经营分析☆ ◇301587 中瑞股份 更新日期：2024-11-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
圆柱锂电池精密安全结构件的研发、制造及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.85亿 86.69 8315.15万 81.80 29.20
境外(地区) 4371.70万 13.31 1850.45万 18.20 42.33
─────────────────────────────────────────────────
组合盖帽(业务) 2.67亿 81.43 6628.11万 65.20 24.78
其他业务(业务) 3281.47万 9.99 2571.91万 25.30 78.38
大圆柱结构件(业务) 2818.79万 8.58 965.59万 9.50 34.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
动力型组合盖帽(产品) 3.22亿 89.02 1.16亿 83.76 36.15
其他(产品) 3492.11万 9.66 2368.23万 17.04 67.82
容量型组合盖帽(产品) 480.39万 1.33 -110.99万 -0.80 -23.10
─────────────────────────────────────────────────
国内销售:华东地区(地区) 2.68亿 74.09 --- --- ---
国内销售:华中地区(地区) 2897.84万 8.01 --- --- ---
其他业务(地区) 2636.89万 7.29 2218.88万 15.97 84.15
国内销售:华南地区(地区) 1561.04万 4.32 --- --- ---
国外销售(地区) 1118.40万 3.09 --- --- ---
国内销售:中国港澳台地区(地区) 1065.34万 2.95 --- --- ---
国内销售:西北地区(地区) 85.74万 0.24 --- --- ---
国内销售:华北地区(地区) 3.47万 0.01 --- --- ---
国内销售:东北地区(地区) 3.21万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
动力型组合盖帽(产品) 6.76亿 88.57 2.48亿 80.72 36.61
其他(产品) 7347.86万 9.62 5890.50万 19.20 80.17
容量型组合盖帽(产品) 1383.11万 1.81 24.98万 0.08 1.81
─────────────────────────────────────────────────
国内销售:华东地区(地区) 5.34亿 69.97 --- --- ---
国内销售:华中地区(地区) 7017.20万 9.19 --- --- ---
其他业务(地区) 5947.04万 7.79 5478.15万 17.86 92.12
国内销售:中国港澳台地区(地区) 4508.21万 5.90 --- --- ---
国内销售:华南地区(地区) 3193.97万 4.18 --- --- ---
国外销售(地区) 1991.53万 2.61 --- --- ---
国内销售:东北地区(地区) 163.12万 0.21 --- --- ---
国内销售:西北地区(地区) 105.75万 0.14 --- --- ---
国内销售:华北地区(地区) 9.56万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
动力型组合盖帽(产品) 5.78亿 89.26 2.02亿 80.27 34.91
其他(产品) 5507.88万 8.50 4870.72万 19.37 88.43
容量型组合盖帽(产品) 1447.77万 2.24 90.40万 0.36 6.24
─────────────────────────────────────────────────
国内销售:华东地区(地区) 3.91亿 60.32 --- --- ---
国内销售:华中地区(地区) 1.06亿 16.38 --- --- ---
其他业务(地区) 4749.43万 7.33 4616.01万 18.36 97.19
