经营分析☆ ◇301622 英思特 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
稀土永磁材料应用器件研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
稀土永磁元器件(行业) 5.34亿 90.25 1.52亿 100.85 28.46
其他业务(行业) 5770.38万 9.75 -127.71万 -0.85 -2.21
─────────────────────────────────────────────────
磁组件应用器件(产品) 2.96亿 50.02 8781.43万 58.23 29.65
单磁体应用器件(产品) 2.38亿 40.23 6427.37万 42.62 26.98
其他业务(产品) 5770.38万 9.75 -127.71万 -0.85 -2.21
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 3.69亿 62.27 1.17亿 77.27 31.61
内销(地区) 1.66亿 27.98 3555.46万 23.58 21.46
其他业务(地区) 5770.38万 9.75 -127.71万 -0.85 -2.21
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
稀土永磁元器件(行业) 11.01亿 92.99 3.50亿 105.09 31.75
其他(行业) 8303.17万 7.01 -1693.19万 -5.09 -20.39
─────────────────────────────────────────────────
磁组件应用器件(产品) 6.91亿 58.37 2.17亿 65.17 31.37
单磁体应用器件(产品) 4.10亿 34.62 1.33亿 39.92 32.40
其他(产品) 8303.17万 7.01 -1693.19万 -5.09 -20.39
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 6.77亿 57.13 2.43亿 72.89 35.85
内销(地区) 5.08亿 42.87 9021.66万 27.11 17.77
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.85亿 100.00 3.33亿 100.00 28.10
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
磁组件应用器件(产品) 1.35亿 57.11 3924.20万 66.00 29.14
单磁体应用器件(产品) 8764.77万 37.17 2154.96万 36.24 24.59
其他业务收入(产品) 1347.01万 5.71 -133.05万 -2.24 -9.88
─────────────────────────────────────────────────
外销:境内保税区/出口加工区(地区) 1.28亿 54.43 --- --- ---
内销:华东(地区) 4728.66万 20.05 --- --- ---
内销:华南(地区) 1783.89万 7.57 --- --- ---
内销:华北(地区) 1557.80万 6.61 --- --- ---
其他业务收入(地区) 1347.01万 5.71 -133.05万 -2.24 -9.88
内销:华中(地区) 592.71万 2.51 --- --- ---
外销:境外(地区) 479.60万 2.03 --- --- ---
内销:西南(地区) 252.01万 1.07 --- --- ---
内销:东北(地区) 2.09万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
苹果(品牌) 1.59亿 67.42 --- --- ---
其他(品牌) 2872.32万 12.18 --- --- ---
小米(品牌) 2311.22万 9.80 --- --- ---
其他业务收入(品牌) 1347.01万 5.71 -133.05万 -2.24 -9.88
微软(品牌) 356.47万 1.51 --- --- ---
reMarkable(品牌) 346.31万 1.47 --- --- ---
华为(品牌) 207.39万 0.88 --- --- ---
罗技(品牌) 144.65万 0.61 --- --- ---
联想（联宝）(品牌) 97.10万 0.41 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
