经营分析☆ ◇600061 国投资本 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
证券、信托、公募基金、期货、保险等
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(产品) 6.83亿 10.16 -505.46万 -0.08 -0.74
出租业务(产品) 1196.07万 0.18 540.77万 0.09 45.21
其他业务(产品) 123.51万 0.02 -137.13万 -0.02 -111.02
─────────────────────────────────────────────────
经纪业务(业务) 24.10亿 35.89 7.00亿 11.64 29.06
资产管理业务(业务) 12.98亿 19.33 6.44亿 10.70 49.63
信用业务(业务) 12.08亿 17.98 1.49亿 2.48 12.36
其他(业务) 9.53亿 14.20 -1.08亿 -1.79 -11.32
自营业务(业务) 5.88亿 8.75 -7.04亿 -11.70 -119.83
投资银行业务(业务) 3.58亿 5.34 -933.89万 -0.16 -2.61
分部间抵销(业务) -9976.33万 -1.49 -246.75万 -0.04 2.47
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券行业(行业) 105.78亿 60.59 21.74亿 14.51 20.56
信托行业(行业) 17.98亿 10.30 12.24亿 8.17 68.06
基金行业(行业) 14.23亿 8.15 4.58亿 3.06 32.20
─────────────────────────────────────────────────
经纪业务(产品) 41.89亿 23.99 17.71亿 11.82 42.28
其他(产品) 31.36亿 17.96 1.69亿 1.13 5.39
资产管理业务(产品) 31.18亿 17.86 15.95亿 10.64 51.14
投资银行业务(产品) 14.89亿 8.53 2.50亿 1.67 16.82
信用业务(产品) 13.53亿 7.75 2.64亿 1.76 19.50
自营业务(产品) 5.14亿 2.94 -1.93亿 -1.29 -37.49
─────────────────────────────────────────────────
广东(地区) 61.60亿 35.28 17.91亿 11.95 29.07
上海(地区) 34.65亿 19.85 5.07亿 3.38 14.64
北京(地区) 19.77亿 11.32 12.57亿 8.39 63.56
其他(地区) 18.94亿 10.85 2.29亿 1.53 12.09
中国香港(地区) 3.02亿 1.73 7255.99万 0.48 24.03
─────────────────────────────────────────────────
经纪业务(业务) 54.95亿 31.48 17.71亿 11.82 32.22
其他(业务) 31.26亿 17.91 -5.39亿 -3.60 -17.24
资产管理业务(业务) 31.23亿 17.89 16.09亿 10.74 51.52
信用业务(业务) 28.73亿 16.45 3.07亿 2.05 10.67
自营业务(业务) 15.63亿 8.95 -13.50亿 -9.01 -86.38
投资银行业务(业务) 15.09亿 8.65 2.55亿 1.70 16.89
分部间抵销(业务) -2.30亿 -1.32 -596.81万 -0.04 2.59
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
经纪业务(业务) 26.75亿 31.77 10.20亿 13.87 38.12
资产管理业务(业务) 14.76亿 17.53 7.96亿 10.83 53.95
