经营分析☆ ◇600067 冠城新材 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
特种漆包线业务和房地产开发业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电磁线(产品) 29.69亿 68.67 2.49亿 47.29 8.40
房地产开发与销售(产品) 12.85亿 29.72 2.89亿 54.73 22.46
服务(产品) 4752.84万 1.10 -749.94万 -1.42 -15.78
新能源(产品) 2209.23万 0.51 -310.96万 -0.59 -14.08
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 23.49亿 54.31 1.96亿 37.11 8.33
华北地区(地区) 12.61亿 29.16 2.88亿 54.68 22.87
华中地区(地区) 2.43亿 5.62 1706.58万 3.24 7.03
华南地区(地区) 1.83亿 4.24 1273.88万 2.42 6.95
西南地区(地区) 1.57亿 3.63 1132.98万 2.15 7.21
境外(地区) 6863.03万 1.59 -234.94万 -0.45 -3.42
东北地区(地区) 5608.58万 1.30 401.65万 0.76 7.16
西北地区(地区) 695.94万 0.16 53.06万 0.10 7.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 54.78亿 56.35 3.70亿 33.70 6.75
房地产业(行业) 38.71亿 39.82 5.94亿 54.17 15.36
其他业务(行业) 2.81亿 2.89 1.38亿 12.58 49.12
服务业(行业) 9138.97万 0.94 -490.96万 -0.45 -5.37
─────────────────────────────────────────────────
电磁线(产品) 54.12亿 55.67 3.68亿 33.58 6.81
房地产开发与销售(产品) 38.71亿 39.82 5.94亿 54.17 15.36
其他业务(产品) 2.81亿 2.89 1.38亿 12.58 49.12
服务(产品) 9138.97万 0.94 -490.96万 -0.45 -5.37
电解液添加剂(产品) 4058.10万 0.42 193.60万 0.18 4.77
锂电池(产品) 2549.97万 0.26 -62.40万 -0.06 -2.45
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 51.02亿 52.49 1.91亿 17.43 3.75
华北地区(地区) 29.70亿 30.56 6.83亿 62.25 23.00
华中地区(地区) 4.79亿 4.93 3442.48万 3.14 7.18
西南地区(地区) 2.82亿 2.90 1763.15万 1.61 6.26
其他业务(地区) 2.81亿 2.89 1.38亿 12.58 49.12
华南地区(地区) 2.80亿 2.88 1802.56万 1.64 6.43
境外(地区) 1.78亿 1.83 402.19万 0.37 2.26
东北地区(地区) 1.38亿 1.42 1008.94万 0.92 7.32
西北地区(地区) 985.61万 0.10 69.09万 0.06 7.01
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 94.40亿 97.11 9.59亿 87.42 10.16
其他业务(销售模式) 2.81亿 2.89 1.38亿 12.58 49.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电磁线分部(行业) 25.76亿 62.41 --- --- ---
房地产分部(行业) 13.53亿 32.77 --- --- ---
其他(补充)(行业) 1.22亿 2.95 --- --- ---
