经营分析☆ ◇600006 东风股份 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车、底盘及零配件的生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车制造业(行业) 88.10亿 99.45 -1.21亿 121.60 -1.37
其他业务(行业) 4829.54万 0.55 2150.62万 -21.60 44.53
─────────────────────────────────────────────────
整车(产品) 73.04亿 82.45 -2.76亿 277.41 -3.78
非整车(产品) 15.06亿 17.00 1.55亿 -155.81 10.30
其他业务(产品) 4829.54万 0.55 2150.62万 -21.60 44.53
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 82.67亿 93.33 -6225.41万 62.54 -0.75
境外(地区) 5.42亿 6.12 -5879.63万 59.07 -10.84
其他业务(地区) 4829.54万 0.55 2150.62万 -21.60 44.53
─────────────────────────────────────────────────
代理销售模式(销售模式) 74.97亿 84.64 -1.23亿 123.82 -1.64
订单销售模式(销售模式) 13.13亿 14.82 220.87万 -2.22 0.17
其他业务(销售模式) 4829.54万 0.55 2150.62万 -21.60 44.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车制造业(行业) 108.92亿 99.59 1.65亿 84.95 1.51
其他业务(行业) 4515.57万 0.41 2921.60万 15.05 64.70
─────────────────────────────────────────────────
整车(产品) 98.76亿 90.30 527.49万 2.72 0.05
非整车(产品) 10.16亿 9.29 1.60亿 82.24 15.71
其他业务(产品) 4515.57万 0.41 2921.60万 15.05 64.70
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 86.23亿 78.84 3038.92万 15.65 0.35
境外(地区) 22.69亿 20.75 1.35亿 69.30 5.93
其他业务(地区) 4515.57万 0.41 2921.60万 15.05 64.70
─────────────────────────────────────────────────
代理销售模式(销售模式) 72.40亿 66.19 4485.73万 23.10 0.62
订单销售模式(销售模式) 36.52亿 33.39 1.20亿 61.85 3.29
其他业务(销售模式) 4515.57万 0.41 2921.60万 15.05 64.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车制造业(行业) 119.46亿 98.97 4.89亿 95.06 4.09
其他业务(行业) 1.24亿 1.03 2542.11万 4.94 20.49
─────────────────────────────────────────────────
轻型商用车(产品) 100.90亿 83.60 3.23亿 62.72 3.20
铸件及其他(产品) 10.14亿 8.40 1.57亿 30.52 15.48
客车及底盘(产品) 8.42亿 6.97 930.96万 1.81 1.11
其他业务(产品) 1.24亿 1.03 2542.11万 4.94 20.49
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 51.07亿 42.31 1.35亿 26.17 2.64
华东地区(地区) 24.20亿 20.05 9546.23万 18.56 3.95
其它地区(地区) 14.00亿 11.60 1.30亿 25.21 9.27
华西地区(地区) 11.18亿 9.27 4300.95万 8.36 3.85
华北大区(地区) 9.54亿 7.90 4648.73万 9.04 4.87
华南地区(地区) 7.88亿 6.53 3099.72万 6.03 3.93
东北地区(地区) 1.60亿 1.32 876.36万 1.70 5.49
其他业务(地区) 1.24亿 1.03 2542.11万 4.94 20.49