国内销售:中国港澳台地区(地区) 4704.79万 7.26 --- --- ---
国内销售:华南地区(地区) 4313.61万 6.66 --- --- ---
国外销售(地区) 910.15万 1.41 --- --- ---
国内销售:西北地区(地区) 309.56万 0.48 --- --- ---
国内销售:东北地区(地区) 96.41万 0.15 --- --- ---
国内销售:华北地区(地区) 6.53万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-06-30
前5大客户共销售3.11亿元，占营业收入的85.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│爱尔集新能源(南京)有限公司 │ 25449.56│ 70.37│
│深圳市比克动力电池有限公司 │ 2376.65│ 6.57│
│常州市正登商贸有限公司 │ 1438.05│ 3.98│
│E-One Moli Energy Corp │ 1070.66│ 2.96│
│Tesla,Inc. │ 744.73│ 2.06│
│合计 │ 31079.66│ 85.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-06-30
前5大供应商共采购0.71亿元，占总采购额的56.71%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中铝河南洛阳铝加工有限公司 │ 3628.93│ 29.07│
│广州珍顺塑胶原料有限公司 │ 2531.36│ 20.27│
│三井塑料贸易(上海)有限公司 │ 396.00│ 3.17│
│洛阳万基铝加工有限公司 │ 283.07│ 2.27│
│江苏泰睿新材料科技有限公司 │ 240.45│ 1.93│
│合计 │ 7079.81│ 56.71│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业情况
1、公司所处行业分类
公司从事圆柱锂电池精密安全结构件研发、制造及销售，下游应用以新能源汽车、电动工具、电动自行
车等为代表的动力锂电池领域为主，同时涉及消费、储能锂电池应用场景。根据《国民经济行业分类》（GB
/T4754－2017），公司所属行业为金属制品业（C33）。
2、公司所处行业发展情况
（1）锂电池行业发展情况
1）根据应用场景划分
根据应用场景的不同，全球锂电池主要可分为新能源汽车、储能、小动力及其他等细分市场。
新能源汽车是当前锂电池的主要应用场景，近年来受益于市场需求及政策驱动，新能源汽车行业经历了
快速发展阶段，相关市场规模稳步扩大，新能源汽车销量持续增长。2024年新能源汽车在全球市场表现亮眼
，带动全球动力电池装机量进一步提高，GGII统计数据显示，2024年上半年，全球新能源汽车销售约683.6
万辆，同比增长16%，带动全球动力电池装机量约346.5GWh，同比增长15%。
储能锂电池作为新兴应用场景，在各国政府加速低碳经济发展的背景下，凭借其储能密度高、充放电效
率高、响应速度快等优势，将迎来较大的市场增长空间。根据工信部公布的2024年上半年全国锂离子电池行
业运行情况，储能型锂电池产量超过110GWh，GGII预计2024年全年国内储能锂电池出货量超240GWh，其中电
力储能将成为2024年增长最主要驱动力。
锂电池小动力市场应用场景主要包括电动两轮车、电动工具、智能家居等，市场规模稳步增长，根据EV
Tank《中国电动两轮车（E2W）行业发展白皮书（2024年）》数据显示，2023年全球电动两轮车（E2W）总体
出货量达到6,740万辆，同比增长4.5%；锂电池其他应用领域主要包括应用于笔记本电脑、移动电源等3C类
产品的消费锂电池等。
2）根据封装形式划分
根据锂电池的封装形式，动力锂电池目前主要有三种类型：圆柱形、方形和软包，三种动力锂电池的内
部构成要素区别不大，差异主要体现为体积、形态、封装外壳材料及安全结构件结构。圆柱和方形电池主要
采用金属材料作为外壳，软包锂电池采用铝塑膜作为封装外壳。
锂电池经过20多年的应用发展，技术趋于成熟，产业配套全面，成为新能源汽车主流动力选择，圆柱锂
电池凭借安全性优势越来越受到国际高端车型的青睐。为了提升电池系统能量密度和减少电芯数量、降低成
