经营分析☆ ◇600048 保利发展 更新日期：2025-09-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
本公司的主营业务是房地产开发、销售、租赁及其物业管理。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
房地产销售收入(行业) 1051.43亿 89.98 156.46亿 91.48 14.88
其他(行业) 117.14亿 10.02 14.58亿 8.52 12.45
─────────────────────────────────────────────────
中国广东(地区) 347.36亿 29.73 42.92亿 25.09 12.36
中国上海(地区) 181.33亿 15.52 44.76亿 26.17 24.69
中国江苏(地区) 131.65亿 11.27 15.86亿 9.27 12.05
中国福建(地区) 66.77亿 5.71 12.81亿 7.49 19.18
中国安徽(地区) 66.67亿 5.71 8.50亿 4.97 12.74
中国浙江(地区) 61.58亿 5.27 3.19亿 1.87 5.18
中国陕西(地区) 37.81亿 3.24 5.95亿 3.48 15.73
中国北京(地区) 36.65亿 3.14 7.43亿 4.35 20.28
中国四川(地区) 35.26亿 3.02 3.62亿 2.11 10.26
中国江西(地区) 31.24亿 2.67 2.86亿 1.67 9.16
其他区域(地区) 29.69亿 2.54 323.69万 0.02 0.11
中国海南(地区) 27.00亿 2.31 6.92亿 4.05 25.62
中国辽宁(地区) 26.25亿 2.25 3.57亿 2.09 13.60
中国河南(地区) 25.82亿 2.21 5.16亿 3.02 19.99
中国天津(地区) 17.64亿 1.51 5943.93万 0.35 3.37
中国湖北(地区) 17.30亿 1.48 529.79万 0.03 0.31
中国山东(地区) 11.68亿 1.00 3.65亿 2.13 31.21
中国湖南(地区) 8.13亿 0.70 4457.87万 0.26 5.48
中国山西(地区) 5.76亿 0.49 8049.63万 0.47 13.97
其他业务(地区) 2.97亿 0.25 1.92亿 1.12 64.53
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
房地产销售收入(行业) 2873.54亿 92.20 398.03亿 91.70 13.85
其他(行业) 243.12亿 7.80 36.04亿 8.30 14.82
─────────────────────────────────────────────────
中国广东(地区) 1076.31亿 34.53 175.23亿 40.37 16.28
中国江苏(地区) 227.73亿 7.31 15.58亿 3.59 6.84
中国福建(地区) 225.21亿 7.23 24.22亿 5.58 10.75
中国浙江(地区) 182.19亿 5.85 19.51亿 4.49 10.71
中国四川(地区) 131.37亿 4.22 23.74亿 5.47 18.07
中国北京(地区) 128.19亿 4.11 19.79亿 4.56 15.44
中国山西(地区) 127.04亿 4.08 21.67亿 4.99 17.06
中国海南(地区) 100.89亿 3.24 33.40亿 7.69 33.10
中国河北(地区) 98.79亿 3.17 11.26亿 2.60 11.40
中国安徽(地区) 95.29亿 3.06 12.83亿 2.96 13.47
中国湖南(地区) 89.84亿 2.88 7.13亿 1.64 7.93
中国江西(地区) 78.45亿 2.52 3.56亿 0.82 4.53
中国上海(地区) 76.88亿 2.47 18.49亿 4.26 24.04
其他区域(地区) 70.09亿 2.25 3.81亿 0.88 5.43
中国山东(地区) 57.25亿 1.84 7.08亿 1.63 12.37
中国河南(地区) 56.88亿 1.82 5.44亿 1.25 9.57
中国重庆(地区) 56.01亿 1.80 2.21亿 0.51 3.95
中国天津(地区) 53.80亿 1.73 4.42亿 1.02 8.21
中国甘肃(地区) 46.27亿 1.48 6.68亿 1.54 14.44
