经营分析☆ ◇600031 三一重工 更新日期：2026-09-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
工程机械的研发、制造、销售和服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工程机械行业(行业) 522.42亿 97.64 145.93亿 97.22 27.93
其他业务(行业) 10.63亿 1.99 2.16亿 1.44 20.30
─────────────────────────────────────────────────
挖掘机械(产品) 213.06亿 39.82 73.07亿 48.68 34.29
其他(产品) 100.67亿 18.81 15.49亿 10.32 15.38
混凝土机械(产品) 90.22亿 16.86 21.14亿 14.08 23.43
起重机械(产品) 84.46亿 15.79 23.83亿 15.87 28.21
路面机械(产品) 22.78亿 4.26 6.60亿 4.40 28.96
桩工机械(产品) 21.87亿 4.09 7.98亿 5.32 36.48
─────────────────────────────────────────────────
国际(地区) 320.40亿 59.88 104.14亿 69.38 32.50
国内(地区) 202.02亿 37.76 41.79亿 27.84 20.69
其他业务(地区) 10.63亿 1.99 2.16亿 1.44 20.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工程机械行业(行业) 872.70亿 97.29 241.72亿 96.54 27.70
其他业务(行业) 19.61亿 2.19 3.98亿 1.59 20.32
─────────────────────────────────────────────────
挖掘机械(产品) 345.44亿 38.51 118.29亿 47.24 34.24
其他(产品) 168.10亿 18.74 30.58亿 12.21 18.19
混凝土机械(产品) 157.38亿 17.55 31.72亿 12.67 20.15
起重机械(产品) 155.63亿 17.35 45.07亿 18.00 28.96
路面机械(产品) 37.57亿 4.19 10.77亿 4.30 28.67
桩工机械(产品) 28.20亿 3.14 9.27亿 3.70 32.88
─────────────────────────────────────────────────
国际(地区) 558.56亿 62.27 176.74亿 70.59 31.64
国内(地区) 314.14亿 35.02 64.98亿 25.95 20.69
其他业务(地区) 19.61亿 2.19 3.98亿 1.59 20.32
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工程机械行业(行业) 436.50亿 97.48 120.34亿 96.54 27.57
其他业务(行业) 8.83亿 1.97 1.84亿 1.48 20.88
─────────────────────────────────────────────────
挖掘机械(产品) 174.97亿 39.07 57.29亿 45.96 32.74
其他(产品) 82.92亿 18.52 15.23亿 12.22 18.37
起重机械(产品) 78.04亿 17.43 22.68亿 18.19 29.06
混凝土机械(产品) 74.41亿 16.62 17.02亿 13.66 22.88
路面机械(产品) 21.59亿 4.82 6.03亿 4.83 27.92
桩工机械(产品) 13.41亿 2.99 3.94亿 3.16 29.36
─────────────────────────────────────────────────
国际(地区) 263.02亿 58.74 82.01亿 65.79 31.18
国内(地区) 173.49亿 38.74 38.33亿 30.75 22.10
其他业务(地区) 8.83亿 1.97 1.84亿 1.48 20.88
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工程机械行业(行业) 758.31亿 96.74 201.90亿 95.39 26.63
其他业务(行业) 19.42亿 2.48 3.66亿 1.73 18.84
─────────────────────────────────────────────────
挖掘机械(产品) 303.74亿 38.75 96.66亿 45.67 31.82
其他(产品) 148.39亿 18.93 28.67亿 13.54 19.32
混凝土机械(产品) 143.68亿 18.33 29.48亿 13.93 20.51
