经营分析☆ ◇600079 人福医药 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
医药产业产品的生产、研发和销售等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造业(行业) 130.11亿 53.05 94.79亿 84.38 72.85
医药批发及相关业务(行业) 112.94亿 46.05 16.73亿 14.89 14.81
其他(补充)(行业) 1.40亿 0.57 4440.99万 0.40 31.77
其他业务(行业) 7983.70万 0.33 3729.20万 0.33 46.71
─────────────────────────────────────────────────
药品(产品) 189.90亿 77.43 101.38亿 90.25 53.39
医疗器械(产品) 47.71亿 19.45 9.07亿 8.07 19.01
其他(补充)(产品) 6.84亿 2.79 1.51亿 1.35 22.11
其他业务(产品) 7983.70万 0.33 3729.20万 0.33 46.71
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 217.46亿 88.67 103.09亿 91.76 47.40
国外(地区) 26.99亿 11.00 8.88亿 7.90 32.90
其他业务(地区) 7983.70万 0.33 3729.20万 0.33 46.71
─────────────────────────────────────────────────
医药制造业(销售模式) 130.11亿 53.05 94.79亿 84.38 72.85
医药批发及相关业务(销售模式) 112.94亿 46.05 16.73亿 14.89 14.81
其他(补充)(销售模式) 1.40亿 0.57 4440.99万 0.40 31.77
其他业务(销售模式) 7983.70万 0.33 3729.20万 0.33 46.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药分部(行业) 123.14亿 99.45 56.23亿 99.58 45.66
环保分部(行业) 6883.38万 0.56 2385.13万 0.42 34.65
分部间抵消(行业) -15.16万 0.00 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
医药(产品) 122.78亿 99.15 --- --- ---
其他主营业务(产品) 6866.99万 0.55 --- --- ---
其他业务收入(产品) 3642.24万 0.29 1309.42万 0.23 35.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造业(行业) 114.81亿 51.40 80.81亿 83.81 70.39
医药批发及相关业务(行业) 106.58亿 47.71 15.61亿 16.19 14.65
其他(补充)(行业) 1.98亿 0.89 8033.16万 --- 40.53
─────────────────────────────────────────────────
药品(产品) 169.14亿 75.72 87.21亿 89.70 51.56
医疗器械(产品) 46.89亿 20.99 8.46亿 8.70 18.04
其他(补充)(产品) 7.35亿 3.29 1.55亿 1.60 21.14
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 197.21亿 88.29 88.47亿 90.99 44.86
国外(地区) 25.55亿 11.44 8.48亿 8.73 33.21
其他(补充)(地区) 6167.31万 0.28 2766.26万 0.28 44.85
─────────────────────────────────────────────────
医药制造业(销售模式) 114.81亿 51.40 80.81亿 83.81 70.39
医药批发及相关业务(销售模式) 106.58亿 47.71 15.61亿 16.19 14.65
其他(补充)(销售模式) 1.98亿 0.89 8033.16万 --- 40.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药分部(行业) 105.20亿 99.44 45.80亿 99.48 43.54
环保分部(行业) 5930.14万 0.56 2405.54万 0.52 40.56
分部间抵销 (行业) -14.40万 0.00 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
