经营分析☆ ◇301580 爱迪特 更新日期：2024-11-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
口腔修复材料的研发、生产和销售；口腔数字化设备的设计和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
口腔修复材料(产品) 3.01亿 72.52 1.81亿 83.10 60.36
口腔数字化设备(产品) 9281.09万 22.39 2716.27万 12.44 29.27
其他产品及服务(产品) 2042.44万 4.93 947.17万 4.34 46.37
其他业务(产品) 63.47万 0.15 25.21万 0.12 39.72
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 2.43亿 58.69 1.34亿 61.30 55.01
境内(地区) 1.71亿 41.15 8424.22万 38.59 49.39
其他业务(地区) 63.47万 0.15 25.21万 0.12 39.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
口腔修复材料(产品) 1.29亿 73.87 7529.99万 83.99 58.60
口腔数字化设备(产品) 3618.77万 20.80 990.48万 11.05 27.37
其他产品及服务(产品) 907.44万 5.22 437.94万 4.88 48.26
其他业务(产品) 19.84万 0.11 7.08万 0.08 35.71
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 9866.43万 56.72 5297.76万 59.09 53.69
境内(地区) 7509.86万 43.17 3660.65万 40.83 48.74
其他业务(地区) 19.84万 0.11 7.08万 0.08 35.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
口腔修复材料(产品) 5.41亿 69.29 3.12亿 81.25 57.62
口腔数字化设备(产品) 2.04亿 26.15 5671.25万 14.79 27.79
其他产品及服务(产品) 3444.54万 4.41 1469.40万 3.83 42.66
其他业务(产品) 115.37万 0.15 47.47万 0.12 41.14
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 4.58亿 58.72 2.38亿 61.97 51.86
境内(地区) 3.21亿 41.13 1.45亿 37.91 45.28
其他业务(地区) 115.37万 0.15 47.47万 0.12 41.14
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.68亿 59.99 --- --- ---
买断式经销(销售模式) 3.11亿 39.86 --- --- ---
其他业务(销售模式) 115.37万 0.15 47.47万 0.12 41.15
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
口腔修复材料(产品) 1.02亿 --- 5525.95万 80.34 54.28
口腔数字化设备(产品) 3707.19万 --- 1025.52万 14.91 27.66
其他产品及服务(产品) 727.48万 --- 313.19万 4.55 43.05
其他业务(产品) 16.52万 --- 13.86万 0.20 83.93
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 8580.95万 --- 4225.47万 61.43 49.24
