经营分析☆ ◇600054 黄山旅游 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
宾馆、索道等旅游业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
索道及缆车业务(行业) 3.56亿 37.86 2.64亿 61.84 74.21
旅游服务业务(行业) 2.34亿 24.85 1913.80万 4.48 8.19
酒店业务(行业) 2.09亿 22.23 5934.31万 13.90 28.39
景区业务(行业) 1.38亿 14.65 6575.22万 15.40 47.73
徽菜业务(行业) 1.31亿 13.88 132.46万 0.31 1.01
平衡项目(行业) -1.27亿 -13.48 1739.58万 4.07 -13.73
─────────────────────────────────────────────────
旅游服务分部(产品) 7.68亿 81.67 3.27亿 76.54 42.58
园林开发分部(产品) 1.23亿 13.07 8460.88万 19.81 68.88
其他分部(产品) 3316.85万 3.53 336.17万 0.79 10.14
其他业务(产品) 2066.90万 2.20 1223.94万 2.87 59.22
分部间抵销(产品) -434.61万 -0.46 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
索道及缆车业务(行业) 7.18亿 37.16 6.28亿 62.84 87.56
旅游服务业务(行业) 4.75亿 24.58 4356.08万 4.36 9.18
酒店业务(行业) 4.56亿 23.59 1.73亿 17.28 37.91
徽菜业务(行业) 2.43亿 12.56 2090.78万 2.09 8.62
景区业务(行业) 2.40亿 12.45 9474.38万 9.48 39.40
平衡项目(行业) -2.00亿 -10.35 3961.25万 3.96 -19.82
─────────────────────────────────────────────────
旅游服务分部(产品) 16.24亿 84.10 8.29亿 82.93 51.06
园林开发分部(产品) 2.14亿 11.08 1.35亿 13.49 63.04
其他分部(产品) 5345.86万 2.77 876.95万 0.88 16.40
其他业务(产品) 5053.00万 2.62 2703.19万 2.70 53.50
分部间抵销(产品) -1081.90万 -0.56 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
索道及缆车业务(行业) 3.09亿 37.04 2.73亿 65.30 88.51
旅游服务业务(行业) 1.99亿 23.85 2121.19万 5.07 10.66
酒店业务(行业) 1.92亿 23.03 6102.57万 14.57 31.78
徽菜业务(行业) 1.23亿 14.74 1357.05万 3.24 11.04
景区业务(行业) 9796.68万 11.75 2801.73万 6.69 28.60
平衡项目(行业) -8675.40万 -10.40 2148.99万 5.13 -24.77
─────────────────────────────────────────────────
旅游服务分部(产品) 7.03亿 84.28 3.49亿 83.35 49.66
园林开发分部(产品) 8465.58万 10.15 4948.33万 11.82 58.45
其他分部(产品) 2767.94万 3.32 520.04万 1.24 18.79
其他业务(产品) 2254.48万 2.70 1502.22万 3.59 66.63
分部间抵销(产品) -372.74万 -0.45 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