医药(产品) 104.91亿 99.17 --- --- ---
其他主营业务(产品) 5915.74万 0.56 --- --- ---
其他业务收入(产品) 2858.23万 0.27 1714.37万 0.37 59.98
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售69.57亿元，占营业收入的28.37%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 695688.35│ 28.37│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购21.28亿元，占总采购额的17.10%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 212816.33│ 17.10│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所处行业情况
根据中国证监会上市公司行业分类标准，公司所处行业为医药制造业。医药行业是国民经济的重要组成
部分，医药行业的需求具有刚性特征，受宏观经济波动的影响较小，属于弱周期行业。医药行业也没有明显
的区域性或季节性特征。
随着全球经济的不断发展、医疗科技的持续突破，在世界人口总量增长、疾病谱改变、民众保健意识增
强、医疗保障体制不断完善等多重因素的共同推动下，全球医药行业的市场规模保持稳定增长。近年来，各
国更加重视医疗领域的发展并将其视为国家战略，围绕自身发展目标，相继出台技术研发支撑、成果转化、
审批、定价、知识产权保护等保障政策。党的二十大报告将“健康中国”作为我国2035年发展总体目标的一
个重要方面，提出“把保障人民健康放在优先发展的战略位置，完善人民健康促进政策”，党的二十届三中
全会提出“实施健康优先发展战略”；2024年国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任
务》，部署了加强医改组织领导、深入推广三明医改经验、进一步完善医疗卫生服务体系、推动公立医院高
质量发展、促进完善多层次医疗保障体系、深化药品领域改革创新、统筹推进其他重点改革等七个方面的工
作任务。各级政府对医疗体制改革的重视与投入不断加大，持续改善医疗服务供给，不断提高医疗服务质量
，并通过医保支付方式改革、医药价格形成机制调整等手段释放了民众日益增长的医疗保健需求。这一系列
政策和市场环境的变化促进了我国医药行业的快速发展，为具备核心竞争力、规范化运作的企业提供了更好
的发展机遇。面对新的发展环境和发展机遇，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，紧跟
改革与发展的大趋势，坚持“做医药细分市场领导者”的发展战略，通过“聚焦、创新、国际化”三大战略
路径，聚焦企业高质量发展，不断增强可持续发展能力。
（二）公司主要业务及产品
公司坚持“做医药细分市场领导者”的发展战略，主要从事药品的研发、生产和销售，是湖北省医药工
业龙头企业和国家技术创新示范企业。公司连续14年入选国家工信部“中国医药工业百强榜”，入选“2023
中国制造业企业500强”、“2023中国制造业民营企业500强”榜单。经过30多年的发展，公司现已在国内神
经系统用药、甾体激素类药物、维吾尔民族药等细分领域形成领导或领先地位，近年来逐步拓展美国仿制药
业务。
截至报告期末，公司及下属子公司拥有590个药品生产批文，其中40个独家品规产品，146个品规产品被
纳入国家基药目录，310个产品被纳入国家医保目录，同时还拥有230多个FDA批准的ANDA文号。
（三）公司经营模式
公司采用集团总部统一制定战略规划和业务目标计划、各子公司在各细分领域进行专业化运营的管理模
式，通过目标责任考核体系和激励约束机制，建立适应市场发展的运行机制，持续提升公司资产经营的整体
效率和效益，实现公司各项业务持续健康发展。公司主要经营模式如下：
1、医药工业板块
公司围绕“品质立企”的发展主线，按照国家新版GMP或境外市场生产质量管理要求组织药品生产，产
品剂型涵盖注射剂、片剂、胶囊剂、颗粒剂、丸剂、糖浆剂、膏剂等20多个剂型，500余个品规。在此基础
上，公司积极推进神经系统用药、甾体激素类药物、维吾尔民族药等多个细分领域的药品研发创新和市场体
系建设工作，不断巩固和强化核心产品的竞争优势与市场地位。各医药工业子公司积极培育核心产品，建立
了由准入、医学、市场、商务、销售、合规以及各区域办事处构成的医药市场营销体系，收集、整理并分析
药品临床使用信息及临床需求信息并反馈给公司研发部门，持续提升产品管线的研发创新能力，实现产品和
市场的良性互动发展。
2、医药商业板块
公司立足湖北，搭建区域型专业化医药商业网络，各医药商业子公司以“做医疗机构综合服务商”为目
标，严格执行《药品管理法》及GSP管理标准，从事医药产品的配送、分销及相关业务。公司下属各医药商
业子公司可分为省级公司和市级公司两个层级，省级公司为管理及采购平台，市级公司负责完善终端销售网
