经营分析☆ ◇600095 湘财股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
证券服务业，贸易、非转基因大豆深加工、制药、防水卷材生产等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 7.80亿 71.34 7.79亿 99.61 99.93
贸易业务(产品) 3.06亿 27.98 195.26万 0.25 0.64
其他(产品) 312.33万 0.29 30.14万 0.04 9.65
防水卷材业务(产品) 268.78万 0.25 85.92万 0.11 31.97
食品加工业务(产品) 165.71万 0.15 -4.21万 -0.01 -2.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券业(行业) 14.85亿 63.96 3.11亿 17.72 20.95
实业:贸易(行业) 5.43亿 23.40 248.48万 0.14 0.46
实业:防水卷材(行业) 1494.43万 0.64 596.46万 0.34 39.91
实业:其他(行业) 796.64万 0.34 57.92万 0.03 7.27
实业:食品加工(行业) 728.95万 0.31 85.27万 0.05 11.70
实业:物业管理(行业) 368.61万 0.16 223.20万 0.13 60.55
─────────────────────────────────────────────────
证券业:经纪业务(产品) 6.79亿 29.24 7664.90万 4.37 11.29
实业:成品油(产品) 5.04亿 21.72 153.24万 0.09 0.30
证券业:信用交易业务(产品) 4.49亿 19.34 4.32亿 24.64 96.28
证券业:自营投资业务(产品) 3.66亿 15.76 2.60亿 14.84 71.18
证券业:投行业务(产品) 1.58亿 6.80 5701.80万 3.25 36.12
实业:其他贸易(产品) 3852.16万 1.66 63.67万 0.04 1.65
证券业:另类投资业务(产品) 3452.33万 1.49 2887.82万 1.65 83.65
证券业:资产管理业务(产品) 2497.00万 1.08 424.28万 0.24 16.99
证券业:公募基金管理业务(产品) 1677.85万 0.72 -5377.54万 -3.06 -320.50
实业:其他(产品) 1525.60万 0.66 143.19万 0.08 9.39
实业:防水卷材(产品) 1494.43万 0.64 596.46万 0.34 39.91
实业:物业管理(产品) 368.61万 0.16 223.20万 0.13 60.55
实业:原木(产品) 28.01万 0.01 28.01万 0.02 100.00
证券业:结构化主体(产品) 20.67万 0.01 -3.02万 0.00 -14.59
实业:有色金属(产品) 3.56万 0.00 3.56万 0.00 100.00
抵销(产品) -16.53万 -0.01 2.89万 0.00 -17.50
证券业:其他(产品) -2.43亿 -10.47 -4.95亿 -28.20 203.57
─────────────────────────────────────────────────
证券业:华东地区(地区) 6.86亿 29.57 2.40亿 13.69 34.99
实业:黑龙江省外(地区) 5.05亿 21.77 255.63万 0.15 0.51
证券业:华中地区(地区) 4.09亿 17.64 -9765.96万 -5.57 -23.85
证券业:华北地区(地区) 2.63亿 11.35 1.11亿 6.32 42.08
证券业:华南地区(地区) 7594.78万 3.27 3243.97万 1.85 42.71
实业:黑龙江省内(地区) 7169.97万 3.09 955.70万 0.54 13.33
证券业:西北地区(地区) 2753.97万 1.19 1679.02万 0.96 60.97
证券业:东北地区(地区) 1355.39万 0.58 438.76万 0.25 32.37
