经营分析☆ ◇600095 湘财股份 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
证券服务业
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 11.95亿 99.40 11.93亿 99.91 99.83
其他(产品) 561.29万 0.47 160.60万 0.13 28.61
食品加工业务(产品) 63.18万 0.05 -80.58万 -0.07 -127.54
防水卷材业务(产品) 57.72万 0.05 -6.77万 -0.01 -11.73
贸易业务(产品) 37.15万 0.03 37.15万 0.03 100.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券业(行业) 20.12亿 83.16 7.23亿 33.93 35.96
实业-贸易(行业) 2.77亿 11.44 605.29万 0.28 2.19
实业-食品加工(行业) 708.83万 0.29 106.38万 0.05 15.01
实业-防水卷材(行业) 499.50万 0.21 262.89万 0.12 52.63
实业-其他(行业) 499.16万 0.21 9.78万 0.00 1.96
实业-物业管理(行业) 204.33万 0.08 97.87万 0.05 47.90
─────────────────────────────────────────────────
证券业-经纪业务(产品) 10.57亿 43.69 2.87亿 13.47 27.17
证券业-自营投资业务(产品) 5.27亿 21.77 4.43亿 20.79 84.18
证券业-信用交易业务(产品) 4.94亿 20.42 4.76亿 22.34 96.40
实业-其他贸易(产品) 1.62亿 6.71 95.34万 0.04 0.59
实业-成品油贸易(产品) 1.14亿 4.72 509.94万 0.24 4.46
证券业-结构化主体(产品) 6941.62万 2.87 5831.75万 2.74 84.01
证券业-投行业务(产品) 6002.69万 2.48 971.45万 0.46 16.18
证券业-资产管理业务(产品) 4006.72万 1.66 1410.66万 0.66 35.21
证券业-公募基金管理业务(产品) 3788.05万 1.57 -3226.36万 -1.51 -85.17
证券业-另类投资业务(产品) 1774.79万 0.73 1443.26万 0.68 81.32
实业-其他(产品) 1208.00万 0.50 116.17万 0.05 9.62
实业-防水卷材(产品) 499.50万 0.21 262.89万 0.12 52.63
实业-物业管理(产品) 204.33万 0.08 97.87万 0.05 47.90
证券业-抵销(产品) -6762.08万 -2.79 -5830.64万 -2.73 86.23
证券业-其他(产品) -2.23亿 -9.23 -4.89亿 -22.96 219.20
─────────────────────────────────────────────────
证券业-华东地区(地区) 10.37亿 42.88 5.67亿 26.58 54.62
证券业-华中地区(地区) 5.70亿 23.55 -6264.78万 -2.94 -11.00
证券业-华北地区(地区) 2.73亿 11.27 1.55亿 7.27 56.84
实业-黑龙江省外(地区) 2.66亿 10.97 588.48万 0.28 2.22
证券业-华南地区(地区) 1.15亿 4.76 6568.33万 3.08 56.97
证券业-西北地区(地区) 4777.81万 1.97 3448.15万 1.62 72.17
实业-黑龙江省内(地区) 3033.23万 1.25 493.72万 0.23 16.28
证券业-东北地区(地区) 2352.90万 0.97 1440.18万 0.68 61.21