其他(业务) 14.14亿 16.79 -2.23亿 -3.03 -15.74
信用业务(业务) 13.54亿 16.08 2.23亿 3.04 16.49
自营业务(业务) 8.68亿 10.31 -4.84亿 -6.58 -55.74
投资银行业务(业务) 7.42亿 8.82 1.76亿 2.39 23.66
分部间抵销(业务) -1.09亿 -1.29 -450.03万 -0.06 4.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券行业(行业) 95.99亿 56.02 28.42亿 18.69 29.61
信托行业(行业) 19.87亿 11.60 14.44亿 9.50 72.68
基金行业(行业) 13.01亿 7.59 2.66亿 1.75 20.44
─────────────────────────────────────────────────
经纪业务(产品) 43.49亿 25.38 23.14亿 15.21 53.20
资产管理业务(产品) 30.73亿 17.93 17.50亿 11.51 56.96
其他(产品) 26.36亿 15.39 3.76亿 2.47 14.27
投资银行业务(产品) 16.68亿 9.74 6.06亿 3.99 36.34
信用业务(产品) 14.72亿 8.59 6.18亿 4.06 41.98
自营业务(产品) -3.12亿 -1.82 -11.12亿 -7.31 356.84
─────────────────────────────────────────────────
广东(地区) 57.28亿 33.43 30.31亿 19.93 52.92
上海(地区) 28.95亿 16.90 9817.48万 0.65 3.39
北京(地区) 21.83亿 12.74 13.16亿 8.65 60.26
其他(地区) 18.08亿 10.55 5769.03万 0.38 3.19
中国香港(地区) 2.72亿 1.59 4985.42万 0.33 18.34
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2014-12-31
前5大客户共销售11.55亿元，占营业收入的24.48%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 115468.65│ 24.48│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
国投资本是一家业务覆盖证券、信托、公募基金、期货等多个金融领域的上市金融控股公司，报告期内
公司的主要经营范围无重大变化。公司全资或控股国投证券、国投资本控股、国投泰康信托、国投瑞银基金
、国投安信期货、安信投资、安信国际、安信乾宏、安信资管、安信服务等公司，参股国投财务、国彤创丰
、安信基金等公司，受托管理中投保、渤海银行、国投融资租赁。
（一）证券业务
公司全资子公司国投证券及其子公司向各类客户提供证券经纪、自营投资、资产管理、投资银行、财务
顾问、融资融券、基金托管、期货经纪、私募投资基金等全方位、多元化的金融产品和服务。
（二）信托业务
公司通过国投泰康信托向个人高净值客户、机构客户、同业客户等提供资产管理信托、资产服务信托和
公益慈善信托等信托业务。
（三）公募基金业务
公司通过国投瑞银基金向客户提供公募基金产品、专户产品等资产管理服务，国投瑞银基金已获得QDII
、QDIE等业务资格，提供不同收益特征的资产配置工具和资产管理服务，积极开拓特定客户、非二级市场及
跨境资产管理业务，满足个人和机构客户的多元化资产管理需求。
（四）期货业务
公司通过国投安信期货及其子公司向客户提供商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询业务和资产
管理服务，以及仓单服务、合作套保、基差贸易、场外衍生品和做市业务。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）大股东坚持服务国家战略，公司产业金融前景广阔