其他分部(行业) 7708.28万 1.87 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
电磁线(产品) 25.76亿 62.41 --- --- ---
房地产开发与销售(产品) 13.53亿 32.77 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1.22亿 2.95 --- --- ---
服务(产品) 3919.35万 0.95 --- --- ---
新能源(产品) 3788.93万 0.92 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 27.91亿 67.60 --- --- ---
华北地区(地区) 5.37亿 13.01 --- --- ---
华中地区(地区) 2.39亿 5.79 --- --- ---
华南地区(地区) 1.57亿 3.80 --- --- ---
西南地区(地区) 1.31亿 3.18 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1.22亿 2.95 --- --- ---
境外(地区) 8408.32万 2.04 --- --- ---
东北地区(地区) 6306.73万 1.53 --- --- ---
西北地区(地区) 390.23万 0.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
房地产业(行业) 54.82亿 49.21 13.16亿 73.65 24.00
工业(行业) 53.22亿 47.78 3.13亿 17.54 5.89
其他(补充)(行业) 2.56亿 2.30 1.55亿 8.65 60.33
服务业(行业) 7908.00万 0.71 281.92万 0.16 3.56
─────────────────────────────────────────────────
房地产开发与销售(产品) 54.82亿 49.21 13.16亿 73.65 24.00
电磁线(产品) 52.38亿 47.02 2.98亿 16.67 5.69
其他(补充)(产品) 2.56亿 2.30 1.55亿 8.65 60.33
服务(产品) 7908.00万 0.71 281.92万 0.16 3.56
电解液添加剂(产品) 7877.34万 0.71 1521.46万 0.85 19.31
锂电池(产品) 585.66万 0.05 20.13万 0.01 3.44
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 53.18亿 47.74 6.01亿 33.62 11.29
华北地区(地区) 40.75亿 36.58 9.42亿 52.71 23.11
华中地区(地区) 5.62亿 5.05 3301.23万 1.85 5.87
华南地区(地区) 3.68亿 3.31 2330.47万 1.30 6.33
西南地区(地区) 2.71亿 2.43 1602.22万 0.90 5.91
其他(补充)(地区) 2.56亿 2.30 1.55亿 8.65 60.33
国外(地区) 1.87亿 1.68 1137.86万 0.64 6.08
东北地区(地区) 9220.40万 0.83 532.60万 0.30 5.78
西北地区(地区) 921.85万 0.08 51.51万 0.03 5.59
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 108.84亿 97.70 16.32亿 91.35 14.99
其他(补充)(销售模式) 2.56亿 2.30 1.55亿 8.65 60.33
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售21.16亿元，占营业收入的24.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│北京市海淀区西北旺镇西北旺村经济合作社 │ 100430.00│ 11.84│