磁组件应用器件(产品) 4.62亿 48.52 1.40亿 56.21 30.41
单磁体应用器件(产品) 4.22亿 44.36 1.13亿 45.16 26.72
其他业务收入(产品) 6784.74万 7.13 -341.83万 -1.37 -5.04
─────────────────────────────────────────────────
外销:境内保税区/出口加工区(地区) 4.86亿 51.11 --- --- ---
内销:华东(地区) 2.38亿 25.01 --- --- ---
内销:华南(地区) 7653.48万 8.04 --- --- ---
其他业务收入(地区) 6784.74万 7.13 -341.83万 -1.37 -5.04
外销:境外(地区) 2453.86万 2.58 --- --- ---
内销:华北(地区) 2356.31万 2.48 --- --- ---
内销:华中(地区) 2344.26万 2.46 --- --- ---
内销:西南(地区) 1124.61万 1.18 --- --- ---
内销:东北(地区) 15.20万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
苹果(品牌) 6.28亿 65.95 --- --- ---
其他(品牌) 1.19亿 12.48 --- --- ---
其他业务收入(品牌) 6784.74万 7.13 -341.83万 -1.37 -5.04
小米(品牌) 6238.78万 6.55 --- --- ---
reMarkable(品牌) 2593.62万 2.72 --- --- ---
微软(品牌) 2295.85万 2.41 --- --- ---
罗技(品牌) 1202.65万 1.26 --- --- ---
华为(品牌) 970.39万 1.02 --- --- ---
联想（联宝）(品牌) 449.74万 0.47 --- --- ---
其他(补充)(品牌) 20.56 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售8.33亿元，占营业收入的70.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位2及其关联公司 │ 29520.23│ 24.92│
│单位3及其关联公司 │ 26931.44│ 22.73│
│单位6及其关联公司 │ 15098.73│ 12.75│
│单位5 │ 8494.45│ 7.17│
│单位23 │ 3303.18│ 2.79│
│合计 │ 83348.03│ 70.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.92亿元，占总采购额的48.96%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位8及其关联公司 │ 10413.37│ 17.49│
│单位24及其关联公司 │ 8500.72│ 14.27│
│单位25 │ 4201.14│ 7.06│
│单位26及其关联公司 │ 4178.50│ 7.01│
│单位7 │ 1864.24│ 3.13│
│合计 │ 29157.97│ 48.96│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、所属行业发展情况
公司目前主要以烧结钕铁硼毛坯为原材料制造稀土永磁单磁体应用器件和磁组件应用器件，产品主要经
精密加工、表面处理、充磁、智能组装等工序形成。上游为稀土的开采、冶炼，中游为稀土材料的精密加工
过程，下游为消费电子、新能源汽车、节能家电、风力发电、机器人等终端产品应用领域。
稀土被称为“工业维生素”，是镧、铈、镨、钕、钷、钐、铕、钆、铽、镝、钬等17种元素的总称，是
不可再生的稀缺性战略资源。稀土在军工、航空航天、新材料、新能源等产业中均有重要用途。我国是全球
稀土储量、产量和出口最大的国家，拥有世界领先的稀土开采和提炼技术。
2024年我国持续通过《稀土管理条例》《两用物项出口管制条例》强化资源管控，同时，在“两新”政
策推动下，新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新刺激下游市场新能源汽车、消费电子、家电等的需求量
进一步增长，进而带来稀土永磁材料需求增加。
2025年上半年稀土永磁行业在宏观经济稳步发展与产业链进一步规范化的推进下呈现稳健的发展态势，
进入“十四五”收官之年后，全国经济持续平稳向好，新一轮提振消费的政策颁布以及国补换机浪潮推动市
场经济持续稳定良好发展，进一步拓展了消费者对于下游产品的需求。