证券业:西南地区(地区) 831.87万 0.36 392.53万 0.22 47.19
抵销(地区) -16.53万 -0.01 2.89万 0.00 -17.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 8.90亿 69.02 8.87亿 99.61 99.72
贸易业务(产品) 3.90亿 30.28 175.67万 0.20 0.45
防水卷材业务(产品) 378.30万 0.29 86.02万 0.10 22.74
食品加工业务(产品) 294.72万 0.23 -22.83万 -0.03 -7.75
其他(产品) 236.47万 0.18 106.93万 0.12 45.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
实业-贸易(行业) 16.97亿 48.26 516.74万 0.29 0.30
证券业(行业) 10.76亿 30.60 4207.94万 2.38 3.91
实业-其他(行业) 2109.13万 0.60 320.14万 0.18 15.18
实业-防水卷材(行业) 2040.27万 0.58 770.51万 0.44 37.76
实业-物业管理(行业) 1719.87万 0.49 390.57万 0.22 22.71
实业-食品加工(行业) 1184.75万 0.34 317.51万 0.18 26.80
─────────────────────────────────────────────────
证券业-经纪业务分部(产品) 7.64亿 21.72 1.56亿 8.79 20.38
实业-成品油(产品) 5.71亿 16.23 346.92万 0.20 0.61
实业-原木(产品) 5.54亿 15.75 73.16万 0.04 0.13
证券业-信用交易业务分部(产品) 5.01亿 14.26 4.85亿 27.42 96.81
实业-有色金属(产品) 4.09亿 11.63 59.96万 0.03 0.15
实业-其他贸易(产品) 1.63亿 4.65 36.70万 0.02 0.22
证券业-投行业务分部(产品) 8883.43万 2.53 3531.51万 2.00 39.75
证券业-资产管理业务分部(产品) 3342.57万 0.95 1043.29万 0.59 31.21
实业-其他(产品) 3293.88万 0.94 637.66万 0.36 19.36
证券业-自营投资业务(产品) 2214.04万 0.63 -2803.96万 -1.58 -126.64
实业-防水卷材(产品) 2040.27万 0.58 770.51万 0.44 37.76
证券业-公募基金管理业务(产品) 1784.71万 0.51 -4759.75万 -2.69 -266.70
实业-物业管理(产品) 1719.87万 0.49 390.57万 0.22 22.71
证券业-抵销(产品) 95.30万 0.03 143.75万 0.08 150.83
证券业-结构化主体(产品) -81.13万 -0.02 -146.03万 -0.08 180.00
证券业-另类投资业务分部(产品) -8797.29万 -2.50 -9229.17万 -5.21 104.91
证券业-其他(产品) -2.63亿 -7.49 -4.77亿 -26.93 180.95
─────────────────────────────────────────────────
实业-黑龙江省外(地区) 11.34亿 32.26 541.39万 0.31 0.48
实业-黑龙江省内(地区) 6.33亿 18.00 1774.09万 1.00 2.80
证券业-华中地区(地区) 4.85亿 13.81 4558.04万 2.58 9.39
证券业-华东地区(地区) 2.56亿 7.28 -1.66亿 -9.38 -64.90
证券业-华北地区(地区) 2.06亿 5.85 1.02亿 5.76 49.54
证券业-华南地区(地区) 7391.39万 2.10 2947.43万 1.67 39.88
证券业-西北地区(地区) 2958.32万 0.84 1944.93万 1.10 65.74