证券业-西南地区(地区) 1312.43万 0.54 811.46万 0.38 61.83
证券业-抵销(地区) -6762.08万 -2.79 -5830.64万 -2.73 86.23
─────────────────────────────────────────────────
证券业务(业务) 21.20亿 87.63 15.28亿 71.66 72.06
贸易业务(业务) 2.77亿 11.44 605.29万 0.28 2.19
其他业务(业务) 1195.10万 0.49 328.34万 0.15 27.47
食品加工业务(业务) 739.88万 0.31 105.86万 0.05 14.31
防水卷材业务(业务) 499.50万 0.21 262.89万 0.12 52.63
分部间抵销(业务) -175.38万 -0.07 -108.94万 -0.05 62.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 9.41亿 82.21 9.38亿 99.02 99.75
贸易业务(产品) 1.95亿 17.06 546.12万 0.58 2.80
食品加工业务(产品) 489.47万 0.43 210.12万 0.22 42.93
防水卷材业务(产品) 180.02万 0.16 107.85万 0.11 59.91
其他(产品) 159.92万 0.14 64.52万 0.07 40.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券业(行业) 16.50亿 75.27 5.31亿 30.10 32.18
实业:贸易(行业) 4.10亿 18.68 260.82万 0.15 0.64
实业:食品加工(行业) 860.82万 0.39 209.03万 0.12 24.28
实业:防水卷材(行业) 797.09万 0.36 401.53万 0.23 50.37
实业:其他(行业) 615.05万 0.28 -72.27万 -0.04 -11.75
实业:物业管理(行业) 357.80万 0.16 191.92万 0.11 53.64
─────────────────────────────────────────────────
证券业:经纪业务(产品) 7.70亿 35.11 1.57亿 8.88 20.34
证券业:自营投资业务(产品) 4.49亿 20.46 3.48亿 19.74 77.63
证券业:信用交易业务(产品) 4.09亿 18.64 3.93亿 22.28 96.17
实业:成品油(产品) 3.90亿 17.78 195.14万 0.11 0.50
证券业:另类投资业务(产品) 1.11亿 5.07 9450.64万 5.36 85.07
证券业:投行业务(产品) 8510.68万 3.88 2549.95万 1.45 29.96
证券业:资产管理业务(产品) 3268.35万 1.49 883.06万 0.50 27.02
证券业:公募基金管理业务(产品) 2001.92万 0.91 -5134.96万 -2.91 -256.50
实业:其他贸易(产品) 1984.40万 0.91 65.68万 0.04 3.31
实业:其他(产品) 1475.86万 0.67 136.76万 0.08 9.27
证券业:结构化主体(产品) 915.06万 0.42 797.83万 0.45 87.19
实业:防水卷材(产品) 797.09万 0.36 401.53万 0.23 50.37
实业:物业管理(产品) 357.80万 0.16 191.92万 0.11 53.64
抵销(产品) -802.07万 -0.37 279.45万 0.16 -34.84
证券业:其他(产品) -2.27亿 -10.36 -4.55亿 -25.80 200.50
─────────────────────────────────────────────────
证券业:华东地区(地区) 9.10亿 41.50 4.59亿 26.04 50.50