境内(地区) 6034.47万 --- 2639.20万 38.37 43.74
其他业务(地区) 16.52万 --- 13.86万 0.20 83.93
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售0.83亿元，占营业收入的10.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│秦皇岛博锐实生物科技有限公司 │ 2137.56│ 2.74│
│NATIONAL DENTEX, LLC │ 1905.29│ 2.45│
│LLC AXIOR DENT │ 1492.23│ 1.91│
│bredent GmbH & Co. KG │ 1447.63│ 1.86│
│Zima International, Inc. │ 1287.01│ 1.65│
│合计 │ 8269.71│ 10.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.22亿元，占总采购额的61.45%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│MORIMURA BROS.,INC. │ 5447.68│ 15.06│
│深圳市爱科赢自动化技术有限公司 │ 4893.59│ 13.53│
│江西赛瓷材料有限公司 │ 4757.29│ 13.15│
│先临三维科技股份有限公司 │ 3908.41│ 10.80│
│景德镇万微新材料有限公司 │ 3221.69│ 8.91│
│合计 │ 22228.66│ 61.45│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业情况和公司所处地位
1、行业情况
近年来，我国经济持续高速发展，人民生活水平不断提升，口腔保护、健康消费意识逐步增强，同时，
伴随着社会老龄化程度加深，居民健康服务需求日益扩大，口腔医疗行业迎来了良好的发展机遇。报告期内
，公司作为口腔修复材料和口腔数字化设备领域的代表性企业，紧抓市场机遇，实现业务规模增长，并以口
腔数字化为切入点，打通临床端与技工端，围绕终端消费者的临床需求，构造公司、义齿技工所、口腔医疗
服务机构合作的新业态。
伴随义齿在研发、设计、生产、加工及制造环节技术革新，全球义齿行业市场规模的增长速度也在持续
增加，预计未来全球义齿行业市场发展空间广阔。基于庞大的人口基数，并受益于居民口腔健康意识的逐步
提升，近年中国义齿行业市场规模还将维持高速增长态势。
（1）数字化推广和应用带来技术革新
数字化技术的运用，改变了上游义齿制作的流程。随着数字化推广和应用，传统的义齿加工行业也迎来
了技术上的革新。例如，“CAD/CAM技术”在义齿生产加工环节的应用。通过设立数字化标准，厂商可以统
一判断设计结构是否合理，在产品数量、交货率、单品产值、返工率上进行定量管理。在过去，义齿制作流
程复杂，工序繁多，需要10多人协作完成，包括熔模、包埋、铸造、打磨、抛光、上饰瓷等。制造过程中易
产生较多废弃，多层工序也易导致误差频现。数字化技术的应用大大缩减了中间繁复环节，减少了人为误差
。同时能及时监控产品的蜡型、形态，设计的厚薄、连接体的大小、咬合的高低、邻接的松紧情况等，并给
予错误提示。
随着口腔数字化设备的快速普及，口腔医疗机构在病例数据采集、医患沟通与美学分析设计、远程辅助
诊断、订单跟踪服务、工艺流程质量监控等各方面进入数字化时代。数字化口腔医疗不仅提高了义齿加工的
标准化水平、降低其返工率，提高诊疗效率，同时，口腔数字化技术及应用还为医生提供丰富诊疗经验，为
患者提供更全面、精准的口腔医疗服务。口腔医疗数字化作为新的发展趋势将为齿科企业带来更大机遇。
（2）口腔数字化进程不断推进，国产替代需求井喷
数字化技术在全球口腔修复领域的应用越来越深入和广泛，但我国在该领域的基础研究与产品开发曾一
度严重缺乏国际竞争力，义齿三维设计软件、专用打印机、氧化锆材料等产品依赖进口，设计算法、打印工
艺、材料制备工艺等核心技术不足。