证券业-东北地区(地区) 1515.83万 0.43 574.00万 0.32 37.87
证券业-西南地区(地区) 935.05万 0.27 461.69万 0.26 49.38
证券业-抵销(地区) 95.30万 0.03 143.75万 0.08 150.83
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.32亿元，占营业收入的92.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 39547.05│ 68.54│
│客户二 │ 8267.66│ 14.33│
│客户三 │ 2608.28│ 4.52│
│客户四 │ 1876.00│ 3.25│
│客户五 │ 851.03│ 1.48│
│合计 │ 53150.02│ 92.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.13亿元，占总采购额的72.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 13116.92│ 22.90│
│供应商二 │ 9526.34│ 16.63│
│供应商三 │ 8214.06│ 14.34│
│供应商四 │ 5258.65│ 9.18│
│供应商五 │ 5174.95│ 9.03│
│合计 │ 41290.92│ 72.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所处的行业情况2024年上半年，资本市场围绕“新国九条”开启新一轮深化改革，指明加速
建设一流投资银行目标。同时，监管政策持续发力，鼓励头部券商做优做强、中小券商特色化经营、集中力
量打造金融业“国家队”。2024年7月1日，新《公司法》正式实施，为现代企业经营管理提供了良好的制度
指引与法律保障，公司信息公开程度增强，上市公司资本制度进一步完善，对于上市公司优化公司治理结构
、提高公司治理水平，有着多方面积极意义，有利于资本市场长期健康发展。
在严监管背景下，证券公司各业务条线也面临新的挑战和机遇：财富管理业务工作重点集中在权益型产
品和ETF，更加注重投资者长期回报；机构服务业务关注公募交易服务的规范，加大服务中长期资金入市力
度；重资本业务方面，随着衍生品、融资融券等监管制度的完善，优质券商有望适度拓展资本空间、提升资
金使用效率；投行业务加大对科技创新及新质生产力的股债融资支持，监管多措并举活跃并购重组市场，支
持上市公司转型升级、提升质量。2024年上半年证券行业具体情况如下：
1.股票市场表现欠佳，债券市场逐步回稳
2024年上半年，A股三大指数区间涨跌幅均为负，上证指数报收2967.40点，年初以来下跌0.25%；深证
成指报收8848.70点，年初以来下跌7.01%；创业板指报收1683.43点，年初以来下跌10.99%；上半年，A股总
成交金额100.94万亿元，同比下降9.25%；市场新开户数949万户，同比下降28%。由于指数走势及交投活跃
度不及预期，券商行业经纪业务、自营业务及资管业务表现承压。两融业务也受到市场悲观情绪影响，规模
较年初下降，上半年日均两融余额1.54万亿元，同比下降4%，截至2024年6月底，两融余额规模1.48万亿元
，较年初下降10%。受量价齐跌影响，两融净利息收入预计同比下降。
与股市相比，债市表现可圈可点，信用风险逐步缓释，中证综合债、全债券分别上涨4.49%、5.0%，据
开源证券预测，上半年券商固收投资表现或支撑业绩。
2.市场融资放缓，投行业务承压
2024年上半年，全市场IPO规模和单数同比下降，再融资规模同比下降，债承规模同比微涨。上半年全
市场IPO数量44单，同比下降75%；IPO募集资金324.94亿元，同比下降85%。再融资规模1404.8亿元，同比下
降69%，信用债发行规模9.73万亿元，同比上升3.95%。对于证券公司保荐收入而言，根据Wind统计，按发行
日口径，2024年上半年仅21家券商达成IPO业务，承销保荐费收入合计19.75亿元，同比下降85%。申万宏源
预计在投行全业务链严监管的背景下，上半年投行收入同比下滑48%。
3.行业估值回归历史低位，板块有望迎来复苏