络，承接省级公司业务，实现统购分销，向各级医疗机构提供药品、器械、医疗设备、试剂、耗材、健康产
品、技术及管理服务等。公司按区域分配销售人员，为上游药品生产企业提供医药物流和货款结算业务，为
下游医疗机构提供医药产品及相关服务。
（四）主要业绩驱动因素
面对新的发展机遇和挑战，公司紧跟改革与发展的大趋势，坚持“做医药细分市场领导者”的发展战略
，通过“聚焦、创新、国际化”三大战略路径，持续巩固和提升核心竞争力，不断增强可持续发展能力。
1、公司积极落实“归核聚焦”工作，严格控制负债规模，着力提升经营质量，集中资源发展既定专业
细分领域。
2、核心医药工业积极培育重点品种，高度重视市场准入、学术推广、渠道拓展、市场服务等工作，为
公司经营规模与利润的稳步提升奠定了坚实基础。
3、坚持研发创新和国际化拓展，加快核心领域的创新药项目研发，围绕产品线推进特色仿制药的开发
上市，不断丰富产品管线，积极拓展欧美成熟市场和非洲、中亚、东南亚等新兴市场。
二、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，主要体现在以下几个方面：
（一）产品优势
公司以产品线规划和建设为核心，坚持研发与市场双轮驱动，努力成为“专、特、精、新”的医药细分
市场领导者，在神经系统用药、甾体激素类药物、维吾尔民族药等细分领域保持了稳定增长。子公司宜昌人
福的芬太尼系列、氢吗啡酮等产品为国家管制类药品，具有极强的专业性和较高的行业壁垒以及长期积累形
成的经营优势；葛店人福的复方米非司酮片为全国独家品种，米非司酮系列制剂、黄体酮原料药等甾体激素
类药物的市场占有率位居行业前列；新疆维药作为国内最大的维吾尔民族药研发生产企业，拥有复方木尼孜
其颗粒、祖卡木颗粒、石榴补血糖浆、养心达瓦依米西克蜜膏等多个民族药特色品种，受益于政策支持和市
场规模的扩大，近年来保持稳定增长。截至报告期末，公司共有146个品规产品被纳入国家基药目录、310个
产品被纳入国家医保目录，同时还拥有230多个FDA批准的ANDA文号。公司产品所具有的显著优势，为公司产
品线建设和核心产品培育奠定了坚实基础。
（二）市场营销体系优势
在医药工业板块，公司建立健全全国性的市场营销体系，具有专业的学术推广能力和完善的市场服务体
系；在医药商业板块，公司立足湖北，积极布局区域型、专业化医疗服务网络，不断丰富经销品种和渠道资
源，以“做医疗机构综合服务商”为定位，全面参与等级医院、基层医疗机构、DTP药房等供应链管理。公
司通过加强下属医药工业和医药商业子公司之间在产品分销配送与临床应用等方面的协同配合，实现全产业
链的深度融合；通过目标责任考核体系和激励约束机制，建立适应市场发展的运营管理机制，提高公司资产
经营的整体效率和效益，实现公司持续健康发展。目前，公司已建立了全国性的市场营销体系，在全国31个
省（市）建立了办事处，服务于国内超过20000家医疗机构。
（三）质量管控与研发优势
质量管控方面，公司坚持“品质立企”，积极引进发达国家先进质量管理经验和关键工艺技术，不断完
善质量管理体系、质量责任考核和风险管控体系，持续提升质量控制水平。公司已在武汉、宜昌、纽约分别
建立了符合FDA的cGMP标准的药品制剂生产基地，另有多个原料药生产线先后通过美国、欧盟药品管理机构
认证。产品研发方面，公司坚定创新驱动发展之路，围绕核心产品线，积极发挥优势领域引领作用，以临床
价值为中心，不断进行创新突破，在不断夯实既有细分领域的产品研发能力的基础上，结合政策、市场环境
和公司战略科学选题立项，提高产品梯队竞争力和研发效率；加强与国内外研发团队在产品和技术上的合作
，打造高端研发创新平台，通过产品和技术的引进授权，持续提升公司产品线竞争优势。报告期内，下属子
公司先后获批注射用盐酸瑞芬太尼（增加适应症）、盐酸羟考酮缓释片（新增规格）、氨酚羟考酮片、盐酸
氢吗啡酮缓释片、芍药甘草颗粒、麦考酚钠肠溶片、艾地骨化醇软胶囊、恩扎卢胺软胶囊等新产品；治疗用
生物制品1类新药重组质粒-肝细胞生长因子注射液进入III期临床试验总结及申报生产准备阶段，1类中药复
方薏薢颗粒进入II期临床试验；1类化药注射用磷丙泊酚二钠新增适应症及3类化药双丙戊酸钠缓释片、布立
西坦片研发项目获批开展临床试验。专利申报方面，报告期内公司及子公司申请专利数199项，新增授权专
利61项。截至报告期末，公司及子公司拥有授权专利826项，其中发明专利389项，海外授权专利82项，地域
范围覆盖欧洲、美国、日本、俄罗斯、澳大利亚、新西兰、墨西哥、中国香港、中国台湾等国家和地区。
（四）国际化优势
公司坚持实施国际化战略，整合集团国际化资源，形成全球研发、注册、生产、销售的医药全价值链能
力，呈现出“走出去、引进来”协同发展、国际市场与国内市场双循环的发展格局。公司面向全球医药市场
进行产业布局，海外业务现已覆盖了欧美成熟市场以及南美、东南亚、中亚、西非、东非等新兴市场，公司
国际化体系已形成并初具规模。截至报告期末，EpicPharma、宜昌人福、美国普克、武汉普克等子公司已累
计获得230多个FDA批准的ANDA文号；武汉普克、宜昌人福、葛店人福、三峡制药、人福利康等子公司相继通