中国辽宁(地区) 45.48亿 1.46 8466.99万 0.20 1.86
中国湖北(地区) 45.02亿 1.44 3.39亿 0.78 7.53
中国陕西(地区) 33.99亿 1.09 5.16亿 1.19 15.18
其他业务(地区) 13.68亿 0.44 8.64亿 1.99 63.15
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
房地产销售收入(行业) 1277.82亿 91.76 202.05亿 90.57 15.81
其他(行业) 114.67亿 8.24 21.03亿 9.43 18.34
─────────────────────────────────────────────────
中国广东(地区) 465.78亿 33.45 104.36亿 46.78 22.41
中国浙江(地区) 126.76亿 9.10 8.02亿 3.60 6.33
中国江苏(地区) 86.34亿 6.20 9.13亿 4.09 10.57
中国北京(地区) 74.00亿 5.31 10.51亿 4.71 14.20
中国福建(地区) 62.37亿 4.48 3.47亿 1.55 5.56
中国四川(地区) 62.07亿 4.46 10.46亿 4.69 16.85
中国河北(地区) 53.66亿 3.85 4.45亿 1.99 8.29
中国海南(地区) 52.46亿 3.77 15.71亿 7.04 29.95
中国安徽(地区) 51.32亿 3.69 7.83亿 3.51 15.26
中国江西(地区) 40.85亿 2.93 1.02亿 0.46 2.50
中国河南(地区) 38.16亿 2.74 3.55亿 1.59 9.30
中国湖南(地区) 34.42亿 2.47 4.80亿 2.15 13.95
中国湖北(地区) 32.05亿 2.30 7.71亿 3.46 24.06
中国山东(地区) 31.42亿 2.26 3.28亿 1.47 10.43
中国上海(地区) 30.74亿 2.21 7.60亿 3.41 24.72
中国重庆(地区) 26.44亿 1.90 1.76亿 0.79 6.64
中国天津(地区) 24.75亿 1.78 1.79亿 0.80 7.22
其他(地区) 22.23亿 1.60 3.86亿 1.73 17.35
中国山西(地区) 19.70亿 1.41 5.87亿 2.63 29.78
中国陕西(地区) 15.68亿 1.13 2.29亿 1.03 14.59
中国辽宁(地区) 15.24亿 1.09 2.00亿 0.89 13.09
中国甘肃(地区) 14.43亿 1.04 2.23亿 1.00 15.43
海外(地区) 11.63亿 0.84 1.41亿 0.63 12.15
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
房地产销售收入(行业) 3225.02亿 92.97 526.27亿 94.68 16.32
其他(行业) 243.26亿 7.01 28.93亿 5.20 11.89
─────────────────────────────────────────────────
中国广东(地区) 881.27亿 25.40 142.50亿 25.64 16.17
中国浙江(地区) 317.90亿 9.16 41.28亿 7.43 12.99
中国福建(地区) 254.69亿 7.34 28.36亿 5.10 11.13
中国江苏(地区) 212.11亿 6.11 26.03亿 4.68 12.27
中国山西(地区) 174.01亿 5.02 36.27亿 6.52 20.84
中国上海(地区) 171.89亿 4.96 58.79亿 10.58 34.20
其他(地区) 147.71亿 4.26 23.43亿 4.21 15.86
中国河南(地区) 134.14亿 3.87 18.79亿 3.38 14.01
中国山东(地区) 130.06亿 3.75 31.80亿 5.72 24.45
中国河北(地区) 115.77亿 3.34 9.84亿 1.77 8.50
中国北京(地区) 109.60亿 3.16 21.12亿 3.80 19.27
中国江西(地区) 108.66亿 3.13 10.84亿 1.95 9.97
中国安徽(地区) 105.38亿 3.04 14.78亿 2.66 14.02
中国辽宁(地区) 103.02亿 2.97 13.91亿 2.50 13.50
中国四川(地区) 89.34亿 2.58 11.78亿 2.12 13.18
