经营分析☆ ◇600060 海信视像 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电视机等家用电器。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
显示行业(行业) 539.20亿 92.12 89.15亿 97.28 16.53
其他业务(行业) 46.10亿 7.88 2.49亿 2.72 5.41
─────────────────────────────────────────────────
智慧显示终端(产品) 466.34亿 79.68 67.37亿 73.51 14.45
新显示新业务(产品) 67.71亿 11.57 20.30亿 22.15 29.98
其他(产品) 51.25亿 8.76 3.98亿 4.34 7.77
─────────────────────────────────────────────────
中国境外(地区) 279.52亿 47.76 30.51亿 33.29 10.91
中国境内(地区) 259.68亿 44.37 58.65亿 63.99 22.58
其他业务(地区) 46.10亿 7.88 2.49亿 2.72 5.41
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 454.19亿 77.60 66.75亿 72.84 14.70
直销(销售模式) 85.01亿 14.52 22.40亿 24.45 26.35
其他业务(销售模式) 46.10亿 7.88 2.49亿 2.72 5.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
显示行业(行业) 483.89亿 90.25 88.17亿 97.09 18.22
其他业务(行业) 52.26亿 9.75 2.65亿 2.91 5.06
─────────────────────────────────────────────────
智慧显示终端(产品) 412.57亿 76.95 65.97亿 72.64 15.99
新显示新业务(产品) 65.17亿 12.15 20.64亿 22.73 31.68
其他(产品) 58.42亿 10.90 4.20亿 4.63 7.19
─────────────────────────────────────────────────
中国境外(地区) 247.47亿 46.16 32.68亿 35.99 13.21
中国境内(地区) 236.43亿 44.10 55.49亿 61.10 23.47
其他业务(地区) 52.26亿 9.75 2.65亿 2.91 5.06
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 407.67亿 76.04 68.46亿 75.39 16.79
直销(销售模式) 76.22亿 14.22 19.71亿 21.70 25.86
其他业务(销售模式) 52.26亿 9.75 2.65亿 2.91 5.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
显示行业(行业) 405.49亿 88.65 80.50亿 96.58 19.85
其他(补充)(行业) 51.89亿 11.35 2.85亿 3.42 5.49
─────────────────────────────────────────────────
智慧显示终端(产品) 352.59亿 77.09 61.18亿 73.40 17.35
其他(补充)(产品) 51.89亿 11.35 2.85亿 3.42 5.49
新显示新业务(产品) 46.35亿 10.13 17.71亿 21.25 38.22
其他(产品) 6.55亿 1.43 1.61亿 1.93 24.56
─────────────────────────────────────────────────
中国境外(地区) 205.46亿 44.92 27.36亿 32.82 13.31
