经营分析☆ ◇301630 同宇新材 更新日期：2025-07-05◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电子树脂的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
MDI改性环氧树脂(产品) 8754.47万 31.67 808.12万 15.04 9.23
BPA型酚醛环氧树脂(产品) 7507.82万 27.16 1581.44万 29.43 21.06
含磷酚醛树脂固化剂(产品) 4645.34万 16.81 1957.20万 36.43 42.13
DOPO改性环氧树脂(产品) 2962.90万 10.72 772.25万 14.37 26.06
其他(产品) 1987.33万 7.19 104.05万 1.94 5.24
高溴环氧树脂(产品) 1782.78万 6.45 150.07万 2.79 8.42
─────────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 2.70亿 97.77 5375.37万 100.04 19.89
中国境外(地区) 519.42万 1.88 162.97万 3.03 31.38
其他业务收入(地区) 98.16万 0.36 -165.21万 -3.07 -168.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
MDI改性环氧树脂(产品) 3.28亿 34.40 6631.45万 27.39 20.24
BPA型酚醛环氧树脂(产品) 1.91亿 20.04 4906.87万 20.27 25.70
含磷酚醛树脂固化剂(产品) 1.72亿 18.06 6961.39万 28.76 40.47
DOPO改性环氧树脂(产品) 1.13亿 11.88 2930.41万 12.11 25.89
高溴环氧树脂(产品) 8820.91万 9.26 1072.43万 4.43 12.16
其他(产品) 6046.80万 6.35 1704.94万 7.04 28.20
─────────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 9.38亿 98.52 2.39亿 98.63 25.45
中国境外(地区) 1150.62万 1.21 346.99万 1.43 30.16
其他业务收入(地区) 262.81万 0.28 -16.45万 -0.07 -6.26
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
MDI改性环氧树脂(产品) 3.50亿 39.52 7891.16万 31.89 22.53
含磷酚醛树脂固化剂(产品) 1.38亿 15.59 5932.46万 23.98 42.95
BPA型酚醛环氧树脂(产品) 1.38亿 15.53 4721.69万 19.08 34.30
高溴环氧树脂(产品) 1.33亿 14.97 2544.43万 10.28 19.18
DOPO改性环氧树脂(产品) 9912.24万 11.18 2506.81万 10.13 25.29
其他(产品) 2844.64万 3.21 1146.52万 4.63 40.30
─────────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 8.78亿 99.01 2.45亿 98.95 27.90
中国境外(地区) 853.96万 0.96 244.39万 0.99 28.62
其他业务收入(地区) 20.64万 0.02 16.20万 0.07 78.45
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
MDI改性环氧树脂(产品) 5.02亿 42.05 1.07亿 36.67 21.36
BPA型酚醛环氧树脂(产品) 1.97亿 16.56 6457.36万 22.11 32.70
高溴环氧树脂(产品) 1.85亿 15.52 3739.32万 12.80 20.19
含磷酚醛树脂固化剂(产品) 1.55亿 13.03 4705.81万 16.11 30.28
DOPO改性环氧树脂(产品) 1.29亿 10.84 2618.44万 8.96 20.25
其他(产品) 2391.01万 2.00 978.28万 3.35 40.91
─────────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 11.83亿 99.15 2.90亿 99.15 24.49
中国境外(地区) 972.62万 0.82 254.13万 0.87 26.13
其他业务收入(地区) 41.50万 0.03 -5.23万 -0.02 -12.61
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售6.55亿元，占营业收入的68.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│南亚新材 │ 19070.57│ 20.02│
