经营分析☆ ◇600033 福建高速 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
公路的开发与建设。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高速公路收费(行业) 30.12亿 98.76 17.09亿 100.25 56.73
其他业务(行业) 3784.44万 1.24 -426.31万 -0.25 -11.26
─────────────────────────────────────────────────
福泉高速公路(产品) 16.25亿 53.28 9.68亿 56.79 59.57
泉厦高速公路(产品) 12.48亿 40.93 7.50亿 44.00 60.09
罗宁高速公路(产品) 1.39亿 4.56 -927.36万 -0.54 -6.67
其他业务(产品) 3784.44万 1.24 -426.31万 -0.25 -11.26
─────────────────────────────────────────────────
福建省(地区) 30.12亿 98.76 17.09亿 100.25 56.73
其他业务(地区) 3784.44万 1.24 -426.31万 -0.25 -11.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高速公路收费(行业) 26.39亿 98.79 15.28亿 100.00 57.90
─────────────────────────────────────────────────
福泉高速公路(产品) 14.03亿 52.52 8.57亿 56.10 61.08
泉厦高速公路(产品) 11.31亿 42.34 6.78亿 44.38 59.95
罗宁高速公路(产品) 1.05亿 3.92 -726.36万 -0.48 -6.93
─────────────────────────────────────────────────
福建省(地区) 26.39亿 98.79 15.28亿 100.00 57.90
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高速公路收费(行业) 29.42亿 98.82 17.60亿 100.00 59.82
─────────────────────────────────────────────────
福泉高速公路(产品) 15.84亿 53.19 9.88亿 56.14 62.39
泉厦高速公路(产品) 12.44亿 41.80 7.62亿 43.29 61.22
罗宁高速公路(产品) 1.14亿 3.84 1015.79万 0.58 8.89
─────────────────────────────────────────────────
福建地区(地区) 29.42亿 98.82 17.60亿 100.00 59.82
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高速公路收费(行业) 22.79亿 97.97 11.62亿 99.28 50.98
其他(补充)(行业) 4723.52万 2.03 847.11万 0.72 17.93
─────────────────────────────────────────────────
福泉高速(产品) 12.66亿 54.42 7.27亿 62.16 57.46
泉厦高速(产品) 9.31亿 40.04 4.82亿 41.19 51.74
罗宁高速(产品) 8161.20万 3.51 -4760.61万 -4.07 -58.33
其他(补充)(产品) 4723.52万 2.03 847.11万 0.72 17.93
─────────────────────────────────────────────────
福建地区(地区) 22.79亿 97.97 11.62亿 99.28 50.98
其他(补充)(地区) 4723.52万 2.03 847.11万 0.72 17.93
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
今年以来，我国高速公路通车里程稳步增长，投资规模维持在较高水平，作为重要的交通基础设施，在
中国国民经济和社会发展中占据重要地位，未来仍有较大发展空间。今年5月，交通运输部公布《交通运输
部2024年立法工作计划》，明确了2024年立法工作主要任务包括收费公路管理条例的修订工作。日益完善的
行业政策有助于加强对收费公路的管理，规范公路收费行为，维护收费公路的经营管理者和使用者的合法权
益，极大程度上促进高速公路事业的发展。另外，高速公路领域不断加强交通战略科技力量、科技基础能力
建设，加快推进智慧交通建设，健全交通科技创新体系。随着高速公路行业创新成效不断显现，新型交安设
施、环保、智慧收费等一批新材料、新技术、新产品加速推广应用，不断塑造交通运输发展新动能新优势。
公司始终坚持“主业提升、投资驱动”的总体发展战略，一方面聚焦高速公路主业，发挥自身优势，推
动福建省内高速公路高质量发展；另一方面积极探寻优质投资标的，持续提升公司价值。
在主业方面，公司主营业务为高速公路投资、建设、收费和运营管理，公司的经营模式是通过投资建设
高速公路，收取车辆通行费的方式获得经营收益。公司的营业收入主要来源于公司向车辆征收的高速公路通
行费，主营业务收入为高速公路通行费分配收入，其它业务收入包括高速公路广告收入、ETC闽通卡收入、