针对细分领域而言，义齿原料生产工艺比较复杂，义齿的设计制造精度与仿生匹配度需要三维扫描、计
算机辅助设计、计算机辅助制造、仿生材料设计等多环节支持配合，且各种原料的强度、韧度、纯度及含量
都有不同程度的标准和要求。高技术的生产壁垒提高了行业准入门槛，质量差异决定了义齿加工企业对上游
供应商的选择。
随着国产厂商的崛起，义齿材料市场已逐步摆脱对海外进口的依赖。目前国内企业在原材料配比及生产
技术等方面已逐步成熟，但在品牌和渠道建设等方面与进口品牌仍有差距，与一些国际巨头相比品牌效应并
不突出。此外，进口产品价格昂贵使义齿成品成本居高不下，伴随我国义齿原材料企业逐步从积累期走向成
熟期，进口替代过程将进一步加剧。
（3）口腔种植极具发展潜力，成为推动义齿耗材行业发展的强大动力
传统义齿的修复及治疗主要使用两种类型的义齿：一是活动义齿，特点为便宜、广泛、可拆卸，但是有
强烈的异物感，咀嚼效果差，并且会加速牙槽骨萎缩；二是固定义齿，特点为美观、较为舒适，但是适应范
围窄，不适用于全口无牙的情况，且需将缺牙两侧的健康牙齿磨削，伤及健康牙齿，无法避免牙槽骨萎缩。
上述两种义齿类型均较大程度损伤牙齿及牙槽骨，受限于此，种植义齿渐渐成为第三种义齿类型兴起，其不
仅具有小巧、舒适、美观的外在性能，同样具有优秀的内在性能。种植义齿的种植体牙根可与牙槽骨相容，
防止牙槽骨萎缩。采用种植的修复治疗手段下，单颗种植义齿的种植成功率已经超过95%。
由于居民消费能力的增长、有种植牙经验的合格牙医数量增加以及学术推广力度的提高，我国种植牙市
场正处于快速发展期。因早期口腔诊所主要分布于北京上海，随着就诊人群消费能力和消费意识的提升，口
腔诊所开始大面积下沉至中西部及二三线城市，需求扩张将进一步体现。
根据前瞻产业研究院数据，我国口腔种植年均复合增长率36.9%，是全球增长最快的口腔种植市场之一
。口腔医疗市场尤其是口腔种植市场的持续快速增长将推动义齿耗材行业蓬勃发展。
2、公司所处地位
公司是国内领先的口腔修复材料及口腔数字化设备提供商。公司所生产销售的口腔修复材料主要用于制
作牙冠，根据CN10/CNPP数据研究及十大品牌网联合推出的十大牙冠材料品牌榜，公司为上榜的两家本土牙
冠品牌之一。公司凭借良好的产品质量、优秀的技术研发能力在行业内树立了良好的口碑。经过多年的市场
开拓和品牌培育，“爱迪特”品牌已在口腔修复材料行业享有较高的知名度，在市场上树立了良好的声誉，
具备了明显的品牌及先发优势。
（二）公司主营业务概述
公司是国内领先的口腔修复材料及口腔数字化设备提供商。自2007年成立起，公司始终致力于自主研发
、生产、销售具有国际竞争力的氧化锆瓷块等口腔修复材料，并依托对口腔医疗行业的深入理解和良好的客
户基础，设计及销售口腔数字化设备，通过技术创新和数字化改造传统齿科，助力口腔行业的数字化转型和
智能化发展。
公司为义齿技工所和口腔医疗门诊、口腔医院等口腔医疗服务机构提供高效、安全、优质的一站式数字
化口腔综合服务，其由口腔修复材料、口腔数字化设备两大类产品组成。此外，针对口腔医疗服务机构，公
司打造了椅旁修复系统、隐形矫正解决方案等，满足口腔医生的实际需求，帮助其开展数字化口腔修复、口
腔种植与口腔正畸等业务。
经过多年的发展，公司在国内口腔医疗行业形成了较高的知名度，业务已经覆盖全国各主要省、市、自
治区，收入规模不断提升；同时公司在全球口腔医疗器械领域也取得了较好的成绩，报告期内，公司产品远
销欧美、日韩等口腔医疗行业重要市场。
（三）公司业务和主要产品或服务
公司销售的产品主要包括口腔修复材料、口腔数字化设备等。近年来，随着公司业务的发展以及产品的
创新，公司同时也在口腔正畸、口腔预防及治疗领域推出了多款新型产品。报告期内，公司上市多款新材料
和设备产品，主营业务收入实现413799547.52元，较上年同期增长16.75%，其中口腔修复材料毛利率从去年
同期57.17%增长到60.36%，各板块业务稳定增长同时经营水平日益提升。公司于2024年5月完成韩国沃兰控
股收购，并积极拓展中国地区的种植市场和渠道建设，致力于进一步提升种植业务服务品质，强化产品核心