公司的控股股东国投集团是中央直接管理的国有重要骨干企业，是首批国有资本投资公司改革试点单位
，2022年6月正式转为国有资本投资公司。国投集团注册资本338亿元，截至2023年末，集团资产总额8385亿
元，员工约5万人。2023年集团实现营业总收入2126亿元，利润总额252亿元。连续20年在国务院国资委经营
业绩考核中荣获A级，连续六个任期获得业绩优秀企业。国投集团始终坚持服务国家战略，在重要行业和关
键领域发挥国有资本的引领和带动作用，旗下拥有全资及控股子公司17家，全资及控股投资企业505家，其
中包括9家控股上市公司，在资本市场上形成了有一定影响力的“国投”品牌。
国投集团重点打造“能源产业”“数字/科技”“民生健康”“产业金融”四大业务板块，其中产业金
融助力金融服务实体经济，具体包括证券、产业基金、担保、信托、融资租赁、财务公司、资产管理。国投
集团广泛的业务布局和投资发展潜力为公司开展产融协同提供了肥沃的土壤，在倡导金融服务实体经济的大
背景下，国投资本及下属各金融企业将不断提升服务实体经济的能力，深挖与国投集团多元化投资业务的产
融协同业务机会和资源价值，整合相关产业客户多元化需求，理顺激励机制，共同探索可持续的盈利协同模
式，通过产融协同助推实体产业转型升级、整合资源、创新模式，实现多业务共同发展和多方共赢。
（二）专业化运营管理能力持续加强，公司经营发展行稳致远
近年来，面对资本市场和监管环境的不确定性，公司顺应市场形势和政策变化，稳中求进、积极作为，
发展质量持续提升。公司作为国投集团旗下产业金融业务的专业化运营管理平台，不断完善管控举措，搭建
了“战略统筹”-“业绩督导”-“风险管控”-“激励约束”等关键管理要素体系。
战略统筹方面，公司上下贯通做实规划，在凝聚发展共识的基础上，聚焦重点任务，狠抓规划落实，对
规划任务落实情况进行定期分析与跟踪督导。业绩督导方面，公司结合战略目标和子公司年度目标，定期对
子公司业绩完成情况开展跟踪分析和行业对标分析；根据年度经营成果和发展规划对子公司及其高管开展年
度绩效评估和任期考核。风险管控方面，公司明确了全面风险管理的要求，建立了适合金融企业的风险指标
监控体系，按期跟踪风险事件，形成通畅的重大风险事件跟踪汇报机制。激励约束方面，公司对投资企业建
立了市场化激励约束机制，实施薪酬和业绩双对标。
（三）各子公司核心竞争力分析
1.国投证券
（1）依托线上线下优势资源，持续构建“大财富管理”业务版图
截至报告期末，国投证券拥有50家分公司、265家营业部，分布在全国29个省、自治区、直辖市，网点
数量位居行业前列。国投证券总部已形成客户开拓及引领、产品及解决方案、管理与发展、运营与服务四大
板块，分支机构区域“桥头堡”定位迭代升级，通过客群分类经营、总分深度联动，实现客户做广、服务做
深、规模做大、创收能力做强。持续推进财富管理深度转型，不断加强金融产品研究与配置能力，聚焦业务
核心竞争力，线上服务创收增速明显，用户粘性保持行业领先水平。
（2）完善机构客户服务模式，面向各类机构客群打造“1+N”客户服务生态
国投证券不断强化机构客户服务能力，以客户为中心，围绕国投投资生态圈形成“1+N”协同服务模式
，打造一揽子客户全生命周期服务体系，得到广大机构投资者的广泛认可。面向私募机构客群，以技术驱动
和资源赋能推动客户拓展，私募股基交易量逆势增长，有竞争力的私募客群生态服务圈基本形成；面对金融
机构客群，以定制化服务为抓手，重塑服务模式，打造高质量并面向未来中长期发展的业务模式，为客户提
供覆盖全生命周期的产品和综合金融解决方案；面对企业客群，深度整合国投集团与国投证券资源，落实全
面协同，打造“一个国投”综合金融服务新格局。国投证券的研究实力始终保持行业前列，全面覆盖行业各
个研究领域，并在宏观、固收、家电、环保、机械、汽车、食品饮料等领域建立了较强的竞争优势。
（3）不断加强投行业务整体抗风险能力，努力构建“大投行”服务生态
国投证券始终紧紧围绕服务实体经济的宗旨，努力构建“行业+投资+分公司+研究+集团”的大投行服务
生态。2024年上半年在股权业务持续承压，IPO节奏仍然收紧的重大不利环境下，着力稳固投资银行业务收