过美国和欧盟的体系认证；PaionPharma收购获得苯磺酸瑞马唑仑、血管紧张素II、含氟四环素的欧洲药品
批文，加快推进欧洲市场布局；新疆维药积极布局中亚市场，祖卡木颗粒等6个产品已在中亚国家注册销售
；葛店人福原料药国际化布局稳步推进，黄体酮、非那雄胺、醋酸环丙孕酮、左炔诺孕酮、度他雄胺等品种
获得欧洲药典适用性证书；人福马里、人福非洲、人福埃塞等子公司积极拓展东、西非业务，现已在非洲各
国累计获得150多个药品注册文号，并积极参与所在国及周边国家政府招标采购。
（五）集团管控优势
公司以集团母公司为战略中心，对子公司的发展模式、资本运作、产品管线布局进行部署，推进集团业
务整合；以集团母公司为决策中心，通过建立规范的财务控制体系和有效的风险控制体系，不断提升子公司
风险管控能力，促进集团整体规范发展。集团母公司在强化“管控中心”职能的基础上，进一步丰富其“服
务与价值创造中心”职能，为子公司搭建投资决策、运营管理、研发创新等资源共享平台，全面、精准地推
进对下属子公司的管控与服务。
三、经营情况的讨论与分析
2024年是深入实施党的二十大战略部署的深化之年，是“十四五”规划实施的关键之年，上半年国民经
济运行稳中有进，新动能加快成长，高质量发展取得新进展。面对医药行业政策改革带来的行业竞争格局变
化，公司保持创新引领、稳健前行的战略定力，继续围绕“做医药细分市场领导者”的发展战略，积极推进
新型工业化，加快培育和发展新质生产力，坚决落实“归核聚焦”工作，持续巩固和强化在核心业务上的竞
争优势，保持了稳健的发展势头。
2024年1-6月，公司实现营业收入128.61亿元，较上年同期增长3.86%；实现归属于上市公司股东的净利
润11.11亿元，较上年同期减少16.07%，主要系上年同期公司出售资产及债务重组实现的非经常性损益高于
本报告期所致；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10.89亿元，较上年同期增长1.68%。
报告期内，公司主要开展了以下工作：
1、各医药工业子公司持续培育重点品种，核心业务保持稳定增长。宜昌人福继续推进多科室临床应用
工作，报告期内神经系统用药实现销售收入约37.4亿元，较上年同期增长约11.2%，其中在非麻醉科室实现
销售收入约12.86亿元，较上年同期增长约18%；在呼吸道疾病用药需求下降的情况下，葛店人福持续拓展高
端原辅料业务，新疆维药加快拓展疆外市场，经营业绩均保持稳步增长；三峡制药积极推进工艺改进，控制
生产成本，持续减亏；武汉人福积极应对药品集中采购产品价格下降带来的经营压力，加快推进人尿源蛋白
产品的开发及仿制药一致性评价工作；各医药工业子公司持续培育重点品种，强化营销服务能力建设，不断
提升核心竞争力。
2、各医药商业子公司积极应对行业变革，探索医药商业发展新模式。湖北人福持续提升产品引进及分
销能力，积极响应终端市场的变化需求，构建智能高效的医药物流供应链体系并不断提升供应链服务能力，
同时加强精细化管理，全面提升运营效率；北京医疗坚持业务及区域拓展，加强与供应商和销售渠道的合作
关系，实现供应链的整合与优化。
3、围绕核心产品线，稳步推进各研发项目。报告期内，下属子公司先后获批注射用盐酸瑞芬太尼（增
加适应症）、盐酸羟考酮缓释片（新增规格）、氨酚羟考酮片、盐酸氢吗啡酮缓释片、芍药甘草颗粒、麦考
酚钠肠溶片、艾地骨化醇软胶囊、恩扎卢胺软胶囊等新产品；治疗用生物制品1类新药重组质粒-肝细胞生长
因子注射液进入III期临床试验总结及申报生产准备阶段，一类中药复方薏薢颗粒进入II期临床试验；一类
化药注射用磷丙泊酚二钠新增适应症及三类化药双丙戊酸钠缓释片、布立西坦片研发项目获批开展临床试验
。报告期内公司及子公司申请专利数199项，新增授权专利61项。
4、稳步推进国际化发展战略，积极布局海外市场。报告期内，EpicPharma、武汉普克、美国普克、宜
昌人福等子公司持续拓展国际业务，公司美国仿制药业务实现销售收入约10.14亿元，较上年同期增长6.4%
；子公司PaionPharma收购获得苯磺酸瑞马唑仑、血管紧张素II、含氟四环素的欧洲药品批文，加快推进欧
洲市场布局；人福马里、人福非洲、人福埃塞等子公司加强资源整合联动，持续推进周边国家市场布局，积
极克服非洲马里当地能源短缺限制产能的影响，在非洲市场实现销售收入约1.44亿元，与上年同期基本持平
。子公司加快海外产品开发申报，报告期内，宜昌人福、EpicPharma先后获得非诺贝特片、乙酰唑胺片、双
氟泼尼酯眼用乳液等产品的美国ANDA文号。
5、积极推进“归核聚焦”工作，持续优化资产业务。在取得阶段性进展的基础上，报告期内公司继续
清理竞争优势不明显或协同性较弱的资产，正在推进武汉康乐药业股份有限公司、湖北人福成田药业有限公
司、人福大成（武汉）投资管理有限公司等公司股权的出售工作。同时，公司围绕既定细分领域进行产品业
务的布局拓展，不断提高市场竞争力。
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