经营分析☆ ◇301618 长联科技 更新日期：2025-06-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
印花材料的研发、生产、销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 5.12亿 92.49 1.76亿 95.42 34.31
设备行业(行业) 4155.20万 7.51 841.76万 4.58 20.26
─────────────────────────────────────────────────
水性印花胶浆(产品) 3.73亿 67.45 1.40亿 76.06 37.49
其他(产品) 9971.56万 18.03 2076.90万 11.29 20.83
水性树脂(产品) 4371.41万 7.90 999.26万 5.43 22.86
硅胶(产品) 3660.64万 6.62 1326.73万 7.21 36.24
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.37亿 78.94 1.32亿 71.87 30.27
境外(地区) 1.16亿 21.06 5173.68万 28.13 44.42
─────────────────────────────────────────────────
贸易商(销售模式) 3.23亿 58.35 9966.08万 54.18 30.88
生产商(销售模式) 2.30亿 41.65 8426.68万 45.82 36.57
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水性印花胶浆:功能型水性印花胶浆(产 1.31亿 24.79 5713.84万 30.87 43.49
品)
水性印花胶浆:通用型水性印花白胶浆( 1.24亿 23.35 3802.14万 20.54 30.73
产品)
水性印花胶浆:通用型水性印花透明胶 7949.64万 15.00 2614.67万 14.13 32.89
浆(产品)
其他(产品) 5957.95万 11.24 1377.33万 7.44 23.12
水性印花胶浆:数码胶浆(产品) 5649.66万 10.66 2295.52万 12.40 40.63
水性树脂(产品) 4634.85万 8.75 1314.37万 7.10 28.36
丝印硅胶(产品) 3288.51万 6.21 1389.33万 7.51 42.25
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.41亿 83.18 1.49亿 80.25 33.70
境外(地区) 8915.07万 16.82 3654.96万 19.75 41.00
─────────────────────────────────────────────────
生产商(销售模式) 3.03亿 57.18 9444.85万 51.03 31.17
贸易商(销售模式) 2.27亿 42.82 9062.36万 48.97 39.94
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水性印花胶浆:通用型水性印花白胶浆( 1.45亿 27.02 4005.62万 22.58 27.55
产品)
水性印花胶浆:功能型水性印花胶浆(产 1.14亿 21.23 4819.81万 27.17 42.19
品)
水性印花胶浆:通用型水性印花透明胶 8966.55万 16.66 2826.27万 15.93 31.52
浆(产品)
水性印花胶浆:数码胶浆(产品) 6037.60万 11.22 2307.23万 13.01 38.21
其他(产品) 5866.34万 10.90 1661.79万 9.37 28.33
水性树脂(产品) 5061.44万 9.41 1362.97万 7.68 26.93
丝印硅胶(产品) 1911.51万 3.55 753.33万 4.25 39.41
其他(补充)(产品) 114.94 0.00 104.86 0.00 91.23
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.38亿 81.35 1.35亿 75.95 30.78
境外(地区) 1.00亿 18.65 4266.33万 24.05 42.51