中国海南(地区) 83.76亿 2.41 25.43亿 4.57 30.36
中国湖南(地区) 81.37亿 2.35 9.14亿 1.65 11.24
中国湖北(地区) 68.04亿 1.96 16.28亿 2.93 23.93
中国天津(地区) 67.33亿 1.94 3.45亿 0.62 5.12
中国吉林(地区) 60.04亿 1.73 6.57亿 1.18 10.94
中国重庆(地区) 52.18亿 1.50 4.83亿 0.87 9.25
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售14.78亿元，占营业收入的0.47%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 147754.60│ 0.47│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购9.36亿元，占总采购额的3.74%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 93641.44│ 3.74│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
国家统计局数据显示，上半年我国国内生产总值同比增长5.3%，其中一季度同比增长5.4%，二季度同比
增长5.2%，增速较一季度出现小幅回落。今年以来，社会消费品零售总额累计增速持续扩大，出口金额累计
增速在一季度下滑后显著回升，但固定资产投资的累计增速则加速下降。
上半年，全国新建商品房销售金额4.4万亿元，同比下降5.5%；商品房销售面积4.6亿平方米，同比下降
3.5%。其中，一季度新建商品房销售金额仅2.1万亿元，同比下滑2.6%；二季度销售金额回升至2.3万亿元，
但同比降幅达9.1%，表明去年四季度以来，各类新政策效果正逐步消退，新房市场依然面临较大下行压力。
根据中指研究院统计数据，TOP100房企上半年销售规模1.84万亿元，较上年同期下降11.8%；规模超千亿房
企4家，较去年同期减少2家。
整体规模收缩的同时，区域间分化进一步加大，核心城市市场展现相对较强的韧性。根据克而瑞及中指
研究院统计数据，今年上半年，全国重点30城新建商品住宅成交金额约1.5万亿元，同比持平；在高品质项
目入市、限价放开的推动下，成交均价达2.7万元/平方米，同比增长2.5%。同时，二手房市场挂牌量仍居高
位，以价换量现象持续，成交金额约2.6万亿元，同比增长9.5%，成交均价2.2万元/平方米，同比下降3.3%
。其中，北京、上海、广州、深圳、杭州、成都等核心城市一二手房成交总规模约2.5万亿元，同比增长12%
，其中新房成交1.1万亿元、二手房成交1.4万亿元，分别同比增长7%、15%，优于全国平均水平。
待售库存增速放缓，专项债收储力度有待进一步加强。2025年6月末，全国商品房待售面积7.7亿平方米
，其中住宅待售面积4.1亿平方米，分别同比增长4.1%和6.5%，同比增速为2022年以来的新低，市场库存趋
势略有改善。据统计，截至2025年6月末，全国26个省市公示了专项债收储存量土地计划，覆盖超过4200宗
地，资金总规模约4800亿元，其中已发行约1700亿元，占比不足40%，集中在上海、广东、浙江等地；收购
存量商品房规模相对较小，公示项目规模约数十亿元、实际发行约20亿元，主要在浙江和四川，专项债收储
政策的覆盖面和实施速度有待提升。
在“减少增量，提升存量”的导向下，土地成交面积同环比下降，成交均价则因成交结构影响而大幅提
升。上半年，全国300城土地（住宅）推出规划建筑面积2.06亿平方米，同比下降19%；成交面积1.74亿平方
米，同比下降5%。其中，20个核心城市贡献了68%的土地成交金额，比例较2024年全年提升17个百分点。在
“好房子”政策引导下，核心城市纷纷推出热门板块、“第四代住宅”用地，多个项目竞拍溢价率或楼面价
创新高，带动上半年土地成交楼面均价提升至4943元/平方米。
开竣工规模持续收缩，开发投资完成额尚未企稳。上半年，房屋新开工面积3.04亿平方米，同比下降20
.0%；房屋竣工面积2.26亿平方米，同比下降14.8%；房屋施工面积63.3亿平方米，同比下降9.1%。房地产开
发投资完成额4.7万亿元，累计同比下降11.2%，连续第36个月下降；其中住宅开发投资完成额为3.6万亿元
，累计同比下降10.4%，略好于整体水平。
全国房屋开竣工及施工情况全国房地产开发投资情况上半年，房地产开发资金来源5.02万亿元，同比下
降6.2%，资金压力仍然较大。其中，定金及预收款1.48万亿元，个人按揭贷款0.68万亿元，分别同比下降7.