受市场波动、业绩压力、监管趋严等因素影响，上半年证券板块整体较上证综指形成超额亏损，至6月3
0日，证券板块指数较年初下跌11.07%，证券板块估值仅21.55倍市盈率，1.11倍市净率，回到历史低位。随
着宏观经济逐步复苏、流动性环境相对宽裕，在监管持续发力出台利好政策催化下，券商板块配置价值逐步
凸显。
4.监管重塑市场生态，长期夯实证券业发展
近年来，监管机构持续健全监管制度，全面提升监管力度。2024年1月，中国证监会召开2024年系统工
作会议强调，要突出强监管、防风险与促发展一体推进。坚持把加强监管、防范风险作为高质量发展的重要
保障，坚守监管主责主业，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，把监管有棱
有角落实到位。
2024年4月，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，“新国九条
”直面资本市场长期弊端，以高质量发展为改革主线，落脚提升上市公司投资者价值。新一轮改革更加重视
资本市场的投资端，这将从根本上重塑市场生态，夯实证券业发展基石。
（二）报告期内公司主营业务情况2024年是实现“十四五”规划的关键一年，也是加快建设金融强国的
开局之年。公司及子公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，切实贯彻党的二十大精神、中央经
济工作会议精神和中国证券监督管理委员会关于资本市场改革发展的各项工作部署，特别在新国九条及配套
政策文件颁布后，公司深入学习相关监管文件，认真领会监管精神，加强对证券行业发展趋势和公司自身禀
赋的深入调研和分析，坚持守正创新，切实履职尽责。
2024年上半年，在公司股东的大力支持下，在全体董事和监事的指导和监督下，在公司经营管理层的带
领下，公司各职能部门积极贯彻落实公司各项重点工作部署，不断推进公司组织架构和运行机制优化，提升
公司治理水平，努力提升公司价值以回报广大股东。
公司全资子公司湘财证券严格遵守各项监管要求，持续推进服务实体经济，抓住市场发展机遇，加快业
务布局，提升主动管理水平，认真落实其战略规划决策部署，经营取得了较为不易的经营业绩。
报告期内，公司实现营业总收入10.93亿元，同比下降15.19%，归属于上市公司股东的净利润0.73亿元
，同比下降46.30%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.65亿元，同比下降45.31%；报告期
末公司总资产337.00亿元，较上年度末增长1.99%，归属于上市公司股东的净资产118.30亿元，较上年度末
下降0.39%。
报告期内，公司全资子公司湘财证券实现金融报表口径下营业总收入7.25亿元，同比下降9.23%，归属
于公司股东的净利润1.66亿元，同比下降5.02%；截至2024年6月30日，湘财证券资产总额296.99亿元，较年
初增长2.39%，负债总额202.34亿元，较年初增长3.90%，归属于母公司净资产94.65亿元，较年初减少0.71%
；湘财证券净资本77.78亿元，较年初下降1.19%。
1.证券板块
（1）聚焦以客户为中心，强化财富管理能力湘财证券深入贯彻“以客户为中心”的战略发展规划，财
富管理条线不断优化业务流程和系统功能，通过提升智能化应用水平赋能分支机构高效展业；围绕客户需求
和产品服务两大焦点，逐步建立数字化运营、考核管理体系。
2024年上半年，湘财证券开发多款特色产品，涵盖主题投资、行业轮动、行业配置等多种风格，全面梳
理客户服务内容，搭建具有“湘财”特色的客户服务体系。同时，湘财证券还加大了“智盈产品”的推广力
度，湘聚财富24小时理财功能上线并持续迭代升级，为财富管理业务奠定坚实基础。
受市场指数持续震荡、交易量收缩等因素影响，报告期内，湘财证券经纪业务营业收入3.06亿元，较上
年同期下降16.08%。截至2024年6月底，服务于私募机构客户的“金刚钻”平台服务客户的交易量占湘财证
券经纪业务股基交易总量的30.18%，与去年同期基本持平。此外，湘财证券始终以“坚持服务投资者，促进
资本市场高质量发展”为使命，不断丰富投教活动形式，连续三年在证券公司投资者教育工作评估中荣获“
A”等次；湘财证券投教基地在2023-2024年全国证券期货投资者教育基地考核中荣获“优秀”评级，进一步
