经营分析☆ ◇600070 *ST富润 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
互联网服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
信息服务业(行业) 3689.17万 89.77 410.60万 66.60 11.13
其他业务(行业) 418.75万 10.19 209.50万 33.98 50.03
口罩及医疗器械销售(行业) 1.49万 0.04 -3.58万 -0.58 -240.19
─────────────────────────────────────────────────
运营商号卡推广服务(产品) 3397.96万 82.69 158.42万 25.70 4.66
其他业务(产品) 418.75万 10.19 209.50万 33.98 50.03
技术服务(产品) 280.17万 6.82 251.25万 40.75 89.68
酒类销售等(产品) 11.04万 0.27 9325.15 0.15 8.44
口罩销售(产品) 1.49万 0.04 -3.58万 -0.58 -240.19
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3690.66万 89.81 407.01万 66.02 11.03
其他业务(地区) 418.75万 10.19 209.50万 33.98 50.03
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
信息服务业(行业) 8449.36万 90.63 384.18万 42.39 4.55
其他业务(行业) 861.53万 9.24 513.61万 56.68 59.62
口罩及医疗器械销售(行业) 12.28万 0.13 8.42万 0.93 68.58
─────────────────────────────────────────────────
运营商号卡推广服务(产品) 7289.77万 78.19 -407.54万 -44.97 -5.59
其他业务(产品) 861.53万 9.24 513.61万 56.68 59.62
技术服务(产品) 850.97万 9.13 675.35万 74.53 79.36
酒类销售等(产品) 308.62万 3.31 116.36万 12.84 37.70
口罩销售(产品) 12.28万 0.13 8.42万 0.93 68.58
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 8461.64万 90.76 392.60万 43.32 4.64
其他业务(地区) 861.53万 9.24 513.61万 56.68 59.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
运营商号卡推广服务(产品) 6266.03万 108.90 --- --- ---
技术服务(产品) 940.10万 16.34 --- --- ---
电商业务(产品) 148.23万 2.58 --- --- ---
权益业务(产品) 20.31万 0.35 --- --- ---
口罩销售(产品) 10.34万 0.18 4.81万 0.36 46.54
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 7385.00万 128.35 1923.60万 100.00 26.05
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
信息服务业(行业) 1.83亿 94.25 338.68万 35.99 1.85
其他(补充)(行业) 980.44万 5.04 621.16万 66.01 63.36
口罩及医疗器械销售(行业) 139.05万 0.71 -18.85万 -2.00 -13.56
─────────────────────────────────────────────────
运营商号卡推广服务(产品) 1.67亿 85.96 -35.12万 -3.73 -0.21
其他(补充)(产品) 980.44万 5.04 --- --- ---
电商业务(产品) 826.46万 4.25 120.70万 12.83 14.60
互联网广告(产品) 460.61万 2.37 33.18万 3.53 7.20
技术服务(产品) 195.20万 1.00 --- --- ---
口罩销售(产品) 139.05万 0.71 -18.85万 -2.00 -13.56
数字藏品等推广(产品) 131.87万 0.68 24.71万 2.63 18.74
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 1.85亿 94.96 319.83万 33.99 1.73
其他(补充)(地区) 980.44万 5.04 621.16万 66.01 63.36