起重机械(产品) 131.15亿 16.73 35.71亿 16.87 27.23
路面机械(产品) 30.01亿 3.83 8.25亿 3.90 27.50
桩工机械(产品) 20.76亿 2.65 6.80亿 3.21 32.75
─────────────────────────────────────────────────
国际(地区) 485.13亿 61.89 144.21亿 68.13 29.72
国内(地区) 273.18亿 34.85 57.70亿 27.26 21.12
其他业务(地区) 19.42亿 2.48 3.66亿 1.73 18.84
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售42.94亿元，占营业收入的4.79%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 429403.63│ 4.79│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购98.10亿元，占总采购额的12.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 981021.00│ 12.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、公司的主要业务
公司主要从事工程机械的研发、制造、销售和服务。公司产品包括混凝土机械、挖掘机械、起重机械、
桩工机械、路面机械。其中，混凝土设备为全球第一品牌，挖掘机、履带小吨位起重机、旋挖钻机、路面成
套设备等主导产品已成为中国第一品牌。
混凝土机械：包括混凝土泵车、混凝土拖泵、混凝土搅拌运输车和混凝土搅拌站等。混凝土机械主要用
于铁路、公路、地铁、水电站、冶金、建筑工程等基础设施建设及房地产行业。
挖掘机械：主要用于农田、水利、铁路、公路、建筑、房地产、采矿等行业。
起重机械：主要包括汽车起重机及履带起重机。起重机械广泛应用于电力、钢铁、桥梁、造船、石化等
行业。其中，小型汽车起重机多用于市政工程等散货业务，大型汽车起重机及履带起重机用于电力、钢铁、
造船、石化等行业。
桩工机械：主要产品为旋挖钻机，用于市政建设、公路桥梁、工业和民用建筑、地下连续墙、水利、防
渗护坡等基础施工。
路面机械：包括压路机、摊铺机、平地机、沥青搅拌设备等，主要用于公路、城市道路的路面和飞机场
道面等的施工。
2、公司的经营模式
公司生产所需的主要原材料及零部件为汽车底盘、发动机、钢材、液压泵、主油泵、分动箱、各种液压
阀、回转轴承等。公司零部件的供应商相对比较集中，与供应商建立了长期合作关系，采购价格在签订采购
合同时一次性确定，在零部件采购上具有一定的价格优势。工程机械产品具有生产周期较长的特点，公司部
分进口部件的采购周期也较长，同时工程机械行业销售具有较明显的季节性波动，因此公司并不完全采用订
单式的生产模式。产品销售模式主要有直销模式和经销商销售模式两种，直销模式是指直接销售给终端客户
；经销商销售模式是指公司将产品销售给经销商，由经销商再销售给终端客户。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，工程机械行业整体呈现“内需筑底修复、外需量质齐升”的发展态势。国内市场受城市
更新与新能源基建项目拉动，叠加国家大规模设备更新政策落地与存量替换周期共振，行业需求稳步回暖。
其中，电动化产品作为新质生产力的重要代表，市场渗透率加速提升，已成为拉动内需的核心驱动力；海外
市场虽面临地缘政治冲突与汇率波动等不确定性因素影响，但在全球矿业维持高景气度及新兴市场基础设施
建设的有力支撑下，行业整体出口规模与海外渗透率稳步提升，展现出强劲动能。
当前，全面新能源化已成为工程机械行业不可逆转的长期趋势。伴随数智化与绿色化的深度融合，行业
的竞争范式正由单一的产品与价格博弈，逐步转向为客户提供基于全生命周期成本最优的综合解决方案，驱
动产业全面迈入高质量发展的新阶段。
报告期内，公司主要产品市场份额稳固、现金流及盈利水平持续提升、存货及在外货款保持良好水平。
报告期内，实现营业总收入535.06亿元，同比上升19.49%；归属于上市公司股东的净利润56.90亿元，同比
增长9.13%；经营活动产生的现金流量净额97.68亿元，同比下降3.62%。其中，二季度营业总收入293.59亿
元，同比上升24.39%；归属于上市公司股东的净利润32.09亿元，同比增长16.93%。截至2026年6月30日，公
司总资产1,811.53亿元，归属于上市公司股东的净资产920.84亿元。
（一）高质量发展卓有成效
报告期内，公司全面优化全球资源布局，加大海外渠道及服务网络建设，加快基于场景的成套化产品开
发，带动全球市场份额持续提升；同时，深入推进精益运营体系建设，驱动整体营运效率稳步改善，为业务
的高质量增长提供坚实支撑。
1、全球收入加速增长
受益于全球矿业、基建高景气度带动及公司全球市场份额稳步提升，报告期内，公司实现营业收入533.
