经营分析☆ ◇600075 新疆天业 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
农用塑料制品、化工产品生产和销售、种殖业。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工产品(产品) 46.30亿 89.72 4.86亿 78.95 10.50
水泥产品(产品) 3.69亿 7.15 1.16亿 18.84 31.42
其他(产品) 9413.31万 1.82 1216.97万 1.98 12.93
公路运输(产品) 6335.79万 1.23 76.72万 0.12 1.21
包装材料(产品) 401.23万 0.08 67.23万 0.11 16.76
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 47.54亿 92.12 5.75亿 93.49 12.11
境外(地区) 4.06亿 7.88 4006.74万 6.51 9.86
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 31.48亿 61.01 3.41亿 55.45 10.84
直销(销售模式) 20.12亿 38.99 2.74亿 44.55 13.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 104.82亿 93.96 11.43亿 91.04 10.91
商业(行业) 3.72亿 3.34 1194.41万 0.95 3.21
其他业务(行业) 1.98亿 1.78 9836.41万 7.83 49.56
运输业(行业) 1.03亿 0.92 223.44万 0.18 2.17
─────────────────────────────────────────────────
聚氯乙烯树脂(产品) 64.49亿 57.81 -6191.03万 -4.93 -0.96
烧碱(产品) 21.49亿 19.26 7.04亿 56.04 32.75
水泥(产品) 9.17亿 8.22 3.21亿 25.53 34.96
其他化工制品(产品) 5.41亿 4.85 1.10亿 8.73 20.27
商业(产品) 3.72亿 3.34 1194.41万 0.95 3.21
乙醇(产品) 2.38亿 2.13 853.33万 0.68 3.59
其他业务(产品) 1.98亿 1.78 9836.41万 7.83 49.56
电、汽(产品) 1.82亿 1.63 6147.21万 4.90 33.82
运输收入(产品) 1.03亿 0.92 223.44万 0.18 2.17
包装材料(产品) 695.12万 0.06 120.65万 0.10 17.36
─────────────────────────────────────────────────
国内:疆外(地区) 72.67亿 65.14 5.81亿 46.26 7.99
国内:疆内(地区) 30.83亿 27.64 5.38亿 42.85 17.45
国外(地区) 6.07亿 5.44 3833.59万 3.05 6.31
其他业务(地区) 1.98亿 1.78 9836.41万 7.83 49.56
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 78.14亿 70.04 7.04亿 56.05 9.01
直销(销售模式) 31.44亿 28.18 4.53亿 36.11 14.43
其他业务(销售模式) 1.98亿 1.78 9836.41万 7.83 49.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工产品(产品) 45.73亿 87.75 4.22亿 70.33 9.23
水泥(产品) 3.37亿 6.47 1.32亿 21.93 39.02
其他(产品) 2.50亿 4.80 4549.31万 7.58 18.17
公路运输(产品) 4852.66万 0.93 55.84万 0.09 1.15
包装材料(产品) 235.08万 0.05 39.47万 0.07 16.79
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 49.93亿 95.81 5.95亿 99.14 11.91