清障业务收入、经营开发收入等，公司营业收入中主营业务收入占比较高，报告期内，公司主营业务未发生
变化。公司运营管理的路段为泉厦高速公路（收费里程82公里）、福泉高速公路（收费里程167公里）和罗
宁高速公路（收费里程33公里），合计运营里程为282公里，公司参股浦南高速公路（收费里程245公里）。
报告期内，公司没有新增高速公路通车里程。福泉高速公路、泉厦高速公路已实施“双向四车道拓宽为双向
八车道”的扩建工程，其它路段均为双向4车道。
在投资方面，公司积极探索，科学决策，审慎投资，通过发挥高速公路行业的现金流优势，弥补高速公
路行业投资回收期过长的不足。公司先后投资了厦门国际银行、海峡财险和兴业银行，总体上给公司带来了
良好的投资收益，积极助力实现公司长期可持续发展。
在聚焦实效的同时，公司以“十四五”战略为支撑，立足自身资源条件和实际能力，在路衍经济方面积
极探索，持续发力。报告期内，公司管理层密切关注高速公路产业链的发展趋势，持续跟踪智慧交通、物流
、新能源等相关领域的投资机会，深入探索“投资驱动”发展新路径，助力公司高质量融入全省高速路衍经
济开发工作。
二、报告期内核心竞争力分析
公司长期致力于高速公路的投资、建设、收费与运营管理，公司所运营的高速公路主要路段仍然具有良
好的区位优势，资产状况和通行条件，路段经营效益良好，公司树立和维护良好的资本市场形象，构建了公
司在经营和发展中的竞争优势。
1.天然的地理区位优势
公司运营的主要路产具有北接长江三角洲，南连珠江三角洲，西通中部地区，东部对接台湾地区的独特
区位优势。其中，所辖泉厦、福泉和罗宁高速，均属于国家高速公路沈（阳）海（口）线福建段的重要组成
部分，贯通了福建省东南沿海经济最为发达的地区，天然成为了福建沿海黄金大通道。2024年上半年度，福
建省地区生产总值同比增长5.6%，经济发展潜力巨大，公司主要路产凭借天然的区位优势，将在区域经济发
展中长期受益，具有良好的发展前景。
2.良好的路段通行条件
得益于公司主要路产扩建工程的提早谋划，路产通行能力大幅提升。公司获得了扩建后的优良高速公路
资产，并已稳步进入收获期，同时优化了公司存量高速公路资产的收费期限结构。双向八车道的福泉高速和
泉厦高速具有良好的通行条件，较好的承载了相当长一段时间内全社会不断增长的通行需求。公司主要路段
的资产良好，盈利能力强，为公司稳步拓展可持续发展空间奠定了坚实的基础。
3.优秀的市场融资能力
公司始终致力于维护较高的信用评级，在银行渠道的间接融资成本方面具有一定优势。得益于主要路产
稳定的经营现金流，公司长期保持较高的现金分红比例，着重维护良好的资本市场形象，维持优良的资本市
场直接融资能力。良好的融资平台作用的发挥，将有利于公司进一步优化股本结构、财务结构，有利于降低
公司综合融资成本，有利于保障公司资金安全，有利于公司开展对外投资拓展新的发展空间。
4.多次层的人才梯队建设能力
公司管理层长期任职于高速公路行业，具备丰富的高速公路建设和运营管理经验，能够充分发挥定方向
、把大局的管理职能；公司所运营的路段通车时间早，经过多年积累，公司已构建了一支老中青相互配合，
通力合作的高素质高速公路运营管理人才队伍；上市以来，公司与资本市场和广大投资者保持着良好的沟通
和交流，逐步培养了一支专业资本运作团队。不同的层级间建立了高效的领导和沟通机制，为公司的健康发
展提供了人力保障。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，虽外部环境的复杂性、严峻性不断加剧，但我国经济在各大政策协同作用下，延续恢复向好
态势，在多个领域实现了突破与升级，国内生产总值达61.7万亿元，同比增长5%，展现出强大的韧性和增长
潜力。2024年上半年，福建省经济运行总体平稳，外贸出口等方面增长明显，全省服务业增加值同比增长4.
8%，其中，交通运输、仓储和邮政业增加值增长11.9%。民众出行意愿不断攀升，全省旅游接待创历史新高
，为公司本期营收的增长创造了先行条件。
公司收入和盈利主要来源于高速公路运营管理主业。报告期内，公司实现营业收入14.77亿元，同比增
长0.79%；实现高速公路通行费分配收入14.63亿元，同比增长1.18%（其中泉厦段实现分配收入5.98亿元，
同比减少1.33%，福泉段实现分配收入7.96亿元，同比增长2.60%，罗宁段实现分配收入0.69亿元，同比增长
7.72%）；净利润6.60亿元，实现归属于母公司所有者的净利润5.31亿元，同比基本持平，每股收益0.1935
元，加权平均净资产收益率为4.66％。上半年，公司整体业绩保持平稳，通行费收入同比基本持平；净利润
方面，受第二季度通行费分配收入下降的影响，本报告期内归母净利润的增长幅度不及上年同期。
报告期内，公司管理层持续以“经营高速”为导向，围绕年度工作目标，精准施策，提质增效，持续推
动公司高质量发展。一是聚焦主业，抓实抓细年度重点工作任务。公司管理层在董事会授权下，科学审慎开
展存量路段扩容提升的前期研究论证工作，持续提升前期工作质量。二是优化出行服务水平，坚持出行保障
与经营效益并重。依托行业优势资源，持续探索高速公路“路衍经济”生态圈，践行新发展理念，以经营促
服务，奋力提升公众出行幸福感。三是科学规划，提高存量资金使用效率。在保证资金安全的前提下，强化
资金灵活管理，合理控制资金存量，提升存量资金收益。四是聚焦国企改革深化任务，提升公司治理水平，
推动加强自查自纠整改力度，防范经营风险，坚持培育良好的公司治理文化，完善科学有效的公司运行机制
。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
