经营分析☆ ◇600012 皖通高速 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
投资、建设、运营及管理安徽省境内的部分收费公路
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
收费公路业务(行业) 25.03亿 77.58 14.24亿 99.06 56.87
建造服务收入/成本(行业) 6.90亿 21.38 0.00 0.00 0.00
其他业务(行业) 3352.15万 1.04 1345.71万 0.94 40.14
─────────────────────────────────────────────────
合宁高速公路(产品) 7.22亿 22.36 4.47亿 31.12 61.98
建造服务收入/成本(产品) 6.90亿 21.38 0.00 0.00 0.00
广宣高速公路(产品) 4.07亿 12.61 1.86亿 12.97 45.80
高界高速公路(产品) 3.79亿 11.74 2.77亿 19.29 73.18
阜周高速公路(产品) 2.11亿 6.53 1.19亿 8.31 56.67
宁宣杭高速公路(产品) 1.93亿 6.00 6264.64万 4.36 32.38
岳武高速公路安徽段(产品) 1.40亿 4.35 6656.55万 4.63 47.46
安庆长江公路大桥(产品) 1.38亿 4.29 1.02亿 7.08 73.57
连霍高速公路安徽段(产品) 1.25亿 3.88 6918.97万 4.81 55.29
泗许高速公路淮北段(产品) 8982.88万 2.78 3735.16万 2.60 41.58
宁淮高速公路天长段(产品) 5740.56万 1.78 3759.98万 2.62 65.50
205国道天长段新线(产品) 4081.47万 1.26 1824.22万 1.27 44.70
其他业务(产品) 3352.15万 1.04 1345.71万 0.94 40.14
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安徽省(地区) 31.93亿 98.96 14.24亿 99.06 44.58
其他业务(地区) 3352.15万 1.04 1345.71万 0.94 40.14
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截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
收费公路业务(行业) 50.82亿 75.61 29.30亿 97.96 57.66
建造服务收入/成本(行业) 15.45亿 22.99 0.00 0.00 0.00
其他业务(行业) 9417.25万 1.40 6103.23万 2.04 64.81
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建造期收入/成本(产品) 15.45亿 22.99 0.00 0.00 0.00
合宁高速公路(产品) 14.87亿 22.12 9.49亿 31.73 63.84
高界高速公路(产品) 8.09亿 12.03 6.18亿 20.65 76.40
宣广高速公路(产品) 5.92亿 8.80 1.71亿 5.72 28.91
阜周高速公路(产品) 4.36亿 6.48 2.56亿 8.57 58.87
宁宣杭高速公路(产品) 4.01亿 5.97 1.43亿 4.79 35.73
安庆长江公路大桥(产品) 3.39亿 5.04 2.56亿 8.54 75.49
岳武高速安徽段(产品) 2.74亿 4.07 1.20亿 4.01 43.78
连霍公路安徽段(产品) 2.56亿 3.82 1.31亿 4.38 51.10
泗许高速公路淮北段(产品) 2.05亿 3.05 1.01亿 3.39 49.50
宁淮高速公路天长段(产品) 1.29亿 1.91 9131.76万 3.05 71.04
其他业务(产品) 9417.25万 1.40 6103.23万 2.04 64.81
205国道天长段新线(产品) 8744.22万 1.30 4415.05万 1.48 50.49
广祠高速公路(产品) 6829.57万 1.02 4886.76万 1.63 71.55
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安徽省(地区) 66.27亿 98.60 29.30亿 97.96 44.21
其他业务(地区) 9417.25万 1.40 6103.23万 2.04 64.81
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截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
收费公路业务(行业) 24.79亿 66.26 13.64亿 98.04 55.01
建造服务收入/成本(行业) 12.23亿 32.69 0.00 0.00 0.00
其他业务(行业) 3944.23万 1.05 2728.54万 1.96 69.18
─────────────────────────────────────────────────
建造服务收入/成本(产品) 12.23亿 32.69 0.00 0.00 0.00
合宁高速公路(产品) 7.31亿 19.53 4.70亿 33.81 64.35
高界高速公路(产品) 4.03亿 10.78 2.90亿 20.87 72.03
宣广高速公路(产品) 2.86亿 7.65 5910.35万 4.25 20.64