本，方形、圆柱、软包电池都出现了单体电芯尺寸扩大化的发展趋势。圆柱电池领域出现了“18650电池—2
1700电池—4680电池”的尺寸容量扩大趋势，大尺寸容量圆柱锂电池具有单体容量高、单位材料成本低、能
量密度高等优势。基于大圆柱锂电池的性能及成本优势，国内外多家电池厂商、新能源车企正稳步推进4680
等系列大圆柱锂电池的技术研发与产线建设。下游锂电池的更新迭代与产业布局为公司产品的技术升级和创
新提供了市场需求。根据EVTank预计，到2030年，全球大圆柱电池的出货量将超过55亿只，其中主要应用场
景仍将是新能源汽车动力电池，其占比将超过70%。
（2）锂电池精密结构件行业发展情况
锂电池主要由正极材料、负极材料、隔膜、电解液及精密结构件组成。精密结构件主要包括组合盖帽/
盖板、壳体、连接片等，直接影响锂电池的密封性、安全性、能量密度等。精密结构件作为动力锂电池不可
或缺的重要组成部分，主要起到传输能量、承载电解液、保障安全性、固定支承电池等作用。根据具体应用
环境的不同，具备可连接性、抗震性、散热性、防腐蚀、防干扰、抗静电等特定功能。
在市场规模方面，近年来，受到锂电池以及终端应用市场如新能源汽车、储能电池等快速发展的影响，
精密结构件的市场空间亦同步持续增长。根据中国汽车工业协会统计，2024年1-6月，我国新能源汽车产销
量分别达到了492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%；GGII预计，2024年全年储能锂电池出货量
超240GWh，其中电力储能将成为2024年增长最主要驱动力。届时，随着新能源汽车、储能电池等终端市场规
模的持续扩大，精密结构件的市场规模亦将呈现增长态势。
3、公司所处行业周期性特征
公司所处行业为锂电池精密结构件行业，其上游主要为铝、钢、塑料粒子等大宗商品，下游主要为各动
力电池企业，通过配套其动力电池应用于新能源汽车、电动工具等产品，行业景气度主要受下游市场需求波
动影响，不存在明显的周期性特征。
4、公司所处行业地位
公司与众多行业龙头客户建立了紧密的合作关系，公司技术积累、研发实力、产品质量得到了广泛的市
场认可。公司坚持定位于中高端产品市场，持续发展下游新能源汽车、电动工具、电动自行车、智能家居等
动力型锂电池行业的优质客户和知名客户，凭借在圆柱锂电池领域不懈地努力和积累，与LG新能源、Tesla
、远景AESC、能元科技、比克电池、力神电池、横店东磁、天能股份、Varta、Northvolt等国内外行业领先
锂电池厂商、新能源车企开展深度广泛合作，建立了稳定的合作关系。
（二）公司从事的主要业务
1、主要业务基本情况
公司系国内领先的圆柱锂电池精密安全结构件研发、制造及销售商，主要产品包括锂电池组合盖帽、大
圆柱结构件等系列产品。公司凭借在圆柱锂电池领域不懈地努力和积累，具备突出的技术研发实力，已形成
较大的生产和销售规模，并占据了领先市场地位。报告期内，公司持续围绕现有业务基础及技术优势，结合
圆柱电池的发展趋势，根据下游客户的产品方案，稳定推进锂电池结构件产品研发和技术储备系列工作。
公司锂电池组合盖帽系列产品，作为圆柱锂电池的重要组成部分，主要起到电池密封、连接、防爆等作
用，为锂电池的安全使用提供稳定保障。锂电池组合盖帽经冲压、注塑等工艺加工成型，配套下游所生产的
锂电池，最终应用于新能源汽车、电动工具、消费电子、智能家居、储能等终端领域。
在大圆柱结构件产品领域，随着大容量单体圆柱锂电池的兴起，公司前瞻性地对46系列圆柱锂电池结构
件进行产品研发和技术储备，在快速满足客户需求的基础上，积极助力行业技术的发展。依托在该领域的先
发优势，公司深度参与LG新能源、Tesla、蔚来汽车、Northvolt等国内外知名电池厂商、新能源车企大圆柱
电池产品的开发过程，配套开展46系列等大圆柱结构件全套组合件的研发设计和产线建设，产品已陆续进入
客户的B样或C样验证阶段，部分产品已实现批量供应。
2、公司主要经营模式
（1）采购模式
公司主要实行“以产定采”的采购模式，对于使用频率较高或有最低采购量要求的物料，公司会保留一
定的库存。公司建立了合格供应商选择和管理制度，主要关注供应商产品的供应品质、交货期及响应速度、
配合度、价格和服务管理等因素，通过履行合格供应商评审程序后导入相应供应商。为确保供应商在产品质
量、响应速度和产品报价等方面符合公司生产计划和工艺要求，公司同类原材料通常有多家已认证的合格供