提升湘财证券投教品牌影响力。
（2）立足数智化运营和精细化风控，金融科技赋能两融业务湘财证券信用业务在坚持逆周期调节的基
础上，多维度创造性解决客户业务痛点，立足数智化运营和精细化风控，加大金融科技赋能，挖掘客户需求
、助力两融业务增量。
2024年上半年，湘财证券信用交易部门优化调整存量融资融券账户的各项规则、搭建营销督导体系，不
断强化分支机构存量转化意识，完善信用业务服务体系和交易系统，不断为分支机构业务赋能，协助分支机
构做好两融展业精细化管理。湘财证券逐步构建融券服务体系，提升风险管理水平，多维度释放增量融资潜
能，不断化解两融业务风险，坚持融券业务稳健发展。受股票市场交投活跃度降低、投资者风险偏好降低等
因素影响，湘财证券2024年上半年信用交易业务营业收入2.02亿元，较上年同期下降11.03%，营业利润1.94
亿元，较上年同期下降11.17%。截至2024年6月30日，湘财证券质押式回购业务规模0万元，表外股票质押式
回购业务规模0万元。
（3）以区域深耕为抓手，坚持精品投行路线不动摇湘财证券投行业务继续以区域深耕为抓手，构建“
以客户为中心”的协同发展阵地，协调多个业务条线组成协同工作小组，根据项目产出周期打造经纪、债券
、研究、投资、股权业务的服务矩阵，构建区域深耕的服务样板。
在股权投行业务方面，2024年上半年，湘财证券投资银行总部完成了2家新三板挂牌项目的申报工作。2
024年股权投行共新增9家项目储备，目前项目储备已达到29家，投行业务的深耕储备正在逐步走上正轨。
在固定收益业务方面，2024年上半年，湘财证券共完成发行债券项目22只，承销规模达到
56.63亿元。在业务过程中优服务、促创新，持续打造“湘财固收”品牌。湘财证券申报的乡村振兴债
券获评深圳证券交易所“乡村振兴固定收益产品优秀发行人”；打造了市场化科创投资平台——嘉国禾祺，
获批上海证券交易所5亿元新增额度科技创新公司债券，并成功发行，本期债券是债市新政后嘉兴市第一只
成功获批的“科创+科创金融改革试验区”双概念公司债券，是对传统单一城投债业务模式的成功转型探索
，对于固收承销业务转型发展具有重要的示范意义。
（4）坚持价值投资，自营业务实现高质量投资收益湘财证券自营业务整体继续保持稳健投资风格，灵
活运作策略，不断完善和优化原有的投资业务管理体系，积极培育新业务和提升投研能力。一方面强化长期
价值投资理念，坚持多元化发展，有效运用各类金融工具和交易技术，积极挖掘安全边际较高的投资品种；
另一方面严格执行湘财证券自营业务规模和风险限额的授权，注重风险的控制，投资决策流程清晰透明，合
规留痕。2024年上半年，自营业务收入2.43亿元，较上年同期上升31.88%，营业利润1.85亿元，较上年同期
上升33.45%，以上变动主要得益于湘财证券自营FICC业务收入增长。
（5）资产管理规模良性增长，业务水平提升迅速2024年上半年，湘财证券资管分公司积极应对市场变
化，在挑战和机遇并存的环境下稳步发展，实现了资产管理规模良性增长，形成了以固定收益产品为基石，
以量化权益为特色的资管投资风格，整体业务水平提升迅速。2024年上半年，湘财证券资产管理规模稳步上
升，固定收益业务线已成为重要的产品线，为湘财证券大财富管理提供了较好的资产配置工具，低波稳健运
作的风格也得到了投资者的广泛认同。上半年，湘财证券在重点推进司内分支机构销售服务工作的同时，积
极拓展司外渠道，资产管理规模从50.53亿元增至77.74亿元，增幅达53.85%，资管业务营业收入稳步增长，
超过1,370万元，较上年同期增长11.49%。
（6）专业团队推动业务提升，公募基金管理规模稳步提升湘财证券主要通过子公司湘财基金开展公募
基金管理业务。湘财基金管理有限公司于2018年7月份正式成立，目前已组建了一支专业沉淀深厚的投研团
队和业务团队。截至2024年6月30日，湘财基金管理运作17只公募产品，担任投资顾问的产品5只，其中公募
基金管理规模54.18亿元，较2023年底增长32.96%；投顾产品规模0.84亿元，较2023年底减少17.65%。据海
通证券发布的基金公司排行榜显示，截至2024年6月30日，湘财基金近3年权益基金收益率位列151家基金公
司第23位；近2年的固收类基金收益率为6.77%，位列163家基金公司第45位。