阜周高速(产品) 2.11亿 5.64 1.16亿 8.33 54.94
宁宣杭高速公路(产品) 1.98亿 5.30 6986.96万 5.02 35.24
安庆长江公路大桥(产品) 1.70亿 4.54 1.29亿 9.31 76.22
岳武高速公路(产品) 1.37亿 3.66 6161.80万 4.43 45.03
连霍高速公路(产品) 1.30亿 3.46 6563.21万 4.72 50.67
泗许高速（淮北段）(产品) 1.04亿 2.79 4542.29万 3.27 43.48
宁淮高速公路天长段(产品) 5984.00万 1.60 4027.01万 2.90 67.30
205国道天长段新线(产品) 4012.56万 1.07 1689.35万 1.21 42.10
其他业务(产品) 3944.23万 1.05 2728.54万 1.96 69.18
广祠高速公路(产品) 876.81万 0.23 -114.14万 -0.08 -13.02
─────────────────────────────────────────────────
安徽省(地区) 37.02亿 98.95 13.64亿 98.04 36.84
其他业务(地区) 3944.23万 1.05 2728.54万 1.96 69.18
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
收费公路业务(行业) 38.85亿 54.79 24.00亿 98.08 61.77
建造期收入/成本(行业) 31.34亿 44.18 0.00 0.00 0.00
其他业务(行业) 7292.79万 1.03 4693.83万 1.92 64.36
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建造期收入/成本(产品) 31.34亿 44.18 0.00 0.00 0.00
合宁高速公路(产品) 13.89亿 19.58 9.52亿 38.89 68.53
高界高速公路(产品) 8.04亿 11.34 5.99亿 24.50 74.54
宁宣杭高速公路(产品) 4.48亿 6.32 1.66亿 6.80 37.13
安庆长江公路大桥(产品) 3.09亿 4.36 2.39亿 9.78 77.32
连霍高速公路(产品) 2.66亿 3.75 1.49亿 6.10 56.17
岳武高速公路(产品) 2.43亿 3.42 9751.43万 3.99 40.15
宣广高速公路(产品) 1.85亿 2.61 5347.67万 2.19 28.94
宁淮高速公路天长段(产品) 1.11亿 1.56 7418.48万 3.03 67.04
205国道天长段新线(产品) 8093.81万 1.14 3842.86万 1.57 47.48
其他业务(产品) 7292.79万 1.03 4693.83万 1.92 64.36
广祠高速公路(产品) 4993.17万 0.70 3019.90万 1.23 60.48
─────────────────────────────────────────────────
安徽省(地区) 70.19亿 98.97 24.00亿 98.08 34.19
其他业务(地区) 7292.79万 1.03 4693.83万 1.92 64.36
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.84亿元，占营业收入的1.62%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 8367.77│ 1.62│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购11.62亿元，占总采购额的33.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 116246.78│ 33.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所从事的主要业务
本公司于1996年8月15日在中华人民共和国安徽省注册成立，是中国境内第一家在香港上市的公路公司
，亦为安徽省内唯一的公路类上市公司。1996年11月13日本公司发行的4.9301亿股H股在香港联合交易所有
限公司上市。2003年1月7日本公司发行的2.5亿股A股在上海证券交易所上市。截至2026年6月30日，本公司
总股本为1,708,591,889股，每股面值人民币1元。
公司的主营业务为投资、建设、运营及管理安徽省境内的部分收费公路。公司通过投资建设、收购或合
作经营等多种方式获得经营性公路资产，为过往车辆提供通行服务，按照收费标准收取车辆通行费，并对运
营公路进行养护维修和安全维护。收费公路是周期长、规模大的交通基础设施，具有资金密集型特点，投资
回收期长，收益相对比较稳定。
本公司拥有合宁高速公路（G40沪陕高速合宁段）、205国道天长段新线、高界高速公路（G50沪渝高速
高界段）、广宣高速公路（宣广、广祠改扩建后的新路段）、宁淮高速公路天长段、连霍高速公路安徽段（
G30连霍高速安徽段）、宁宣杭高速公路、安庆长江公路大桥、岳武高速安徽段、阜周高速公路和泗许高速
淮北段等位于安徽省境内的收费公路全部或部分权益。截至2026年6月30日，本公司拥有的营运公路里程约7
45公里，总资产约人民币3,214,339.39万元。此外本公司还为安徽交控集团及省内其他高速公路产权主体提
供委托代管服务，截至目前公司管理的收费公路总里程达5,805公里。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，公司聚焦高速公路主业，全面推进运营管理提质升级。深耕路网安全保畅，重大节假日
