经营分析☆ ◇301565 中仑新材 更新日期:2024-11-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
功能性BOPA薄膜、生物降解BOPLA薄膜及聚酰胺6(PA6)等相关材料产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用型BOPA薄膜(产品) 8.99亿 75.82 1.32亿 73.32 14.66
聚酰胺6(PA6)(产品) 1.81亿 15.30 1302.00万 7.24 7.17
新型BOPA薄膜(产品) 7802.01万 6.58 3506.19万 19.50 44.94
其他业务(产品) 1908.54万 1.61 -296.71万 -1.65 -15.55
生物降解BOPLA薄膜(产品) 814.47万 0.69 286.18万 1.59 35.14
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.28亿 52.91 9888.59万 55.00 15.76
境外(地区) 5.39亿 45.48 8388.43万 46.65 15.55
其他业务(地区) 1908.54万 1.61 -296.71万 -1.65 -15.55
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.04亿 59.34 1.12亿 62.48 15.96
经销(销售模式) 4.63亿 39.05 7042.10万 39.17 15.21
其他业务(销售模式) 1908.54万 1.61 -296.71万 -1.65 -15.55
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用型BOPA薄膜(产品) 4.29亿 76.06 7340.88万 75.19 17.10
聚酰胺6(PA6)(产品) 8552.88万 15.15 670.38万 6.87 7.84
新型BOPA薄膜(产品) 3981.59万 7.05 1797.64万 18.41 45.15
其他业务(产品) 591.58万 1.05 -183.32万 -1.88 -30.99
生物降解BOPLA薄膜(产品) 387.48万 0.69 137.31万 1.41 35.44
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.12亿 55.28 5573.12万 57.08 17.86
境外(地区) 2.46亿 43.67 4373.10万 44.79 17.74
其他业务(地区) 591.58万 1.05 -183.32万 -1.88 -30.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
功能性BOPA薄膜:通用型BOPA薄膜(产品 17.69亿 75.22 3.39亿 78.50 19.15
)
聚酰胺6(PA6)(产品) 3.86亿 16.42 2395.06万 5.55 6.20
功能性BOPA薄膜:新型BOPA薄膜(产品) 1.48亿 6.31 6697.72万 15.52 45.15
废料(产品) 3868.45万 1.64 --- --- ---
生物降解BOPLA薄膜(产品) 782.42万 0.33 189.92万 0.44 24.27
废品(产品) 149.62万 0.06 --- --- ---
其他(产品) 36.17万 0.02 --- --- ---
其他(补充)(产品) 18.49 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内:华东地区(地区) 7.26亿 30.87 --- --- ---
境外:亚洲其他地区(地区) 4.14亿 17.62 --- --- ---
境内:华南地区(地区) 3.72亿 15.83 --- --- ---
境外:欧洲(地区) 1.88亿 7.99 --- --- ---
境内:华北地区(地区) 1.86亿 7.89 --- --- ---
境内:华中地区(地区) 1.59亿 6.76 --- --- ---
境内:西南地区(地区) 1.12亿 4.78 --- --- ---