中国境内(地区) 200.03亿 43.73 53.15亿 63.76 26.57
其他(补充)(地区) 51.89亿 11.35 2.85亿 3.42 5.49
─────────────────────────────────────────────────
中国境外经销及其他(销售模式) 205.46亿 44.92 27.36亿 32.82 13.31
中国境内经销及其他(销售模式) 142.97亿 31.26 33.98亿 40.77 23.77
中国境内直销(销售模式) 57.06亿 12.47 19.17亿 22.99 33.59
其他(补充)(销售模式) 51.89亿 11.35 2.85亿 3.42 5.49
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
显示行业(行业) 431.18亿 92.13 70.99亿 96.30 16.47
其他(补充)(行业) 36.83亿 7.87 2.73亿 3.70 7.42
─────────────────────────────────────────────────
智慧显示终端(产品) 378.06亿 80.78 52.56亿 71.29 13.90
新显示新业务(产品) 46.01亿 9.83 15.78亿 21.41 34.31
其他(补充)(产品) 36.83亿 7.87 2.73亿 3.70 7.42
其他(产品) 7.11亿 1.52 2.65亿 3.60 37.32
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 234.28亿 50.06 26.53亿 35.98 11.32
国内(地区) 196.90亿 42.07 44.47亿 60.31 22.58
其他(补充)(地区) 36.83亿 7.87 2.73亿 3.70 7.42
─────────────────────────────────────────────────
国外经销及其他(销售模式) 234.28亿 50.06 26.53亿 35.98 11.32
国内经销及其他(销售模式) 148.53亿 31.74 29.64亿 40.21 19.96
国内直销(销售模式) 48.37亿 10.33 14.82亿 20.11 30.65
其他(补充)(销售模式) 36.83亿 7.87 2.73亿 3.70 7.42
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售377.88亿元，占营业收入的64.56%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 3778837.76│ 64.56│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购268.41亿元，占总采购额的57.48%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 2684055.55│ 57.48│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主营业务情况
公司致力于成为世界一流的多场景系统显示解决方案提供商，以“多场景大显示”为核心，构建横向覆
盖家庭、商业、车载场景，纵向深耕显示技术、芯片、云服务、AI及操作系统的立体化创新矩阵，以高质量
的产品和服务幸福亿万家庭，让“显示无处不在、服务无处不在、连接无处不在”。
公司持续深耕高效协同的“1+（4+N）”产业布局。其中，“1”指处于结构升级新阶段的智慧显示终端
业务；“4+N”指处于高质量发展阶段的新显示新业务；“4”指激光显示、商用显示、云服务、芯片四大核
心；“N”指有广阔延展空间的新型显示及其他相关业务（如人工智能、虚拟现实、车载显示等）。
（二）所属行业发展情况
1、家用显示
根据Omdia统计数据，2025年上半年，全球电视产品出货量9457万台，同比增长0.1%；其中中国市场170
9.7万台，同比增长2.4%。