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售0.70亿元，占营业收入的74.60%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 6954.78│ 74.60│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.32亿元，占总采购额的38.22%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 3217.33│ 38.22│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况说明
报告期内，公司主要从事互联网服务，公司互联网服务主要由控股子公司卡赛科技、富润数链实施。
1、卡赛科技所处的通信行业可以细分为通信设备制造业和电信运营服务业两个细分行业。卡赛科技在
通信行业开展的存量包、运营商5G用户发展等业务属于电信运营服务
根据工信部发布的2024年上半年通信业经济运行情况数据，2024年上半年，通信行业运行基本平稳。电
信业务量收稳步增长，新兴业务收入保持两位数增长，5G、千兆光网、物联网等新型基础设施建设有序推进
，网络连接用户数稳步增长，移动互联网接入流量保持较快增势。其中，电信业务收入实现正增长，电信业
务总量保持两位数增速。上半年，电信业务收入累计完成8941亿元，同比增长3%，增速较一季度下降1.5个
百分点。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长11.1%。
2、富润数链以区块链、大数据技术创新为引领，坚持创新发展，聚焦政府市场监管业务，深度参与各
地市场监管体系的智慧监管和数字政府建设。
近年来，网络直播、互联网广告等行业发展迅速，电商广告与短视频广告是份额最高的两大赛道，且预
计未来几年仍将保持上升趋势。随之而来的市场监管也面临着更高的要求。当前网络直播和广告的政府市场
监管正逐步加强，公司相关业务也有望迎来进一步成长。
（二）主营业务情况说明
1、经营模式
卡赛科技主要是为中国移动、中国电信、中国联通、中国广电等四大运营商的通信业务产品（包括但不
限于硬件产品、语音及流量产品、用户维护、设备运维等）提供全方位的营销推广服务。目前卡赛科技业务
主要是为运营商号卡和存量包提供用户端推广服务，通过在不同互联网平台（如快手、抖音、腾讯等）为头
部运营商销售手机号码卡及套餐产品，并根据所销售卡的数量及后续留存率等考核条件收取一定比例的渠道
服务费。具体业务类型有：
（1）运营商增量业务
运营商增量业务系运营商根据卡赛科技（号卡推广服务商）每月发展的号卡用户数量进行渠道评定，并
根据每张发展后的号卡的实际消费按照一定比例进行结算。卡赛科技通过各类线上线下渠道发展意向用户，
提交给运营商审核使其发卡配送，后续通过运营商与卡赛科技共同维护发展的用户。
（2）运营商存量业务
运营商存量业务即存量套餐办理业务，含流量类套餐和权益类套餐（流量和视频会员、音乐会员、办公
软件等），根据运营商配置的套餐办理通道，卡赛科技进行封装（根据运营商提供的接口和宣传要求，形成
宣传视频和宣传落地页），对其套餐包进行线上线下推广，促进用户办理套餐流量包，最终根据用户套餐包
订购及使用情况进行结算。
富润数链则提供区块链产品应用及网络监测业务，聚焦政府市场监管业务。基于大数据、区块链和人工
智能技术为市场监管体系提供互联网监管和数字化改革应用，包括互联网广告监管、视频直播监管、放心消
费商户综合服务等。富润数链推出的天稽互联网监测平台，将监管执法与信息化手段深度融合，对海量互联
网信息密切监控、智能识别，对违规态势实时追踪、有效固证，实现互联网直播监测、互联网广告监测和互
联网交易监测。公司不断升级SAAS监测平台的运营和审核能力，已助力多地市场监督管理部门开展线上线下
一体化监管工作。
2、采购模式
卡赛科技采购模式主要包括：
（1）通过社交平台的广告位、直播间宣传和推广号卡，公司在社交平台账户中预充值业务款，平台根
据每日的推广消耗情况对预充值款进行划扣；
（2）通过发展互联网平台合作伙伴，双方约定成功推广号卡或存量包，结算对应的推广费用。富润数
链系为客户提供技术服务，采购主要系软件研发方面的零星采购。
3、销售模式
卡赛科技销售模式主要系在流量平台（头条、快手、腾讯等）、电商平台（淘宝、天猫、京东、拼多多
等）、直播平台（抖音、快手等）、其他固定点位（支付宝、百度及其他APP等）通过自营或代理商销售手
机号码卡及套餐。普通消费用户通过店铺商品链接、小程序链接等方式收集用户线索，用户线索收集后由各
大运营商安排通过顺丰、邮政或自有员工上门帮助用户开卡激活和充值，用户使用卡产生消费后视为销售一
笔成功订单。
富润数链终端客户为政府相关部门，通过政府采购招投标形式进行销售。流程为投标→中标→签约→收
款。
二、报告期内核心竞争力分析
1、技术优势。2022年度，卡赛科技通过国家级高新技术企业复评，富润数链首次获得国家级高新技术
企业认定。泰一指尚拥有发明专利10项，软件著作权54项；卡赛科技拥有发明专利6项，软件著作权47项，3
6个计算机和通信领域的商标，拥有通信管理局颁发的电信增值业务SP10684138号段、ICP双证、IDC行业资
质；富润数链目前拥有发明专利3项、拥有软件著作权33项，国家网信办区块链产品备案7项，软件产品的“
天稽”品牌已取得商标注册证。
2、产业链优势。卡赛科技与中国移动、中国联通、中国电信、中国广电等四大运营商均签署战略合作
协议，与紫光国微签署了超级SIM卡战略合作协议，共同推进5G用户发展业务。卡赛科技还与数家互联网头
部企业、媒体龙头企业等建立合作关系，通过对接上述合作单位的媒体资源及用户数据，初步建立了自身的
资源网络，行业组织合作、资源整合优势较强。富润数链推出了具有自主知识产权的天稽互联网监测平台，