境外:北美洲(地区) 5111.16万 2.17 --- --- ---
境内:东北地区(地区) 5039.65万 2.14 --- --- ---
境外:其他地区(地区) 4823.69万 2.05 --- --- ---
其他业务收入(地区) 4054.24万 1.72 -1868.60万 -4.52 -46.09
境内:西北地区(地区) 386.66万 0.16 --- --- ---
其他(补充)(地区) 18.49 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.91亿 59.14 --- --- ---
经销(销售模式) 9.21亿 39.14 --- --- ---
其他业务收入(销售模式) 4054.24万 1.72 -1868.60万 -4.52 -46.09
其他(补充)(销售模式) 18.49 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用型BOPA薄膜(产品) 3.87亿 --- 9656.62万 86.07 24.92
聚酰胺6(PA6)(产品) 5641.28万 --- 824.14万 7.35 14.61
新型BOPA薄膜(产品) 2129.88万 --- 1051.70万 9.37 49.38
其他业务(产品) 871.85万 --- -355.83万 -3.17 -40.81
生物降解BOPLA薄膜(产品) 173.86万 --- 42.71万 0.38 24.57
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.87亿 --- 7011.77万 62.50 24.47
境外(地区) 1.80亿 --- 4563.41万 40.67 25.30
其他业务(地区) 871.85万 --- -355.83万 -3.17 -40.81
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.97亿元,占营业收入的16.86%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│汕头市合胜包装材料有限公司及其关联方 │ 10105.95│ 4.30│
│Transparent Paper Ltd │ 9539.13│ 4.06│
│沧州升聚塑业有限公司及其关联方 │ 7364.78│ 3.13│
│烟台鸿锦包装材料有限公司及其关联方 │ 6962.66│ 2.96│
│Woosung Multi-Film Co.,Ltd │ 5679.35│ 2.41│
│合计 │ 39651.87│ 16.86│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购15.09亿元,占总采购额的89.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│福建申远新材料有限公司及其关联方 │ 111831.56│ 66.59│
│福建天辰耀隆新材料有限公司 │ 31021.28│ 18.47│
│上海巍雷进出口有限公司 │ 3671.30│ 2.19│
│上海古比雪夫氮贸易有限公司 │ 2407.12│ 1.43│
│衢州巨化锦纶有限责任公司 │ 1919.57│ 1.14│
│合计 │ 150850.83│ 89.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)公司所处行业
公司专注于功能性BOPA薄膜、生物降解BOPLA薄膜及聚酰胺6(PA6)等相关材料产品的研发、生产和销
售。根据国民经济行业分类(GB/T4754-2017),公司所属行业为“C制造业”之“C29橡胶和塑料制品业”
之“C2921塑料薄膜制造”。
根据《产业结构调整指导目录(2024年本)》,生物降解塑料及其系列产品开发、生产与应用,被确定
为鼓励类项目。
根据国家统计局《战略性新兴产业分类(2018)》,PA6聚酰胺树脂(PA6)(工程塑料和双向拉伸薄膜
用)及其他新型膜材料制造,被确定为战略性新兴产业。
(二)所处行业发展情况