（1）原材料价格波动先抑后扬，逐渐企稳
近期国家针对稀土出台了一系列政策，建立了完善的稀土管理条例，对重要元素实现了精准出口管控。
稀土行业在政策调控深化、供需结构优化与战略地位凸显的多重驱动下呈现供给趋紧、需求加大、格局集中
的特征，总体出口量较去年有所提升。海关总署2025年7月14日数据显示，2025年6月中国稀土出口量为7,74
2.2吨；1-6月累计出口量为32,569.2吨，同比增长11.9%。2025年上半年金属镨钕价格呈现“先抑后扬”走
势，主要系4月份中国对7类中重稀土实施出口管制，缅甸矿进口停滞影响部分国内供应。
报告期内，受多重因素影响，镨钕价格在5月跌至低点后开始企稳反弹。一方面，国家针对稀土资源实
施的一系列管控措施有效限制了稀土的过度开采和无序竞争，推动了稀土行业的健康发展；另一方面，随着
下游市场对稀土永磁材料需求的不断增加，特别是新能源汽车、消费电子等领域的快速发展，对稀土原材料
的需求持续旺盛，从而支撑了稀土价格的企稳回升。这种价格的企稳，不仅有利于公司稳定原材料成本，也
为公司的持续经营和盈利能力的提升提供了有力保障。
（2）下游需求不断增长
1.消费电子市场
2025年上半年消费电子行业呈现“政策与AI双轮驱动”的核心特征。“国补”政策有效激活中端消费市
场，带动手机、平板等品类结构性复苏。IDC预计中国智能手机市场受益于国家补贴，2025年全年将同比增
长3.0%；Canalys公布2025年第一季度全球平板电脑出货量为3680万台，出货量同比增长8.5%。AI技术深度
渗透终端设备，推动PC、手机向智能化跃迁，Canalys最新发布的报告显示，预计2025年全球AI手机渗透率
将达到34%，端侧模型的精简以及芯片算力的升级将进一步助推AI手机向中端价位段渗透。AI技术的快速升
级显著加速终端产品迭代周期，这对企业的研发响应速度和技术储备提出更高要求。公司凭借长期积累的磁
路设计技术优势以及快速响应客户需求的机制，与客户紧密合作，不断优化产品性能，为各类智能终端设备
提供可靠支持。
近年来，随着TWS耳机在运动、学习、驾驶、搭乘交通工具等多元化场景应用的推广，TWS耳机产品普及
速度有望得到进一步提升，TWS耳机有望成为电源管理芯片在消费电子领域的新增长点。CounterPointResea
rch预测称，2025年全球真无线耳机（TWS）市场销售量预计将同比增长3%。
2.新能源汽车
随着全球对环保和可持续发展的日益重视，新能源汽车产业迎来了前所未有的发展机遇。政府的大力推
广、消费者环保意识的提升以及技术进步带来的成本降低，共同推动了新能源汽车市场的爆发式增长。2025
年上半年，新能源汽车产业的快速增长成为驱动稀土永磁材料需求的核心引擎。公司作为稀土永磁材料应用
器件的重要供应商，紧密跟随新能源汽车产业的发展趋势，不断加大在高性能磁体材料方面的研发投入，以
满足市场对轻量化、高效能、长寿命磁体的迫切需求。
新能源汽车产业的快速增长不仅体现在销量的急剧上升，更在于其技术水平和市场竞争力的不断提升。
从最初的补贴驱动，到现在的市场自发需求，新能源汽车已经逐渐从政策扶持走向市场主导。这种转变不仅
为稀土永磁材料行业带来了广阔的市场空间，也对稀土永磁行业的技术实力和产品质量提出了更高的要求。
3.机器人产业蓬勃发展
当前，机器人产业蓬勃发展，正极大改变着人类生产和生活方式，为经济社会发展注入强劲动能。为加
快推进机器人应用拓展，工信部等17部门决定开展“机器人+”应用行动，提出到2025年，制造业机器人密
度较2020年实现翻番，服务机器人、特种机器人行业应用深度和广度显著提升，机器人促进经济社会高质量
发展的能力明显增强。机器人领域的高精度永磁伺服电机、步进电机要求控制精度高、体积小、质量轻，有
些特种机器人对功率密度、力矩有较高的要求，高性能钕铁硼永磁材料在机器人领域被广泛使用，未来钕铁
硼材料需求或将随着机器人行业的发展进一步扩大。
（3）政策颁布支持市场稳定发展
2025年上半年，我国稀土永磁行业在国家政策引导下呈现供需结构优化与高质量发展并行的态势。国家
通过《稀土管理条例》及中重稀土出口管理强化资源管控，推动行业集中度进一步提升。2025年3月16日，
中共中央办公厅和国务院办公厅印发了《提振消费专项行动方案》，部署了大宗消费品的更新升级行动，提
出加大消费品以旧换新的支持力度。该方案建议利用超长期特别国债资金，支持地方政府扩大消费品以旧换
新的范围，推动汽车、家电、家装等大宗耐用消费品的绿色化和智能化升级，支持换购合格安全的电动自行
车，并对购买手机、平板、智能手表（手环）等三类数码产品提供补贴。“两新”政策及新能源产业扶持计
划持续释放下游需求，新能源汽车、机器人及风电领域需求爆发，据中研网预测2025年全球稀土永磁市场规
模将突破249.5亿美元。这些政策的实施为稀土永磁行业的长期稳定发展提供了坚实的支持。