入，其中债权承销业务进一步提升，加强了投行业务的整体抗风险能力。债权业务品种进一步多元化，报告
期内获批银行间市场非银金融企业债务融资工具主承销商资格，股权业务加快业务结构调整进度，上半年新
增获受理IPO项目数量行业排名第一；加强对国投集团客户的拓展服务，加大央国企客户开发力度。同时，
国投证券以投行为纽带，以客户需求为驱动，联动投资、研究业务，增强各业务资源整合协同，构建全业务
链投行的核心竞争力，并依托国投集团资源深化协同。
（4）较强的发展潜力，重资本业务贡献逐步趋稳
国投证券自营投资业务坚决贯彻绝对收益投资理念，完善多资产、多策略投资体系，降低方向性投资规
模，加大低估值高股息资产布局。固定收益投资持续加强多元化策略体系建设，强化信用风险管理，业务规
模稳定增长；权益投资加强宏观政策跟踪，加大高股息策略配置力度，提高精细化管理程度；北交所和新三
板做市业务荣获北交所做市商季度排名一季度第二名、二季度第三名，获得证券公司分类评价专项加分；场
外衍生品业务不断深化业务风险管理，加强模型开发与系统建设，有效应对市场极端行情。此外，国投证券
在行业内较早成立投资和资管专业子公司，进一步强化了直投和资管业务能力。积极投入资源搭建国际业务
战略平台，安信国际综合竞争能力在香港地区的中资券商中排名前列。
（5）良好的风控能力，全面的风险管理体系
国投证券始终高度重视合规和风险管理工作，贯彻全面从严、加强管控理念，充分发挥集体决策机制，
多举措施策完善风险管理机制，持续加强建设具有前瞻性、智能化的全面风险管理体系和合规管理体系，统
筹推进业务实质风险把控与风险管理体系深化建设，宣导风险管理文化，加速风险管理数字化转型，努力牢
守风险底线，夯实风险管理能力，不断提升合规管理水平，助力高质量发展。国投证券各项风险管理机制有
效运转，各业务条线平稳运作，整体风险水平符合风险偏好。
2.国投泰康信托
（1）稳健的高管团队与专业的人才梯队
国投泰康信托于2015年进行了混合所有制改革，通过市场化方式引进专业、高素质的管理团队及业务骨
干，为业务转型发展打下了良好基础。国投泰康信托管理层信托从业年限多数超20年，具有丰富的金融企业
运营管理经验，为科学高效决策奠定了基础；中层核心团队已全面建立，在财富管理、证券投资、股权投资
、资产证券化、普惠金融、不动产等业务领域具备丰富的操作经验和专业能力，推动了业务水平的不断提升
；员工素质进一步优化，硕士及以上学历员工占比超七成。
（2）坚定的战略引领与完善的业务布局
国投泰康信托以“成为卓越的资产管理机构和值得托付的财富管理人”为愿景，以“成为行业领先信托
公司”为发展目标，以“稳中求进”为核心发展理念，强化战略引领，不断推动高质量转型发展。目前国投
泰康信托围绕信托业务新分类标准，落实监管要求，组建业务部门，加强业务开拓，形成资产服务、资产管
理、公益慈善三大业务领域、十余条业务线相互支撑、共同发展的完整业务体系。国投泰康信托持续精进专
业化水平，转型正处于稳步推进过程。
（3）可靠的股东背景与良好的品牌声誉
国投泰康信托得到了股东国投资本控股、泰康保险集团和悦达资本的大力支持，在品牌影响力、客户渠
道资源、产业区域优势上持续赋能，在交易对手与投资者中声誉良好。近年来，国投泰康信托品牌美誉度与
市场影响力持续提升，2019年以来连续四年获得中国信托业协会A类最高评级，连续获得金誉奖、金貔貅奖
等多项行业荣誉，品牌与业务融促成效显著。
（4）稳健的经营理念与领先的全面风险管理体系
国投泰康信托始终保持稳健审慎的经营理念，依法合规经营、严守风险底线，构建了“体系健全、逻辑
清晰、管理精细”的全面风险管理体系，持续提升风险管理的前瞻性、主动性和有效性，更好适配业务的未
来转型发展方向。扎实有效的风控管理体系保障了各项业务的稳健发展，风险管理水平位居行业前列。
3.国投瑞银基金
（1）中外股东强强联合，以国际化视角和创新发展思维，赢得差异化竞争优势
依托中外方两大股东的丰富资源优势，国投瑞银基金以多元化、国际化作为发展的战略核心，打造多元
投资管理能力。在秉承外方股东瑞银集团的投资理念基础上，吸收其全球市场行之有效的投资方法，并结合
本土实际情况，不断加以完善，部分投研人员长期跟踪、研究和投资港股市场，并在美股也有较深厚的研究