索道及缆车业务(行业) 7.00亿 36.26 6.20亿 59.52 88.67
酒店业务(行业) 4.44亿 23.00 1.96亿 18.81 44.18
景区业务(行业) 2.64亿 13.68 1.22亿 11.72 46.27
徽菜业务(行业) 2.39亿 12.40 3870.61万 3.71 16.18
旅游服务业务(行业) 2.32亿 12.04 3254.15万 3.12 14.01
其他业务(行业) 5040.64万 2.61 3240.65万 3.11 64.29
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旅游服务分部(产品) 15.92亿 82.50 8.34亿 79.98 52.37
园林开发分部(产品) 2.32亿 12.04 1.65亿 15.86 71.17
其他业务(产品) 1.15亿 5.95 4345.64万 4.17 37.88
分部间抵销(产品) -919.90万 -0.48 0.00 0.00 0.00
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.50亿元，占营业收入的7.05%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 15020.01│ 7.05│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.13亿元，占总采购额的9.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 11282.24│ 9.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业情况说明
公司所处行业为旅游行业，根据中国证监会上市公司行业分类结果，公司属于“N78公共设施管理业”
。随着国家社会经济的持续发展，旅游业在经济发展中的产业地位、经济作用逐步增强，成为推动高质量发
展的重要着力点，在服务美好生活、促进经济发展、构建精神家园、展示中国形象、增进文明互鉴等方面都
发挥着重要作用，旅游业日益成为新兴的战略性支柱产业和具有显著时代特征的民生产业、幸福产业。“十
四五”时期，我国进入大众旅游时代，旅游业发展处于重要战略机遇期。从中长期来看，我国旅游市场持续
向好和稳定发展格局没有改变，旅游业依然承担着稳就业和促消费的压舱石和加速器的作用。但是同时，作
为典型敏感性行业，旅游行业对外部经济、政治、社会和自然条件依赖性较强，易受突发性、社会性事件直
接传导影响。
报告期内，宏观政策持续发力、旅游产业优化升级，进一步激发旅游消费潜力，国内旅游市场呈现稳步
发展态势，在境外旅游服务供应链持续恢复和签证便利化政策推动下，出入境旅游市场延续回暖趋势。在消
费分层和技术创新的双重驱动下，旅游需求呈现出多元化、个性化及性价比与品质并重特征，推动供给侧结
构性改革持续深化，促进行业向差异化、精细化方向转型发展。在“旅游＋”战略的深入实施下，产业边界
不断拓展，与文化、科技、体育等领域跨界融合，催生新业态，形成供需互促的良性发展格局。同时报告期
内，文旅部进一步落实《智慧旅游创新发展行动计划》，推动AI技术在景区管理、低碳运营及文化遗产数字
化中的应用，“反向旅游”、县域经济、银发旅游等新消费场景成为增长亮点。《关于推进旅游公共服务高
质量发展的指导意见》等政策的深入实施，也为行业高质量发展提供了制度保障。
目前国家文化和旅游部公布了2025年上半年国内旅游数据情况，根据国内旅游抽样调查统计结果，2025
年上半年，国内出游人次32.85亿，同比增长20.6%。分季度看，一季度国内出游人次16.72亿，同比增长18.
0%；二季度国内出游人次16.13亿，同比增长23.5%。2025年上半年，国内游客出游总花费3.15万亿元，同比
增长15.2%。整体来看，2025年上半年旅游市场延续了稳定发展的态势，供需两端保持协调发展，为全年旅
游经济发展奠定了良好基础。
（二）公司主营业务情况说明
1、景区业务：公司经营黄山景区、花山谜窟景区及太平湖景区，主要提供旅游观光和休闲度假等服务
