨境电商，近几年行业发展
迅速，已成为外贸发展的重要动能。据中国商务部最近发布的数据显示，2023年，我国跨境电商进出口总额
2.38万亿元，同比增长15.6%。其中，出口1.83万亿元，同比增长19.6%。
从地域分布来看，目前，我国跨境电商产业集群主要分布在东南沿海地区，靠近产业带和出口活跃地区
，而中西部地区跨境电商发展增速较快。从客户类型来看，我国跨境电商市场仍以B2B的模式为主，但B2C模
式下的占比已迅速提升。根据网经社电子商务研究中心数据统计，2022年中国跨境电商的交易模式中跨境电
商B2B交易占比达75.6%，跨境电商B2C交易占比则由2012年的3.8%提升至24.4%。从发展阶段来看，目前，我
国跨境电商行业已进入升级成长期的高质量发展阶段，随着市场的不断成熟，行业正朝着精细化方向发展。
各大平台与服务商加强资源整合，为品牌商提供更全面的一站式服务，满足市场的多元化需求，新兴平台崛
起，新业态、新模式的出现，导致渠道竞争进入白热化阶段。同时，跨境贸易相关的内外部监管环境呈现趋
严态势，第三方平台准入标准提高，对跨境电商卖家来说，合规成本亦有所提升。从出口地来看，目前，以
美国、欧洲为代表的传统发达国家和地区是我国跨境电商出口的主要市场，而随着“一带一路”建设的推进
以及全球新兴市场国家的兴起，东南亚、南美洲、非洲及“一带一路”沿线国家和地区将逐渐成为未来我国
跨境电商出口的潜力市场和新的增长极。据艾瑞咨询预测，未来三年伴随经济复苏，行业边际增幅将会逐步
修复，并以16.4%的年均复合增长率实现稳中有进的发展。至2025年，中国跨境出口电商行业规模有望突破1
0万亿元，迎来新的突破。
2、跨境电商物流行业
作为跨境电商产业链中的重要一环，跨境电商物流行业随着跨境电商行业的不断发展而逐渐兴起，并在
跨境电商交易中发挥了关键的支撑保障作用。中国跨境电商行业的高速发展正使得跨境物流的市场规模不断
扩大。根据运联传媒的数据，预计2023年我国出口跨境电商物流市场规模约7500亿，同比增长9.6%，其中B2
C物流规模4074亿，同比增长13%。
依据跨境电商平台/商家履约模式的不同，跨境电商物流分为直邮物流、海外仓物流两大类。在跨境电
商平台“全托管”模式拉动下，直邮物流增长有望提速；由于海外仓模式可以为消费者创造更好的购物体验
，越来越多电商平台和品牌商开始布局海外仓。根据商务部数据，2022年我国海外仓数量超2000个，面积超
1600万平方米，海外仓分布集中，前十国家占90%，其中在美国海外仓数量最多达到1178个，占比近5成；在
西欧、日本海外仓增加较快。
近年来，国家陆续出台支持、引导跨境物流行业发展的相关政策。重点支持方向有以下三个：一是国际
运输服务网络完善，二是跨境电商配套物流能力建设，三是国际物流供应链安全自主可控。从长远来看，随
着国家政策护航以及投资加码，跨境物流行业发展将驶入快车道。
但与此同时，现阶段跨境电商物流行业仍然面临一些外部不利因素影响。报告期内，受地缘政治因素影
响，红海局势持续紧张导致越来越多的航运企业变更航线，避开红海，致使海运费急剧上涨，同时延长了货
物交付时效，对全球供应链造成一定冲击。另一方面，因海运受阻致空运需求大幅增长，但现有空运能力不
足的掣肘亦影响跨境电商行业直邮发货履约能力。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所从事的主要业务、主要产品及其用途
1、公司的主营业务
公司是一家从事出口跨境电商零售和第三方出口跨境电商物流的综合性企业。公司自2007年以来专注于
出口跨境电商零售业务，坚持以软件科技为基础，通过数据智能提高效率，打造跨境电商生态体系，2009年
衍生出了出口跨境电商物流业务。
商业模式方面，依托中国作为世界工厂的制造业优势，公司通过严选高性价比的商品，打造多个细分优