积累，海外投资业绩更是频获认可，多次荣获业内权威奖项。国投瑞银基金将继续结合本地优势和海外优秀
投资策略，形成投资风险分散、投资收益较好的符合投资者需求的产品。国投瑞银基金产品体系维持均衡策
略，倾向于全链条发力，寻求多元化产品线发展。实现公募和专户、主动和被动、相对收益和绝对收益、境
内与境外等多业务线、多产品线的发展格局，保障国投瑞银基金在不同市场条件下的可持续发展能力，实现
业务板块和资产管理规模的可持续扩张。
（2）持续、稳健的投资回报
国投瑞银基金秉承外方股东瑞银集团的投资理念，吸收其全球市场行之有效的投资方法，并结合本土实
际情况，不断加以完善，形成了自身独特的追求稳中求进的投资风格。无论是权益还是固定收益投资，国投
瑞银基金始终秉承“坚持价值投资，重视基本面研究”两者相结合的投资理念，强调深入细致的基本面研究
，关注投资风险，控制产品回撤。坚持投研体系优化，在投研交队伍建设方面，一方面是坚持梯度建设的基
本原则，适时补充新鲜力量，另一方面是坚持基金经理自我培养内部晋升为主的原则，以达到投资和研究之
间更加融洽的沟通和研究成果向投资业绩的有效转化。截至报告期末，国投瑞银基金中长期权益投资业绩位
居前列。据海通证券数据显示，截至2024年6月30日，国投瑞银基金近五年权益类产品平均收益率为62.36%
，业内排名23/128。三年期、五年期债券投资能力均荣获海通证券四星评级，十年期债券投资能力荣获海通
证券五星评级，且多只产品获银河证券三星及以上评级。
（3）良好的品牌声誉和优秀的企业文化
近年来，国投瑞银基金结合中、外股东品牌元素，重新建立品牌要素，倾力打造专业化的品牌形象，强
化在央视、第一财经等主流专业媒体的报道，透过优质投研观点输送，优化营销素质的集中高效输出，提升
国投瑞银基金品牌在市场上的能见度。在经营业务发展的同时，国投瑞银基金树立和深化社会责任意识，将
履行社会责任的意识融入企业价值观和企业文化中，建立和完善履行社会责任的体制机制，把履行社会责任
纳入公司治理。在“2023福布斯中国最佳雇主”评选中，国投瑞银基金荣获“2023中国年度最佳ESG实践雇
主”，也是同行业唯一获此殊荣的雇主企业。
4.国投安信期货
（1）服务实体、机构客户经验丰富
国投安信期货拥有二十余年实体、机构客户服务的经验，为客户提供多元化、多层次的风险管理综合服
务。国投安信期货在产业链的开发与深挖上锲而不舍，通过不断提升自身的信息收集能力、风险诊断能力、
风险预警能力、头寸管理能力以及交割服务能力，积累了一大批优质的产业客户资源，同时，在业内首推“
一站式交割服务”模式，塑造了交割服务品牌。近年来，国投安信期货在金融机构客户服务方面亦取得突破
，通过为客户提供专业的金融衍生品服务，权益规模稳步提升。
（2）研发优势显著
国投安信期货研发报告体系及研发服务体系完整、高效，具有行业领先的投研服务平台。研究院下设大
宗商品研究中心与金融衍生品研究中心，并进一步细分为能源、化工、有色金属、黑色金属、农产品、软商
品、宏观和大类资产配置、金融期货、金融工程以及期权研究10个研究业务团队。同时，国投安信期货还设
有投资咨询部，为客户提供基于风险管理，行情分析，策略挖掘的一站式投资咨询服务。
（3）风险管控严谨
国投安信期货实行源头防范、量化风险、多级防控、全程控制的风险管控模式。国投安信期货以投资者
教育为先导，夯实客户风险管理基础；以持续追踪历史交易记录为基准，创新客户风险管理体制；以数量分
析工具为手段，科学厘定维持保证金标准；以“三会一层”及“三道防线”组织架构为保障，提高风险管理
水平；以提供风控方案为契机，帮助客户提升风控能力。
（4）股东背景优质
国投安信期货是国投证券的全资子公司，同时也拥有国投集团这一央企股东背景。国投集团是中央政府
直管的53家国有重要骨干企业之一，具有良好的国家资信、资产规模及盈利能力。而国投证券构建的综合金
融理财服务平台，为国投安信期货业务网络的拓展及产品服务的优化提供了坚实的基础。此外，大型央企股
东背景也使得国投安信期货对于诚信经营和规范管理更为重视，严格遵守相关合规准则，保护客户资金、头
寸和交易的安全性。
三、经营情况的讨论与分析