06亿元，同比增长19.70%。
2、经营利润持续提升
报告期内，公司积极应对汇率波动等外部环境挑战，聚焦核心主业，实现归属于母公司股东的净利润56
.90亿元，同比增长9.13%，经营效益持续向好。
3、运营效率持续提升
报告期内，公司高度注重经营质量与风险管控，坚持价值销售政策。公司各主要产品的在外货款价值逾
期率仍控制在较低水平，在外货款规模、质量总体上保持较好水平。
（二）核心竞争力稳固
挖掘机械：销售收入213.06亿元，同比增长21.77%，国内市场地位稳居第一，全球市占率稳步提升。
混凝土机械：销售收入90.22亿元，同比增长21.25%，稳居全球第一品牌。
起重机械：销售收入84.46亿元，同比增长8.22%，中小型履带起重机市场份额居全国第一。
桩工机械：销售收入21.87亿元，同比增长63.11%，旋挖钻机稳居国内市场份额第一。
路面机械：销售收入22.78亿元，同比增长5.52%，压路机国内市场份额稳步提升。
（三）全球化加速推进
公司坚定不移地将全球化作为第一大战略，持续深耕海外市场，加速由“产品出口”向“产业出海”的
全面升级。2026年上半年，公司主营业务实现海外销售收入320.40亿元，同比增长21.82%，海外收入占主营
业务收入比重达61.33%。
1、全球资源配置持续优化
组织全球化：公司坚定地推进全球组织变革，实施“平台赋能+精兵作战”组织形式，设立海外大区和
国区作为全球战略规划和赋能平台，推动管理经营本地化以适配全球环境。
同时，为匹配海外业务向高质量、深层次发展的新阶段，公司设立全球大客户总部，全面升级面向全球
核心客户的战略营销与服务体系。面向全球头部矿业企业、跨国基建承包商、租赁商，搭建“总部、大区、
一线铁三角”的协同运作机制，大幅改善综合解决方案与交付能力。
研发全球化：公司建立“1+5+N”的全球研发体系，针对本地化场景及客户需求进行正向产品开发，致
力于为客户提供高效便捷、绿色环保、稳定可靠的产品。2026年上半年，海外市场新品上市30余款。
制造全球化：加速制造全球化布局，积极推动智能制造标准的应用与升级。2026年上半年，公司位于巴
西的制造基地顺利完成首台挖掘样机的下线，进一步强化公司在拉美地区的生产供应韧性与市场竞争力。
销售渠道及服务全球化：公司已建立覆盖500多家海外子公司、合资公司及代理商的海外市场渠道体系
，海外人员本地化率超70%。构建了包含6个国内总仓、2个海外供应中心仓及近1000个海外配件仓库的全球
仓储网络，显著提升了全球营销及服务能力。
2、主要海外市场加速拓展
公司海外产品销售已覆盖150多个国家与地区，各区域收入情况如下：亚澳区域134.4亿元，增长17.38%
；欧洲区域69.3亿元，增长12.68%；美洲区域63.1亿元，增长24.70%；非洲区域53.6亿元，增长47.66%。
3、海外业务盈利持续提升
得益于部分产品价格上调、产品结构持续优化以及降本增效措施显效等多重因素驱动，2026年上半年，
公司海外主营业务毛利率持续提升至32.50%，较上年同期提升1.32个百分点。
4、全球化产品里程碑突破
（1）公司SCC10000T千吨级履带起重机成功交付丹麦，成为欧洲海上风电核心供应链；
（2）公司全球最高压力等级60MPa超高压拖泵HBT9060CH-5S(T4)成功交付中东，参建1008米世界第一高
楼吉达塔，实现对全球500米以上超高层建筑泵送施工“全覆盖”。
（四）引领行业低碳化转型
公司持续探索工程机械低碳化转型之路，利用在装备制造业深厚的技术积累和市场先发优势，充分发挥
行业带头作用。
1、新能源产品开发
公司全面推进工程车辆、装载机械、挖掘机械、起重机械、混凝土机械等产品的低碳化，聚焦纯电、混