─────────────────────────────────────────────────
生产商(销售模式) 3.12亿 57.90 9150.03万 51.59 29.37
贸易商(销售模式) 2.26亿 42.10 8587.00万 48.41 37.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水性印花胶浆:通用型水性印花白胶浆( 1.61亿 27.69 3113.87万 19.42 19.34
产品)
水性印花胶浆:功能型水性印花胶浆(产 1.20亿 20.69 4505.38万 28.10 37.45
品)
水性印花胶浆:通用型水性印花透明胶 1.02亿 17.52 2517.27万 15.70 24.71
浆(产品)
水性印花胶浆:数码胶浆(产品) 7090.70万 12.19 2588.89万 16.15 36.51
其他(产品) 5711.43万 9.82 1594.52万 9.94 27.92
水性树脂(产品) 5097.05万 8.77 953.94万 5.95 18.72
丝印硅胶(产品) 1924.97万 3.31 760.56万 4.74 39.51
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.73亿 81.32 1.19亿 74.12 25.13
境外(地区) 1.09亿 18.68 4150.37万 25.88 38.21
─────────────────────────────────────────────────
生产商(销售模式) 3.38亿 58.13 7836.27万 48.87 23.18
贸易商(销售模式) 2.43亿 41.87 8198.16万 51.13 33.67
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.17亿元，占营业收入的21.23%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 3373.54│ 6.10│
│第二名 │ 2208.60│ 3.99│
│第三名 │ 2204.83│ 3.99│
│第四名 │ 2188.56│ 3.96│
│第五名 │ 1770.21│ 3.20│
│合计 │ 11745.74│ 21.23│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.07亿元，占总采购额的30.83%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4153.58│ 12.01│
│第二名 │ 2839.60│ 8.21│
│第三名 │ 1737.82│ 5.02│
│第四名 │ 1138.03│ 3.29│
│第五名 │ 794.62│ 2.30│
│合计 │ 10663.66│ 30.83│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所属行业
公司自成立以来，一直专业从事水性印花材料的研发、生产、销售。根据中国上市公司协会发布的《中
国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023年），公司所属行业为C26化学原料和化学制品制造业
。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C264涂料、油墨、颜料及类似产品制
造”之“C2642油墨及类似产品制造”。根据2018年发布的《战略新兴产业分类（2018）》，公司产品属于
“3新材料产业”之“3.3先进石化化工新材料”之“3.3.7.2油墨制造”，所对应的重点产品和服务为“新
型印刷油墨”“新型水基喷印油墨”和“其他新型油墨及类似制品”。
（二）行业概况
1、水性印花胶浆行业
（1）水性印花胶浆简介
水性印花胶浆是以聚丙烯酸酯乳液、聚氨酯乳液、乙烯-醋酸乙烯酯乳液等作为水性树脂固着物，与粉
体或助剂等制备而成的浆状物，采用丝网印刷方式印在织物上，经自然干燥或烘烤干燥后形成印花图案。
（2）全球水性印花胶浆市场规模
受全球快速发展的服饰市场驱动，全球水性印花胶浆销量从2018年的56.4万吨上涨至2022年的68.2万吨
，年均复合增长率为4.86%；销售额从2018年的84亿元上升至2022年的101亿元，年均复合增长率为4.72%，