国外(地区) 2.18亿 4.19 514.79万 0.86 2.36
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 37.11亿 71.20 3.89亿 64.88 10.49
直销(销售模式) 15.01亿 28.80 2.11亿 35.12 14.04
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 107.58亿 93.83 7.11亿 92.95 6.61
商业(行业) 4.19亿 3.65 874.75万 1.14 2.09
其他业务(行业) 1.70亿 1.49 4384.66万 5.73 25.75
运输业(行业) 1.18亿 1.03 137.54万 0.18 1.16
─────────────────────────────────────────────────
聚氯乙烯树脂(产品) 63.60亿 55.47 -3.36亿 -43.97 -5.29
碱(产品) 20.70亿 18.05 4.97亿 65.02 24.03
水泥(产品) 11.75亿 10.25 3.87亿 50.61 32.94
其他化工制品(产品) 8.33亿 7.27 9470.65万 12.38 11.37
商业(产品) 4.19亿 3.65 874.75万 1.14 2.09
电、汽(产品) 2.64亿 2.31 6063.53万 7.93 22.94
其他业务(产品) 1.70亿 1.49 4384.66万 5.73 25.75
运输收入(产品) 1.18亿 1.03 137.54万 0.18 1.16
节水器材等塑料产品(产品) 5304.62万 0.46 639.45万 0.84 12.05
包装材料(产品) 241.03万 0.02 47.78万 0.06 19.83
─────────────────────────────────────────────────
国内:疆外(地区) 64.75亿 56.47 1.37亿 17.93 2.12
国内:疆内(地区) 43.54亿 37.98 5.75亿 75.18 13.21
国外(地区) 4.66亿 4.07 883.14万 1.15 1.89
其他业务(地区) 1.70亿 1.49 4384.66万 5.73 25.75
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 76.08亿 66.36 3.69亿 48.22 4.85
直销(销售模式) 36.87亿 32.15 3.52亿 46.05 9.56
其他业务(销售模式) 1.70亿 1.49 4384.66万 5.73 25.75
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售36.87亿元，占营业收入的33.65%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 368741.61│ 33.65│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购31.65亿元，占总采购额的32.30%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 316517.77│ 32.30│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
新疆天业依托新疆丰富的煤、盐、石灰石等资源，聚焦绿色现代化工，积极构建了较为完整的“自备电
力→电石→聚氯乙烯树脂及副产品→电石渣及其他废弃物制水泥”绿色、低碳联动式循环经济产业链，拥有
134万吨PVC（包括114万吨通用PVC、10万吨特种树脂、10万吨糊树脂）、97万吨离子膜烧碱、213万吨电石
、25万吨乙醇产能，同时拥有2×300MW、2×330MW自备热电站以及535万吨电石渣制水泥装置，实现产品的
多元化、差异化、高端化布局，成为国内氯碱化工产业化配套完整、产品型号齐全的聚氯乙烯生产企业，具
有一定规模优势及行业竞争力。
公司定位为行业领先的绿色现代化工和新材料服务商，主要业务涉及氯碱化工，主要产品涵盖通用聚氯
乙烯树脂、特种树脂、糊树脂、烧碱、水泥等，使用的大宗原材料为新疆本地具有丰富储量的石灰石、原盐
、煤，以及焦炭、兰炭等。