5%和11.4%，均高于商品房销售规模的降幅；自筹资金1.75万亿元，同比下降7.2%，房企投资能力尚未恢复
。在房地产融资协调机制和经营性物业贷款等信贷政策优化支持下，上半年国内贷款为0.82万亿元，同比增
长0.6%，是2022年以来首次实现同比转正。
据国家统计局国民经济运行情况分析，上半年国民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中
向好，展现出强大韧性和活力；外部不稳定不确定因素较多，国内有效需求不足，经济回升向好基础仍需加
力巩固。报告期内，商品房销售、土地成交、开竣工等总量指标均在下滑，待售库存仍处高位，专项债收储
力度有待提高，房地产止跌回稳态势需要采取有力措施加以巩固。同时，市场分化还在扩大，商品房销售及
土地成交向核心城市聚集、少数优质项目虹吸市场需求，北上广深杭蓉等核心城市二手房成交占比超过新房
，行业库存压力、结构性矛盾仍较突出。
展望下半年，中央政治局会议强调，我国经济运行依然面临不少风险挑战，要巩固拓展经济回升向好势
头，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。当前房地产市场仍处于筑底阶段，市场分化趋势未改，新规高
品质项目陆续入市将分流有限的市场份额，存量项目去化压力有所增加，需要行业政策的持续发力支持。房
地产新发展模式正加速构建，将对行业发展带来新影响，房地产企业需要积极应对行业市场变化，进一步回
归产品服务本源，加快提升运营管理水平和风险防范能力。
二、经营情况的讨论与分析
面对市场环境的快速变化，公司坚定筑牢安全发展基础，前置化解潜在风险，优化资源结构，推进品质
提升与降本控费，加快培育资产经营与综合服务产业，持续提高发展质量。
1、抢销售抢资金，确保安全发展
报告期内，公司实现签约金额1451.71亿元，站稳行业龙头位置，同比减少16.25%；实现签约面积713.5
4万平方米，签约均价提升至2.03万元/平方米。年初，公司预判市场回暖基础较弱、政策效果可能逐步消退
，确立了全面抢抓销售、增量存量分类施策的策略。一季度把握市场窗口，优化产品、提升展示，取得630
亿元签约，取得良好开局；二季度市场有所下行，公司迅速应对，抓好五一关键节点、用好房票安置等政策
机会，稳住市场份额。
围绕经营现金流，大力抢抓回笼，报告期内实现销售回笼1448亿元，综合回笼率100%，同比提高15个百
分点；当期销售回笼率65.3%，同比提升9个百分点。同时，想尽办法盘活资金，以推动存量项目纳入收储、
收回政府回购款和返还款、加快已投资项目转化落地等方式，解决占压资金122亿元；通过盘活预售监管资
金、加快退税等增加可动用资金107亿元。报告期内，公司经营活动现金净流入160.17亿元，同比实现由负
转正；期末货币资金余额1385.62亿元，占总资产比例保持在10%以上，另有593亿元已售待回笼资金，未来
可动用资金充裕。
报告期内，公司继续发挥信用优势，加强有息负债久期管理。一是实现公开市场融资创新，成功发行国
内首单现金类定向可转债，发行规模85亿元，6年期综合成本2.32%。二是已有渠道保持畅通，报告期内发行
公司债和中期票据57亿元，期末直接融资占比21.53%，并获取新一期中期票据、超短期融资券注册批文。三
是优化贷款结构，用足政策空间，经营物业贷款净增29亿元，最长期限达30年，期末经营物业贷款余额339
亿元。截至报告期末，三年以上到期的有息负债占比42.8%，较年初提升3.2个百分点；一年内到期有息负债
占比21.4%，较年初下降2.9个百分点。报告期末，公司资产负债率73.53%，扣除预收款的资产负债率为63.3
0%、净负债率为59.64%，较期初分别下降0.82、1.40和3.02个百分点，债务安全稳步提高；报告期新增有息
负债平均成本降低21BP至2.71%，期末综合成本2.89%，融资成本进一步下降。
2、多措并举推进存量去化，以项目为单位做实债务与盈利规划
报告期内，公司2021年及以前获取的存量项目签约销售394万平方米，销售金额514亿元，占比达35%。