通行保障能力稳居行业前列；迭代智慧管控体系，主动防御与应急处置效能大幅提升；深化全周期精细管养
，路网运行可靠性持续增强。资本运作稳步拓展、融资结构持续优化，经营端多元挖潜增收、深化降本增效
，实现运营质量与经济效益同步提升，为完成全年发展目标打下坚实基础。
全力保障路网安全运行。拥堵治理成效充分凸显，春运及重大节假日路网平均畅通率超99%。主动防御
能力大幅提升，“皖美护航”系统累计发现道路异常事件时长缩短50%以上。汛期安全防控有力有效，编发
《高速公路汛期巡查工作手册》，加强对路段进行巡查，未发生阻断、灾毁及人员伤亡情况。出行服务质效
不断优化，保障“三夏”深受点赞，抖音直播云端伴随服务入选交通运输部典型案例。
不断提升经营管理质效。持续拓宽营收渠道，多措并举挖掘经营增长空间，开源增收方面取得阶段性成
效。依托路网资源优势，积极探索车流引导的创新举措；同步强化收费管理，抓实通行费堵漏补缴工作；充
分盘活沿线附属设施资源，拓展多元化经营路径。内部运营管理水平不断优化提升，养护招采模式实现创新
，首次推行“长周期、集约化”养护招采模式，中标价较限价降低约10%。
持续加大道路管养力度。上半年高质量完成路面预防性及修复性养护工作。常态化开展桥隧检测排查，
完成多座桥梁初检、定检及隧道定检。完成14处监测预警点位布设，公司代管路段天天高速滁天段首次布设
“天-空-地”一体化监测网，完成38座钢板组合梁桥病害整治及11处桥梁涉灾隐患点应急处置。
稳步推进路网数智升级。成功入选全国第三批公路水路交通基础设施数字化转型升级示范项目。探索推
行“手机+”无卡便捷通行新模式，稳步开展收费站软硬件改造与跨省试点，车牌识别等核心指标位居全国
前列。统筹数智化顶层设计，编制数智化发展规划，发布《营运一体化平台第三方应用接入规范》，发展支
撑体系逐步完善。
稳健实施资本运作项目。对外投资持续深化，顺利完成山东高速股权收购后续工作，获得一个董事席位
并收到首笔分红1.42亿元。成功中标S19淮桐高速项目，高界改扩建进入施工阶段，连霍改扩建前期报批进
展顺利。融资保障精准有力，为高界改扩建匹配银行贷款3.48亿元，安庆大桥公司完成6.2亿元项目贷款置
换。
报告期内主要经营情况
报告期内，按照中国会计准则，本集团共实现营业收入人民币322,658万元（2025年同期：人民币374,1
05万元），同比下降13.75%（扣除建造服务收入后，公司实现营业收入253,678万元，同比增长0.74%）；利
润总额为人民币141,014万元（2025年同期：人民币127,701万元），同比上升10.43%；未经审计之归属于本
公司股东的净利润为人民币100,741万元（2025年同期：人民币96,048万元），同比上升4.89%；基本每股收
益人民币0.5896元（2025年同期：人民币0.5771元），同比上升2.17%。营业收入下降的主要原因系本报告
期建造服务收入减少所致。
按照香港会计准则，本集团共实现营业额人民币322,658万元（2025年同期：人民币374,105万元），同
比下降13.75%；除所得税前盈利为人民币141,124万元（2025年同期：人民币127,862万元），同比上升10.3
7%；未经审计之本公司权益所有人应占盈利为人民币100,818万元（2025年同期：人民币96,140万元），同
比上升4.87%；基本每股盈利人民币0.5901元（2025年同期：人民币0.5776元），同比上升2.16%。营业额下
降的主要原因系本报告期建造服务收入减少所致。
收费公路业绩综述
2026年上半年，本集团共实现通行费收入人民币247,357万元（税后）（2025年同期：人民币245,112万
元），同比上升0.92%。
报告期内，各项政策性减免措施继续执行。经测算，2026年上半年本集团各项减免金额共计人民币56,6
33.89万元。其中：
共减免绿色通道车辆约14.56万辆，减免金额约为人民币8,757.16万元；重大节假日出口小型客车（7座
及以下）流量达776.75万辆，免收金额约为人民币33,400.34万元；ETC优惠减免人民币13,499.70万元；其
他政策性减免约人民币976.69万元。
受宏观经济形势、运输结构调整以及二季度汛期降雨恶劣天气等多重因素影响，全国高速路网通行费总
体出现下滑态势。
除上述因素外，本集团所属相关路段具体还受到以下因素影响：
合宁高速公路
2026年初来六高速施官互通至皖苏省界段开通运营后，宁信高速安徽段全线贯通，对合宁高速产生分流
影响。
205国道天长段新线
平行路段设置限高门架，对该路段产生持续利好。
高界高速公路
受太蕲高速和合安高速鸽子墩枢纽至桐城南枢纽段改扩建封闭施工影响，该路段通行费同比下降。
连霍高速公路安徽段
受国道G310等地方公路以及徐淮阜高速宿淮段分流影响，该路段通行费同比下降。
宁淮高速公路天长段
2025年二季度，受与之平行的新扬高速、扬栗高速改扩建施工影响，宁淮高速安徽段通行费较高。平行
路段改扩建施工结束后车辆回流，该路段通行费同比下降。
广宣高速公路
该路段改扩建施工结束以来，车流量持续增长，通行费同比呈现较大增幅。
宁宣杭高速公路
受广宣高速改扩建施工结束车辆回流影响，该路段通行费同比下降。
安庆长江公路大桥
2025年底天天高速无为至安庆段开通运营后，部分车辆分流至铜陵三桥，该桥通行费同比下降。
武岳高速安徽段
受合安高速鸽子墩枢纽至桐城南枢纽段改扩建封闭施工影响，部分车辆分流至该路段，通行费同比增长
。
泗许高速淮北段
阜周高速
报告期内该路段通行费同比基本持平。
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