（1）大屏化趋势加速演进
从全球电视行业发展来看，大尺寸产品普及是核心趋势之一。全球市场方面，根据奥维睿沃统计数据，
2025年上半年，电视产品出货平均尺寸为53.7英寸，同比增长1英寸；其中75英寸及以上电视产品出货量同
比增长18.7%；85英寸及以上电视产品出货量同比增长33.7%；98英寸及以上电视产品出货量同比增长109.3%
。在中国市场，奥维云网监测数据显示，2025年上半年，75英寸及以上产品销量占比为39.7%，同比提升5.9
个百分点；75英寸及以上、85英寸及以上、98英寸及以上的产品销量分别同比增长24.3%、48.7%、123.5%。
（2）高端化助推价值升级
在产业升级与技术迭代的双重驱动下，电视市场正经历结构性升级。据奥维云网统计数据，2019年到20
25年上半年中国电视线上均价从2108元升至3212元（CAGR7%），线下渠道从3799元升至7056元（CAGR11%）
；2025年上半年中国内地零售市场均价8000元以上产品销量同比增长38.1%，10000元以上产品销量同比增长
40.2%。同时，MiniLED技术的渗透率实现爆发式增长。根据Omdia统计结果，2025年上半年，全球MiniLED电
视出货量达480万台，同比大幅增长150%；其中，中国市场上半年出货量216万台，同比增幅超200%；海外市
场上半年出货量264万台，同比增幅达116%。同时根据Omdia预测，2025年全球MiniLED背光电视出货量将突
破1139万台，同比增长82.9%。
（3）场景化催生增量需求
在游戏、健身、教育、家庭移动等差异化场景下，消费者对显示体验的音质、内容、交互方式、外观颜
值等需求产生分化，催生多元化产品创新，场景化解决方案将推动行业多维度扩容。其中，以移动智慧屏（
闺蜜机）产品为例，通过灵活移动、功能丰富、超薄设计、可旋转屏及交互体验升级等设计提升产品适应性
，满足家庭移动场景需求。洛图科技（RUNTO）数据显示，2025年上半年中国市场闺蜜机产品行业零售量同
比增长45.4%。
（4）智能化加速行业变革
在AI电视领域，随着技术和产品的多维融合应用，电视正加速从传统的显示设备向家庭智能中枢转型。
大模型的部署逐渐从单一的云端模式向端云协同模式转变，端侧大模型负责实时交互和隐私保护，云端大模
型提供深度学习和复杂任务处理。未来，AI将成为电视核心原生能力，推动视听、交互、服务体验实现全方
位、深层次的升级。智能体将赋予电视更强的服务主动性，实现从被动响应用户指令到主动感知用户需求并
提供个性化服务的转变。AI电视能力的提升，将进一步优化智慧家居系统的整体服务水平，用户的消费场景
也将从单设备、单场景、单个空间，全面拓展至家庭多设备、多场景、全空间。
2、激光显示
激光显示行业的市场空间广阔。洛图科技（RUNTO）预计，全球激光显示行业规模呈快速增长趋势，202
5年全球投影产业激光光源出货量占比预计将达13%，同比提升2个百分点。随着场景多元化、技术迭代以及
核心成本持续下探，激光显示有望在百亿级家庭大屏市场中占据主流地位；并且基于技术效率与体积优势，
激光显示向商用领域快速延伸。
激光电视技术升级与产品拓展空间大。激光电视以其高画质、高技术特点，持续引领激光显示技术的发
展。激光电视全面升级到三色激光后，显示性能持续提升，从2023年到2025年，主机亮度整体提升20%，预
计2026年仍保持10%以上的提升速度。同时，激光电视主机正在加速向小型化、集成化演进，屏幕抗光性能
逐步升级，屏幕形态从可折叠向可卷曲升级。这些技术的结合，使得激光电视产品在画质不断提升的同时，
进一步向形态新颖、外观美观、家居融合的方面不断拓展。
三色激光是智能投影产业升级的核心路径之一。根据洛图科技（RUNTO）监测数据，2025年上半年中国
智能投影线上市场，激光光源产品销量占比达到14.2%，同比提升3.3个百分点，销量同比涨幅达到19.8%；
其中，三色激光产品的销量占比达到80%。在2025年上半年的22款激光投影新品中，有14款采用了三色技术
，三色激光几乎成为中高端新品标配。
激光光源正在加速向商用投影市场渗透。洛图科技（RUNTO）数据显示，2025年第一季度，中国商用投