│合计 │ 211580.39│ 24.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购46.14亿元，占总采购额的75.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 461361.56│ 75.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
2024年上半年，随着各项宏观政策效应持续释放，我国经济形势整体呈现平稳向好态势，GDP同比增长5
.0%，其中二季度增长4.7%，增速较一季度有所回落。
报告期内，公司从事的主营业务未发生变化，仍主要为电磁线生产销售、房地产开发、新能源锂电池电
解液添加剂生产经营等。
（一）电磁线业务
电磁线是具有绝缘层的导电金属电线，作为重要的电子专用材料被广泛应用于电动工具、汽车电机、工
业电机、家用电器等领域，近年来随着产品创新发展逐步应用到风电、核电、新能源汽车等先进制造领域。
电磁线行业是我国实现社会信息化、智能化、国民经济现代化的重要基础产业，受国家产业政策的鼓励。电
磁线行业是基础性的产业，在产业链中处于中间环节，其上游为铜杆产品，下游为电动工具、汽车电机、工
业电机、家用电器等工业制造业，上下游行业的变动对电磁线行业有重要影响。
电磁线业务是公司重要的传统产业，历史悠久、技术实力雄厚，生产规模、科技研发水平及品牌影响力
均居行业前列。公司在电磁线领域深耕多年，已掌握电磁线生产工艺的核心技术，并具备规模化生产能力，
是目前国内品种最全、技术水平最高的特种电磁线生产企业之一。公司形成了产品涵盖耐热等级130级-240
级、圆线线径范围0.13mm-6.00mm以及扁线截面积40mm2以下的规格多样的电磁线产品，主要应用于汽车电机
、电动工具、工业电机、家用电器等行业领域，具有较强的市场竞争力。受国家政策支持、技术进步等多方
面的影响，近年来新能源汽车产销量持续增长，新能源车驱动电机高压化是当前主流趋势。公司聚焦研发创
新，专注于核心竞争力的打造，已差异化布局新能源汽车应用扁电磁线，成为国内外多个主流车企电机的供
应商。
国内大部分电磁线生产企业采用“基准铜价+加工费”的定价方式，控制原材料价格波动风险。
受全球宏观经济景气度的影响，叠加矿山减停产等因素，2024年上半年全球铜价呈现先单边大幅上涨、
后震荡下跌之势，电磁线业务成本管控难度进一步加大。同时，随着新能源汽车产销量增加，消费者对新能
源汽车配置也提出了更高的要求。扁线作为新能源汽车的关键部件，也面临更高的产品技术、品质要求。
目前，公司拥有福州、淮安两个电磁线生产基地，分别由全资子公司大通（福建）新材料股份有限公司
及其下属控股子公司江苏大通机电有限公司运营。近年来，公司坚持技术和产品创新，提升产品品质，生产
的电磁线产品质量国内领先，部分产品达国际先进水平。
（二）房地产业务
2024年上半年，政策层面对房地产行业持续放松，“以旧换新”、“517新政”助力地产行业发展，各
地陆续推出放宽限购、下调首付比例、贷款利率等系列措施，特别是6月，国常会再度明确了楼市“去库存
”“稳市场”政策方向。即使如此，房地产行业总体环境仍然呈低迷趋势，购房者观望态度仍存，商品房库
存面积增加。国家统计局公布数据显示，2024年上半年，全国新建商品房销售面积47916万平方米，同比下
降19.0%，其中住宅销售面积下降21.9%；新建商品房销售额47133亿元，下降25.0%，其中住宅销售额下降26
.9%；全国房地产开发投资52529亿元，同比下降10.1%；房屋新开工面积38023万平方米，下降23.7%。截至6
月末，商品房待售面积73894万平方米，同比增加15.2%，其中住宅待售面积增加23.5%。
报告期内，公司未新增土地储备，在开发项目仅剩位于北京的冠城大通百旺府及西北旺新村项目，位于
福州的冠城大通悦山郡项目，其余项目均处于尾盘销售状态。
（三）新能源业务
新能源产业是国家重点发展的战略新兴行业。动力电池是新能源汽车的心脏，是新能源汽车三大核心技
术之一，而电解液是动力电池的核心组成部分之一。电解液一般由高纯度的有机溶剂、电解质锂盐和相关添
加剂等原料组成，其中添加剂配方是电解液性能提升的关键，是动力电池不可或缺的重要材料。
2024年上半年，我国新能源汽车产销仍增长较快，电解液添加剂作为新能源汽车产业中的重要一环，受
下游新能源汽车的需求带动，现有电解液添加剂企业的产能已经进行了多轮扩张，同时叠加行业新产能进入
，市场供给状态呈现明显供大于求的趋势，产能过剩严重，企业竞争激烈。
