经营分析☆ ◇600081 东风科技 更新日期：2026-04-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车零部件生产、制造、销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件生产及销售(行业) 56.83亿 90.58 6.99亿 76.76 12.31
摩托车零部件生产及销售(行业) 3.08亿 4.91 4125.28万 4.53 13.40
其他业务(行业) 2.83亿 4.51 1.71亿 18.72 60.19
─────────────────────────────────────────────────
汽车制动系、供油系、压铸件、内饰件 47.06亿 75.01 5.92亿 65.00 12.58
、电气产品、新能源产品及其他产品(
产品)
调温器系统(产品) 4.92亿 7.84 6379.00万 7.00 12.98
组合仪表、传感器及软轴(产品) 4.85亿 7.74 4336.31万 4.76 8.93
摩托车供油系统(产品) 3.08亿 4.91 4125.28万 4.53 13.40
其他业务(产品) 2.83亿 4.51 1.71亿 18.72 60.19
─────────────────────────────────────────────────
湖北(地区) 41.32亿 65.86 4.66亿 51.11 11.27
广东(地区) 9.98亿 15.91 1.30亿 14.31 13.06
江苏(地区) 5.47亿 8.72 1.26亿 13.84 23.04
河南(地区) 3.13亿 4.99 1846.51万 2.03 5.90
其他业务(地区) 2.83亿 4.51 1.71亿 18.72 60.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件生产及销售(行业) 60.92亿 89.45 6.15亿 73.23 10.09
其他业务(行业) 4.79亿 7.04 1.91亿 22.77 39.91
摩托车零部件生产及销售(行业) 2.39亿 3.51 3359.34万 4.00 14.05
─────────────────────────────────────────────────
汽车制动系、供油系、压铸件、内饰件 49.85亿 73.20 5.26亿 62.60 10.55
、电气产品、新能源产品及其他产品(
产品)
其他业务(产品) 4.79亿 7.04 1.91亿 22.77 39.91
调温器系统(产品) 4.66亿 6.84 5972.41万 7.11 12.82
组合仪表、传感器及软轴(产品) 4.32亿 6.34 2577.57万 3.07 5.97
摩托车供油系统(产品) 2.39亿 3.51 3359.34万 4.00 14.05
排气系统(产品) 2.09亿 3.07 369.74万 0.44 1.77
─────────────────────────────────────────────────
湖北(地区) 42.29亿 62.11 3.87亿 46.11 9.15
广东(地区) 12.53亿 18.40 1.42亿 16.96 11.36
江苏(地区) 5.43亿 7.98 1.04亿 12.36 19.11
其他业务(地区) 4.79亿 7.04 1.91亿 22.77 39.91
河南(地区) 3.05亿 4.48 1511.41万 1.80 4.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车与摩托车零部件生产及销售(行业) 33.06亿 99.80 4.06亿 98.54 12.27
房屋租赁(行业) 666.83万 0.20 601.08万 1.46 90.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件生产及销售(行业) 64.02亿 93.93 6.96亿 81.75 10.87
其他业务(行业) 2.47亿 3.63 1.35亿 15.88 54.65
摩托车零部件生产及销售(行业) 1.66亿 2.44 2015.90万 2.37 12.13
─────────────────────────────────────────────────
汽车制动系、供油系、压铸件、内饰件 53.16亿 78.00 5.93亿 69.67 11.16