近年来伴随下游市场消费升级趋势,全球BOPA薄膜需求量也在快速攀升。根据卓创资讯数据,2016-202
0年期间,全球BOPA薄膜需求量从27.13万吨增长至38.16万吨,年复合增长率为8.91%。未来,在消费升级的
利好趋势下,BOPA薄膜具有良好的需求增长空间,预计到2025年全球BOPA薄膜需求量为57.90万吨,年复合
增长率为8.37%,其中,我国BOPA薄膜需求量为17.36万吨,年复合增长率为13.53%。
(三)公司行业地位
公司始终专注于功能性BOPA薄膜、生物降解BOPLA薄膜以及聚酰胺6(PA6)等相关材料产品的研发、生
产和销售,在产能规模、产品种类、生产设备、专利技术、品牌影响等方面均具有较强的市场竞争力。
在功能性BOPA薄膜领域,处于细分市场全球龙头地位。根据行业自律组织中国包装联合会资料显示,公
司子公司厦门长塑聚酰胺双向拉伸塑料薄膜产品2021年-2023年全球市场占有率达20%,国内市场占有率达36
%,处于国内功能性BOPA薄膜首位。
在新能源膜材领域,公司持续发力,目前,PHA锂电膜是公司新能源膜材的主要盈利贡献产品,作为软
包装锂电池铝塑膜的基材,该款产品公司率先实现了国产化替代,根据中国塑料加工工业协会电池薄膜专委
会出具的说明,铝塑膜技术要求高,国产替代空间大,公司为除日本厂商外铝塑膜用尼龙层主要供应商。另
外,公司规划实施中的超薄型膜材,可作为基膜应用于薄膜电容器及复合集流体等领域,其市场潜力巨大,
项目建成后未来有望进一步带动公司整体业绩提升,同时进一步夯实行业地位。
在生物降解BOPLA薄膜领域,公司已成功攻克生物降解BOPLA薄膜生产的技术瓶颈并实现产品产业化,根
据中国塑协降解塑料专业委员会出具的说明,BOPLA薄膜技术门槛较高,市场前景广阔。公司作为全球极少
数能够批量生产BOPLA薄膜的企业,随着全球材料市场向环保化发展的趋势和相关环保政策的落地与实施,
将有望优先受益于行业市场的成长。
(四)公司从事的主要业务
公司是一家专注于功能性薄膜材料研发与生产的创新型企业,主要从事功能性BOPA薄膜、生物降解BOPL
A薄膜及聚酰胺6(PA6)等相关材料产品的研发、生产和销售。凭借领先的技术水平、稳定成熟的业务模式
,公司成功占据功能性BOPA薄膜产品市场龙头地位。
公司始终致力于打造“薄膜材料产业生态”,已构建了“聚酰胺6-功能性BOPA薄膜”产业链一体化战略
布局,并横向以双向拉伸共性技术为基础向新型膜材领域拓展。产品涵盖新能源膜材、生物基可降解膜材、
功能性膜材、高性能聚酰胺材料等领域,战略布局聚焦、业务板块清晰、行业地位领先、技术储备丰富,为
公司的可持续发展打下了坚实的基础。
(五)主要产品及其用途
公司主要产品为功能性BOPA薄膜、生物降解BOPLA薄膜及聚酰胺6(PA6),主要应用于食品饮料、日化
、医药及软包锂电池等领域。
1、功能性BOPA薄膜
公司的功能性BOPA薄膜,是一种基于双向拉伸工艺技术生产出的一种综合性能良好的功能性膜材。公司
生产的功能性BOPA薄膜主要用于与其他通用材料(PET、PP、PE等)复合形成软包装材料。根据产品工艺,
公司的功能性BOPA薄膜可以划分为通用型BOPA薄膜和新型BOPA薄膜。
通用型BOPA薄膜在物理性能、化学性能和环保性能等方面均有较为突出的表现,具备优异的阻隔性、抗
穿刺性、抗拉伸性且能同时兼顾产品美观性,在中高端食品饮料软包装、药品包装、日化用品包装领域均具
有广泛的应用,并能够充分满足生鲜、即食食品、预制菜、宠物食品等新兴食品领域的锁鲜、高温蒸煮、易
撕裂等需求,在我国消费升级的趋势中具有良好的市场前景。。
新型BOPA薄膜是指在原有BOPA薄膜基础上,通过不同配方调配及工艺技术的优化,使得部分性能得以大
幅提升以适应不同新型应用场景的BOPA薄膜产品。目前,公司生产的新型薄膜主要包括PHA锂电膜、EHA锁鲜
型薄膜、TSA秒撕型薄膜和MATT消光型薄膜,能够广泛应用于软包锂电池、高端食品、医疗、日化产品等领
域。
2、生物降解BOPLA薄膜
生物降解BOPLA薄膜,是指以聚乳酸(PLA)为主要原材料,通过双向拉伸工艺制成的新型生物基可降解
薄膜材料。其原材料源自植物,具有良好的物理性能,且具有良好的生物相容性和降解性能,在工业堆肥条
件下2-3个月内即可完成完全分解,环保特性突出。作为一种新型环保功能性膜材,BOPLA薄膜正逐步取代传