受此影响，上半年添加剂价格已基本回落至历史低位水平，进入综合成本竞争阶段，企业利润空间被不
断压缩。
公司下属控股公司福建邵武创鑫新材料有限公司主要从事电解液添加剂的研发、生产和销售。
目前主要产品包括碳酸乙烯亚乙酯（VEC）、三（三甲基硅烷）磷酸酯（TMSP）、二氟磷酸锂（DFP）、
乙二醇（双丙腈）醚（DENE）、乙氧基（五氟）环三磷腈（NPCF）、硫酸乙烯酯（DTD）等，上游企业为乙
二醇、丁烯、碳酸酯类等化工企业，下游客户为电解液企业。
公司控股子公司福建冠城瑞闽新能源科技有限公司主要进行锂电池系列产品的生产与销售，目前不再生
产电芯，仅进行库存电芯销售以及两轮车电池包快速换电PACK生产与销售。
二、报告期内核心竞争力分析
公司秉持“凝聚人文，和谐共赢”的核心价值观，在长期发展过程中形成了独特的企业文化，并拥有一
支稳定的人才队伍。报告期内，公司核心竞争力未发生变化，随着公司去地产化战略的推进，今后公司的核
心竞争力将取决于电磁线等实业的发展。
（一）电磁线业务方面
1、公司电磁线业务历史悠久，技术实力雄厚，生产规模、研发水平及品牌影响力均位居行业前列。公
司下属企业为中国电器工业协会电线电缆分会副理事长单位及全国电线电缆标准化技术委员会绕组线分技术
委员会秘书处单位，主持、参与制定多项国家/行业标准，拥有CNAS国家实验室、省级企业技术研究开发中
心等。
2、产品质量、技术水平国内领先，部分达到国际先进水平，多个产品品牌获国家金牌、银牌等各类奖
项。公司聚焦产品质量管理，“武夷”牌电磁线产品凭借其卓越的产品质量、顾客满意度和品牌美誉度，曾
荣获“中国名牌产品”、“中国500最具价值品牌”、“中国电器工业最具影响力品牌”等称号。公司下属
控股公司江苏大通机电有限公司获批江苏省专精特新企业。
3、稳定的客户关系。公司已和包括比亚迪、博世、康明斯、博泽、松下等国内外知名企业建立了长期
稳定的战略合作关系，被多家国内外知名客户评为“优秀供应商”。同时，公司也是多家新能源汽车龙头企
业及电机企业的主要供应商。
4、持续创新的思维模式和研发能力，使公司电磁线业务在电磁线运用创新领域始终保持领先地位。近
年来，公司凭借长期的技术积累和核心研发能力，在新能源汽车用扁线市场始终保持优势地位，产销量处于
行业领先水平。
（二）添加剂业务方面
公司拥有满足生产所需的技术储备，依托中国科学院福建物质结构研究所雄厚的专家团队，对添加剂产
品进行深入研究和开发，为产品的持续创新提供稳定的技术保障和技术支持。下属公司福建邵武创鑫新材料
有限公司已获得10项发明专利、实用新型专利。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司坚持以发展实业为目标，立足现有材料行业，扎实推进战略转型，加快开展去地产化工
作。2024年上半年，公司实现营业收入43.24亿元，同比增长4.76%；受公司处于去地产化的转型期、相关运
营支出及费用仍在持续发生等因素影响，报告期内归属于上市公司股东的净利润-0.27亿元。
（一）电磁线业务
报告期内，公司电磁线业务坚持“优结构、促研发、严质量、控成本”为主线，积极开展技术创新，拓
展市场。同时，公司充分利用自身行业技术、资源等优势，扩大产能，积极寻求电磁线横向并购机会。
报告期内，公司电磁线业务实现产量3.98万吨，同比增长3.65%；实现销售量3.97万吨，同比增长3.93%
；实现主营业务收入28.79亿元，同比增长11.76%；实现净利润0.77亿元，同比增长28.33%。
1、以核心技术为驱动，优化产品结构，推动公司可持续发展
报告期内，公司坚持以客户需求为导向，聚焦车企客户思维模式，组织销售、生产人才协同参与产品开
发，对关键技术进一步深入研究，在巩固扁线等传统优势产品的同时，积极拓展新兴领域，优化产品结构，
研发创新产品。2024年上半年，公司累计实现扁线销售量达5932.96吨，同比增长19.38%。
2、以产品质量为基石，做好控本增效，促进公司稳步发展
公司拥有丰富的电磁线生产经营管理经验，时刻以严谨的态度对待生产过程质量控制，通过“分层审核
、过程巡检、数字信息化管控”等手段，实时采集和检测数据，强化对整个生产流程的监控和管理，确保产
品质量的稳定与提升，降低废线率成本，实现电磁线品控升级。同时，公司及时调整经营策略，有效应对铜
价波动；进一步推进设备修旧利废，提高模具等易耗品的再利用率，降低生产成本；加强环保治理，注重安