整体呈稳定增长趋势。
（3）中国水性印花胶浆市场规模
水性印花胶浆作为服装印花过程中的重要原材料，其用量需求受服装市场需求变化所影响。从2018年至
2022年，中国水性印花胶浆合计用量从23.6万吨上升至29.2万吨，年复合增长率约为5.4%。随着经济的逐渐
恢复以及国民消费水平的提升，中国水性印花胶浆在2023至2027年期间用量预计呈上升状态，在2027年达到
51.3万吨，其销售额也将达到
70.3亿元。
2、数码印花行业概况
（1）数码印花墨水简介
数码印花技术源于喷墨打印机，将特制的墨水经印花机的喷嘴喷射到承印物上，再由计算机根据纺织品
设计的要求来控制设备打印出花纹图案。数码印花墨水是影响印花产品质量的关键因素之一。数码印花墨水
主要分为染料墨水和涂料墨水。但目前常用的染料墨水还是以活性染料、酸性染料和分散染料墨水为主。涂
料墨水是将颜料研磨成微小颗粒，并分散在含有水性树脂的体系中，使颜料图案获得足够的色牢度。涂料墨
水因其具有工艺简单、环保、生产周期短、对不同纤维具有通用性等特点，成为纺织品数码印花的发展趋势
。
（2）数码印花墨水市场规模
近年来，数码喷墨印花技术在中国印染行业得到广泛关注和快速发展。2014-2019年，数码喷墨印花占
比从1.8%增至11.2%，其中数码直喷产品占印花总量的比重从0.5%增长到2.1%；数码转印产品占印花总量的
比重从1.3%增长到9.1%。2020年以来，数码喷墨印花较快适应市场变化，满足新的消费需求，市场应用面进
一步扩大。2021年，中国数码喷墨印花产量占印花总产量的比重为11%-12%。
根据中国印染行业协会发布的《2022中国纺织品数码喷墨印花发展报告》显示，2015-2021年，分散墨
水的消耗量由6,300吨增加到23,000吨，年均增长24.1%。目前，喷墨印花墨水中约71.43%为分散墨水。2015
-2021年，活性墨水消耗量由1,400吨增长到5,000吨，年均增长23.7%。活性墨水在喷墨印花墨水中占比15.5
%，位居第二。涂料墨水包括数码直喷印花墨水和热熔转移印花墨水两类。近两年，数码喷印柯式热熔转移
印花膜技术不断成熟，促进了热熔转移印花墨水在数码印花领域的广泛应用。2021年涂料墨水消耗量约3,20
0吨，占墨水消耗总量的10%左右。热熔转移墨水消耗量约占涂料墨水的70%以上，直喷墨水消耗量占涂料墨
水比例不足1/4。酸性墨水主要应用于羊毛和锦纶等织物印花。随着居民生活质量的不断提高和健康意识的
不断增强，泳装、瑜伽服、皮肤衣等需求量不断增加，对锦纶印花面料的需求相应扩大，酸性墨水市场份额
逐年增长。但由于锦纶产品整体体量仍偏小，酸性墨水在数码喷墨印花墨水消耗量中占比约3%。随着国民经
济的发展、以及数字化生产方式的进一步普及，数码印花技术将进一步应用于纺织行业，纺织数码印花墨水
市场规模也将随着纺织数码印花技术的普及而进一步扩大。同时，随着下游领域对打印速度、色彩、性价比
、环保等方面要求的提升，纺织数码印花墨水技术也会进一步朝着满足市场需求的方向发展。
3、水性树脂及丝印硅胶行业
（1）水性树脂行业市场规模
根据卓创资讯统计数据，2019-2023年丙烯酸乳液需求量整体呈“N”字形趋势，2023年丙烯酸乳液需求
量为321万吨，2019年至2023年复合增长率为2.61%。随着社会及居民对于丙烯酸乳液下游产品的需求增加，
以及国家对绿色环保产业的政策支持，丙烯酸乳液需求方面存在继续上涨空间。2024-2028年丙烯酸乳液供
需量预期仍处于增长状态。预计到2028年，丙烯酸乳液需求量达到405万吨，较2023年增加26.17%，2024年
至2028年复合增长率为5.49%。数据来源：卓创资讯
（2）丝印硅胶市场规模
丝印硅胶一般指液体硅橡胶，又称双组份加成型硅橡胶。丝印硅胶有环保、印套色不脱层、可印多种效
果、附着力好、手感细腻、性能优异、无毒无害等特点。产品经过丝印后立体感会增强，变得更加美观。根
据MordorIntelligence研究报告，液体硅橡胶市场规模预计2029年将达到38.59万吨，复合增长率为6.92%。
（三）行业主要法律法规和政策
公司自成立以来，一直专业从事印花材料的研发、生产、销售。在纺织印花领域，公司业务已覆盖水性
印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶、数码涂料墨水和自动化印花设备等细分市场，形成多类别的产品体系。通