实业:黑龙江省外(地区) 4.09亿 18.66 217.00万 0.12 0.53
证券业:华中地区(地区) 3.88亿 17.70 -1.13亿 -6.41 -29.13
证券业:华北地区(地区) 2.10亿 9.60 9798.17万 5.55 46.58
证券业:华南地区(地区) 8540.71万 3.90 4360.25万 2.47 51.05
证券业:西北地区(地区) 3625.21万 1.65 2462.38万 1.40 67.92
实业:黑龙江省内(地区) 2674.58万 1.22 774.03万 0.44 28.94
证券业:东北地区(地区) 1839.32万 0.84 981.90万 0.56 53.38
证券业:西南地区(地区) 999.35万 0.46 575.59万 0.33 57.60
抵销(地区) -802.07万 -0.37 279.45万 0.16 -34.84
─────────────────────────────────────────────────
证券业务(业务) 17.54亿 80.03 12.13亿 68.74 69.12
贸易业务(业务) 4.10亿 18.68 260.83万 0.15 0.64
其他业务(业务) 1299.90万 0.59 204.93万 0.12 15.77
食品加工业务(业务) 882.63万 0.40 146.83万 0.08 16.64
防水卷材业务(业务) 841.82万 0.38 401.53万 0.23 47.70
分部间抵销(业务) -206.67万 -0.09 -47.76万 -0.03 23.11
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.29亿元，占营业收入的76.58%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│浙江中兴石油有限公司 │ 7758.36│ 25.92│
│天津食品供应链集团有限公司 │ 5950.66│ 19.88│
│浙江浙石油综合能源销售有限公司 │ 3673.81│ 12.27│
│南通市华启粮食贸易有限公司 │ 3269.82│ 10.92│
│中元商贸有限公司 │ 2270.60│ 7.59│
│合计 │ 22923.25│ 76.58│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.92亿元，占总采购额的69.64%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│浙江省粮食集团有限公司 │ 5957.97│ 21.66│
│浙江物产石化有限公司 │ 4984.84│ 18.12│
│山东石大科技石化油品销售有限公司 │ 3148.02│ 11.45│
│山东腾宇化学有限公司 │ 2596.90│ 9.44│
│浙江昕瑞物资有限公司 │ 2466.06│ 8.97│
│合计 │ 19153.79│ 69.64│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所处行业情况
1.宏观经济稳中有进，资本市场持续向好
报告期内，国内宏观经济运行总体平稳、稳中有进，经济基本面持续夯实。2026年上半年，国内生产总
值同比增长4.7%，其中第三产业增加值同比增长5.2%，金融业增加值同比增长6.7%，稳健的金融运行态势为
资本市场平稳发展筑牢基本面根基。
伴随稳增长政策持续落地见效、市场风险偏好稳步修复，A股市场呈现结构性上行格局。报告期内，上
证指数上涨3.16%，沪深300指数上涨7.55%，创业板指大幅上涨35.58%，万得全A指数上涨11.52%，电子、通
信等新质生产力赛道领涨市场；债券市场运行平稳，呈现稳健向好的发展态势。整体来看，资本市场融资功
能、资源配置功能持续有效发挥，行业发展外部环境整体向好，为证券行业稳健经营创造了有利的市场条件
。
2.二级市场交投活跃，零售业务动能充沛
二级市场交易热度持续攀升，市场交投活跃度大幅提升，为券商经纪、信用等零售核心业务增长提供强