应商，在实际采购过程中根据生产订单计划及需求，与供应商签订合同，下达采购订单并实施采购。公司在
业务发展过程中会定期对供应商进行动态筛选和淘汰，同时引入新的优质供应商，以确保公司采购原材料的
品质及成本优势。公司与主要原材料供应商建立了稳定的合作关系，原材料供应稳定。对于铝带、塑料粒子
、钢带等主要原材料，公司及供应商以大宗商品交易所价格为基础，确定主要原材料采购价格，供应商根据
公司的质量要求配合生产；其他采购项目主要根据市场公允价格，采用询价比价方式确定。
（2）生产模式
由于不同客户对产品的性能参数、指标等方面均存在一定需求差异，公司根据客户实际需求，开展产品
研发工作，主要实行“以销定产、合理备货”的生产模式。为保证产品性能指标的一致性，以及各安全结构
件的匹配性、耐久性，公司产品研发生产由多部门统一协调完成。公司自主核心技术及工艺流程覆盖自模具
设计至质量检测全流程。
新品导入阶段，公司根据客户产品要求，定制化设计开发相应的工艺技术方案和模具，制作小批量样品
供客户检验。产品量产阶段，公司根据已有产品的订单制定生产计划并安排生产；为了保证产品交付的及时
性，公司对主要客户的产品需求进行预估并提前生产，以保证一定的合理库存。
对于生产模具，公司主要采用自主设计、零件采购、自行组装相结合的方式；对于电镀、辐照等非核心
生产工艺，公司通过外协加工方式辅助完成。经过多年的经验积累，公司为各个部门设定了明确的工作职责
并建立起了相互协作的运作机制，提升了各个部门之间的协作效率。
（3）销售模式
公司主要采取直销模式进行产品销售。公司产品具有一定的定制化特点，单一型号产品需根据客户提出
的具体技术要求单独实施研发。公司客户主要系行业领先的锂电池厂商，其供应链体系管理需履行严格的遴
选及认证程序，供应商替换成本相对较高。基于公司产品研发特点及客户供应链管理要求，形成了以产品技
术和品质为导向的销售模式。
在客户的供应商导入阶段，公司与下游客户进行初步接洽并进行产品技术交流，客户根据具体产品需求
，向公司提出结构件技术参数要求，公司单独实施产品研发设计及样品试生产，并向客户进行送样测试。经
客户验证通过，并对公司的制造能力、管理能力等方面进行重点考察与审核后，客户即将公司纳入其合格供
应商管理体系。在客户的产品量产需求阶段，公司根据客户下达的产品订单组织安排生产，并履行后续产品
质量检测、交付、售后服务等义务。
客户对供应商的认证周期较长。首先，客户向公司提出产品的技术需求，公司技术部门由此设计、生产
样品并向客户配送初期样品，客户进行产品的初步认证，考察公司的设计生产能力；然后，公司开始小批量
试生产并送样，客户对此进行密封性测试、电池性能测试、充放电循环测试等；通过技术检测认证后，客户
现场审查公司的模具设计能力、零部件加工能力、成品装配能力、成品检验能力和生产过程管控能力等，审
核通过后，公司成为其合格供应商并开始批量供货。公司向部分下游锂电池客户供应的产品，还需要获得最
终使用客户的认证。
3、公司产品或服务的市场地位
公司掌握锂电池精密安全结构件的核心技术，在圆柱锂电池精密安全结构件系列产品领域具备结构件及
模具开发设计、生产加工制造、产品组装与检验等全流程技术，在产品技术开发设计、生产工艺、检测及质
量控制等方面具有领先优势。公司根据客户需求对产品进行整体创新设计，产品性能、一致性及稳定性水平
处于行业领先地位，产品广泛应用于特斯拉等新能源汽车，小牛、雅迪等品牌电动自行车，戴森、TTI、博
世等品牌电动工具，以及数码3C类、智能家居产品，具备较强的市场竞争力和较高的市场美誉度。截至2024
年6月30日，公司拥有授权专利89项，其中，发明专利12项，实用新型专利77项，在产品及模具研发、设计
及制造方面拥有多项核心技术及工艺。公司凭借自身细分产品领域较强的竞争优势，已成为下游客户的首选
合作方之一。
4、主要经营业绩和驱动因素
2024年上半年，公司以技术创新为驱动、以客户需求为核心，围绕主营业务产品开展技术研发和客户开
拓，持续增加研发投入，增强客户服务能力，巩固公司的行业竞争优势。报告期内，公司实现营业收入32,8
46.48万元，较上年同期下降9.18%，实现归属于母公司股东的净利润4,500.77万元，较上年同期下降40.51%
。报告期内，公司净利润同比下降主要是由于公司重要客户受市场因素影响，阶段性减少采购需求，另外，