为多地市场监督管理部门提供互联网直播监测、互联网广告监测和互联网交易监测服务，将监管执法与信息
化手段深度融合，基于不断优化的大数据采集算法、人工智能分析技术和区块链固证技术，对网络直播和广
告信息密切监控、智能识别，对违规态势实时追踪、有效固证，打造了互联网交易监测+广告监测+直播监测
的完整业务体系，并深度参与各地市场监管体系的智慧监管和数字政府建设。
3、行业地位优势。富润数链已取得ISO9001质量管理体系和ISO27001信息安全体系认证，已获评国家高
新技术企业、杭州市雏鹰企业、浙江省科技型中小企业、浙江省软件企业等资质，《面向产业智能决策的区
块链数据融合共享与开放服务平台》获得浙江省科学技术成果登记证书。卡赛科技是杭州市“雨燕”企业、
中国移动全国“百合渠道”6星服务商、中国联通多地市优质互联网引流合作伙伴、中国电信多地市优秀互
联网生态合作伙伴、腾讯广点通通信行业核心服务商、抖音直播通信行业创新奖服务商、中国移动通信联合
会元宇宙产业委员会委员等。
三、经营情况的讨论与分析
（一）2024年半年度经营分析与讨论
2024年上半年，公司面对复杂严峻的外部环境，积极拥抱变化，逐步引入职业经理人团队，梳理疑难事
项脉络，理清历史问题。同时以合规为准绳，吸取教训，举一反三，持续推进公司高效有序运行，不断提升
公司治理水平。
报告期实现营业收入4109.41万元，与上年同期相比下降28.58%；实现归属于上市公司股东的净利润-88
04.45万元，与上年同期相比亏损下降2186.50万元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润
-9334.47万元，与上年同期相比亏损下降3255.36万元；基本每股收益-0.17元/股。截至2024年6月30日，公
司总资产92825.98万元，较期初下降10.85%；归属于上市公司股东的净资产57117.88万元，较期初下降13.4
2%，资产负债率39.99%，较期初上升2.16个百分点。本期公司经营业绩未能获得较大扭转，主要系公司全面
停止传统互联网营销业务后，未能获得新的利润增长点，同时报告期内对部分应收账款计提信用减值损失所
致。
报告期内，卡赛科技继续聚焦以大数据、5G通信等为核心技术支撑的互联网营销、移动通信等业务，整
合资源，持续拓展以运营商号卡业务为主的互联网营销业务，为公司寻求新的利润增长点。富润数链则高度
重视政府市场监管业务，深度参与各地市场监管体系的智慧监管和数字政府建设，同时积极布局直播监测及
广告监测业务，报告期内直播监测所服务的行业已由市场监管向烟草、广电等领域拓展。
（二）下半年工作重点
1.扫除积弊，解决公司历史包袱
下半年公司将在梳理合规体系的同时，着力解决泰一指尚应收账款问题，相关方业绩承诺问题，负责任
地处理好投资者诉讼问题，同时敦促控股股东妥善处理好与国信成志的股权交易事宜。
2.加强内控，优化管理结构
始终坚持合规底线，吸取经验和教训，把流程优化放在内控规范的前排位置。下半年我们将重新优化制
度流程，强化资金监管、合同审批、对外信披等各个环节的审查和控制，重点完善内控体系建设。同时加强
与中介机构的协作，提升合规治理水平。
3.重塑业务，深化内生增长动力
当前公司业务核心是运营商和互联网营销两大平台。这两大平台具有企业资信高、产品形态丰富、业务
范围广、收入空间大、市场化程度高的特点，市场空间巨大。因此，下半年公司要把这两大平台业务做深做
细做强，以实现主营业绩的有效增长。
具体举措包括：（1）在通信运营商端，我们通过多年积累，累积了丰富的运营商客户资源，也与运营
商建立了良好的互信机制，团队对运营商产品也有非常深刻的理解。当前公司只做了运营商号卡业务，相关
合作仍有巨大的待开发空间。公司拟将为运营商提供的产品营销服务从号卡扩展到运营商软硬件产品营销和
运营、运营商权益引入和运营等，同时向为运营商提供技术、运维、定制产品等服务业务开拓。
（2）在互联网营销端，公司通过号卡的销售业务在直播平台积累了丰富的用户标签、流量分析和投流
策略，也培养了一批优秀的流量运营人才。下一步，公司将不仅为通信产品服务，也为其他产品服务。公司
计划利用上述能力在直播平台开展内容营销服务，为优质的内容提供推广和精准营销服务。同时公司还将尝
试自制内容（例如商业微短剧、品牌短片等），利用公司的流量运营资源进行营销以获取最大化的收入和利
润。
（3）公司重视技术对业务的赋能，将不断加大对于技术研发的资源投入，深化竞争优势，增强业务的
持续竞争力。富润数链拥有多项资质专利，在多年的行业经营过程中积累了一批优秀的技术管理人员，在互
联网前沿技术领域拥有充足的技术能力储备。公司将利用当前的技术积累，建立“流量分析平台”、“用户
行为分析平台”、“投流素材生成平台”等，还将积极开展“富润AIGC”能力平台的开发。目前我们平台已
经初步具备“文生图”、“文生视频”的能力，并开始为部分内容生产公司提供“AI换头”、“AI配音”、
“AI翻译”等业务场景的测试工作，且取得了良好的反响。未来技术不仅能为我们的内容产品创作起到降本
增效的作用，还将开放给行业友商，为公司创造实际的收入。
截至本报告披露时止，上述业务尚未实现营业收入。公司拓展上述新型业务，将面临国家政策、宏观经
济、行业周期、市场竞争、经营管理等多种因素影响，可能面临效益不达预期或亏损的风险。敬请投资者注
意投资风险，公司将不断完善内部控制和风险防范机制，以积极防范和应对上述可能面临的不确定因素。
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