过聚焦纺织印花市场，不断提高公司专业化研发能力，公司产品质量与技术服务水平已得到市场广泛认可，
水性印花胶浆产销量居于国内同行前列。
1、公司所处行业与上、下游行业之间的关联性
（1）上游行业对本行业发展的影响
水性印花胶浆的主要原材料为水性树脂、钛白粉或其他粉类、印花助剂等，主要原材料为技术成熟的基
础化工材料，主要来自于石油、钛矿等基础化工行业，其价格波动较大。基础化工材料的价格波动对水性印
花胶浆行业生产成本和定价策略将造成一定不利影响。
公司上游行业主要为基础化工材料行业，公司所处行业为精细化工行业，上游基础化工材料行业内企业
产品应用范围较广，市场空间较大，较少深度了解下游行业并开发客户需求的个性化产品，通常缺乏精细化
工行业经验和技术积累，而公司所处行业与下游客户联系较紧密，需要长时间的下游行业应用经验的积累，
因此，上游基础化工材料行业一般不会进入公司所处的较细分的精细化工行业。
（2）下游行业对本行业发展的影响
水性印花胶浆产品主要应用于纺织印花，下游行业的需求和发展状况与公司所处行业密切相关，影响着
水性印花胶浆行业市场规模、发展速度以及产品价格等。下游纺织行业竞争较为激烈，公司产品必须不断改
进产品配方才能满足客户的需求。
为加强产品质量控制，部分品牌企业会参与服装加工生产环节，对服装生产环节实施有效的控制，但通
常该类品牌企业仍在服装行业内拓展且主要采取虚拟运营模式（轻资产运营）或自有品牌专业零售商模式（
不强调“全部拥有”，而是“全程参与”）实施控制。该类品牌企业优势在于产品设计开发、供应链管理及
渠道建设等高附加值环节，一般缺少精细化工原料的生产经验及技术积累，通常不会轻易进入上游纺织用化
工品行业。
水性印花胶浆下游行业主要为纺织印花加工商，纺织印花加工商并不直接面对终端消费者。随着未来下
游品牌市场集中度逐步提高、印花图案效果和功能不断丰富，紧贴市场需求且具备较强产品研发和服务能力
的水性印花胶浆厂商将进一步巩固和下游品牌厂商的合作关系，与品牌厂商共同成长，从而在市场竞争中处
于优势地位。
2、公司的核心竞争优势
（1）产品已进入头部品牌厂商供应体系
公司专业从事印花材料的研发、生产、销售，主要产品包括水性印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶等，同
时从事印花设备的研发、设计和销售业务，产品主要应用于纺织印花领域，且最终应用于Adidas、Nike、FI
LA、安踏、李宁、C＆A、GAP、VS（维多利亚的秘密）、迪士尼、SHEIN（希音）、以纯等知名品牌上。
（2）垂直化专业能力及市场前列地位
通过聚焦纺织印花市场，不断提高公司专业化研发能力，公司产品质量与技术服务水平已得到市场广泛
认可，水性印花胶浆产销量居于国内同行前列。根据沙利文统计数据，公司国内市场占有率从2018年的10.3
%上升至2022年的11.5%，2020年和2022年均排名第一。
（3）三位一体成本管控体系
公司具备成本优势：a.公司采购时具有规模优势，通过与供应商协商获得一定的采购成本优势，从而能
降低生产成本；b.公司自动化一体机清洁生产技术能够大幅提高生产效率，大部分产品减少了研磨工序，从
而降低生产成本；c.公司通过自主研发水性树脂和防粘剂，能够在保证产品质量的同时，对产品配方进行优
化调整，降低原材料耗用，缩短生产流程，减少生产过程中的包装、运输及固废处理成本，从而降低产品生
产成本。
（4）“材料+设备+工艺”一站式整体解决方案优势
印花加工厂商需要根据印花图案的质量要求，采用针对性的印花材料与印花设备，通常印花材料和印花
设备由不同供应商提供。由于印花材料种类较多，印花加工厂商需要向不同供应商采购不同型号的印花材料
，增加了印花加工厂商的印花生产周期和沟通成本。而公司产品已覆盖水性印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶
、助剂、数码涂料墨水和自动化印花设备等细分市场，形成多类别的产品体系。公司产品体系满足了下游客
户对不同印花图案、效果、功能、环保标准所需的印花材料和自动化印花设备的一站式采购需求，并为客户
提供整体解决方案，相比传统经营模式，可提高客户的生产效率、降低生产成本、缩短产品开发周期，使客
户具有较高满意度，从而增强客户粘性。
（5）应用型研发团队及自动化印花实验室技术优势
为提供更优质的整体解决方案，增强整体竞争力，公司研发团队中包含拥有丰富印花经验的应用型人才
，聚焦于纺织印花领域的产品开发和技术应用。面对行业自动化发展需求，公司在行业内较早建立了自动化