、电气产品、新能源产品及其他产品(
产品)
调温器系统(产品) 4.32亿 6.34 6467.53万 7.60 14.96
组合仪表、传感器及软轴(产品) 3.99亿 5.86 3365.50万 3.95 8.43
排气系统(产品) 2.54亿 3.73 446.01万 0.52 1.75
其他业务(产品) 2.47亿 3.63 1.35亿 15.88 54.65
摩托车供油系统(产品) 1.66亿 2.44 2015.90万 2.37 12.13
─────────────────────────────────────────────────
湖北(地区) 49.01亿 71.91 4.96亿 58.25 10.12
广东(地区) 12.90亿 18.93 1.77亿 20.80 13.72
其他业务(地区) 2.47亿 3.63 1.35亿 15.88 54.65
河南(地区) 2.39亿 3.50 1708.71万 2.01 7.16
江苏(地区) 1.38亿 2.03 2604.84万 3.06 18.84
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售35.63亿元，占营业收入的56.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 356344.46│ 56.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购6.54亿元，占总采购额的14.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 65405.06│ 14.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
上市公司主营业务为汽车零部件生产、制造、销售相关业务，涵盖座舱与车身系统、制动及智能驾驶系
统、电驱动系统、热管理系统、动力总成部件系统。
二、报告期内公司所处行业情况
根据《国民经济行业分类》（GB/T47542011），公司所处行业为“汽车制造业”（C36）中的“汽车零
部件及配件制造”（C3660）。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业为“
汽车制造业”（C36）。
汽车行业属于周期性行业，受宏观经济波动和国家政策的影响，汽车需求量存在一定的波动。当宏观经
济上行时，汽车消费更为活跃，带动零部件行业增长；当宏观经济下行时，汽车需求有所下降，零部件行业
也面临下降的趋势。
三、经营情况讨论与分析
2025年，公司全年实现营业总收入6,274,293.28千元，同比下降7.86%；实现营业利润189,138.94千元
，同比下降32.64%；实现归属于母公司所有者的净利润18,838.46千元，同比下降79.36%；每股收益0.0341
元，同比下降78.79%。2025年重点开展了以下七项工作：
一是明晰战略目标，加速战新业务布局与产业化落地。以“加快转型升级，实现业务归核化”为主线，
编制“十五五”规划；按照“系统化管理、平台化（模块化）开发、集成化供应”发展路径构建协同管控模
式，推进战新业务布局。
二是加快关键核心技术攻关，科技创新成果不断涌现。公司紧扣行业发展，结合《节能与新能源汽车技
术路线图3.0》规划，完成业务群“十五五”系统技术发展规划，输出关键核心技术课题与CPT课题，持续加
大研发投入。科技创新能力稳步提升，科技创新成果不断涌现，全年获得国家级奖项2项：《中重型商用车
电驱动系统集成设计与协同控制》《中重型商用车座舱智能感知与信息系统关键技术及应用》，共同控制公
司上海弗列加获评国家级专精特新“小巨人”。
三是市场拓展取得新进展，市场结构调整取得新突破。在东风内市场方面，公司与东风各整车企业深度
协同，推进重点项目定点，累计获取的新订单实现同比增长；在东风外市场方面，推动重点产品的份额提升
工作，累计东风外收入实现同比增长。
四是强化运营管控，盈利能力稳步提升。持续完善盈利能力提升管理体系，不断优化产品与客户结构，
提升材料边际贡献率，推进固定费用改善课题；强化两金管控，出台应收账款及库存考核办法，通过开展季
度例会、专项听证等常态化管理工作；推进低效资产盘活，开展闲置房产专项处置工作；强化数字化赋能，
搭建公司管理数字化平台,推进指标与报表开发工作，全年无重大信息安全事件。
五是加强过程管理，提升制造保障能力。通过联合主机客户开展质量改进和技术攻关，实现资金赔偿金