影市场激光产品出货量首次超过汞灯资源，达到49.6%，同比提升6.6个百分点，成为商用投影市场提升结构
和价值的重要趋势。此外，三色激光技术开始在商用领域崭露头角，全色激光高端技术的下探，也将推动商
用投影向更高画质标准演进。
3、商用显示
技术融合与政策驱动加速商用显示产业升级。国内“十四五”规划进入收官阶段，教育信息化专项投入
同比增长，生成式AI技术突破重构智慧会议、教育、零售等场景解决方案，迪显咨询（DISCIEN）数据显示
，2025年中国商用显示市场规模预计将突破595.4亿元，2025-2028年预计年均复合增长率为4.05%。海外受
欧美零售数字化升级驱动，市场规模持续增长，据Omdia预测，2025年海外市场规模将增至842.1亿元（同比
+6.53%）。
场景分化驱动交互平板（IFPD）、LED、标牌三线并进。交互平板方面，国内市场进入存量竞争深化期
，应用场景分化加速；海外市场渗透率低，空间广阔。LED显示方面，国内市场迈入技术驱动增长新周期，
微间距加速向主流场景渗透；海外市场在Mini/MicroLED技术商业化推动下，加速向车载、XR设备渗透。数
字标牌方面，国内市场进入“AI+云”驱动新阶段，AI视觉算法实现智能交互渗透，5GMEC云边协同提升管理
效率；海外市场零售场景需求强劲。
4、芯片
全球面板制造产能日益向中国大陆转移，中国大陆已经逐步成为显示面板的全球制造中心，洛图科技（
RUNTO）数据显示，2025年上半年，全球大尺寸液晶电视面板市场中国大陆厂商市占率已达70.6%。中国大陆
显示芯片厂商目前主要集中在中低端显示驱动芯片领域，在结构复杂的中高端显示芯片领域（如：SoC、TCO
N芯片等）有较大发展潜力和空间。
2025年上半年，在行业升级推动下，MiniLED背光技术正快速应用于大屏，并向电竞显示器、专业显示
及车载显示等应用领域持续突破，迎来规模化应用的商业机遇。同时，2025年上半年，MicroLED技术在巨量
转移、封装集成等关键环节取得显著进展，推动了其在高端显示领域的应用拓展。随着产业链协同创新能力
的提升，MicroLED有望在更多新兴领域实现商业化突破。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，全球经济承压，贸易纠纷与地缘风险交织。公司坚定不移推进全球化布局与高端化战略
，全面推进数字化、智能化转型，逐步构建具有国际竞争力的全球化运营体系。报告期内，公司品牌价值与
产品竞争力持续攀升，实现了在复杂环境中的份额提升与业绩增长。
（一）经营业绩稳健增长
2025年上半年，公司坚持推进大屏化、高端化、智能化战略，依托研发、制造、营销全流程的数字化升
级及全球研产销一体化，运营效率持续改善，经营业绩稳步提升。报告期内，公司实现营业收入272.31亿元
，同比增长6.95%；归属于上市公司股东的净利润10.56亿元，同比增长26.63%；加权平均净资产收益率5.22
%，同比增加0.84个百分点；经营活动产生的现金流量净额18.02亿元，同比大幅增长48.59%。
（二）创新驱动高端引领
公司坚持“技术立企”战略，以显示技术创新为核心，同步构建AI技术体系全面赋能产品升级，围绕UL
ED、激光显示、MicroLED三大核心显示技术加速平台创新。
1、RGB背光技术引领全球液晶显示产业升级
依托海信自主创新的ULED高端画质技术平台，公司持续围绕芯、光、屏进行全链路技术升级，从单点突
破到系统创新，打造技术代差壁垒。推动显示技术向“真实色彩”、“绿色节能”、“健康护眼”方向迭代
，引领行业进入多基色显示时代。
报告期内，公司依托ULED技术平台成功攻克了RGB-MiniLED产业化中光色同控芯片与算法、高光效与高
可靠性LED发光芯片的“两芯”难题，实现液晶显示从传统单色背光到RGB三色背光、液晶显示背光从单一亮
度控制到光色同控的重大跨越，相关技术和产品在2025年1月和2025年4月分别完成技术首发和产品首发，为
全球液晶显示产业升级明确了新的技术方向，带动产业链共同实现从单维控光到三维控色的升级。
屏幕作为触达用户体验最关键的“一公里”，2025年以来公司黑曜屏技术围绕高画质、大尺寸、快刷新
