经营分析☆ ◇600012 皖通高速 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
持有、经营及开发安徽省境内外的收费高速公路及公路。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
收费公路业务(行业) 18.90亿 61.90 11.43亿 97.26 60.49
建造期收入/成本(行业) 11.21亿 36.73 0.00 0.00 0.00
其他业务(行业) 4171.56万 1.37 3223.81万 2.74 77.28
─────────────────────────────────────────────────
建造期收入/成本(产品) 11.21亿 36.73 0.00 0.00 0.00
合宁高速公路(产品) 6.73亿 22.04 4.47亿 38.00 66.39
高界高速公路(产品) 4.04亿 13.25 3.04亿 25.86 75.15
宁宣杭高速公路(产品) 2.00亿 6.56 7524.52万 6.40 37.56
安庆长江公路大桥(产品) 1.31亿 4.29 9009.65万 7.66 68.75
连霍高速公路(产品) 1.31亿 4.28 7099.43万 6.04 54.29
岳武高速公路(产品) 1.19亿 3.91 4290.77万 3.65 35.97
宣广高速公路(产品) 1.10亿 3.59 4091.14万 3.48 37.32
宁淮高速公路天长段(产品) 5419.21万 1.78 3546.81万 3.02 65.45
其他业务(产品) 4171.56万 1.37 3223.81万 2.74 77.28
205国道天长段新线(产品) 3778.68万 1.24 1708.66万 1.45 45.22
广祠高速公路(产品) 2961.38万 0.97 1992.62万 1.70 67.29
─────────────────────────────────────────────────
安徽省(地区) 30.11亿 98.63 11.43亿 97.26 37.97
其他业务(地区) 4171.56万 1.37 3223.81万 2.74 77.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
收费公路业务(行业) 40.94亿 61.73 25.86亿 98.60 63.18
建造期收入/成本(行业) 24.75亿 37.33 0.00 0.00 0.00
其他业务(行业) 6225.24万 0.94 3660.80万 1.40 58.81
─────────────────────────────────────────────────
建造期收入/成本(产品) 24.75亿 37.33 0.00 0.00 0.00
合宁高速公路(产品) 14.04亿 21.17 9.58亿 36.51 68.22
高界高速公路(产品) 9.15亿 13.80 7.33亿 27.94 80.07
宣广高速公路(产品) 4.13亿 6.23 2.71亿 10.35 65.72
安庆长江公路大桥(产品) 3.41亿 5.14 2.71亿 10.33 79.52
宁宣杭高速公路(产品) 2.89亿 4.35 309.45万 0.12 1.07
连霍高速公路(产品) 2.78亿 4.19 1.32亿 5.05 47.61
岳武高速公路(产品) 1.47亿 2.21 336.27万 0.13 2.29
宁淮高速公路天长段(产品) 1.25亿 1.89 8878.41万 3.39 70.98
广祠高速公路(产品) 9886.90万 1.49 7986.16万 3.04 80.78
205国道天长段新线(产品) 8331.47万 1.26 4589.03万 1.75 55.08
其他业务(产品) 6225.24万 0.94 3660.80万 1.40 58.81
─────────────────────────────────────────────────
安徽省(地区) 65.69亿 99.06 25.86亿 98.60 39.37