氯碱化工生产工艺为：通过采用离子交换膜法电解氯化钠盐水，产生液体烧碱（简称液碱）、氯气、氢
气等产品，而后通过一系列反应生产出PVC。
氯碱化工主要产品聚氯乙烯（PVC）和烧碱，为基础化工产品，其终端需求与宏观经济息息相关，基本
涵盖国民经济各个领域，下游广泛应用于化工、轻工、纺织、建材、农业、医药、冶金、石油、电力、国防
军工、食品加工等领域，新兴应用领域不断扩展。
（二）行业情况
公司氯碱化工主要产品PVC（包括糊树脂、特种树脂）、烧碱（片碱、粒碱）分析如下：
1.市场总体情况
报告期内，在宏观经济环境、大宗商品期货走势、PVC淘汰落后产能进度及自身供需关系变化综合影响
下，PVC市场价格重心呈现下行趋势，尽管部分时段受宏观事件及供需面改善支撑，市场出现过短暂反弹，
但整体价格重心逐步下移,呈现出明显的震荡下行态势，整体产业链运行压力较大。2025年下半年，受到原
油的剧烈波动、国内进一步宽松政策的预期以及成本端的支撑，不排除有阶段性上涨行情。2025年上半年，
烧碱供需基本面趋向宽松，价格上涨至高位后回落。2025年下半年，国内产量、国内消费量及出口均有增加
，但供应增量或略多于需求增量，供需矛盾下，价格或整体震荡下滑，但受阶段性下游集中采购、出口集中
签单影响，叠加阶段性供应端例行检修等，限制价格下行空间。同时，烧碱行业老旧装置较多，落后产能进
行改造或退出有望推动烧碱供需格局进一步向好。
国内宏观经济政策以“稳中求进”总基调，政策扩张但避免强刺激，旨在推动高质量发展，确保经济平
稳运行，降准、降息、房产刺激及促进消费等宽松政策频出，“反内卷”政策深化落地，宽松的宏观政策对
商品市场形成支撑。随着宏观刺激政策逐步落地，“反内卷”政策持续推行，有望对PVC市场带来一定利好
，此外随着烧碱落后设备更新政策推行，烧碱供需向紧平衡方向逐步调整，有望带动氯碱行业景气度进一步
提升。
氯碱化工行业与宏观经济形势紧密相关，目前正处于从成熟期向产业结构调整期过渡的关键阶段。影响
市场的驱动因素主要集中在供需基本面与宏观环境两个方面。PVC和烧碱市场的波动主要受制于供需平衡的
变化和宏观经济政策的影响，PVC和烧碱市场面临需求波动和产能过剩的双重考验。2025年，国内经济回升
向好、长期向好的基本趋势没有改变，将从终端需求拉动氯碱化工产品消费增长。新型城镇化和消费升级将
拉动基础设施和配套建设投资，促进建材、家电、服装及日用品等需求增加，进而整体拉动产品需求增长。
随着新能源汽车行业的快速发展，对铝基材料用量需求持续增加，氧化铝企业新增产能陆续投产，带动烧碱
需求量显著增加。
在经济增长方式发生深刻转变，以及环保要求不断提升的大背景下，行业增长速度逐渐放缓，不再盲目
追求规模扩张，而是将发展重心开始转移到注重产业升级和绿色发展的道路上。面对市场波动，公司采取了
多项措施以增强抗风险能力。公司持续推行精细化管理、优化原材料采购策略，减少物流成本，提高生产效
率，深化循环经济产业链布局，降低单位产品能耗，以及推进技术创新和产品结构升级。这些措施有效控制
产品制造成本和各项费用，推动公司整体降本增效，确保在行业波动中稳健发展。
二、经营情况的讨论与分析
2025年是实现“十四五”规划目标任务的收官之年，当前公司与国内化工行业均处在深化结构调整、能
源转型过渡、绿色低碳与智能化发展的关键期，聚焦高质量发展主体，以创新驱动为引领，深度推进产业融
合的纵深化发展，稳步拓展向外延伸的发展路径，精准优化并稳固存量业务，全方位提升内部生产运营的精
细化水平与效率，确保企业“安、环、稳、长、满、优”经济运行，多措并举，实现企业稳定运行和经营持
续好转，强本强基，降本增效，提升盈利水平，企业经济效益整体平稳向好发展。
2025年上半年重点工作完成情况如下：
1.发挥循环经济产业链优势，生产经营平稳向好。2025年以来，受国际、国内市场影响，大宗化工产品
聚氯乙烯树脂价格持续下跌，公司沉着应变，克服困难，强化内部管理，发挥循环经济产业链优势，推进全
流程降本增效和升级改造，产业链运行基本稳定。2025年1-6月，公司生产特种树脂5.02万吨、糊树脂5.58
万吨、PVC树脂54.43万吨、烧碱38.79万吨、乙醇7.56万吨、水泥86.78万吨、熟料173.56万吨、电石91.49
万吨，电38.78亿度，蒸汽233.70万吉焦；除公司自身耗用外，外销特种树脂4.76万吨、糊树脂5.17万吨、P
VC树脂53.93万吨、烧碱40.58万吨、乙醇7.09万吨、水泥81.69万吨、熟料57.41万吨、电0.17亿度、蒸汽5.