、低能耗四个方面进行了全面升级，并不断拓展尺寸阵容，开发并发布行业最大尺寸116英寸产品，发布行
业最高刷新率165Hz的液晶显示技术持续提升影游沉浸感，为用户带来全面升级的高画质体验。
继2025年1月在CES发布全新一代ULED产品116英寸RGB-MiniLED电视后，2025年4月公司上市85UX/100UX/
116UX系列化RGB-MiniLED产品，凭借RGB光色同控的技术创新和为用户带来的全新画质能效体验升级，被《T
om'sGuide》《DigitalTrends》以及央视财经等国内外多家权威媒体评选为“CES2025最佳电视”、“全球
科技突破产品”等大奖，为全球液晶显示产业的技术升级和价值跃升明确了新的方向。
2、激光显示再立技术新标杆
公司持续引领激光显示产业技术发展，与产业核心伙伴密切合作，联合开发行业标志性全新技术平台，
为行业树立新标杆。报告期内，公司整合影院级架构全新显示芯片及最新高性能激光器，开发全新集成高效
架构的激光电视显示主机平台。该平台光通量输出提升50%，以超高亮度和三色激光画质，支撑超百吋激光
电视以及4K商用工程投影产品。
报告期内，基于全新主机平台，公司首发光谱选择屏幕产品，屏幕增益提升50%，百吋画面亮度可以达
到1000尼特；同时推出全新商用激光工程投影机P65-PRO系列，标志着公司在工程投影行业6000-7000lm主力
区间的全新突破，彰显公司在光学设计、4K显示技术、画质调校以及智能系统等多个方面卓越的技术实力。
报告期内，公司在智能投影上首发新一代三色激光器，通过RGB最佳配比，结合公司开发的高效光学引
擎，实现1200lm超高亮度；同时扩大变焦镜头技术的应用，首发1.0-1.3黄金投射比投影产品，为用户打造
了4K三色智能投影的场景和画质新体验。
3、MicroLED拓展家庭场景
基于业内首个覆盖“芯片研发-驱动控制-精密封装-信号增强-画质还原”五大核心环节的垂直技术体系
，公司持续升级技术并完善产业链布局，推动MicroLED家庭显示达到行业标杆水平。公司的MicroLED电视产
品采用行业独有的ASIC芯片+AI画质芯片光色同控双芯架构，实现2488万像素级精确分区控光的同时，将亮
度和色彩准确性提升至行业最高水平，为用户提供真实临场感；性能上，以突破性的10000尼特XDR峰值亮度
、120Hz动态刷新率、90%BT.2020色域覆盖及帝瓦雷专业音响调校，重新定义高端家庭影音标准。
公司率先攻克传统LED直显难以满足家用级EMC认证的难题，依托自主知识产权的ASIC系统架构和eLVDS4
K高速双向传输协议，使产品成为行业首个获得EMCClassB认证的PM驱动MicroLED产品，突破MicroLED大尺寸
产品进入家用的瓶颈。
在2025年CES展上，公司发布136英寸和163英寸MicroLED电视，凭借卓越的清晰度与逼真的视觉效果，
荣获TrustedReviews、YankoDesign等权威科技媒体授予的“CES最佳产品”奖项。未来公司将持续推陈出新
，加速产品迭代，以“尺寸自由化”和“形态场景化”不断拓展高端应用边界，优化用户体验，引领MicroL
ED的商业化进程与规模化应用浪潮。
4、AI赋能产业创新
公司聚焦AI技术体系构建与全场景应用落地，通过全域高质量数据平台搭建、全模态大模型矩阵研发及
智能体技术突破，持续完善AI技术架构，致力于推动全场景AI升级，重塑用户交互体验，实现从技术创新到
场景价值的转化。
（1）AI技术体系构建与核心能力突破
报告期内，公司致力于视听高质量数据平台建设，为多项智慧视听核心任务提供高质量数据支撑。公司
持续推进自研“星海大模型矩阵”迭代，在语言大模型和多模态大模型方面推进核心场景能力提升；在端侧
模型领域，聚焦画质优化，支撑剧集风格识别，显著优化用户个性化观影体验。公司牵头制定的《智能家居
场景下多模态大模型技术要求》IEEE国际标准获得立项，推动公司在智能家居大模型领域实现从技术输出到
标准引领的跨越式发展。基于大模型技术升级语音交互架构，实现核心链路智能体深度融合，支持“文本+
图像+视频”多形态对话流交互与服务集成。针对影视、教育、游戏、体育及生活服务等特定场景，智能体