其他业务(地区) 6225.24万 0.94 3660.80万 1.40 58.81
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
收费公路业务(行业) 20.62亿 88.73 13.20亿 98.75 64.00
建造期收入/成本(行业) 2.36亿 10.16 0.00 0.00 0.00
其他(补充)(行业) 2579.51万 1.11 1670.20万 1.25 64.75
─────────────────────────────────────────────────
合宁高速公路(产品) 6.90亿 29.70 4.75亿 35.56 68.85
高界高速公路(产品) 4.69亿 20.17 3.73亿 27.92 79.59
宣广高速公路(产品) 2.61亿 11.24 1.90亿 14.22 72.73
建造期收入/成本(产品) 2.36亿 10.16 0.00 0.00 0.00
安庆长江公路大桥(产品) 1.55亿 6.68 1.19亿 8.93 76.91
连霍高速公路(产品) 1.39亿 5.96 7606.19万 5.69 54.88
宁宣杭高速公路(产品) 1.17亿 5.02 -2399.50万 -1.80 -20.59
岳武高速公路(产品) 7149.63万 3.08 -176.07万 -0.13 -2.46
宁淮高速公路天长段(产品) 6314.72万 2.72 4427.48万 3.31 70.11
广祠高速公路(产品) 5662.66万 2.44 4670.12万 3.49 82.47
205国道天长段新线(产品) 4013.89万 1.73 2066.36万 1.55 51.48
其他(补充)(产品) 2579.51万 1.11 1670.20万 1.25 64.75
─────────────────────────────────────────────────
安徽省(地区) 22.98亿 98.89 13.20亿 98.75 57.42
其他(补充)(地区) 2579.51万 1.11 1670.20万 1.25 64.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
收费公路业务(行业) 37.20亿 71.45 22.07亿 98.03 59.33
建造期收入/成本(行业) 14.18亿 27.23 0.00 0.00 0.00
其他(补充)(行业) 6888.92万 1.32 4431.40万 1.97 64.33
─────────────────────────────────────────────────
建造期收入/成本(产品) 14.18亿 27.23 0.00 0.00 0.00
合宁高速公路(产品) 11.79亿 22.65 7.15亿 31.75 60.63
高界高速公路(产品) 9.10亿 17.48 7.20亿 32.00 79.15
宣广高速公路(产品) 5.28亿 10.15 3.88亿 17.22 73.35
安庆长江公路大桥(产品) 3.27亿 6.28 2.63亿 11.69 80.51
连霍高速公路(产品) 2.49亿 4.78 1.22亿 5.40 48.88
岳武高速公路(产品) 1.31亿 2.52 -1335.76万 -0.59 -10.20
广祠高速公路(产品) 1.16亿 2.22 9421.92万 4.18 81.53
宁淮高速公路天长段(产品) 1.12亿 2.15 6368.04万 2.83 56.87
宁宣杭高速公路(产品) 9955.31万 1.91 -1.75亿 -7.79 -176.09
其他(补充)(产品) 6888.92万 1.32 4431.40万 1.97 64.33
205国道天长段新线(产品) 6817.39万 1.31 2999.90万 1.33 44.00
─────────────────────────────────────────────────
安徽省(地区) 51.37亿 98.68 22.07亿 98.03 42.96
其他(补充)(地区) 6888.92万 1.32 4431.40万 1.97 64.33