面对存量项目竞争力转弱的挑战，公司摒弃简单降价促销的惯性做法，坚守品质与服务的高标准，推行“老
盘新作、全面焕新”。报告期内，公司推动存量项目调规调产品，改善交通学区社商配套，多角度提升产品
竞争力；升级泛会所运营丰富生活场景，开展空置房专项巡检整改，重新规划看房动线，让客户沉浸式预演
美好生活。
存量未开发资源则严格落实“以销定产”，重新进行客研和二次定位，避免直投资源低效投入。继续推
进存量资源盘活处置，设立存量盘活专班，分类梳理典型方案和落地经验，与各级政府部门广泛沟通协商。
报告期内，新完成“调转换退”51万平方米，多个项目突破开发限制或实现调规转性，有效提升资源价值。
为夯实存量项目风险防范，特别是避免个别合作项目风险扩大蔓延，公司还以项目为单位，围绕项目刚
性开支和资金安全，系统开展债务规划与盈利规划，分级筛选潜在风险项目，制定经营、财务、法律等综合
治理手段，综合统筹总部运营及资金支持，有效控制了债务偿还、建设交付等各类风险。
3、增量项目取得良好收益，投资质量不断提高，资源结构持续优化
增量项目有效改善了当期销售质量。报告期内，2022年及之后获取的增量项目合计签约金额约937亿元
，占比65%，较2024年全年进一步提升了5个百分点，项目立项兑现度整体较好，推动平均签约利润率实现回
升。同时，重点城市竞争优势得到巩固，38个核心城市销售贡献同比提升3个百分点至92%，公司在上海、广
州、成都、西安等9个核心城市排名市场第一，在石家庄、福州等8个核心城市排名前三，在广州、佛山、太
原、石家庄等7个核心城市市占率突破15%。
公司坚持发展是第一要务，持续提高资源投放的精准度。公司持续升级客研方法论，聚焦38个重点城市
重点板块及高端客户群，形成的研究成果为投资立项研判提供重要支持。一季度，部分城市土地市场阶段性
过热，公司坚定立项标准，不盲目追高；二季度则把握结构性机会，重点在市场表现稳定、公司竞争优势突
出的城市开展投资。报告期内，公司新增项目26个，位于北京、上海、杭州、西安、石家庄等核心城市，项
目总地价509亿元，总计容面积228万平方米，环比2024年下半年分别下降8.6%、增长7.0%；拓展金额权益比
为87%，稳定在近年较高水平。其中，8个项目已首开销售，报告期内签约超40亿元；8个项目挂钩存量土地
置换或资金回收，加速存量问题化解。
报告期末，公司待售项目计容面积为5855万平方米，较年初下降403万平方米。其中，增量项目待售计
容面积约894万平方米，较年初下降84万平方米，随着产品品质与运营效率的系统性提升，将实现较快的开
发销售。
4、践行客户战略，实施全流程品质管控，更好地响应客户市场需求
“好房子”建设已被纳入国家高质量发展体系，公司早在2023年提出行业进入“高质量发展的品质时代
”，构建四阶八维全流程品质管理体系，把品质品牌提升融入到开发经营的每个环节。报告期内，公司基于
22万余条客户调研数据，以“好生活”为纲领，重新解构挖掘客户需求，设计策划“好产品”和“好服务”
，确保产品物理硬件过硬，配以综合服务为软性产品，从而转化为客户可感知的“好生活”。产品体系方面
，进一步完善产品品牌体系，分别凸显高奢价值、中式品味、都市度假和人文烟火，建立起产品、服务与生
活场景之间的紧密关联。依托客研成果，构筑客户画像，进一步深化产品品牌与在地文化、生活需求的深度
结合，打造因地制宜、匹配客户需求的产品。其中，新增的“天奕”子品牌，在广州、上海的首开均优于立
项预期，截至目前累计签约超75亿元，树立了鲜明的品牌印记与产品标签，强化了保利品牌的影响力和市场
口碑。
品质保障方面，深化全流程品质管理体系，覆盖投资、定位、建造、交付四个阶段，坚守“以客户为中
心”理念，全面管控定位、设计、宣传、建造、招采及成本、体验、交付、服务等八大维度的品质呈现；聚
焦53个核心管理动作，细化品质管理全流程，并落地分解至各环节的目标、关键动作、责任人及预期成果，
强化品质管理的系统性体系化建设；全面推进工艺品质提升，落地“100个保式细节”品质工艺举措，聚焦
与生活体验至关重要的“三堂六线”，制定精装、园林、机电、幕墙、门窗等品质工艺标准，确保品质标准
精准落地。