完成深度优化，具备实时响应与主动服务能力，提升全场景服务效率。
（2）产品创新与场景智能化应用
报告期内，公司依托技术突破推动产品创新，围绕视听体验、交互体验、系统性能及服务多样性四大方
向实现升级。
画质体验升级，大模型赋能技术落地。大模型与画质专家模型深度融合，提升画质算法精度与场景细分
能力。基于公司自研光色同控AI画质芯片，通过模型蒸馏技术增强端侧AI算法，优化清晰度、对比度及色彩
呈现效果；通过多模态大模型训练专家模型，完成观影/观剧云端模型集成，为细分场景匹配最优参数设定
。
交互体验优化，意图理解能力提升。构建“大小模型混合意图分发框架”，完善语音交互短期记忆功能
，迭代多轮理解与复杂意图理解模型，联动传统业务与智能体业务优化全场景交互体验，多轮对话体验、问
答准确率、意图理解准确率持续提升。
系统性能提升，关键技术突破。通过智能优化系统资源配置，显著提升系统运行、OSD显示及网络通信
性能，其中流媒体帧率播控自适应技术优化起播速度，行业首发OSDAISR技术优化百吋大屏文字清晰度，WiF
i智能信道选择技术提升投屏稳定性和流畅性。
场景化服务拓展，AI赋能全场景价值。以用户需求为核心，AI电视聚焦“高效交互”、“个性化服务”
、“场景延伸”三大方向，推动服务能力升级：多模态交互协同提升便捷性；从“精准匹配已知偏好”升级
为“预判未知需求”度；覆盖影音、教育、体育等全用户场景，并向家庭服务拓展。
报告期内，公司通过自研芯片、大模型算法及场景化应用，构建“端-云-芯”一体化AI能力体系，推动
电视从单一显示设备向家庭智能中枢演进。凭借全栈自研、场景化落地及生态构建，公司已在AI电视领域确
立领先地位。未来，公司将持续深化技术突破与生态完善，推动电视行业智能化变革，为用户提供更智能、
便捷的家居生活体验。
（三）全球市场稳步发展
公司持续推进全球化发展战略，推进产品向大屏化、高端化、智能化方向发展，在新型显示、人工智能
等技术领域不断突破，同时完善全球供应链体系，推动市场份额提升。
报告期内，海信作为2025FIFA世俱杯全球官方合作伙伴，将尖端创新与体育赛事相结合，推出世俱杯系
列高端产品，并将海信、东芝、Vidda三大品牌提升与体育营销相结合，构建起全球化品牌建设的标杆模式
。公司通过《黑神话：悟空》等IP营销，实现核心社媒平台主机游戏人群渗透率提升17.9个百分点，助力公
司旗舰产品圈层突破。海信连续9年位居BrandZ中国全球化品牌10强，并继续保持榜单电视品牌最高排名。
根据奥维睿沃统计，2025年上半年，海信系电视全球出货量市占率为14.38%，同比提升0.57个百分点；
奥维云网全渠道监测数据表明，2025年上半年海信系电视中国内地零售额市占率为29.96%，零售量市占率为
25.73%，均位居中国内地市场第一名。
1、中国市场持续引领
在中国市场，公司持续突破显示技术边界，以创新的技术和产品不断引领，通过全链路整合营销落地，
推动产品销售结构不断优化，实现规模与品牌影响力持续提升。根据奥维云网统计，在中国电视市场，2025
年上半年海信牌品牌价格指数为149，同比提升15。
报告期内，公司发布163吋MicroLED无界巨幕、116吋RGB-MiniLED电视UX，其中UX系列搭载行业首款光
色同控芯片，色域覆盖达97%BT.2020，画质超越OLED的同时，功耗降低20%。海信UX不仅以画质突破引领高
端市场消费升级，更以“RGB-MiniLED技术+超大屏”引领全球高端液晶产业发展新动能。海信116UX被钛媒
体评为电视行业唯一“全球突破科技产品”，并荣获2025AWE艾普兰金奖，引领行业进入多基色显示时代。
公司基于用户旅程的深度洞察，通过创新营销举措，拓展传播阵地，开展IP及热点营销，进行直播矩阵
化运营等，在线上618活动期间，“小墨”系列85/75E5Q-PRO成为行业销额TOP1/TOP5，万元以上高端电视E8
Q系列额量全网双第一；85U7Q上市四周进入线下行业TOP1，并持续霸榜线下行业TOP1（数据来源：奥维云网
）。
公司积极引领行业大屏化趋势，2025年上半年，全渠道百吋及以上市场中，海信系电视零售量与零售额
占有率分别达41.65%和48.66%，蝉联中国第一；同时75英寸及以上、85英寸及以上产品市场占有率均保持行