（一）市场回顾
2024年上半年，面对世界经济增长动能偏弱、外部不确定不稳定因素增多，国内有效需求不足、企业经
营压力较大等不利条件与挑战，我国宏观政策效应持续释放、外需有所回暖、新质生产力加速培育发展。上
半年国民经济延续恢复向好态势，国内GDP同比增长5.0%，经济运行总体平稳、稳中有进。
回顾上半年A股市场，可以分为三个阶段。第一个阶段为年初至2月初，市场持续下探阶段，三大指数均
回调明显；第二个阶段在资金的推动下，从2月初到5月中旬市场情绪回升，A股市场持续反弹，上证指数最
高逼近3200点；第三个阶段为5月中旬以来的持续回调阶段，市场主要指数均出现一定回调。2024年上半年
，上证指数、深证成指、创业板指分别累计下跌0.25%、7.10%、10.99%。
（二）公司主要经营情况分析
1.战略统筹引领，持续提升专业化运营管理效能
2024年上半年，国投资本强化战略引领，优化发展思路，加强产业金融管理平台建设，着力提高金融企
业服务实体经济的能力，努力成为产融结合示范者、风险防范引领者，提升金融业务的回报率、稳定性和抗
风险能力。
报告期内，权益市场震荡下行，面对外部环境带来的各种挑战，国投资本加强战略统筹，在服务实体经
济的过程中推进业务转型，深度挖掘内部潜能，力争实现高质量发展。截至报告期末，公司（合并）总资产
2795.76亿元，归母净资产539.74亿元，2024年1-6月营业总收入67.16亿元，同比下降20.24%；归属于母公
司股东的净利润12.51亿元，同比下降25.88%。
2.服务实体经济，释放产融协同发展合力
报告期内，公司继续加强产业金融管理平台专业能力，持续优化管控体系，推动上市公司质量持续提升
。国投资本在增强管理水平和管理能力的基础上，向专业赋能转型，推动金融企业做强做优，塑造金融企业
核心竞争力，打造综合金融发展合力，形成国投资本特色的差异化竞争优势，努力做好“五篇大文章”，深
入探索产融结合发展路径，不断释放多层次以融促产效应。国投证券为集团及成员企业提供股权、债权多维
度资本服务，2024年4月协同国投种业完成丰乐种业的收购工作，为国投集团再添A股上市公司；上半年协助
国投集团及成员企业发债共82亿元，债券存续规模超400亿元；为国投集团相关企业收购项目提供买方财务
顾问服务及研究支持等。国投泰康信托发挥信托牌照功能，协助国投集团及成员企业设立慈善信托，其中“
国投公益乡村振兴”慈善信托报告期内新增规模7890万元，累计备案规模1.76亿元，是国内规模最大的乡村
振兴慈善信托；“国投公益关爱她”慈善信托于2024年设立，是国内首个专注女性发展的慈善信托，重点支
持开展女教师关爱项目，已捐赠600万元，累计实施教师培训150余人次。
3.加强资产配置能力建设，稳步推进财富管理转型
报告期内，国投资本旗下各金融企业持续推进财富管理业务转型，围绕客户需求创新特色产品与服务，
不断拓展和丰富营销渠道，积极打造差异化竞争优势，努力满足全社会日益增长的财富管理需求。2024年上
半年，公司旗下各金融企业持续推进财富管理转型，公司财富管理收入14.14亿元，含财率（财富管理收入/
公司营业总收入）21.06%，较上年末增长1.21个百分点。
4.持续提升风险防控能力，筑牢高质量发展根基
报告期内，国投资本发挥金融风险管控职能，全面启动风险管理体系优化和风险管理信息化建设项目，
完善风险管理的基础设施建设，提升风险管理数智化水平；强化重点领域风险防控，基于业务实质从严把控
风险，严守合规底线，对房地产风险、地方债务风险、消费金融风险等开展专项分析，进行有力督导，风险
防控与合规管理取得明显成效。公司整体风险可控在控，资产质量进一步夯实。
5.着手数字化顶层设计，赋能管理提升和业务升级
报告期内，公司紧紧把握企业数字化转型和产业数字化发展趋势，持续推进数字化转型的顶层设计研究
，加快推进数字化转型工作，赋能管理提升及业务发展。保持信息化投入强度，立足自身实际，积极推动企
业金融科技转型，着力增强数字化运营管理的核心能力，助力公司管理质效提升。
（三）各子公司主要经营情况分析
1.国投证券
（1）证券市场回顾
2024年上半年，A股IPO市场整体偏冷，上市新股数量和募资金额同比双双下滑。截至上半年末，上证指