良品类，并结合自营的专业物流，以优质的服务销售给全球终端消费者，目前在售SKU约83万个，细分类目
近百个，销售渠道包括30多个全球和区域性主要电商平台，覆盖200多个国家的消费者。不同于其他关注自
主品牌产品研发的跨境电商公司，公司专注于跨境零售效率的研究，利用数据智能和IT技术筛选更多的优质
中国供应商、提供更多的商品、桥接更多的海外渠道、惠及更多的终端客户，实现更优的管理、效率和服务
，让全球消费者享受现代科技、中国制造和全球化带来的便利。
电商生态方面，公司在出口跨境电商物流领域的积淀为公司出口跨境电商零售业务赋予了更强的生命力
和创新能力，系公司差异化竞争的优势。不同于跨境电商行业内的大部分公司，公司在海外第三方电商平台
绝大部分的销售依靠自营或第三方物流从中国直接送达海外消费者，凸显了公司履约管理和物流业务的专业
和高效。与此同时，公司开放其物流体系为其他跨境电商客户提供第三方跨境物流等一站式物流解决方案。
公司的出口跨境电商零售业务和出口跨境电商物流业务互为依托，协同发展。
2、公司的主要产品和服务
公司在出口跨境电商零售和出口跨境电商物流业务板块下为客户提供不同的产品和服务。
（1）出口跨境电商零售业务
公司出口跨境电商零售业务以自主研发的信息系统为基础，以大数据选品为依托，实现了对30多个全球
和区域性主要电商平台的综合管理，通过海外第三方电商平台将中国制造的高性价比商品销售给全球两百多
个国家和地区的消费者。上述海外第三方电商平台均为全品类综合性平台，商品类型覆盖广泛，其中公司销
售的主要商品类型包括潮流时尚（服装饰品、个护用具、美妆用具）、工具配件（工商用具、汽摩配件）、
家居生活（宠物用品、厨卫家电、婚庆典仪、家居装饰、家庭园艺）、数码科技（电脑游戏、消费电子）、
兴趣爱好（创意手工、户外活动、休闲娱乐、音乐艺术、运动健身）等5大类17小类。
（2）出口跨境电商物流业务
公司出口跨境电商物流业务是指基于实际跨境物流经验和IT技术手段将优质承运商资源聚合起来，从而
能够面向具有跨境物品传递需求的客户提供跨境物流服务，即从客户处收件后，经过安检、计重、分拣、贴
标、分拨等操作后，交由第三方服务商（航空公司代理、商业快递公司、干线运输公司、清关服务公司、各
国邮政公司等）进出关申报、安排航班，运输至世界各地的服务。随着跨境电商蓬勃发展，出口跨境物流需
求日益旺盛。为满足跨境卖家多样化的物流需求，公司与行业内承运商、货运代理商、清关公司等供应商建
立了稳固的合作关系，推出一系列快速、高效、安全的国际专线、国际邮政、商业快递等服务。
1）国际专线
系公司在整合行业内的承运资源（如航空货运代理、目的国物流商等）、清关公司等资源的基础上推出
的跨境电商物流产品，具有覆盖范围广、选择类型多（包括重货专线、特惠专线、服装专线等多种类型）、
运输效率高（专线空运直达、运输速度快）等优点，国际专线是公司最主要的跨境电商物流产品。
2）国际邮政
系公司针对轻、小件电商包裹推出的跨境运输服务，由公司揽收后交由邮政渠道进行后续运输和派送，
在2kg以内为主的轻小件、低货值市场具有竞争力。
3）商业快递
公司在揽收后将商品交由商业快递服务商进行派送，具有渠道服务好、递送速度快、覆盖范围广等优点
，但价格相对偏高，可适用价值较高、寄递时效要求较高的商品。
4）仓储服务
主要面向境外跨境电商卖家，为其提供境内仓储管理等服务。
3、公司主要经营模式
公司专注于出口跨境电商零售业务，坚持以软件科技为基础，致力于通过数据智能提高效率，打造跨境
电商生态体系，并在此基础上衍生出了出口跨境电商物流业务。公司出口跨境电商业务和出口跨境电商物流
业务采取了不同的经营模式。报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。
（1）出口跨境电商零售业务
公司出口跨境
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