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)报告期内公司所从事的主要业务
本公司于1996年8月15日在中华人民共和国安徽省注册成立，是中国境内第一家在香港上市的公路公司
，亦为安徽省内唯一的公路类上市公司。公司的主营业务为投资、建设、运营及管理安徽省境内的部分收费
公路。公司通过投资建设、收购或合作经营等多种方式获得经营性公路资产，为过往车辆提供通行服务，按
照收费标准收取车辆通行费，并对运营公路进行养护维修和安全维护。收费公路是周期长、规模大的交通基
础设施，具有资金密集型特点，投资回收期长，收益相对比较稳定。
本公司拥有合宁高速公路（G40沪陕高速合宁段）、205国道天长段新线、高界高速公路（G50沪渝高速
高界段）、宣广高速公路（G50沪渝高速宣广段）、广祠高速公路（G50沪渝高速广祠段）、宁淮高速公路天
长段、连霍高速公路安徽段（G30连霍高速安徽段）、宁宣杭高速公路、安庆长江公路大桥和岳武高速安徽
段等位于安徽省境内的收费公路全部或部分权益。截至2024年6月30日，本公司拥有的营运公路里程约609公
里，总资产约人民币23,362,607千元。此外本公司还为安徽交控集团及省内其他高速公路产权主体提供委托
代管服务，截至目前公司管理的收费公路总里程达5,296公里。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）地理位置优
本集团经营区域位于承东启西、连南接北的安徽省境内，地理位置优越，区位优势明显，本集团所属的
路段均为穿越安徽地区的过境国道主干线，随着国家“长三角一体化”战略和“长江经济带”发展战略的深
入实施，本集团所辖路段的路网经济效益将更加凸显。
（二）资产质量好
本集团拥有的合宁高速、高界高速、宣广高速等路段在安徽省内属于较好的优质资产；改扩建后的合宁
高速通行能力大幅提升，区位优势更加凸显；断头路打通后，宁宣杭高速经济效益持续释放；宣广高速改扩
建即将完成，高界高速改扩建前期工作也已启动，公司所属路段资产质量持续提升。
（三）管理服务精
经过多年发展，公司逐渐探索出一套成熟的高速公路管理体系；“皖美高速”理念宣贯深植，大路网出
行服务体系牵引功能有效发挥；对路网堵点实施“一点一策”整治，全面排查不合理限速路段，试点开展潮
汐道路保畅试点，道路状况保持良好，安全保畅能力不断提升。
（四）发展动力足
通过改扩建持续提升核心资产质量，营运管理输出工作稳步实施；“科大硅谷·皖通智慧交通产业园”
挂牌运营，交控信息公司等科创企业进驻，进一步壮大科创平台；优化产业布局，有序转让新安金融、新安
资本、皖通小贷三家公司股权，实现类金融业务剥离，使得公司更加聚焦主责主业。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，面对国内有效需求不足、新旧动能转换存在阵痛、恶劣天气天数较多等不利因素，本集
团坚决贯彻落实有关决策部署，迎难而进、真抓实干，聚焦高速公路主业发展，切实抓好运营管理各项工作
，发展质量进一步提升，总体态势稳健向好。
全力以赴保畅通稳营收。强化除雪保通统筹调度，大幅减少封道和分流次数。开展相关课题研究，主动
探索主业增收、降本增效的新途径新举措。首次实行经营指标月、季度“赛马”机制，赛指标、比业绩、拼
作风，推动经营压力层层传导。多次协调交警部门，召开改扩建工程协调会，优化施工和交通组织方案，尽
最大努力压工期、促进度、保营收。
夯实收费稽查基础工作。稳步推进收费站通行费发票“纸改电”；开展集装箱运输车辆专项稽核工作，
一个逃费案例入选“2023高速公路稽核优秀典型案例”。
增强路网运行管控能力。有效应对雨雪天气，路网通行质效相对较优。深化拥堵综合治理，优化限速评
估。从省级层面深化路警合作，建成智慧运营指挥中心，上线“皖美救援”管理系统，首次试点潮汐车道，
春运和重大节假日路网运行平稳顺畅。春运保畅服务和夏收农机服务等工作受到社会关注和群众点赞，“皖
美高速”影响力进一步提升。
提升道路建管养品质。制定《皖通公司安全生产治本攻坚三年行动实施方案（2024-2026年）》，持续
提高风险隐患排查整改质量和发现问题、解决问题的能力水平。组织开展汛期安全防范专项检查和“安全生
产月”专项督查，变被动为主动，认真查找营运单位工作中存在的不足，分析当前面临的新形势、新任务，