统塑料薄膜应用在食品饮料、日用品、消费电子等下游包装领域,是目前全球最具发展前景的绿色新型包装
膜材之一。
目前,公司生产的生物降解BOPLA薄膜,已经应用到可降解胶带、航空用品、生鲜食品、标签保护、纸
塑覆合等领域。BOPLA薄膜可作为胶带的基膜用于生产可降解BOPLA胶带,受益于国内可降解材料环保政策在
快递胶带行业的实质性落地和实施,该产品将迎来更大的市场空间。
3、聚酰胺6(PA6)
聚酰胺6,又称尼龙6(PA6),是一种高分子聚合物。公司生产的聚酰胺6产品为薄膜级PA6,主要应用
于下游BOPA薄膜的生产制造以及尼龙纤维、工程塑料等领域。公司生产的PA6产品具有粘度稳定、透明度高
、加工性能优良等优点,主要满足自身BOPA薄膜生产需求,少部分对外销售,产品性能与质量获得了市场广
泛认可。
(六)经营模式
公司拥有独立的研发、采购、生产和销售体系,主要通过销售功能性膜材实现盈利。
1、研发模式
公司建立了完备的研发体系,形成以自主研发为主、外部合作为辅的研发模式,坚持以市场需求为导向
,秉持着“探索一代、预研一代、开发一代”的产品开发理念,公司在产品材料研发和工艺技术方面不断推
陈出新,依托公司成熟的双向拉伸工艺技术及一系列完备的核心技术体系,横向拓展各类新型材料的薄膜化
,研发各类具备特种功能的新型薄膜材料,构建薄膜产业生态,持续技术创新,引领材料行业技术发展。
2、采购模式
公司主要采用“以销定采、标准产品适当库存”的采购模式,通过严格的评估和考核程序遴选合格供应
商,主要原材料供应商均为国内大型石化集团企业。通过向主要供应商集中统一采购的模式,达到与供应商
紧密合作,以保证原料、设备的技术先进性、产品可靠性以及成本竞争力。
3、生产模式
公司实行“以销定产、标准产品适当库存”的生产模式,综合考虑市场需求预测、市场价格变化、在手
订单、历史订单数据及月库存情况制订生产计划,保证生产计划与销售情况相适应。
4、销售模式
公司结合行业惯例和客户需求情况,公司国内销售、国外销售均采用“直销加经销”的销售模式。在直
销模式下,公司直接将产品销售给下游包材生产企业。在经销商模式下,公司将产品销售给经销商,再由经
销商将产品销售给下游包材生产企业。公司所采用的经销商模式均为买断式经销,公司将产品销售给经销商
后,经销商根据当地市场情况自行销售、自负盈亏。
(七)主要的业绩驱动因素
1、行业持续增长
随着国民经济的快速发展、居民消费水平的不断提高,消费升级理念深入人心。消费者对于终端产品功
能性的需求,直接体现在能够提供各种功能性的科技材料上。同时,随着环保概念的普及、环保意识的增强
以及相关环保政策的出台,消费者在要求终端产品具有不同性能指标的同时,也要求其具有“低碳、环保、
经济”的特质。在下游行业需求带动下,公司作为功能性薄膜行业的领军企业,凭借在行业多年深耕积累,
坚持研发攻关和市场拓展相结合,实现主营业务稳步发展,为未来的高质量发展奠定了坚实的基础。
2、保持战略定力
公司致力于为人类健康安全提供绿色科技材料,战略发展紧紧围绕打造领先的薄膜产业生态。公司作为
功能性BOPA薄膜领域龙头企业,将可持续发展的战略理念贯穿于所有业务,依托成熟的双向拉伸共性技术,
持续研发、积极探索,横向布局各类功能性膜材。报告期内,公司加深在新能源领域的产品布局,进一步拓
宽了产业边界。
3、全面提升经营质效
公司坚持可持续发展的经营理念,加强经营管理水平,持续推动内部管理升级,不断提升精细化、规范
化水平,强化预算执行监督,加强成本管控,优化资本结构,提升经营效率和盈利能力,增强风险抵御能力
,切实推动质量提升,为股东持续创造价值。
二、核心竞争力分析
公司作为全球规模最大的功能性BOPA薄膜制造商,已在产业链整合、技术研发、产能设备、产品与营销
等方面形成独特的领先优势,核心竞争力也得到了进一步提高,主要体现在以下几个方面:
(一)市场占有率与品牌影响力
公司在功能性BOPA薄膜领域具有显著的市场优势,根据行业自律组织中国包装联合会资料显示,公司子
公司长塑实业聚酰胺双向拉伸塑料薄膜产品2021年-2023年全球市场占有率达20%,国内市场占有率达36%,
处于国内功能性BOPA薄膜首位,具备较强的市场竞争力。
公司拥有的“长塑”“优耐膜”“佰恩丽”等品牌在市场中具有较大的影响力,凭借优异的产品质量及
产品性能,公司功能性BOPA薄膜产品受到了市场的广泛认可,近年来随着海外市场需求的快速增长,产品深
