经营分析☆ ◇600027 华电国际 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
提供电力和热力。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
发电(产品) 428.77亿 80.62 --- --- ---
供热(产品) 56.13亿 10.56 --- --- ---
售煤(产品) 44.04亿 8.28 --- --- ---
其他业务(产品) 2.87亿 0.54 9541.80万 2.08 33.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
发电(行业) 961.52亿 82.06 83.68亿 111.12 8.70
售煤(行业) 106.01亿 9.05 4.80亿 6.38 4.53
供热(行业) 96.24亿 8.21 -17.84亿 -23.69 -18.53
其他业务(行业) 8.00亿 0.68 4.66亿 6.19 58.28
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(地区) 579.97亿 49.50 34.02亿 45.18 5.87
山东(地区) 374.80亿 31.99 30.31亿 40.25 8.09
湖北(地区) 121.72亿 10.39 1.10亿 1.46 0.90
广东(地区) 87.27亿 7.45 5.21亿 6.92 5.97
其他业务(地区) 8.00亿 0.68 4.66亿 6.19 58.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
发电(产品) 471.30亿 79.28 --- --- ---
售煤(产品) 64.41亿 10.83 --- --- ---
供热(产品) 54.82亿 9.22 --- --- ---
其他(补充)(产品) 3.97亿 0.67 --- --- ---
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
发电(行业) 954.96亿 89.20 22.20亿 482.97 2.32
供热(行业) 89.71亿 8.38 -26.13亿 -568.54 -29.13
售煤(行业) 14.94亿 1.40 6125.10万 13.33 4.10
其他(补充)(行业) 10.98亿 1.03 7.92亿 172.24 72.07
─────────────────────────────────────────────────
山东(地区) 394.07亿 36.81 24.76亿 93.32 6.28
湖北(地区) 151.07亿 14.11 -5.48亿 -20.65 -3.63
四川(地区) 77.62亿 7.25 7.25亿 27.32 9.34
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售676.58亿元，占营业收入的57.74%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国网山东省电力公司 │ 3333741.94│ 28.45│
│国网湖北省电力有限公司 │ 1175248.87│ 10.03│
│国网安徽省电力公司 │ 761167.30│ 6.50│
│国网湖南省电力有限公司 │ 753382.48│ 6.43│
│国网四川省电力公司 │ 742260.94│ 6.33│
│合计 │ 6765801.54│ 57.74│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购233.24亿元，占总采购额的28.49%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 2332420.37│ 28.49│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1.报告期内公司所属行业情况说明
根据国家统计局发布数据显示，经初步核算，2024年上半年，全国国内生产总值为人民币616,836亿元
，比2023年同期增长5.0%。根据国家能源局发布数据显示，2024年上半年，全社会用电量累计46,575亿千瓦
时，同比增长8.1%。从分产业用电看，第一产业用电量623亿千瓦时，同比增长8.8%；第二产业用电量30,67
0亿千瓦时，同比增长6.9%；第三产业用电量8,525亿千瓦时，同比增长11.7%；城乡居民生活用电量6,757亿
千瓦时，同比增长9.0%。
根据中国电力企业联合会发布数据显示，上半年，全国全社会用电量分月份看，1-2月、3月、4月、5月
、6月用电量同比分别增长11.0%、7.4%、7.0%、7.2%、5.8%。1-2月受低温、闰年、上年同期低基数叠加影
响，电力消费为两位数增长；3、4、5月电力消费保持平稳较快增长势头；6月受部分地区气温低于上年同期
等因素影响，电力消费增速有所回落。
2024年上半年，全国规模以上工业发电量同比增长5.2%，其中，规模以上电厂水电、火电发电量同比分
别增长21.4%、1.7%。二季度，受降水同比增加以及上年同期低基数因素拉动，4、5、6月水电发电量同比分
别增长21.0%、38.6%、44.5%。
2024年上半年，全国6,000千瓦及以上电厂发电设备利用小时1,666小时，同比降低71小时。分类型看，
水电1,477小时，同比提高238小时。火电2,099小时，同比降低43小时；其中，煤电2,203小时，同比降低41