结合管理实际，明确提升治理能力新路径。开展“路面养护质量提升行动”，启动老旧隧道安全提升和涉路
作业人身安全防范专项行动，全面提高营运安全管理水平。
加大交通科技创新力度。合宁高速吴庄智慧收费站建成使用；积极申报交通运输部交通基础设施数字化
转型升级；认真推进皖通公司营运管理信息化发展规划；营运一体化平台建设（一期）入选中国公路学会“
2023年高速公路运营管理典型案例”；开展科研项目研究，发布《智慧高速公路建设指南》等地标4部。
提升路网一体化、信息化、智能化管控水平。2024年春运首日，投入运营高速公路智慧运营指挥中心，
启动运行皖美高速大脑系统，通过深度融合大数据、神经网络等前沿技术，完成系统数据底座及四个一体化
平台研发，实现路网监测预警、指挥调度、出行服务等功能，稳步提升公司路网管控服务水平。
顺利推进宣广高速改扩建工作。作为安徽省加快促进长三角一体化发展的高速公路重点改扩建项目，公
司高度重视，正全力推进该项工作。2024年计划对宣广增资3.86亿元，已于3月底完成全部出资，力争尽快
完成项目改扩建工作。
报告期内主要经营情况
报告期内，按照中国会计准则，本集团共实现营业收入人民币3,052,974千元（2023年同期：人民币2,3
23,839千元），同比上升31.38%；利润总额为人民币1,084,474千元（2023年同期：人民币1,171,790千元）
，同比下降7.45%；未经审计之归属于本公司股东的净利润为人民币809,871千元（2023年同期：人民币839,
500千元），同比下降3.53%；基本每股收益人民币0.4883元（2023年同期：人民币0.5061元），同比下降3.
53%。营业收入上升的主要原因系本集团本报告期确认宣广改扩建PPP项目建造服务收入较上年同期增长人民
币8.85亿元所致。
按照香港会计准则，本集团共实现营业额人民币3,052,974千元（2023年同期：人民币2,323,839千元）
，同比上升31.38%；除所得税前盈利为人民币1,083,005千元（2023年同期：人民币1,170,321千元），同比
下降7.46%；未经审计之本公司权益所有人应占盈利为人民币808,769千元（2023年同期：人民币838,399千
元），同比下降3.53%；基本每股盈利人民币0.4876元（2023年同期：人民币0.5055元），同比下降3.53%。
营业收入上升的主要原因系本集团本报告期确认宣广改扩建PPP项目建造服务收入较上年同期增长人民币8.8
5亿元所致。
收费公路业绩综述
2024年上半年，本集团共实现通行费收入人民币1,862,327千元（税后）（2023年同期：人民币2,036,3
90千元），同比下降8.55%。
国内有效需求不足、政策减免、路网变化等原因依然是影响本集团通行费收入的主要因素。此外，本集
团上半年通行费收入还受到春节、清明假期小型客车多免4天、1月上旬连续雾天以及春运期间多轮雨雪冰冻
恶劣天气影响。
报告期内，各项政策性减免措施继续执行。经测算，2024年上半年本集团各项减免金额共计人民币43,0
79万元（2023年同期：36,019万元）。其中：
共减免绿色通道车辆约10.23万辆，减免金额约为人民币6,668万元；重大节假日出口小型客车（7座及
以下）流量达519.13万辆，免收金额约为人民币22,323万元；ETC优惠减免人民币13,207万元，其中货车安
徽交通卡优惠减免约人民币7,858万元；其他政策性减免约人民币881万元。
收费公路的营运表现，还受到周边竞争性或协同性路网变化、相连或平行道路改扩建等因素的影响。具
体到各个公路项目，影响情况不同。
此外，本集团所属相关路段具体还受到以下因素影响：
宣广、广祠高速受改扩建施工影响，尤其是自3月8日实施的单向通行，封闭部分站点，致使通行费下滑
明显；
安庆大桥受上游宣广改扩建以及无岳高速分流影响；
无岳高速通车，沪武高速安徽段全线贯通对高界高速产生不利影响，对岳武高速安徽段产生利好，收入
大幅增长；
宁宣杭高速“断头路”打通以来效益持续增长，去年底宁安高速通车后对宁千、宣宁高速效益增长产生
新的利好。上半年通行费同比均大幅度增长。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|