动和氢燃料三大技术路线，持续迭代新能源产品。2026年上半年，公司持续提升新能源产品覆盖度，总计完
成15款新能源产品上市。
SY600EP大型电动挖掘机：
55吨级重载纯电挖掘机，标配3.1m3铲斗，额定功率310kW，专为矿山、石方等重载场景打造。产品搭载
AOTC智能控制、正流量液压与1kV集成电驱系统，作业效率较上代产品提升10%。凭借自研集成驱动与卷筒系
统，整机散热能力及可靠性分别提升10%与30%，且具备显著的运营降本优势。此外，产品配备漏电检测、防
雷击及接地保护等完备的主被动高压安全防护体系，全方位保障作业安全。
SAC2500EPHEV混动全地面起重机：
250吨级混动全地面起重机，该产品为全球最大吨位的P2混动全地面起重机，具备6种工作模式，支持纯
电行驶与纯电作业，全面契合零排放工地的施工与转场需求。产品攻克了混动变速箱耐久性等多项技术难题
，实现HCU整车控制软件的自主研发与匹配标定，综合节油率达20%，核心技术指标位居行业前列。报告期内
，该产品成功突破欧洲、澳洲等海外高端市场，彰显了公司新能源起重机械在全球市场的核心竞争力。
智混39米泵车：
创新型智混混凝土泵车，深度融合混动匹配控制、创新动力总成、高速液压及集成式整车热管理等核心
技术，并搭载上下装一体的域控制系统。在产品性能上，实现能耗成本降低54%、行驶里程提升66%、泵送方
量提升53%，有效满足了市场对设备低能耗与长续航的迫切需求。
2、新能源核心零部件与技术研究
为进一步提升新能源产品的核心竞争力，公司通过自主开发、对外战略合作，在新能源领域围绕高压化
、高效化、集成化方向，重点突破泵车混动系统开发及匹配控制、创新动力总成等核心技术。2026年上半年
，公司获得低碳化相关授权专利60件。
（五）积极推进数智化转型
公司以多项关键举措为抓手，包括推进流程“四化”（标准化、在线化、自动化、智能化）、自主开发
八大工业软件、加强数据采集与应用，以及推动产品向低碳化、智能化升级。通过这些举措，公司将实现制
造环节的精细管理、成本的精准管控，并全面推进智能制造、智能产品的研发生产和智能运营体系建设。
1、智能制造
灯塔工厂：截至报告期末，公司已有37座灯塔工厂建成达产。公司是唯一一家获得世界经济论坛“灯塔
工厂”认证的重工行业企业，三一重工“北京桩机工厂”和“长沙18号工厂”2座工厂获得“灯塔工厂”认
证，为全球制造业企业提供可借鉴的数智化发展方向。公司在印尼成功设计并建设了首座海外“灯塔工厂”
，实现全网络连接和少人化生产。
制造作战平台：硬件技术突破：通过自主研发的13项高精尖技术集群（焊接机器人智能AI焊缝跟踪、离
线自动编程及AI提效、机加自适应加工、高品质涂装等），开创“AI协同4.0”新范式。软件技术突破：推
动计划协同、生产执行、物料管理、质量在线、设备维保等5大战场关键业务在线、透明，打通MES、APS、W
MS、EQP等制造系统，实现基于看板的生产调度管理，打造工艺、物料、质检自动防错防呆标准，实现工位
级自动准入准出管理。
2、智能产品
工程机械产品向数据智能终端的转型，是公司数智化战略的重要目标。公司积极推进科研成果转化，致
力于打造领先的智能化产品，部分案例场景如下：
三一Emine数字矿山系统：
该系统为露天矿山成套设备提供一体化数字化解决方案，全面覆盖“挖、装、运、排”核心生产链条。
系统通过智能算法生成科学的剥排规划方案，实现单趟油耗降低1%；搭载全矿混合车队智能调度模块，有效
减少车辆等待时间，提升生产效率5%；同时依托全自动作业计量与人脸识别等智能技术，实现油料的无纸化
闭环管理，助力运营成本降低2%。截至报告期末，该系统已在国内20余座露天矿山落地应用，全方位实现了
人员、设备及作业过程的智能化降本增效。
无人摊压机群：