全生产，提高红线意识，实现企业可持续高速发展。
3、寻求同业并购机会，助力企业转型升级
公司深耕电磁线产业数十年，聚焦先进技术和重点市场与客户、强化各龙头企业紧密合作的同时，持续
关注与电磁线业务具有协同效应的标的企业，拟通过参与合资共建、争取并购机会等多种渠道，不断完善公
司电磁线业务布局，实现内生与外延双驱动高质量发展，提升公司的市场竞争力。2024年7月22日，公司就
收购先登高科电气股份有限公司（以下简称“先登高科”）部分股份事项，与先登高科现有股东签订《股份
转让框架协议》（该收购事项尚未签订正式股份转让协议，具有不确定性）。
（二）房地产业务
报告期内，公司继续加快在开发项目建设进度，加速完工项目尾盘清盘。受总体市场环境低迷、可售资
源减少及本期房地产业务结算业态结构发生变化等综合影响，报告期内，公司房地产业务实现合同销售面积
3.25万平方米，同比下降51.27%；实现合同销售额3.04亿元，同比下降65.61%；实现结算面积2.70万平方米
，同比下降73.81%；实现主营业务收入12.32亿元，同比下降8.94%；实现净利润0.63亿元。按公司持有各地
产项目权益比例口径计算，2024年上半年公司权益口径合同销售面积2.60万平方米，合同销售额2.49亿元。
1、公司在建或在售的主要项目情况
报告期内，公司房地产项目开复工面积总计51.11万平方米，无新开工项目及竣工项目，无新增土地储
备。
公司目前在建或在售的项目主要包括位于北京的冠城大通百旺府和西北旺新村项目，位于南京的冠城大
通蓝湖庭、冠城大通华宸院、冠城大通蓝郡和冠城大通和棠瑞府，以及位于福州的冠城大通华玺、冠城大通
悦山郡和蝶泉湾。其中，百旺府、西北旺新村项目、冠城大通悦山郡处于在建状态，其他项目均已完工。截
至2024年6月末，上述项目总可售面积292.61万平方米，剩余未销售面积70.75万平方米，剩余未结算面积77
.98万平方米。
2、公司房地产出租情况
报告期内，公司房地产出租总收入0.53亿元，占公司营业收入的1.23%，未达到公司营业收入的10%。公
司房地产出租主要为公司控股子公司北京海淀科技园建设股份有限公司出租物业收入，其2024年上半年出租
写字楼的建筑面积约2.11万平方米，加权平均出租率75.89%，租金收入约0.25亿元。
（三）新能源业务
报告期内，公司加强电解液添加剂产品的技术研发，稳定生产工艺，提高产品质量；加强生产流程管理
，强化对生产安全、环保、消防及职业卫生管控；优化采购流程，延长采购付款信用期，优化供应商审核制
度，降低采购成本；聚焦市场开发，拓宽销售渠道，集中优势资源开发下游客户。2024年上半年，受行业上
下游供需关系变化导致产品价格下跌等因素综合影响，公司电解液添加剂业务实现产量92.49吨，同比增长0
.93%；实现销售量120.59吨，同比增长45.34%；实现主营业务收入1651.43万元，同比下降13.12%；净利润-
966.55万元。此外，控股子公司冠城瑞闽实现主营业务收入407.53万元。
（四）下半年经营计划
2024年下半年，公司将持续以发展战略为指导，加快房地产项目去化，推进地产业务剥离工作，适时扩
大电磁线产能，稳定电解液添加剂生产经营，在稳定效益的同时，进一步提升公司管理水平及整体竞争力。
1、地产剥离、电磁线收购并举，加速转型步伐
近年来，公司已不再新增土地储备，现主要开发销售项目大部分处于尾盘状态。2024年7月11日，公司
已公告拟将持有的房地产开发业务相关资产及负债转让至控股股东（或实际控制人指定的关联公司）。下半
年，公司将继续加速现有地产项目开发和销售进度，推进地产业务剥离工作，加快“去地产化”步伐，轻装
上阵，提高整体资产运营效率和效益，扎实推进战略转型。
同时，公司聚焦电磁线主业，持续关注与电磁线业务具有协同效应的标的企业，积极寻求并购机会，稳
步落实先登高科收购事项，进一步扩大电磁线产能规模，完善产品和客户结构，提升公司核心竞争力和盈利
能力，为股东创造更高价值。
2、降本增效，控制风险，提升经营质量
公司将进一步梳理和优化电磁线业务管理流程，加强采购、生产、交付等各节点的管理，确保铜杆等原
材料的供应与质量稳定，持续挖掘成本控制空间，全面有效地控制公司经营和管理风险，努力实现降本增效
，提升公司经营质量。
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