公司基于与主要客户长期合作的考虑，降低部分成熟型号的产品单价，导致公司盈利水平同比有所下降。除
此之外，公司国内主要客户的需求稳定，且对公司21系列锂电池结构件的采购需求同比增长。公司高度重视
自主研发，顺应行业发展趋势战略性布局46系列大圆柱电池结构件产品，2024年1-6月，公司46系列大圆柱
电池结构件相关业务的销售收入较上年同期增长650.65%，具有良好的成长性。
二、核心竞争力分析
（一）技术研发优势
公司在锂电池精密安全结构件的研发和制造方面积累了深厚的经验，拥有高一致性、高稳定性的生产工
艺水平。公司系国内较早从事锂电池安全结构件研发和生产的企业之一。通过与国内外行业领先企业的合作
，公司积累了丰富的产品技术研发经验，显著提升了锂电池精密安全结构件的质量品质。公司的技术研发团
队稳定，截至2024年6月30日，公司拥有授权专利89项，其中，发明专利12项，实用新型专利77项，公司主
要产品均拥有自主知识产权，掌握了包括防渗漏、安全防爆、断电保护、智能检测等多项核心技术，具备开
发多型号组合盖帽产品的能力。公司与下游主要行业领先的客户合作紧密，在长期稳定的合作中，密切跟踪
下游客户需求，配合客户技术部门的研发工作，同时不断了解市场前沿的锂电池发展方向，从而不断改进和
优化公司的产品，更好地保障电池的安全效用。
（二）产品质量控制优势
锂电池精密安全结构件，关系到电池的安全使用，起到电池封闭、提供安全阀门、正极导电端子的作用
，因此，对产品的精度、安全性、一致性、稳定性要求高。公司采购了国际先进设备，包括日本、瑞士高速
高精密冲床、高精密高射速注塑机、全自动组装焊接一体机、德国线焊机、日本激光焊机、全自动铝片清洗
机等，并配备了完善的测试仪器和检测设备，实时检测产品的合格率，从而快速制造可满足客户需求的高品
质产品。公司的结构件产品已通过ISO9001：2015质量管理体系认证、TS16949质量管理体系认证等，公司行
业领先的产品设计能力保证了产品优异的密封性能、低阻抗、抗震性。
（三）产品品牌优势
公司产品广泛应用于新能源汽车、电动自行车、电动工具等领域，凭借出色的自主研发能力、快速的市
场反应机制和先进的质量控制体系，公司与国内外主要锂电池企业建立了密切的合作关系，形成了优质的大
客户群。在聚焦主营业务的基础上，公司积极探索产品在新兴领域或不同环境下的应用，拓展与客户在多类
型产品上的供货关系，继续提高在技术含量高的安全组件上的供货比例，增加公司产品的附加值。比如，在
航天卫星领域，公司持续提升与航空科研院所合作的广度和深度，部分产品可用于航天卫星；在低空经济领
域，结合终端应用场景对电池高安全、高功率稳定输出的特性，公司根据现有客户要求对21系列组合盖帽定
向开发，产品已经进入小批量生产阶段，并在持续进行样品验证和产品升级；在消费电子领域，公司根据深
圳合壹、万宝能源等客户的产品方案定向开发，拓展圆柱锂电池在蓝牙耳机等消费电子领域的应用。通过不
断向锂电池行业的主流客户提供创新型产品，公司在圆柱锂电池结构件领域不断强化品牌优势，建立了稳固
的市场地位，形成了国内外良好的销售渠道优势。
（四）客户合作关系优势
公司经过二十余年的技术积累和市场开拓，已成长为国内优秀的锂电池安全结构件供应商，尤其是在圆
柱锂电池结构件领域占有较高的市场份额，与下游行业的主要高端优质客户建立了紧密合作关系。公司的主
要客户包括LG新能源、Tesla、远景AESC、能元科技、比克电池、力神电池、横店东磁、天能股份、Varta、
Northvolt等国内外领先的锂电池厂商、新能源车企，并通过锂电池厂商、新能源车企将产品应用到特斯拉
、戴森、TTI、小牛等品牌的产品中。公司与上述企业建立了稳定的合作关系，深入参与其产品的设计、研
发和生产过程中，通过对自身产品的不断完善，提升下游客户锂电池产品使用的安全性，在客户中树立了较
强的品牌影响力和知名度。
（五）管理团队优势
公司的主要管理团队、技术人员在相关行业服务多年，积累了丰富的行业经验，在产品研发、生产管理
、质量控制、市场开拓等方面为公司建立了完善的管理制度，公司管理和技术团队具备从前期模具的开发、
生产设备的改良，到生产工艺的质量控制，以及后期产品质量检测的成熟管理能力，并通过深入了解客户诉
求和行业发展趋势，很好地把握公司的新型业务和未来发展方向，不断挖掘和实现新的业务增长点。
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