额同比下降；通过目标管控与课题攻关，优化制造三项劳务费，通过量产前产能调查与新产品早期介入，将
风险识别与生产准备前置，保障客户新车型稳定交付；协同推进采购降成本，实现采购协同收益。
六是强化风险防控，筑牢公司法务、合规、内控、内审防线。持续推进高负债子企业治理工作，实现公
司整体资产负债率保持在良好水平；推进合规体系全级次贯穿，开展总法律顾问配置。
七是压实安全环保责任，推动安全绿色低碳发展。全年实现安全环保“六杜绝”，完成年度安全目标；
滚动修订公司“双碳”行动计划，通过实施节能减碳改善课题，减少碳排放。
四、报告期内核心竞争力分析
1.战略优势
坚持战略引领，大力落实公司事业计划，按照“系统化管理、平台化（模块化）开发、集成化供应”发
展原则，持续聚焦两高业务，持续推进公司“6+1”业务系统化构建，提升核心业务竞争力，实现业务整合
创新、转型升级。深化改革，推进非核心业务处置，妥善做好员工安置与资产处置。
2.客户资源优势
公司拥有庞大的客户资源，与国内外众多知名企业建立了长期稳定的合作关系。公司产品已通过严格的
质量体系认证和客户的内部审核，并与客户进行了长时间的测试磨合。凭借优质的产品和服务，公司赢得了
客户的广泛认可和信赖，从而确保了稳定的订单来源和持续的收入增长。这一优势为公司提供了坚实的市场
基础和良好的发展前景。
3.研发优势
持续提升同步开发能力、过程开发能力、市场与品质解析能力，让科技创新为公司发展赋能；公司打造
有符合公司特征的两级研发体系，东风科技研究院(公司级)以汽车电子电控能力为基础，组建了高效的智能
座舱、新能源电驱动、线控底盘和集成式热管理技术创新团队，实现关键技术自主可控；下辖技术中心6家
，研发人员517人；拥有国家企业技术中心分中心1家、省级企业技术中心5家、省级工程研究中心2家，国家
专精特新小巨人5家、国家高新企业8家；拥有专利513项，其中发明专利222项。
4.产业发展集群优势
受我国汽车集团竞争格局的影响，我国汽车零部件产业已形成了华中、长三角、东北、京津、西南、珠
三角六大汽车零部件产业集群。公司随客户实现就近配套，通过整合上下游产业链资源，逐步形成以长三角
、珠三角、中部等汽车零部件配套生产基地，具备了成本优势和协同效应，同时促进公司与产业链上下游企
业的深度合作，共同应对市场挑战，实现互利共赢。
5.管理优势
公司建立了完善的管理体系和规范的治理结构，确保了决策的科学性和执行力。公司管理层具备丰富的
行业经验和卓越的管理能力，能够准确把握市场趋势和企业发展机遇。同时，公司注重人才培养和激励机制
，激发员工的创造力和工作热情，提升整体运营效率。公司开展全价值链、全过程成本改善，提升经营实力
，增强公司可持续发展能力；公司经营层始终坚持业绩导向，认真落实“双目标”考核，有效传递经营压力
，支撑经营目标达成。
五、报告期内主要经营情况
2025年，公司全年实现营业总收入6,274,293.28千元，同比下降7.86%；实现营业利润189,138.94千元
，同比下降32.64%；实现归属于母公司所有者的净利润18,838.46千元，同比下降79.36%；每股收益0.0341
元，同比下降78.79%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1.行业格局
汽车零部件行业市场规模持续扩大，2025年汽车零部件行业营业收入达4.78万亿元，同比增长约3.5%（
2024年为4.62万亿元）。中国在全球市场占据重要地位，2025年零部件出口额达590.51亿美元，同比增长4.
07%，国际竞争力持续提升。竞争呈多元化格局，部分国际巨头通过合资或独资扩大在华布局，而部分国内
企业通过技术突破和成本优势加速国产替代，尤其在新能源和智能驾驶领域打破垄断。一级供应商主导核心
部件研发，二级供应商专注于细分领域（如电驱动系统、传感器），三级供应商提供通用零部件。行业集中
度低，注册企业超10万家，竞争激烈。政策支持叠加技术升级，国内企业在电池、电机、电控等新能源核心
部件实现突破，部分领域（如轻量化材料、智能传感器）已具备替代进口能力，性价比优势显著。长三角、
珠三角六大产业集群形成显著规模效应，模具开发周期较国际同行缩短40%，海外仓网络已覆盖52个国家，
关键零部件国产化率超90%。
2.发展趋势
2025年我国新能源汽车产业持续领跑全球，产销量分别达1,663万辆、1,649万辆，同比增长29%、28%，
整体渗透率51%、乘用车渗透率54%，连续11年全球第一，直接带动电池、电机、电控等核心零部件需求激增
。行业加速布局铝合金高压压铸等轻量化技术，以模块化、集成化生产匹配新能源车型高性能需求。