劲支撑。报告期内，A股市场日均股基成交额达2.74万亿元，同比大幅增长97%，市场成交规模持续刷新历史
新高；两融余额突破3万亿元，较上年同期增长63%、较年初增长19%，信用业务规模保持稳步扩张态势。
全市场投资者入市积极性持续提升，2026年上半年A股新增投资者规模显著扩容，场外资金入市意愿增
强，市场参与活跃度稳步抬升，投资者队伍持续壮大。在行业佣金率持续下行的行业背景下，市场成交规模
的大幅增长推动经纪、信用业务呈现显著的“以量补价”特征，高位运行的市场活跃度有效对冲费率下行压
力，持续支撑行业零售板块业绩稳步增长。
3.一级市场结构性回暖，资管投行业务稳步提质
国内股权融资市场呈现结构性复苏态势，投行、机构及资产管理业务实现稳健发展。2026年上半年，A
股市场共有71家企业完成IPO发行，合计募资705.74亿元，同比增长88.93%。其中北交所上市企业36家，占
比超五成，科创板、创业板持续服务硬科技、创新创业企业，多层次资本市场服务科技创新、培育新兴产业
的功能持续凸显。受再融资审核节奏调整、市场风险偏好波动等因素影响，A股增发、可转债等再融资业务
规模有所回落，上半年整体股权融资规模4556亿元，同比下降40.3%。
港股市场融资功能显著修复，跨境投行业务迎来良好机遇。2026年上半年，港股市场实现IPO85宗，合
计募资2099.64亿港元，同比增长92%，募资规模占全球股票IPO募资比重达16.5%，位居全球前列。一级市场
结构性回暖、跨境资本市场业务持续活跃，为证券行业投行、机构业务及资管业务提质增效创造了良好的行
业环境。
4.行业格局持续优化，监管从严引领转型
资本市场改革持续深化，证券行业竞争格局加速重构，行业头部集中化趋势持续强化。在政策引导与市
场出清双重驱动下，行业并购整合节奏明显加快，形成头部券商强强联合、地方国资券商区域整合的双重发
展主线，行业资源持续向优质头部机构集中，头部券商在投行、自营、机构业务等核心领域的市场优势持续
巩固，行业集约化、高质量发展特征愈发明显。
同时，行业保持常态化强监管态势，监管机构持续聚焦账户管理、投资者适当性管理、合规风控体系建
设等关键领域，强化穿透式监管与全链条合规管控，引导行业回归服务资本市场、服务实体经济本源，持续
推动证券行业向合规化、专业化、高质量化方向转型升级。
（二）报告期内公司主营业务情况
2026年上半年，立足“十五五”规划开局起步关键节点，依托全体股东鼎力支持，在董事会领导与监督
下，公司管理层带领全体员工围绕既定战略目标，精准把握市场机遇，持续优化经营策略。公司坚持稳中求
进总基调，锚定战略发展方向主动破局突围，紧跟监管导向深化经营治理，扎实推进降本提质增效、吸收合
并大智慧、产业结构优化、全面风险管控等重点工作，在多重压力与市场波动下顶住冲击、稳扎经营、迎难
而上，各项核心指标稳步向好，各项重点任务落地见效，为公司未来的发展奠定了坚实基础。
2026年上半年，公司实现营业总收入12.02亿元，同比增长5.07%，实现归属于上市公司股东的净利润5.
29亿元，同比增长273.74%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.02亿元，同比增长342.09%
；截至2026年6月30日，公司总资产507.82亿元，较年初增长15.54%，归属于上市公司股东的净资产128.22
亿元，较年初增长4.58%。
1.证券板块
2026年上半年，中国经济在外部压力下展现出了强大的韧性和活力，经济运行稳中有进。证券监管部门
陆续出台多项重要政策，旨在推动国内资本市场高质量发展，充分发挥资本市场的枢纽作用，更好地服务实
体经济。公司全资子公司湘财证券秉承“诚实守信、专业敬业、合规稳健、客户至上、勇于创新、追求卓越
”的文化理念，坚定不移地贯彻执行公司战略发展规划，扎实推进“客户聚焦、科技赋能、创新驱动、业务
协同”四大核心战略举措，持续巩固特色业务和竞争优势，积极探索差异化发展路径，持续增强核心功能、
努力提升经营业绩。
2026年上半年，公司全资子公司湘财证券实现金融企业报表口径下营业总收入14.12亿元，同比增长78.