。公司现为中国旅游景区协会副会长单位，多年来公司在景区业务上不断创新，积累了丰富的景区运营和管
理经验，储备了一批专业性、技术性、实用性景区开发、建设、运营和管理人才，主编了国家标准《山岳型
旅游景区清洁服务规范》，主编或参编了《风景名胜区游步道技术标准》、《景区玻璃栈道建设标准》、《
景区垃圾分类设施设置标准》等团体标准。
2、索道及缆车业务：公司拥有黄山云谷索道、玉屏索道、太平索道和西海观光缆车，主要提供客运观
光服务。公司现为中国索道协会副理事长单位，国际索道协会会员单位，旗下索道均为5S等级索道和安全生
产标准化一级单位。一直以来，公司索道的安全管理、设备维护、服务质量均处于国内一流水平，先后参与
了索道行业相关国家法规、标准及各类技术手册的编写和索道行业课题研究，成功对江西灵山索道、浙江龙
游六春湖索道和北京冬奥会滑雪索道等实施了品牌、技术及管理输出。
3、酒店业务：公司拥有各类酒店十余家，主要提供住宿餐饮等服务，黄山景区内主要分布北海宾馆、
狮林大酒店、西海饭店、白云宾馆、玉屏楼宾馆、雲野排云型旅酒店、雲亼·曙光里和雲亼·狮林崖舍，黄
山景区外主要分布云颐汤泉酒店、轩辕国际大酒店、黄山昱城皇冠假日酒店和黄山国际大酒店，其中黄山昱
城皇冠假日酒店是黄山市首家引进国际高端酒店管理品牌的休闲度假与会议酒店。经过多年发展和积累，已
形成景区酒店的管理品牌及标准，并搭建了以“雲麓”为主品牌的“雲”字号品牌矩阵，其中雲亼·曙光里
和雲亼·狮林崖舍为高山精品山宿、雲野排云型旅酒店为超中端生活方式主题酒店、云颐汤泉酒店为康养疗
愈品牌酒店。
4、徽菜业务：公司依托黄山旅游品牌、资源、资金及人才优势，以“徽商的厨房、家乡的味道”为发
展定位，打造了徽文化主题餐饮品牌，在全国多地开设连锁主题餐饮门店，主要提供徽菜餐饮等服务。公司
徽菜餐饮板块先后荣获“中华老字号”、“中国餐饮百强”、“国家级五钻酒家”、“金鼎奖”、“中国十
佳文化餐饮品牌”等多项荣誉，逐步形成了徽菜体验中心、黄山旅游及徽文化推广中心和徽州特色产品展示
中心，并在此基础上加快实现业务领域的扩张。
5、旅行社业务：公司旅行社业务涵盖国内旅游、入境旅游、出境旅游、定制游、会展服务和疗休养等
方面。公司下属的黄山市中国旅行社有限公司是安徽省旅行社协会会长单位、黄山市旅行社协会会长单位，
为安徽省首批5A级旅行社、全国首批旅游标准化示范企业，连续多年荣获“全国百强旅行社”。
6、智慧旅游业务：公司顺应旅游市场和现代信息技术发展，依托黄山景区旅游资源，整合黄山市及周
边文旅产业要素，开展旅游目的地智慧旅游建设和运营业务，主要业务涵盖黄山旅游官方平台运营、新媒体
运营、OTA业务承接、旅游产品和活动策划、旅游服务接待和旅游商品在线销售等。公司以“黄山旅游官方
平台”为基础，整合各方品牌及资源优势，创新打造主客共享的“目的地新旅游新生活”一站式新服务平台
，同时加快开发智慧景区系统化解决方案。
二、经营情况的讨论与分析
2025年是“十四五”规划的收官之年，今年以来，公司在董事会的坚强领导下，坚持稳中求进工作总基
调，全面落实高质量发展要求，按照既定发展战略，抢抓机遇、加快转型、规范运作，推动各项工作有序开
展，企业实现持续稳定健康发展。
（一）全力抓好公司经营。报告期内，公司牢牢把握旅游市场新形势和游客新需求，做精做优产品服务
，加大市场开拓力度，持续强化内部管理，全力以赴抓好公司经营。报告期内，黄山景区累计接待进山游客
226.41万人，较去年同期213.96万人增加12.45万人，增幅5.82%；索道及缆车累计运送游客437.60万人次，
较去年同期420.98万人次增加16.62万人次，增幅3.95%；实现营业收入94,000.73万元，较去年同期增加10,
593.56万元，增幅12.70%；实现归属于上市公司股东的净利润12,656.53万元，较去年同期减少509.19万元
，减幅3.87%，主要系本期景区资源有偿使用费增加所致。
（二）全力实施精准营销。坚持发挥带动作用，统筹用好政策、产品、渠道、宣传等各类手段，精准实
施各项营销举措。一是政策带动方面，根据旅游市场动态，分人群分区域精准制定各类促销费和优惠政策，