技术和品牌知名度，推动种植体业务的长久有序发展。
爱迪特椅旁即刻修复系统是一种在口腔医疗领域中应用的数字化技术，它通过使用口内扫描设备、数字
化修复设计软件（CAD）、小型数控切削设备（CAM）和快速烧结等设备，能够在诊室内一次诊疗中完成全瓷
或树脂常规修复体的设计和制作。这种技术具有快速、准确、质量稳定等优点，已成为现代口腔修复的重要
技术之一。爱迪特椅旁即刻修复系统通过数字化技术提高了口腔修复的效率和质量，为患者提供了更为舒适
快捷、安全可靠的诊疗服务。爱迪特椅旁即刻修复系统业务的营业收入较去年同期增长53.23%。
（四）公司主要业务经营模式
1、生产模式
公司已获得相关产品的《医疗器械注册证》和《医疗器械生产企业许可证》，主要产品由公司自主生产
完成，公司具备独立的生产体系。公司采用以销定产及备货生产相结合的模式开展生产经营。公司结合合同
以及对市场分析制定销售和生产计划，并定期召开产销协调专项会议对实际的市场和销售变化情况，及时地
调整库存和生产计划，兼顾订单交付时效和存货周转效率的平衡。
2、采购模式
公司根据拟采购的物资实施分类控制，根据重要性原则将拟采购物资划分为主要材料、辅料、其他物资
、周转物料以及商品类产品。对不同采购物资采取定量不定期采购的方式，动态测算安全库存，保证采购原
材料充足。
公司对采购环节的质量控制制定了合格供应商评价标准和管理制度。采购部根据产品研发、生产、销售
等环节需求，通过对产品的品质评价、交期评价、价格评价、服务评价等进行比较，选择合格的供应商，并
根据“供应商综合评价准则”，每年对供应商进行一次跟踪评价。
3、销售模式
报告期内，公司采用“直销+经销”的销售模式。针对境内客户，公司主要采用直销模式，直销客户主
要包括义齿技工所、口腔医院、口腔诊所等；针对境外客户，公司以经销模式为主，与各国家核心经销商合
作进行产品的销售。报告期内，公司整合产品或产品组合，充分利用渠道优势，将新材料或者设备产品组合
销售给合作的客户。
目前，公司主要通过参与行业展览会，在行业报刊或杂志上投放广告，组织产品和技术培训、客户拜访
等途径进行市场开发。通过海外子公司开展售前售后的服务，持续提升客户满意度和合作粘性。
4、研发模式
公司根据目标市场和客户的实际需求以及相关技术、工艺的发展趋势，并结合国家产业政策及发展规划
，制定公司中长期技术研发和产品开发规划，明确各阶段研发目标。
为了保证研发的质量和效率，公司通过组建产品开发团队，形成多部门联动执行产品概念、计划、开发
、验证、发布和生命周期管理的开发流程。
（五）报告期内公司业绩主要驱动因素
1、研发体系健全，新产品快速增量
报告期内，公司研发体系和团队建设不断健全，推进人才储备以及新品研发的推进工作，同时各研发团
队以市场和客户需求为导向，敏捷调整已有产品功能与技术要求并通过自主研发、合作研发等方式不断提高
创新能力，推动公司的工艺与品控水平进一步提升。另外，公司通过外延式投资及投资后整合，将产业成功
延伸到氧化锆粉体等领域。报告期内，口腔修复新材料和口腔数字化新设备实现快速增量。
2、品牌知名度提升，产品经多项研究课题验证
报告期内公司品牌持续增强，“Aidite”、“爱迪特”、“3DproZir”、“Biomic”、“EZneer”、“
cameo”等主要品牌业内知名度进一步提升，成为客户端数字化高美学修复卓越品牌；公司产品通过多项研
究课题验证，获得了安全性、有效性评价；公司年度全球经销商大会举办和新品发布，加强了渠道合作粘度
和信心。
3、公司运营效率提升
报告期内公司持续优化管理效率，强化战略到执行的目标管理，通过专项管理举措有效地提升了公司资
金、资产、人力资源运营效率，公司现金周转率和人均贡献均有提升。
4、产品结构优化，营销渠道拓展
报告期内，公司产品结构进一步得以优化，覆盖口腔固定修复、活动修复、口腔种植、口腔正畸、口腔
预防等领域产品结构，公司通过组合式销售，营销渠道的协同性拓展等多种方式不断提升公司产品的竞争力
；另一方面多品类的产品结构，也给公司带来了较强的风险抵抗能力与应对各种突发市场状况的较快响应速
度，有效保持公司在行业的整体竞争能力。
5、市场规模扩张，市场占有率提升