19%，实现净利润5.71亿元，同比增长227.83%。截至2026年6月30日，湘财证券资产总额473.80亿元，较年
初增长17.36%；负债总额370.72亿元，较年初增长20.88%；归属于母公司净资产103.08亿元，较年初增长6.
24%。
（1）财富管理业务管理提质，业务增效明显
湘财证券财富管理条线紧扣公司整体战略部署，以坚定的战略定力和高效的执行能力直面市场竞争，积
极围绕“为客户创造价值”的核心目标，以提升客户服务能力为主线，通过前瞻布局准确把握市场趋势、精
准抢抓行业发展机遇、全面赋能一线业务、常态化开展工作督导，同时聚焦核心业务、核心客户，推动业务
全面发展和转型深化。同时健全和完善业务协同体系和工作机制，充分发挥自身特色优势，推动公司财富管
理业务稳步提质增效。
体系和机制筑牢根基，数字化转型实现关键突破。2026年上半年，湘财证券持续完善客户分类分级服务
体系，以AI技术为核心引擎，构建ATO一体化经营体系，成功推动服务模式从“产品导向”向“客户需求导
向”深度转型，坚定打造并持续提升专业的投资顾问服务能力、科学的资产配置能力、高效便捷的交易服务
能力，业务持续高质量发展的根基进一步夯实。ATO体系依托AI大模型技术能力，精准实现客户主观意图识
别；湘财证券构建了客户价值分级4P模型，完成客户价值精准分级，全面提升服务效率与经营效能。
投顾业务实现产品创新和团队建设的突破，全面推动投顾综合服务能力的跃升。2026年上半年，湘财证
券加速投顾产品创新，投资顾问产品种类不断丰富，产品创收效能持续提升。湘财证券爱投AI算法交易业务
实现全方位增长，成为湘财证券财富管理数字化转型、强化智能服务能力的重要战略支柱；湘财证券着力打
造专业高效、服务优质的投资顾问团队，为客户提供高质量服务，投顾业务以“专业投顾+深度陪伴”为服
务核心，构建形成可持续、可复制的投顾服务新生态，有效发挥业务增长核心引擎作用，深入参与客户的培
育、转化和服务，有效提升拓客转化率。
强化风险管理，信用业务规模效益不断提升。湘财证券信用业务积极构建“政策激励+分类分级+数据驱
动”全渠道营销服务体系，对客户实施精细化分类分级管理，同时持续强化专业引领和风险管控，不断完善
信用投顾工具矩阵，全面提升客户服务水平和风险管理能力，夯实数字金融发展基础，优化信息传递链路，
实现业务发展全流程数据驱动；此外，湘财证券也加大金融科技信用业务的赋能力度，精准挖掘客户需求，
构建全流程交易服务闭环。
2026年上半年，湘财证券经纪业务实现收入6.48亿元，同比增长45.58%，营业利润2.41亿元，同比增长
140.27%；信用交易业务也得到提升，实现营业收入2.64亿元，同比增长13.03%，营业利润2.55亿元，同比
增长13.24%。截至2026年6月30日，融资融券业务规模97.92亿元，同比增长35.82%，日均融资余额94亿元。
2026年上半年，湘财证券信用业务未出现融资融券资不抵债、股票质押违约情况。截至2026年6月30日，湘
财证券质押式回购及表外股票质押式回购业务规模均为0万元。
（2）资管业务提质增效，差异化特色化路径逐渐明晰
2026年上半年，湘财证券资管业务积极应对市场变化，按照统一部署，围绕高质量发展目标，坚持业务
扩张与降本增效并重，资管分公司积极对标行业优秀机构，逐步完善各类产品投研体系、统一各类产品风控
方案，不断提升产品研发、投资策略和风险控制专业能力，运营效能持续优化，差异化、特色化的发展路径
逐步清晰，为业务长期健康发展注入了可持续动能。
（3）自营业务坚持价值投资，推动业务高质量发展
2026年上半年，湘财证券自营业务继续保持稳健的投资风格，灵活运作策略，不断完善和优化原有的投
资管理体系，自营投研能力不断提升。一方面，湘财证券强化长期价值投资理念，坚持多元化发展，有效运
用各类金融工具和交易技术，积极挖掘安全边际较高的投资品种；另一方面，严格执行湘财证券自营业务规
模和风险限额的授权，坚守风控底线，在市场波动中稳步完成投资体系升级。
（4）投行业务坚持精品投行路线，深化业务转型促发展
2026年上半年，湘财证券投行业务继续以区域深耕为抓手，坚定不移地推进精品化、差异化发展战略，