（7）推进各项内部服务，积极提升研究服务能力湘财证券研究所加强队伍建设和研究能力的培养，对
外服务已取得阶段性进展，2024年上半年持续各类研究报告撰写基础工作，完成宏观策略报告134篇、金工
报告161篇；完成行业公司报告455篇。截至2024年6月末，湘财证券已与8家基金公司签订证券研究服务协议
；并顺利交接财富管理部公募基金席位租赁及调佣工作，完成近40家基金公司调佣、租赁等协议的签订；同
时已尝试对公募基金开展对外路演服务，分别对多家基金公司开展了银行、化工等行业及宏观、债券、策略
等路演服务。研究所对内落实对公司战略发展规划的研究支持，为湘财证券各业务条线提供了多种类型的研
究支持服务，为湘财证券投顾业务部、财富管理部、自营、资产管理等业务部门以及与湘财证券有基金代销
协议的近30家机构各提供研报687篇。湘财证券研究所独立承担的4项中国证券业协会2023年重点课题完成答
辩，顺利结题。
2.实业板块
公司实业板块经营主体规模较小，截至报告期末，其总资产在公司占比不到2%。
报告期内，公司通过关停并转、降本增效等多种策略盘活资产，通过调整人员结构、产品结构、经营模
式等精细化管理手段，提升存量资产的竞争力。此外，公司主动收缩贸易规模，贸易业务收入3.06亿元，同
比下降21.64%。由于贸易业务毛利较低，因此对公司归属于上市公司股东的净利润影响较小。
3.投资板块
公司通过对外投资、设立合资公司等多种形式，积极布局人工智能、数据挖掘、新一代信息技术等金融
科技公司，在湘财股份层面打造金融科技生态圈，积极赋能湘财证券。截至目前，公司持有国内领先的金融
信息服务提供商大智慧14.22%的股权，公司为大智慧第二大股东，助力湘财证券深入推进金融科技战略。
同时，公司也将发挥控股平台的优势，通过投资并购等形式，围绕先进制造、新兴产业等领域积极布局
，择优投资或持有实业企业，打造“金融+实业”的发展战略。
二、报告期内核心竞争力分析
湘财股份于1997年在上海证券交易所上市。2020年6月，公司完成重大资产重组，通过发行股份购买资
产方式收购湘财证券股份有限公司股权，公司主营业务变更为证券服务业。公司全资子公司湘财证券经过多
年发展，坚持以客户为中心的服务体系建设，强化各类业务的协同发展，突出金融科技在业务转型中的战略
定位，加强信息技术发展的前瞻性和系统性规划。报告期内，湘财证券业务规模和竞争实力稳步提升，在市
场中树立了有一定影响力的企业品牌，形成了具有自身特色和竞争力的业务发展模式。公司在市场中的竞争
优势主要体现在：
（一）业务资质齐全，拥有全方位的综合金融服务能力湘财证券于1999年获得中国证监会批准，成为首
批全国性综合类证券公司，并创造了多项资本市场第一的记录，在市场中树立了具有一定影响力的企业品牌
。
湘财证券业务资质齐全，其中经纪、信用交易、财富管理、投资银行、资产管理等业务板块形成了较为
成熟的经营思路和盈利模式，且拥有场外期权业务二级交易商资质、股权激励行权融资业务资格等具有一定
稀缺性的业务牌照，并构建了包括证券、基金管理、另类投资等在内的综合性证券金融服务体系，各类业务
的客户服务体系日益成熟，为打造全方位的综合金融服务平台奠定了良好基础。
（二）网点布局合理，互联网基因助力营业部提升创收能力湘财证券线下营业网点均衡合理，在全国多
个省、自治区、直辖市共有67家证券营业部、4家业务分公司、4家区域分公司、2家全资子公司，证券营业
部分布于全国各主要大中城市，业务覆盖我国主要经济发达地区，为公司业务开展、客户服务提供了重要的
触角和支撑。湘财证券互联网基因由来已久，为了更好地赋能线下营业网点，积极搭建线上互联网服务体系
。
湘财证券从客户角度出发，根据分类优化、分层服务的理念，逐步融合全新的交易理念、全面的财经资
讯、优化的服务结构，打造线上客户综合金融服务平台，以数字化、智能化提升网点经营效率。湘财证券也
积极培育富有活力且专业的内容创作、线上客服和智能投顾团队，为网点打造层次更丰富、吸引力更强的内
容及服务体系。受益于湘财证券互联网服务理念和服务能力，其营业部创收能力优异，一直位于行业排名前
列。
（三）金融科技驱动湘财证券业务创新与发展湘财证券一直致力于将金融科技打造成推动公司业务发展
的重要引擎。湘财证券以“金融科技赋能财富管理”理念作为核心思路，注重通过自主研发积累技术底蕴和