智能化、网联化转型提速，行业持续加大汽车电子等研发投入，L2级辅助驾驶渗透率达65%，城市NOA覆
盖83%地级市，传感器、控制器成为技术竞争核心。同时铝合金、碳纤维等轻量化材料应用比例显著提升，
契合环保与节能续航需求。
全球化布局成效显著，2025年汽车出口832万台，同比增长30%，出口总额1,424亿美元；其中新能源汽
车出口262万辆，同比翻倍，插混车型出口增速高达227%，占汽车总出口量37%。
行业同步推进绿色制造与可持续发展，依托数字化、智能制造降本减排，循环经济与绿色供应链加速落
地。产业链集群化、整合化趋势凸显，国内企业通过并购重组与国际合作强化全球分工优势。
展望2026年，行业将呈现技术驱动、绿色转型、全球协作格局，核心竞争聚焦新能源配套、智能技术、
材料创新及制造升级。据中汽协预计，全年新能源汽车销量将达1,900万辆，同比增长15%，渗透率有望提升
至55%。
(二)公司发展战略
2025年公司启动了"十五五"规划的编制，结合行业发展趋势与自身资源禀赋，确立了“赋能整车、创造
价值”的企业使命和“国内领先、世界一流汽车零部件系统解决方案提供商”的发展愿景，明确了“国内领
先、面向国际化发展的科技创新型上市公司”的战略目标。公司将以“调结构、强实力、增协同”为三大核
心策略，全面推进战略转型升级。
在调结构方面，公司将着力实施市场结构调整、产品结构调整与资本结构调整，优化业务布局与资源配
置，提升抗风险能力与盈利水平。在强实力方面，重点强化研发能力、制造技术能力、管理能力及极致降成
本能力，构建核心竞争优势。在增协同方面，深入推进整零协同、供应链协同、内部协同与企业价值创造，
形成发展合力。
为支撑战略目标实现，公司将构建六大战略支撑体系：坚持党建引领，筑牢发展根基；打造高效体系化
组织，提升运营效能；完善市值管理体系，实现价值最大化；培育企业文化生态，凝聚发展共识；建设高素
质人才队伍，激发创新活力；推进数智化赋能，驱动智能制造转型。
在业务布局上，公司持续聚焦一体化压铸、线控底盘、商用车电驱动系统、集成式热管理、智能座舱系
统等战略新兴业务，拉动公司全面转型升级。针对新技术和新产品，公司将持续探索与市场需求相匹配的创
新解决方案，同时高度关注绿色生产和环保要求，推动公司可持续发展。
(三)经营计划
将以“战略引领、转型升级”为工作主线，坚定“赋能整车、创造价值”使命担当，突出“布两高、拓
市场、精运营、提能力、强保障”的工作重点，始终围绕市场与客户，以提升客户满意度为核心，持续提高
FQCD水平，提升商品力、营销力和盈利能力。2026年重点推进以下工作：
（1）聚焦“两高”业务，加速“两高”布局和业务结构优化；
（2）加快核心技术自主掌控，实现研发体系与能力建设实质性突破；
（3）全力拓展东风内、东风外和海外三大市场，加速全新市场培育，不断提升市占率；
（4）推进价值创造体系建设，提升公司价值创造能力；
（5）推动制造领域转型升级，全面打造价值赋能核心竞争力；
（6）围绕“能力、活力、效率”三大指数，提升人力资源工作支撑企业价值创造的能力；
（7）按照现代企业治理要求，强化法务、合规、内控、审计监督，提升风险防控能力；
（8）落实全员安全环保责任制，夯实安全环保措施，确保实现安全环保“零事故”“零事件”。
(四)可能面对的风险
1.宏观环境变化的风险
汽车零部件行业面临着多维度叠加的宏观环境风险。一方面，传统市场需求持续萎缩，技术迭代的不确
定性显著增加；另一方面，国际贸易摩擦升级，地缘政治冲突频发，全球经济增长放缓压力加大。2025年，
全球性通货膨胀、国际直接投资活动低迷等因素持续影响宏观经济，对下游汽车行业市场需求造成不利影响
。这些内外部因素共同作用，给企业带来了前所未有的挑战。为了应对这些风险，企业需要采取多元化市场
布局、优化供应链韧性以及动态调整技术路线等策略，以降低系统性风险的影响。
2.政策变化的风险
根据财政部、税务总局、工信部三部门发布的政策，2026年1月1日起，新能源汽车购置税将从全额免征
调整为减半征收（税率5%），每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元（此前为3万元），政策退坡将直接影
响零部件企业利润。全球碳减排政策加速推进，新版“双积分”政策明确2026-2027年新能源汽车积分比例
阶梯式上升至48%和58%（2024-2025年为28%和38%），且2024-2025年度新能源乘用车标准车型分值较上一阶
段平均下调40%左右，对整车及零部件企业的能耗标准提出了更高要求。