构建“以客户为中心”的协同发展阵地，协调多个业务条线，积极打造经纪、债券、研究、投资、股权业务
的多方位服务矩阵，构建区域深耕的服务样板，统筹推进转型发展、创新突破、合规风控与降本增效各项工
作，通过区域聚焦、产品创新与业务协同发力，在降本增效、合规风控及特色发展路径探索上取得扎实成效
。
在股权投行方面，湘财证券在IPO、上市公司再融资等传统业务面临巨大挑战的形势下，积极响应国家
关于推动资本市场高质量发展的号召，发挥直接融资“服务商”和资本市场“看门人”的作用，主动推进功
能化转型，聚焦新三板、并购重组财务顾问等领域持续发力，同步深化业务协同机制，全面提升投行综合服
务能力。
在固收投行方面，湘财证券进一步深化区域深耕和协同战略，坚持“以客户为中心”的经营理念，持续
深耕重点区域债券市场，积极拓展业务服务区域，坚持“优化服务、推动创新”的宗旨，努力锻造“湘财固
收”品牌。固收投行在业务拓展的同时，注重服务优化上的积极“转型”，成功帮助多家国有企业主体实现
产业化转型及额度新增，突破“借新还旧”为主导的业务瓶颈，为业务发展寻求新的增量。
（5）研究业务深化专业赋能，助力品牌和绩效提升
2026年上半年，湘财证券研究所积极应对行业变革和市场竞争，紧密围绕公司战略与经营管理目标，聚
焦业务拓展、专业输出、协同赋能与团队建设，着力夯实研究业务的基本盘，系统推进研究服务升级，取得
扎实进展；同时加强人才队伍建设和自身研究能力的提升，不断优化内部服务体系框架，深入推进各项内部
协同和赋能工作，坚定不移地持续提升协同意识、能力和深度，全面提升对内对外的服务水平。
2.实业板块
公司实业板块经营主体规模较小，截至报告期末，其总资产在公司占比不到2%。
报告期内，公司继续专注于降本增效等策略盘活资产，通过调整人员结构、产品结构、经营模式等精细
化管理手段，提升存量资产的竞争力。此外，公司主动收缩贸易规模，聚焦核心主业经营，优化资金投放结
构，进一步降低整体运营风险，助力整体经营质量稳步改善。
3.投资板块
公司通过战略投资、合资合作等方式，积极布局人工智能、数据挖掘及新一代信息技术等金融科技领域
，构建湘财股份金融科技生态圈，持续赋能湘财证券数字化转型。截至本报告披露日，公司持有国内领先金
融信息服务商大智慧（股票代码：601519）9.66%的股权，系其第二大股东，进一步强化湘财证券金融科技
战略落地能力。
2025年3月28日，公司召开第十届董事会第十三次会议审议通过拟向大智慧全体换股股东发行A股股票的
方式换股吸收合并大智慧，并拟发行A股股票募集配套资金等相关议案。2025年10月23日，公司收到上交所
出具的《关于受理湘财股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的通知》（上证上审（并购重组
）〔2025〕83号）。上交所对申请文件决定予以受理并依法进行审核。2026年3月14日，因公司本次交易提
交的申请文件中的估值数据已过有效期，且本次交易重组报告书中引用的经审计财务数据于2026年3月31日
过有效期，按照《上海证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》的相关规定，上交所对本次交易中止审
核。2026年5月11日，公司已会同相关中介机构完成估值报告的数据更新并将本次交易申请文件的经审计财
务数据更新至2025年12月31日，对申请文件进行了相应的修订、补充和完善，并向上交所提交了恢复审核申
请。2026年5月13日，公司收到上交所同意恢复审核本次交易的通知。截至本报告披露日，本次交易仍处于
上交所审核阶段。本次交易能将大智慧的产品、技术和流量优势与湘财证券的牌照、运营能力、网点布局等
优势深度融合，强化双方的协同价值，提升湘财证券财富管理和金融服务能力，以科技推动湘财股份的跨越
式发展。
二、经营情况的讨论与分析
公司主营业务以证券服务业为主，其经营主体为公司全资子公司湘财证券，证券业务是为各类投资者提
供专业证券服务和金融产品服务，经营范围包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有