客户体验方面，上线“端菜行动”，即业主向美好生活“下单点菜”、公司以品质服务“端菜开宴”：
统一对客平台，开通“保总热线”直通管理层，整合保利发展和保利物业的400呼叫中心，让客户需求被听
见、被响应、被解决；编制《服务楼书》，延续产品体系完善服务配套，将物业服务标准化、价值化、可视
化；开展工地开放日、业主开放日，项目设计师、工程师、物业经理共同面客，提前绘制美好生活蓝图；首
创“贴膜交付”，组织“一房五验”层层把关，做到交付零瑕疵、零污染、零误差，提高交付精细度。
5、加强管理改革，全面提质增效，推动组织能力与经营效益提升
报告期内，公司完成住宅交付6.3万套，实现房地产销售结转收入1051亿元，营业总收入1169亿元，同
比下降16.08%；公司毛利率14.6%，略高于2024年全年水平；实现利润总额99亿元，同比下降29.7%；归母净
利润27.11亿元，同比下降63.5%。面对存量去化、品质提升带来的新挑战，公司系统深化组织能力建设，着
力改善盈利能力。
组织改革方面，调整精简组织机构，公司于年初完成东北、山东、江苏、浙江等区域子公司合并，将公
寓、养老与相关产业整合管理；选优配强队伍建设，常态化开展公开竞聘上岗，落实干部能上能下；调整考
核分配导向，发挥考核指挥棒功能，对攻坚克难等设置专项奖励。
降本控费方面，全面挖潜，已取得阶段成效。改革供采体系，平衡品质需求与成本集约。报告期内，公
司集采覆盖范围不断扩大，并加强重点工程招标统筹，在确保品质的前提下，通过规模化集采预计可实现每
平方米降本约30-40元。同时，建立全国统一供方库，入库优选供方约600家，锁定高端高质供方建立紧密合
作。深化运营能力建设，系统改进合约规划管理，严格压实预留成本，推行结算集中管理，提高成本结转的
准确性；加快构建营销体系，自主获客成交占比达25%，线上营销签约贡献同比接近翻倍，整体营销费率同
比下降1至1.5个百分点。
运营管理创新方面，上线AIGC设计采购平台，实现设计－算量－采购全流程数据可视化与一站式管理，
实现深化设计出图效率更高、成本预算更准，目前已在全国20个项目落地；快建体系形成“一城一标准”，
紧抓报建、出图、招采定标、穿插施工等核心环节，快建项目的首开效率、竣备交付周期均实现显著改善，
目前已在全国47个项目试点。
6、系统强化资产经营，持续提升服务竞争力，推动经营与服务主业发展
不动产经营方面，在营资产规模和效益稳步提升，截至报告期末，公司酒店、购物中心、写字楼、租赁
住房等资产在营面积573万平方米，较上年末增加39万平方米；其中在营租赁住房2.6万间，较上年末增加18
%，部分来自产成品改造转化。购物中心板块推出“开新时光季”，18城联动打造在地化主题活动，累计吸
引客流2530万人次；深耕黏性客户转化，适时调整业态布局和品牌组合，攻坚空铺去化，推动项目出租率继
续稳步提升，新签品牌数量同比增加15%。社区商业全国新增招商13万平方米，是去年全年的两倍，通过丰
富社区生活氛围，助力项目销售去化。报告期内，公司实现资产经营收入25.4亿元，同比提升13%，同时拓
宽融资渠道，发行商用物业类REITs、新增租赁住房相关贷款，提高持有资产的资金使用效率。
不动产综合服务方面，旗下保利物业继续坚定市场化发展路线，强化品质服务和精益运营。截至报告期
末，保利物业合同管理面积9.96亿平方米，在管面积8.34亿平方米；实现营业收入83.92亿元，归母净利润8
.91亿元，同比分别提升6.6%、5.3%。以专业能力建设为导向，保利物业开展组织架构变革调整，组建住宅
、商企、城服、资产和工程等独立运营架构，实施专业化、垂直化管控，加快全流程作业标准沉淀，为市场
拓展和运营管理赋能。依托属地平台－专业公司－总部职能的分工协同，公司千万级项目拓展能力显著提升
，报告期内新拓展第三方项目单年合同金额14.06亿元，同比增长17.2%，超千万元合同占比超五成；第三方
项目在管面积增加至5.50亿平方米，占比达65.9%；第三方项目物管收入27.78亿元，同比增长19.9%。
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