2、主营业务及产品情况
公司是一家主要从事稀土永磁材料应用器件研发、生产和销售的高新技术企业。公司专注于磁性器件终
端应用技术开发，为客户提供磁路设计、精密加工、表面处理、智能组装等综合性解决方案。公司根据终端
客户对新产品在功能和设计方面的需求，同步参与新产品的磁性器件开发，为磁性器件的设计、试制、测试
和优化提供完整的技术支持。公司主要产品包括单磁体应用器件和磁组件应用器件，应用于笔记本电脑、平
板电脑、智能手机、电子配件产品、智能家居、电机产品、新能源汽车、机器人等。公司自设立以来坚持深
耕消费电子领域，凭借出色的研发设计能力、生产制造工艺和卓越的产品质量，获得了下游客户对公司产品
的认可与信任，已成为众多国际知名消费电子品牌的稀土永磁材料应用器件主要供应商之一。
公司主要产品情况如下：
（1）单磁体应用器件
单磁体应用器件采用高磁能积、高矫顽力的稀土永磁材料，通过精密成型工艺制成独立功能单元。本类
产品凭借优异的磁性能稳定性，主要应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、智能家居产品、电子配件产
品等领域，满足消费电子产品对磁性器件小型化、精密化、轻量化、高性能的需求。单磁体还可以凭借其优
异的稳定性，在电机领域发挥广泛作用，为各类智能设备提供稳定、高效的磁驱动力。
（2）磁组件应用器件
磁组件应用器件是通过将多个磁性元件与结构件相结合，结合公司后端成熟的生产制造工艺和自动化设
备的设计开发能力形成功能更复杂，集成程度更高的磁性器件。可以应用于：高端平板电脑、自由分离式键
盘磁吸定位系统、折叠手机转轴磁铁、手机吸磁无线充和新能源充电桩断路器中的永磁体器件等。公司与众
多知名消费电子品牌紧密合作，为其提供高性能的磁组件产品，满足客户对产品功能性和设计优化的需求。
3、公司主要经营模式
（1）生产模式
本公司采取“以销定产+需求预测”的模式进行生产管理，由于主要客户对产品结构、性能、表面处理
方式等要求存在差异，公司根据客户的不同需求，确定产品的工艺标准、生产流程、自动化设备开发、检验
标准等，再根据客户下达的订单或预测的需求制定生产计划。
公司的生产流程主要分为产品设计开发阶段和产品量产阶段。在产品设计开发阶段，公司根据客户整体
产品方案，对稀土永磁器件的性能参数、结构尺寸、外观形状、表面镀层等进行具体的开发设计，并进行样
品试制，由客户进行检测验证，经客户认证并下达产品订单后进入量产阶段。在产品量产阶段，经过客户最
终确认订单后，公司通过合同评审的方式，综合评估人员、设备及整个生产程序所需的原料及辅料、预计交
货期等，合理调度生产资源并进行生产排期。公司在将生产任务、工艺流程SOP、质量标准等要求下达到具
体车间和工段上后，根据客户的不同需求，对生产流程进行差异化的工装治具和自动化设备的安装调试，组
织人员进行生产，产品检验合格后入库。
本公司拥有从烧结钕铁硼的生产到单磁体和磁组件应用器件成品的完整产业链，涵盖材料配方、磁路设
计、精密加工、表面处理、充磁以及智能组装等环节。公司对批量生产的每个步骤都实施了严格的管理体系
与程序控制，保证产品质量的持续稳定，确保产品从设计、生产到交付的每一个环节都符合客户的要求和期
望。同时，针对部分简单的机械加工工序，公司采取了行业通行的外协方式，以符合行业特点。
（2）销售模式
公司的产品销售主要采用直销模式。由于公司产品属于定制化产品，公司与客户之间需要建立密切联系
以便及时沟通产品设计、研发、试制、量产、交付以及售后等相关环节。公司与客户签订产品销售的框架协
议，对供货方式、结算方式、质量保证等条款进行约定；客户在实际采购时向公司发出订单或供货计划，约
定产品规格、数量、价格、交期等信息，供需双方根据框架协议及订单约定组织生产、发货、结算、回款。
（3）采购模式
公司设立了专门的采购部门负责物资材料和生产设备的采购事项。采购部负责对供应商进行评价选择以
及定期考核，建立《合格供应商名录》并进行动态管理。公司的物资材料采购包括原辅材料、生产用品及包
装耗材等。生产原材料主要为烧结钕铁硼毛坯、镨钕金属，生产辅料为生产单磁体成品或者组件所需的其他
物资，包括铁件、铁片、PET麦拉片、胶黏剂等；生产用品主要为磨料、配置电镀槽液所需的各种用品等生
产过程中使用的用品；此外还有纸箱、胶带等包装耗材。根据销售部门提供的客户订单，结合现有的库存量
，由计划部门整理出原材料采购申请计划，由生产部门整理出生产辅料采购申请计划，统一交由采购部门执
行；为预防价格波动风险及需求变动风险，公司对于物资的采购会根据产品的历史需求对自备库存进行预测
，不定期进行采购，以保证安全库存量。
公司设备采购分为通用设备采购和定制化设备采购。通用设备采购采用市场询价的方式，对供应商进行