企业为满足这些政策要求，需要投入大量资金用于轻量化材料（如铝合金、镁合金）的研发及生产线改
造升级。同时，国内环保、数据安全等监管力度不断加强，多地以旧换新补贴政策陆续减少或暂停（如江苏
自2025年9月28日起暂停汽车置换更新补贴政策），国际贸易壁垒也日益高筑，迫使企业同步应对技术升级
与合规成本激增的双重挑战。在政策驱动的市场格局重塑过程中，具备技术储备与全球化布局能力的企业将
更具抗风险韧性。2025年，国内汽车行业产能利用率约为69%-75%，低于80%的健康水平，已出现相对明显的
产能过剩，政府可能出台限制性政策，导致部分企业产能利用率进一步下滑。智能网联汽车零部件涉及的跨
境数据流动可能受《网络安全法》《汽车数据安全管理若干规定（试行）》等法规限制，增加合规成本。
3.整车产销量波动的风险
2025年整车销量波动对零部件行业产生“结构性冲击”，传统燃油车需求急剧下滑，而新能源市场的增
长又存在一定的不稳定性。2025年新能源汽车销量（含出口）预计达1,650万辆，增速保持约30%，国内市场
渗透率突破55%（部分月份已超过50%），提前完成主管部门设定的2025年目标。随着新能源汽车渗透率不断
攀升，对传统汽车零部件市场冲击更加猛烈。同时，技术的快速迭代和区域市场的分化，进一步加剧了行业
的不确定性。2026年初购置税政策调整后，新能源汽车销量增速可能从28%放缓至15%，政策切换导致的需求
前置与透支效应明显。为了应对这些风险，企业需要加速技术转型、实施库存精细化管理以及拓展多元化市
场布局。
4.市场竞争的风险
国内汽车零部件企业数量多但规模小，行业集中度低，2024年市场集中度CR3约为11%，CR5约为13%，CR
10约为15%，整体分散导致议价能力弱、难以形成规模效应。国际行业巨头与本土企业竞争激烈，市场资源
逐步向头部集中，中小型企业面临淘汰压力。2025年，行业竞争风险呈现“多维撕裂”特征：传统巨头增长
停滞与新兴势力野蛮生长并存，动力电池领域宁德时代以235GWh装机量持续领跑，独占约40%市场份额；智
能驾驶领域华为、地平线、英伟达等头部企业合计份额超90%。技术迭代加速、国际市场壁垒高筑、区域需
求分化，倒逼企业通过技术护城河构建、供应链协同优化及全球化韧性布局抵御系统性冲击。
5.原材料价格波动与供应链的风险
2025年，原材料价格波动对汽车零部件行业形成“多维撕裂”。铝价整体呈现温和上涨趋势，而钢材价
格受需求弱、海外关税扰动及原料端成本下移等影响，年初以来下行压力持续加大，7月虽有所上行但8月以
来小幅震荡运行。碳酸锂价格在2024年筑底后，2025年以来随着供需格局改善及国家反内卷治理，自12月初
以来一路向上，年末市场价格突破11万元/吨。铝、锂等关键材料价格分化导致成本结构失衡，主机厂压价
与账期拉长进一步削弱企业抗风险能力。行业需通过动态采购策略（如期货套期保值）、技术降本（材料利
用率提升）及供应链多元化（分散矿产来源）构建韧性，头部企业或借规模优势加速整合，而中小厂商可能
面临淘汰出清。
6.技术风险
技术迭代风险加剧，固态电池能量密度已突破450Wh/kg，宁德时代硫化物全固态电池产线已投产，丰田
宣布量产时间提前至2026年Q4，若替代路径加速商用，可能导致现有产线投资沉没。标准切换滞后问题仍存
，尽管2025年被称为自动驾驶“规模落地元年”，L2级及以上辅助驾驶前装率已突破50%，但L3级法规落地
仍慢于技术发展，华为、特斯拉已承诺对L3级事故承担主责，法规完善仍需时日。2025年，行业技术风险呈
现“多维度叠加”特征：传统技术升级滞后、智能化落地瓶颈、电动化路线博弈与轻量化成本压力相互交织
，倒逼企业通过研发联盟共建、工艺精益化改造及国际标准对标构建技术护城河。
7.股票价格波动的风险
公司基本面的变化、行业的景气变化、宏观经济形势变化、国家经济政策调整、公司经营状况、投资者
心理变化等种种因素，都会对股票价格带来影响。受购置税减免政策退坡预期、固态电池技术迭代冲击传统
锂电池产业链等因素影响，汽车整车及零部件板块承压，主力资金对汽车板块呈净流出态势。为此，公司提
醒投资者，需正视股价波动及今后股市中可能涉及的风险。
8.其他风险
随着环保要求的提高，公司需要增加环保投入，这可能会对公司的经营成本产生一定压力。新版“双积
分”政策延续了对循环外节能技术的支持，但对配备低能量密度动力电池系统的车型调整系数下调，环保标
准趋严。同时，不排除因政治、经济、自然灾害等其他不可控因素给公司带来不利影响的可能性。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|