│华正新材 │ 14622.50│ 15.35│
│建滔集团 │ 12910.87│ 13.56│
│生益科技 │ 10636.94│ 11.17│
│新华电子 │ 8239.45│ 8.65│
│合计 │ 65480.32│ 68.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.96亿元，占总采购额的44.56%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│江门市三木化工有限公司 │ 11594.55│ 17.46│
│雅保化工（上海）有限公司 │ 5741.38│ 8.65│
│广西华谊新材料有限公司 │ 4658.30│ 7.01│
│三广贸易（上海）有限公司 │ 3964.51│ 5.97│
│苏州中和新化学贸易有限公司 │ 3630.71│ 5.47│
│合计 │ 29589.45│ 44.56│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
（一）发行人主营业务、主要服务及产品的基本情况
1、主营业务概况
公司主营业务系电子树脂的研发、生产和销售，主要应用于覆铜板生产。公司产品主要包括MDI改性环
氧树脂、DOPO改性环氧树脂、高溴环氧树脂、BPA型酚醛环氧树脂、含磷酚醛树脂固化剂等系列。
电子树脂作为制作覆铜板的三大原材料之一（树脂、增强材料和铜箔），对覆铜板性能存在至关重要的
影响，覆铜板是加工印制电路板（PCB）的基础材料，印制电路板是电子元器件的支撑体也是电气链接的载
体。电子树脂、覆铜板和印制电路板，已然成为现代电子产品中不可或缺的重要组成部件，最终被广泛应用
于智能家电、工业控制、计算机、消费电子、汽车电子、通讯等各个行业。目前，先进制造国家皆将电子信
息行业列入战略性重点发展行业，电子树脂作为重要基础材料之一，其开发及应用技术对产业发展起着关键
性作用。
公司是中高端覆铜板行业电子树脂供应商，在内资企业中具有领先优势。自成立以来，始终秉承“不断
创新、持续改进、为客户提供最优性价比的产品和服务”的经营理念，高度重视技术创新、工艺改进与品质
保障，与下游客户建立了长期良好的合作关系。公司主要客户包括建滔集团、生益科技、南亚新材、华正新
材、超声电子、金宝电子等覆铜板知名企业，通过服务覆铜板行业客户，公司产品最终主要应用于计算机、
消费电子、汽车电子、通讯等领域。
公司是中国电子材料行业协会理事单位、覆铜板材料分会理事单位，根据中国电子材料行业协会覆铜板
材料分会2022年5月出具的《证明》，公司产品在近三年国内同行业内资企业的销量均名列前茅。公司是高
新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、广东省制造业单项冠军示范企业，并先后被评为广东省博士
工作站、广东省电子级树脂工程技术研究中心。公司的无卤高CTI环氧树脂、高性能电子电路基板用特种树
脂、苯并噁嗪树脂被广东省高新技术企业协会认定为广东省高新技术产品，MDI改性环氧树脂、DOPO改性环
氧树脂、BPA型酚醛环氧树脂、含磷酚醛树脂固化剂、高耐热高溴环氧树脂、低介电苯并噁嗪树脂、聚苯醚
树脂被广东省高新技术企业协会认定为广东省名优高新技术产品。公司曾荣获第七届中国创新创业大赛新材
料行业全国总决赛成长组全国第七名，以及第八届中国创新创业大赛（广东肇庆赛区）成长成熟企业组一等
奖。
报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
2、主要产品基本情况
公司主要产品为电子树脂，主要应用于覆铜板生产。
电子树脂指的是能满足电子行业对纯度、性能及稳定性要求的合成树脂，其主要用途包括制作覆铜板、
半导体封装材料、印制电路板油墨、电子胶等，主要担负绝缘与粘接的功能。其中，制作覆铜板是电子树脂
的最主要应用领域之一。
公司产品制作覆铜板的主要流程为：将玻璃纤维布或其他增强材料浸润在公司产品中，一面或两面覆以
铜箔，经热压后形成一种板状材料，即覆铜板。
在覆铜板生产领域，电子树脂是覆铜板制作材料中唯一具有可设计性的有机物。应用于覆铜板生产的电
子树脂一般是指通过选择特定骨架结构的有机化合物（如四溴双酚A）和有反应活性官能团的单体（如环氧
氯丙烷），经化学反应得到特定分子量范围的热固性树脂，是能够满足不同覆铜板所需要的物理化学特性需
求的一类有机树脂材料。这些物理化学特性一般是指阻燃性、耐热性、耐湿热性、尺寸稳定性、介电特性和
环保特性等性能，符合下游电子行业的要求。
由于终端应用领域广泛，加之覆铜板性能主要通过电子树脂的特性予以实现，覆铜板生产厂商需要根据
具体应用场景和下游客户的要求，选择相应功能的电子树脂，调整其用量和比例，形成适配的胶液配方。
公司为中高端覆铜板行业提供树脂系统化解决方案，产品系列丰富，涵盖多种电子树脂。根据制备过程
和应用特性，公司产品主要分为特种环氧树脂、特种酚醛树脂以及其他特种树脂三大类。
●未来展望:
（一）公司发展战略规划
1、公司整体战略目标
公司始终致力于覆铜板生产领域的电子树脂的研发、生产和销售，采取市场引导研发方向型研发创新模
式，制定产品研发规划路线并配合量产配置，实现产品最优商务价值；以本土化便捷的产品交付和产品升级
解决方案服务客户，深耕下游覆铜板生产企业，最终实现“成为新材料产业最具竞争力的树脂供应商”的战