评估，根据公司所需设备的型号进行采购；定制化设备的采购由公司提供设计方案，对设备厂商进行询价，
确定合作设备厂商后由其进行组装。
（4）公司采用目前经营模式的原因、影响及未来变动趋势
公司单磁体应用器件和磁组件应用器件作为下游终端产品的功能性器件，具有定制化特点，不同产品基
于其产品设计、市场定位、成本控制等因素对稀土永磁材料的规格、性能、成本要求也有较大差异，下游客
户需求定制化决定了公司主要采用直销模式进行销售，并采取“以销定产+需求预测”的模式进行生产及“
以产定购+需求预测”的采购模式。
报告期内，本公司经营模式及关键影响因素均未发生重大变化，在未来可预计的时间内，公司经营模式
不会发生重大变化。
4、公司的行业地位
公司长期专注于消费电子应用领域，凭借多元化的产品线和卓越的产品质量，成功与众多国际知名消费
电子品牌建立了稳固的合作关系。作为众多全球领先消费电子品牌的稀土永磁材料应用器件主要供应商之一
，公司为这些知名品牌商及其代工厂提供优质的产品和服务。
公司主要从事稀土永磁材料应用器件的研发、生产和销售，长期深耕消费电子领域拥有针对于消费电子
领域磁性应用器件的技术壁垒。同时随着下游客户不断提出对磁性应用器件的精密化、小型化、轻薄化的要
求，公司凭借定制化磁路设计服务与出色的研发能力可以快速响应客户的需求，进一步赢得了客户的信任。
2025年，公司取得了多项荣誉及平台认证，具体包括：国家企业技术中心、第二批国家智能制造标准应用试
点项目、内蒙古自治区制造业数字化转型标杆企业、内蒙古自治区先进级智能工厂、内蒙古自治区绿色供应
链管理企业以及2025年内蒙古科技创新民营企业30强榜首。
二、核心竞争力分析
1、深耕消费电子领域的技术壁垒
磁性材料器件是消费电子产品的“隐形支柱”，从能量转化到人机交互体验，其性能直接决定电子产品
的运转效率、可靠性、功能上限和体验感。稀土永磁材料应用器件在消费电子领域的应用涵盖多门学科的核
心技术，涉及材料科学、电磁学、精密加工与成型技术、环保与回收技术等，是典型的技术密集型高端制造
领域。终端客户对于产品磁性能的一致性、稳定性、抗腐蚀性以及精密性要求极高，这构筑了较高的技术壁
垒。稀土永磁器件制造企业需要经过多年的研发积淀与大规模量产验证，积累充足的材料配方、工艺参数及
性能指标对应的数据，并据此不断进行严格的工艺控制和持续优化，方能保证上述关键性指标参数的稳定性
和一致性。新入行者往往需要耗费漫长的时间进行技术摸索和积累，才能逐渐逼近现有领先企业的技术水准
，短期内难以系统性掌握所涉及的技术和工艺。因此，该领域具备显著优势，其存在较高的技术门槛。
2、定制化服务与研发能力
公司的磁路设计旨在最大限度地帮助客户节约成本，通过合理的组件结构设计和材料选型实现：以更少
的原材料实现更优的磁性能。公司的生产制造工艺坚持以市场需求为导向，不断追求技术进步，在关键工艺
环节掌握了一系列核心技术，具备成熟的自动化设备研发能力，可进一步提升产品质量、提高生产效率、降
低生产成本。报告期内，公司继续加大研发投入力度，公司研发投入3,264.98万元，占营业收入比例的5.51
%。截至2025年6月30日已取得26件注册商标，25件软件著作，48件发明专利和310件实用新型。同时，公司
自成立以来，致力于建立高水平的技术研发和管理团队，不断优化生产流程及工艺以保持领先的研发生产水
平，培养了一支技术精湛、勇于创新的专业研发队伍。核心技术人员均具有稀土永磁专业背景和丰富的经验
，为公司持续技术创新提供了可靠保障。
3、品牌客户信任优势
公司客户主要集中在国际知名品牌客户，公司始终与核心客户保持紧密协作，基于客户需求持续开发适
配其新产品的磁性材料解决方案。通过技术协同和前瞻性研发，积极挖掘客户生态内的高潜力应用场景，为
未来关键合作及业绩增长奠定基础。公司凭借卓越的产品质量和高效的客户服务，赢得了众多品牌客户的信
赖与支持。长期稳定的合作关系不仅巩固了公司在磁性材料领域的市场地位，还为公司带来了持续的业务增
长和市场份额的扩大。此外，公司注重与客户的深度沟通，定期收集并分析客户需求，确保产品和服务始终
贴近市场前沿，进一步增强了客户对公司的忠诚度。
4、地理位置优势
公司位于内蒙古包头，当地的白云鄂博矿为全世界最大的轻稀土矿，享有“世界稀土之都”称号。包头
市聚焦建设“全国最大的稀土新材料基地和全球领先的稀土应用基地”，周边分布有稀土采选、稀土分离、
金属冶炼、磁材生产及粗加工等上游企业，构成了较为完整的稀土材料供应链。在国家产业政策支持下，包
头市推进的“两个稀土基地”建设项目，进一步强化了本地稀土资源的开发利用能力。同时，西北地区具有
相对较低的人力成本，结合稀土产业发展政策，这些条件为公司的原材料供应稳定性、生产成本控制及市场
竞争力提供了基础保障。
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