充分发挥政策工具箱引流导流作用，放大营销政策的乘数效应。二是产品带动方面，整合黄山景区及市内相
关资源，推出8款“一站式”高端定制产品，其中“四趟索道”轻松游系列产品自产品上线以来共销售近10
万套。三是宣传带动方面，用好公司新媒体矩阵资源、优质达人资源和跨界合作资源，放大品牌曝光量，开
展图文和直播营销。四是活动带动方面，紧跟文旅市场潮流风向，创新推出系列新活动新玩法，坚持以丰富
活动激活文旅市场，通过主题活动放大宣传声量。
（三）全力拓展重点市场。坚持围绕各类专项市场，深入市场一线和重要客源地前沿，加大客源市场推
介力度，提升市场增量。一是入境市场方面，开展境外系列宣传推广及市场营销，常态化运营境外航线航班
，并加强海外平台合作，通过内容展示、产品上架和定向推送实现精准引流。二是大企业大客户市场方面，
围绕大型企业的疗休养、旅居、会议、团建等需求推出定制化产品和一站式服务，面向携程高钻会员上线2
款高端产品。三是研学游市场方面，面向多家研学渠道开展专题推介，开发研学课程，提供前置审核、免预
约、车辆接驳、绿色通道、研学中餐等全流程服务。
（四）全力提升服务品质。坚持始终践行“服务就是最好的营销”的理念，大力丰富产品体系、场景体
验和服务内容。一是活动体验方面，景区酒店、太平湖景区、花山世界组织开展各类互动活动和体验活动，
持续优化体验场景。二是服务质效方面，初步建立雲野品牌度假体验师、雲亼品牌文化体验师、雲颐品牌康
养疗愈师、雲麓品牌商旅服务师四个核心服务团队，实现酒店服务品牌化、空间场景差异化、游客体验情感
化，景区酒店板块网评平均分稳居4.9分；景区索道持续深化“三延”服务内涵。三是服务机制方面，坚持
用户思维和游客视角，持续推动“优服务强品牌”行动，积极推行先行赔付工作机制，做好对客服务，提升
对客服务质量。
（五）全力提速项目建设。坚持深耕全域旅游，保质量、赶进度，全力推动项目建设提速提效。一是汤
泉大酒店改造项目已全面完工并投入运营；北海宾馆环境整治改造项目克服三年疫情、物资运输、恶劣天气
等多种因素影响，正在推进工程扫尾；持续完善黄山景区基础设施，完成半山寺环境整治项目，推进游步道
提升、垃圾分类管理系统等项目。二是黄山国际大酒店升级改造工程项目聚焦运营和成本，进一步优化调整
设计方案；徽商故里淮南店投入运营，仙人洞店改造项目已全面动工建设；黄山旅游CBD项目稳步推进装饰
施工。三是围绕“五水”定位，加快推进太平湖景区游客中心和停车场改造提升项目建设；围绕打造乡村振
兴样板点，加快打造茶坦帐篷营地项目和花开南溪项目。
（六）全力推进一体两翼。坚持“旅游主责主业”，依托“科技”和“文化”两翼，推进文旅融合和科
技引领持续发力。一是自主研发黄山AI旅行助手并已全面接入DeepSeek，正推进大模型备案和黄山AI旅行助
手Saas版程序升级，并积极打造黄山旅游文旅人工智能创新应用项目；智能登山杖、髌骨带、膝关节外骨骼
三款产品以及智能“机器狗”在景区公开测试；成功开辟4条无人机物资运输航线，运行以来运输各类物资3
60万斤，提升景区物资配送效率；加强数字化赋能服务管理，实现天都峰预约系统成功上线。二是链接各类
优质资源，深化外部合作，发力网文网剧网游新赛道，并力争孵化培育一批优秀文化IP，以文化产业推进旅
游产业发展，推动文旅融合初见成效。其中“花仔”IP形象不断放大，提前“种草”黄山暑期亲子游市场，
上半年亲子游市场接待24万人。
（七）全力强化党的建设。坚持坚定不移推进全面从严治党，积极营造风清气正、干事创业的良好政治
生态。一是认真抓好深入贯彻中央八项规定精神学习教育。聚焦主题、注重实效，一体推进学查改，通过多
种形式推进学习教育走深走实。二是认真抓好组织建设。推进基层党组织建设规范年工作，新设2家党支部
，统筹任期届满支部完成换届，并认真落实党内激励关怀帮扶机制。三是认真落实意识形态工作责任制。牢
牢掌握意识形态工作领导权、主动权，筑牢意识形态阵地，抓好阵地管理，做好舆情监测和处置工作。四是
认真抓好党风廉政教育工作。通过集体廉政教育、日常廉政提醒等方式，进一步筑牢防腐拒变思想防线，坚
持以严的基调强化正风肃纪，并扎实做好执纪监督工作。
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