─────────────────────────────────────────────────
代理销售模式(销售模式) 92.98亿 77.03 2.27亿 44.20 2.45
订单销售模式(销售模式) 21.80亿 18.06 1.90亿 36.91 8.71
其他（铸件及售后）(销售模式) 4.69亿 3.88 7178.24万 13.95 15.32
其他业务(销售模式) 1.24亿 1.03 2542.11万 4.94 20.49
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车制造业(行业) 121.33亿 99.53 10.43亿 98.04 8.59
其他(补充)(行业) 5717.33万 0.47 2088.79万 1.96 36.53
─────────────────────────────────────────────────
轻型货车(产品) 75.38亿 61.84 6.64亿 62.42 8.81
新能源车(产品) 29.98亿 24.59 2.46亿 23.15 8.21
客车及底盘(产品) 8.91亿 7.31 7184.24万 6.75 8.06
铸件(产品) 6.26亿 5.14 2991.00万 2.81 4.78
其他(补充)(产品) 5717.33万 0.47 2088.79万 1.96 36.53
其他(产品) 4394.88万 0.36 2305.32万 2.17 52.45
发动机(产品) 3567.86万 0.29 778.27万 0.73 21.81
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 60.23亿 49.41 5.61亿 52.73 9.31
华东地区(地区) 19.59亿 16.07 1.19亿 11.16 6.06
其它地区(地区) 11.53亿 9.46 1.45亿 13.65 12.60
华西地区(地区) 10.65亿 8.74 6735.75万 6.33 6.33
华南地区(地区) 9.83亿 8.07 7461.96万 7.02 7.59
华北大区(地区) 7.92亿 6.49 6234.61万 5.86 7.87
东北地区(地区) 1.57亿 1.29 1364.96万 1.28 8.67
其他(补充)(地区) 5717.33万 0.47 2088.79万 1.96 36.53
─────────────────────────────────────────────────
代理销售模式(销售模式) 84.88亿 69.63 6.56亿 61.71 7.73
订单销售模式(销售模式) 29.43亿 24.14 3.29亿 30.95 11.19
其他（铸件及售后）(销售模式) 4.08亿 3.35 3216.67万 3.02 7.89
直接销售模式(销售模式) 2.95亿 2.42 2502.59万 2.35 8.50
其他(补充)(销售模式) 5717.33万 0.47 2088.79万 1.96 36.53
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售17.89亿元，占营业收入的20.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 178890.27│ 20.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购22.74亿元，占总采购额的25.38%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 227374.36│ 25.38│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）主营业务
公司是国内领先的轻型车整体运营解决方案提供商。公司主要从事汽车、发动机的开发、设计、生产和
销售业务，产品平台覆盖轻卡、小卡、VAN车、专用车、客车及底盘等全系列油电并举的产品平台；产品品
牌包括东风乾坤、东风多利卡、东风途逸、东风御风、东风睿立达、东风天翼等。发动机产品包括东风康明
斯系列柴油发动机、东风及日产系列轻型柴油发动机。公司主要产品如下：
（二）经营模式
在商品研发方面，公司拥有自己独立的研发中心，聚集全价值链资源赋能车型开发，加速战略产品布局
；推动“五化”技术创新，开展纯电平台车型、氢燃料卡车以及滑板底盘等技术前瞻研究与开发，实现自动
驾驶物流车和智能环卫车的示范运营。
在制造方面，公司以“绿色环保、数字贯通、柔性制造、平台共享”为目标，通过集聚制造领域先进技
术，建立新一代科技制造、平台化、模块化、数字化制造的整车综合制造平台，打造LCV数智化标杆工厂，
以更好的制造品质、更高的制造效率满足市场多样化需求。
在销售方面，公司在国内市场建立轻卡、小卡、VAN车、大客户四个销售事业部，通过从品牌建设、网