人才队伍，把大数据、云计算、人工智能、数字员工等前沿技术，应用在关键技术应用、业务流程管理、客
户市场开拓、团队文化建设等方面。通过建立“金刚钻”服务体系，成功打造出湘财证券在高频量化交易领
域的品牌知名度；通过“百宝湘”、“湘管家”、“湘财智盈”智能条件单等众多公司重大项目建设，提升
其业务利用互联网平台与数据分析、智能服务的能力。
另外，湘财证券持续与金融科技行业龙头大智慧、万得信息、益盟股份、九方财富、邦盛科技及趣链科
技等开展深度合作，将自身网点、客户、产品等资源与对方技术与运营优势相结合，利用金融科技手段不断
丰富服务内容、提升服务品质，全面打造面向未来的差异化核心优势。
（四）投顾业务为湘财证券构建财富管理生态圈提供重要支撑投顾业务是湘财证券近年来发展着力点之
一。湘财证券投顾产品在数字化转型的赋能下，内容不断丰富，针对零售客户、个人高净值客户、机构客户
等不同类型客户，先利用“湘管家”平台刻画财富管理客户分类画像，再以自身资源禀赋尽可能满足不同投
资人群、不同人生阶段的财富管理需求，充分利用数字手段为不同类型的客户带来差异化的服务内容及体验
。
在湘财证券与益盟股份战略合作的背景下，投资顾问业务实现了进一步的跨越。湘财证券推出的双方联
合开发“湘财智盈”投顾产品，集软件工具、投顾服务于一身，为投资者提供选股策略指导、智能盯盘、名
师课程等成体系的优质投顾服务，帮助投资者简化投资过程、搭建更有效的盈利体系，最终通过陪伴式服务
促进客户的付费转化。
（五）市场化的协同机制激发湘财证券各业务条线发挥合力价值近些年以来，面对客户需求和市场格局
的新变化，湘财证券在符合监管要求和公司合规前提下，充分发挥灵活机动的体制优势，打破单一业务的模
式和局面，积极整合各类业务资源，并制定协同展业的配套保障机制。以智能投顾为入口、建设财富管理生
态圈，以财富管理为核心、以满足客户需求为目标、协同资产管理和投资银行，以研究驱动赋能股权投资和
投资银行。湘财证券着力提升员工的业务创新与协调能力，总分子之间、各业务条线之间协同协作更加紧密
，总部综合金融服务平台优势逐步凸显，这也是湘财证券财富管理战略落地的重要推动力。
（六）科学稳健的合规风控保障湘财证券长期稳健发展湘财证券始终坚持合规先行的经营理念，持续健
全以制度建设为基础、以合规管理为重点、以风险管理为导向、以技术支撑为保障的合规风险管理体系，同
时不断强化一线员工的合规管理意识，把合规管理融入到员工的执业行为及业务管理的全过程，确保公司持
续稳定发展。2022年以来，湘财证券连续两年证监会发布的分类评级均为“A”序列。
（七）上市公司股东背景为湘财证券注入资本和管理活力上市公司湘财股份作为湘财证券母公司，一方
面湘财股份可以充分利用多样化的融资工具，为湘财证券持续补充资本金，通过实行员工股权激励等方式建
设长效激励约束机制。另一方面，湘财股份在业务创新、投资并购等方面享有更多的操作灵活性，可以积极
利用上市公司平台引进优质战略合作伙伴、赋能证券业务。
（八）多元化股东背景助力湘财股份高质量发展2024年7月，公司股东财商实业的间接控股股东变更为
浙商资产。通过本次变动，湘财股份引入国资股东，既能进一步优化公司股权结构并完善法人治理结构，又
能借助国企股东优势，获取更优质的业务资源，形成业务协同效应，进一步提升并保障公司广大中小股东的
利益。
三、经营情况的讨论与分析
公司主营业务以证券服务业为主，其经营主体为公司全资子公司湘财证券，证券业务是为各类投资者提
供专业证券服务和金融产品服务，经营范围包括:证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关
的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;证券资产管理:证券投资基金代销;融资融券业务;代销金融产品业务
。公司其他业务板块包括食品加工、防水卷材、贸易等实业板块及投资板块。报告期内，公司经营情况的讨
论与分析详见本节“一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明”。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供
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