报告期内，公司在以客户为中心的营销体系建设上加强资源投入，以训战结合方式强化线索和商机管理
，客户单价和客户数量报告期内持续提升，市场规模扩张和占有率的提升也是报告期内推动业绩增长的重要
因素。
二、核心竞争力分析
1、研发积累深厚，驱动产品升级
公司自2007年成立以来开始专注于义齿用氧化锆材料的研发，2008年开始批量生产并投入市场，经过多
年的发展，公司自主研发生产全瓷义齿用氧化锆瓷块、玻璃陶瓷、弹性瓷、树脂材料等数字化修复材料已达
近千种产品。2013年11月，公司被认定为国家高新技术企业。截至2024年6月30日，公司及子公司共拥有有
效专利130项，均拥有完全自主知识产权。
公司技术研发工作始终坚持以市场需求为导向，围绕口腔产业链上下游，形成了以新型口腔修复材料、
数字化设备、口腔种植系统、口腔正畸、口腔预防等产品研发体系。
公司与北京大学口腔医院、四川大学华西口腔医院等国内外知名高校建立了紧密的合作关系，通过交流
合作，广泛吸收先进技术经验，内生研发与外部合作双轮驱动技术不断升级。
2、拥抱数字化转型，齿科生态丰富
公司已开启技工产品综合服务、临床产品综合服务两个数字化进程，致力打通临床端与技工端，围绕终
端消费者的临床需求，构造公司、义齿技工所、口腔医疗服务机构合作的新业态。
在技工产品综合服务方面，爱迪特致力于开发具有竞争力的氧化锆、玻璃陶瓷、树脂等数字化材料，利
用CAD/CAM设备进行扫描、设计、切削、快速烧结，打造快速美学修复和数字化全口活动义齿等方案。同时
，公司还建设了爱迪特云平台，连接医生、技师等齿科生态角色，用以提供多场景的设计处理解决方案。
在临床产品综合服务方面，爱迪特聚力打造了一系列口腔综合服务，其中包括椅旁修复系统、隐形矫正
、转角医用放大镜和纳极防龋解决方案等，用于满足口腔医生的实际需求，帮助其开展数字化口腔修复、口
腔种植与口腔正畸等业务。
公司不断推动数字化转型，构建齿科生态闭环，并通过服务义齿技工所拓展下游门诊覆盖，触达终端客
户。同时，提高公司对下游义齿技工所及门诊个性化服务高粘性优势，拓展口扫、口腔正畸新业务，丰富服
务生态。
3、全球深度覆盖、专业服务的销售体系
截至2024年6月末，公司营销人员达300余人。公司在境外美国、德国、韩国拥有子公司，产品远销全球
口腔医疗行业重要市场。公司已成为美国、德国、法国、日韩等国领先口腔义齿制造企业长期合作伙伴。在
美国，公司拥有专业直销团队，已与美国逾200家义齿加工企业建立稳定合作。在欧洲，公司采用了“直销+
经销”的销售模式，公司产品持续导入口腔义齿制造和服务客户。
4、全方位、全过程服务体系
公司长期坚持以客户为中心，为客户创造价值的理念，依托强大的技术、渠道和品牌优势，构建了一套
全方位、全过程的服务体系。
公司拥有超过50余名直属工程师组成的境内外服务团队，为客户提供专业、高效、快捷服务，包括现场
产品应用培训、售后问题处理、服务支持。
此外，公司培训职能部门集合了多位高级技术培训师，以严谨的专项技术培训，过硬的业务技能，深厚
的实践经验，帮助义齿技工所及口腔医疗机构打造椅旁全流程数字化人才，提升客户粘性，为持续推送产品
和后续服务提供强力支撑。
5、资质及品牌优势，构筑竞争壁垒
政府对医疗器械生产厂商的市场准入、资质认证及产品注册有严格的管理制度。在我国，从事医疗器械
生产、经营的企业必须取得生产许可证、经营许可证，而医疗器械产品上市需取得医疗器械注册证，在欧美
等国销售需通过CE认证或者美国FDA许可。进入医疗器械领域需要经过严格的审批程序，投入资金大，耗费
时间长。
公司作为国内较早进入口腔科材料领域的企业之一，公司已获得河北省食品药品监督管理局颁发的医疗
器械生产许可证和经营许可证。此外，公司主要产品相继通过并取得了欧盟ISO质量体系认证、欧盟CE认证
、美国FDA认证等，能够为国内外客户提供广泛应用自动多系统的义齿用修复材料。公司拥有的上述资质及
认证，增强了产品的市场竞争力，为公司开拓国内外市场奠定了坚实的基础。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