略目标。
2、未来三年发展整体规划
公司将全面学习贯彻国家战略新兴产业及集成电路行业发展规划，紧跟电子行业产品发展步伐，充分利
用先进基础材料国产化发展趋势，充分发挥公司在人才储备和技术创新能力的优势，进一步提升客户认可度
及市场占有率。
公司通过持续的研发投入，加强创新力度，紧跟全球电子产业链材料升级步伐，丰富覆铜板行业电子树
脂的产品解决方案，专注于高速覆铜板电子树脂开发以及量产转化，进一步提升公司行业竞争力。在成熟的
无铅制程、环保无卤素覆铜板电子树脂领域，加强内部管理，提升产品竞争优势，积极参与并推动覆铜板行
业向无铅制程以及环保无卤素材料进一步渗透，提升公司产品市占率；在新型高速覆铜板领域，发挥公司团
队优势，抓准市场细分领域，结合行业发展趋势以及公司发展情况，在数据中心、云计算、人工智能、自动
驾驶、5G通信领域等差异较大的应用场景，提供精准的差异化电子树脂解决方案，贯彻公司对细分行业的产
品布局，稳步推进高速覆铜板相关电子树脂的商业化，把公司打造成为新材料产业最具竞争力的树脂供应商
。
此外，进一步巩固和保护自身的核心技术，依托“广东省电子级树脂工程研究中心”的平台影响力，开
展产学研活动，与知名高校、科研院所保持持续稳定的合作，实现科技成果的产业化推广；引进先进的自动
化试验技术，及购买先进的研发检测设备进行产品分析，论证可行性，培养年轻骨干研发人员和熟练技师，
加强专业技术培训，提高人员的创新能力。进一步发挥在企业创新体系的核心和组织保障作用，推动企业走
向资本市场。
（二）报告期内为实现战略目标已采取的措施及实施效果
1、持续优化公司治理结构
持续优化公司治理结构，不断加强内部控制建设，充分发挥公司治理对战略目标实现的推进作用。通过
优化董事会决策机制、设立独立董事等措施，进一步提升了公司在把握战略方向、做出战略决策的能力与效
率，为公司聚焦核心业务、进一步提升研发及生产能力助力。
2、加强信息化管理
公司通过计算机以DCS全自动化控制的方式组织生产，通过对物料投入、反应过程监控、出货质量控制
等控制工序，对产品性能进行管控；并借助精细化的ERP系统完成生产订单生成、下达车间领取物料、生产
完毕报检、检验合格后入库等生产程序。
3、加大人才培养力度
公司不断加大人才培养的投入力度，形成了人才引进与人才培养的两条路线，近年来进一步充实了人才
队伍；通过多层次的人才发展计划，打造合理的人才梯队与人才结构，在夯实公司业务发展基础的同时又能
够保持灵敏的市场嗅觉，积极响应市场方向，精准把握业务机会。
（三）未来规划采取的措施
1、充分发挥财务在公司运行中的作用
为推动战略目标的实现，一方面，公司将制定和完善财务制度，为公司资源高效合理利用奠定基础；另
一方面，公司将形成长期的融资管理和信用管理机制，不断优化资本结构，保持合理的负债率，在控制融资
成本的同时通过合理的杠杆有效支持公司研发以及业务的发展，提升资本回报率，同时公司也将通过上述机
制保持良好融资能力，为未来进一步的发展提供财务储备。
2、建立健全公司运营机制
优秀的组织架构、良好的运行机制有助于公司准确把握战略方向和有效执行战略决策。公司将在现有运
营机制的基础上，根据未来的战略目标和行业所处位置进一步建设和优化可长期稳定推动公司发展的现代化
公司制度，优化组织架构，合理设置各部门职能，缩短决策传导时长，提升响应速度与精准度，进一步提高
公司运行效率的同时，有效降低公司运营成本。
3、进一步加大人力资源投入
公司将一如既往重视人才队伍建设，以“产学研”一体化思路为指导，加强与高等院校以及科研院所的
合作，一方面引进技术前沿的高端人才，提升产品研发与技术创新上限，另一方面引入优秀应届毕业生，为
公司的新生代技术力量培养和人才梯队建设提供人才储备。公司将进一步优化内部人才培养和发展体制，开
拓更为全面的人才发展通道，让员工形成推动公司发展的内生力量。此外，公司将继续丰富各类专业人才配
置，通过打造专业化的研发、生产、质控、财务、证券、市场人才队伍，更加精准地匹配不断精细化的公司
管理需求，提升经营质量。
4、快速精准把握市场机会
在市场开拓方面，公司将着力推进战略核心产品的市场拓展，进一步提升公司的市场地位；抓牢国产化
进程以及下游市场需求快速增长的有利经营环境，不断扩大本公司产品较竞品的优势；通过配备技术型的营
销队伍，在向客户精准传递公司产品技术规格和展示技术储备的同时，迅速反馈各类型客户的需求，以各业
务部门全方位的联动机制快速响应并向客户提供一体化的解决方案，进一步提升客户粘性。
5、加强技术研发合作
新材料行业对技术与人才的依赖程度远高于传统行业，为此，公司将立足于自主研发创新，不断加强与
国内外科研院所的交流合作，充分发挥企业在技术产业化中的优势，加快新技术的消化吸收，快速形成生产
力和产品优势；同时以产促研，通过技术产业化反哺科研力量，不断提高技术创新能力，缩短技术迭代周期
，打造产业与技术研发的良性生态循环链。
6、提升数字化管理水平
公司将建设数字化管理体系，架起内部研发生产与上下游供应链的交互桥梁，提高公司的经营决策能力
和需求响应能力；通过实施精益化管理，打通各产品线与业务线的业务断点，提高互联互通程度和自动化水
平，实现更高水平的降本增效。
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