关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；融资融券业务；代销金融
产品业务。公司其他业务板块包括食品加工、防水卷材、贸易等实业板块及投资板块。
三、报告期内核心竞争力分析
湘财股份于1997年在上海证券交易所上市。2020年6月，公司完成重大资产重组，通过发行股份购买资
产方式收购湘财证券股权，公司主营业务变更为证券服务业。公司全资子公司湘财证券经过多年发展，坚持
以客户为中心的服务体系建设，强化各类业务的协同发展，突出金融科技在业务转型中的战略定位，加强信
息技术发展的前瞻性和系统性规划。报告期内，湘财证券依靠市场化的运作方式，业务规模和竞争实力稳步
提升，在市场中树立了有一定影响力的企业品牌，形成了具有自身特色和竞争力的业务发展模式。公司在市
场中的竞争优势主要体现在：（一）业务资质齐全，具备综合金融服务能力和品牌积淀
湘财证券于1999年获得中国证监会批准，成为首批全国性综合类证券公司，并创造了多项资本市场第一
的纪录，在市场中树立了具有一定影响力的企业品牌。
湘财证券证券业务资质齐全，其中经纪、信用交易、财富管理、投资银行、资产管理等业务板块形成了
较为成熟的经营思路和盈利模式；拥有如股权激励行权融资业务资格等牌照，并构建了包括证券、基金管理
、另类投资等在内的综合性证券金融服务体系；各类业务的客户服务体系日益成熟，为打造全方位的综合金
融服务平台奠定了良好基础。
（二）财富管理客户基础扎实、网点布局相对合理
经过三十多年的积累和沉淀，湘财证券经纪业务拥有庞大存量客户资源，为公司财富管理业务开展奠定
了坚实基础，同时也是挖掘客户潜在多样需求、创新业务、提高服务能力的源动力。
近年来，湘财证券对经纪业务的分支机构进行了多方位调整，区域网点布局进一步优化，有效提升了获
客能力，随着客户结构的优化，也为公司探索开展各类新型业务提供了条件，依托公司业务协同体系，公司
分支机构为客户提供了全方位的综合金融服务，具备较高的客户资源开发能力以及专业综合服务能力。
（三）具有金融科技基因和部分先发优势，与业务深度融合
多年来，湘财证券一直将互联网金融和金融科技视作推动业务发展的重要引擎，并作为打造公司特色业
务优势的重要手段。湘财证券根据业务需要持续扩大对信息技术建设的投入和支持力度，在金融科技与业务
协同发展方面有较好的基础。近年来，湘财证券金融科技创新条件进一步完备，确立了“轻资产、重科技、
强生态”战略，持续加大科技投入，科技团队配置充足。并且湘财证券建立了AI中台、数据中台，自研AIGC
大模型、智能风控系统，将新技术应用到投顾、研究、风控、运营全场景。同时湘财证券具备对外生态合作
灵活机制，与科技机构开展战略合作，借助资本平台赋能科技业务升级，把机制优势转化为数字化创新成果
。
（四）具有市场化、高效率的机制优势和创新条件
在符合监管要求前提下，湘财证券设置了更为市场化、更能激发人才活力、长短结合的高效激励机制和
强有力的约束机制，强化正向激励与刚性约束，营造优胜劣汰的竞争文化，提升对优秀团队和人才的吸引力
，充分调动团队积极性，考核导向持续迭代；在内部管理上，公司设置了更扁平化的高效内部管理体系，有
效提升决策响应效率，搭建了业务导向的敏捷管理模式，进一步简化内部流程，推行业技融合组织模式，技
术人员深度嵌入各业务条线，打通业务与科技壁垒，实现业务需求快速迭代落地，提升整体运营效率；支持
差异化创新探索，业务布局坚持错位竞争，打通股权、债券、并购、持续督导业务链路，打造北交所、专精
特新精品投行特色，资源向优势赛道集中，避免同质化竞争。公司构建ATO一体化经营体系，孵化投顾工作
室模式，探索适配不同客群的服务模式，允许业务条线在合规前提下开展模式创新、工具创新。
（五）便捷地利用资本市场支持公司做大做强
上市公司湘财股份作为湘财证券母公司，一方面湘财股份可以充分发挥上市公司融资优势，通过多元化
融资工具为湘财证券提供持续资本支持，持续推动构建符合公司实际需要的长效激励约束机制，另一方面，
可以积极利用上市公司平台便利引进优质战略合作伙伴、赋能证券业务。
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