络布建、明星车型打造、重点市场开拓、数字营销创新等方面全面提升营销能力；出口市场与中国东风汽车
工业进出口有限公司开展合作，通过“产品协同、资源共享、品牌强化”等方面协同，实现公司海外商品更
快速地进入新市场，扩大市场份额。
在服务方面，公司以客户满意为引领，持续焕新“真美满”服务品牌，致力于为客户提供覆盖车辆全生
命周期的无间隙智能服务。通过持续推动服务创新、挖掘服务管理潜能，公司努力为客户带来更轻松、更顺
畅的服务体验，助力客户专注高效地驶向美好未来。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年，国民经济在稳增长政策支撑下保持平稳运行，但国内需求不足制约仍在，行业经济运行仍面临
较大压力。LCV市场整体向绿色化、智能化加速转型，结构性转变进一步深化。2025年，LCV市场全年汽车（
不含皮卡）销售186.3万辆，同比增长6.8%。一方面，国内市场销售157.3万辆，同比增长6.1%。其中新能源
对燃油的结构性替代愈发显著，全年新能源销售51.5万辆，同比增长53.3%，渗透率提升至32.7%；燃油市场
销售105.8万辆，同比下滑7.7%。另一方面，随着我国品牌竞争力提升及主流车企海外布局深化，出口市场
继续保持稳定增长，全年增速10.8%。
三、经营情况讨论与分析
（一）公司经营概况
2025年是“十四五”规划收官之年和“十五五”规划谋篇布局之年。面对复杂的市场形势，公司全面贯
彻落实党中央各项重大决策部署，保持战略定力，聚焦“新质商品、营销能力、高质量运营、价值创享”四
大跨越，加快转型升级步伐，扎实做好生产经营与改革创新工作。报告期内，公司销售汽车11.9万辆。
（二）报告期内公司重点工作开展情况
2025年，根据市场结构变化，公司围绕营销能力、商品布局、制造能力、提质增效等方面推进调整并展
开工作：
1、强化市场导向，推进营销能力提升。一是紧贴市场变化与客户结构，调整国内营销为轻卡、小卡、V
AN车、大客户四大事业部，全力推进油电网络融合，构建敏捷高效的市场化营销体系。二是深化海外业务战
略合作，围绕“产品协同、资源共享、品牌强化”三大方向，加速海外商品导入新兴市场，持续扩大全球市
场份额。
2、优化产品布局，推进商品竞争力提升。一是精准把握新能源发展趋势，加速推出途逸、T17大电量车
型及新能源中小VAN产品，完善新能源产品谱系。二是围绕冷链与绿通等专业场景，推出东风乾坤系列黄金
动力链燃油产品及强电智驱新能源产品。三是针对高效物流、城配场景中电商快递、社区团购、日用货运对
“高出勤率、低运营成本”的核心诉求，推出T17王者归来车型。
3、打造卓越制造平台，推进制造效率提升。一是推进绿色智能制造阵地建设。2025年绿色智能工厂投
产，冲焊涂总装数智化产线及物流方案落地，无人试车场建设完成，落地9个无人智能网联测试场景。二是
打造轻卡、小VAN模块化柔性生产平台，加快先进技术应用及数字化转型，多工序自动化率显著提升，产线
效能改善明显。
4、强化价格与成本管控，推进经营质效提升。一是优化车型收益管理，提升促销资源使用效率与高收
益车型销售占比。二是实施极致成本管控，重点通过采购端落地价格化管理分类降本和制造端聚焦精益生产
严控制造费用，推动成本优化。
四、报告期内核心竞争力分析
(一）技术研发优势
公司始终专注于LCV事业的发展，重视技术研发投入，拥有独立的研发机构，持续推进“五化”核心技
术攻关和智能网联布局，科技创新力稳步提升。轻量化方面，基础车型减重成果显著，达成四阶段油耗；智
能和网联化方面，网联协同控制方式实现L4级以上EV自动驾驶车辆在其他场景的示范运营，具有实时分析/
态势感知能力；能源多元方面，具备燃料电池开发匹配优化和标定能力，EV车型整车优化达国际先进水平；
共享服务方面，构建稳定高效的车辆网联与远程升级体系，完善打造轻型商用车车联网O2O生态圈。
（二）商品布局优势
依托精准的市场洞察与用户需求分析，完成内外部产品布局和全方位商品战略规划，打造覆盖轻卡、小
卡、专用车、工程车、VAN车、客车及底盘的全系列产品矩阵，满足不同细分市场需求。面对环保法规挑战
，推出符合国家法规排放标准车型，并大力开展新能源车型开发；顺应智能化和网联化趋势，搭载智能车载
终端与深度整合车联网系统，提升产品科技含量与市场竞争力；在稳固国内市场基盘的同时，依托海外事业
中长期战略规划，积极拓展国际市场，实现全球市场产品布局。
（三）智能制造优势
公司在制造领域以订单计划、产品数据、制造工艺为主线进行业务流程梳理，对工艺、生产、品质、装
备、运营、EHS（环境、健康、安全）、现场管理七大业务系统实施数字化转型。通过智能制造信息系统项
目建设，构建“数字化工艺、高级计划排程、数字化制造执行、智慧物流、数字化质量控制、设备&能源管
理、数字化现场管理、数字化运营平台”8大核心应用系统、3层级结构以及智慧园区和生产控制中心，赋能