设备印花实验室。通过将印花材料及印花设备相结合，公司在应用实验室模拟客户生产场景，记录温度、湿
度、机器连续操作、停留时间、印花材料使用情况等，更准确深入地分析下游纺织印花过程，积累了丰富的
实验数据与应用经验，有助于公司为下游客户提供应用方案建议，形成技术优势。
三、核心竞争力分析
（一）公司核心技术情况
公司通过实践探索掌握了新型乳液聚合技术、保湿技术、染料防升华技术、防粘技术、自动化一体机清
洁生产技术、数码白胶浆技术、内衣贴合硅胶技术、聚氨酯-丙烯酸酯共聚技术和生物基水性材料技术等核
心技术，除生物基水性材料技术处于小批量试产阶段外，其他核心技术均处于大批量生产阶段。公司形成了
产品研制与应用创新相结合的技术体系，在保证公司核心竞争力的同时，能够快速响应下游应用领域客户提
出的不同需求。
（二）专利情况
公司自成立以来注重研发投入，截至2024年12月31日，已取得发明专利41件，实用新型专利4件。
公司产品通过了有害物质零排放（ZDHC）认证，符合欧盟REACH法规要求和ECOPASSPORTbyOEKO-TEX纺织
品生态标准。公司的“环保通用型弹性胶浆产品”“环保印花功能助剂产品”“环保数码喷墨白胶浆产品”
“环保数码喷墨处理液产品”等21项产品先后获得广东省高新技术产品证书。作为起草单位之一，公司参与
制定2项国家标准、11项行业标准及9项团体标准；公司为国家高新技术企业，是第八批国家级制造业单项冠
军企业，拥有工信部“专精特新'小巨人'企业”称号、“广东省专精特新中小企业”称号、“广东省第一批
制造业单项冠军企业”称号、广东省环保水性纺织印花材料工程技术研究中心、广东省企业技术中心、广东
省科技专家工作站、纺织行业环保印花材料技术创新中心等创新平台，获得3项中国专利优秀奖，并获得广
东省农业技术推广奖二等奖。
四、主营业务分析
1、概述
(1)主营业务公司专业从事水性印花材料的研发、生产、销售，主要产品包括水性印花胶浆、水性树脂
、丝印硅胶等，同时从事印花设备的研发、设计和销售业务，产品主要应用于纺织印花领域。
公司生产的水性印花胶浆以水为分散介质，大幅减少了VOCs排放，符合“油墨中可挥发性有机化合物（
VOCs）含量的限值（GB38507-2020）”标准，深受下游客户的认可，产品已最终应用于Adidas、Nike、FILA
、安踏、李宁、C＆A、GAP、VS（维多利亚的秘密）、迪士尼、SHEIN（希音）、以纯等知名品牌上。公司水
性印花胶浆产销量居于国内同行前列。根据沙利文统计数据，公司国内市场占有率从2018年的10.3%上升至2
022年的11.5%，2020年和2022年均排名第一。
（2）主要产品
公司主要产品包括水性印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶、自动化印花设备、其他（数码涂料墨水、助剂
等），产品主要应用于纺织印花领域，具体如下：
①水性印花胶浆
公司水性印花胶浆产品根据功能不同分为通用型水性印花胶浆、数码胶浆和功能型水性印花胶浆，具体
如下：
Ⅰ.通用型水性印花胶浆
通用型水性印花胶浆是指能够满足不同印花需求，但不具有特殊功能或效果的水性印花胶浆产品。公司
生产的通用型水性印花胶浆主要分为通用型水性印花透明胶浆和通用型水性印花白胶浆。根据公司提供的图
案配色建议，下游客户将白胶浆、透明胶浆和水性色浆按一定比例调配得到印花预备胶浆，并通过丝网印刷
印制设计图案。
通用型水性印花白胶浆主要是由水性树脂、钛白粉、二氧化硅、助剂等经过混合、分散、过滤等工艺制
备而成的白色糊状浆体。因其含有钛白粉等粉体，除具有透明胶浆特点外，白胶浆可直接印制白色印花图案
，具有遮盖力强、白度高等特点。
数码胶浆是用于生产数码印花时所使用的一系列胶浆产品的统称，主要包括：数码白胶浆、数码处理液
、数码透明打底胶浆和数码盖面浆。
数码白胶浆是由水性树脂、钛白粉、吸墨物质、增色剂和其他助剂等经过分散、研磨、过滤等工艺制备
而成的胶浆，其应用于数码产品中，主要起到遮盖深色织物的底色，以及吸附和固定涂料墨水的作用，具有
操作简便、遮盖力强、与数码涂料墨水相容性好等特点。由于数码白胶浆含有钛白粉，能提供一定白度以及
遮盖力，将数码涂料墨水喷印在其表面，能形成清晰的图案。另外，数码白胶浆含有特殊增色剂及吸墨物质
，可有效提高胶浆与彩墨的结合牢度，提高彩墨的展色性，并防止彩墨渗化，使数码印花图案鲜艳、清晰、
逼真、立体感强。
数码处理液是由水性树脂、吸墨物质、增色剂、二氧化硅等经过混合、分散、过滤等工艺制备而成的中