21万吉焦。2025年1-6月，公司实现营业收入516,032.35万元，较上年同期521,126.76万元下降0.98%；实现
利润总额3,761.22万元，较上年同期2,729.94万元增长37.78%；实现归属于母公司所有者的净利润-857.50
万元，较上年同期668.77万元下降228.22%。
2.深化精益管理，降本增效成果显著。公司深化精益管理，实施紧平衡生产模式，从原辅料采购、生产
过程控制、销售运输等环节开展全流程降本增效，有效降低电石、煤等消耗，积极争取铁路运输费用下浮政
策；推进全面预算管理，充分发挥全面预算对资源配置的牵引作用；持续推进“代储代销”仓储运营模式，
有效降低库存物资，盘活闲置资产；牢固树立全员降本意识，开展“职工五小”“QC”等群众性质量管理活
动，创新降本增效方法，促进全产业链全流程降本增效取得新突破。
3.深化联运合作，项目建设有序推进。深入贯彻落实关于超长期特别国债、中央预算内投资等资金支持
政策，围绕“转型升级、提质降本增效”核心目标，统筹推进重点项目实施，取得阶段性成效；积极推进各
项综合类技改项目，持续推进水泥环保综合治理、乙炔电石破碎改造、高盐水结晶等项目建设，推进老旧设
备升级改造、高耗能电机更新改造等，推动智能工厂建设，提升产业链数字化水平；全力推进年产22.5万吨
高性能树脂原料项目开车准备工作。
4.深化安全生产，本质安全稳步提升。树牢安全发展理念，深入开展治本攻坚三年行动。推行隐患内部
报告奖励制度及隐患排查治理能手评选活动，持续提升隐患排查治理工作能力。夯实全员安全生产责任制，
强化加强安全生产教育培训，开展能力评估、赋能训练，企业负责人、安全管理人员、班组长安全履职能力
大幅提升。组织制定并发布安全信息化管理制度及安全信息化平台运行实施细则，形成统一的安全信息化管
理制度体系，本质安全水平得到提升。天能化工（一厂）氯乙烯车间二班获全国“安康杯”优胜班组。
5.深化环保治理，提升绿色低碳发展水平。做好项目环保合规管理，严格落实新、改、扩建项目环评及
“三同时”制度，指导新项目做好开车环保审查，实现环保手续合规率100%。做好检修过程中环境风险管控
工作，开展专项环境风险监督检查与监测，确保检修过程不发生环境事件、不影响环境质量。根据环保工作
要求，围绕固定污染源、挥发性有机物深度治理、无组织管控、移动源治理方面制定2025年大气污染防治“
一企一策”，组织制定管理措施、工程措施，重点推动天辰化工、天能化工挥发性有机化合物深度治理，水
泥全流程超低优化改造等项目工程建设。聚焦碳管理政策，组织水泥企业参加全国碳市场管理培训工作，扎
实推进下属化工（含电石）、水泥、电厂企业碳核查工作落地，将产品碳足迹管理理念融入产品生产全过程
，打破外贸碳壁垒，提升企业产品核心竞争力。
6.深化智能制造，数转智改加速推行。推广应用“工业互联网+N”、5G专网等,推进对工业生产过程的
全面监控和智能化管理；推进AI大模型应用项目的建设，接入DeepSeek大模型，协同办公智能体搭建完成；
AI赋能流程工业智能制造，投运智能巡检机器人，与先进控制系统协同工作，构建了一个集“监控、预警、
分析、调度、应急”于一体的智能化调控中心，实现了实时数据采集、安全预警和远程操控，极大地减轻了
巡检人员的工作负担，降低了巡检过程中的安全风险，从而有效提升了生产管理效率和安全防护水平。同时
，公司积极推进数据要素市场化进程，并实现部分数据资产入表，标志着公司在数据要素价值发掘上迈出关
键一步。
7.激发科技创新活力，创新驱动效能释放。持续加大对科技创新成果转化应用的投入力度，深度融合数
字化与智能化技术，全方位、多层次地推进信息化建设，全力催生新质生产力，增强发展动能，塑造公司发
展的全新优势。充分发挥氯碱化工循环经济产业链优势，进一步降低产品的生产成本，不断提升企业可持续
发展能力。积极探索先进的节能降耗技术，优化现有生产流程，提高能源利用效率，最大限度地降低能源消
耗和废弃物排放。截至2025年6月30日，公司拥有高新技术企业6家，兵团“专精特新”中小企业3家，兵团
创新型中小企业1家，自治区企业技术中心4家，拥有有效专利393件，其中发明专利44件、实用新型专利349
件。报告期内申报专利38件，其中发明专利申报2件，获得授权专利23件（含发明专利1件）。
8.聚焦价值赋能，促进公司高质量发展。按照监管要求，公司将以提高公司质量为基础开展市值管理工
作，树牢回报股东意识，特别是对中小股东的回报，已制订市值管理制度及估值提升计划；继天域融公司完
成增持计划后，天业集团推出专项银行贷款增持计划，截止2025年6月30日，专项银行贷款已放款5,000万元
，天业集团已累计增持3,273.42万元，该增持计划正在实施中；公司实施2024年度利润分配方案，于2025年
6月19日派发现金红利3,414.73万元，占2024年度归属于上市公司股东的净利润的比例为49.90%，以提升公
司投资价值和股东回报能力，增强投资者信心、维护全体股东利益，促进公司高质量发展。
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