生产制造实现数字化、智能化转型升级，达到国内领先智能化、信息化、绿色工厂标准。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
2025年12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行，会议指出了2026年经济工作要坚持稳中求进、
提质增效的政策基调，基建投资与消费需求有望实现温和复苏，经济增长的内生动能将持续增强。预计2026
年LCV市场销量同比增长4%；其中：国内燃油车市场份额受到新能源车替代影响，销量或将延续下滑态势；
新能源车市场受益于技术革新及政策引导，市场渗透率将持续提升；出口市场有望保持增长韧性，延续增长
态势。
(二)公司发展战略
为实现“十五五”战略愿景及目标，公司将围绕“新质生产力”发展要求，系统推进“四大战略”跨越
：以新质商品跨越重塑产品竞争力，以营销能力跨越激活品牌与用户价值，以高质量运营跨越筑牢成本与质
量基石，最终通过价值创享跨越，实现共创共赢、筑牢跨越根基。
1、新质商品跨越：打造行业领先的智慧绿色商品，满足多样化需求。构建以纯电、混动、氢燃料为核
心的多能源智慧商品平台，全面支撑公司产品向绿色化、智能化、场景化转型。
2、营销能力跨越：深化价值营销，塑造强势品牌。构建面向市场及客户的价值营销体系，建成覆盖全
国96%以上区域的高效渠道网络。
3、高质量运营跨越：推进精益智能生产，确保高效交付。以襄阳智能制造基地为根基，构建高效率、
高质量、快响应的一体化运营能力。
4、价值创享跨越：以共创共赢筑牢跨越根基。践行创造价值、分享价值、发展共赢的理念。与客户、
员工、股东、合作伙伴共创共赢，携手实现跨越成长。
(三)经营计划
2026年是“十五五”开局之年，公司将聚焦“新质商品、营销能力、高质量运营、价值创享”四大跨越
，奋力达成汽车销量18.4万辆的年度经营目标。
1、锻造箭头商品，提升商品市场竞争力。一是打造箭头商品。轻卡燃油市场重点布局ZD25王者归来与
康机乾坤产品，新能源市场投放100至165度大电量车型；小卡燃油市场投放双排车，新能源市场投放62度大
电量车型；VAN车投放睿立达V8E明窗版（升级版）和御风V9后驱极限车。二是强化核心技术掌握。通过平台
模块化、PDCU域控、前驱六合一等技术，实现箭头商品成本降低、性能升级；以下一代混动、电驱电控等先
行技术巩固产品技术前瞻性。
2、深耕价值营销体系，提升终端营销战力。一是强化渠道建设。结合客户分布及网络现状持续优化渠
道布局，通过新能源运营模式创新推进营销网络突破。二是提升客户触达与线索转化率。加大线索获取能力
，夯实成交效能，强化线索跟踪管理，提升邀约到店率和试乘试驾率，提高线索转化率。三是推动品牌传播
及价值营销。构建线上线下品牌传播矩阵，提升东风轻型车传播声量。
3、改善车型收益，精益成本费用管控，提升全价值链盈利能力。一是改善车型收益。实施新车项目承
诺制，确保新车项目目标达成；通过清理、削减负收益且销量低车型，实施精细化成本收益管控，改善现行
车收益。二是推进采购降成本及商务返利价格化、精细化费用管控、整车及关键大总成内制率提升等方式，
推进成本费用管控。三是通过扩大备件业务，拓展创新业务及生态业务，拓展委改业务，推动后市场收益提
升。
4、提升供应链效率，构建精益制造体系。一是通过强化产销存协同机制，提升供应链效率，保障订单
交付。二是构建精益制造体系，推进节能降耗与一级安全生产标准化企业创建。三是推动质量管理升级，围
绕新品质量追责、市场品情主动预防及改善，推动产品质量持续改善。
(四)可能面对的风险
1、市场变化风险
国内市场方面，基于当前物流行业运力过剩及物流效率持续提升，可能存在用户购车意愿下滑及市场需
求不足风险；出口市场方面，地缘政治冲突及反倾销调查、技术标准认证等非关税壁垒增加，可能导致部分
目标市场销量出现波动。
公司将密切关注并快速响应市场形势变化，持续提升商品、制造、营销能力，推进公司高质量发展。
2、行业竞争风险
一是存量竞争加剧，市场进入存量化博弈阶段，总量增长乏力，市场份额争夺激烈；二是产品迭代加速
，新品迭代周期持续缩短，对研发响应速度和前瞻布局能力提出更高要求；三是低价竞争导致行业利润空间
持续收窄，成本压力向全价值链传导。
公司将持续优化商品布局，持续提升商品竞争力；结合市场变化加速营销转型，强化营销精细化管理，
打造核心营销力；以市场及客户为导向，推进制造转型升级，支撑公司经营目标达成。
3、原材料价格波动风险
自2025年下半年以来，钢材、铝材、碳酸锂及镍等主要原材料价格持续走高，预计2026年可能直接推高
整车制造成本，企业盈利空间面临进一步挤压。
公司将通过深化合作与战略性储备，强化供应链资源保障，平抑现货市场价格波动风险；同时推进采购
价格化降本管理，围绕车型平台优化、零部件标准化等多维度落实成本优化，对冲原材料涨价带来的盈利压
力。
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