业第一。同时，报告期内通过大屏引领带动高端增长，中国内地高端电视市场，海信系线下高端额占有率为
43.15%（同比+3.03pp），海信系线上高端额占有率34.88%（同比+7.19pp）；全渠道MiniLED产品中，海信
系零售量与零售额占有率分别达33.95%（同比+8.41pp）和34.98%（同比+6.14pp），持续领跑行业（数据来
源：奥维云网）。
2、海外市场不断纵深
公司持续推进海外市场的研产销一体化布局与品牌升级战略。通过在北美、中南美、欧洲、东南亚、中
东、日本等关键市场前置研发能力，持续优化海外制造基地的供应链体系，深化本地化运营，显著提升了市
场响应效率。同时，公司积极携手世俱杯、NBA等全球顶级体育赛事IP开展整合营销，并重点拓展战略市场
及高端渠道，有效驱动品牌竞争力提升。
2025年上半年，海信海外电商业务持续深化“以用户为中心”的产品与用户资产运营，并依托数据驱动
，精准开展营销活动及重点渠道精细化运营，有效推动了线上业务规模扩张，电视线上销售规模同比增长18
.5%，其中QLED系列产品出货量同比增长42%。
海信系电视全球销售规模持续增长，产品结构同步优化升级，其中98英寸及以上产品出货量同比增长85
.29%，MiniLED产品出货量同比增长108.24%。在市场占有率方面，75英寸及以上大屏以19.9%的全球份额领
跑行业，98英寸及以上、100英寸及以上产品分别以28.9%和47.7%的份额位居世界第一（数据来源：奥维睿
沃）。
海信系电视在全球多区域市场地位持续巩固，在日本、澳大利亚、南非及斯洛文尼亚位居第一，在加拿
大、墨西哥、乌克兰、克罗地亚、泰国位列第二，在德国、意大利、英国、葡萄牙、匈牙利、波兰、塞尔维
亚排名第三（数据来源：NIQGfK、Circana）。
（1）北美市场
2025年上半年，公司在北美市场强化高端渠道、终端岛台建设的投入和能力构建，围绕NBA及世俱杯赛
事资源，打造多场景、多触点的沉浸式体验，拉近品牌与用户之间的距离。报告期内，公司在北美市场出货
中MiniLED产品占比达5.9%，同比提升2.1个百分点；65英寸及以上产品占比24.1%，同比提升3.3个百分点；
根据Circana和奥维睿沃数据，海信系电视在北美市场品牌价格指数同比提升7.4，销量排名前三。
（2）欧洲市场
公司在欧洲市场持续聚焦核心市场发力，融合海信品牌全球IP资源，持续扩大终端岛台覆盖和门店触达
；坚持高端和大屏化产品战略，搭建本土化运营体系，强化欧洲、中国、越南生产基地的协同效应。报告期
内，公司在欧洲市场出货中MiniLED产品占比9.5%，同比提升1.6个百分点；根据NIQGfK和奥维睿沃数据，海
信系电视在欧洲市场品牌价格指数同比提升8，销量排名前三。
（3）日本市场
公司在日本市场持续推进高端大屏战略，稳步深化品牌本地化运营。2025年上半年，公司在日本市场发
布多款OLED、MiniLED及大尺寸电视新品，并在日本市场率先应用生成式AI智能交互技术，进一步丰富智能
场景体验。同时在日本市场推出4K激光投影和高端电竞显示器产品，取得较高市场关注，初步建立产品竞争
优势。报告期内，公司在日本市场出货中MiniLED产品占比达7.9%，同比提升1.8个百分点；根据NIQGfK和奥
维睿沃数据，海信系电视在日本市场品牌价格指数同比提升3，市场占有率排名第一。
（4）东盟市场
公司在东盟市场持续推进区域运营中心建设，越南工厂达产，渠道开拓加速，累计覆盖门店超5000家。
东芝聚焦高端人群，推出X9900、Z870等高端产品，扩充高端产品矩阵，夯实品牌高端形象根基。报告期内
，公司在东盟市场业务规模同比增长20%以上，其中65英寸及以上产品出货量同比增长30%。
（5）中东非市场
公司在中东非市场持续深化区域战略，推进供应链体系优化，拓展渠道布局。报告期内，公司在中东非
市场销量与销售额均实现增长，产品结构改善，85英寸产品销量同比增长40%。根据奥维睿沃数据，2025年
上半年海信系电视在中东非市场销量排名第二。
（四）第二曲线蓄力增长
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