受欧、美等高端市场客户的广泛信赖,品牌附加值逐步体现,已经成为膜材领域具有全球认知度和美誉度的
“中国名片”。
(二)产业链一体化优势
在产业链布局方面,公司是全球少数具有“PA6-BOPA薄膜”完整产业链一体化生产能力的企业。在生产
方面,通过上下游一体化协同优势,能够有效降低生产成本并提升质量控制能力,而且还能进行产业链协同
研发,根据生产功能性BOPA薄膜的功能和产品规格需要,提前对PA6原材料进行适配性地生产,提高公司BOP
A薄膜整体生产效率,从而更好地满足市场定制化需求的发展趋势,增强公司的市场竞争力。
此外,产业链一体化整合为公司BOPA薄膜的生产经营提供了稳定的原材料供应,提升了公司BOPA薄膜产
品生产的稳定性。在研发方面,基于产业链一体化能力,公司打造了一体化研发平台,通过对上游PA领域的
技术研发,赋能下游BOPA薄膜的性能优化及新产品开发,实现了BOPA薄膜领域的源头创新。
通过纵向打通上下游、横向依托双向拉伸共性技术开发新材料,公司实现了业务之间的协同作用,增强
了整体竞争力。这种整合模式最大程度确保了各种功能性薄膜的研发与生产质量,提高供应链运转效率,并
提升产业话语权。
(三)技术研发与创新能力
公司秉承“领先源自创新”的创新理念,通过不断的技术研发投入与核心技术积累,对PA6、母料配方
、双向拉伸工艺、材料加工工艺、设备优化改进、绿色薄膜生产应用等领域实现了全面覆盖。此外,公司长
期开展深度“产学研”合作,先后与厦门大学、北京化工大学、厦门理工学院、福建师范大学泉港石化研究
院、福州大学及业内一流企业达成战略合作,构筑了较为明显的技术研发优势。截至报告期末,公司共取得
专利授权209项,其中发明专利达94项。
在工艺技术方面,公司是全球极少数同时成熟掌握了分步拉伸、机械同步拉伸以及磁悬浮线性电机同步
拉伸(LISIM)工艺的厂商,多种生产技术组合能够针对下游客户的定制化需求进行柔性切换。这些技术的掌
握使公司在双向拉伸薄膜领域具有显著的技术优势。
在产品创新方面,公司自主研发功能性母料,可满足客户个性化定制需求,使得公司产品在市场上具有
更强的竞争力。公司依托自身领先的技术水平和对材料特性的充分理解,以终端消费市场需求和发展趋势为
导向,通过不同材料功能配方调配及工艺技术的优化,开发出一系列能适应多种应用场景的新型薄膜,如“
EHA锁鲜型薄膜”、“TSA秒撕型薄膜”、“MATT消光型薄膜”、“PHA锂电膜薄膜”等。以满足定制化、差
异化、高端化的终端市场需求。
(四)产能规模与生产设备
截至报告期末,公司在国内建有两个薄膜生产基地,海外印尼生产基地也已进入动工阶段。共拥有13条
生产线,合计总产能达到12.5万吨/年,产能规模位居全球首位。这为公司满足市场需求、扩大市场份额提
供了有力保障。
公司拥有代表国际领先水平的德国布鲁克纳双向拉伸生产设备,这些先进设备在提升生产效率、保证产
品质量方面发挥了重要作用。同时,在长期的生产经营过程中,通过不断的生产工艺优化与生产设备改进,
提升生产设备使用效率,积累了丰富的生产经验及技术诀窍。
(五)产品种类与营销网络
公司拥有通用型BOPA薄膜、新型BOPA薄膜、生物降解BOPLA薄膜等产品大类,并根据功能特性再细分多
个产品型号,以充分满足定制化、差异化、高端化的终端市场需求。公司自主研发功能性母料,可满足客户
个性化定制需求。
针对长期客户的稳定供应需求,公司做到指定生产线定点生产,保证产品质量和供货的稳定性。以PHA
锂电膜、生物降解BOPLA薄膜为代表的新型特种薄膜,已实现批量供货,填补了相关市场的空白。新产品的
先发和寡占优势,成为公司核心竞争力,也将成为公司未来新的业务增长点。
经过多年的经营积累,凭借优异的产品质量及产品性能,公司BOPA薄膜产品受到了市场的广泛认可,产
销率保持满产满销状态。在此背景下,公司不仅与紫江企业、顶正印刷、安姆科等国内外彩印、包装材料企
业建立了直接业务关系,还重视终端品牌客户的市场培育,进入中粮集团、益海嘉里、宁德时代(300750.S
Z)、比亚迪(002594.SZ)、康师傅集团、联合利华、宝洁公司等国内外知名终端品牌厂商的供应体系,构
建了丰富的战略性客户全球销售网络,形成了显著的客户优势。
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