聚焦隧道施工场景的无人化应用，该机群采用自主研发的融合感知与局部通信核心技术，有效克服了隧
道内信号定位困难、施工准备周期长等复杂工况难题。目前，产品已在安徽项目顺利完成带料施工验证，实
现了隧道场景下无人化作业与智能协同的重要技术突破。
全地面起重机E系列族群：
面向欧洲高端市场打造的智能化产品系列。该系列深度融合自动配重挂载、带载伸缩、可变跨距等10余
项智能辅助与自动化技术，从施工效率、智能安全监控、智能人机交互三大维度全面优化作业体验，高度契
合海外市场严苛的智能化及安全施工需求。
3、智能运营
公司持续推动全量全要素数据采集，挖掘数据价值，从而调整运营策略，达到提升公司整体运营效率以
及成本控制的目标。
公司的工业互联网平台IOT广泛连接各类设备与系统，采集、汇聚、分析海量数据，以建模实现数字孪
生，推动企业提质、降本、增效。公司实现1.9万台设备、3.3万台仪表以及6.1万个摄像头的实时在线接入
，通过数据分析与算法模型，系统地优化成本及能耗。2026年上半年，公司推广主辅设备联动、高效能设备
应用和工艺优化等举措，累计节约用能费用约0.35亿元。
（六）研发创新成果显著
2026年上半年，公司研发费用投入23.4亿元，围绕“全球化、数智化、低碳化”战略，保持高研发投入
水平。
1、专利发明：2026年上半年申请专利389件（不含软件著作权），其中发明专利211件，占比54%。
2、研发人才：通过完善的激励机制和多渠道合作吸引并留住人才，确保研发引领创新。截至2026年半
年度，公司研发人员6,090名，其中53%拥有研究生或以上学历。
3、试验试制：公司拥有4大野外试验场和5大试制中心，着力构建电动化与智能化试验能力，已形成覆
盖“部件—系统—整车”的完整正向研发试验体系，具备1550余项试验能力、400余项企业标准，实现90%试
验场景覆盖，试验周期显著缩短。
4、研发数字化：公司积极推进IPD研发管理体系变革，推动研发模式由传统的“技术驱动”向“客户需
求与商业价值驱动”深刻转型。通过组建跨职能的产品开发团队，公司有效打破了研发、制造、供应链与营
销之间的部门壁垒，实现目标成本与质量管控的前置。同时，公司大力夯实公共基础模块建设，提升核心技
术平台的通用性与复用率，大幅缩短了公司新能源及高端数智化产品的上市周期，显著提升了研发资源的投
入产出比与产品交付的一次性成功率，使公司在面对全球市场复杂、高频的定制化需求时，具备了更强的敏
捷响应能力与成本控制能力。
5、产品研发：2026年上半年，公司发布多款创新型产品，代表性新产品主要包括：
HZS120C10F集装箱搅拌站：
以高度模块化箱式集成为核心设计创新，创新开发供液供气一体化集装箱、折叠斜皮带等模块化部件，
推动整站散件数量减少近4000个，安装周期缩短50%；产品适配标准集装箱发运尺寸，整体布局紧凑，配套
免挖坑基础方案，可实现快速投产与灵活转场，大幅降低客户全流程综合成本。
SAC30000T全地面起重机：
面向全球风电主吊场景需求设计，实现3米车宽与起重性能的最优平衡，在满足高速公路行驶法规要求
的同时，起重性能领先同级别行业产品10%，是行业首款可满足10兆瓦风机整体吊装的3000吨级轮式起重机
，最大吊高突破170米。
SCC10000T履带起重机：
为面向欧洲市场打造的全新一代1000吨级履带起重机，采用拆装臂臂架方案，臂架起重能力提升30%以
上；下车配备9.5米大轨距底盘，整机稳定性提升5%以上；拆装转场效率较主流竞品提升10%，同时搭载智能
座舱、360°环视等智能化功能。作为公司面向欧洲市场的最大吨位履带吊产品，上市后获得市场高度认可
。
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