数收于2967.40点，较2023年末下跌0.25%；深证成指收于8848.70点，下跌7.10%；创业板指报收1683.43点
，下跌10.99%。2024年4月，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（
简称新“国九条”），成为上半年资本市场的一道“分水岭”，A股市场优胜劣汰加速。新“国九条”通过
提高强制退市标准和加强监管力度，旨在清除市场中的“僵尸企业”和不良资产，标志着“有退有进”的市
场化、常态化退市工作机制正在逐步形成。
（2）国投证券主要经营情况
截至报告期末，国投证券（合并）总资产2527.90亿元，较上年末减少0.81%；归属于母公司股东的净资
产504.66亿元，较上年末增加1.98%。报告期内，国投证券（合并）实现营业总收入54.81亿元，同比下降21
.44%；利润总额14.04亿元，同比下降25.64%；归属于母公司所有者的净利润11.81亿元，同比下降22.24%。
①经纪业务：报告期内国投证券经纪业务净收入17.85亿元，同比减少11.84%。国投证券持续推进财富
管理转型，不断加强金融产品研究与配置能力，为客户提供全方位、立体化的金融服务解决方案。2024年上
半年新开客户数32.12万户，同比增长15.62%。国投证券始终以投资者利益为核心，坚持长期持有价值投资
，深刻践行金融工作的政治性和人民性，将“好产品、好策略、好服务”推广给更广大的投资者，提高居民
投资获得感和幸福感。报告期内荣获财联社“最佳财富管理品牌奖”和“最佳数字财富管理奖”两项大奖。
2024年上半年新增投顾产品签约人数5.72万，新增签约投顾产品订单8.55万单，创收8734.92万元，同比增
长11.58%。截止2024年6月末，基金投顾业务签约客户数7.99万户，保有资产8.88亿元，上半年新增签约客
户数4333户，新增签约资产规模4.08亿元。
金融科技驱动业务创新，在客户端形成智能化交易体系和数智化陪伴服务生态，截至报告期末，国投证
券APP注册用户突破975.9万，6月份用户活跃数为280.94万，位居证券公司类APP2排名第十四名，月人均启
动次数位居第五名，用户粘性保持行业领先水平。依托智能工具，打造线上获客和数智化集中化陪伴服务，
效果初见成效，赋能员工营销展业，提升员工效能。针对大众客户探索性发起两个专项项目，其中财富星2.
0项目运行百日累计发行10位IP，账号粉丝量合计16.3万，公域直播837场，场均观看人数2000+，直播引流
有效户率43.3%；企业微信集约经营试点4家分公司，以智能手段实现高人效比的大众客户触达和服务，目前
业务试点阶段已构建有效的建联和服务模式，智能建联1.7万大众客户，AUM实现40%以上增幅，业务渗透率
相较同类客群提升2倍以上。
深化运营工作体系，强化制度保障。持续收集分支机构一线业务痛点、难点及堵点，打通业务流程梗阻
，确保流程顺畅；以“易理解、易执行”为原则，建立“管理办法定原则、业务规程明操作、疑难手册强要
点”三位一体的柜面业务制度体系。打造智能化客户服务，实现质效双升。持续提升金融科技在客户服务方
面的应用水平，以智能化技术为基础，构建多维度的智能服务场景，实现客户需求的全时段响应，夯实业务
发展基础，降低运营成本，提升服务体验。深耕投教工作，连续三年获得协会“A”等次评估。在由中国证
券业协会、上海证券交易所、深圳证券交易所、全国中小企业股份转让系统有限责任公司联合开展2024年证
券公司投资者教育评估结果中，荣膺“A”等次，2022-2024年评估得分呈现逐年提升的良好态势，投教工作
得到监管部门的肯定。
②机构业务：报告期内，国投证券席位佣金净收入1.33亿元，同比减少18.44%。2024年上半年，国投证
券重塑金融机构客户服务模式，打造高质量并面向未来中长期发展的业务模式，为客户提供覆盖全生命周期
的产品和综合金融解决方案。国投证券席位租赁业务实现股票交易2681.10亿元，市场份额1.83%。
国投证券以专业和协同发展为依托
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