小时；气电1,084小时，同比降低53小时。
中国电力企业联合会预计2024年全年全社会用电量9.82万亿千瓦时，增速在6.5%左右。
2024年1月煤机容量电价政策正式执行，现行煤电单一制电价调整为两部制电价，其中电量电价通过市
场化方式形成，容量电价水平根据转型进度等实际情况合理确定并逐步调整，充分体现煤电对电力系统的支
撑调节作用，确保煤电行业持续健康运行。
2024年2月7日，国家发展改革委员会印发《关于建立健全电力辅助服务市场价格机制的通知》（196号
文），主要内容包括：一是优化调峰、调频、备用等辅助服务交易和价格机制，对影响辅助服务价格形成的
交易机制作出原则性规定，统一明确计价规则。二是规范辅助服务价格传导，明确由用户侧承担的辅助服务
成本，限定在电能量市场无法补偿的因提供辅助服务而未能发电带来的损失。三是强化政策配套保障，推动
各类经营主体公平参与辅助服务市场，加强辅助服务市场与中长期市场、现货市场等统筹衔接；健全辅助服
务价格管理工作机制，加强市场运行和价格机制跟踪监测，及时评估完善价格机制，促进辅助服务价格合理
形成。
2.报告期内公司主营业务情况说明
本公司是中国最大型的综合性能源公司之一，其主要业务为建设、经营发电厂，包括大型高效的燃煤、
燃气发电机组及多项可再生能源项目。本公司在运营的发电资产遍布全国十二个省、市，地理位置优越，主
要处于电力、热力负荷中心或煤炭资源丰富区域。报告期内，本公司已投入运行的控股发电企业共计45家，
控股装机容量为58,815.32兆瓦。本公司燃煤发电装机约占本公司控股装机容量的79.53%，燃气发电、水力
发电等清洁能源发电装机约占20.47%。
2024年上半年，本公司完成发电量1,012.99亿千瓦时，完成上网电量947.13亿千瓦时。本公司实现营业
总收入为人民币531.81亿元，营业总成本为人民币515.65亿元，归属于上市公司股东的净利润为人民币32.2
3亿元，基本每股收益为人民币0.27元。
2024年上半年，本公司的主要业务是向本公司发电资产所在的区域销售电力产品和热力产品，以满足当
地社会和经济发展的需求。其中销售电力产品和热力产品收入约占本公司主营业务收入的91.67%。
本公司的主要业绩驱动因素包括上网电量、上网电价及燃料价格等因素。报告期内，本公司的累计上网
电量为947.13亿千瓦时，同比下降约5.97%；上网电价为509.94元/兆瓦时，同比下降约3.25%；入炉标煤单
价为970.88元/吨，同比降低11.16%。
二、报告期内核心竞争力分析
1．规模优势
本公司是中国装机容量最大的上市发电公司之一，在运营的发电资产遍布全国十二个省、市，抵御系统
风险能力较强。发电装机类型除燃煤发电机组外，还包括燃气发电、水力发电等多种类型机组。产业链相对
完善，上游发展煤炭产业、煤炭物流和贸易业务。同时，本公司通过大比例参股的形式参与风光电等新能源
的发展。实现了煤炭产业和煤电产业的联营以及燃煤火力发电资产和可再生新能源发电资产的联营。适应电
力市场改革趋势，在下游发展面向用户的电力销售和服务业务。
2．先进的节能环保电力生产设备
截至本报告日，本公司的火力发电机组中，90%以上是300兆瓦及以上的大容量、高效率、环境友好型机
组，其中600兆瓦及以上的装机比例约占51.36%，远高于全国平均水平。本公司102台燃煤机组已全部达到超
低排放要求。所有300兆瓦及以下的机组都经过了供热改造，供热能力明显提升，为参与市场竞争奠定了优
势。本公司的火电机组性能优良，单位能耗较低，在节能发电调度中持续保持较高的竞争力，并在行业中始
终保持领先水平。
3．丰富的电力生产管理经验
本公司拥有悠久的历史，拥有一批经验丰富、年富力强的公司管理者和技术人才，积累了丰富的发电厂
建设运营管理经验，保证了本公司电力经营管理和业务拓展的顺利推进。
4．健全的公司治理结构和良好的市场信誉
本公司作为在香港和上海两地上市的公众公司，自上市以来，高度重视现代企业制度建设，形成了一整
套相互制衡、行之有效的内部管理、规范化运作和内部控制体系。本公司股东大会、董事会、监事会依法规
范运作，使全体股东的利益得以保障。本公司在境内外资本市场树立了规范透明的良好形象，积累了良好的
市场信誉，融资渠道广、融资能力强。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，本公司认真贯彻落实股东大会、董事会的各项决议，积极应对复杂且严峻的市场形势，
以提高上市公司质量为重点，统筹抓好能源保供、提质增效、转型发展、一流能源企业建设等工作，着力于
保供应、稳投资、推合规、防风险，做到稳中快进、稳中优进，各项工作均取得新成效。
报告期内，本公司实现营业总收入为人民币531.81亿元，比上年同期下降10.54%；营业总成本为人民币
515.65亿元，比上年同期下降12.74%；归属于上市公司股东的净利润为人民币32.23亿元，较上年同期增长2
4.84%；基本每股收益为人民币0.27元。
本公司2024年上半年，完成发电量1,012.99亿千瓦时，同比下降约5.85%；完成上网电量947.13亿千瓦
时，同比下降约5.97%。报告期内，本公司发电机组的平均利用小时为1,741小时，同比下降192小时；其中
燃煤发电机组的利用小时为1,926小时，同比下降225小时；供电煤耗为285.28克/千瓦时，显著优于全国平
均水平。
截至本报告日，本公司已投入运行的控股发电企业共计45家，本公司控股装机容量为58,815.32兆瓦，
主要包括燃煤发电控股装机46,750兆瓦，燃气发电控股装机9,600.13兆瓦，水力发电控股装机2,459兆瓦。
〖免责条款〗
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