低粘度的半透性液体，适用于白色或者浅色织物上的数码印花。将数码处理液通过丝网印刷到织物表面进行
预处理，再进行数码喷墨印花，制备无手感的数码印花图案。其中，数码处理液的主要作用是提高数码喷墨
时墨水的清晰度，以及提高墨水和织物的结合牢度。
数码透明打底浆是由水性树脂、去离子水、助剂、二氧化硅等经过混合、分散、过滤制备而成浅色糊状
浆料，主要作用是为数码印花图案提供平整饱满的底面；提高数码印花图案与织物的附着力，防止数码印花
图案发生脱落；为数码印花图案提供柔软的手感。
数码盖面浆是由哑光聚氨酯树脂、去离子水、助剂、二氧化硅等经过混合、分散、过滤等工艺制备而成
的半透明浆料，主要作用是为数码印花图案提供肤感或者爽滑效果，提高数码印花图案的耐洗牢度和耐摩擦
色牢度。
功能型水性印花胶浆是使印花图案具有特殊功能或效果的胶浆的统称，是由水性树脂、功能助剂等原材
料，通过分散或研磨、过滤等工艺制备而成的印花胶浆。该产品是在兼顾通用型水性印花胶浆的手感、耐洗
牢度、环保性等基本性能基础上，针对普通尼龙、防水尼龙、牛仔等特殊面料开发的具有高附着力功能，或
具有阻燃、防升华、防冻等特殊功能，或使印花图案呈现龟裂、直裂、烫金、3D立体、发泡、透气、吸水形
变等特殊效果的胶浆。
②水性树脂
水性树脂是以水代替有机溶剂作为分散介质的新型树脂体系。与水融合形成溶液，待水挥发后，形成树
脂膜材料，是影响印花产品质量最重要的因素。公司生产的水性树脂是用水作为介质，以单体、乳化剂和引
发剂等为原材料，通过乳液聚合反应合成的环保水性高分子聚合物，主要用于制备水性印花胶浆或作为固浆
粘合剂使用。公司通过不断提升水性树脂的性能，为提升水性印花胶浆性能打下良好基础，使得产品品质得
以逐步提升。目前公司自主研发的水性树脂不仅作为主要生产原料应用于公司水性印花胶浆产品，还形成规
模化对外销售。
③丝印硅胶
丝印硅胶属于加成型液体硅橡胶，是以含乙烯基的线性聚硅氧烷为基础胶，添加含氢硅氧烷、助剂等制
备而成的新型丝印材料。实际使用时通过外添加铂系催化剂，发生交联反应得到立体交联结构的弹性体。可
应用于运动、休闲、童装等纺织品印花或内衣贴合，具有手感柔软、弹性好、耐候耐化学性佳、耐洗牢度好
等特点。
以无缝内衣贴合硅胶为例，随着人们生活水平的提高，对内衣的舒适度、环保性要求越来越高。目前市
面上的无缝内衣贴合材料主要为各类弹性体，只适合点胶工艺，不能做精密花型，且容易老化、分解。而丝
印硅胶用于内衣贴合，可满足严格的环保要求，耐候性、耐酸碱方面性能更优，具有柔软度高、粘性强、对
面料的附着牢度高等特点，可通过丝网印刷工艺设计满足人体曲线和人体生理机能需求的花型，使无缝内衣
具有较高的合体性和舒适性。
④自动化印花设备
公司自动化印花设备主要是全自动椭圆印花机，是布片或成衣印花的自动化设备，包括主运动系统、定
位系统和刮印系统等。
⑤其他
公司其他产品主要包括数码涂料墨水、助剂等。
数码墨水是影响数码印花产品质量的关键因素之一。数码墨水包括数码染料墨水和数码涂料墨水。公司
生产的数码墨水属于数码涂料墨水，是以聚氨酯分散体、聚丙烯酸酯乳液等水性树脂为成膜物质，以水性色
浆为着色剂，通过添加分散剂、保湿剂等各类功能助剂后，经过分散、研磨、过滤等工艺制备而成的。主要
应用于各种面料的数码印花，具有工艺简单、材质适用性广、耐日晒色牢度好等特点。
（3）主要经营模式从产业链的角度看，公司所处行业位于基础化工材料行业与纺织行业之间，产品主
要为具有特定用途和性能的印花材料。因此，公司采取“安全库存”与“以销定产”相结合的生产模式，即
由客户提出产品需求，公司根据客户订单组织产品研发、生产、检验并交货。销售模式方面，由于下游纺织
印花行业较为分散，这一业务特点决定了公司的客户包括生产商和贸易商。公司具体经营模式如下：
①盈利模式
公司专业从事水性印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶等印花材料的研发、生产、销售，同时从事印花设备
研发、设计和销售业务。公司为客户提供包括印花材料和印花设备的纺织印花整体解决方案，从而获得收入
和现金流并实现盈利，即通过采购丙烯酸类单体、钛白粉、助剂等原材料，利用公司核心技术生产出符合客
户要求的产品，销售给境内外客户。
②研发模式
公司在研发模式上以市场为导向、以客户需求为核心，并与高校建立产学研合作关系，进一步加强
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